Венчурный бизнес это википедия: Венчурный бизнес — Википедия

Содержание

определение, преимущества и недостатки, венчурные инвесторы, примеры бизнеса

Венчурный бизнес – одна из рискованных, но наиболее прибыльных моделей бизнеса как в России, так и за рубежом. Он, с одной стороны, может в десятки раз приумножить денежные вложения, с другой стороны, согласно статистике, только один из десяти стартапов оказываются прибыльным.

венчурный бизнес

Определение венчурного бизнеса

Понятие «венчурный бизнес» появилось в русскоязычной среде благодаря переводу с английского языка слова «venture» и подразумевает собой рискованное начинание в сфере инновационного бизнеса. Часто эту модель бизнеса так и называют венчур, особенно в инвесторском обиходе. Данный тип бизнеса базируется на научно-технологических достижениях и тщательных маркетинговых исследованиях. Сам венчур имеет истоки основания за рубежом, а в роли формы инвестирования на российской бизнес-арене начал развитие сравнительно недавно. В основном, венчурный бизнес трансформирует зачаточную инновационную идею в полноценный бизнес, проведя ее через ряд маркетинговых, финансовых и научно-технических тестов.

Организация венчурного бизнеса дает команде стартапа и инвесторам получить возможность в десятки раз увеличить сумму начальных инвестиций.

Преимущества и недостатки

Инвестор, финансируя стартап, с одной стороны, не ожидает быстрого результата от проекта, понимая его товарную инновационность и нешаблонность бизнес-планирования. С другой стороны, такая лояльность инвестора к длительности развития бизнеса вполне объяснима. Венчур существенно приумножает капитал, порой даже в десятки раз.

Чаще всего, инвестирование в подобный проект делается с практической целью ― продать свою часть компании, когда она значительно повысится в цене. Можно сказать, что это стратегически запланированная перепродажа доли бизнеса.

Цель инвестора ― масштабировать компанию, либо запустить ее, если она находится на зачаточной стадии. Поэтому будет отлично, если и команда стартапа, и инвестор  компетентны в области создаваемого бизнеса. Так, если бизнес касается IT-предпринимательства, будет большим плюсом наличие в команде стартапа «крупных игроков» в сферах программирования или интернет-маркетинга. Будет большим плюсом также, если инвестор имеет опыт работы со стартапами данной области или уже является основателем крупной IT –компании. В таком случае он инвестирует в компанию не только денежные средства, но и накопленный опыт.

Справка. Инвестор выдвигает особые требования к команде, которая занимается венчурным бизнесом. Часто он готов взять по-настоящему интересную идею с квалифицированной командой стартапа, даже если бизнес находится на зачаточной стадии. Команде для обращения к инвестору следует проработать бизнес- план, подробно изучив имеющихся конкурентов на рынке сбыта.

Плюсы:

  • Венчурный проект может привлечь нужные инвестиции для осуществления рискованных, но перспективных проектов и именно тогда, когда другие источники инвестиций недоступны;
  • Инвестиции на осуществление стартапа выделяются без залогового обеспечения. Софинансирование обычно проводится в сжатые сроки;
  • Вложение в венчурный инвестиционный бизнес не несет в себе выплат дивидендов, процентов и другого.

Минусы:

  • Команда должна предоставить существенные конкурентные преимущества и инновационную идею;
  • Инвесторам выделяют фиксированную и неоспариваемую долю в уставном капитале, которая гораздо больше, чем при модели другого инвестирования.

Кто инвестирует в рискованные бизнес-идеи?

классификация венчурных инвесторов

Субъекты, которые вкладывают инвестиции в рисковые предприятия в области инновационного предпринимательства, делятся на три вида в зависимости от условий капиталовложения и процесса рассмотрения заявки на софинансирование.

  1. Бизнес-ангелы ― наиболее лояльные инвесторы, владельцы глобальных фирм. Обычно одна из благотворительных целей «бизнес-ангелов» – развитие на российском рынке ниши данного стартапа. Их инвестиционные вложения в обмен на фиксированный процент компании в акционерном капитале выдвигаются в роли выгодного источника денежных инвестиций для только зарождающихся организаций.
  2. Венчурные фонды ― это довольно крупные фигуры инвестиционного бизнеса, которые готовы сотрудничать с новаторскими проектами даже в условиях риска. Чаще всего это объединение венчурных инвесторов, которыми руководит единая цель ― поддержка стартапов.
  3. Корпоративные инвесторы ― крупные инвестирующие объединения, наиболее крупная организация по вложению средств в венчурные проекты. Как правило, сумма финансирования в новаторские проекты здесь выше.

Венчурный бизнес в России

Чтобы в РФ успешно реализовался венчурный проект, нужны не только инвестиции, но и упорядоченная система поддержания инновационных проектов. Создание Российской Венчурной Компании привело к увеличению инновационных продуктов и моделей продаж на российском рынке.

логотип Российской Венчурной Компании

Основная цель РВК – распространение новых венчурных фондов, их популяризация и управление ими, а также развитие и поддержание необходимых условий для рационального вкладывания денежных средств в новаторские проекты.

Роль РВК для российских венчурных проектов:

  • вложение средств в научно-технологические разработки в отрасли медицины, биотехнологий, информационных, интеллектуальных систем, энергосбережения, космонавтики, энергоэффективности и авиации;
  • российские инвесторы опасаются инвестировать стартапы на начальном этапе развития проекта, РВК же протягивает руку помощи развивающимся стартапам;
  • регулярно организует мероприятия ,в которых крупные инвесторы, приехавшие из любой страны, могут обмениваться накопленным опытом прочитать доклад о высокодоходных проектах;
  • российские новаторы не знают, как выращивать идеи, они не понимают, как продавать их. Поэтому РВК обучает молодых ученых основам IT и научно-технологического инновационного ведения бизнеса. Так инвесторы и инноваторы приучаются находить подход друг к другу;
  • РВК настолько масштабная организация, что может привлекать зарубежные корпорации для развития проектов.

Успешные примеры стартапов

Наиболее интересным примером венчура в России является компания Яндекс. Одним из первых инвесторов, поверивших в успех развития проекта и вложивших деньги в 1999 году были ru-Net Holdings и Tiger Global.

Известная компания «Яндекс» до момента инвестирования занимала четвертое место среди конкурентов подобной ниши. Доход компании составлял около 70 тысяч долларов в год, а в 2008 году полная сумма дохода компании составила 300 миллионов долларов.

Еще пример взрывного стартапа – популярная компания СТС, которая привлекла почти 346 миллионов долларов софинансирования, когда стоимость акций составила 2 миллиард долларов. Главными акционерами развивающемуся стартапу стали: ABH Holdings Corporation (31% акций), MTG Broadcasting AB (43%) и прочие довольно крупные компании, поверившие в успех организации.

Венчур имеет как ряд преимуществ, так и недостатков. Прежде чем построить по-настоящему успешный бизнес следует создавать, тестировать новаторские идеи, соответствовать запросам рынка.

Заказать бизнес план

Венчурные инвестиции и венчурный бизнес

Появление новых продуктов, услуг, технологий и связанных с ними процессов закономерно приводит к желанию инвесторов получить прибыль на их развитии. Предсказать востребованность, а следовательно, экономическую выгоду реализации той или иной идеи со 100% гарантией ― нельзя. В конце концов, внедрение инноваций в жизнь общества двигает прогресс. Подобные финансовые операции называют венчурным инвестированием. В статье можно узнать, что это и какова перспектива стать успешным спонсором в новых сферах.

Определение и суть понятия

что такое венчурные инвестиции

Английское слово «venture» переводится как предприятие. С приставкой «ad» смысл выражения меняется на рисковое предприятие, афера и т. д.

Термин «венчурные инвестиции» буквально ― это высокорисковые вложения в бизнес, продвигающий малоизвестный или новый продукт. В свою очередь венчурный бизнес — это рисковый бизнес, основанный на научно-технологических достижениях, который позволяет связать новейшие научные разработки с производством. Такой бизнес имеет высокие риски, именно поэтому инвестиции в него называются венчурными.

Ставки высоки ― в случае успеха инвестор получает значительные прибыли либо теряет все.

Механизм раскрутки следующий:

  • Владелец идеи, продукта, услуги, технологии, получивший патент на свое «детище», желает внедрить его в массы, однако не имеет достаточного финансирования для продвижения стартапа.
  • Он обращается за помощью к частным лицам или венчурным фондам. Их заинтересованность выражается в финансировании проекта на собственных условиях ― полный или частичный контроль прибыли, покупка и продажа доли в предприятии, его дальнейшее развитие и т. д.

Задача лица, предлагающего собственный проект для реализации, ― убедить потенциальных инвесторов в выгоде предприятия. Чаще всего этим занимаются венчурные фонды, которые имеют достаточно средств для ведения нескольких стартапов.

Специфика и отличия от других инвестиционных проектов

Некоторые моменты венчурного инвестирования схожи с традиционным вкладыванием средств в гарантированно работающий проект.

Однако есть и существенные отличия:

  • Отсутствие уставного капитала в момент открытия проекта, так как оценить доходность стартапа не представляется возможным. Капитал формируется с течением времени.
  • Ответственность за инвестиции ― дело кредитора. Разработчик венчурного проекта не может гарантировать прибыли и, следовательно, в случае неудачи вернуть деньги.
  • Венчурному инвестору не может принадлежать более 50% проекта. Суть получения дивидендов ― продажа этой части по стоимости в разы выше, чем в момент старта продукта. Однако если кредитор оказывает немалое влияние на дальнейшее развитие предприятия, то он вправе рассчитывать и на долю в прибыли.
  • Венчурному инвестору следует набраться терпения до закрепления продукта на рынке и не рассчитывать на продажу части проекта в первый год его существования. Форс-мажорные обстоятельства продажи оговариваются заранее и закрепляются пунктами договора.
  • Венчурный инвестор может участвовать в управлении проектом и выполнять другие функции, эффективно влияющие на его развитие, если на это согласны его авторы. Это не редкость, если у владельцев идеи нет не только финансов, но и знаний по ее реализации.

Вступить в венчурное финансирование возможно на любом этапе работы продукта. Однако если необходимость в кредитовании превышает сумму уставного капитала, то инвестор рискует остаться в минусе.

Преимущества и недостатки вложений в стартапы

Идеального способа приумножить капитал нет. Каждый из них предполагает выгоды и риски. Для венчурного инвестирования факторы роста и падения интереса к продукту и, соответственно, аналогичного профита или банкротства оцениваются в превосходных степенях. Подробнее ниже.

Плюсы

  • Сверхприбыль. От 25% до нескольких сотен и тысяч, если проект удачно вписался и соответствует рыночным реалиям.
  • Авторитет в финансовых кругах.
  • Возможность пользоваться государственной поддержкой для своих проектов.

В качестве примера: большинство финансовых «воротил», упоминаемых в прессе и различных рейтингах, ― это венчурные инвесторы.

Риски

Закономерный риск венчурного предприятия ― невозможность запрограммированной удачи. Современные стартапы нередко касаются компьютерной сферы, IT-технологий и других виртуальных продуктов. Сказать об их несомненной привлекательности для масс заранее нельзя. Оттого и придирчивая выборочность продукта для вложений у финансовых «зубров». Неопытным вкладчикам следует быть морально готовым к потерям.

Стартапы ― очень привлекательное поле для мошенников. Сделать яркую презентацию несложно, убедить потенциальных инвесторов в ее работе тоже. Случаи, когда лжестартаперы исчезали с капиталом, нередки. Важно досконально проверять личности будущих партнеров и их историю в сфере сотрудничества с другими инвесторами. Все совместные действия должны документально фиксироваться.

Третий нюанс ― это долгое ожидание прибыли. Будущий венчурный инвестор должен набраться терпения. Если проект стоящий, его продажа или первая прибыль, которая может быть разделена между партнерами, ожидается примерно через 3–5 лет после стартапа.

Участники венчурного рынка

Венчурным инвестором может стать как частное, так и корпоративное лицо. Спонсоров, инвесторов или вкладчиков в стартап можно классифицировать по нескольким параметрам.

Типы венчурных участников:

  • Инвестор. Это частное лицо, желающее дать старт проекту с целью получить прибыль по результатам.
  • Фонд. Организация, основанная на паях. От участников требуется вложение средств без участия в управлении. Риски для фонда максимально снижены, так как есть большой опыт венчурного инвестирования, а суммарный капитал позволяет участвовать в нескольких кампаниях.
  • Холдинги. Крупные финансовые структуры, объединенные общим управлением и сферой деятельности. Такие конгломераты редко занимаются венчурным инвестированием. Однако если заручиться поддержкой финансовой машины, а проект окажется действительно удачным, это надолго обеспечит владельцу авторитет, стабильность и процветание.
  • Бизнес-ангелы. Кроме финансовой состоятельности, такие люди отличаются высоким уровнем знаний по вопросам инвестирования и другим нюансам вложения собственных средств. Они охотно идут на риск, так как заранее видят потенциал в продукте или проекте. Идеальны для новичков, желающих продвижения собственной идеи.

В роли венчурного инвестора может выступить и государство. Однако если официальные структуры и согласятся рискнуть бюджетными средствами, у разработчика появится масса других проблем ― бюрократия, коррупция, необходимость участия в конкурсах без гарантии выигрыша.

Бизнес-инкубаторы и акселераторы

Носителям идеи (стартапа) важно обеспечить необходимую платформу для становления и развития продукта. Сделать это без должных знаний и опыта нельзя.

В поддержку таким командам созданы особые структуры ― инкубаторы и акселераторы:

  • Инкубатор. Необходим стартаперам на ранних стадиях. Наставники помогут определиться с главными задачами ― найти целевую аудиторию и клиентов, создать команду из профессионалов и т. д. Так создается основа, фундамент для будущего продвижения, а также опытным путем получаются знания.
  • Акселератор обеспечивает быстрый рост и получение значительных прибылей по программе интенсивного развития. Менторы (наставники) за свое участие берут долю в проекте. Такой тип поддержки подойдет команде, чей продукт уже существует и интересен обществу, но медленно продвигается.

Часто цели помощи таких структур не столько материальные, сколько энтузиастичные. Ценнейший опыт ― путь к авторитету на рынке инвестирования, что, в свою очередь, закономерно приводит к финансовой стабильности.

Этапы инвестирования

Для начинающих венчурных инвесторов и разработчиков продукта важно понять схему развития проекта, его этапы, чтобы надежды на высокие прибыли не стали призрачными раньше положенного срока.

Этапы:

  1. Предпосевная. Спонсор предоставляет стартаперу небольшие средства для мониторинга рынка, маркетинговых исследований и необходимых дополнительных разработок продукта.
  2. Посевная. Выпуск экспериментальной партии продукта и его детальное исследование.
  3. Первая. Потоковое производство.
  4. Вторая. Финансирование увеличения объемов продаж.
  5. Третья. Получение прибылей и финансирование продукта с целью его совершенствования.
  6. Поздняя. Выход на фондовый рынок. В этой стадии венчурные инвестиции имеют минимальную степень риска. В это период спонсоры захотят продавать свои доли, что и являлось целью их участия в проекте.

стадии венчурного инвестирования

Прохождение и финансирование каждой стадии, а также терпение всех участников проекта ― важное условие венчурной инвестиции для успешной реализации.

Как заработать на рисковых вложениях

Субъектам, имеющим капитал и желающим его умножения, стать венчурным инвестором несложно.

Для этого необходимо совершить ряд следующих действий:

  • Определиться с нишей венчурного инвестирования. Нельзя отдавать свои деньги, не имея представления о деятельности компании и продвигаемом продукте. В помощь ― инвестиционная литература и всевозможные семинары.
  • Определиться с собственным статусом ― стать единственным спонсором продвижения продукта или участвовать в паях с венчурным инвестиционным фондом.
  • Перед подписанием контракта тщательно изучить правовые аспекты венчурного договора. Необходим грамотный аудитор и юрист.
  • Осуществлять контроль продвижения и финансирования каждой стадии проекта.

График роста венчурных инвестиций в набирающую популярность сферу криптоиндустрии

График роста венчурных инвестиций в набирающую популярность сферу криптоиндустрии

Успешное завершение инвестиционной деятельности заключается в возросшей стоимости ценных бумаг компании. Продавать их или продолжать развитие проекта ― решает инвестор.

Обзор венчурных фондов

Для ориентира начинающему инвестору представлен обзор трех наиболее надежных российских венчурных компаний:

  • Russian Ventures. Уставной капитал ― $2,5 млн. Компания спонсировала Pluso.ru., Okeo,  Ogorod. Специализируется на адаптации иностранных компаний к особенностям российского рынка. Для принятия решения по возможному инвестированию руководителю требуется не более получаса.
  • Prostor Capital. Занималась продвижением Дневник.ру, Car-fin, Vita Portal. Выявляет перспективные начинания на самых ранних стадиях развития идеи.
  • РВК. Государственный фонд являлся спонсором проектов Wobot, «Мембранные технологии», «Керамические трансформеры». Известен привлечением молодых специалистов в сфере научно-технических продуктов.

Работа с инвестициями в рисковые предприятия в России еще не освоена масштабно в сравнении с западными схемами. Впрочем, это открывает для спонсоров широкие перспективы, которые благоприятно скажутся на экономике страны и на личном благосостоянии.

Венчурное предприятие — это… Что такое Венчурное предприятие?



Венчурное предприятие

(англ venture enterprise/company) — обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и гос-ным субконтрактам, а также иной деятельностью, характерной для венчурного бизнеса.

Большой юридический словарь.
Академик.ру.
2010.

  • Венчурная операция
  • Венчурный бизнес

Смотреть что такое «Венчурное предприятие» в других словарях:

  • Венчурное предприятие — Венчурное предприятие  предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга.… …   Википедия

  • Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают: внутренние венчуры малые …   Финансовый словарь

  • Венчурное предприятие — (англ venture enterprise/company) обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и …   Энциклопедия права

  • Предприятие Венчурное — англ. venture company предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно конструкторскими разработками или другими инновационными проектами, благодаря которым осуществляются рисковые решения. П.в. бывает внешним и внутренним. Внешнее… …   Словарь бизнес-терминов

  • ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой бухгалтерский словарь

  • ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой экономический словарь

  • Венчурный фонд — (англ. venture  рискованное предприятие)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой… …   Википедия

  • Венчурные фонды — Венчур (англ. venture)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью …   Википедия

  • венчур — ВЕНЧУР, а, м Спец. То же, что венчурное предприятие небольшое предприятие, занимающееся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений. Друзья выступили партнерами… …   Толковый словарь русских существительных

  • Венчурный капитал — (англ. venture capital, от venture отваживаться, рисковать) часть денежных средств, фондов, направляемая для вложения в венчурное предприятие …   Большой юридический словарь

венчурный капитал и венчурное инвестирование

Новые компании, только начинающие свой путь на рынке, нуждаются в денежных вливаниях. Небольшие фирмы могу себе позволить взять средства в виде банковского кредита, одолжить у родственников и знакомых. Но для крупных бизнес-проектов такие источники финансирования не годятся. Тогда приходит время венчурного финансирования.

Что такое венчурное финансирование? «Венчур» – от английского слова venture, которое в контексте ведения бизнеса переводится как «рискованное начинание». Отсюда следует, что венчурное инвестирование (финансирование) является вливанием средств в реализацию проекта с высокой степенью риска. При этом инвестор получает либо пакет акций предприятия, либо долю в уставном капитале.

В качестве объектов для таких инвестиций выбираются, в основном, наукоемкие и высокотехнологичные проекты, которые только начали разрабатывать или исследовать, а также изобретения и конструкторские разработки, даже просто перспективные идеи, результат реализации которых предсказать невозможно. Для новых инновационных проектов именно венчурный капитал становится решением проблемы дефицита инвестиций и создает мостик между носителями капитала и носителями идеи.

Родиной венчурных инвестиций еще в середине прошлого века стала Кремниевая долина. Первые подобные инвестиции делались в высокотехнологичные компании, в частности, в такие современные гиганты, как Apple, Intel, Microsoft и Sun. Google стала самым большим венчурным проектом в истории и принесла огромное количество денег своим создателям и инвесторам.

Прослеживая последние мировые тенденции в венчурном инвестировании, можно отметить, что в 70-90-х годах основной отраслью подобного инвестирования была компьютерная, а с середины 90-х годов венчурные инвесторы заинтересовались интернет-проектами. На сегодняшний день основной интерес инвесторов вызывают «зеленые» технологии и интернет. В эти сферы вкладываются миллиарды долларов по всему миру.

В России и Украине венчурное инвестирование как таковое начало появляться в середине 90-х, когда страной заинтересовались крупные фонды. Кризис в конце 90-х годов немного притормозил процесс развития рынка, но активность венчурных инвесторов на сегодняшний день восстановилась. Самыми популярными венчурными отраслями в Украине и России остаются интернет-проекты, но пока что недостаток качественных идей не позволяет рынку развиваться дальше.

Венчурные инвестиции являются одним из самых рискованных способов инвестирования и требуют знанию отрасли и некоего чутья. Однако если проект успешен – все затраты окупятся с лихвой. Но не ждите быстрой отдачи: на первых этапах развития бизнесу необходимы значительные финансовые вливания для разработки продукта и его продвижения на рынок.

Рядовым инвесторам перейти в разряд венчурных достаточно сложно. Для начала необходимо располагать значительной суммой, поскольку средний объем инвестиций в венчурные фонды колеблется от $1-$5 до $15-$50 млн.

Основным признаком венчурного инвестирования является приобретения пакета акций компании-реципиента. При этом инвестор меньшую долю, часто ограничиваясь 25%+1 акция («блокирующий» пакет). Такая стратегия преследует несколько целей: это и желание меньше рисковать, избегая руководящей должности в компании; и сохранить мотивацию для создателей и менеджеров проекта, заинтересованных в успехе предприятия, в котором у них контрольный пакет.

Инвестор может вкладывать средства двумя способами: через венчурные фонды, доверяя управление инвестициями им, или самостоятельно, становясь так называемым «бизнес-ангелом».

Сейчас наиболее распространенной схемой венчурного инвестирования является объединение средств нескольких инвесторов, которые поступают под контроль одного венчурного фонда. Таким образом диверсифицируются риски инвесторов, а сам фонд может продемонстрировать положительные результаты даже при неудаче некоторых его проектов.

Фонды делятся на частные, частно-государственные и корпоративные. Последние проводят инвестиции по поручению корпораций-учредителей. Примером корпоративного фонда может стать фонд Cisco Capital или Intel Capital.

Больше всего рисков берут на себя частные инвесторы. Обычно это состоятельные бизнесмены с уже имеющимся большим опытом инвестирования. Частные инвесторы руководствуются различными мотивами при финансовой поддержке новичков, но стараются инвестировать в несколько проектов даже при ограниченности средств, поскольку часть проектов из портфеля инвестора может потерпеть поражение.

Компания проходит несколько стадий в процессе развития:

  • Посевная стадия (seed stage) – компания представляет собой сформированную идею или проект.
  • Создание бизнеса (start-up stage) – компания только начинает деятельность, имеет опытные образцы и пытается организовать их производство и вывод на рынок.
  • Ранняя стадия (early stage) – компания выпускает и реализует свою продукцию, но прибыль пока нельзя назвать устойчивой, количество клиентов растет.
  • Стадия расширения (expansion stage) – компания стабилизировалась и заняла определенную нишу на рынке, ей необходимо расширение производственного процесса и рынка сбыта.
  • Стадия выхода (exit) – компания становится публичной, стратегический инвестор покупает долю венчурного инвестора (M&А), проходит первичное размещение акций на рынке ценных бумаг (IPO).

На стадии start-up вступают в игру венчурные фонды. Основной доход фонды получают после продажи акций в процессе IPO или перепродажи своей доли стратегическому инвестору либо самой компании. Венчурные фонды отличаются от объединения частных инвесторов (бизнес-ангелов) тем, что они управляют не только своими, но и чужими средствами. И фонды не проводят инвестиции в проекты, находящиеся на посевной стадии.

В тоже время бизес-ангелы инвестируют в основном в людей и идеи, потому они входят в проект уже на посевной стадии. Свою прибыль частные инвесторы получают так же, как и фонды. Такие инвестиции обычно долгосрочны, на 3-7 лет.

Венчурный инвестор Википедия

Венчурный капитал (англ. venture — рискованный, авантюрный) — капитал вкладчиков, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряжённый с высокой или относительно высокой степенью риска; долгосрочные инвестиции, вложенные в рискованные ценные бумаги или предприятия, в ожидании высокой прибыли. В отличие от классических инвестиций (предполагающих возврат средств) в модель венчурного финансирования заложена высоковероятная потеря вложений в каждую конкретную компанию, при этом прибыльность достигается за счёт высокой отдачи от наиболее удачных вложений. Венчурный капитал, как правило, ассоциируется с инновационными компаниями.

Венчурный капитал — это капитал, используемый для осуществления прямых частных вложений, который обычно предоставляется внешними вкладчиками для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства. Венчурные вложения — это, как правило, рисковые вложения, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией. Венчурный капиталист — это лицо, которое осуществляет подобные вложения. Венчурный фонд — это механизм вложения с образованием общего фонда (обычно партнёрства), для инвестирования финансового капитала, в основном, сторонних вкладчиков предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск.

История[ | ]

Несмотря на то, что в прошлом существовали и другие похожие механизмы инвестирования, отцом современной индустрии венчурного капитала принято считать генерала Джорджиза Дориота.
В 1946 Дориот основал Американскую научно-исследовательскую корпорацию (АНИК), самым большим успехом которой стала Диджитал Эквипмент Корпорейшн. Когда Диджитал Эквипмент разместила свои акции на бирже в 1968 году, она обеспечила АНИК рентабельность 101 % в год. 70 тысяч долларов, которые АНИК инвестировала в Диджитал Корпорейшн в 1959 году, имели рыночную стоимость 37 миллионов долларов в 1968 году. Принято считать, что первой компанией, которая была создана венчурным финансированием, является Фэйрчайлд Семикондактор, основанная в 1959 году фирмой Венрок Эсоушиэйтс. До Второй мировой войны инвестиции в форме венчурного капитала были главным о

Венчурный бизнес: что это, история возникновения


Поговорим о таком понятии, как венчурный бизнес, что это и вспомним историю его возникновения. Ведь сегодня для одних предпринимателей открываются возможности весьма прибыльного инвестирования, а для других – шанс реализовать какую-либо рискованную идею.

Преимущество в том, что вы можете быть как на одной стороне такого бизнеса, так и на другой. То есть стать тем частным лицом или компанией, которая при наличии крупных сумм, способна вложить деньги в чью-то задумку или же стать разработчиком инновационного проекта и получить финансовую поддержку.

Суть и разновидности

Если говорить простым языком, то венчурный бизнес – это инвестирование в рискованные проекты. Организация с крупным стартовым капиталом может помочь начинающим исследователям и предпринимателям открыть фирму, создать инновационную разработку, расширить рамки деятельности, масштабироваться и пр.

Когда банки и обычные инвесторы отказывают на основании недостаточных средств, надежности, материальной базы и других существенных и объективных причин, то венчурная организация способна дать деньги лишь за идею, без гарантированного обеспечения. Таким образом, финансируется не столько какой-либо бизнес, сколько люди, способные за счет высоких технологий и своих талантов предложить рынку нечто абсолютно новое.

Финансирование может осуществляться двумя путями:

  1. Внутренним – когда сами создатели владеют средствами для реализации своих задумок.
  2. Внешним – находят компанию или людей, способных вложить деньги в гениальные идеи, надеясь в будущем на высокие прибыли.

Когда начинающая фирма преодолевает проблемы развития и выходит не только на окупаемость, но и приносит существенный доход, венчурный инвестор выводит свою долю из бизнеса. При этом сам проект не страдает от потери. В выигрыше остаются обе стороны.

Такая деятельность подразумевает риски, ведь не всегда перспективная идея реализуется по задуманному плану. В результате чего данный вид бизнеса получил соответствующее название – венчурный (с англ. – риски). Но работа инвестора как раз и состоит в том, чтобы отличить выгодную и стоящую задумку от заведомо проигрышного дела.

Основными преимуществами такого финансирования являются:

  • Возможность привлечь крупные инвестиции для реализации рискованного проекта.
  • Для этого не требуется каких-либо гарантий, как в случаях с банковским кредитованием.
  • Деньги выдаются в короткие сроки в полном объеме, который требуется.
  • Инноватору не приходится ежемесячно выплачивать какие-либо проценты, дивиденды и прочие отчисления.

Правда, и минусы здесь также существуют:

  1. Найти людей, готовых вложить существенную сумму в идею, достаточно сложно.
  2. В уставном капитале фирмы обязательно отводится доля инвестора.
  3. Тот, в свою очередь, может в любой момент решить покинуть проект и забрать часть инвестиций либо же продать акции третьему лицу.

И хоть риски существуют для обеих сторон, все же благодаря венчурному бизнесу можно воплотить в жизнь смелые и перспективные идеи любому гениальному исследователю или предпринимателю.

Особенности финансирования

Венчурные вложения характеризуются следующими признаками:

  • Такие отношения больше похожи на стратегическое партнерство и не имеют ничего общего со стандартной формой кредитования.
  • В отличие от банков и других учреждений, предоставляющих инвестиции для малого или среднего бизнеса, венчурное финансирование осуществляется абсолютно без какой-либо гарантии, материального обеспечения, заложенных активов. Людям достаточно прийти к устному соглашению или составить договор.
  • Тот, кто осуществляет денежную помощь не влияет на принятие решений и деятельность компании. Он занимает позицию стороннего наблюдателя и не вмешивается ни при каких обстоятельствах.
  • Ответственность за проект и его последствия несет лишь инициатор и владелец бизнеса.
  • Инвестирование в подобные предприятия всегда считается очень рискованным и часто это заканчивается потерей крупной суммы. Финансирование оказывается удачным в том случае, если через пять лет рыночная стоимость созданной компании возрастает в несколько раз.

Как выбрать подходящий проект?

Даже имея в наличии серьезную сумму для инвестирования в гениальные идеи, нужно предварительно тщательно изучить каждую из них. Финансовая помощь требуется различным участникам делового рынка:

  1. Компании start-up, находящиеся в самом начале своего пути и предлагающие совершенно уникальные проекты.
  2. Предприятия, являющиеся новичками, но которые сумели организовать деятельность собственными усилиями. Им нужны капитальные вложения для воплощения замыслов, реализации конкретного бизнес-плана, развития.
  3. Экспансеры – компании, освоившие часть рынка, но желающие масштабного расширения.
  4. Самые рискованные проекты от инноваторов, которые способны предложить лишь безумную идею без какой-либо материальной базы. Им требуется полная финансовая поддержка.

Деньги

Каждому замыслу, предлагаемой фирмой или человеком, следует уделить достаточно времени и оценить его надежность, перспективность. Обращайте внимание на такие моменты:

  • У проекта должен быть рыночный, технологический и коммерческий потенциал.
  • Компанию представляет команда профессионалов, общими усилиями которых можно добиться заявленных целей.
  • Владельцы бизнеса согласны предоставлять полную информацию о текущих делах и стадии, на котором находится проект.
  • Для воплощения идеи используются ноу-хау, современные технологии, уникальные научные исследования, таланты задействованных специалистов.

При всех рисках венчурный инвестор имеет возможность в случае успеха получить солидную прибыль, значительно превосходящую любые проценты и дивиденды. Именно за счет этого привлекательность подобных проектов возрастает с каждым годом.

Этапы развития

Венчурный бизнес проходит такие стадии:

  1. «Посевная» — под идею, которую собрались поддержать, выделяются средства, набирается команда профессионалов, разрабатывается основная концепция, продумывается бренд, при необходимости проводятся исследовательские работы.
  2. Запуск – создают пробные образцы товара, тестируют их, идея проверяется на жизнеспособность, налаживается и оттачивается сам процесс производства, осуществляются маркетинговые действия для продвижения продукции на рынке.
  3. Раннее развитие – достигается точка безубыточности, то есть владельцы фирмы выходят на получение прибыли и идея получает какое-то коммерческое обоснование.
  4. Расширение – здесь также могут потребоваться дополнительные финансовые вложения, так как бизнесу нужно занять устойчивое положение, обойти конкурентов, расширить клиентскую базу или освоить новую нишу.
  5. Выход инвестора – происходит обычно тогда, когда предприниматели уже способны справляться собственными силами и получают регулярную прибыль от своей деятельности.

РВК

Такая практика поддержки рискованных проектов уже некоторое время существует в США и Европе. В нашей же стране это пока сложная система, к которой прибегают крайне редко. Но с целью поддержки инноваций была создана РВК – Российская венчурная компания. Она появилась благодаря государственным фондам, что предполагает наличие крупных сумм для воплощения перспективных идей.

Основным назначением данной ассоциации является:

  • Финансовая поддержка создания технологий в сферах медицины, энергосбережения, информационных и интеллектуальных систем.
  • Инвестирование «стартапов», то есть только зародившихся идей без какой-либо материальной базы.
  • Организация встреч и различных мероприятий с целью обмена опытом и информацией между венчурными инвесторами, изучения новых проектов и т. п.
  • Обучение инноваторов, чтобы те умели предоставлять свои идеи в выгодном свете. На такие семинары приглашают студентов и молодых ученых, которые способны предложить рынку что-либо интересное.
  • Привлечение к российским проектам зарубежных капиталов.

Самым ярким примером венчурного инвестирования в России считается компания Яндекс. Благодаря такой поддержке она повысила свои годовые доходы с 70 тысяч долларов до 300 млн.

Видео: зачем экономике венчурный бизнес?

История возникновения

В качестве альтернативного источника финансирования венчурный бизнес зародился в США еще в далекие 50-е годы прошлого столетия. В Европе его популярность выросла немного позже – к 70-м. До этого момента на рынке могли появиться лишь компании с собственным уставным капиталом, благодаря кредитованию банков или отдельных инвесторов.

Местом, которое стало родиной венчурных проектов, является так называемая Силиконовая долина. Находится она в штате Калифорния. Именно там сегодня расположены офисы множества компаний, которые возникли лишь благодаря рискованным инновационным идеям и предпринимателям, решившим вложить в них свои деньги без какой-либо материальной гарантии их возвращения.

Основателями венчурного инвестирования по праву считаются Артур Рок, Шерман Фэрчайлд, Том Перкинс, Томми Дэвис, Фред Адлер, Франклин Джонсон, Билл Дрепер и др. Благодаря их поддержке появились такие компании, как Fairchild Semiconductors, Intel, Apple Computer, Spectra-Phisics, Cisco System и многие другие.

Первый официальный фонд для финансирования инновационных проектов был организован Артуром Роком в 1961 году и составлял сумму в 5 млн долларов. Из них лишь 3 млн были расходованы, но они принесли существенную прибыль акционерам (около 90 млн).

Зарождение венчурного бизнеса по временным рамкам совпадает с технологическим прорывом в компьютерной сфере. И это неспроста, ведь именно благодаря таким инвестициям смогли воплотиться в жизнь смелые замыслы их создателей. За счет венчурного капитала появились и прочно закрепились на рынке компании Intel, DEC, Compaq, Apple, Microsoft, Google и пр.

В 60-е годы популярность такого направления инвестиций стала особо высокой. В результате чего потребовалось создать инфраструктуру и построить надежные взаимосвязи, обеспечивающие слаженность всех процессов. Уже в 1973 году в США организовали Национальную ассоциацию венчурного капитала (NVCA). На сегодня она объединяет более 300 компаний, которые управляют финансовыми инвестициями.

Еще одним этапом поддержки подобных предприятий стала ассоциация дилеров ценных бумаг (NASDAQ). Именно благодаря им реализовывается процесс создания акций владельцев бизнес-проектов и их инвесторов, а также простой и легкий безопасный выход из дела венчурных компаний.

На сегодняшний день такими рискованными вложениями занимаются как отдельные представители бизнеса с крупным капиталом, так и целые организации, филиалы, а иногда и банковские системы.

Венчурный капитал — Википедия переиздана // WIKI 2

Венчурный капитал ( VC ) — это форма финансирования частного капитала, которое предоставляется фирмами или фондами венчурного капитала стартапам, компаниям на ранней стадии и развивающимся компаниям, которые считаются имеющими высокий потенциал роста или продемонстрировали высокий рост (с точки зрения количества сотрудников, годового дохода или того и другого). Фирмы или фонды венчурного капитала инвестируют в эти компании на ранней стадии в обмен на акционерный капитал или долю владения.Венчурные капиталисты берут на себя риск финансирования рискованных стартапов в надежде, что некоторые из поддерживаемых ими фирм добьются успеха. Поскольку стартапы сталкиваются с высокой неопределенностью, [1] венчурных инвестиций имеют высокий процент неудач. Стартапы обычно основаны на инновационных технологиях или бизнес-модели и обычно происходят из высокотехнологичных отраслей, таких как информационные технологии (ИТ), чистые технологии или биотехнологии.

A financing diagram illustrating how start-up companies are typically financed. First, the new firm seeks out "seed capital" and funding from "angel investors" and accelerators. Then, if the firm can survive through the "valley of death"–the period where the firm is trying to develop on a "shoestring" budget–the firm can seek venture capital financing.

Типичное вложение венчурного капитала происходит после начального раунда «посевного финансирования».Первый раунд институционального венчурного капитала для финансирования роста называется раундом серии А. Венчурные капиталисты предоставляют это финансирование в интересах получения прибыли за счет возможного «выхода», например, когда компания впервые продает акции общественности в ходе первичного публичного предложения (IPO) или проводит слияние и поглощение (также известное как как «торговая продажа») компании. В качестве альтернативы выход может происходить через вторичный рынок прямых инвестиций.

Помимо бизнес-ангелов, краудфандинга и других вариантов начального финансирования, венчурный капитал привлекателен для новых компаний с ограниченной историей деятельности, которые слишком малы для привлечения капитала на публичных рынках и еще не достигли той точки, когда они могут обеспечить банковскую ссуду или полное предложение долга.В обмен на высокий риск, который венчурные капиталисты берут на себя, инвестируя в более мелкие компании и компании на ранних стадиях развития, венчурные капиталисты обычно получают значительный контроль над решениями компании в дополнение к значительной части собственности компании (и, следовательно, стоимости). Такие стартапы, как Uber, Airbnb, Flipkart, Xiaomi и Didi Chuxing, — это высоко ценимые стартапы, широко известные как единороги, где венчурные капиталисты вносят больше, чем финансирование для этих компаний на ранней стадии развития; они также часто дают стратегические советы руководству фирмы относительно ее бизнес-модели и маркетинговых стратегий.

Венчурный капитал — это также способ, с помощью которого частный и государственный секторы могут создать институт, который систематически создает деловые сети для новых фирм и отраслей, чтобы они могли прогрессировать и развиваться. Это учреждение помогает находить новые перспективные фирмы и предоставлять им финансовые услуги, технические знания, наставничество, привлечение талантов, стратегическое партнерство, маркетинговые «ноу-хау» и бизнес-модели. После интеграции в бизнес-сеть у этих фирм больше шансов на успех, поскольку они становятся «узлами» в поисковых сетях для разработки и создания продуктов в своей области. [2] Однако решения венчурных капиталистов часто необъективны, проявляя, например, самоуверенность и иллюзию контроля, что очень похоже на решения предпринимателей в целом. [3]

Энциклопедия YouTube

  • 1/5

    Просмотры:

    39 313

    24 173

    23 938

    8417

    1296

  • ✪ Эрнестин Фу: все, что вам нужно знать о венчурном капитале

  • ✪ Марк Андриссен: Философия венчурных инвестиций

  • ✪ Эрнестин Фу: Введение в венчурный капитал

  • ✪ Процесс принятия решения венчурным капиталистом

  • ✪ Венчурный капитал: карьера

Содержание

История

Истоки современного венчурного капитала

До Второй мировой войны (1939–1945) венчурный капитал был в основном прерогативой богатых людей и семей.JP Morgan, Валленберги, Вандербильты, Уитни, Рокфеллеры и Варбурги были заметными инвесторами в частные компании. В 1938 году Лоранс С. Рокфеллер помог профинансировать создание как Eastern Air Lines, так и Douglas Aircraft, а семья Рокфеллера имела обширные доли в различных компаниях. Эрик М. Варбург основал компанию E.M. Warburg & Co. в 1938 году, которая в конечном итоге стала Warburg Pincus, с инвестициями как в выкуп заемных средств, так и в венчурный капитал. Семья Валленбергов основала Investor AB в 1916 году в Швеции и в первой половине 20 века были первыми инвесторами нескольких шведских компаний, таких как ABB, Atlas Copco и Ericsson.(История венчурного капитала)

Только после 1945 года начали появляться «настоящие» фирмы венчурного инвестирования, в частности с основанием American Research and Development Corporation (ARDC) и J.H. Whitney & Company в 1946 году. [4] [5]

Жорж Дорио, «отец венчурного капитализма», [6] вместе с Ральфом Фландерсом и Карлом Комптоном (бывший президент Массачусетского технологического института) основал ARDC в 1946 г. для поощрения инвестиций частного сектора в предприятия, которыми руководят солдаты, вернувшиеся со Второй мировой войны.ARDC стала первой институциональной инвестиционной фирмой с частным капиталом, которая привлекла капитал не из богатых семей, а из других источников. В отличие от большинства современных венчурных компаний, ARDC была публичной компанией. Самой успешной инвестицией ARDC было финансирование компании Digital Equipment Corporation (DEC) в 1957 году, которая впоследствии будет оценена в более чем 355 миллионов долларов после ее первичного публичного размещения в 1968 году. Это представляло собой возврат более чем в 1200 раз превышающий его вложения и среднегодовую норму прибыли. 101% к ARDC. [7]

Бывшие сотрудники ARDC основали несколько известных фирм венчурного капитала, включая Greylock Partners, основанную в 1965 году Чарли Уэйтом и Биллом Эльферсом; Morgan, Holland Ventures, предшественник Flagship Ventures, основанного в 1982 году Джеймсом Морганом; Fidelity Ventures, ныне Volition Capital, основанная в 1969 году Генри Хогландом; и Charles River Ventures, основанная в 1970 году Ричардом Бернсом. [8] ARDC продолжала инвестировать до 1971 года, когда Дорио ушел на пенсию.В 1972 году Doriot объединила ARDC с Textron, инвестировав более чем в 150 компаний.

Джон Хэй Уитни (1904–1982) и его партнер Бенно Шмидт (1913–1999) основали компанию J.H. Whitney & Company в 1946 году. Уитни инвестировал с 1930-х годов, основав Pioneer Pictures в 1933 году и вместе со своим двоюродным братом Корнелиусом Вандербильтом Уитни приобрел 15% акций Technicolor Corporation. Корпорация Florida Foods оказалась самой известной инвестицией Уитни. Компания разработала инновационный метод доставки питания американским солдатам, позже известный как апельсиновый сок Minute Maid, и был продан компании Coca-Cola в 1960 году.J.H. Whitney & Company продолжала инвестировать в сделки по выкупу с использованием заемных средств и в 2005 году привлекла 750 миллионов долларов для своего шестого институционального фонда прямых инвестиций.

Ранний венчурный капитал и рост Кремниевой долины

A highway exit for Sand Hill Road in Menlo Park, California, where many Bay Area venture capital firms are based

Одним из первых шагов на пути к профессионально управляемой индустрии венчурного капитала стало принятие Закона 1958 года об инвестициях в малый бизнес. Закон 1958 года официально разрешил Администрации малого бизнеса США (SBA) лицензировать частные «инвестиционные компании малого бизнеса» (SBIC). для помощи в финансировании и управлении малым предпринимательским бизнесом в Соединенных Штатах. [9] Закон об инвестициях в малый бизнес 1958 года предоставил налоговые льготы, которые способствовали росту частных инвестиционных компаний. [10]

В 1950-х годах для заключения сделки с венчурным капиталом, возможно, потребовалась помощь двух или трех других организаций для завершения сделки. Это был бизнес, который рос очень быстро, и по мере роста бизнеса операции росли в геометрической прогрессии. [11]

В 1960-х и 1970-х годах фирмы венчурного капитала сосредоточили свою инвестиционную деятельность в первую очередь на создании и расширении компаний.Чаще всего эти компании использовали прорывы в электронных, медицинских технологиях или технологиях обработки данных. В результате венчурный капитал стал почти синонимом финансирования технологий. Первой венчурной компанией Западного побережья была Draper and Johnson Investment Company, образованная в 1962 году [12] Уильямом Генри Дрейпером III и Франклином П. Джонсоном-младшим. В 1965 году Sutter Hill Ventures приобрела портфель Draper and Johnson в качестве акционерного общества. учредительное действие. Билл Дрейпер и Пол Уайтс были основателями, а Питч Джонсон в то время основал компанию по управлению активами.

Также в 1960-х годах появилась общая форма фонда прямых инвестиций, которая используется до сих пор. Фирмы прямых инвестиций организовали товарищества с ограниченной ответственностью для хранения инвестиций, в которых инвестиционные профессионалы выступали в качестве генерального партнера, а инвесторы, которые были пассивными партнерами с ограниченной ответственностью, вносили капитал. Структура вознаграждения, используемая до сих пор, также возникла, когда партнеры с ограниченной ответственностью платили годовой сбор за управление в размере 1,0–2,5% и переносимый процент, обычно составляющий до 20% прибыли партнерства.

Росту индустрии венчурного капитала способствовало появление независимых инвестиционных фирм на Сэнд-Хилл-роуд, начиная с Kleiner Perkins и Sequoia Capital в 1972 году. Расположенные в Менло-Парке, Калифорния, Kleiner Perkins, Sequoia и более поздние фирмы венчурного капитала. получит доступ ко многим полупроводниковым компаниям, базирующимся в долине Санта-Клара, а также к первым компьютерным фирмам, использующим их устройства, а также к программным и сервисным компаниям. [примечание 1]

В течение 1970-х годов будет создана группа частных инвестиционных компаний, ориентированных в первую очередь на венчурные инвестиции, которые станут моделью для более поздних компаний по выкупу заемных средств и венчурных инвестиций.В 1973 году, когда количество новых фирм венчурного капитала увеличилось, ведущие венчурные капиталисты сформировали Национальную ассоциацию венчурного капитала (NVCA). NVCA должна была служить отраслевой торговой группой для индустрии венчурного капитала. [13] Фирмы венчурного капитала пережили временный спад в 1974 году, когда фондовый рынок рухнул, и инвесторы, естественно, опасались этого нового типа инвестиционного фонда.

Лишь в 1978 году венчурный капитал пережил свой первый крупный год сбора средств, поскольку отрасль привлекла около 750 миллионов долларов.С принятием в 1974 году Закона о гарантированном пенсионном доходе сотрудников (ERISA) корпоративным пенсионным фондам было запрещено держать определенные рискованные инвестиции, включая многие инвестиции в частные компании. В 1978 году Министерство труда США ослабило определенные ограничения ERISA в соответствии с «правилом осмотрительного человека» [примечание 2] , что позволило корпоративным пенсионным фондам инвестировать в класс активов и обеспечило основной источник капитала, доступного для венчурных капиталистов. ,

1980-е годы

Общественные успехи индустрии венчурного капитала в 1970-х и начале 1980-х (например,g., Digital Equipment Corporation, Apple Inc., Genentech) привела к значительному увеличению числа фирм, инвестирующих венчурный капитал. Всего из нескольких десятков фирм в начале десятилетия, к концу 1980-х было более 650 фирм, каждая из которых искала следующий крупный «хоум-ран». Количество фирм увеличивалось, и капитал, управляемый этими фирмами, увеличился с 3 миллиардов долларов до 31 миллиарда долларов в течение десятилетия. [14]

Росту отрасли препятствовало резкое снижение прибыли, и некоторые венчурные фирмы впервые начали фиксировать убытки.Помимо усиления конкуренции между фирмами, на доходность повлияло несколько других факторов. Рынок первичного публичного размещения акций охладился в середине 1980-х годов, а затем рухнул после краха фондового рынка в 1987 году, и иностранные корпорации, особенно из Японии и Кореи, наводнили компании на ранних стадиях своего развития капиталом. [14]

В ответ на изменение условий корпорации, которые спонсировали внутренние подразделения венчурного инвестирования, включая General Electric и Paine Webber, либо продали, либо закрыли эти подразделения венчурного капитала.Кроме того, подразделения венчурного капитала в рамках Chemical Bank и Continental Illinois National Bank, среди прочих, начали смещать свое внимание с финансирования компаний на ранних этапах развития на инвестиции в более зрелые компании. Даже основатели отрасли Дж. Whitney & Company и Warburg Pincus начали переходить на выкуп заемных средств и рост капитальных вложений. [14] [15] [16]

Бум венчурного капитала и Интернет-пузырь

К концу 1980-х годов доходность венчурного капитала была относительно низкой, особенно по сравнению с их новыми родственниками с выкупом заемных средств, отчасти из-за конкуренции за горячие стартапы, избыточного предложения IPO и неопытности многих менеджеров венчурных фондов.Рост индустрии венчурного капитала оставался ограниченным на протяжении 1980-х и первой половины 1990-х годов, увеличившись с 3 миллиардов долларов в 1983 году до чуть более 4 миллиардов долларов спустя десятилетие позже, в 1994 году. [17]

Пришествие мира Широкая сеть в начале 1990-х оживила венчурный капитал, поскольку инвесторы увидели, что формируются компании с огромным потенциалом. Nestcape и Amazon (компания) были основаны в 1994 году, а Yahoo! в 1995 году. Все они финансировались венчурным капиталом. Интернет-IPO — AOL в 1992 г .; Netcom в 1994 году; UUNet, Spyglass и Netscape в 1995 году; Lycos, Excite, Yahoo !, CompuServe, Infoseek, C / NET и E * Trade в 1996 г .; и Amazon, ONSALE, Go2Net, N2K, NextLink и SportsLine в 1997 году — принесли огромную прибыль своим венчурным инвесторам.Эта доходность и эффективность компаний после IPO вызвали приток денег в венчурный капитал, увеличив количество привлеченных венчурных фондов с примерно 40 в 1991 году до более 400 в 2000 году, а также сумму денег, выделенных на с 1,5 млрд долларов в 1991 году до более 90 млрд долларов в 2000 году. [18]

Лопнувший пузырь доткомов в 2000 году привел к банкротству многих венчурных компаний и к снижению финансовых результатов в этом секторе.

Крах частного капитала

The technology-heavy NASDAQ Composite index peaked at 5,048 in March 2000 reflecting the high point of the dot-com bubble.

Высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite достиг пика в 5048 в марте 2000 года, что свидетельствует о высшей точке пузыря доткомов.

Крах Nasdaq и технологический спад, начавшийся в марте 2000 года, потрясли практически всю отрасль венчурного капитала, поскольку оценки начинающих технологических компаний рухнули. В течение следующих двух лет многие венчурные фирмы были вынуждены списать значительную часть своих инвестиций, а многие фонды находились в значительной степени «под водой» (стоимость инвестиций фонда была ниже суммы вложенного капитала). Инвесторы венчурного капитала стремились уменьшить размер обязательств, которые они приняли перед фондами венчурного капитала, и во многих случаях инвесторы стремились избавиться от существующих обязательств за центы на доллар на вторичном рынке.К середине 2003 года индустрия венчурного капитала сократилась примерно до половины своей емкости 2001 года. Тем не менее, исследование MoneyTree [19] от PricewaterhouseCoopers показывает, что общий объем венчурных инвестиций во втором квартале 2005 года оставался неизменным на уровне 2003 года.

Хотя годы после бума представляют собой лишь небольшую часть пикового уровня венчурных инвестиций, достигнутого в 2000 году, они по-прежнему представляют собой рост по сравнению с уровнем инвестиций с 1980 по 1995 год. В процентах от ВВП венчурные инвестиции были равны нулю.058% в 1994 году, достигнув пика в 1,087% (почти в 19 раз больше уровня 1994 года) в 2000 году и колеблется от 0,164% до 0,182% в 2003 и 2004 годах. Возрождение среды, основанной на Интернете, в 2004–2007 годах помогло возродить венчурный капитал. Окружающая среда. Однако в процентном отношении к общему рынку прямых инвестиций венчурный капитал все еще не достиг уровня середины 1990-х годов, не говоря уже о его пике в 2000 году.

Фонды венчурного капитала, которые отвечали за большую часть объема сбора средств в 2000 году (разгар пузыря доткомов), собрали всего 25 долларов.1 миллиард в 2006 году, что на 2% меньше, чем в 2005 году, и значительно ниже своего пика. [20]

Финансирование

Получение венчурного капитала существенно отличается от привлечения долга или займа. Кредиторы имеют законное право на получение процентов по ссуде и погашение капитала независимо от успеха или неудачи бизнеса. Венчурный капитал инвестируется в обмен на долю в бизнесе. Доходность венчурного капиталиста как акционера зависит от роста и прибыльности бизнеса.Этот доход обычно получается, когда венчурный капиталист «выходит» путем продажи своих пакетов акций, когда бизнес продается другому владельцу.

Венчурные капиталисты обычно очень избирательны в выборе того, во что вкладывать средства. Стэнфордский опрос венчурных капиталистов показал, что 100 компаний рассматривались на каждую компанию, получающую финансирование.
[21] Предприятия, получающие финансирование, должны демонстрировать отличную управленческую команду, большой потенциальный рынок и, что наиболее важно, высокий потенциал роста, поскольку только такие возможности, вероятно, способны обеспечить финансовую прибыль и успешный выход в требуемые временные рамки (обычно 3 –7 лет), чего ожидают венчурные капиталисты.

Поскольку инвестиции неликвидны и требуют длительного периода времени для сбора урожая, венчурные капиталисты должны провести детальную комплексную проверку перед инвестированием. Предполагается, что венчурные капиталисты также будут развивать компании, в которые они вкладывают средства, чтобы повысить вероятность выхода на стадию IPO при благоприятных оценках. Венчурные капиталисты обычно помогают на четырех этапах развития компании: [22]

Поскольку не существует публичных бирж, на которых котируются их ценные бумаги, частные компании встречаются с компаниями венчурного капитала и другими инвесторами частного капитала несколькими способами, включая теплые рекомендации из надежных источников инвесторов и другие деловые контакты; конференции и симпозиумы для инвесторов; и саммиты, на которых компании обращаются непосредственно к группам инвесторов на личных встречах, включая вариант, известный как «Speed ​​Venturing», который сродни быстрому поиску капитала, когда инвестор решает в течение 10 минут, хочет ли он подписаться. до встречи.Кроме того, появляются новые частные онлайн-сети, которые предоставляют дополнительные возможности для встреч с инвесторами. [23]

Эта потребность в высокой доходности делает венчурное финансирование дорогостоящим источником капитала для компаний и наиболее подходящим для предприятий, которым требуется большой первоначальный капитал, который не может быть профинансирован более дешевыми альтернативами, такими как заемные средства. Чаще всего это касается нематериальных активов, таких как программное обеспечение и другая интеллектуальная собственность, ценность которых не доказана.В свою очередь, это объясняет, почему венчурный капитал наиболее распространен в быстрорастущих областях технологий и биотехнологий.

Если компания действительно обладает качествами, к которым стремятся венчурные капиталисты, включая надежный бизнес-план, хорошую управленческую команду, инвестиции и энтузиазм со стороны учредителей, хороший потенциал для выхода из инвестиций до конца их цикла финансирования и целевой минимальный доход в превышение 40% в год, будет легче привлечь венчурный капитал.

Этапы финансирования

Обычно в Венчурном капитале предлагается шесть этапов венчурного финансирования, которые примерно соответствуют этим этапам развития компании. [24]

  • Начальное финансирование: самый ранний раунд финансирования, необходимый для подтверждения новой идеи, часто предоставляется бизнес-ангелами. Краудфандинг акций также становится вариантом начального финансирования.
  • Стартап: компании на ранней стадии, которым необходимо финансирование расходов, связанных с маркетингом и разработкой продукта
  • Рост (раунд серии A): фонды ранних продаж и производства. Обычно именно здесь и появляются венчурные капиталисты. Серию А можно рассматривать как первый институциональный раунд.Последующие инвестиционные раунды называются серией B, серией C и так далее. Именно здесь у большинства компаний будет наибольший рост.
  • Второй раунд: оборотный капитал для компаний на ранней стадии, которые продают продукцию, но еще не получают прибыль. Это также можно назвать раундом серии B и так далее.
  • Расширение: Также называется мезонинным финансированием, это деньги на расширение для недавно прибыльной компании.
  • Выход венчурного капиталиста: венчурные капиталисты могут выйти через вторичную продажу, IPO или поглощение.Венчурные капиталисты на ранней стадии могут выйти в более поздних раундах, когда новые инвесторы (венчурные капиталисты или инвесторы частного капитала) купят акции существующих инвесторов. Иногда компания, очень близкая к IPO, может позволить некоторым венчурным капиталистам выйти, а вместо этого могут прийти новые инвесторы в надежде получить прибыль от IPO.
  • Bridge Financing — это когда стартап ищет финансирование между полными раундами венчурного капитала. Цель состоит в том, чтобы собрать меньшую сумму денег вместо полного раунда, и обычно в ней участвуют существующие инвесторы.

Между первым и четвертым раундами венчурные компании могут также попытаться взять венчурный долг. [25]

Фирмы и фонды

Венчурный капиталист

Венчурный капиталист или иногда просто капиталист — это человек, который делает капитальные вложения в компании в обмен на долю в капитале. От венчурного капиталиста часто ожидается, что он вложит в свои инвестиции управленческий и технический опыт, а также капитал. Венчурный фонд относится к объединенному инвестиционному механизму (в Соединенных Штатах, часто LP или LLC), который в основном инвестирует финансовый капитал сторонних инвесторов в предприятия, которые слишком рискованны для стандартных рынков капитала или банковских кредитов.Эти фонды обычно управляются венчурной фирмой , в которой часто работают люди с технологическим образованием (ученые, исследователи), бизнес-обучением и / или глубоким опытом работы в отрасли.

Основной навык венчурного капитала — это способность определять новые или прорывные технологии, которые могут принести высокую коммерческую прибыль на ранней стадии. По определению, венчурные капиталисты также играют роль в управлении предпринимательскими компаниями на ранней стадии, тем самым добавляя навыки и капитал, тем самым отделяя венчурные капиталисты от выкупного частного капитала, который обычно инвестирует в компании с подтвержденным доходом и, таким образом, потенциально получает гораздо более высокую прибыль. нормы прибыли.Реализация аномально высокой доходности неизбежно связана с риском потери всех вложений в данную стартап-компанию. Как следствие, большинство венчурных инвестиций осуществляется в формате пула, когда несколько инвесторов объединяют свои инвестиции в один большой фонд, который инвестирует в множество различных стартапов. Инвестируя в формат пула, инвесторы распределяют свой риск на множество различных инвестиций вместо того, чтобы рисковать вложить все свои деньги в одну начинающую фирму.

Diagram of the structure of a generic venture capital fund

Схема структуры типового венчурного фонда

Конструкция

Фирмы венчурного капитала обычно имеют структуру товариществ, генеральные партнеры которых выступают в качестве менеджеров фирмы и консультантов по инвестициям привлеченных фондов венчурного капитала. Фирмы венчурного капитала в Соединенных Штатах также могут быть структурированы как компании с ограниченной ответственностью, и в этом случае менеджеры фирмы известны как управляющие члены. Инвесторы в венчурные фонды известны как партнеры с ограниченной ответственностью.В эту группу входят как состоятельные люди, так и организации с большим объемом доступного капитала, такие как государственные и частные пенсионные фонды, финансовые пожертвования университетов, фонды, страховые компании и объединенные инвестиционные механизмы, называемые фондами фондов. [26]

Типы

Венчурные капиталистические фирмы различаются по своей мотивации [27] и подходам. Есть несколько факторов, и каждая фирма индивидуальна.

Фонды венчурного капитала обычно бывают трех типов:
1.Бизнес-ангелы
2. Финансовые венчурные капиталисты
3. Стратегические венчурные капиталисты

Некоторые из факторов, влияющих на решения венчурного капитала, включают:

  • Деловая ситуация: некоторые венчурные капиталисты склонны вкладывать средства в новые революционные идеи или в молодые компании. Другие предпочитают инвестировать в солидные компании, которым нужна поддержка для выхода на биржу или роста.
  • Некоторые инвестируют исключительно в определенные отрасли.
  • Некоторые предпочитают работать локально, тогда как другие будут работать по всей стране или даже по всему миру.
  • Ожидания

  • VC часто могут отличаться.Некоторые могут хотеть более быстрой публичной продажи компании или ожидать быстрого роста. Объем помощи, предоставляемой венчурным капиталом, может варьироваться от одной фирмы к другой.

Роли

В индустрии венчурного капитала генеральных партнеров и других специалистов по инвестициям венчурной компании часто называют «венчурными капиталистами» или «венчурными капиталистами». Типичный карьерный рост различается, но, в целом, венчурные капиталисты имеют опыт работы или финансов. Венчурные капиталисты с опытом работы (операционные партнеры), как правило, являются бывшими учредителями или руководителями компаний, аналогичных тем, которые партнерство финансирует или будет выступать в качестве консультантов по вопросам управления.Венчурные капиталисты с финансовым образованием, как правило, имеют опыт работы в сфере инвестиционного банкинга или других видов корпоративных финансов.

Хотя названия не совсем единообразны от фирмы к фирме, другие должности в венчурных компаниях включают:

Положение роль
Генеральные партнеры или терапевты Они управляют фирмой венчурного капитала и принимают инвестиционные решения от имени фонда. GP обычно вкладывают в личный капитал до 1-2% от размера венчурного фонда, чтобы продемонстрировать свою приверженность LP.
Венчурные партнеры Предполагается, что венчурные партнеры предоставят потенциальные инвестиционные возможности («заключают сделки») и обычно получают компенсацию только за те сделки, в которых они участвуют.
Принципал Это инвестиционная профессиональная должность среднего уровня, часто рассматриваемая как «партнерская». Руководители будут продвинуты с должности старшего юриста или имеют соответствующий опыт в другой области, такой как инвестиционный банкинг, управленческий консалтинг или рынок, представляющий особый интерес для стратегии фирмы венчурного капитала.
Сотрудник Обычно это самая младшая должность ученика в фирме венчурного капитала. После нескольких успешных лет юрист может перейти на должность «старшего юриста» и, возможно, стать главным и выше. Сотрудники часто проработают 1-2 года в другой сфере, например, в инвестиционном банкинге или управленческом консалтинге.
Предприниматель по месту жительства Постоянные предприниматели (EIR) являются экспертами в определенном секторе промышленности (например,g., биотехнологии или социальные сети) и проведите комплексную проверку потенциальных сделок. EIR нанимаются венчурными фирмами временно (от шести до 18 месяцев), и ожидается, что они будут разрабатывать и предлагать идеи стартапов принимающей фирме, хотя ни одна из сторон не обязана работать друг с другом. Некоторые EIR переходят на руководящие должности в портфельной компании.

Структура фондов

Большинство венчурных фондов имеют фиксированный срок действия 10 лет с возможностью продления на несколько лет, чтобы позволить частным компаниям, все еще ищущим ликвидность.Инвестиционный цикл для большинства фондов обычно составляет от трех до пяти лет, после чего основное внимание уделяется управлению и осуществлению последующих инвестиций в существующий портфель. Эта модель была впервые предложена успешными фондами Кремниевой долины на протяжении 1980-х годов для широкомасштабного инвестирования в технологические тенденции, но только в период их подъема, и для снижения подверженности управленческим и маркетинговым рискам любой отдельной фирмы или ее продукта.

В таком фонде инвесторы имеют фиксированное обязательство по отношению к фонду, которое изначально не финансируется, а затем «отзывается» фондом венчурного капитала с течением времени, когда фонд делает свои инвестиции.Существуют значительные штрафы для ограниченного партнера (или инвестора), который не участвует в требовании капитала.

Венчурным капиталистам может потребоваться от месяца или около того, чтобы привлечь деньги от партнеров с ограниченной ответственностью для своего фонда. В то время, когда собраны все деньги, фонд считается закрытым и начинается 10-летний срок его существования. Некоторые фонды закрываются частично, когда собрана половина (или другая сумма) фонда. Год сбора урожая обычно относится к году, в который фонд был закрыт, и может служить средством для разделения фондов венчурного капитала для сравнения.

С точки зрения инвесторов, фонды могут быть: (1) традиционными, когда все инвесторы вкладывают средства на равных условиях; или (2) асимметричный — когда разные инвесторы имеют разные условия. Обычно асимметрия наблюдается в тех случаях, когда есть инвестор, у которого есть другие интересы, такие как налоговый доход в случае государственных инвесторов.

Компенсация

Венчурные капиталисты получают компенсацию в виде комбинации платы за управление и начисленных процентов (часто называемой соглашением «два и 20»):

Оплата Реализация
Комиссия за управление — ежегодный платеж, производимый инвесторами фонда управляющему фонда для оплаты инвестиционных операций частной инвестиционной компании. [28] В типичном фонде венчурного капитала генеральные партнеры получают ежегодное вознаграждение за управление в размере до 2% от выделенного капитала.
Доля процентов доля прибыли фонда (обычно 20%), выплачиваемая управляющей компании фонда прямых инвестиций в качестве стимула к результативности. Остальные 80% прибыли выплачиваются инвесторам фонда [28] Сильный интерес ограниченного партнера к ведущим венчурным фирмам привел к общей тенденции к более благоприятным условиям для венчурного партнерства, и некоторые группы могут управлять имели процентные ставки на свои средства в размере 25–30%.

Поскольку у фонда может закончиться капитал до окончания срока его существования, более крупные венчурные компании обычно имеют несколько перекрывающихся фондов одновременно; Это позволяет более крупной фирме почти постоянно привлекать специалистов на всех этапах развития фирмы. Более мелкие фирмы, как правило, преуспевают или терпят поражение благодаря своим первоначальным контактам в отрасли; к тому времени, когда фонд обналичивает деньги, появляется совершенно новое поколение технологий и людей, которых общие партнеры могут плохо знать, и поэтому разумно переоценить и сместить отрасли или персонал, а не пытаться просто инвестировать больше в отрасль или людей, которых партнеры уже знают.

Альтернативы

Из-за строгих требований, предъявляемых венчурными капиталистами к потенциальным инвестициям, многие предприниматели ищут начальное финансирование у инвесторов-ангелов, которые могут быть более склонны вкладывать средства в высокоспециализированные

.

Business Ventures: определение, типы и открытие собственного дела

Готовы начать свой бизнес? Если так, то вы не одиноки. Примерно 550 000 человек в США ежемесячно становятся предпринимателями. Однако это удается лишь немногим. Фактически, более половины малых предприятий терпят крах в течение первых пяти лет. Около 30 процентов выживают всего два года, а 66 процентов закрывают свои двери в течение 10 лет. Хотя это правда, что начинать бизнес может быть интересно, убедитесь, что вы знаете о связанных с этим рисках.Ставьте перед собой реалистичные цели, придумайте план и ознакомьтесь с юридическими аспектами.

TL; DR (слишком долго; не читал)

Деловое предприятие нацелено на восполнение пробела на рынке и на получение прибыли.

Business Ventures: краткий обзор

Предпринимательство — один из самых сложных, но плодотворных направлений карьеры. Независимо от ваших навыков, вы можете использовать их для пополнения своего дохода и создания новых источников дохода. В зависимости от вашей ниши вам может даже не понадобиться офис.Ошеломляющие 69 процентов предпринимателей начинают свой бизнес дома.

От создания креативного агентства до открытия медицинской практики — множество идей для предприятий. К сожалению, для успеха недостаточно иметь блестящую идею. Также необходимо спланировать каждый этап процесса и соблюдать закон.

Во-первых, убедитесь, что вы понимаете, что такое бизнес. Этот тип организации стремится заполнить пробел на рынке. Его цель — получение прибыли. Ожидание финансовой выгоды сопровождается риском неудачи.

Как правило, один или несколько человек вкладывают средства в этот вид бизнеса в надежде получить доход по мере роста компании. Прибыль разделят все инвесторы. Если бизнес потерпит неудачу, они потеряют деньги.

Традиционный бизнес — это не то же самое, что стартап. Несмотря на то, что оба термина относятся к новой компании, ожидается, что стартапы будут расти более быстрыми темпами. Некоторые эксперты говорят, что на начальных этапах рост такого рода предприятий должен составлять от 5 до 7 процентов в неделю.Думайте об этом как о проекте, основанном на росте.

Для сравнения, традиционное коммерческое предприятие имеет тенденцию к медленному, постепенному росту. Его цель — обеспечить учредителям стабильный доход. Для того, чтобы компании этого типа стали прибыльными, могут потребоваться месяцы или годы. Как и стартап, после определенного периода роста он может остаться частным или стать публичным.

Этот тип предприятий часто называют малым бизнесом. Его учредителями принято считать предпринимателей. Но в чем разница между предпринимательством и бизнесом?

Предприниматель пойдет своим путем и сосредоточится на инновациях.Он или она будет легко приспосабливаться и гибок, иметь установку на рост и рисковать. Страсть и мотивация имеют первостепенное значение для достижения успеха. Вспомните таких известных предпринимателей, как Уолт Дисней, Стив Джобс, Билл Гейтс и Эндрю Карнеги.

С другой стороны, бизнесмены часто идут по определенному пути. Они берутся за существующую бизнес-идею и пытаются ее улучшить, а не придумывать что-то новое. Они меньше сосредотачиваются на инновациях и больше на получении прибыли и развитии компании.Бизнесмен постарается снизить риски и использовать стратегии роста, которые выдержали испытание временем.

Предприниматель может в конечном итоге стать бизнесменом. Разница между ними заключается в их мышлении. Бизнесмен — игрок рынка, предприниматели — лидеры рынка. Последние также более терпимы к риску и, как правило, используют нетрадиционные методы для стимулирования роста бизнеса.

Типы коммерческих предприятий

Одним из наиболее важных аспектов открытия бизнеса является соблюдение закона.Планируете ли вы запустить интернет-магазин, маркетинговое агентство или юридическую практику, необходимо выбрать правильную структуру бизнеса. Это определит ваши законные права, а также размер уплачиваемого налога. Наиболее распространенные виды бизнеса:

  • Индивидуальное предприятие
  • Общество с ограниченной ответственностью (ООО)
  • Полное товарищество
  • Товарищество с ограниченной ответственностью (ТОО)
  • Общество с ограниченной ответственностью
  • Корпорация

Единоличное предприятие , например, самый простой в формировании и использовании.Многие предприниматели начинают с этого варианта и позже регистрируют ООО или другой вид бизнеса. Обратной стороной является отсутствие юридических или финансовых различий между владельцем бизнеса и самим бизнесом. Это означает, что вы несете личную ответственность за все убытки и долги.

Общества с ограниченной ответственностью представляют собой смесь корпораций и индивидуальных предпринимателей. В них участвуют одно или несколько юридических или физических лиц, которые подписывают соглашение о коммерческом предприятии или другое письменное соглашение, в зависимости от типа бизнеса.Этот документ обычно включает положения, связанные с управлением, имущественные права и распределения, классы интересов LLC, правила собраний и принятия решений, фидуциарные обязанности и многое другое.

Если вам интересно: «Каково ваше название, если вы владеете LLC?» вы должны знать, что учредители ООО называются «участниками». Максимальная сумма денег, которую они могут потерять в результате провала бизнес-предприятия, — это сумма, которую они вложили. Такая бизнес-структура позволяет ограничить вашу личную ответственность в случае, если что-то пойдет не так.

Еще один популярный вариант для деловых предприятий — партнерство. В этом случае два или более человека объединяют усилия для создания и развития компании. Юридическая и финансовая ответственность ложится на каждого владельца бизнеса. По сути, учредители принимают участие в прибылях и убытках и несут юридическую ответственность за действия компании.

Создание коммерческого предприятия

В 2016 году в США насчитывалось более 28 миллионов малых предприятий. Создание компании стало проще, чем когда-либо прежде.Все, что вам нужно сделать, это выполнить несколько шагов, чтобы убедиться, что вы соблюдаете закон. Развитие вашего бизнеса — самая сложная часть.

Во-первых, придумайте бизнес-идеи, соответствующие вашим навыкам и целям. Оцените свой бюджет и решите, сколько вы готовы инвестировать. Составьте план венчурного бизнеса и проанализируйте варианты финансирования. Затем зарегистрируйте название своей компании, получите налоговый идентификатор в IRS и подайте заявку на получение любых лицензий и разрешений, которые могут потребоваться.

Допустим, вы планируете открыть агентство веб-дизайна.Собираетесь ли вы на w

.Определение

Business Venture | UpCounsel 2020

Определение бизнес-предприятия — это новый бизнес, который формируется с учетом плана и ожидания того, что за ним последует финансовая выгода. Читать 3 мин.

Определение коммерческого предприятия — это новый бизнес, который формируется с учетом плана и ожидания, что за ним последует финансовая выгода. Часто такой бизнес называют малым, поскольку он обычно начинается с небольшого количества финансовых ресурсов.

Деловое предприятие обычно создается из-за потребности в услуге или продукте, которых нет на рынке. Эта потребность часто является продуктом, который запрашивают потребители, или чем-то, что служит определенной цели. После определения потребности инвестор или представитель малого бизнеса, располагающий временем и ресурсами для разработки и продвижения новой услуги или продукта на рынок, может начать свое коммерческое предприятие. Скорее всего, разработка будет финансироваться на ранних стадиях инвестором, который часто является владельцем бизнеса или автором идеи.Часто коммерческие предприятия финансируются более чем одним инвестором с ожиданием, что план принесет прибыль со временем.

По мере того, как бизнес начинает развиваться, могут быть привлечены дополнительные инвесторы, оказывающие поддержку и капитал для расширения развития и маркетинга предприятия. Все это делается с намерением разделить существенную прибыль между всеми инвесторами.

Малый бизнес и стартап

Основное различие между стартапами и традиционными предприятиями заключается в том, как они рассматривают рост.В отличие от традиционного бизнеса, стартапы предназначены для быстрого роста. Это требует, чтобы стартапам было что предложить на очень большом рынке, поэтому большинство стартапов — это технологические компании. Однако для большинства предприятий большой рынок не является требованием. Как правило, компания может продавать товары на любой рынок, на который она может выйти и обслуживать.

Еще одно общее различие между стартапами и традиционным бизнесом — это источник финансирования. Стартапы часто полагаются на капитал от бизнес-ангелов или венчурных компаний, в то время как традиционные малые предприятия обычно полагаются на гранты и ссуды.В целом, те, кто предоставляет венчурный капитал, как правило, играют более активную роль в компании, в которую они инвестируют, в отличие от малых предприятий, с которыми кредиторы не часто играют активную роль. В конце концов, инвесторы берут на себя самый большой риск, когда дело доходит до деловых предприятий, и поэтому они с большей вероятностью дадут совет и протянут руку помощи.

В отличие от малого бизнеса, стартапам также нужна стратегия выхода. Инвесторы должны будут видеть свою прибыль, часто в более короткие сроки, чем малые предприятия, которые могут работать в течение десятилетий или даже дольше.Если вы надеетесь привлечь венчурный капитал без стратегии выхода, вряд ли вы его получите.

Подходит ли вам стартап?

Думаете о том, подходит ли вам стартап? Создатели стартапов должны обладать несколькими ключевыми характеристиками.

  • Вам должно нравиться много работать, а потом двигаться дальше. Если вы работаете с энтузиазмом и решительно, но знаете, что вам быстро становится скучно, стартапы могут стать для вас хорошим направлением.Серийные предприниматели — это те, у кого есть несколько идей, которые они хотели бы реализовать, и, поскольку стартапы обычно имеют короткую продолжительность жизни, эти предприниматели могут обнаружить, что запускающие стартапы могут реализовать многие из этих идей.
  • У вашего продукта или услуги огромный рынок, в идеале — миллионы? Чтобы быстро расти, вам придется мыслить масштабно. Интернет или цифровая сфера могут стать естественно обширным рынком, если у вас есть подходящий продукт или услуга, чтобы их предложить.
  • Startups может быть хорошей идеей, если вам нужен совет экспертов или помощь в вашем начинании, поскольку инвесторы часто играют активную роль в их развитии. Тем, кто никогда раньше не открывал бизнес, инкубаторы и акселераторы могут оказать более ценную помощь. Инкубаторы предлагают поддержку и руководство, чтобы помочь стартапам расти и процветать неструктурированным образом, без каких-либо целей или сроков. С другой стороны, акселераторы обеспечивают определенный курс действий в течение короткого периода времени для быстрого роста стоимости и размера компании для достижения определенной цели, как правило, финансирования.И то и другое может быть значительным ресурсом для начинающего предпринимателя.

Если вам нужна помощь в организации вашего бизнеса, вы можете опубликовать информацию о юридических потребностях на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

,

Leave a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *