Венчурный фонд — что это, виды, топ 20 лучших фондов России

Добрый день, дорогой читатель!

Сегодня появляется много инновационных проектов от талантливых молодых людей. К сожалению, ни у каждого есть финансовые возможности, чтобы реализовать задуманное. Тогда на помощь приходит венчурный фонд. В этой статье я хочу поговорить с вами о том, что это такое и каковы основные функции организации.

Что такое венчурный фонд и зачем он нужен

В первую очередь стоит вообще сказать, что скрывается за этим понятием. Это фонд, который работает со стартапами. Он финансирует молодые компании, чьи продукты находятся на этапе разработки или же созданы первые прототипы. Отличается повышенным риском, поскольку изначально непонятно, принесут ли инвестиции прибыль или нет.

Предназначен для людей, ищущих предпринимателей. Взамен физическое или юридическое лицо получает долю в организации.

Принцип работы

Работают со средней и высокой степенью риска. Бизнесмен вкладывается в новое предприятие, получает контрольный пакет акций и финансирует организацию до того момента, пока созданные продукты не начнут приносить хорошую прибыль. Известно, что примерно 75–80 % фирм не окупят себя.

Несмотря на высокий риск, деньги все равно вкладываются в стартапы, поскольку оставшийся процент может принести хорошую доходность. Это окупит все убытки.

Значение в экономике

Благодаря венчурным фондам инвестиционные решения становятся прозрачными, что снижает процент коррупционной составляющей. Помимо этого, они помогают свободным средствам физических и юридических лиц не просто лежать, а работать и приносить прибыль.

Эффективно распределяют деньги по приоритетным направлениям. Благодаря им у государства открываются новые возможности развития высокотехнической индустрии.

Кого готовы финансировать венчурные фонды

В первую очередь рассматриваются стартапы, связанные со здравоохранением, телекоммуникациями или с высокотехнологическим сектором. В зависимости от формы организации фонда он может работать только с одной сферой или быть всеохватывающим.

С какими организациями сотрудничают

В приоритете IT-технологии, сфера услуг, здравоохранение и промышленность. Однако фонд не спонсирует абсолютно все проекты из перечисленных сфер. Тщательно отбираются наиболее инновационные решения, которые в дальнейшем принесут хорошую прибыль.

Источники финансирования

Фонд распоряжается деньгами, которые были вложены государством, банковскими учреждениями, пенсионным фондом, а также частными инвесторами. Как юридическое, так и физическое лицо может стать инвестором, а в дальнейшем получить долю в новой компании.

Что говорит об успехе венчурного фонда

Для того чтобы оценить успешность, необходимо обратиться к такому показат

«Как работает венчурный фонд?» – Яндекс.Кью

Опытные инвесторы выбирают акции путём собственного анализа. Они оценивают бизнес компании, разбираются в финансовой отчётности, и на основе этого принимают решение.

Но новичкам сложно сориентироваться, куда вложить деньги. Поэтому на первых этапах лучше следить за советами брокерской компании, через которую вы хотите покупать акции на бирже.

Обычно каждый крупный брокер публикует инвестидеи по акциям у себя на сайте. Он рекомендует какие ценные бумаги купить, обосновывает почему это надо сделать, указывает срок и доходность идеи.

Не будет лишним часть денег потратить на персональное обучение или консультацию менеджера брокерской компании, чтобы он помог составить вам хороший инвестиционный портфель из акций и облигаций.

В целом, при выборе акций старайтесь придерживаться этих советов.

1) Рассматривайте акции не как способ быстрого обогащения, а как источник дополнительного дохода или способ защиты денег от инфляции.

2) Не играйте на бирже. То есть не спекулируйте на курсе роста и падения акций в течение дня (дневной трейдинг). Покупайте бумаги на долгий срок (от трёх – пяти лет). Такая стратегия называется «купил и держи». Рисков получить убыток практически нет – рынок в долгосрочной перспективе всегда растёт.

3) Диверсифицируйте инвестиционный портфель. Покупайте не только акции, но и облигации. Инвестируйте в компании из разных отраслей и стран. Правильная диверсификация поможет избежать потерь, если в каком-то секторе экономики наступит спад.

Чем разнообразнее активы, тем спокойнее инвестор переживает падение цены отдельных из них. Хороший портфель, где деньги равномерно распределены между 10-14 компаниями из 7-8 экономических отраслей.

4) Покупайте бумаги стабильных компаний, которые регулярно платят дивиденды. Такие компании называются «голубые фишки». Бизнес этих предприятий успешен и устойчив к кризисам.

• Примеры «голубых фишек» в России – «Газпром», «Сбербанк», «Лукойл», «Магнит», «АЛРОСА», «МТС», «Северсталь».
• Примеры «голубых фишек» в США – Coca-Cola, Apple, Boeing, Microsoft, Mcdonald’s, Procter&Gamble.

5) Начинайте инвестировать как можно раньше, но не вкладывайте в фондовый рынок все сбережения.

На фондовом рынке есть принцип «чем раньше начнёшь, тем больше заработаешь». Причина в работе сложного процента – реинвестировании полученной прибыли.

Как купить акции

Биржа — площадка, где сходятся компании (продавцы) и инвесторы (покупатели). Там они совершают сделки с бумагами.

Но частное лицо может покупать акции на бирже только через посредника — брокера, у которого сначала необходимо открыть брокерский счёт.

Счёт нужен для торговли на бирже. На нём учитываются деньги и текущие позиции инвестора — в каком объёме он купил или продал бумаги.

Открыть счёт, и купить акции можно дистанционно. Для этого воспользуйтесь интернет-магазином акций.

• Перейдите в карточку акции, например, «Газпром» https://invlab.ru/action/gazp/
• Нажмите на кнопку «Купить».
• Заполните заявку на оформление брокерского счёта. Он открывается бесплатно у брокера «Тинькофф Инвестиции». Покупка или продажа акций тоже проходит через них.
• Когда счёт будет открыт «Тинькофф» даст вам доступ в мобильное приложение и личный кабинет, где вы сможете совершать все операции с бумагами при помощи банковской карты и отслеживать динамику их роста.

Венчурный фонд, развитие венчурных фондов, рынок венчурных фондов, венчурные инвестиции, частные фонды

Вы хотите открыть свой бизнес, располагаете инновационной идеей, но страдаете из-за отсутствия финансирования? Помочь реализовать мечту и начать движение к цели поможет венчурный фонд. Это – инвестиционные компании, которые предпочитают вкладывать средства в заведомо рисковые проекты. На законодательном уровне венчурным фондам разрешено проводить столь рисковую деятельность. Необходимость диверсификации рисков отсутствует. Венчурным фондам запрещено кредитовать предприятия в сфере банковской, инвестиционной, страховой деятельности. Если вы планируете заняться чем-то другим, то можете попытать счастья в получении кредита.

Содержание

Скрыть

1. Развитие венчурных фондов
   1. Рынок венчурных фондов
      1. Фонд венчурных инвестиций
         1. Частные венчурные фонды

            Развитие венчурных фондов

            В нашей стране активное развитие венчурных фондов началось после 2000 года. Определенную роль в этом процессе сыграл дефолт в 1998 году. Участники венчурного фонда понимают, что от вложения средств в один удачный инвестиционный проект они получат огромный доход, который покроет все убытки от вложений в провальные проекты и принесет немалую прибыль. Нужно лишь правильно распределять активы. Если банки, традиционные инвестиционные фирмы стремятся всячески страховать риски, венчурные фонды инвестируют лишь в те компании, которые в процессе основной деятельности могут вернуть фонду денежные суммы равные их уставному капиталу.

            Рынок венчурных фондов

            Изучая рынок венчурных фондов, можно обратить внимание, что такие компании не просто финансируют инновационные проекты, но и помогают начинающим предпринимателям добиться успеха. Осуществляется это следующим образом:

            • капитал фонда формируется за счет вкладов участников или задокументированных обязательств внести деньги, когда это потребуется;
            • представители рассматривают заявки от компаний, выбирают те, которые отличаются высоким потенциалом;
            • в течение нескольких лет представители фонда ведут операционную деятельность в инвестируемых компаниях;
            • потом фонд продает свои доли, акции в компании, получая тем самым немалый доход.

            Фонд венчурных инвестиций

            Общий фонд венчурных инвестиций формируется при помощи вкладов участников. Инвесторами являются:

            • банки, 
            • крупные компании,
            • частные лица, 
            • пенсионные фонды.

            Деньги распределяются между новыми компаниями и проектами. Участники фонда прекрасно знают, насколько велики риски при вложениях в инновационные перспективные проекты.

            Обычно 70-80% таких инвестиций провальные. Они не приносят прибыли, в лучшем случае, в фонд возвращается сумма вложения. Но за счет оставшихся 20% инвестиций, венчурный фонд продолжает свое существование, выполняет обязательства перед своими участниками.

            Частные венчурные фонды

            Наравне с Российской венчурной компанией в нашей стране работают и частные венчурные фонды. Они привлекают инвестиции от участников, вкладывают средства в развитие новых компаний. Делается это путем приобретения долей, акций или же при помощи прямого кредитования.

            Совет от Сравни.ру: Если у вас есть определенные финансовые запасы, их нужно выгодно вложить, чтобы получать прибыль и не допустить обесценивания денег. Для этого необязательно открывать депозит в банке, можно вложиться в венчурный фонд. Размер итоговой прибыли зависит от результатов деятельности компании, и он прямо пропорционален размеру вклада каждого участника.

            зачем стартапы и корпоративные венчурные фонды друг другу

            
            Фото REUTERS / Toru Hanai

            За последние 15 лет сменилось более половины корпораций, входящих в рейтинг Fortune 500. Чтобы не повторить их судьбу, текущие участники рейтинга увеличивают технологичность своего бизнеса. В частности, покупая стартапы с инновациями через корпоративные фонды

            В августе 2017 года CB Insight выпустила отчет «Fortune 500 Tech Investment And M&A». 500 американских компаний, входящих в этот рейтинг, обеспечивают 2/3 ВВП США, но лишь 12% из этих организаций являются технологическими. За последние 15 лет более половины корпораций, входивших в рейтинг, исчезли.

            Чтобы выжить, все большее число предприятий из традиционных секторов пытаются превратиться в технологические, либо увеличить вклад технологий в бизнес. Основным инструментом для этих целей является поглощение технологических стартапов. По итогам 2017 года ожидается, что уже более 50% инвестиций в форме поглощений придется на технологический сектор. А ведь еще в 2012 году эта доля составляла лишь 25%. Такая тенденция проявилась, поскольку малые технологические фирмы в силу своей мобильности могут позволить тратить значительную часть от выручки на исследования и разработки. Так, по данным National Science Foundation, доля выручки, которую тратят на R&D малые компании в США, выросла с 4,4% в 1981 году до 24,4% в 2009.

            Заинтересованные в инновациях корпорации, наряду с приобретением технологий и стартапов через слияния и поглощения, создают акселераторы, корпоративные фонды или доверяют инвестирование профессионалам, частично финансируя созданные ими независимые венчурные фонды.

            Отечественные трудности

            В России доля поглощений в технологическом секторе пока невелика, но в последнее время наиболее ярко тренд по поддержке инновационных проектов проявляется в поддержке или создании бизнес-инкубаторов и акселераторов. Бизнес-акселератор — это краткосрочная программа для начинающих предпринимателей, в ходе которой их в течение нескольких месяцев обучают и консультируют эксперты, зачастую выделяют деньги на развитие и помогают с продвижением. Малые стартапы в инкубаторе должны довести идею или прототип до готового к продаже продукта. Бизнес-инкубаторы удобно использовать для создания экосистемы, доступа к новым технологиям и идеям, получения нового взгляда на продуктовую линейку извне и как относительно недорогой способ создать точку притяжения наиболее талантливых исполнителей. Среди немногих отечественных компаний, запустивших собственные инкубационные программы, можно выделить «Альфа-банк», «Яндекс», НЖМК и российское подразделение Ikea.

            Ситуация на поле венчурных инвестиций в России не слишком лучезарна. Рынок мал и не развит: не хватает азартных игроков, смелых решений, использования новых инструментов. Свежего воздуха не хватает. В основном, фонды действуют по стандартным привычным моделям и придерживаются традиционных инвестиционных стратегий. Привлечение средств идет, прежде всего, от частных инвесторов (физических лиц). Редкие компании осмелились создать свои корпоративные фонды. До сих пор большинство крупных частных и государственных корпораций отказываются инвестировать в венчурные фонды.

            Структура российского рынка венчурных инвестиций до сих пор значительно отличается от существующей в США и Европе, несмотря на активную вовлеченность российских игроков в жизнь зарубежной венчурной экосистемы. Мы участвуем в конференциях, учимся у лучших западных игроков и соинвенстируем вместе с ними, но количество российских венчурных фондов остается незначительным. На мой взгляд, одна из основных причин этого явления — почти полное отсутствие корпораций среди инвесторов.

            Традиционно венчурные фонды получают средства у долгосрочных инвесторов, среди которых стоит выделить пенсионные фонды, семейные офисы состоятельных физических лиц, суверенные фонды, так называемые фонды фондов, страховые компании и банки, а также корпорации.

            Ни один из вышеозначенных институтов не инвестирует только в венчурные фонды. Они нацелены на создание диверсифицированных портфелей из различных инструментов (акций, облигаций, деривативных и других инструментов).

            В России же венчурные инвестиции законодательно практически закрыты для вложений со стороны пенсионных фондов и страховых компаний, а фонды фондов не существуют как класс. Делаются попытки изменить ситуацию силами государственных фондов, но пока успешных примеров почти нет.

            Потенциал корпоративных венчурных фондов

            Растущим мировым трендом по развитию инноваций стало создание корпоративных венчурных фондов (далее «КВФ»). Почти 20% от всех венчурных сделок в мире делается КВФ. Только за первую половину 2017 года в мире появилось 102 новых КВФ, при том, что за весь 2016 год было создано лишь 108. Около $26 млрд только в 2016 году было проинвестировано со стороны более 250 КВФ в молодые стартапы разных стадий в рамках 1400 сделок.

            В России золотое время КВФ все еще не пришло. Возможно, ситуация изменится в ближайшее время. В июне 2017 г. на ПМЭФ президент страны предложил высокотехнологичным российским компаниям, в том числе «Ростеху», «Роскосмосу», ОАК, ОСК, «Росатому», активно использовать открывающиеся возможности и создать у себя подразделения, которые будут предметно работать со стартапами, а также венчурные фонды, чтобы финансировать такие проекты.

            Надо сказать, что в других странах BRIC рынок КВФ гораздо более развит, чем в России. В частности, в Китае в 2016 году в рамках 63 сделок было проинвестировано почти $3 млрд, в Индии более $400 млн.

            На данный момент корпоративные венчурные фонды создаются, прежде всего, финансовыми институтами (Сбербанк, Qiwi, Банк Санкт-Петербург), фармацевтическими компаниями (Фармстандарт, Р-Фарм) и TMT-корпорациями (Mail.ru, IBS, Ростелеком и Softline).

            Одновременно с этим корпорации из традиционных для нашей страны отраслей, таких как нефтяная, химическая и машиностроительная, воздерживаются от создания КВФ. А ведь именно на эти индустрии опирается российская экономика.

            Зарубежные же конкуренты, например, Chevron, Aramco, BASF, ABB или Siemens активно используют свои корпоративные венчурные фонды для поиска и инвестирования в растущие технологий.

            Создание КВФ необходимо для доступа к новым технологиям, получения дополнительных данных при долгосрочном стратегическом планировании, снижения расходов и разделения рисков с другими инвесторами при вложении на ранних стадиях в высокорисковые проекты.

            Довольно сложно в краткосрочной перспективе оценивать успешность корпоративного фонда. Однако если рассматривать более длительный горизонт, то результат можно отслеживать по доле чистой прибыли от продажи инвестиций. Например, один из наиболее успешных корпоративных фондов мира – Intel Capital – в отдельные годы приносил до 50% от многомиллиардной прибыли всего гигантского Intel. Это является огромным достижением для подразделения, где получение прибыли далеко не главная задача.

            Различие в подходах корпоративного и традиционного венчура

            Сама суть венчурного капитала заключается в том, что управляющие фондами вкладывают средства в высокорискованные проекты перспективных предпринимателей с надеждой на значительный возврат на инвестиции. Венчурные инвесторы, особенно ранних стадий, вкладываются в проекты, только если верят, что он может увеличить стоимость вложенных средств не менее, чем в 10 раз.

            В США и Европе более 530 фирм финансируют венчурные фонды частично. Среди лидеров по количеству профинансированных фондов, по данным Pitchbook, компании Daimler, 3M, Pfizer, Cisco и GSK. У каждой из этих корпораций больше 10 профинансированных фондов. В вышеозначенный список не входят банковские институты, такие как Bank of America, Goldman Sachs, UBS, BNP Paribas у каждого из которых более 20 профинансированных фондов. В мире насчитывается еще более 380 банковских институтов, которые частично финансируют венчурные фонды.  

            По данным Стэнфордской высшей школы бизнеса, почти 60% американских публичных компаний, лидирующих по размеру капитализации, были созданы с участием венчурного капитала.

            Основными отличиями независимых венчурных фондов с инвестициями от корпораций от КВФ являются:

            • Мотивация на возврат инвестиций и доходность. Прибыль инвесторов фонда стоит на первом месте среди целей управляющих фондом, в то время как у многих менеджеров КВФ отсутствует денежная мотивация на рост стоимости инвестиций;

            • Отсутствие аффилированности. Независимая от менеджмента предприятия команда профессионалов сфокусирована на работе со стартапами;

            • Расходы на работу фонда в среднем ниже за счет эффекта масштаба — все расходы на фонд делятся пропорционально вкладам инвесторов фонда;

            • Более широкий взгляд на рынок. Это дает холдинговым компаниям возможность инвестировать в несколько фондов с различной стратегией, а также сегментировать вложения по географии, стадии развития проектов и других параметрам;

            • Отсутствует конфликт интересов между менеджментом корпорации-инвестора, который заинтересован купить новую технологию как можно дешевле, и менеджером фонда, которому нужно продать актив как можно дороже. Несколько американских исследователей считают, что наличие венчурных фондов и отсутствие КВФ в списке акционеров компаний приводит к более высокому возврату на вложенный капитал. Надо отметить, что КВФ, менее заинтересованные в возврате на инвестиции, готовы заходить в стартапы при более высокой оценке.

            В России редким примером таких инвестиций являются инвестиции корпорации Cisco в венчурный фонд Almaz Capital Partners. В первый фонд под управлением Almaz было вложено $30 млн со стороны Cisco и $30 млн со стороны других инвесторов.

            Надо отметить, что за рубежом довольно распространена практика, когда корпорации, не являющиеся прямыми конкурентами, одновременно вкладываются в один и тот же венчурный фонд. Это возможно благодаря тому, что венчурный фонд может профинансировать технологию, которая позволит улучшить бизнес-процессы или решить иные задачи сразу нескольких инвесторов фонда, либо в целом стимулирует прогресс отрасли и ее движение к новому технологическому укладу.

            В качестве примера можно привести компанию Planet, которая была профинансирована ведущими фондами кремниевой долины (DFJ, DST, Founders Fund, Lux Capital и другими). Стартап, предоставляющий услуги по съемке и интерпретации изображений Земли со спутников, по данным Crunchbase, привлек более $158 млн и был оценена дороже $1 млрд. Такой сервис может быть полезен и государственным, и частным корпорациям. Государство заинтересовано в мониторинге безопасности границ. Частные фирмы, например, операторы контейнерных портов, могут использовать услуги Planet для отслеживания загрузки портов, крупные ритейлеры – для прогнозирования клиентопотока, инвестиционные банки – для прогнозирования финансовых результатов любой из вышеуказанных компаний.

            Наличие сразу нескольких фирм-партнеров дает дополнительное конкурентное преимущество для фонда, так как желание получить в клиенты крупных и уважаемых игроков будет подталкивать весомую часть технологических компаний к получению инвестиций от фонда. В связи с этим все чаще можно увидеть новости об успешном привлечении финансирования фондами с указанием конкретных инвесторов-корпораций.

            Зарождение тенденции

            Для российских предприятий участие в таких фондах потенциально позволит наладить поиск не только на территории России, но и привлекать проекты из-за рубежа, что не всегда возможно в силу текущей геополитической обстановки.

            Данная модель создания фонда значительно снижает риски инвесторов за счет нескольких факторов. Во-первых, решения принимает независимый от менеджмента инвестиционный комитет. Во-вторых, фонд ежегодно проходит аудит своей деятельности независимыми аудиторами. И в-третьих, денежные средства поступают на счет фонда только под конкретные сделки, одобренные инвестиционным комитетом. Надо подчеркнуть, что для получения средств управляющий фондом проходит тщательную проверку от каждого из своих потенциальных инвесторов.

            Одной из первых ласточек в финансировании независимых венчурных фондов со стороны Российских компаний стал MoneyTree Ventures, который частично профинансирован «Сбербанком». Управляющая компания мужественно прошла через все тернии, сопутствующие привлечению денег, в том числе и от квазигосударственного пайщика. Создание такой конструкции позволяет команде фонда чувствовать себя довольно независимо от стратегии основного инвестора. До этого «Татнефть» стала важным инвестором фонда прямых инвестиций New Russian Growth. Вместе с тем за рубежом корпорации регулярно финансируют венчурные фонды. К примеру, такие мировые гиганты как 3M, Bayer, Ford, GSK, Nortel инвестируют в ведущий фонд кремниевой долины — New Enterprise Associates. А среди инвесторов Emerald Technology Ventures — крупного европейского венчурного фонда, специализирующегося на технологиях Clean Tech, можно найти ABB, Statoil, Deere, Michelin, Unilever, Volvo, SK Telecom. 

            Российская действительность накладывает свои ограничения. Местные топ-менеджеры корпораций не доверяют управляющим венчурных фондов и часто не видят потенциала от сотрудничества, который может быть раскрыт через инвестиции в венчурные фонды. У меня сохраняется надежда, что положение дел постепенно будет меняться, и в России появится еще несколько десятков венчурных фондов, профинансированных крупным российским бизнесом.

            Что такое венчурные фонды?

            Венчурный фонд — это инвестиционный инструмент, управляемый венчурной фирмой. Инвестиционные менеджеры фонда известны как генеральные партнеры или GP. Деньги, которыми они управляют, предоставляются партнерами с ограниченной ответственностью или LP. В среднем около 85% капитала LP является институциональным (например, пенсионные фонды, целевые фонды и т. Д.), И только около 15% приходится на частных лиц со сверхвысоким уровнем дохода. Работа GP — управлять капиталом фонда и обеспечивать своим инвесторам, LP.Они также должны обеспечивать добавленную стоимость к своему портфелю стартапов помимо капитала, чтобы помочь обеспечить успех этих компаний и привлечь лучшие стартапы.

            венчурных фондов, как правило, инвестируют в портфель компаний, предполагая, что некоторые из них вообще не принесут прибыли (т. Е. Что весь капитал будет потерян на этих инвестициях), некоторые вернут только инвестированный капитал, и что только меньшинство инвестиций принесет намного больше, чем общий капитал, вложенный в портфель.Фонды венчурного капитала компенсируются за счет комбинации комиссий за управление, которые помогают покрыть расходы на персонал и другие расходы, связанные с поиском, финансированием и поддержкой портфельных компаний посредством выхода или IPO, а также начисленные проценты или перенос, которые представляют собой процент от прибыли.

            Типичный венчурный фонд рассчитан на средний срок жизни 10 лет, хотя сообщалось, что средний фонд может существовать дольше этого периода до тех пор, пока весь капитал не будет выплачен из-за времени, когда могут потребоваться некоторые многообещающие инвестиции фонда для IPO или выхода. .В качестве категории активов венчурные капиталисты размещают в США примерно 25-60 миллиардов долларов в год в зависимости от года, что примерно соответствует объему капитала американских бизнес-ангелов. Хотя большинство врачей общей практики стремятся к более высокой внутренней доходности рынка (например, 20–30% против 9–10%), в качестве категории активов средний венчурный фонд исторически отставал от показателей публичного рынка, таких как S&P 500 и Russell 2000. С другой стороны. Вместе с тем, наиболее прибыльные венчурные фонды постоянно превосходили S&P 500 и Russell 2000, в том числе в нескольких «винтажах» или фондах в серии, основанной одними и теми же управляющими деньгами.К сожалению, эти фонды венчурного капитала часто невозможно инвестировать в качестве новичка, поскольку у них есть аудитория оригинальных LP.

            Венчурные фонды, как правило, большие — иногда более 1 миллиарда долларов в одном фонде, а часто несколько сотен миллионов долларов на фонд. Некоторые LP видят в этом преимущество, поскольку фонд может предоставить дополнительный капитал в свой портфель, тогда как другие LP видят в этом недостаток, так как GP может быть трудно использовать капитал в достаточно многообещающих возможностях. чтобы переместить иглу в фонд, вынуждая врачей общей практики вкладывать средства в возможности более низкого качества.Кроме того, капитал LP иногда удерживается в течение длительного периода времени внутри фонда, прежде чем он будет развернут. В результате некоторые венчурные фонды, такие как онлайн-венчурный фонд FundersClub, целенаправленно ограничивают размер своего фонда и стремятся быстрее использовать капитал.

            .

            Венчурный фонд на ранней стадии

            Венчурный фонд на ранней стадии (ESVF) — это инициатива в рамках Национальной системы инноваций и предпринимательства (NFIE) [1]. ESVF создает фонды с выбранными компаниями венчурного капитала для инвестирования в сингапурские стартапы на ранней стадии развития технологий.

            В рамках этой инициативы Национальный исследовательский фонд (NRF) Сингапура инвестирует 10 млн сингапурских долларов на соответствующей основе в фонды корпоративного венчурного капитала (ВК), которые инвестируют в сингапурские компании на ранней стадии развития высоких технологий.В качестве стимула корпоративные венчурные капиталисты имеют возможность выкупить долю фонда NRF в течение пяти лет, вернув капитал NRF с процентами.

            Привлеченные фонды венчурного капитала

            В июле 2008 года NRF запустил схему раннего венчурного финансирования (ESVF) для финансирования венчурных фондов с целью обеспечения инвестиций на ранней стадии для сингапурских технологических стартапов.

            Первой партией из пяти венчурных фондов были:

            В связи с формированием динамичной экосистемы технологических стартапов и обнадеживающими результатами инвестиций в Сингапуре, проблема для стартапов заключается в ограничении финансирования на ранних этапах в Сингапуре и регионе.Чтобы восполнить этот дефицит финансирования, заместитель премьер-министра (DPM) Тео Чи Хин, председатель Национального исследовательского фонда при канцелярии премьер-министра Сингапура, объявил 25 сентября 2013 г. на Techventure 2013, что правительство Сингапура выделит 50 млн сингапурских долларов для активизации первых сценическая инвестиционная экосистема. [2]

            В апреле 2014 года NRF анонсировал вторую партию венчурных фондов по схеме ESVF.

            Шесть венчурных фондов:

            В 2016 году NRF предоставил венчурные фонды четырем крупным местным предприятиям (LLEs) в рамках третьего взноса ESVF (ESVFIII) для инвестирования в инновационные местные технологические стартапы.NRF выделила 10 млн сингапурских долларов на каждый фонд на соответствующей основе для инвестирования в технологические стартапы, базирующиеся в Сингапуре. Это нацелено на то, чтобы побудить LLE участвовать в корпоративных предприятиях для поиска инновационных технологий и бизнес-моделей в рамках своей общей корпоративной стратегии и в процессе улучшения их инновационного потенциала. Это также позволяет стартапам расширяться за счет использования LLE. наставничество, ресурсы и сети

            Четыре LLE и основные направления их корпоративных венчурных фондов:

            • CapitaLand Limited
              В центре внимания: стартапы с инновациями, начиная от проектирования и строительства, эксплуатации и обслуживания, продаж и аренды, взаимодействия с клиентами, до повышения производительности труда и решений для «умной жизни».
              Контактное лицо: c31ventures @ capitaland.com
            • DeClout Limited
              Направление: прорывные стартапы в цифровой экономике, включая аналитику больших данных, интеллектуальную логистику, кибербезопасность и финансовые технологии (финтех)
              Контакт: [email protected]
            • Wilmar International Limited
              Направление: Технологии, которые могут оказать серьезное разрушительное воздействие на сельское хозяйство, продукты питания, здоровье человека и животных, а также промышленную биотехнологию
              Контакт: [email protected]

            • YCH Group Pte Ltd
              Фокус: стартапы в области «уберизации» логистики с максимальным использованием капитала и активов, 3D-печать для производства по требованию, робототехника, аналитика больших данных и внедрение финансовых технологий в отрасли цепочки поставок
              Контакт: Корпоративное венчурное предприятие Supply Chain Angels (SCA) по запросам @ SCAngels.com.sg

            Истории успеха

            Инвестиции

            NRF обнадеживают. Ниже приведены примеры инвестиций ESVF, получивших дополнительное финансирование или приобретенных другими компаниями.

            HungryGoWhere

            Портал отзывов о ресторанах HungryGoWhere — ведущий продуктовый портал в Сингапуре с дополнительным онлайн-присутствием в Гонконге, Малайзии, Вьетнаме, Камбодже и Австралии. В 2012 году HungryGoWhere.com был полностью приобретен Singapore Telecommunications Limited (SingTel) за сумму в 12 миллионов сингапурских долларов.

            Ninja Logistics (Ninjavan)
            
            Ninja Logistics соединяет логистические парки с розничными торговцами, услугами и складами с помощью своих сложных алгоритмических процессов. В 2016 году стартап закрыл финансирование серии B на сумму 30 млн долларов США под руководством Abraaj Group. Среди других инвесторов этого раунда финансирования — существующий инвестор Monk’s Hill Ventures и новые инвесторы B Capital Group и Yahoo Japan Capital.

            ASLAN Pharmaceuticals Pte Ltd
            
            ASLAN Pharmaceuticals — это сингапурская фармацевтическая компания, которая разрабатывает новые лекарства для мировых рынков.В 2013 году он закрыл финансирование серии B под руководством Cenova Ventures на сумму 22 миллиона долларов США. Среди других инвесторов этого раунда финансирования — новые инвесторы Morningside Group и XinChen Ventures, а также существующие инвесторы BioVeda Capital и Sagamore Bioventures.

            Brandtology

            Услуги онлайн-бизнес-аналитики Brandtology позволяют брендам управлять и извлекать бесценную информацию из разговоров потребителей. Многоязычный сервис Brandtology, запущенный в 2008 году и расположенный в Сингапуре, охватывает более 15 языков и обрабатывает более 250 миллионов онлайн-разговоров в месяц.Brandtology является дочерней компанией iSentia.

            YFind Technologies Pte Ltd

            YFind — это сингапурская компания по позиционированию внутри помещений, которая разработала технологию определения местоположения внутри помещений под названием YFind Positioning System, основанную на существующей инфраструктуре Wi-Fi и мобильных телефонах для определения местоположения в интеллектуальных зданиях и городах. Эта технология позволяет пользователям искать местоположение в помещении или в плотной городской среде с точностью до трех метров. YFind Technologies Pte Ltd была приобретена в июле 2013 года компанией Ruckus Wireless, поставщиком передовых беспроводных систем из Кремниевой долины.

            JustCommodity

            JustCommodity — это сингапурский поставщик программного обеспечения для торговли сырьевыми товарами и управления рисками для сектора мягких товаров, обслуживающий некоторые из крупнейших торговых фирм по всему миру, включая компании Forbes Global 2000 и Fortune 500. Он разработал комплексные инструменты отчетности в реальном времени, чтобы помочь торговым фирмам управлять своей продукцией, отслеживать ее и торговать ею.

            ---

            [1] Национальная структура инноваций и предпринимательства (NFIE) — это национальная программа по развитию инноваций и предпринимательства в Сингапуре.NFIE находится в ведении Национального исследовательского фонда (NRF) при канцелярии премьер-министра Сингапура.

            [2] Это в дополнение к ранее выделенным 50 миллионам долларов в 2008 году для софинансирования создания пяти ранних венчурных фондов в Сингапуре.

            [3] Ранее известная как SBI Ven Capital.

            .

            растущих сверхгигантских венчурных фондов перевешивают их меньшие — новости Crunchbase

            В этом году было объявлено или закрыто огромное количество огромных фондов.

            Следите за новостями Crunchbase на Twitter и Facebook

            Краткий обзор некоторых основных достижений этого года на данный момент включает следующие фирмы:

            И это как раз то, что пока публично раскрыто.

            Но сравнивая нынешнюю волну сверхгигантских фондов, собранных североамериканскими венчурными фондами, с недавним прошлым, вы увидите, насколько аномальными были последние несколько месяцев.

            На диаграмме ниже мы отображаем количество фондов в миллиард долларов, закрытых венчурным капиталом и корпоративными венчурными фирмами в Crunchbase.

            

            В любой последний год пять новых венчурных фондов, размер которых превышает 1 миллиард долларов, не вызовут много удивления. Действительно, такие венчурные фирмы, как Institutional Venture Partners (IVP), New Enterprise Associates (NEA), Khosla Ventures, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Bessemer Venture Partners и некоторые другие, имеют многолетний опыт привлечения средств венчурного капитала, начиная с 1 доллара. миллиард или более сухого порошка.

            Однако с того момента, когда Norwest Venture Partners подала документы в середине февраля и до момента написания, каждые девять дней в Северной Америке объявлялся новый десяти- или одиннадцатизначный фонд. Это — это ненормально. Тем не менее, невозможно точно предсказать, как все изменится до конца 2018 года, но, если прошлое — это пролог, можно ожидать некоторого продолжения этой тенденции.

            Все большие и большие фонды уступают малым и средним фондам

            С точки зрения генерального партнера, рынок венчурного капитала, похоже, переживает две четко выраженные тенденции:

            1. Огромное количество привлеченных средств (как начинающими менеджерами, так и существующими фирмами) растет.
            2. На верхнем уровне спектра все больше фирм привлекают свои крупнейшие средства.

            Эти две силы объединяются, чтобы привести к увеличению капитала на рынке венчурного капитала. Со временем это привело к сдвигу в ландшафте. Точно так же, как на рынке сбора средств для стартапов все больше доминируют сверхгигантские и другие раунды финансирования на поздних стадиях, на сверхгигантские венчурные фонды приходится все большая часть капитала L.P., привлеченного генеральными партнерами в фондах венчурного капитала. Но недостаточно просто рассказать об этом явлении.Давайте посмотрим, что происходит под капотом, используя данные.

            Что касается первого пункта, то в течение последних восьми лет количество привлекаемых новых венчурных фондов в целом росло. На приведенной ниже диаграмме показаны новые средства, привлеченные генеральными партнерами из США и Канады в год, сгруппированные по сумме средств, собранных для каждого фонда.

            

            И, как показано на диаграмме ниже, подавляющее большинство этих фондов являются небольшими или «микро» с точки зрения активов под управлением (AUM).

            

            Хотя фонды из верхней части спектра AUM в последнее время занимают большую часть заголовков, большинство новых фондов довольно небольшие, их размер составляет 250 миллионов долларов или ниже. Согласно данным Crunchbase, только около 7 процентов закрытых в 2016 и 2017 годах фондов США и Канады составляли 500 миллионов долларов или больше, что является самой большой такой долей с 2012 года.

            Из-за роста очень крупных и сверхгигантских фондов, с одной стороны, и микро-фондов, с другой, «средний рынок» оказывается зажатым.Примерно 33 процента фондов 2017 года составили от 100 до 500 миллионов долларов, и это наименьшая доля в этой категории с 2013 года.

            Но не только с точки зрения необработанных подсчетов, средняя часть венчурных фондов сжимается; это тоже происходит с привлечением общего капитала. Как видно на диаграмме ниже, раздувающиеся размеры очень больших и сверхгигантских фондов уже много лет оказывают давление на рынок ценных бумаг.

            

            В процентном отношении сумма денег, инвестированных в индивидуальные фонды венчурного капитала, в размере 500 миллионов долларов и более в 2017 году была больше, чем в любой другой год с 2010 года.Сумма вложений в микрофоны в 2017 году находится в среднем за 8 лет. Итак, опять же, середина рынка венчурного капитала давится сверху.

            Что со всем этим делать?

            В 2018 году венчурные компании привлекли значительные суммы денег для крупных фондов. Действительно, упомянутые в начале фонды в шесть миллиардов долларов задают темп 2018 года, чтобы затмить давнишние исторические уровни сверхгигантского сбора средств. Но это не без исторического контекста; это ускорение или, что более вероятно, кульминация многолетней тенденции.

            Что изменилось? Если верить сводкам новостей, тут есть несколько факторов. Североамериканские венчурные капиталисты пытаются уравновесить 100-миллиардный фонд Vision Fund SoftBank, который потратил миллиарды долларов на стартапы на поздних стадиях и имеет финансовые возможности, чтобы уравновесить других инвесторов в конкурентных сделках. И маятник по сбору средств для стартапов твердо качнулся в сторону предприятий на поздних стадиях, которые продолжают откладывать публичный дебют в пользу мобилизации средств на частных рынках с чистой прибылью.

            Обычно плохой тон заканчивать банальными фразами вроде «только время покажет» или «нам просто нужно подождать и посмотреть, что произойдет». Но в этом случае делать больше нечего. Одно можно сказать почти наверняка: в ближайшем будущем появится еще больше гигантов на миллиард долларов.

            Иллюстрация: Ли-Анн Диас

            

            .