Путь уоррена баффета: «Путь Уоррена Баффетта. Стратегии инвестиций величайшего инвестора в мире»

«Путь Уоррена Баффетта. Стратегии инвестиций величайшего инвестора в мире»

Оригинальное название: The Warren Buffett Way: Investment Strategies of the World’s Greatest Investor
Автор: Роберт Г. Хагстром
Первая публикация: 1994 г.

Роберт Хагстром родился 9 октября 1956 года. Высшее образование получил в частном университете Вилланова. Сегодня Хагстром занимает должность управляющего крупного инвестиционного агентства Legg Mason Investment. Параллельно со своей основной деятельностью он активно публикуется в научной печати. Одной из наиболее популярных серий стали его книги, посвящённые деятельности Уоррена Баффетта, которого Роберт считает крупнейших инвестором всех времён и народов.

«Стратегии инвестиций» построена таким образом, чтобы даже рядовой читатель мог понять суть системы. Сам по себе описываемый путь включает следующие положения:

отказ от рынка акций из-за его депрессивности;
минимизация влияния экономики при расчётах будущей доходности тех или иных продуктов;
управление делами инвестируемой компании;
развитие портфеля ценных бумаг.

Автор делает вывод о том, что для достижения успеха достаточно быть внимательным к мелочам и быстро действовать в кризисных ситуациях.

Книга ориентирована на широкую читательскую аудиторию, написана простым языком и снабжена ярким иллюстративным материалом для лучшего понимания темы. Такая структура обусловлена тем, что основной целью Роберта Г. Хагстрома была и остаётся популяризация инвестиционного подхода Баффетта. Он стремится сделать эту финансовую стратегию понятной и доступной для каждого, и в этом ему помогает сам Уоррен, давая пояснения по различным вопросам в индивидуальных интервью. Судя по тому, что сразу после выхода книга стала абсолютным бестселлером, их сотрудничество было оценено по достоинству.

___________

На самом деле книг и пособий для трейдеров намного больше, чем вы можете себе представить! Мы скрупулёзно отбираем самые полезные и интересные произведения, чтобы вам не приходилось тратить время на поиски. Чтобы быть в курсе обновлений раздела, подпишитесь на нашу рассылку – для этого достаточно просто заполнить форму внизу страницы.

Уоррен Баффет — биография, правила инвестирования. История успеха |

Есть множество разных красивых и не очень историй о том, как кто-то становился миллиардером. Как правило, это талантливые, пробивные проныры, которые смогли вовремя распознать возможность крупного заработка и блестяще ею воспользовались. Всем известный Джордж Сорос использовал кризисы и ухудшение положения отдельных регионов, и, по слухам, даже отчасти способствовал приближению краха, чтобы заработать на коротких позициях по валюте.

А вот Марк Цукерберг, пошёл вторым классическим путём – создал продукт, без которого сейчас уже сложно представить себе повседневную жизнь. Казалось бы, ответ был на поверхности, и социальная сеть как явление должна была уже давно появиться. Но никто не видел перспектив или возможностей, а он взял и сделал. Но особняком от всех стоит биография Уоррена Баффетта, инвестора из Омахи.

Из данной статьи Вы узнаете:

Содержание

Уоррен Баффет — кто это?

Уоррен Баффетт – американский миллиардер, состояние которого составляет более 80 миллиардов долларов. Какое место он занимает в мире по размеру своего состояния, читайте в ТОП-10 богатых людей мира. Это один из самых выдающихся инвесторов в истории, человек, который полагался на анализ и своё превосходное финансовое чутьё.

Он прошёл достаточно долгий путь от первых тысяч долларов до своего нынешнего состояния и, не смотря на уже преклонный возраст, продолжает оставаться в деле, управляя огромной компанией Berkshire Hathaway, в составе которой несколько десятков других.

Уоррен Баффет

Одной из отличительных черт Уоррена Баффетта не как инвестора, а как управляющего (с чего он, собственно, и начал свой путь в этой компании после получения доли) заключается в том, что он досконально разбирался во всех делах, не делегируя это другим работникам и не ожидая решения всех проблем другими людьми.

График стоимости акций Berkshire Hathaway – это по сути динамика состояния Баффетта

Детство и первые заработки

Итак, родился юный Уоррен Баффет в Омахе, городе, расположенном в штате Небраска. Любопытно то, что он до сих пор проводит там немало времени.

Семью Баффеттов нельзя назвать совсем уж простой, это не красивая голливудская история о восхождении на финансовый Олимп бедного сироты. Нет, совсем не так. Отец Уоррена сам занимался ценными бумагами, а впоследствии вообще перебрался в конгресс Соединённых Штатов. По этой причине Баффетты уехали из Омахи и стали жить в Вашингтоне, где ещё школьник Уоррен подрабатывал, занимаясь развозом газет. Именно на этой работе он скопил свой первый небольшой инвестиционный капитал, который затем продолжил увеличивать. В этот период времени начинает проявляться сама сущность инвестора – будучи совсем молодым, он уже понимал, что деньги должны работать.

Баффет развозит газеты

После школы начинается период развития Баффета как участника финансового рынка. Благодаря знакомству и посещению лекций Б.Грэма, которого считают основоположником фундаментального вида анализа, Уоррен начинает понимать саму логику построения инвестиционных идей.

На первый взгляд может показаться, что всё очень просто, но это только видимость. Баффетт осознаёт, что только всесторонняя и тщательная оценка положения компании может дать верное представление о перспективах её развития и, соответственно, цене на акции. Кстати, именно это становится основой одного из правил инвестирования Уоррена Баффетта, о которых расскажем далее. В этот момент он начинает понимать, какие огромные возможности открывает перед людьми фондовый рынок, и как на этом можно заработать.

Первые инвестиции

После того, как Баффет познакомился с Грэмом, он решил идти учиться туда же, где преподавал этот человек – Колумбийский университет. После окончания он получает первую работу и становится аналитиком в инвестиционной компании своего учителя. Всего за два года, что он там проработал, Уоррен накопил достаточно неплохой капитал, к 25 годам его состояние уже перевалило за 100 тысяч долларов, что по меркам того времени позволяло спокойно отойти от дел и жить в своё удовольствие. Баффетт так и хотел поступить, но ему не давали покоя обращающиеся за советом знакомые. Всё это в итоге вылилось в создание, по примеру своего учителя, разного рода партнёрств, в которых Баффетт обычно не участвовал деньгами из личных запасов, а использовал сумму, которую ему дали родственники.

Уоррен Баффет в молодости

“Нет в мире ничего более могущественного, чем сложный процент”. Данное высказывание приписывают Эйнштейну, и этим выражением можно описать следующие 12 лет жизни инвестора Уоррена Баффета. Даже сейчас доход в 30% годовых кажется, конечно, высоким, но и не заоблачным, особенно, на фоне взлётов некоторых стартапов. В те же времена это была потрясающая доходность, при чём стабильная. Всё это привело к тому, что фигура инвестора стала привлекать внимание, о нём заговорили как о гении инвестирования.

Примерно в это время Баффетт замечает текстильную компанию Berkshire Hathaway, которая и становится его детищем, работающим по сей день. Видя перспективы, он скупал акции «тонущей» компании до тех пор, пока не стал основным держателем и не получил возможность управления.

Berkshire Hathaway в те годы

Путь к миллиардам

Не смотря на то, что Беркшир оставался его главным делом, со временем Баффетт начал диверсифицировать свои инвестиции в несколько направлений, которые считал весьма перспективными. По сути, сама главная компания начала поиски привлекательных инвестиционных возможностей, став инвестиционным фондом в современном его понимании. Одним из таких направлений стал страховой бизнес, который очень быстро занял солидную долю в общем финансовом потоке Уоррена. На данный момент некоторые известнейшие бренды принадлежат Беркширу, например, Geico. Сам инвестор неоднократно говорил, опять же, очень простую истину – «страховые деньги нам обходятся дёшево». И в этом очень глубокий смысл, ведь инвестиция – всегда риск, даже если её делает Уоррен Баффетт (есть пример провального вложения средств в компанию IBM).

Баффетт использовал фонд своих страховых компаний для того, чтобы вкладывать деньги в акции компаний. Логика проста – хорошо налаженный страховой бизнес работает как минимум без убытков, давая при этом колоссальное количество средств во временное пользование. В итоге получилось так, что вложения из такого рода денег составили более 100 миллиардов долларов. А теперь представим себе, что это кредитные деньги из банка или от инвесторов, которые хотят сопоставимый процент. И всё, не было бы сейчас миллиардера, а был бы просто успешный, одарённый смекалистый человек. Но он придумал схему и смог и сделать на своих относительно консервативных инвестициях огромное состояние, которое, кстати, вместе с некоторыми другими богатеями, завещает на благотворительность.

Правила инвестирования Уоррена Баффетта

Совсем неудивительно, что со временем мысли человека, который смог пройти столь сложный путь, практически непрерывно богатея, вызвали большой интерес. Уникальное видение процесса вложения денег, основанное на достаточно простой логике, стало для многих откровением. На первый взгляд может показаться, что идеи Баффета есть ни что иное, как простая компиляция прописных истин, однако, если мы и так всё знаем, почему мы до сих пор не топ списка Forbes? Так и получается, что истина на поверхности, но вот разглядеть её могут единицы, а применить ещё меньшее число людей. Итак, рассмотрим два простых правила, которые, возможно, помогут и вам стать если не миллиардерами, то хотя бы просто зарабатывающими на инвестициях людьми.

1. Первое и самое простое правило – покупай акции на дне. Само дно, конечно, понятие растяжимое, тут не всегда можно действительно рассмотреть окончание падения. Но никто и не говорит о торговле с безумным кредитным плечом и угрозой маржин колла. Нет, в работу идёт та сумма денег, которая есть или которую готовы выделить на конкретный инструмент. Это может быть акция, драгоценный металл, в общем, что угодно, что достаточно сильно просело по цене. Сам Уоррен Баффет оценивал вероятность поймать разворот в примерно 25%, то есть как достаточно низкую. А значит, ориентироваться стоит на то, что финансовый инструмент мы будем удерживать длительное время. И дальнейшее падение на 10% не должно смущать. Вкладывать все деньги разом не стоит, можно постепенно нарастить позицию, покупая всё ниже и ниже.

Логика у такого принципа предельно простая. Все знают, что панические настроения на рынке проявляются гораздо сильнее, чем позитивные. Это означает, что цена будет падать сильно и ещё к тому же, со значительной инерцией, если такой термин можно применить к рынку. То есть распродажа бумаги инвесторами происходит вместе с торговлей спекулянтами, которые открывают короткие позиции, да ещё и с плечом, разгоняя и без того набравшую ход вниз бумагу. И, как многие, наверное, заметили, разворот тоже происходит достаточно резко, так как в определённый момент цена становится настолько привлекательной, что её выгодно купить и держать долгое время. Не стоит забывать, что у нас ещё присутствует дивидендная составляющая, которая в некоторой степени может быть пересчитана на цену акции. Из последних интересных примеров можно привести следующие:

Падение цены на нефть ниже 30$ в последнее десятилетие. Это явление – исключительно спекулятивное (а вот раньше 30$ за баррель были нормальной ценой, но инфляция воздействует на таких промежутках времени существенно). Учитывая, что себестоимость добычи составляет по разным данным от 12-15$ за баррель до 20-25$, нетрудно предположить, что производители попросту сократят добычу и переработку, создав на рынке дефицит и резко подняв цены. Здесь можно найти прекрасное сочетание информационного бреда со стороны любителей кошмарить инвесторов и рассказывать про нефть по 10$ с экранов телевизоров и реальной, простой, как раз в стиле Баффетта логикой – нефть по 25$ будет явлением краткосрочным. В чём, собственно, и можно было убедиться в следующие месяцы.
Акции Газпрома. Это уже более наглядный пример принципа инвестирования. Газпром – гигант в индустрии добычи и поставок газа. Огромное количество проектов, многие из которых находятся на стадии завершения, безусловно приведут к тому, что по контрактам начнёт поставляться солидный объём газа в добавок к тому, что уже есть. Прибыль вырастет, дивиденды, соответственно, тоже, что недавно и было озвучено. Как следствие – бумага резко растёт. Но при этом она много месяцев находилась на низких уровнях, и казалось, что так будет всегда: только приподнимется, как сразу обратно падает.

2. Покупать недооценённые бумаги. Это правило как бы вытекает из первого, но есть одно существенное отличие. В первом случае мы говорили о панике на рынках, обычно это кризисы, рецессии и упадок. Именно в такие моменты цены валятся с большой скоростью. Но также есть периоды, когда всё указывает на то, что компания действительно попросту недооценена. Её показатели находятся на высоком уровне, дивиденды будут солидными, но при этом котировки находятся довольно низко. В таких случаях длительное инвестирование даст сразу два преимущества:

рано или поздно рынок почувствует, что нужно брать эту бумагу, так происходит всегда. Просто кто-то это осознаёт раньше, а кто-то позже. Как инвестор Уоррен Баффет старался быть среди тех, кто купит раньше.
никто не отменял часть прибыли компании, которая распределяется по владельцам акций. Это тоже доход, причём далеко не второстепенный. Например, многие акции дают весьма высокий показатель соотношения дивидендов к стоимости. Если мы потратим на акцию 100$, а получим 15$ дохода, это будет 15% годовых. Не сравнить с депозитом в банке, но, конечно есть и риски. Впрочем, без них можно купить только гособлигации, доход по которым чуть выше реальной инфляции.

Особенности инвестирования Уоррена Баффетта

Многие задаются вопросом – а как последовать примеру Баффетта, как научиться также грамотно вкладывать деньги, ведь, если судить по рекламе, то “зарабатывать миллионы легко, нужно всего лишь…” А на самом деле всё очень и очень сложно. Достичь подобного мастерства можно, об этом и сам инвестор многократно говорил. Просто потребуется внимательное изучение всех аспектов не только экономической деятельности, но и понимание психологии рынка.

Одним из самых интересных произведений на данную тему является довольно известная книга, написанная Робертом Хагстромом, которая называется “Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов”. Она рассказывает о гении из Омахи, описывает ход его мыслей и даёт пищу для размышлений. Скачать можно по ссылке ниже.

Итак, теперь рассмотрим те аспекты подхода к вложению средств, которые позволили Уоррену Баффетту достичь вершины финансов:

Глубокий анализ показателей компании. Это настолько важный момент, что его супруга нередко жаловалась на чрезмерное внимание финансам, а семье. Только всесторонняя оценка может быть эффективной. Чтобы выявить недооценённость фирмы, нужно найти её сильные стороны, которые позволят в дальнейшем расти. Также Баффетт уделял большое внимание отрасли в целом, например спустя какое-то время после работы в развозке газет, он сделал очень солидное вложение в акции газет, что принесло немалую прибыль. Сейчас же он шагает в ногу со временем и также вкладывается в социальные проекты. А ведь в представлении обычного человека, который застал газеты, трудно увидеть перспективу развития иных информационных носителей.
Уоррен Баффет в своем кабинете
Диверсификация активов. Иногда может сложиться впечатление, что Уоррен Баффетт сосредотачивается на какой-то одной отрасли. Например, известны факты покупки значительных пакетов акций Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs. Это всё представители банковского сектора. Учитывая, что в суммах фигурируют десятки миллиардов, можно действительно решить, что он предпочитает финансовые учреждения. Но это совсем не так. Просто объёмы покупок очень большие. А если разобраться, то можно увидеть, что портфель Уоррена Баффета составляют самые разные компании, просто так получилось, что при кризисах в первую очередь страдает именно банковская структура, а значит, нужно её брать на низах, как указывают правила инвестирования Уоррена Баффетта.
Масштаб. Баффетт вкладывает деньги в самые разные компании не только с точки зрения направления их деятельности, но также и в разрезе их масштаба. Например, Charter Communications. Это телекоммуникационная компания, которая ещё не так давно была совсем небольшой. Баффетт вложил приличную сумму и что мы видим сейчас: CC прочно удерживает вторую строчку среди кабельных вещателей в Соединённых Штатах. И это никакое не совпадение, примеров масса, просто именно этот лучше всего показывает, насколько глубоко Уоррен погружается в анализ деятельности и оценку перспектив. Вывести совсем молодое предприятие на такой уровень – дело сложное, а увидеть, оценить и воспользоваться возможностью – практически невыполнимо. Ведь на рынке сотни, тысячи подобных компаний.

Портфель Уоррена Баффетта

На данный момент состояние этого человека постоянно колеблется, что связано с изменением цены на акции Беркшира, в котором у него солидная доля (около 20%). Но даже с учётом колебаний оно составляет более 70-80 миллиардов долларов, это колоссальные деньги, которые впоследствии пойдут на благотворительность. Кстати, на неё уже потрачено более 30 миллиардов. Вот такая получается добрая акула бизнеса и инвестиций. Теперь посмотрим, во что Баффет вкладывался действительно по-крупному, а также самые перспективные его вложения. Итак, портфель Баффетта частично состоит из следующих акций:

US Bancorp. Ещё один пример из банковского сектора к перечисленным ранее.
BYD. Автомобильная компания, которая стремительно развилась.
Delta Airlines и American Airlines. Авиаперевозчики, причём первый также показал взрывное развитие.
Visa и MasterCard. Тут комментарии излишни, операторы всем известны. Любопытно, что сразу в оба вложился.
Apple. Одна из самых больших инвестиций, при этом, как отмечает сам Баффетт, потенциал был виден с первого взгляда.

Это наиболее интересные позиции, весь список слишком большой и многим некоторые названия могут показаться совсем незнакомыми.

Стать Уорреном Баффетом (документальный фильм)

Заключение

Такова краткая биография Уоррена Баффетта, который, не смотря на свой почти 90-летний возраст, продолжает принимать участие в управлении Berkshire Hathaway, ведёт достаточно активную жизнь и не собирается “на пенсию”. Правила инвестирования могут показаться банальными, однако, почему-то до самого Баффетта их не сформулировал так, чтобы они действительно хорошо работали. Также стоит отметить, что Баффетт – один из немногих людей в мире финансов, кто шёл шаг за шагом к своему нынешнему капиталу именно путём инвестирования. Блестящих спекулянтов немало, а вот инвесторов совсем немного и, безусловно, Уоррен Баффетт самый успешный среди них. Так что всё в наших руках, нужно лишь захотеть зарабатывать и не сидеть сложа руки, ожидая, что всё придёт само.

За 60 лет Уоррен Баффет доказал эффективность самой простой стратегии в мире

Buy and Hold (Купи и держи) как это делает Уоррен Баффет

Одной из самых распространенных стратегий, с которых начинается инвестирование, стала стратегия Buy and Hold.

Этим подходом пользуется сам великий Уоррен Баффет.

Суть стратегии заключается в том, что мы определяем момент продажи акций как “никогда”

Или, по другому говоря, мы не собираемся продавать акции этих компаний если дела у них будут идти достаточно хорошо.

Это путь настоящего инвестора, а именно они зарабатывают хорошие деньги на фондовом рынке.

Вся суть заключается в том, чтобы подходить к покупке бизнеса, а не бумажки с тикером. Когда вы покупаете бизнес, вы не можете купить его на день, месяц или год, вы делаете это навсегда.

И если посмотреть на индекс, отражающий динамику Американского рынка “S&P-500”, – эта стратегия была невероятно эффективна последние 50-100 лет.

Каждый инвестированный доллар 20-30 лет назад в американские акции превратился в целое состояние за это время.

В 1956 году Баффет основал компанию Buffett Associates Ltd, которая потом трансформировалась в Buffett Partnership и в конечном счете именно эта компания стала основой для фонда Berkshire Hathaway, которая и по сей день является одной из самых эффективных управляющих компаний в мире.

За 60 лет Уоррен Баффет доказал эффективность самой простой стратегии в мире.

Он на порядок превзошел по доходности основные биржевые индексы. И рассказывая о своих секретах в инвестировании он всегда опирался на несколько ключевых частей его магической формулы инвестирования:

Покупать хорошие компании
Покупать по хорошей цене
И самое главное, удерживать достаточно долго, чтобы превзойти среднерыночную доходность.

Вот письмо которое написал Уоррен Баффет своим акционерам в 2014 году:

“Нашим инвестиционным результатам помог потрясающий попутный ветер. В период 1964 – 2014 гг., S&P500 вырос с 84 до 2059 пунктов, что, вместе с реинвестирование дивидендов, принесло совокупную доходность 11’196%, показанную на Стр. 2. Одновременно с этим покупательная способность доллара снизилась на ошеломляющие 87%. Это снижение означает, что в настоящее время вы можете купить на 1 доллар то, что в 1965 г. можно было купить на 13 центов (по данным индекса потребительских цен).

В этой разнонаправленной эффективности между акциями и долларами заключен важный посыл для инвестора. Вспомните наш годовой отчет за 2011 г., где мы определяли инвестиции как «передачу другим лицам нынешней покупательной способности с обоснованным расчетов получить более высокую покупательную способность – после уплаты налогов на доходы – в будущем».

Непопулярный, но неизбежный вывод, который можно сделать по результатам последних пятидесяти лет, заключается в том, что намного безопаснее инвестировать в диверсифицированный набор бизнесов США, чем вкладывать деньги в ценные бумаги – к примеру, такие как казначейские векселя – ценность которых привязана к валюте США. Это было столь же верно и в предыдущие полвека, в период, включивший Великую депрессию и две мировые войны. Инвесторам стоит прислушаться к этой истории. В том или ином виде это почти наверняка повторится в течение следующего века.

Цены на акции всегда будут гораздо более изменчивы, чем вложения в денежные эквиваленты. В долгосрочной перспективе, однако, инструменты, привязанные к валюте, являются более рискованными инвестициями – намного более рискованными инвестициями, чем портфели из акций с широкой диверсификацией, которые покупаются с течением времени и находятся в собственности в порядке, подразумевающем лишь символические вознаграждения и комиссионные. Этот урок нечасто преподается в школах бизнеса, где волатильность почти повсеместно используют в качестве меры для риска. Несмотря на то, что это академическое предположение облегчает обучение, оно в корне неверно: волатильность – далеко не синоним риска. Популярные формулы, которые отождествляют эти два понятия, вводят студентов, инвесторов и руководителей в заблуждение.

Это, конечно, верно, что владение акциями в течение дня, недели или года более рискованно (как в номинальном выражении, так и в смысле покупательной способности), чем вложения в денежные эквиваленты. Это верно и по отношению к некоторым инвесторам – скажем, инвестиционным банкам – чья жизнеспособность оказывается под угрозой при снижении цен на активы, и которые могут оказаться вынуждены продавать ценные бумаги во время депрессивных рынков. Кроме того, любое лицо, у которого может возникнуть существенная краткосрочная потребность в средствах, должно держать соответствующие суммы в казначейских векселях или на застрахованных банковских депозитах.

Однако, подавляющее большинство инвесторов, которые могут – и должны – инвестировать с горизонтом в несколько десятилетий, снижение цен не должно волновать. Их внимание должно быть сосредоточено на достижении существенного роста покупательной способности в течение своего инвестиционного горизонта. Для них диверсифицированный портфель акций, формируемый в течение длительного времени, окажется гораздо менее рискованным, чем ценные бумаги, привязанные к доллару.

Если же инвестор, вместо этого, опасается волатильности цен, ошибочно считая ее мерой риска, он, по иронии судьбы, в конечном итоге, поступает очень рискованно. Вспомните ученых мужей, которые шесть лет назад сетовали на падение цен на акции и советовали инвестировать средства в «безопасные» казначейские векселя или банковские депозитные сертификаты. Люди, которые вняли этой проповеди, сейчас зарабатывают гроши на суммы, которые могли бы обеспечить их комфортный выход на пенсию (S&P500 тогда был ниже 700, сейчас он около 2100 пунктов). Если бы не их бессмысленный страх перед колебанием цен, эти инвесторы могли бы обеспечить себе хороший доход на всю жизнь, просто купив индексный фонд с очень низкими издержками, чьи дивиденды будет расти на протяжении многих лет вместе с основным капиталом (с множеством взлетов и падений, конечно).

Инвесторы, конечно, могут, по своему усмотрению, превратить владение акциями в крайне рискованное занятие. И многие из них так и поступают. Активный трейдинг, попытки «ловить моменты» движений рынка, недостаточная диверсификация, оплата высоких и ненужных сборов управляющих и советников, а также использование заемных средств, могут уничтожить ту вполне достойную отдачу, которой мог бы насладиться долгосрочный инвестор в акции. Воистину, заемным средствам нет места среди инструментов инвестора: все, что угодно может произойти в любое время на рынках. И никакой советник, экономист, или телевизионный комментатор – и, определенно, ни Чарли, ни я – не смогут вам сказать, когда случится хаос. Предсказатели рынка наполняют ваши уши, но никогда не наполнят ваш бумажник.

Совершение инвестиционных грехов, перечисленных выше, не ограничивается «маленьким человеком». Громадные институциональные инвесторы, рассматриваемые как группа, уже очень давно проигрывают инвесторам в бесхитростный индексный фонд, который просто бездействует на протяжении десятилетий. Основная причина – издержки. Многие учреждения платят значительные суммы консультантам, которые, в свою очередь, рекомендуют менеджеров с высокими гонорарами. И это игра для дураков.

Конечно, есть небольшое количество инвестиционных менеджеров, которые очень хороши – хотя в краткосрочной перспективе трудно определить, являются ли их рекорды следствием удачи или таланта. Большинство советников, однако, намного успешнее генерируют высокие издержки, чем высокую прибыль. На самом деле, их основная компетенция – это умение продавать. Вместо того чтобы слушать эти песни сирен, инвесторам – как крупным, так и мелким – следовало бы прочитать «Руководство разумного инвестора» (The Little Book of Common Sense Investing) Джека Богла.

Несколько десятилетий назад Бен Грэхем точно определил ответственного за провалы в инвестициях, используя цитату из Шекспира: «Вина, дорогой Брут, не в наших звездах, а в нас самих»”

Я думаю вам тоже очень понравится эта статья. Только вдумайтесь, эта простая идея купить и держать позволила ему стать одним из богатейших людей в мире и привести к такому богатству вместе с собой огромное количество людей.

Всего 3 простых принципа, как это делает Уоррен Баффет…

Но это слишком скучно для большинства людей, которые задумываются о теме инвестирования. Для большинства инвестирование в фондовые рынки должно быть похоже чем-то на прыжки с парашютом или битвой со львом, но это не так, далеко не так….

Инвестирование не обязательно должно быть похоже на опасную игру. Выбор каким будет ваша инвестиционная стратегия зависит только от вас.

Больше статей c подпиской PRO Paradoxe

Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет

Уоррен Баффет: стратегия длиною в жизнь

Великие трейдеры мира FX Review

Уоррен Баффет — его имя стало синонимом слов инвестор и миллиардер, его история успеха стала хрестоматией для тысяч финансистов, а сам он является живым прообразом всего американского капитализма. Его смело можно назвать самым рациональным человеком в мире, и это станет лучшим комплиментом для Баффета, поскольку рациональность и расчетливость – главные качества, сделавшие его одним из богатейших людей планеты.

Весь путь Уоррена Баффета – это не череда удачных обстоятельств, а осмысленная стратегия, в которой был продуман каждый шаг. Сложно сказать, в каком именно возрасте Уоррен Баффет написал первые пункты своего личного финансового плана длиною в жизнь. Как известно, наиболее сильное влияние на формирование Баффета как инвестора оказали теории его университетских преподавателей, но задатки великого бизнесмена у него отмечали с ранних лет. Даже детские бизнес-идеи будущего миллиардера были успешными и приносили стабильную прибыль, и с точки зрения формирования характера и личности, несомненно, оказали влияние на его большое будущее.

Если проследить историю его жизни, начиная с 13 лет, невозможно не заметить взаимосвязь между каждым его шагом, и остается только удивленно развести руками, потому что каждое его решение было частью одной стратегии. Бизнес по доставке газет и небольшая сеть игровых автоматов принесли Уоррену достаточный капитал для приобретения земельного участка и превращения его в актив посредством сдачи в аренду фермерам. Таким образом, первые инвестиции школьника помогли ему заработать на оплату университетского образования – главного актива Баффета.

Благодаря выдающимся математическим способностям и логическому мышлению Уоррена Баффета, учеба давалась ему слишком легко и поэтому не вызывала интереса. Баффет искал что-то особенное, ему нужна была гениальная идея для дальнейшего толчка. Одна из таких выдающихся теорий попала к нему в руки с книгой Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор». Баффет сразу понял, что идеи Грэхема – это клондайк для его будущего бизнеса, и, несмотря на то, что к тому моменту он уже успел окончить Пенсильванский университет, Баффет решает продолжить образование. Он поступает в Колумбийский университет, где в те годы Бенджамин Грэхем вел учебный курс «Финансы». Годы обучения в университете стали надежным фундаментом инвестиционного успеха Баффета. Именно здесь, на лекциях Грэхема, Фишера и Уильямса, в неутомимых спорах и дискуссиях его талант набрал силу, а природный интеллект обрел форму гения.

Из университетских программ своих знаменитых преподавателей Уоррен Баффет почерпнул самое ценное – идеи, сложившиеся в с

Читать книгу Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора

Роберт Дж. Хэгстром
Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора

Вступительная статья

Около двадцати лет назад, во время подготовки к работе инвестиционным брокером в компании Legg Mason, вместе с другими учебными материалами я получил годовой отчет о деятельности Berkshire Hathaway. Это было мое первое знакомство с Уорреном Баффетом.

Как и на большинство людей, которые читают годовые отчеты Berkshire, на меня произвела большое впечатление ясность стиля, в котором Уоррен Баффет излагает свои мысли. В 1980-х годах, будучи молодым специалистом, я почувствовал, что у меня голова идет кругом от всевозможных данных о состоянии фондового рынка и экономики в целом, а также от непрерывного процесса купли-продажи ценных бумаг. И все же, каждый раз, когда я читал истории об Уоррене Баффете или написанные им статьи, мне казалось, что его благоразумный голос возвышается над всем этим рыночным хаосом. Именно умиротворяющее влияние Уоррена Баффета вдохновило меня на написание этой книги.

Самая сложная проблема, с которой я столкнулся при написании книги «Уоррен Баффет: как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора», заключалась в необходимости подтвердить или опровергнуть следующее утверждение Баффета: «Все, что я делаю, не выходит за рамки возможностей любого другого человека». Некоторые критики доказывают, что, несмотря на громадный успех Уоррена Баффета, наличие у этого человека особого склада ума и индивидуальных отличительных особенностей означает невозможность широкого применения его принципов инвестиционной деятельности. Я не согласен с этим утверждением. Безусловно, Уоррен Баффет – уникальная личность, во многом отличающаяся от других, однако его методологию, при условии ее глубокого понимания, могут применять как отдельные инвесторы, так и инвестиционные компании. Цель, которую я преследовал при написании этой книги, заключалась в том, чтобы помочь инвесторам применить в своей деятельности те стратегии, которые принесли успех Уоррену Баффету.

В книге «Уоррен Баффет: как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» представлено описание основных принципов этой концепции инвестиционной деятельности. Здесь нет никаких компьютерных программ, которые необходимо было бы освоить, нет ссылок на толстые учебники по инвестициям, в которых пришлось бы разбираться. Независимо от того, может инвестор купить 10 % акций компании или только сотню-другую, – эта книга поможет ему обеспечить получение значительной прибыли на инвестированный капитал.

Однако инвесторам не следует сопоставлять свои достижения с тем, чего удалось добиться Уоррену Баффету. Пятьдесят лет, в течение которых он занимается инвестициями, делают крайне маловероятной возможность воспроизведения кем бы то ни было таких же результатов, которые получала его компания. Вместо этого необходимо сопоставлять достижения свои и других инвесторов того же уровня, независимо от того занимаются они активным управлением открытыми инвестиционными фондами, инвестируют капитал через индексные фонды или покупают ценные бумаги самостоятельно.

Первое издание этой книги завоевало широкую популярность среди читателей, и я испытываю глубокое удовлетворение от того, что эта книга оказалась полезной для такого большого количества людей. Следует отметить, что моя книга обязана своим успехом в первую очередь самому Уоррену Баффету. Его мудрость и высокие моральные качества очаровали миллионы людей во всем мире. Его интеллект и выдающиеся достижения в инвестиционной сфере на протяжении многих лет буквально гипнотизировали специалистов по инвестициям, в том числе и меня. Такое редкое сочетание характеристик делает Уоррена Баффета единственным и самым популярным образцом для подражания в современной инвестиционной сфере.

До выхода этой книги в печать я никогда не встречался с Уорреном Баффетом, я не консультировался с ним в процессе ее написания. Безусловно, такие консультации дали бы книге дополнительное преимущество. Тем не менее, у меня была прекрасная возможность воспользоваться многочисленными работами Уоррена Баффета по инвестициям, написанными им за более чем сорокалетний период. В процессе изложения материала я интенсивно использовал цитаты из годовых отчетов о деятельности компании Berkshire Hathaway, особенно из знаменитых обращений председателя совета директоров компании к ее акционерам. Г-н Баффет дал разрешение на использование этих материалов, защищенных авторским правом, но только после того, как он просмотрел практически готовую книгу. Это разрешение ни в коем случае не означает, что он принимал участие в работе над книгой, предоставил в мое распоряжение секретные документы о деятельности Berkshire Hathaway, раскрыл стратегии, упоминания о которых пока нет в его официальных отчетах.

Практически все, что делает Уоррен Баффет, имеет публичный характер, но при этом все его действия не описаны ни в одном печатном издании.

По моему мнению, что действительно необходимо и что представило бы большую ценность для инвесторов – это тщательный анализ всех размышлений и стратегий Уоррена Баффета, наряду с анализом всех инвестиций, сделанных компанией Berkshire Hathaway за многие годы. Кроме того, такой многосторонний анализ деятельности Уоррена Баффета целесообразно было разместить в одном печатном источнике. Эта необходимость и стала отправной точкой написания первого издания книги об Уоррене Баффете.

Пересмотренное и исправленное издание книги, которое выходит спустя десять лет после публикации первого, имеет примерно ту же цель – проанализировать уроки в инвестиционной сфере, которые можно извлечь из самого последнего периода деятельности Уоррена Баффета, а также изучить влияние изменений финансового климата на принципы инвестиционной деятельности Уоррена Баффета.

Некоторые аспекты удалось выяснить достаточно быстро. В последние годы активность Уоррена Баффета на фондовом рынке существенно снизилась. Он чаще покупал целые компании, чем акции. Время от времени он также покупал различные облигации (корпоративные облигации инвестиционного класса, государственные облигации и даже высокодоходные облигации), но впоследствии, как только стоимость этих облигаций начинала падать, он избавлялся от них.

В данной книге приведена краткая характеристика некоторых компаний, которые в последнее время были приобретены Berkshire Hathaway, а также изложен анализ того, каким образом характеристики этих компаний отображают принципы инвестиционной деятельности Уоррена Баффета. Многие из этих компаний были частной собственностью до того, как их приобрел Уоррен Баффет, поэтому к точным данным об их деятельности не было открытого доступа. Следовательно, я не могу с полной уверенностью утверждать, что Уоррен Баффет детально анализировал экономические показатели их работы. Я могу отметить только то, что ему однозначно нравилась видимая сторона их деятельности.

В процессе написания второго, переработанного и дополненного издания книги об Уоррене Баффете я воспользовался возможностью добавить в него некоторые материалы, которые не были представлены в предыдущем издании. В частности, я включил сюда главу, посвященную методике управления инвестиционным портфелем, которой руководствуется Уоррен Баффет, – методики, которая получила название «концентрированные инвестиции». Она представляет собой краеугольный камень успеха Уоррена Баффета, поэтому я настоятельно рекомендую обратить на этот раздел особое внимание. Кроме того, в это издание включена глава, посвященная психологии денег, в которой проанализированы многочисленные аспекты губительного влияния эмоционального отношения к деньгам на принятие правильных решений. Для того чтобы разумно инвестировать капитал, необходимо научиться поступать мудро вопреки всем возможным соблазнам. Эта необходимость обусловлена двумя причинами: во-первых, если человек знает, как распознать эмоциональные ловушки, он может избежать их. А во-вторых, это позволяет вовремя распознать ошибочные шаги, предпринятые другими инвесторами, для того чтобы извлечь из них выгоду.

Десять лет можно расценивать как очень или не очень длительный период времени, в зависимости от обстоятельств и личного восприятия окружающего мира каждым человеком. С точки зрения инвесторов, на протяжении этих десяти лет изменился контекст инвестиционной деятельности, но основные ее принципы остались прежними. Это хорошо, поскольку за последующие десять лет этот контекст снова может вернуться к прежнему состоянию или даже изменится в прямо противоположную сторону. Те инвесторы, которые останутся верными основополагающим принципам инвестиционной деятельности, смогут пережить такие потрясения намного легче тех, кто этого не сделает.

В течении десяти лет, прошедших после написания книги «Уоррен Баффет: как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора», шумиха на фондовом рынке продолжает усиливаться и в некоторых случаях доходит до оглушающего визга. Телевизионные комментаторы, авторы книг по финансам, аналитики и специалисты в области маркетинговых стратегий изо всех сил пытаются привлечь внимание инвесторов. В то же время многие инвесторы чрезмерно увлеклись организованными на различных веб-сайтах дискуссионными форумами и электронными досками объявлений, обмениваясь сомнительной информацией и советами, которые только вводят других в заблуждение. Тем не менее, несмотря на доступность такой информации, инвесторы считают, что в современных условиях становится все труднее и труднее получать прибыль на инвестированный капитал. Некоторым из них трудно даже продолжать заниматься своим делом. Курсы акций резко поднимаются без видимых причин, после чего так же быстро и неожиданно падают. Люди, которые решили заняться инвестициями для того, чтобы накопить денег на обучение детей или на собственное пенсионное обеспечение, находятся в постоянном страхе. Кажется, что в последнее время на фондовом рынке нет никаких осмысленных действий – сплошной хаос.

И в этом хаосе фондового рынка, как айсберг среди океана, возвышается здравый смысл и мудрость Уоррена Баффета. В среде, которая, по всей видимости, благоприятна скорее для спекулянтов, чем для инвесторов, мудрые советы Уоррена Баффета по вопросам инвестиций снова и снова оказываются спасательным кругом для миллионов инвесторов, потерпевших неудачу. Время от времени те, кто придерживается других взглядов на инвестиционную деятельность, заявляют: «Но на этот раз все обстоит совсем по-другому», и в некоторых случаях они оказываются правы. Политики предпринимают неожиданные действия, рынок реагирует и, это, в свою очередь, в какой-то степени сказывается на состоянии экономики. Непрерывно появляются новые компании, тогда как старые прекращают свою деятельность. Происходит развитие и адаптация различных отраслей экономики к новым условиям. Перемены носят непрерывный характер, однако принципы инвестиционной деятельности, изложенные в этой книге, остаются неизменными.

Я хотел бы привести здесь краткий, но убедительный урок, взятый из годового отчета Berkshire Hathaway за 1996 г. «Инвестор должен поставить перед собой простую цель – приобрести по разумной цене долю в капитале компаний, бизнес которых ему понятен, и прибыли которых с большой степенью вероятности будут увеличиваться на протяжении следующих пяти, десяти, двадцати лет. С течением времени на рынке останется очень мало компаний, которые удовлетворяли бы эти требования. Именно поэтому, как только инвестор найдет компанию с такими характеристиками, ему следует немедленно приобретать как можно больше ее акций».

Какие бы средства ни имел в своем распоряжении инвестор, какая бы отрасль или компания ни представляла для него интерес как объект для инвестиций, он не сможет найти более подходящего критерия для принятия правильного решения.

Роберт Г. Хэгстром Вилланова, штат Пенсильвания Сентябрь 2004 г.

Предисловие ко второму изданию

В 1994 г., когда Роберт Хэгстром впервые опубликовал свою книгу об Уоррене Баффете, она стала большим событием в деловом мире. К настоящему времени продано уже более 1,2 млн экземпляров книги, популярность которой свидетельствует о точности представленного в ней анализа и ценности предложенных советов.

Каждый раз, когда речь заходит о деятельности Уоррена Баффета, больше всего поражают огромные цифры. В то время, когда большинство инвесторов мыслят категориями сотен и, возможно, тысяч, Уоррен Баффет действует в мире миллионов и миллиардов. Однако это совсем не означает, что ему нечему научить других инвесторов. Совсем наоборот. Внимательный анализ текущей и предыдущей деятельности Уоррена Баффета, а также понимание его образа мышления позволяет любому из нас моделировать свои собственные действия на этой основе.

Именно в этом и заключается значение книги Роберта Хэгстрома. Он тщательно изучил деятельность, высказывания и решения Уоррена Баффета за достаточно длительный период, после чего на основании проделанного анализа сделал ряд обобщающих выводов. В данной книге автор изложил суть этих выводов в виде двенадцати неподвластных времени принципов инвестиционной философии Уоррена Баффета, которые не теряют своей актуальности при любых обстоятельствах и на любых рынках. Эти принципы, составляющие суть руководства по инвестированию Уоррена Баффета, настолько универсальны, что их может взять на вооружение любой инвестор.

Непреходящая ценность книги Роберта Хэгстрома заключается в следующем: несмотря на то что в ней рассказывается о конкретных методах инвестирования на фондовом рынке, по существу речь идет именно об универсальных принципах инвестиционной деятельности. И эти принципы неизменны. Здесь я представляю себе, как Уоррен Баффет со своей характерной улыбкой говорит: «Именно поэтому они и называются принципами».

Прошедшие десять лет представляют собой яркую иллюстрацию этой основополагающей истины. На протяжении этих десяти лет тенденции на фондовом рынке неоднократно менялись. Мы были свидетелями возникновения спекулятивного рыночного «пузыря» (который сделал многих людей богатыми), после чего последовал затяжной период резкого, болезненного спада на фондовом рынке, и в итоге весной 2003 г. фондовый рынок опустился до самого низкого уровня, а затем начал постепенно расти.

Тем не менее, независимо от обстоятельств Уоррен Баффет неизменно придерживался одной и той же концепции инвестиционной политики, которая построена на следующих основополагающих принципах:

• Покупка акций должна рассматриваться с точки зрения приобретения части бизнеса компании.

• Формирование оптимального (с низкой оборачиваемостью) инвестиционного портфеля.

• Целесообразность инвестиций только в то, что инвестор может понять и проанализировать.

• Обеспечение маржи безопасности инвестиций между ценой покупки акций и их долгосрочной стоимостью.

Инвесторы Berkshire Hathaway неизменно извлекают выгоду из такого подхода к вложению капитала. С тех пор как в 2003 г. начался процесс оживления экономики, цена каждой акции Berkshire Hathaway выросла на 20 тыс. долл. (более чем на 30 %), существенно опередив средние темпы роста акций на фондовом рынке.

В современной инвестиционной деятельности существует прямая преемственность идей – от Бенджамина Грэхема, Уоррена Баффета и его современников к специалистам-практикам следующего поколения (таким как Роберт Хэгстром). Эти идеи могут стать серьезной опорой в деятельности инвесторов, вкладывающих капитал тогда, когда рыночная стоимость акций падает ниже их реальной стоимости. Уоррен Баффет, самый известный ученик Бенджамина Грэхема, часто советует инвесторам почитать книгу «Разумный инвестор». Я и сам часто даю такой совет. Я убежден, что у книги Роберта Хэгстрома и этого классического труда есть одно общее важное качество: чтение этих книг не сделает человека богатым, но и вероятность того, что оно сделает его бедным, ничтожно мала. Понимание и разумное применение методов и принципов инвестиционной деятельности, изложенных в данной книге, поможет читателю стать успешным инвестором.

Билл Миллер

Генеральный директор Legg Mason Capital Management

Предисловие к первому изданию

Воскресным вечером в начале 1989 г. я был дома – зазвонил телефон. Наша средняя дочка Энни, которой в то время исполнилось 11 лет, первой подошла к телефону. Она сказала мне, что звонит Уоррен Баффет. Я был уверен, что это шутка. Однако звонивший начал свой разговор так: «Это Уоррен Баффет из Омахи (как будто я мог спутать его с каким-либо другим Уорреном Баффетом). Я только что закончил читать вашу книгу, мне она понравилась, и я хотел бы процитировать одно из ваших высказываний в своем ежегодном обращении к акционерам компании Berkshire. Я всегда хотел написать книгу, но так и не нашел для этого времени». Он разговаривал очень быстро, с большим воодушевлением, и, наверное, произнес больше сорока слов за 15–20 секунд, включая смех и шутки. Разумеется, я тут же согласился на его просьбу. Наша беседа продолжалась, думаю, от 5 до 10 минут. Помню, что Уоррен Баффет закончил разговор словами: «Если вы когда-нибудь посетите Омаху и не зайдете ко мне, я вам этого не прощу».

Само собой разумеется, я воспользовался его предложением примерно полгода спустя. Уоррен Баффет лично показал мне каждый квадратный метр своего офиса (что не заняло много времени, поскольку все офисные помещения могли бы поместиться на площади, которая не заняла бы и половины теннисного корта), и я поздоровался с каждым из одиннадцати служащих. Во всем офисе не оказалось аппарата, передающего котировки ценных бумаг, и не было ни одного компьютера.

Примерно через час мы отправились в местный ресторан, где, следуя примеру Уоррена Баффета, а съел ужасный бифштекс, а также впервые за тридцать лет выпил кока-колу. Мы поговорили о работе, детях, бейсболе, бридже и обменялись рассказами о компаниях, в которые мы делали инвестиции в прошлом. Уоррен Баффет рассказывал сам или отвечал на мои вопросы обо всех акциях и всех компаниях, которыми владела компания Berkshire (он никогда не называл ее Berkshire Hathaway).

Почему Уоррен Баффет стал величайшим в мире инвестором? Что он представляет собой как человек, держатель акций, менеджер и владелец многих крупных компаний? Что особенного в годовом финансовом отчете о деятельности Berkshire Hathaway, если Баффет уделяет ему так много сил и внимания, какую информацию можно из него почерпнуть? Пытаясь найти ответы на эти вопросы, я поговорил с самим Уорреном Баффетом, прочитал еще раз последние пять годовых отчетов, а также более ранние из них, за период, когда он был председателем совета директоров (отчеты с 1971 по 1972 гг. состояли всего из двух страниц). Кроме того, я побеседовал с людьми, которые тесно сотрудничали с Уорреном Баффетом в различных областях на протяжении последних десятилетий, и выяснил их мнение по интересующим меня вопросам (моими собеседниками были: Джек Бирн, Роберт Денхэм, Дон Кью, Кэрол Лумис, Том Мэрфи, Чарли Мангер, Карл Рейхардт, Фрэнк Руни и Сет Шофилд).

Что касается личностных характеристик Уоррена Баффета, мнение всех этих людей оказалось единогласным. Они считали его основной чертой удовлетворенность жизнью. Он с любовью относится ко всему, что делает, начиная с общения с людьми, изучения годовых и квартальных отчетов, переполненных большим количеством цифр, и заканчивая чтением многочисленных газет и других периодических изданий. Уоррену Баффету как инвестору свойственны дисциплинированность, терпение, гибкость, смелость, убежденность и решительность. Он всегда ищет такие объекты для инвестиций, которые обеспечивали бы полное отсутствие или минимальный уровень риска. Кроме того, Уоррен Баффет мастерски определяет вероятность тех или иных событий и шансы на успех. По моему глубокому убеждению, эта способность Баффета основывается на его пристрастии к простым математическим вычислениям, его увлеченностью игрой в бридж и активным участием в карточных играх, а также большим опытом в страховой деятельности и принятии на себя больших рисков в сфере страхования и перестрахования. Уоррен Баффет готов рисковать там, где вероятность полного провала достаточно низкая, а потенциальный выигрыш значителен. Он всегда фиксирует все свои неудачи и ошибки, но никогда не приносит извинений. Он любит подшучивать над собой и всегда положительно отзывается о своих коллегах.

Уоррен Баффет, выдающийся специалист в сфере бизнеса, всегда внимательно выслушивает собеседника. Он способен быстро и точно определить ключевую компетенцию компании или решить сложную проблему. Уоррен Баффет может принять решение об отказе от инвестиций в ту или иную компанию менее чем за две минуты. Ему также требуется всего несколько дней для того, чтобы выполнить необходимые исследования и принять ре

Читать онлайн «Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» автора Хагстром Роберт — RuLit

Глава 2

Образование Уоррена Баффета

Очень немногим инвесторам удалось добиться таких результатов, которые хотя бы приблизительно могли бы сравниться с результатами инвестиционной деятельности Уоррена Баффета, и ни один из них не может превзойти эти результаты. На протяжении сорока лет взлетов и падений фондового рынка Уоррен Баффет настойчиво продвигается по избранному пути, добиваясь успехов, которые не имеют себе равных. Действия, предпринимаемые Баффетом, не имели ничего общего с авантюризмом даже в самые неблагоприятные периоды – и все же снова и снова ему удается опережать других инвесторов, игры которых на фондовом рынке дают им временное, недолговечное превосходство. Уоррен Баффет с улыбкой наблюдает за происходящим и продолжает свой путь.

Под влиянием каких факторов сформировалась философия инвестиций, которой придерживается Уоррен Баффет? Какие люди оказали влияние на формирование интеллекта этого человека и как он использовал их идеи в своей деятельности? Другими словами, как случилось, что гений этого человека оказался непревзойденным?

Подход к инвестиционной деятельности, которого придерживается Уоррен Баффет, уникален по своей сути, и его авторство принадлежит исключительно самому Баффету. Однако, в основе формирования его подхода лежат знания, которые Баффет почерпнул у таких выдающихся личностей, как Бенджамин Грэхем, Филипп Фишер, Джон Бэрр Уильямс и Чарльз Мангер. Именно эти люди несут как формальную, так и неформальную ответственность за образование Уоррена Баффета как финансиста. Первые три из названных выше людей – это учителя Баффета в классическом понимании этого слова, а последний – его партнер, его второе «я» и близкий друг. Все эти люди оказали большое влияние на формирование интеллекта Уоррена Баффета. Их идеи полезны и для современных инвесторов.

Бенджамин Грэхем

Бенджамин Грэхем считается отцом финансового анализа. Он получил это звание потому, что «до него не было такой области деятельности, как финансовый анализ, а после него эта дисциплина появилась, и ее начали называть именно так» [1]. Самые выдающиеся труды Бенджамина Грэхема – это книга «Security Analysis» («Анализ ценных бумаг»), написанная в соавторстве с Дэвидом Доддом и впервые опубликованная в 1934 г., а также книга «Intelligent Investor» («Разумный инвестор»), которая впервые увидела свет в 1949 г.

Книга «Анализ ценных бумаг» была написана через несколько лет после краха фондового рынка в 1929 г., в разгар жесточайшей депрессии, поразившей экономику Соединенных Штатов Америки. В то время, когда другие ученые пытались разобраться в причинах кризиса, Грэхем помогал людям восстановить свое финансовое положение и наметить прибыльный курс действий на фондовом рынке.

Бенджамин Грэхем начал свою карьеру на Уолл-стрит в качестве посыльного в брокерской фирме Newburger, Henderson & Loeb. За 12 долл. в неделю, помимо обязанностей посыльного, он должен был отмечать курсы облигаций и акций на котировочной доске. С должности посыльного он поднялся до подготовки аналитических докладов и вскоре получил статус партнера компании. К 1919 г. ежегодная заработная плата Грэхема составляла уже 600 тыс. долл., – в то время ему было двадцать пять лет.

В 1926 г. Бенджамин Грэхем вместе с Джеромом Ньюменом организовал инвестиционное товарищество. Именно эта фирма тридцать лет спустя наняла Уоррена Баффета на работу. Компания Graham-Newman пережила кризис 1929 г., Великую депрессию, Вторую мировую войну и Корейскую войну, и в 1956 г. прекратила свое существование.

В период с 1928 по 1956 гг., занимаясь делами компании Graham-Newman, Бенджамин Грэхем одновременно преподавал и курс «Финансы» в Колумбийском университете. Немногие люди знали о том, что во время кризиса 1929 г. Грэхем был разорен. Во второй раз в своей жизни Грэхему пришлось снова «с нуля» заняться построением своего материального благополучия (впервые это случилось, когда его отец умер и оставил семью без средств к существованию). Академическое образование предоставило ему возможность поразмыслить над происходящим и по-новому взглянуть на финансовые аспекты сложившейся ситуации. По рекомендации Дэвида Додда, также профессора Колумбийского университета, Грэхем начал писать книгу, которая стала классическим научным трудом по вопросам выгодного вложения капитала, – книгу «Анализ ценных бумаг». Бенджамину Грэхему и Дэвиду Додду, за плечами которых было пятнадцать лет деятельности в сфере инвестиций, потребовалось четыре года на завершение написания книги.

на чем зарабатывает Уоррен Баффет и почему он обыгрывает рынок

Фото Andrew Harrer / Bloomberg via Getty Images

Легендарный инвестор Уоррен Баффет и его компания Berkshire Hathaway, казалось бы, опровергают идею о том, что ни один инвестор не способен обыграть рынок на длинном интервале. Анализ инвестиций компании, проведенный экономистами Еленой Чирковой (управляющей фондом GEIST группы Movchans) и Анастасией Емелькиной, показывает, что Баффет по-прежнему остается классическим «стоимостным» инвестором, зарабатывая деньги «немодным» способом — инвестициями в дешевые акции

Уоррена Баффета — живую легенду и кумира инвесторов-любителей всего мира — многие считают профессионалом, существование которого опровергает гипотезу об эффективности финансовых рынков. Из этой гипотезы следует, что ни один инвестор не может стабильно обыгрывать рынок на длинном интервале, поскольку такой успех может быть только результатом случайности. Между тем Уоррен Баффет так сильно его обыграл, что в его случае это гарантированно не случайность.

Так, с 1965 по 2019 год контролируемая им компания Berkshire Hathaway росла в цене на 20,3% в год, тогда как индекс S&P 500 с дивидендами — только на 10%. За этот период цена акций Berkshire выросла более чем в 27 тысяч раз, а S&P — менее чем в 200. До того как Баффет поглотил Berkshire, он управлял фондом, который с 1956 по 1969 год генерировал почти 29% годовых, тогда как индекс Доу Джонса — около 8%. Таким образом, Уоррен Баффет обыграл рынок на интервале в 64 года, и еще как обыграл!

Между тем приведенная выше статистика к опровержению гипотезы эффективного рынка прямого отношения не имеет. Berkshire — не фонд, а страховая компания, у которой вложения в акции — лишь часть деятельности. По-хорошему, чтобы понять, какой Баффет портфельный инвестор и действительно ли он опровергает гипотезу эффективного рынка, нужно смотреть не на Berkshire в целом, а на ее портфельные вложения. Это мы и сделали.

Мы проанализировали все пакеты акций в портфеле Berkshire с IV квартала 1998 года по 2019 год включительно. Выбор периода объясняется наличием данных на сайте Комиссии по ценным бумагам США — отчетность публичных компаний в электронном виде появляется там именно с конца 1998-го. В исследование попали все компании, покупку и продажу акций которых, согласно закону, должна была декларировать Berkshire. Декларирование происходит в двух случаях: либо покупались пакеты стоимостью больше $100 млн, либо было приобретено не менее 10% акций какой-либо компании. Для Berkshire 100-миллионный пакет является небольшим (и был таковым даже в 1998 году), так что мы смеем надеяться, что проанализировали все или почти все вложения Баффета в публично обращающиеся акции.

Для начала мы проверили, то ли он делает, что говорит. В частности, Баффет утверждает, что на 85% является последователем Бэна Грэма, то есть, если сформулировать позицию Грэма очень коротко, предпочитает покупать дешевые бумаги. Во-вторых, Баффет не раз говорил, что приобретает бумаги «навсегда», и если бумага выбрана правильно, то время продавать — «почти никогда». Иными словами, его инвестиционный горизонт — бесконечность.

То, что Баффет склонен покупать дешевые бумаги, подтвердилось. Если разбить все акции, входящие в индекс S&P 500, на децили (десять равных по количеству или рыночной капитализации частей) по мультипликаторам P/BV и P/E (price to book value и price to earnings. — Forbes), из которых первый дециль будет самым дорогим, а десятый — самым дешевым, то медианными в портфеле Баффета окажутся седьмой-восьмой децили. Три нижних (самых дешевых) дециля составляют 52% портфеля, и таких акций (с учетом веса в портфеле) более чем в два раза больше, чем акций из трех верхних (самых дорогих) децилей.

А вот другому постулату — о том, что акции нужно покупать навсегда, — Баффет не следует. Очень многие позиции — около 54% акций в стоимостном выражении — в 1999-2019 годы он закрыл, и средний период нахождения в портфеле для таких бумаг составил 3 года. Есть пакеты, которые он держит подолгу, а есть те, что находились в портфеле даже не годы, а кварталы. Так, например, бумаги Yum! Brands Inc. (сети ресторанов быстрого обслуживания под брендами Pizza Hut, KFC, Taco Bell и др.), приобретенные в 2000 году, исчезли с баланса уже через квартал. При этом данная инвестиция оказалась самой доходной, если измерять в годовых процентах — акции подскочили примерно на 40% за квартал. Акции сети универмагов-дискаунтеров Ross Stores и Keystone Financial Inc. (финансовые услуги), купленные в 2000 году, числились на балансе два квартала; в 2007 году на полгода приобретались акции Dow Jones Financial Inc., а акции Finova Group Inc. (финансовые продукты для среднего бизнеса) продержались в портфеле после покупки в 2001 году пять кварталов.

В 1999–2019 годах ликвидный портфель Berkshire сгенерировал доходность в 11,7% годовых, и это на 4,9 процентных пункта больше, чем принес индекс S&P с дивидендами. Конечно, это не такие результаты, как в ранние годы, но тоже выдающиеся: мало кто из управляющих инвестфондами обыгрывает рынок на пять процентных пунктов в год на интервале в 21 год.

Лучшую доходность в годовом исчислении принесли краткосрочные вложения в вышеупомянутые акции Yum! Brands Inc. — 242%. На втором месте оказались акции производителя одежды Liz Claiborn (219%), хотя Баффет держал их уже дольше — почти три года. Из долгосрочных позиций самыми удачными были вложения в First Data (платежные системы): с конца 1999 года по 2008 год, когда пакет был продан, инвестиция приносила по 169% годовых. Очень неплохи оказались и вложения в Moody’s, которые генерировали в исследуемый период 19% в год, что кумулятивно дало прирост почти в 32 раза.

При этом убыточные позиции у Баффета также были, и их доля в порфтеле в среднем составляла 13,6%. Худшими по доходности стали инвестиции в Finova Group. Акции Finova, пока они находились в портфеле Баффета (а это чуть больше года), успели упасть на 98%. С момента продажи акций Баффетом дела у Finova только ухудшались, в результате она обанкротилась и была ликвидирована в 2009 году.

На почетном втором месте с конца — WilTel Communications с минус 72% годовых, хотя пакет находился в портфеле всего квартал. Около половины в цене потеряли акции энергетической Edison International, хотя числились на балансе даже меньше квартала. Трехлетнее вложение в бумаги ретейлера Pier 1 Imports Inc, специализирующегося на мебели и предметах декора, кумулятивно подешевело на 63%. Покупка Kraft Heinz Co принесла с 2015 года — даты слияния компаний H.J. Heinz Co и Kraft Foods Group — минус 52%. Неудачно вложился Баффет и в английского ретейлера Tesco в 2005 году, — правда, в этом случае позиция была все же закрыта в 2014-м.

Среди низкоприбыльных инвестиций оказались хваленые вложения в холдинг Washington Post (3,6%) и Coca-Cola (6% годовых). При этом надо иметь в виду, что это старые вложения, на которых Баффет хорошо заработал до 1999 года, хотя прошлая доходность, конечно, не является оправданием для сохранения неудачных инвестиций в портфеле. И если холдинг Washington Post, переименованный в Graham Holdings Co., выбыл из портфеля после продажи одноименной газеты (один из основных активов группы) Джефу Безосу, то Coca-Cola числится на балансе до сих пор, при этом даже беглый анализ показывает, что дела у компании последние 10 лет идут ни шатко ни валко. Медленно росли также акции Procter & Gamble (7,6% годовых), которые Баффет получил в 2005-м при поглощении последней компании Gillette, где у него была большая позиция, при этом пакет Procter остается на балансе. Низкоприбыльной оказалась и покупка IBM 2011 года (кумулятивно за семь лет в портфеле пакет принес 7%). Часть приведенных выше оценок приблизительная, поскольку не всегда известны точные даты и стоимость покупки и продажи.

Если разбить выборку 1999–2019 годов на два подпериода — первые 11 лет и вторые 10 — и сравнить доходность портфельных вложений Berkshire на этих временных интервалах, то окажется, что она много лучше в первом периоде, за который Баффет заработал 13,7% годовых, что было на 12,8 процентных пунктов больше доходности S&P 500 c дивидендами. На втором отрезке Баффету удалось получить только 9,5%, что оказалось на 4,1 процентных пункта меньше, чем доходность индекса, который в этот период бурно рос.

Итак, последние 10 лет Уоррен Баффет проигрывает индексу S&P 500. И об этом он начал говорить публично, заявив на собрании акционеров Berkshire 2020 года, что в ближайшие 10 лет вряд ли его обыграет. Что может тому причиной?

Первое очевидное объяснение, которое напрашивается: Berkshire стала слишком большой, чтобы обыгрывать индекс. Чем больше компания или фонд, тем труднее ему дается высокая доходность.

Вторая причина, возможно, кроется в налогах. Как уже упоминалось, Berkshire — не фонд, а следовательно, у компании возникает налог на прибыль из-за реализованных курсовых разниц. По старым позициям Berkshire они накопились огромные, что затрудняет закрытие прибыльных в прошлом позиций. Поясним на условном примере. Допустим акции выросли в цене в 10 раз, налог на прибыль составляет 35% или 21% (таковы реальные ставки в США до и после 2017 года соответственно). Вы ожидаете, что данные акции будут приносить 8%, а рынок — 9% годовых. Имеет ли смысл закрыть позицию и купить индекс S&P? На наш взгляд, вы будете держать позицию, поскольку выгоднее может оказаться проигрывать рынку из года в год, но постепенно, чем проиграть одноразово, но крупно.

Третьей и, на наш взгляд, основной причиной мог быть тот факт, что в общем и целом Баффет не вкладывается в технологические компании, тогда как в последнее десятилетие стоимостное инвестирование не давало той доходности, которую приносило инвестирование в быстрорастущие акции Apple, Amazon.com, Facebook, Microsoft, Alphabet (холдинг, контролирующий Google) и других технологических компаний и онлайн-ретейлеров.

Баффет оправдывает отсутствие инвестиций в технологии тем, что он их не понимает. Когда его спросили, почему же тогда он купил акции IBM, то Баффет ответил, что это давно уже не технологическая, а сервисная компания (может быть, именно поэтому инвестиция и оказалась низкоприбыльной?).

Сейчас из условно технологических на балансе есть акции Apple, купленные в 2016 году после первого за 13 лет снижения продаж и сильного падения котировок, и наверняка объяснение этому такое же: в понимании Баффета Apple — компания давно уже не технологическая, а делающая ставку на маркетинг. Баффет поздно начал вкладываться в Apple: пакет «Яблока» он постепенно увеличивал с 2016-ого. Несмотря на планомерное увеличение веса пакета в ликвидном портфеле Berkshire почти до 30% на конец 2019 года, что сопоставимо с весом технологических компаний в S&P 500, инвестиция не спасла весь портфель от проигрыша S&P 500 с дивидендами в первом десятилетии XXI века.

Также в 2019 году один из двух инвестиционных менеджеров Berkshire, Тодд Комбс или Тед Вешлер, купил акции Amazon.com, которые, впрочем, составляют менее 1% ликвидного портфеля Berkshire. За полгода 2019-го их цена выросла всего на 4,5%, но позиция не была закрыта, и Berkshire сейчас зарабатывает на текущем росте Amazon из-за пандемии.

Помимо анализа по периодам, нами были проанализированы вложения Баффета в дешевые и относительно дорогие бумаги отдельно. Оказалось, что в последние 20 лет Баффет обыгрывал рынок за счет вложений в самые дешевые компании. Попытки заработать на относительно дорогих закончились для него неудачно — эти вложения оказались хуже индекса S&P весьма существенно, а портфель и результаты в целом спасло то, что таких акций в портфеле было немного.

Анализ подхода и результатов инвестирования подтверждает, что Баффет действительно является классическим стоимостным инвестором и по-прежнему зарабатывает не самым модным способом — на инвестициях в дешевые акции. В целом Berkshire Hathaway остается прибежищем для тех инвесторов, которые хотят диверсифицировать вложения и держать часть своего портфеля в устойчивых и надежных компаниях «старой» экономики. Когда рынок придет в сознание и мультипликаторы таких компаний как Zoom, Amazon и Netflix начнут корректироваться, деньги неизбежно потекут в тихую гавань.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Роберт Дж. Хагстрем — NicoBros

Сводка Уоррена Баффета Уэй содержит бесплатную сводку книг, ключевые выводы, рецензию, цитаты, биографию автора и другие важные моменты из книги Роберта Г. Хагстрома о Уоррене Баффете.

Роберт Дж. Хагстрем представляет секреты Уоррена Баффета. В этой книге The Warren Buffett Way он рассказывает, как Уоррен стал самым успешным инвестором в мире. Хагстром начинает с обсуждения ранних влияний в жизни Уоррена.Среди них Бенджамин Грэм, самый первый профессиональный аналитик Филиппа Фишера, инвестиционный консультант и профессор. Ключ к успеху Уоррена в том, что он придерживался своих основных принципов при принятии инвестиционных решений.

Эти принципы были:

Перестаньте беспокоиться об экономике;
Не покупайте акции, покупайте бизнес;
Отключить рынок акций;
Вести бизнес-портфель.

Вы изучите основные практики и принципы, которые сделали Уоррена успешным и таким богатым.Но огромный объем финансового анализа предлагает слишком много информации о каждой инвестиции в Уоррен. Это может быть ошеломляющим, если вы хотите узнать только основные принципы. Мы предлагаем эту книгу The Warren Buffett Way всем, кто принимает инвестиционные решения.

«Инвестиционная операция — это операция, которая, после тщательного анализа, обещает безопасность основного долга и удовлетворительную прибыль. Операции, не отвечающие этим требованиям, носят спекулятивный характер ».

Это резюме поможет вам узнать

Как оценить акции или бизнес, чтобы найти хорошую покупку;
Почему мудрые инвесторы избегают изменений на фондовом рынке и имеют долгосрочную направленность; и
Почему хорошо говорить «нет» теневым сделкам.

на вынос

Уоррен Баффет начал свою инвестиционную фирму в 1956 году. Первоначальные инвестиции составляли всего 100 долларов.
К 1993 году эта сумма стала 8,3 млрд. Долл. США.
В 1965 году он использовал фирму Berkshire Hathaway в качестве холдинга для своих инвестиций
Уоррен анализирует каждую фирму, прежде чем инвестировать. Он не изучает рынок; вместо этого он анализирует бизнес.
Развивайте способность говорить «нет». Не соглашайтесь на сделку, даже если это не правильно.Ждите подходящего времени.
Лучше купить небольшую группу лучших компаний по приемлемым ценам. Не выбирайте высоко диверсифицированный портфель, просто ради этого.
Перестаньте обращать слишком много внимания на фондовый рынок. Эмоции влияют на торговлю.
Не беспокойтесь о ценах на акции ежедневно. Это не имеет большого значения.
Хватит беспокоиться об экономике.
Покупка целого бизнеса и приобретение акций в нем ничем не отличаются.

Рекомендуемое чтение: Инвестиции в облигации: виды, преимущества и просадки

Рекомендуемое чтение: One Up On Wall Street Резюме: Питер Линч

Уоррен Баффет Уэй Резюме

Самый богатый человек Америки

Уоррен Баффет стал самым богатым человеком в США в 1993 году.Его собственный капитал за это время составил 8,3 миллиарда долларов. Уоррен по-прежнему единственный из 61 американского миллиардера, который заработал свои деньги на акциях. Он начал свою инвестиционную фирму с простых инвестиций в размере 100 долларов в 1956 году. Семь партнеров с ограниченной ответственностью добавили в фонд 105 000 долларов. Через тринадцать лет он заработал 25 миллионов долларов. В последующие годы эта сумма возросла до 8,3 миллиарда долларов.

Стратегия успеха Баффета на успех

Ключ Уоррена к успеху заключался в стратегии, основанной на сильных деловых предписаниях.Начиная с 1965 года, он использовал Berkshire Hathaway, как средство расширения других инвестиций. Приобретая акции в двух страховых фирмах, он сделал много других разумных инвестиций. К ним относятся марки «Blue Chip Stamp», мебельный магазин в штате Небраска, «Новости Буффало» и так далее. Каждый раз он тщательно анализировал бизнес. Это включало изучение управления и стоимости акций по отношению к прибыли. Только будучи полностью уверенным, он решил инвестировать в это? Berkshire Hathaway получил средства в виде доходов от этих предприятий для дальнейшего расширения.

Два ранних влияния

Двое мужчин оказали сильное влияние на Баффета, когда он разрабатывал свою инвестиционную стратегию. Бенджамин Грэм был отцом финансового анализа. Уоррен получил свою первую ориентацию на трактовку инвестиций в акции как бизнес-инвестиции из этой книги. The Warren Buffett Way . Согласно книге, разумная инвестиция — это инвестиция, разумно подобранная и имеющая разнообразный портфель простых акций. Этот портфель также должен иметь разумную цену.Грэм подчеркнул важность сбора информации об инвестициях, оценки их достоинств. Затем он посоветовал людям найти апелляцию, указав, есть ли у нее достойный уровень доходности. Грэм сказал, что инвесторы выиграют больше всего, если найдут недооцененные акции.

Филипп Фишер был еще одним значительным влиянием в жизни Уоррена. Фишер был инвестиционным консультантом, который начал свою карьеру в конце 1920-х годов. Уоррен узнал о важности инвестирования в компании, обладающие вышеупомянутым потенциалом, от Фишера.Он также узнал о важности компании иметь компетентный менеджмент. Фирмы, которые могут увеличить прибыль и продажи быстрее, чем в среднем по рынку, впечатлили Фишера. Он искал компании, которые имели продукты с высоким потенциалом. Эти продукты были способны увеличить продажи в будущем. Такие фирмы имеют более высокую норму прибыли. Они также эффективны с точки зрения затрат и имеют надежный учет.

Из этих инвестиционных гуру и собственного опыта Уоррен многому научился. Уоррен узнал о важности анализа фирм перед инвестированием.Он научился уделять одинаковое внимание финансовым отчетам и компетенции управленческой команды. Уоррен построил много контактов на протяжении всей своей карьеры. Следовательно, ему было легче узнать реальную эффективность фирм, которые он изучал. Уоррен также научился игнорировать изменения на фондовом рынке. Таким образом он смог прийти к своим собственным решениям о потенциале фирмы. Он определил, делает ли текущая цена фирмы значительные инвестиции. Затем он будет ждать правильного времени для инвестиций.

Игнорировать рынок

Уоррен игнорировал фондовый рынок на протяжении всей своей карьеры.Он утверждал, что эмоции, в основном жадность и страх, влияют на рынок. Следовательно, стоимость акций может не соответствовать основным ценностям бизнеса. Спекулянты извлекают выгоду из таких взлетов и падений, предсказывая изменения цен. Но в долгосрочной перспективе акции не превзойдут бизнес-ценности. Следовательно, со временем спекулянты не будут так высоко, как мудрый бизнес-инвестор.

Большинство инвесторов и управляющих деньгами имеют стадный менталитет. Они реагируют даже на самые маленькие изменения на рынке.Привести их к катастрофе просто. Но умный инвестор готов отписаться от толпы. Он также делает большие покупки, когда другие избегают этого. Это часто время, чтобы извлечь выгоду из низкой цены здорового бизнеса. Избегайте экономических сдвигов. Это потому, что экономика похожа на лошадь на ипподроме. Это правильно в некоторые дни, но неправильно в другие. Дальнейшая работа фирмы имеет решающее значение. Хотя экономические циклы сами по себе не важны, вы должны знать об инфляции.Поскольку инфляция может повлиять на норму прибыли фирмы, инвестор должен проверить, как фирма справляется с ней.

Экономический гудвилл

Экономический гудвилл фирмы также имеет решающее значение. Это отличается от его бухгалтерского гудвила, который можно увидеть на балансе. Эмоции побеждают причину большую часть времени. Следовательно, жадность и страх поднимают цены на акции фирмы вверх и вниз по сравнению с ее внутренней стоимостью.

Экономический гудвилл — это отношение к фирме, обусловленное ее превосходными показателями.Компания может взимать высокие цены и получать высокую прибыль при одном условии. Это если он сохраняет положительную и хорошую репутацию. Следовательно, экономическая репутация также помогает увеличить стоимость своих акций.

Ведение диверсифицированного портфеля

Лучше купить небольшую группу лучших компаний по приемлемым ценам. И не держать разнообразное портфолио, просто ради разнообразия. Вместо того, чтобы хранить яйца во многих корзинах, будьте более разборчивы. Все они должны быть великими бизнесами.И покупка их по хорошей цене также важна. В портфеле Уоррена в основном были фирмы из сектора потребительского производства и финансов.

В прошлом он не инвестировал в технологические фирмы. Его основное внимание было сосредоточено на некоторых конкретных секторах, которые он хорошо знал. Это помогло ему принять обоснованное решение. Он также держался подальше от коммунальных предприятий. Это должно было избежать областей, где фирмы и их доходы были отрегулированы.

Уоррена есть много разумных стратегий для покупки акций.Например, он всегда готов сказать «нет» за неправильную сделку. В то время как большинство инвесторов часто покупают и продают акции, Уоррен сидит на месте. Он держит свои запасы для более продолжительного пробега.

По его словам, «играть с портфелем каждый день не разумно». Вместо этого лучше покупать и придерживаться лучших предприятий. Затем он рекомендует переходить со склада на склад в областях, которые находятся за пределами сказочных.

Принципы определения хорошей деловой покупки

Согласно Уоррену, покупка акций в фирме и покупка фирмы одинаковы.

Он инвестирует в фирмы, имеющие следующие особенности:

Он их знает.
Они имеют положительный потенциал в долгосрочной перспективе.
Честные и мудрые руководители управляют ими.
Их цены привлекательны и разумны.

Уоррен использует следующие факторы для проверки акций или бизнеса.

Бизнес-принципы — Бизнес прост для понимания и имеет стабильную производительность. Это также должно иметь яркие долгосрочные перспективы.
Принципы управления — Управление работает на логических принципах. Это включает в себя инвестирование дополнительного капитала по ставке выше номинальной доходности для акционеров. Менеджеры должны быть честными и прозрачными с акционерами.
Финансовые принципы — Проверьте доход фирмы на капитал и чистую прибыль на акцию. Выберите фирму, имеющую отличную норму прибыли. Ищите фирму, которая делает по крайней мере доллар рыночной стоимости за каждый оставшийся доллар.
Рыночные принципы — Ценность компании.Тогда посмотрите, сможете ли вы купить его с хорошей скидкой относительно его стоимости.

Buffett’s Holdings

Благодаря своей инвестиционной карьере Уоррен купил комбинацию холдингов. Они охватывают следующее:

Постоянные владения — В его постоянные владения входят четыре фирмы, которые Уоррен решил никогда не продавать. Эти компании имели большое значение. Он выбрал «Вашингтон пост», так как это ведущая ежедневная газета, имеющая большую экономическую репутацию. Уоррен выбрал Geico Corporation из-за ее долговременной прибыльной франшизы.Geico продает недорогую страховку без участия любого агента. Capital Cities — еще один постоянный холдинг. Это коммуникационный и медийный бизнес стоимостью 11 миллиардов долларов. Столица имеет кабельное, радио, телевидение и другие сети. Уоррен недавно инвестировал в Coca-Cola. Эта компания имеет значительное признание и лучшую систему дистрибуции в мире.
рыночных ценных бумаг с фиксированным доходом — они охватывают инвестиции, которые обеспечивают максимальную прибыль после уплаты налогов. Долгосрочные облигации Уоррена покрывают RJR Nabisco и систему государственного электроснабжения Вашингтона.USAir Group, American Express, Salmon Inc. и Champion International являются его конвертируемыми привилегированными акциями.
Ценные бумаги, обращающиеся на рынке акций — Уоррен выбрал много ценных бумаг на рынке ценных бумаг. К ним относятся компании Wells Fargo, Gillette, Guinness PLC, General Dynamics и Федеральная корпорация ипотечного кредитования.
Отдельные акции — Отдельные акции, принадлежащие Уоррену, охватывают Salomon Inc., Gannett Company, Walt Disney Company, PNC Bank Corporation и American Express Company.

«Успешное инвестирование подразумевает покупку акций, когда рыночная цена этих акций находится со значительным дисконтом к базовой стоимости бизнеса».

Принципы Баффета

Инвестиционный подход

Уоррена проверен временем. Это неизменно доказывало превосходство. Большинство инвесторов видят только цену акций и тратят большую часть своего времени на спекуляции. Напротив, Уоррен фокусируется на знании бизнеса.

Чтобы узнать бизнес, Уоррен проверяет множество факторов.К ним относятся производственные мощности, отчеты о доходах и потребности реинвестирования капитала его фирм.

Он считает, что инвестор и бизнесмен должны видеть фирму одинаково. Это из-за желания обоих прибыльной фирмы. Разница лишь в том, что бизнесмен планирует купить всю фирму. Напротив, инвестор планирует купить только часть этого.

Если такие экономические показатели продолжат улучшаться, то цена акций будет отражать эту тенденцию. То, что происходит с ценой на акции ежедневно, не имеет значения.В простейшей форме Уоррен сужает его до четырех основных шагов:

Не обращайте внимания на то, что происходит на рынке акций. На это не стоит обращать внимание.
Не обращайте внимания на то, что происходит с экономикой. Экономические циклы приходят и уходят.
Всегда помните: вы покупаете бизнес, а не акции.
Выберите лучший бизнес, доступный при управлении портфелем. Нет необходимости широко его диверсифицировать. Кроме того, не обязательно охватывать все основные сектора.Держитесь за бизнес, который вы понимаете больше всего, и работайте хорошо.

Рекомендуемое чтение: One Up On Wall Street Резюме: Питер Линч

Рекомендуемое чтение: Потерять деньги на фондовом рынке? Способов избежать этого

Уоррен Баффет Уэй Обзор

Если проанализировать учения Уоррена Баффета Уэй, известно, что в мире есть самый успешный инвестор, который заработал много вещей в жизни. Он обеспокоен тем, что Баффет Уэй многое узнал в жизни об инвестициях.Сосредоточив внимание на раннем влиянии жизни Уоррена, стало известно, что существуют инвестиционные решения, которые необходимо принимать эффективно для получения выгоды. Уоррен успешен и богат в жизни, потому что он принял отличное инвестиционное решение. Для финансового анализа и акцентирования внимания на основополагающих принципах инвестирования в книге есть некоторые инвестиционные решения. Инвесторы должны проанализировать и оценить акции, потому что могут быть выгоды; Более того, он обеспокоен тем, что следует избегать мудрых инвесторов в изменениях на фондовом рынке.Уоррен Баффет фокусируется на долгосрочных инвестициях; он основал фирму в 1956 году и сделал первоначальные инвестиции в размере 100 долларов.

Он проанализировал, что инвестиции должны быть сосредоточены в нужное время для Интернета и лучших предприятий. Очень диверсифицированный портфель может быть сделан за счет инвестиций, и на фондовом рынке необходимо уделять внимание, чтобы бизнес и приобретения могли принести пользу. Он обеспокоен тем, что Баффет Уэй многое сделал в жизни, связанной с этим предприятием.Акцентируя внимание на ранних последствиях жизни Уоррена, стало понятно, что существуют венчурные решения, которые следует успешно использовать для получения преимуществ. Он сломал, что предприятие должно сосредоточиться в подходящее время для Интернета и лучших организаций. Предприятие может создать весьма дифференцированный портфель, и на фондовой бирже необходимо рассмотреть вопрос о преимуществах бизнеса и прибыли.

Уоррен Баффет Уэй Котировки

«Инвестиционная операция — это та операция, которая после тщательного анализа обещает безопасность основного долга и удовлетворительную прибыль.Операции, не отвечающие этим требованиям, носят спекулятивный характер ».

«Успешное инвестирование подразумевает покупку акций, когда рыночная цена этих акций находится со значительным дисконтом к базовой стоимости бизнеса».

«Вы не правы и не неправы, потому что толпа с вами не согласна: вы правы, потому что ваши данные и рассуждения верны».

«Поскольку эмоции сильнее разума, страх и жадность поднимают цены на акции выше и ниже внутренней стоимости компании.”

«Чтобы быть успешным, нужно иметь хорошее деловое суждение и способность защитить себя от эмоционального вихря, который выпускает мистер Маркет».

«Фондовый рынок может терпеть длительные периоды завышения и недооценки, но акции не могут продолжать превосходить свои основы бизнеса бесконечно».

«Первый урок экономической гудвилла заключается в том, что компании, которые приносят капитал выше среднего уровня, стоят значительно больше, чем сумма их идентифицируемых активов.”

«Инвесторам лучше обслуживаться, если они сосредоточатся на поиске нескольких впечатляющих инвестиций, а не на переходе от одной посредственной идеи к другой».

«Обращаться к управляющим деньгами как к инвесторам — все равно что называть человека, который занимается одной ночью, романтическим».

«Результаты выше среднего часто достигаются обычными делами. Ключ в том, чтобы делать эти обычные вещи исключительно хорошо ».

«Энергия может быть более выгодно израсходована при покупке хорошего бизнеса по разумным ценам, чем трудного бизнеса по более низким ценам.”

Рекомендуемое чтение: Здравый смысл взаимных фондов Резюме: Джон К. Богл

Рекомендуемое чтение: Эндрю Карнеги Резюме: Дэвид Насо

Об авторе

Роберт Дж. Хагстром — директор и старший вице-президент Legg Mason Focus Capital. Он также является управляющим портфелем в Legg Mason Focus Trust. Хагстром также написал «Портфолио Уоррена Баффета: овладение силой инвестиционной стратегии» и «Путь NASCAR: бизнес, который ведет спорт» .

Обратная связь

Что вы думаете о Резюме Уоррена Баффета? Пожалуйста, не стесняйтесь поделиться своим комментарием с нами!

Хотите узнать больше о бизнесе и финансах? Пожалуйста, взгляните на следующие резюме книги:

Рекомендуемое чтение: Сводка анализа безопасности: Бенджамин Грэм

Рекомендуемое чтение: Что такое хедж-фонд? Типы, стратегии и преимущества

стать Уорреном Баффетом (2017) — IMDb

Списки пользователей

Связанные списки от пользователей IMDb

список из 26 названий

создано 28 января 2018

список из 23 названий

создано: 5 месяцев назад

список из 30 наименований

создано: 3 месяца назад

список из 30 наименований

создан 15 сен 2013

список из 38 названий

создано: 11 месяцев назад

50 цитат Уоррена Баффета об инвестировании, жизни и успехе

Цитаты Уоррена Баффета отражают суть его подхода к инвестированию и жизни. Вот почему мы их любим.

Сказать: «Когда он говорит, люди слушают» — это преуменьшение. Знаменитые цитаты Баффета о жизни, инвестициях, успехе, лидерстве, эмоциях и деньгах признаны во всем мире.

Почему люди так любят его цитаты?

Потому что он накопил свое богатство в долгосрочной перспективе до более чем 80 долларов.9 миллиардов (2019), что делает его одним из самых богатых людей в Америке. Как генеральный директор Berkshire Hathaway, Уоррен живет определенным набором ценностей, которые он использует, чтобы инвестировать и принимать другие жизненные решения. Его подход к акциям можно определить по его знаменитым инвестиционным котировкам, поэтому мы собрали наши любимые в этом посте.

Посмотрите на 50 умных и вдохновляющих цитат об инвестициях и успехе от Уоррена Баффета, одного из самых богатых людей в мире.

Инвестиционные цитаты Уоррена Баффета (слайд-шоу с изображениями)

Уоррен Баффет Котировки на инвестирование

Баффета: только два правила инвестирования…

«Правило №1: никогда не теряйте деньги Правило № 2: Никогда не забывайте правило № 1 »- Уоррен Баффет

Это возможно для фондового рынка, чтобы оценить вещи неправильно! Вы можете найти замечательные предприятия в продаже часто.

У Баффета есть эта известная цитата о фондовом рынке,

«Помните, что фондовый рынок — маниакально-депрессивный».

Для любого потребителя ежедневных финансовых новостей это звучит правдоподобно. Рынки акций изо дня в день колеблются в крошечных новостях, ралли и обвале от настроений и отмечают или оскорбляют самые бессмысленные данные.Важно не попасться в безумие, а придерживаться своей домашней работы.

Всегда оставайся рациональным.

Так что же такое правило Уоррена Баффета?

Никогда не теряй денег. Оставайтесь рациональными и придерживайтесь своей домашней работы при исследовании предприятий, в которые нужно инвестировать.

Рынок может оценить вещи неправильно

«Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете ».

Другими словами, не сосредотачивайтесь на краткосрочных колебаниях цены, сосредоточьтесь на основной ценности ваших инвестиций.

«Остерегайтесь инвестиционной деятельности, которая вызывает аплодисменты; большие движения обычно приветствуются зевками ».

От человека, который разбогател на таких компаниях, как Apple, American Express, General Motors, UPS, Johnson & Johnson, Mastercard и Walmart, это мудрый совет.

Высокий доход с низким риском является ключом

«Риск исходит от незнания того, что вы делаете».

Советы здесь очевидны, но часто забываются, особенно после того, как инвесторы добились определенного успеха.Искушение поверить в то, что успех в одной области, которую вы хорошо знаете, позволяет вам легко анализировать другую, намного выше, когда вы получили хорошие результаты, но этому нужно противостоять с энергией. Сам Баффет держался в стороне от технологического сектора по большей части, учитывая его незнание этого сектора. Баффет сказал это лучше всего:

«Никогда не вкладывайте деньги в бизнес, который вы не можете понять».

Легче оглядываться назад, чем заглядывать в будущее

«В мире бизнеса зеркало заднего вида всегда четче, чем лобовое стекло.”

Купить Замечательные Компании

«Гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по замечательной цене».

Эта знаменитая цитата Баффета очень интересна, так как часто «инвесторы в стоимость» передают все, что не могут получить по сильно сниженной цене. Berkshire Hathaway выбрал другой подход и вместо этого сосредоточился на инвестировании в правильные компании. Это был один из ранних уроков Баффета как инвестора в ценности, о котором, как известно, говорили, что он отказался от «вложений в сигареты».

«Если дела идут хорошо, акции в конечном итоге следуют».

Инвестировать на длительный срок

«Покупайте только то, что вы были бы совершенно счастливы держать, если рынок будет закрыт на 10 лет».

Вот видео о совете Уоррена Баффета по разработке стратегии долгосрочного инвестирования:

Терпение является ключом

«Обращаться к тому, кто активно торгует на рынке, как к инвестору, все равно, что называть кого-то, кто неоднократно участвует в однодневной жизни, романтик.”
«Фондовый рынок предназначен для перевода денег от актива к пациенту».

Не теряйте терпение, когда дело доходит до ваших денег …

Сделать долгосрочные инвестиции в краткосрочной перспективе

«Если вы не думаете о владении акциями в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение 10 минут».

Инвестирование не является торговлей и имеет совершенно другую цель, например, когда торговля осуществляется хорошо, она заключается в принятии взвешенных рисков в течение дискретных периодов времени при достаточном объеме, чтобы генерировать прибыль, и обычно включает в себя резкие колебания прибыльности.Инвестирование сводится к минимизации риска для создания богатства в долгосрочной перспективе, а не для получения краткосрочной прибыли.

Если бы Уоррену Баффету пришлось выбирать, как долго владеть компанией, это было бы так:

«Наш любимый период хранения навсегда».

Еще одна замечательная цитата Баффета в этом ключе:

«Инвестор должен действовать так, как если бы у него была карточка с пожизненным решением, на которой всего двадцать ударов».

Эта цитата в основном говорит о том, что вы никогда не должны покупать предприятия с намерением их продать.Если бы вы могли купить только 10 или 20 акций за свою всю жизнь , вы, вероятно, были бы намного осторожнее с тем, куда инвестировать. Вы проводите больше времени, глядя на компанию, и убедитесь, что вы действительно любите ее.

инвестировать только в замечательные компании

«Время — друг замечательной компании, враг посредственного».

Инвестируйте в компании, которые соответствуют вашим ценностям

«Почему бы не инвестировать свои активы в компании, которые вам действительно нравятся? Как сказала Мэй Уэст: «Слишком много хорошего может быть чудесным.’”

Люди делают инвестиции более сложными, чем должны

«Бизнес-школы вознаграждают трудное сложное поведение больше, чем простое, но простое поведение более эффективно».

На мой взгляд, это одна из лучших цитат Уоррена Баффета всех времен. Многие из его стратегий инвестирования направлены на упрощение процесса принятия обоснованных решений. Например, он фанат использования правила 72, которое позволяет выяснить, сколько времени потребуется для удвоения инвестиций без использования калькулятора.

«Кажется, есть какая-то извращенная человеческая черта, которая любит усложнять легкие вещи».

Баффет подчеркнул, что вам не нужно быть гением, чтобы быть хорошим инвестором, но здесь много тяжелой работы и должной осмотрительности. Есть несколько основных правил инвестирования, которые вам нужно выучить, и если вы будете следовать этим правилам, вы добьетесь успеха. Не забывайте использовать инвестиционный калькулятор, когда математика тоже становится сложной!

Создайте свой собственный прогноз

«Прогнозы могут многое рассказать вам о прогнозисте; они ничего не говорят вам о будущем.”

Инвестируйте только в компании, которые вы понимаете

«Покупайте акции так же, как дома. Понимайте и любите это так, чтобы вы были довольны владеть им в отсутствие какого-либо рынка ».

Вот видео, которое демонстрирует еще 10 советов по инвестициям от Уоррена Баффета, многие из которых касаются только тех компаний, которые вы понимаете:

Великие инвесторы не диверсифицируют

«Диверсификация — это защита от невежества.Это бессмысленно, если вы знаете, что делаете.
«Широкая диверсификация требуется только тогда, когда инвесторы не понимают, что они делают».

Не упустите большие возможности и загрузите грузовик

«Возможности появляются нечасто. Когда идет дождь из золота, потушите ведро, а не наперсток.

Доверие в Соединенных Штатах Америки

«Мы всегда живем в неопределенном мире.Не вызывает сомнений то, что со временем Соединенные Штаты пойдут вперед ».

Уоррен Баффет снова и снова цитируется, утверждая, что Америка всегда будет побеждать. Америка — лучший фондовый рынок для инвестиций, и вы можете быть уверены, что ваши деньги здесь будут в безопасности. Иногда это занимает больше времени, чем вы ожидаете.

Уоррен Баффет Котировки на успех

Вокруг нужных людей

«Лучше тусоваться с людьми лучше, чем с тобой.Выберите партнеров, чье поведение лучше, чем у вас, и вы будете двигаться в этом направлении ».
«Из всех миллиардеров, которых я знаю, деньги просто раскрывают в них основные черты. Если они были придурками до того, как получили деньги, они просто придурки с миллиардом долларов ».

Ваш публичный имидж и репутация

«Требуется 20 лет, чтобы создать репутацию и пять минут, чтобы разрушить ее. Если вы думаете об этом, вы будете делать вещи по-другому.”

Важно делать добро

«Если вы достигаете моего возраста и никто не думает о вас хорошо, мне все равно, насколько велик ваш банковский счет, ваша жизнь — это катастрофа».
«По сути, когда вы достигнете моего возраста, вы по-настоящему оцените свой успех в жизни по тому, сколько людей, которых вы хотите любить, действительно любят вас».

Можно мечтать о большом

«Я всегда знал, что стану богатым.Я не думаю, что когда-либо сомневался в этом ни на минуту.
«Вам нужно делать очень мало вещей правильно в вашей жизни, если вы не делаете слишком много вещей неправильно».

В поисках честности в других

«Честность — очень дорогой подарок. Не ожидайте этого от дешевых людей.

Баффет однажды сказал, что:

«Уолл-стрит — единственное место, куда люди едут на« роллс-ройсе », чтобы получить совет от тех, кто едет в метро.”

Другими словами, будьте осторожны с тем, кому доверяете. Большую часть финансовых «советов» , предлагаемых аналитиками по акциям, любым кругом консультантов и в средствах массовой информации, следует воспринимать с недоверием. Баффет и его партнер долгое время работали с теми же людьми, с которыми у них давняя история доверия и опыта. Любой хороший инвестор должен сделать то же самое.

Ценю, откуда вы пришли

«Кто-то сегодня сидит в тени, потому что кто-то давно посадил дерево.”

Вернуть обществу

«Если вы принадлежите к одному из самых счастливых 1% человечества, вы обязаны остальному человечеству подумать о других 99%».

Обычно лучше просто сказать «нет»

«Разница между успешными людьми и действительно успешными людьми заключается в том, что действительно успешные люди говорят« нет »практически всем».
«Вы должны контролировать свое время, и вы не сможете, если не скажете« нет ».Вы не можете позволить людям определять ваши планы в жизни ».

Делай то, что любишь

«В мире бизнеса наиболее успешными являются те, кто делает то, что любит».

Действия против. Результаты

«Знаешь… ты продолжаешь делать одно и то же и продолжаешь получать один и тот же результат снова и снова».

мудро выбирай героев

«Скажи мне, кто твои герои, и я скажу, кем ты станешь.”
«Лучшее, что я сделал, — правильно выбрал героев».

Остерегайтесь вредных привычек

«Цепи привычки слишком легки, чтобы их можно было почувствовать, пока они не станут слишком тяжелыми, чтобы их можно было сломать».

Уоррен Баффет Котировки на деньги

Часто ничего не делать —

«Вы делаете вещи, когда появляются возможности. В моей жизни были периоды, когда у меня появлялась куча идей, и у меня были длинные сухие периоды.Если у меня появится идея на следующей неделе, я сделаю что-нибудь. Если нет, то я не сделаю ни черта.

История не диктует будущее

«Если бы в прошлой истории было все, что нужно для игры в деньги, самые богатые люди были бы библиотекарями».
«Инвестор сегодня не получает прибыли от вчерашнего роста».

Не будь жадным

«… не делать то, что мы любим во имя жадности, — очень плохое управление нашей жизнью.”

Если вы не инвестируете, вы делаете неправильно

«Сегодня люди, которые имеют денежные эквиваленты, чувствуют себя комфортно. Они не должны. Они выбрали ужасный долгосрочный актив, который практически ничего не платит и наверняка обесценится ».

Инвестируйте в себя Котировки

Важнейшие инвестиции…

Уоррен Баффет также огромный сторонник непрерывного обучения и самообразования.В прошлом он говорил, что читает более 500 страниц в день. Он всегда учится, и он всегда тратит время на развитие личности. Баффет говорит об инвестировании в себя:

«Самое важное вложение, которое вы можете сделать, — это вы сами».

И не забудьте подумать:

«Я настаиваю на том, чтобы тратить много времени, почти каждый день, просто сидеть и думать. Это очень редко встречается в американском бизнесе. Я читаю и думаю. Поэтому я больше читаю и размышляю и принимаю менее импульсивные решения, чем большинство людей в бизнесе.”

Я пропустил какие-нибудь твои любимые знаменитые цитаты Уоррена Баффета? Оставьте комментарий в разделе комментариев.

Помните это, Уоррен Баффет начал с 100 долларов и превратил их в 30 миллиардов долларов. Это означает, что речь идет не о деньгах, которые у вас есть, а о ваших знаниях. Это означает, что нет никаких реальных препятствий к вам разбогатеть, если вы готовы работать и учиться.

Вы искали информацию о Уоррене Баффете, потому что хотите научиться инвестировать, как он? Очевидно, я большой поклонник Уоррена.Фактически, все принципы инвестирования по правилу № 1 основаны на стиле инвестирования Уоррена.

Если вы хотите изучить все эти принципы и начать принимать разумные решения об инвестировании для достижения финансовой свободы, присоединяйтесь ко мне на моем трехдневном семинаре по виртуальному инвестированию в режиме реального времени, где вы сможете работать один на один со мной и моей командой, не выходя из твой дом.

Любите эти цитаты Уоррена Баффета?

Вам также могут понравиться эти статьи для инвестирования:

Как инвестировать деньги: простое руководство по росту вашего богатства

Рыночная капитализация: почему цена не всегда равна стоимости

Лучший способ инвестировать в бюджет: небольшие инвестиционные идеи на сумму от 500 до 10 000 долларов США

Автор фотографии: Стюарт Исетт / Fortune Most Powerful Women / Flickr, используется по лицензии Creative Commons.

Примечание. Этот блог был обновлен в 2019 году и теперь содержит новые цитаты Уоррена Баффета, текущую информацию и статистику.

Фил Таун — консультант по инвестициям, управляющий хедж-фондами, автор бестселлеров 3x NY Times, бывший гид по реке Гранд-Каньон и бывший лейтенант спецназа армии США. Он и его жена Мелисса разделяют страсть к лошадям, поло и соревнованиям. Цель Фила — помочь вам научиться инвестировать и достичь финансовой независимости.

Резюме

Название статьи

50 Уоррен Баффет Котировки на инвестирование, жизнь и успех | Правило № 1 Инвестирование

Описание

Эти знаменитые цитаты Уоррена Баффета заставят вас почувствовать себя самим оракулом. Учитесь на его лучших высказываниях об инвестициях, жизни и успехе в бизнесе сейчас!

Автор

Фил Таун

Имя издателя

Правило первое Инвестирование

Логотип издателя

7 уроков, извлеченных из Уоррен Баффет

Уоррен Баффет начал свой первый бизнес, когда ему было 11 лет. Стал миллионером в возрасте около 30 лет. А теперь он стоит более 73 миллиардов долларов. Горячая чертовски. Но как бы безумно ни звучал его успех, он все же вполне достижим для вашего обычного обычного человека.

Yay для нас.

Но чтобы это произошло, вот 7 уроков, которые вам нужно выучить у Уоррена Баффета, если вы хотите достичь отвратительного количества богатства в своей жизни.

1.«Если вы не найдете способа заработать деньги во время сна, вы будете работать до самой смерти»

С тех пор, как я был моложе, мне рассказали один план. Иди в школу, получай хорошие оценки, ищи работу, и очень усердно работай, пока не умрешь. Почему никто никогда не говорил мне, что есть лучший способ? Ответ: предпринимательство.

Но так много людей, когда им исполняется 18 лет, в итоге получают работу. В конечном итоге они теряют способность бороться за свои мечты. И они заканчивают тем, что ждут, пока им не исполнится 65 лет, прежде чем они смогут уйти на пенсию и, наконец, «прожить свою жизнь».”

До 18 лет вы наслаждаетесь жизнью. После 65 лет и, наконец, на пенсии, вы наслаждаетесь жизнью. Но что происходит в середине?

Вы работаете 9-5 каждый день в течение более 40 лет.

Сделайте математику, которая более трети жизни человека потрачена впустую, потому что они никогда не находили способ отделить свой доход от своего времени.

Ваша первая и главная цель — найти выход из этой ловушки. Не зацикливайтесь на том, что все остальные в вашей жизни говорили вам.Потому что самая большая боль, которую вы почувствуете в конце своей жизни, это не боль неудачи, а боль сожаления.

Лучший способ научиться зарабатывать деньги во время сна — это изучить людей, которые достигли аналогичного уровня.

2. «Разница между успешными людьми и действительно успешными людьми заключается в том, что действительно успешные люди говорят« нет »практически всем»

Давным-давно у Уоррена Баффета был личный пилот самолета, который спрашивал совета о его карьерных возможностях, которые у него были.Баффет велел ему написать 25 своих главных целей и приоритетов в карьере. После того, как список был составлен, пилот должен был обвести 5 главных приоритетов из этого списка.

Пилоту было тяжело, потому что он хотел выполнить все, что было в этом списке, и ему потребовалось некоторое время, чтобы наконец выбрать 5 из списка, который был создан.

Выбрав свои 5, Уоррен Баффет объяснил, что остальные 20, которые не были обведены (хотя они были так же важны для пилота, как и 5, которые были обведены), были его списком ИЗБЕГАТЬ-НА-ВСЕ-СТОИМОСТЬ.Всякий раз, когда у пилота появлялась возможность выполнить что-либо из 20, которые не были обведены, ему не разрешалось это делать, потому что это не имело отношения к 5, которые были для него наиболее важны.

В фокусе вы видите то, что оно не бесконечно. Каждый день у нас есть только определенное количество внимания, которое мы можем использовать. Но с таким большим количеством событий в нашей жизни, это легко распространилось до истощения.

Суть успешных людей в том, что они не позволяют ничему отвлекать их от своих основных целей.

Какие вещи в вашей жизни, на которые вы тратите время, не имеют отношения к тому, чего вы действительно хотите в жизни? Начните говорить «нет» этим вещам и сосредоточьтесь только на тех, которые приносят вам желаемые результаты.

3. «Лучше тусоваться с людьми лучше, чем с тобой. Выберите партнеров, чье поведение лучше, чем у вас, и вы будете двигаться в этом направлении ».

Однажды у меня был наставник, который сказал мне, «Майк, если ты покажешь мне своих 5 самых близких друзей, тогда я могу показать тебе твое будущее.”

Черт сделал это жало. Мне было так трудно не тусоваться с моими отрицательными друзьями, когда я учился в колледже. Пить, вечеринки, играть в видеоигры, это были привычки, которые ежедневно делали мои друзья. Так, где это оставило меня? Как бы я ни старался сосредоточиться на предпринимательстве и строить что-то для себя, я всегда возвращался к тому, что делал все остальные.

Теперь я не говорю вам отказаться от своих друзей. Я говорю вам начать проводить больше времени с людьми, которые имеют успех, результаты и жизнь, которую вы хотите.

Вот почему вначале я начал читать больше книг, посещать живые семинары и посещать как можно больше вебинаров об успехах и зарабатывать больше денег, сколько смогу.

Я знал, что если я хочу получить больше от жизни, мне нужно стать больше. И чтобы это произошло, мне нужно было окружить себя людьми, у которых было то, что я хотел.

4. «Самое важное вложение, которое вы можете сделать, — это вы сами».

Люди всегда приходят ко мне и спрашивают: «Майк, у меня накоплено несколько тысяч, во что ты порекомендую мне инвестировать? Запасы? Facebook? Тесла? Я понятия не имею?»

Самая важная инвестиция, которую вы можете сделать, — это не Apple, это не Facebook, и даже не Tesla.Это ты сам.

Меня поражает, что многие люди отказываются тратить деньги на себя и свое образование. Большинство людей потратили бы 20 долларов на стрижку, чтобы хорошо выглядеть, но они даже не потратят 10 долларов на книгу, которая может изменить их жизнь.

Все, что я хочу сказать, это всегда учиться, ребята. И всякий раз, когда вы зарабатываете деньги, старайтесь вкладывать 10% от того, что вы заработали, в самосовершенствование и самосовершенствование.

Причина, по которой я всегда буду иметь преимущество перед своими конкурентами, заключается в том, что я не боюсь реинвестировать то, что сделал, обратно в себя.От живых семинаров, до информационных продуктов, чтобы потратить тысячи долларов на тренировку один на один.

5. «Знаешь… ты продолжаешь делать одно и то же и продолжаешь получать один и тот же результат снова и снова».

Определение безумия — делать что-то снова и снова и ожидать другого результата. Я был жертвой этого мышления. Я верил, что если я буду работать очень усердно и приложу все усилия, я смогу добиться успеха. Но если квадратный колышек не помещается в круглое отверстие, вы напрасно тратите свое время, если продолжаете пытаться сделать это.

Что вам нужно сделать, это принять изменения. Предпринимательство может быть веселым, но самое сложное — это принять тот факт, что все и вся может измениться в одно мгновение. Вот почему всегда наличие правильного плана и правильного мышления может помочь вам в изменениях.

Это мой план, чтобы я не стал жертвой негибкого мышления.

План
до
Обзор
Повторяйте, пока не получите результаты

Это действительно так.Составьте план того, чего именно вы хотите, и как вы туда доберетесь. Выйди и сделай все возможное массивное действие. Затем выясните, что работает, а что нет, и создайте новый план действий на следующий день.

6. «Кто-то сегодня сидит в тени, потому что кто-то давно посадил дерево».

Невозможно попасть туда, куда вы хотите, если вы слишком заняты, оставаясь там, где вы находитесь. Но я понимаю. Это тяжелый человек. Трудно начинать бизнес, тяжело переживать неудачи, и твои друзья и семья не могут судить о том, как ты пытаешься что-то сделать для себя.

Но угадайте что? Рим не был построен за один день. И люди, которых вы видите, живут своей жизнью и кажутся историями успеха за одну ночь, на самом деле потому, что они были в состоянии пройти через годы, годы неудач и борьбы.

Майкл Джордан получил сокращение от своей баскетбольной команды средней школы
Стив Джобс бросил колледж
Опре Уинфри сказали, что она не подходит для телевидения

Поймите, что прежде чем вы сможете добиться успеха, вы должны заплатить свои взносы.И что неудачи, через которые вы проходите сейчас, — это всего лишь изучение тех моментов в вашей жизни, через которые вы должны были пройти, чтобы стать тем, кем вы должны были быть.

7. «Бойтесь страха, когда другие жадны, и жадны, когда другие боятся»

До того, как сэр Джон Темплтон стал миллиардером, на его имя было только 10 400 долларов. Поэтому во времена Великой депрессии, когда каждый боялся потерять деньги, потерять работу и потерять средства к существованию, многие семьи начали продавать акции, которыми они владели, чтобы не рисковать.

Итак, сэр Джон Темплтон сделал то, что в итоге он купил каждую акцию менее чем за 1 доллар. Когда экономика пошла вверх, и фондовый рынок снова вырос, он продал все купленные им акции почти в 4 раза, за что изначально и получил.

Именно это мышление в конечном итоге привело его к статусу миллиардера.

Как это относится к сейчас? Ну, многие люди сейчас боятся стать предпринимателем. Они боятся фактически пройти некоторую борьбу и неспособность учиться.Так что же нас, предпринимателей? Это именно то, что мы имеем: обилие возможностей для процветания.

В то время как все мои друзья беспокоились о поиске работы и получении интервью, я стал жадным, чтобы узнать как можно больше об успехе, хороших привычках и найти сильных наставников, способных создать свободу для себя.

Не сидеть сложа руки и не узнать то, что вы знаете, что нужно учиться. Потому что возможности их прямо сейчас бесконечны.

Что дальше?

«Ух ты, Майк, теперь я читаю это и у меня супер-мотивация, что ты порекомендовал бы мне сделать?»

Ну, не просто мотивировать без причины.Лучшее время для массовых действий — огонь в глазах и страсть в теле. Следующая лучшая вещь, чтобы узнать, как именно сделать пассивный доход, даже если у вас нет денег здесь.

7 уроков, извлеченных из Уоррен Баффет Смотреть видео сейчас:

(Нажмите здесь, чтобы посмотреть на YouTube)

Предприниматель-новичок? Изучите простую тактику, которую я использовал, чтобы заработать дополнительные $ 1K в день, путешествуя по миру

Нравится этот пост? Сделай мне фаворит и поделись им!

И для получения дополнительных советов о том, как заработать деньги в Интернете, убедитесь, что вы делаете следующее: