04.04.2021Разное

Прямые и портфельные инвестиции: Прямые и портфельные инвестиции — что это и их классификация

Содержание

Прямые и портфельные инвестиции: формы и методики

Если человек желает приумножить имеющиеся деньги, то ему необходимо понять, что такое прямые и портфельные инвестиции.

Например, классическим способом получения прибыли является помещение средств на депозитный вклад с получением годовых процентов.

Подобные действия называются финансовыми инвестициями, при этом вложение средств в производство относится к прямым инвестициям.

Общие сведения о прямых и портфельных инвестициях

При вложении денег возможны 2 вида инвестиций:

  1. Прямые, предусматривающие хранение денег на депозитном вкладе. Покупка ценных бумаг (например, облигаций или векселей) также относят к прямым инвестициям, но при вложении денег в несколько направлений инвестиции переходят в категорию портфельных. Способ рассчитан на инвесторов с небольшими капиталами, первая прибыль формируется через несколько месяцев.
  2. Если, инвестор приобретает объекты недвижимости, промышленное или сельскохозяйственное оборудование, активы предприятий, то вложения называются фактическими. Методика отличается увеличенным сроком оборачиваемости и начинает приносить прибыль через несколько лет.

Как отличить виды инвестиций

Основным отличием прямых инвестиций от портфельных является направленность финансовых вложений на одну цель. Например, человек может стремиться приобрести контрольный пакет акций предприятия, что позволит в дальнейшем диктовать ей условия или управлять деятельностью.

При этом, инвестор не интересуется прочими секторами рынка и не использует альтернативные методы вложения средств.

Прямые вложения не преследуют получение прибыли, задачей вложений является приобретение компании. Затем собственник начинает корректировать деятельность фирмы, пытаясь получить доходы от ведения деятельности.

После достижения цели человек переключается на другую задачу (например, начинает покупать ценные бумаги или хранит деньги на депозитном счете в банке).

Портфельный инвестор работает по схеме распределения капитала между несколькими источниками потенциального дохода.

Например, человек может вложить половину имеющихся средств в акции одной или нескольких корпораций, а оставшиеся суммы потратить на облигации.

Портфельные финансовые инвестиции преследуют цель получения максимальной прибыли за короткий срок. Под портфелем подразумевается набор инструментов, используемых при инвестировании.

Основные отличия портфельных инвестиций от прямых:

  1. Объем, сумма вложений при прямом инвестировании превышает параметры портфельных вкладов. Разница денежных сумм достигает нескольких порядков из-за отличающихся целей инвестиционной деятельности.
  2. При портфельном инвестировании объектом деятельности являются ценные бумаги, при прямом вложении человек приобретает различные материальные ценности (в том числе и акции интересующей компании).
  3. Прибыльность операций при портфельных вкладах ниже, чем при прямых. Следует учитывать, что прямые инвестиции являются долгосрочными, прибыль начинает поступать только после достижения цели (например, покупки контрольного пакета акций компании).
  4. Срок действия портфельных вкладов исчисляется неделями и месяцами, после получения прибыли инвестиционный портфель заканчивает свое существование. Прямые вклады начинают работать через 2-4 года, кроме того, при неправильном управлении компанией или кризисах в мировой экономике возможны убытки.
  5. Ликвидность инвестиций портфельного типа выше, поскольку собственнику проще найти покупателя, желающего получить быструю прибыль. Вырученные деньги используются для покупки товаров повседневного спроса или инвестируются в акции или облигации. При прямом вложении передать право собственности другому человеку невозможно, инвестору придется вести борьбу за контрольный пакет акций предприятия до конца.
  6. Постоянное участие в рабочей деятельности при портфельном процессе инвестирования не требуется. Человек торгует акциями через трейдера, который получает в виде вознаграждения часть прибыли. Инвестор периодически оценивает ситуацию на российском или международном рынке ценных бумаг и принимает решения о рентабельности сделок. Прямые инвестиции предусматривают постоянное участие человека в торговых операциях, при отсутствии внимания процесс передачи контрольного пакета акций затруднителен.
  7. Управленческая деятельность характерна для процесса прямого инвестирования. При портфельной деятельности участие в управленческой работе не осуществляется, инвестор заинтересован в получении дохода и снижении рисков получения убытков.

Кто допускается до работы с прямыми и портфельными инвестициями

Прямые инвестиции в российские или иностранные компании предусматривают заморозку капитала. Инвестор должен понимать, что вложенные деньги начнут приносить прибыль через несколько лет, на протяжении этого срока могут потребоваться дополнительные инвестиции.

Подобные манипуляции доступны людям с большим капиталом и государственным или частным компаниям, осуществляющим прямое инвестирование в отечественные или зарубежные предприятия.

Например, международная компания, занимающаяся выпуском электронных компонентов, заинтересована в покупке другого предприятия, расположенного в России. При этом российский завод уступает по размерам иностранному конкуренту.

Инвестор постепенно приобретает акции (при условии свободного оборота ценных бумаг на биржах), а после получения контрольного пакета вводит своих представителей в правление или получает право на участие в общих собраниях. Затем осуществляется продвижение идей, выгодных инвестору и направленных на получение прибыли.

Другой формой прямой инвестиции является участие компании в строительстве объекта на паях с другими организациями. После завершения монтажных работ и сдачи объекта инвестор получает долю в виде торговых или офисных площадей (в случае постройки нежилого здания).

Затем инвестор использует помещения по своему усмотрению (например, сдает в аренду или продает третьим лицам). К рискам относится замедление сроков строительства и падение спроса на офисные помещения, в таком случае инвестор сможет получить прибыль через 6-8 лет ожидания.

Прямое или активное инвестирование от лица компании предусматривает опытного руководителя направления, понимающего законы рынка и реагирующего на отклонения курсов ценных бумаг. Человек должен понимать задачу и не бояться возникающих трудностей.

Рекомендуется назначать на должность руководителя опытного сотрудника, уже участвовавшего в прямых инвестиционных проектах с положительным конечным результатом. Прочие сотрудники на роль лидера команды не подойдут.

Поскольку инвестиции прямого и портфельного типа отличаются объемом вложений, то для частных лиц предпочтительнее работать на рынке акций. Процедура деятельности не требует специальных знаний, владельцу капитала не требуется замораживать большие суммы на длительный срок.

Работа на биржах через трейдеров или персональных менеджеров дополнительно упрощает инвестиционный процесс. Портфельные инвестиции доступны физическим лицам или компаниям, ограничений по суммам сделок не существует.

Если инвестор понимает особенности работы фондовых рынков, то он может самостоятельно вкладывать имеющиеся средства в активы. Рекомендуется оценивать риски краткосрочных инвестиций на основе постоянного анализа экономической ситуации.

Если навыки работы на рынке ценных бумаг отсутствуют, то необходимо обратиться за помощью к консультантам, состоящим в штате брокерской компании. По мере получения опыта можно отказаться от услуг сторонней организации, которая берет за услуги процент от прибыли или оборота (зависит от условий договора).

Преимущества инвестиций портфельного типа

Основные преимущества:

  1. При пассивном инвестировании не требуется постоянный анализ рынка и отслеживание рентабельности проведенных сделок. Наемный консультант посреднической компании обеспечивает ведение торговых операций и формирует отчет о полученной прибыли за истекший промежуток времени (например, неделю или месяц). Допускаются вклады в ценные бумаги, иностранную валюту или в паевые инвестиционные фонды.
  2. Владение ценными бумагами не требует участия в управлении компанией, выпустившей акции на рынок. Регулирование деятельности занимаются люди или управляющая компания, владеющие контрольным пакетом акций.
  3. Поскольку структура портфельных инвестиций предусматривает вложение денег в различные виды ценных бумаг, то снижается риск получения убытков или потери крупных сумм. Прямые вклады в теории способны принести большую прибыль, но при неудачной реализации проекта инвестор потеряет все вложенные средства.
  4. Упрощение схемы налогообложения при портфельных инвестициях. Например, если полученная прибыль аккумулируется на счетах брокерской компании, то уплата налога не предусмотрена. Инвестор должен заплатить налоги только в случае полного или частичного вывода средств. При этом посредническая компания осуществляет расчет налога и перечисляет сумму государству (процент сбора зависит от региона и объема выводимой прибыли).

Понятие сроков инвестирования

Инвестиции портфельные и прямые предусматривают срок оборачиваемости средств, на протяжении которого собственник не может выводить часть денег из рабочего процесса. В зависимости от длины временного интервала вклады разделяют на долгосрочные, средние и кратковременные.

Минимальный срок оборачиваемости составляет несколько часов (возможен только при портфельных вкладах). Например, инвестор покупает и продает акции, выбирая моменты падения и роста котировок соответственно. К краткосрочным инвестициям относят операции длительностью до полугода.

Среднесрочные операции предусматривают продажу активов, которые находятся в собственности инвестора на протяжении 6-12 месяцев. При работе с посредническими компаниями срок договора составляет от полугода до года.

Сравнительные характеристики среднесрочных вкладов в ценные бумаги и банковских вкладов находятся на одном уровне по рентабельности. Инвестор может продать пакет акций или валюту через год владения, но допускается дальнейшее сохранение сенных бумаг.

Понятие долгосрочных инвестиций не предусматривает сроков владения активами. Вложенные деньги приносят прибыль через год или через 5-6 лет (срок зависит от ситуации на рынке, востребованности имеющихся товаров и прочих условий).

Например, крупные государственные инвестиции начинают приносить прибыль только через 15-20 лет. Прямые инвестиционные проекты относятся к категории долгосрочных.

Дополнительные виды инвестиционной деятельности

Помимо временных рамок для разделения инвестиций используются следующие понятия:

  1. Консервативные вложения, предусматривающие низкий уровень риска с одновременным падением прибыльности операций. Примером таких инвестиций являются банковские депозиты или покупка государственных облигаций (процент прибыли гарантируется государством). При консервативных инвестициях риски потери капитала не учитываются, поскольку капитал защищается гарантиями государства. В случае краха банка вклады застрахованы, но рекомендуется пользоваться услугами проверенных финансовых учреждений.
  2. Умеренные инвестиции отличаются повышенной степенью риска и позволяют получать дополнительную прибыль. Например, можно вложить деньги в инвестиционный портфель, состоящий из пакетов надежных акций (например, государственных облигаций) и рискованных ценных бумаг (например, компаний с повышенной ликвидностью — «голубые фишки»).
  3. Агрессивные вклады, подразумевающие инвестирование средств в несколько рискованных проектов. Для повышения прибыльности необходимо периодически пересматривать инструменты вложений, в случае ошибочных действий инвестор теряет вложенные деньги.

Объекты вложений при портфельных инвестициях

При портфельном инвестировании средства вкладываются в следующие виды деятельности:

  1. Денежный сектор, инвестор выбирает валютные пары и играет на курсовой разнице. Если описать процесс получения прибыли кратко, то человек покупает валюту в момент падения, а затем продает в момент повышения курса.
  2. Работа на рынке долгосрочных государственных обязательств. При покупке ценных бумаг инвестор обязуется хранить облигации несколько лет, по истечении срока при продаже человек получат прибыль, заранее подтвержденную государством (процент оговаривается при размещении облигаций).
  3. Вклады в ценные бумаги частных компаний или крупных корпораций («голубые фишки»). При покупке акций мелких или новых компаний возрастают риски получения убытков, но если предприятие выводит на рынок востребованный продукт, то инвестор получает дополнительную прибыль за счет роста котировок акций.

Формы портфельных инвестиций

Поскольку цели инвестора могут быть различными, то инвестиции принято разделять на несколько направлений:

  1. Вклады, предусматривающие увеличение влияния на компанию. Например, инвестор целенаправленно скупает акции предприятия, что со временем позволит получить контрольный пакет или полностью выкупить ценные бумаги у держателей.
  2. Инвестиции, предусматривающие получение дохода с одновременным снижением рисков убытков. Например, человек анализирует ситуацию на рынке ценных бумаг и приобретает пакеты акций, рассчитывая на рост стоимости ценных бумаг. При правильном выборе инвестор получает прибыль или становится собственником предприятия (сочетание инвестиций, направленных на доход с вкладом, ориентированным на рост влияния на компанию).
  3. Комбинированные вклады, сочетающие рост предприятия и получение дополнительного дохода. Например, инвестор приобрел станочный парк, позволяющий автоматизировать процесс производства. При этом срок окупаемости составляет 10 лет, на этот период времени формируется портфель инвестиций в ценные бумаги, позволяющий получать прибыль. Существует риск в управлении вкладами, приводящий к потере прибыли или части инвестиций (например, при падении котировок или банкротстве компаний, акции которых находятся в портфеле).

Основные принципы создания инвестиционного портфеля

Если человек намерен получить повышенный доход и окупить вложенные средства, то при формировании портфеля учитываются следующие аспекты:

  1. Качество проработки проекта для инвестиций или компании, в акции которой вкладываются деньги. Проект должен пройти экспертную оценку, позволяющую оценить степень риска. Инвестировать средства в предприятия, базирующиеся на видении ситуации одним человеком, не рекомендуется. При покупке ценных бумаг необходимо проанализировать текущее состояние компании и уточнить объем акций, выпущенных на рынок.
  2. Надежность, которая учитывается при выборе акций компаний. Рекомендуется покупать ценные бумаги предприятий, существующих от 5 лет и показывающих развитие на протяжении последних 1-2 лет. В противном случае существует риск потери части вложенных средств из-за падения котировок ценных бумаг.
  3. Осторожность, начинающим инвесторам следует идти по консервативному пути, вкладывая небольшие суммы. Этап обучения позволяет понять тонкости торговли ценными бумагами, валютой или вложения денег в паевые инвестиционные фонды. После того, как человек поймет механизмы работы, можно увеличивать ставки.
  4. Постоянство дохода, определяющее стабильность деятельности инвестора. При периодическом получении прибыли нарушается нормальная жизнь человека, который начинает изыскивать дополнительные средства для повседневной деятельности. Равномерный доход позволяет планировать расходы и снижает психологическую нагрузку.
  5. Ориентация на ликвидность имеющихся акций позволяет продать ценные бумаги при первой необходимости. Например, инвестор видит возможность получения краткосрочной прибыли на акциях предприятия, но ему требуются оборотные средства. В этом случае он продает имеющиеся ценные бумаги и валюту, а затем вкладывает деньги в прибыльное направление. Если имеющиеся активы не востребованы на рынке, то придется брать деньги в долг или отказываться от выгодной сделки.

Начинающим игрокам на фондовых рынках при формировании инвестиционного портфеля рекомендуется обратиться к консультанту. С посреднической компанией заключается договор, персональный менеджер обеспечивает ведение сделок.

Но, следует учитывать непредсказуемые течения на рынках ценных бумаг, которые могут вызвать обвал котировок акций, в которые были вложены деньги. Консультант или брокерская компания не гарантируют получение постоянной прибыли.

Методики и стратегии управления инвестициями

Существует несколько техник управления инвестициями:

  1. Пассивный алгоритм не требует постоянного контроля рабочего процесса со стороны инвестора. Человек вкладывает деньги в акции или иные ценные бумаги, а затем получает их обратно вместе с прибылью. Методика не позволяет получать высокие доходы и подходит людям, ищущим дополнительные источники дохода. Примерами пассивной деятельности являются банковские вклады или работа на фондовых рынках через посредника.
  2. Активная методика предусматривает участие инвестора в принятии решений и в отслеживании ситуации на рынке. Человек постоянно комбинирует активы, продает и покупает ценные бумаги или играет на разнице курсов валют. За счет постоянного участия увеличивается доходность сделок, из алгоритма работы исключены посреднические компании. Дополнительным преимуществом является возможность внесения корректировок на этапах инвестирования. Методика подходит людям, имеющим опыт работы на фондовых рынках.

Факторы, влияющие на изменение стоимости инвестиционного портфеля

Основные факторы, воздействующие на стоимость портфеля:

  1. Объекты вложения средств (например, облигации или акции) меняют стоимость в зависимости от ситуации на рынке и объема ценных бумаг, находящихся в обращении. Например, при выпуске дополнительных акций возможно падение котировок, затем ценообразование зависит от результатов деятельности компании и изменения ситуации на рынке.
  2. Вид деятельности организации, в акции которой вложены деньги (эмитент). Например, ценные бумаги нефтедобывающих или нефтеперерабатывающих компаний востребованы на рынке, а бумаги сельскохозяйственного сектора имеют меньшую привлекательность.
  3. Финансовая ситуация в стране и мире оказывает влияние на котировки акций. Например, при кризисе наблюдается падение стоимости активов большинства компаний.
  4. Текущее положение предприятия, от которого зависит изменение цены акций. Например, при возникновении затруднений при выпуске на рынок нового продукта акции компании падают. Но если изделие оказывается востребованным, то курс акций возвращается к исходным позициям или увеличивается.

При ведении деятельности инвестор постоянно сталкивается с падениями или ростом курса акций. Скачки связаны как с естественными процессами на рынке, так и с кризисными явлениями.

Процесс изменения курса является нормальным, но инвестору необходимо вовремя реагировать на резкие отклонения цены и понимать причины, вызвавшие падение или рос стоимости.

Алгоритм действий при формировании инвестиционного портфеля

Последовательность шагов при создании портфеля инвестиций:

  1. Определение целей вложения, предусматривающее выбор направления работы. Человек выбирает вложения с низким доходом или инвестиции с повышенной рентабельностью и риском потери денег.
  2. Выбор стратегии деятельности (пассивные или активные инвестиции), на этом этапе определяется объем участия инвестора в проведении сделок. Если человек не имеет опыта инвестирования средств, то рекомендуется выбрать пассивный алгоритм с приглашением наемного консультанта.
  3. Анализ структуры и тонкостей работы фондового рынка, позволяющий понять алгоритм появления прибыли или убытков. Анализировать методики работы необходимо и при пассивных инвестициях, что позволит впоследствии отказаться от услуг посредников.
  4. Анализ прибыльности деятельности, позволяющий оценить эффективность инвестиционного портфеля. В процессе изучения допускается замена части инструментов, что позволяет повысить рентабельность работы.
  5. Проверка целесообразности используемых инструментов позволяет определять малодоходные направления и исключать их из перечня объектов, отвечающих за получение прибыли.

Анализ рисков

При управлении портфельными инвестициями возникают следующие риски:

  1. Ошибочный сбор, при котором инвестор вкладывает средства в ценные бумаги с повышенным риском. В процессе дальнейшей деятельности возможна потеря инвестиций, поэтому необходимо равномерно распределять капитал, тем самым уменьшая опасность получения убытков.
  2. Неправильный выбор времени для покупки актива. Например, человек приобретает пакет ценных бумаг на пике стоимости, затем продать акции без убытка не получится. При работе на финансовом рынке необходимо правильно выбирать момент покупки с одновременным анализом выбранного актива. Приобретение акций по низкой цене не гарантирует получение прибыли, поскольку стоимость бумаг может стабилизироваться, а затем продолжить падение.
  3. Инфляционные процессы, оказывающие влияние на уровень прибыли. Например, при консервативном инвестировании объем прибыли за некоторый промежуток времени может оказаться ниже уровня инфляции за этот же период времени.
  4. Внутренние процессы, происходящие внутри эмитента. Например, компании могут сливаться или разделяться, что влияет на стоимость ценных бумаг, выпущенных на рынок. При подборе предприятий на этапе формирования инвестиционного портфеля следует учитывать подобные риски.
  5. Эмоции инвестора, который может совершать необдуманные поступки. Любые действия на инвестиционном рынке должны базироваться на хладнокровном расчете, в противном случае человек частично или полностью теряет вложенный капитал.

Инвестиции в иностранные компании

Если предполагается покупка акций зарубежных предприятий, то учитываются следующие моменты:

  1. Виды деятельности компании, от которых зависит стабильность курса акций. На основе полученной информации инвестор строит прогноз дальнейшего развития предприятия и принимает решение о покупке акций.
  2. Страна регистрации компании, от местоположения зависит дальнейшее развитие предприятия и курс ценных бумаг.
  3. От страны регистрации зависит функционирование местного рынка ценных бумаг. Например, на зарубежных рынках влияние на курс акций оказывают факторы, не учитываемые в России. Могут отличаться и принципы работы, что следует учитывать при покупке или продаже ценных бумаг.

Заключение

Работа с прямыми и портфельными инвестициями позволяет человеку приумножать имеющийся капитал. Поскольку, прямые направления связаны с большим объемом инвестиций и долгими сроками окупаемости, то физические лица работают с портфельными вкладами.

Инвестор может работать на рынке ценных бумаг напрямую или через посредническую компанию, оказывающую консультационные услуги. По мере накопления опыта человек отказывается от сторонних услуг, целиком погружаясь в инвестиционную деятельность.

При работе с портфельными инвестициями следует проявлять осторожность и грамотно распределять капитал между стабильными и рискованными ценными бумагами.

При правильном выборе стратегии человек снижает риск убыточной работы, поскольку падение курса части ценных бумаг с запасом компенсируется ростом котировок другого пакета акций.

Прямые и портфельные инвестиции — что это, виды, стратегии и риски

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про основы прямого и портфельного инвестирования.

Сегодня вы узнаете:

  1. Чем отличаются прямые инвестиции от портфельных;
  2. Как стать портфельным инвестором;
  3. Какие риски подстерегают инвесторов.

Реальные и финансовые инвестиции: в чём разница

Классический способ накопления средств – открыть банковский депозит. Если вы обратились в кредитную организацию в качестве вкладчика, значит, осуществляете финансовые инвестиции.

Данный вид вложений подразумевает, что средства инвестируются в:

  • Акции;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Депозиты и прочие финансовые активы.

Таким образом, вы становитесь участником купли-продажи ценных бумаг или какого-либо сертификата. В этом и кроется сущность финансового инвестирования.

Если инвестор решил вложить средства в недвижимость, то он станет участником реальных инвестиций. Он вливает деньги в крупные объекты.

Реальное инвестирование предполагает наличие таких объектов:

  • Оборудования;
  • Здания, сооружения;
  • Оборотных и внеоборотных активов предприятия;
  • Основного капитала и прочее.

Второй вид инвестирования подразумевает наличие крупной суммы от владельца и длительный срок процесса. Если же счёт открывается, к примеру, в ПИФе, то доля инвестора будет небольшой за счёт большого числа участников. Финансовые инвестиции не требуют крупных вливаний, если только по личному желанию вкладчика.

Разделяем прямые и портфельные инвестиции

Существует понятие прямых инвестиций. Название обусловлено тем, что они нацелены на один объект. К примеру, вы хотите скупить контрольный пакет акций одной компании с целью дальнейшего управления ею. В этом случае вы не обращаете внимание на другие инструменты инвестирования. У вас есть конкретное направление действий, которому вы и следуете на протяжении всего процесса вложений.

Прямые инвестиции ставят перед собой цель – заполучить какой-то объект. Здесь не идёт и речи о получаемых доходах. Их расчёт будет взят во внимание только после положительного результата вложения.

Осуществление портфельных инвестиций означает деление своих средств между несколькими источниками дохода. Вы вкладываете деньги не в конкретный крупный объект, а сразу в несколько разных долей.

К примеру, 30% в акции, 70% в облигации. Главной целью инвестора в этом случае станет получение максимального дохода с проведённых сделок. Количество инструментов для вложений – это и есть своеобразный портфель, состоящий из разных частей.

Как отличить портфельные инвестиции от прямых

Существует несколько критериев, по которым можно определить, к какому типу инвестиций относится вид вложений:

  • Сумма инвестиций. Чаще всего объём прямых инвестиций подразумевают крупные вливания;
  • Инструмент. Портфельные инвестиции – это вложение в набор из ценных бумаг, в то время как прямое вложение нацелено на разные источники дохода, включая и акции предприятия;
  • Прибыль. Её величина в портфельных инвестициях уступает прямым;
  • Срок. Портфельные инвестиции могут быть краткосрочными, даже небольшое количество сделок может принести доход, после получения которого, вы продадите свой инвестиционный портфель. Прямые инвестиции могут окупиться только через несколько лет и только после завершения намеченного проекта. Второй вид инвестирования – это более длительный и тяжёлый процесс, результат сделки по которому не может проявить себя в короткие сроки;
  • Ликвидность. В случае с портфелем, его можно незамедлительно продать любому другому инвестору или нескольким. Это происходит за считаные минуты. Взамен на полученные средства, вы сможете сформировать новый пакет из инвестиций. Прямое вложение не подразумевает смену владельца. Пока действует проект – вы несёте ответственность за собственные ошибки и процесс инвестирования. Привлечение прямых инвестиций – длительный процесс, не всегда приводящий к успеху;
  • Уход от рабочих процессов. Вкладчик, инвестирующий в портфель, может спокойно заняться своими делами и не вникать в особенности работы биржи. Он может приостановить какую-то сделку и отложить её до более удачного случая. Также есть возможность вести контроль за сделками через финансового посредника. В этом случае вам вообще не надо заглядывать на биржу, за вас всё сделает персональный менеджер. Прямой инвестор не может оторваться от проекта в любое время. Он контролирует каждый этап процесса, участвует в нём активно и сам разрабатывает какие-то улучшения. Отсутствие внимания с его стороны может привести к невозможности реализовать задуманное;
  • Управление компанией. Доля портфельного инвестора в ценных бумагах какой-либо компании настолько мала, что не даёт ему прав на участие в управленческих мероприятиях. Цель портфельных инвестиций – получение дохода. Прямой же инвестор за счёт большой доли может стать участником процесса управления.

Кто может себе позволить прямые инвестиции

Прямое инвестирование требует от вкладчика крупных сумм и больших целей. Вливая средства в какой-то большой проект, вы не получите доход в первые несколько лет. В это время могут потребоваться и дополнительные капиталовложения.

Позволить себе такие траты сможет только человек, обладающий обширными накоплениями, крупное предприятие или государство, осуществляя прямые инвестиции в экономику.

Чаще всего какая-то фирма и становится участником прямых инвестиций. К примеру, её целью является поглощение другого менее крупного предприятия. Выкупая контрольный пакет акций на протяжении какого-то периода, инвестор получает право участвовать в собраниях общества и предлагать свои идеи или направления дальнейшего развития компании.

Если такой инвестор вкладывает средства в недвижимость на этапе проекта, он также становится владельцем будущей постройки и сможет продавать помещения, офисы в здании по самостоятельно установленным ценам. Если на начальном этапе вкладчик испытывает недостаток в накоплениях, то процесс затянется надолго. Первая прибыль может появиться только через десять лет.

К тому же прямым инвестором может стать только опытный руководитель, который уже имеет опыт предыдущих вложений и знает с какими трудностями ему придётся столкнуться. Если им уже реализовано несколько крупных проектов, то воплотить новый не станет для него каким-то новшеством.

Кто является владельцем портфеля инвестиций

Те, кто не может позволить себе прямое инвестирование, прибегают к портфельному. Оно намного проще и не требует сверхкрупных затрат от владельца капитала. Наличие посредников делает этот процесс ещё более привлекательным.

Стать владельцем портфеля из инвестиций может как физическое лицо, так и компания. В этом плане нет ограничений, так же как и по сумме. Имея даже небольшой капитал, можно стать инвестором.

Если вы обладаете широкими познаниями касаемо фондовых рынков, то можете инвестировать самостоятельно. Различные графики, формулы, анализ экономической и политической обстановки в стране – всё это должно быть на вооружении вкладчика.

Незнание таких особенностей торговли не запрещают вам быть инвестором. Можно нанять собственного консультанта, представляющего одну из брокерских компаний. Он без вашего участия справится с поставленной задачей и, вероятно, принесёт вам стабильный доход на время действия договора.

Малая сумма выхода на рынок позволяет инвестировать с минимальными вложениями. Распределив собственные средства между несколькими ценными бумагами, вы сможете получать доход с каждой доли собранного портфеля. Количество инструментов для торговли вы можете собрать самостоятельно, либо ориентируясь на предпочтения консультанта.

Преимущества портфельного инвестирования

Объединяя всю вышеуказанную информацию, можно выделить массу преимуществ портфельного инвестирования для вкладчика, не обладающего крупными суммами:

  • Пассивное инвестирование. Вам не нужно ежедневно отслеживать статистику сделок – этим занимается специалист. Вы только отдаёте свои средства, а по окончании обозначенного срок, забираете их. В этом случае примеры портфельных инвестиций для самостоятельного вложения могут включить пакеты из депозита, ПИФа и государственных облигаций или же передачу своего счёта в руки консультанта;
  • Не нужно заниматься делами компании, выпустившей ценные бумаги. Обычному среднестатистическому человеку это ни к чему. Вы сможете получать свой доход, а управлять фирмой

Прямые и портфельные инвестиции — Студопедия

Реальные и финансовые инвестиции. Классификация инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в его основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения их можно разделить на реальные и финансовые инвестиции.

Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы (инструменты) — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.



По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматриваются как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования.


По всей видимости, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо вложений в физические элементы производительного капитала включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода. Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций.

Прямые и портфельные инвестиции: отличия и сходства

Прямые и портфельные инвестиции – виды вложений в развитие предприятия или компании.

При портфельном инвестировании вкладчик не имеет права контроля за деятельность организации, тогда как в случае прямого инвестирования такая возможность у него присутствует.

Чем отличаются портфельные и прямые инвестиции?

Под прямыми инвестициями принято понимать вложения в капитал корпорации для извлечения прибыли и получения права участвовать в управлении ее деятельностью.

Главное отличие прямого инвестирования от портфельного состоит в том, что при прямом инвестировании компания может рассчитывать на всевозможную поддержку со стороны вкладчика: финансирование в развитие предприятия, помощь в стратегическом администрировании и т. п. Что касается портфельного инвестирования, то здесь вкладчики не имеют возможности управлять предприятием и принимать решения, связанные с его работой.

Как пример прямого инвестирования можно рассмотреть инвестора, который приобретает оборудование для производства макарон, чтобы в дальнейшем выпускать и продавать этот
товар. Если же речь идет о вкладчике, который покупает акции Газпрома, но не намерен принимать участие в управлении предприятием, и рассчитывает получать доход в соответствии с числом приобретенных акций, то этот вкладчик является портфельным.
Стоит отметить, что прямое инвестирование является куда прибыльнее портфельного.

Что нужно знать о портфельном инвестировании?

Суть портфельного инвестирования заключается во вложении денег в акции предприятий, которые или очень маленькие, или так распылены между владельцами, что получить реальный контроль над капиталом компании попросту невозможно.

Такие вложения направлены на получение прибыли посредством изменения курса акций компании в результате торгов на бирже. Портфельное инвестирование редко бывает долгосрочным, зачастую оно имеет стихийный, непредсказуемый характер.

Основной задачей в портфельном инвестировании является оценка инвестиционной привлекательности компании, в которую будут вкладываться деньги. Инвестиционной привлекательностью принято называть наличие дохода от участия в проекте, а также связанные с этим инвестиционные риски (стоит сказать, что чем больше предполагаемый доход, тем значительнее риски). Для этого необходимо оценить финансовое состояние компании и возможности для ее развития.

Очень часто инвесторы пользуются услугами брокеров по инвестрованию в международные фонды — это такой вид коллективных инвестиций когда средства множества инвесторов объединяются в общие инвестиционные портфели и в соответствии с выбранной стратегией, что делает данный способ инвестирования чрезвычайно удобным для инвесторов с ограниченным бюджетом.

Портфельное инвестирование очень распространено в таких странах как Дания, Швейцария, Канада. Но и в других частях мира оно встречается куда чаще, чем прямое.

Что нужно знать о прямом инвестировании?

Этот вид вложений можно осуществлять несколькими способами. В одном случае речь идет о компаниях, или банках, которые создают заграничные филиалы, строят новые предприятия и перекупают бизнес, а в другом имеются ввиду вкладчики, приобретающие контрольные пакеты акций компании, которые, как правило, составляет 25 или более процентов акционерного капитала предприятия, и получают возможность управлять работой корпорации. Оба варианта являются довольно популярными и применяются во многих странах для осуществления управления предприятием.

Среди распространенных примеров прямого инвестирования можно вспомнить автомобильные концерны Америки и стран Западной Европы (производство автомобилей – их конек), которые буквально монополизировали рынок производства машин. Еще один яркий пример такого вида вложений – нефтяные компании, акциями которых владеют всего несколько инвесторов. Стоит сказать, что высокий процент прямых инвесторов в стране, в определенной мере, свидетельствует о ее экономической развитости.

Итоги

Иногда провести границу между прямым и портфельным инвестированием довольно сложно. В западных странах этим обстоятельством успешно пользуются, искусственно занижая процент прямых вложений. Дело в том, что портфельное инвестирование предусматривает только прибыль от дивидендов, в то время как прямые вложения дают возможность получать куда более существенный доход от деятельности предприятия.

И прямое, и портфельное инвестирование подразумевают, что вкладчик владеет довольно большой суммой денег, которую он готов превратить в инвестиционный капитал.

Портфельное и прямое инвестирование нередко осуществляется иностранными вкладчиками на малоизученных рынках, однако в некоторых случаях налагаются запреты на сферы производства, в которых иностранные инвесторы имеют право осуществлять прямые вложения.

Объемы портфельного и прямого инвестирования могут достигать очень больших финансовых размеров, по этой причине крупные вкладчики тщательно анализируют рынок на предмет эффективности вложения капитала. Для определения рентабельности тех или иных вложений применяются различные методики анализа рынка, они могут базироваться на различных математических моделях. Для того чтобы более подробно оценить возможности портфельного и прямого инвестирования можно привлечь независимого эксперта (финансового аналитика), который поможет оценить эффективность и рентабельность вложений в то или иное предприятие.

Прямые и портфельные инвестиции: в чем преимущества портфеля

Портфельные инвестиции — это непрямое, или пассивное инвестирование ценных бумаг в портфель, которое делается с расчётом на получение прибыли. Ожидаемый доход напрямую зависит от ожидаемого риска инвестиций. Прямые и портфельные инвестиции отличаются тем, что выкупается различная доля в одной компании. В портфельном инвестировании не принимается участие в повседневном управлении компанией.

Портфельные инвестицииПортфельные инвестиции

Портфельные инвестиции

Объекты портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции могут охватывать широкий спектр классов активов. В портфель могут входить акции, государственные облигации, корпоративные облигации, казначейские векселя, инвестиционные фонды недвижимости, биржевые фонды, паевые фонды и депозитные сертификаты.

Портфельные инвестиции могут также включать опционы, производные инструменты, такие как ордера и фьючерсы, и физические инвестиции, такие как товары, недвижимость, земля и древесина.

В то время как прямые инвестиции как правило направлены на выкуп большой части какого-то предприятия и дальнейшее участие в его работе.

В какие именно объекты портфельных инвестиций использовать? Это зависит от ряда факторов. К числу наиболее важных из них относятся:

Во-первых — устойчивость инвестора к риску. Насколько большой риск потерь может взять на себя инвестор. Самыми безопасными считаются депозитные вклады в банки, и пенсионные счета. Однако у них крайне малый процент прибыли, который едва ли перекрывает инфляцию.

Во-вторых — инвестиционный горизонт. Это срок, на который инвестор планирует вложить деньги. Если вложение денег происходит в пределах одного года, то это краткосрочные инвестиции. А долгосрочными называют вложения на несколько лет, или даже на десятилетия.

В-третьих — сумма инвестиций. Если молодой инвестор ограничен средствами, то паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды могут быть подходящими портфельными инвестициями. А для большого индивидуального капитала объектами портфельных инвестиций могут быть акции, облигации, товары и арендная собственность.

Портфельные инвестиции для крупнейших институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и суверенные фонды, включают значительную долю инфраструктурных активов, таких как мосты и платные дороги.

Портфельные инвестиции для институциональных инвесторов, как правило, должны иметь очень долгую жизнь. Срок их активов и обязательств должны соответствовать друг другу.

Прямые инвестицииПрямые инвестиции

Прямые инвестиции

Прямые и портфельные инвестиции: сравнение

При прямых инвестициях вы вкладываете деньги в компанию, выкупая существенную её часть. Это может быть от 10 процентов компании и больше. При этом вы получаете право на участие в управлении и менеджменте. Вы непосредственно влияете на развитие фирмы.

Если компания крупная, для такого участия требуется большой объём средств. Это приводит к концентрации инвестиций на одном объекте. Таким образом, наряду с непосредственным контролем, вы получаете и высокий риск, если компания начнёт получать убытки.

В противовес этому и придумана концепция портфельного инвестирования, когда деньги разделяются на несколько частей и вкладываются в различные формы активов. Такое разделение называется диверсификация.

Ваш портфель может состоять как из 3-4 активов, так и из 100, существенно распределяя риски между различными инструментами инвестиций. Таким образом вы можете выбрать, каких активов будет больше, с высоким или с низким риском, с высокой или низкой прибыльностью.

Риск портфельных инвестиций

Если инвестиции производятся в составе портфеля, то они зависят от индивидуальных особенностей каждого инвестора. Те, у кого большая склонность к риску, могут предпочесть инвестиции в акции, недвижимость, международные ценные бумаги и опционы. А более консервативные инвесторы могут выбрать государственные облигации и акции крупных известных компаний.

На стоимость акций влияют множество факторов. У каждой фирмы бывают успехи и неудачи. Это отражается как на росте, так и на падении стоимости акций компании. Поэтому для данного актива риск считается высоким. Так как облигации не подвержены резким изменениям стоимости, то имеют фиксированную прибыльность. Поэтому считаются менее рисковыми активами.

Недвижимость также очень неповоротливая и стабильная структура, слабо подверженная резким изменениям цен. Наиболее безопасными считаются банковские депозитные вклады. Риск потери денег при такой инвестиции практически отсутствует. Ведь кроме самого банка вклад также обеспечен агентством по страхованию вкладов.

Степень риска портфеля следует сопоставлять с целями инвестора и временным горизонтом. У молодого человека, который копит деньги для выхода на пенсию, может быть 30 лет или больше. Он захочет сохранить инвестиции, а не принимать на себя риски фондового рынка. Этот человек может предпочесть более консервативное сочетание портфельных инвестиций, несмотря на долговременный горизонт.

Равно как и люди с высокой склонностью к риску могут захотеть избежать значительных вложений в более рискованные акции роста, когда они приблизятся к пенсионному возрасту. По мере приближения к инвестиционной цели обычно рекомендуется перейти к портфелю более консервативных инвестиций.

Накопление пенсии

Если инвестор копит деньги для выхода на пенсию, то должен сосредоточить сбережения на диверсифицированном сочетании недорогих инвестиций в своем портфеле. Индексные и паевые инвестиционные фонды стали популярными для индивидуальных пенсионных счетов. Это происходит из-за широкого распределения на ряд активов с минимальным уровнем риска.

Таким образом, фонды составляют основное ядро в пенсионных портфелях. Если хотите воспользоваться более практичным подходом, можете изменить распределение портфеля. Добавьте в него дополнительные классы активов, такие как недвижимость, частный акционерный капитал, а также отдельные акции и облигации.

Портфельные инвестиции, в чем отличие от прямых инвестиций?

 Для каждого инвестора, особенно для начинающего, очень важно научиться разбираться в различных инвестиционных инструментах и стратегиях. А чтобы снизить в последующем все возможные риски,
необходимо научиться их диверсифицировать. Идеальным способом сократить вероятность краха как раз и является формирование портфельных инвестиций.

 

 Итак, если говорить доступным языком. Портфельные инвестиции представляют собой определенную форму капиталовложений в различные типы ценных бумаг с целью извлечения прибыли за счет роста на них стоимости. То есть, доходность, которую получают посредством портфельных инвестиций можно извлечь в
случае гарантированного повышения стоимости купленных ценных бумаг, а также посредством получения определенных дивидендов. Ну а чтобы минимизировать возможные убытки своего инвестиционного
портфеля, инвестор распределяет свой капитал в несколько различных типов ценных бумаг от разных компаний.

 Понятно, что структура портфельных инвестиций может отличаться в зависимости от того, какой вид инвестирования был выбран, от общих сроков капиталовложений, от степени доходности и от их
рискованности. Портфельные инвестиции подходят тем вкладчикам, которые имеют свободный капитал и желают его выгодно вложить для последующего получения прибыли.

 Портфельные инвестиции имеют главные принципы успешной реализации:

– диверсификация – свой капитал нужно вкладывать в несколько типов ценных бумаг, чтобы снизить возможные риски и повысить доходность портфеля;

– ликвидность – чаще всего инвесторам необходимо вкладывать деньги именно в высоколиквидные активы, жертвуя при этом высокой прибыльностью. Такая мера обусловлена тем, что очень часто приходится
оперативно принимать решения на основании текущих рыночных тенденций;

– консервативность – когда вкладчик ответственно подошел к формированию собственного инвестиционного портфеля, его риски будут относиться не к потере основного капитала, а к получению
сравнительно низкого дохода.

 Как и любой другой вид инвестирования, портфельные инвестиции также обладают определенными рисками. Основные виды рисков портфельных инвестиций:

1. Неграмотный выбор ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля, что приводит к потерям капитала – неэффективному портфелю.

2. Приобретение или продажа акций в неподходящее для этого время, что может привести к убыткам.

3. В то время, когда компания – эмитент проходит перерегистрацию или получает лицензию, появляются дополнительные прямые расходы, которые затронут не только самого эмитента, но и вкладчика.

4. Ликвидный риск, который связан с вероятность возникновения убытков в следствие реализации активов.

5. Риски портфельных инвестиций, которые связаны с темпами инфляции. То есть, очень высокий показатель инфляции способен негативно повлиять на рынок акций.

6. Риск резкого изменения процентных ставок на рынке также способен негативно повлиять на стоимость ценных бумаг, состоящих в портфеле инвестора.

7. Существуют и иные виды рисков, которые могут отрицательно сказаться на доходности портфельного инвертора.

 Любое инвестирование имеет одну цель – получение
доходности от вложений, и их принято делить на прямые и портфельные инвестиции. Такое инвестирование в большинстве случаев производится управляющими предприятиями, обладающими достаточно
большим опытом работы в сфере ценных бумаг. Более того, у крупных компаний имеются специально для этого созданные подразделения. Их цель – поиск прибыльных вариантов прямого и портфельного
инвестирования.

 Если портфельное инвестирование заключается в денежных вложениях в ликвидные ценные бумаги для последующего извлечения дохода, то прямые инвестиции отличаются тем,
что деньги вкладываются в уставной фонд и активы самой компании. В большинстве случаев прямое инвестирование предполагает приобретение большей части акций предприятия
(контрольного пакета), что дает возможность инвестору принимать непосредственное участие в управлении делами предприятия.

 Прямые инвестиции в основном осуществляются в долгосрочной перспективе, при этом сам вкладчик имеет прямую заинтересованность в дальнейшем развитии и процветании компании. А чтобы
аккумулировать все инвестиционные средства, на местах создаются специальные фонды.
Более того, прямые инвестиции применяются достаточно крупными предприятиями для открытия своих филиалов заграницей. Такие прямые инвестиции становятся стратегическими, поскольку они способны
привести к увеличению производства компании и расширению сфер ее влияния на внешних рынках.

 Таким образом, главной отличительной чертой прямых инвестиций от портфельных является тот факт, что прямые инвестиции предоставляют инвестору право на получение определенной части дохода, в
то время как портфельные инвестиции дают право лишь на получение установленных дивидендов. Более того, при прямом инвестировании компания всегда может рассчитывать на различную поддержку со
стороны самого инвестора. А вот при портфельном инвестировании вкладчик не получает никакого права на участие в управлении делами фирмы.

 Далее: Рынок внебиржевой –
это.

Инвестиции портфельные и прямые — приоритеты в 21 веке

Начало эпохи глобализации всех процессов, в первую очередь, экономических, ставит перед многими   предпринимателями, инвесторами задачи выбора наиболее эффективной и соответствующей духу времени модели   ведения бизнеса. Появление   таких новых форм бизнес-моделей   как интернет — ритейлеры ( Amazon.com, eBay, Alibaba, TaoBao), набирающие силу в инновационном секторе крауд инвестинговые (crowd investing) инвестиционные платформы, как и отсутствие, по сути, каких-бы то ни было границ движения капитала, интеллектуальных ресурсов и знаний, ставит пред многими традиционными формами ведения бизнеса непростую задачу выживания в высококонкурентной бизнес — среде.

Кроме этого, следует добавить развитие ускоренными темпами новых технологий управления капиталом (с использованием новейших методов инвестирования через коммуникационные сети), распределение   финансовых потоков не только через традиционные банковские   структуры, офшорные   центры прибыли, но и через электронные биржевые и аукционные площадки, платежные системы и т.д. В этом контексте привычные понятия как прямые портфельные и прочие инвестиции   приобретают совсем иное значение и дают новые уникальные возможности инвесторам.

Содержание статьи

Основная типология инвестиционных методов. Их сходства и различия

Для того, чтобы эффективно управлять бизнесом и принимать адекватные текущим условиям управленческие решения, необходимо четко представлять, что такое прямые инвестиции и портфельные, логику их связи между собой и внешними условиями. В первую очередь, необходимо помнить, что прямые и портфельные инвестиции, определение которых, представленное в академической науке, давно устарело, поскольку взаимопроникновение финансового и промышленного капитала давно стерло всякие границы между ними.

В общем определении прямые инвестиции представляют собой вложение капитала непосредственно в сам бизнес, полный контроль над ним и всеми производственными и финансовыми потоками. Причем, этот контроль может устанавливаться как прямой покупкой компании,  так и через технологии приобретения контрольного или блокирующего пакета акций, (как на открытом рынке, так и на внебиржевом) через те же прямые портфельные инвестиции.

Портфельные прямые инвестиции представляют собой преимущественное вложение капитала в финансовые инструменты для получения приращения его стоимости на заданном периоде времени.

Если говорить об их свойствах, то характеристика прямых инвестиций и портфельных инвестиций  во многом схожа в той части, что вложения капитала как напрямую в бизнес, так и в ценные бумаги, предусматривают:

  • Получение прибыли  к заданному моменту времени
  • Принципы диверсификации финансовых вложений — инвестиции портфельные и прямые
  • Риски (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч), присущие как реальному сектору экономике, так и его финансовой  составляющей
  • Управление движением финансовых потоков как в производственном активе, так и активами, входящими в состав инвестиционного портфеля
  • Степень профессиональной и экономической компетенции в вопросах, связанных с ведением конкретного бизнеса, или участием в его управлении посредством вхождения в уставной (акционерный) капитал

Здесь стоит также отметить, что инвестиции прямые и портфельные это очень эффективный механизм перераспределения капитала от не конкурентоспособных и морально устаревших секторов экономики и компаний к более перспективным и новаторским видам бизнеса.

Отличие портфельных инвестиций от прямых инвестиций главным образом состоит в том, что портфельный инвестор, используя более ликвидные инструменты, всегда может быстро перегруппировать активы в своем портфеле, чего, естественно, не предоставляется возможным сделать инвестору купившему завод, торговую сеть или недвижимость. Например, пакет акций на IPO всегда проще разместить на фондовой бирже, чем найти прямого покупателя, который может запросить еще и существенный дисконт.

С другой стороны, основное положительное отличие прямых от портфельных инвестиций состоит в том, что владелец реально действующего предприятия менее подвержен рыночным рискам, связанным с   колебанием цен на фондовых биржевых площадках.

Резюмируя сказанное, следует заключить, что прямые и портфельные инвестиции и их механизм действия имеет больше сходства, чем различий, что собственно и подтверждается практикой. Например, многие компании и корпорации имеют специальные подразделения, занимающиеся формированием и управлением портфелем ценных бумаг как самой компании, так и бизнеса партнеров, конкурентов.

Прямые портфельные и иностранные инвестиции в Российской экономике

Период становления современной экономики России сравнительно очень мал, но накопленный предпринимательский опыт и знания в значительной степени достаточны для того, чтобы говорить о наличии фундаментальных предпосылок развития инвестиционного бизнеса.

Предыдущие периоды становления инвестиционной индустрии, начиная от чековой (ваучерной) приватизации до «золотого» периода российского фондового рынка (до начала кризиса 2008-2009) во многом связано также и с тем, что иностранные инвестиции прямые и портфельные составляли довольно значительную часть российского инвестиционного рынка.

Например, до 2009 года доля иностранных инвесторов в фондовых активах, котировавшихся на ММВБ, доходила до 40-45 % ( по данным агентства РБК).

Здесь необходимо сделать, правда, одно небольшое уточнение. В статистике в отношении иностранных инвестиций учитывается только конечный пункт прихода денег из-за границы и не учитываются действительное их первоначальное происхождение.

Поэтому иностранными инвестициями следует считать (порядка более 70-80 %) финансовые активы самих российских компаний. Эти деньги репатриированы из оффшорных юрисдикций для вложения в отечественный бизнес.

Кроме этого, значительная часть иностранных денег предпочитала именно портфельную форму инвестирования капиталов, во многом опасаясь рыночного риска прямых вложений в российскую экономику и отсутствия гарантий защищенности прав собственности. Тем не менее, портфельные инвестиции и прямые инвестиции как российского, так и иностранного происхождения, сыграли значительную роль в росте национальной экономики до начала кризисного 2013-2014 гг., обеспечивая средний прирост ВВП на уровне 3-4 %.

Если говорить  о секторах экономики, инструментов вложения капитала со стороны иностранных инвесторов, то отличие портфельных инвестиций от прямых проявлялось наиболее явно. Наибольшим спросом пользовались активы (акции), представлявшие нефтегазовый сектор (Газпром, Лукойл, Юкос, Сургутнефтегаз, Уралкалий) банковский (Сбербанк, ВТБ) промышленный (НЛМК, ММК, ЧТЗ, КАМАЗ).

В то время как реальный сектор был представлен частичным участием инвесторов в проектах нефтедобычи (Проекты Сахалин-1,3, газопровод Северный поток-1, покупка ТНК ВР) и в нескольких проектах машиностроения (типа Авто Ваз, Суперджет100, отверточная сборка автомобилей в Калуге или Всеволожске и т.д.).

В завершении темы несколько слов о том, что определение прямые и портфельные инвестиции в настоящее время стало практически условным, и инвестиционный фонд при определенных условиях может стать владельцем крупного предприятия, фирмы так же, как любой предприниматель аналогичным образом (иногда сам того не осознавая) может быть обычным портфельным управляющим. Главный секрет – это   поставленные цели, которые и формируют окончательное представление инвестора о том, куда и как вкладывать свой капитал.

Различий между портфелем и прямыми инвестициями

Одно из наиболее важных различий между портфельными и прямыми инвестициями, появившееся в этой молодой эпохе глобализации, заключается в том, что портфельные инвестиции могут быть гораздо более изменчивыми. Изменения инвестиционных условий в стране или регионе могут привести к резким колебаниям портфельных инвестиций. Для страны, находящейся на подъеме, ИПИ могут привести к быстрому развитию, помогая развивающейся экономике быстро перейти к использованию экономических возможностей, создавая множество новых рабочих мест и значительное богатство.Однако, когда экономическая ситуация в стране ухудшается, иногда просто из-за того, что она не оправдывает ожиданий международных инвесторов, большой поток денег в страну может превратиться в бегство от нее.

Напротив, поскольку ПИИ подразумевают контрольный пакет акций в бизнесе и часто подразумевают владение физическими активами, такими как оборудование, здания и недвижимость, ПИИ труднее вывести или продать. Следовательно, прямые инвесторы могут быть более привержены управлению своими международными инвестициями и с меньшей вероятностью откажутся от них при первых признаках проблем.

Эта нестабильность сказывается не только на конкретных отраслях, в которые были вложены иностранные инвестиции. Поскольку потоки капитала также могут влиять на обменный курс национальной валюты, быстрое изъятие инвестиций может привести к быстрому снижению покупательной способности валюты. Такой быстрый вывод средств может вызвать широкомасштабные экономические кризисы.

Частично это имело место во время азиатского экономического кризиса, начавшегося в 1997 году. Хотя экономические потрясения начались в результате некоторых более широких сдвигов в международной экономической политике и некоторых серьезных проблем в банковском и финансовом секторах пострадавших стран Восточной Азии, Последовавшее бегство капитала — некоторые сравнивали его с большой финансовой паникой, произошедшей в Соединенных Штатах в 19 веке, — значительно усугубило кризис.

Пример FPI : Джон Ямасита, гражданин Японии, покупает сто акций General Motors (GM). Сейчас Джону принадлежит часть американской корпорации, акции которой входят в его личный инвестиционный портфель. Джон имеет право получать дивиденды от GM, участвовать в принятии решений акционерами или продавать акции с прибылью / убытком. Доля Джона в GM очень мала, и его больше всего беспокоит не долгосрочная прибыльность компании, а краткосрочная стоимость его акций.Поэтому он может быстро продать свою долю, если цена акции значительно вырастет или упадет.

Пример FDI : Китайская компания Hungry Dragon Toys сидит на больших деньгах. Совет директоров компании решает взять часть этих денег и купить Cooperative Chemical, компанию по производству пластмасс в Нью-Джерси. Hungry Dragon, иностранный инвестор, теперь владеет дочерней компанией в США. В отличие от небольших инвестиций Джона Ямашиты в GM, компания Hungry Dragon в компании Cooperative Chemical является значительной и, скорее всего, будет долгой.Hungry Dragon вряд ли будет продаваться, если экономика США столкнется с временным спадом. Сравнение ИПИ и ПИИ полезно для иллюстрации того, почему одни виды иностранных инвестиций имеют тенденцию быть более неустойчивыми, чем другие.

Далее : Почему компании инвестируют за рубежом?

,

Гражданские службы | Право на государственную службу | Советы по сдаче экзаменов на государственную службу в Индии | Экзамен по государственной службе

  • войти
  • |
  • зарегистрироваться