Облигации компаний россии: Купить облигации по выгодному курсу на 29.07.2021 найти самые доходные 2021

Содержание

Какие российские облигации покупать в 2021 году: 5 доходных вариантов :: Новости :: РБК Инвестиции

Известно, что облигации — надежный финансовый инструмент, который должен быть в портфеле любого инвестора. О том, какие бумаги приобрести, расскажет начальник отдела анализа «Открытие Брокер» Владимир Малиновский

Когда доходности валютных еврооблигаций находятся вблизи исторических минимумов, инвестору стоит обратить внимание на внутренний российский рынок долговых бумаг, который предлагает большое разнообразие облигаций по очень привлекательным ставкам. Дополнительным фактором «за» выступает рост цен на нефть, железную руду, уголь, а также другие товары — это оказывает большую поддержку российскому бюджету и торговому балансу. При этом санкционные риски несколько снизились, что в совокупности поддерживает курс национальной валюты.

Итак, «вселенная» облигаций, которые мы считаем привлекательными сегодня, включает бумаги с рейтингом по национальной шкале от ВВВ+ до А+ и срочностью от полугода до 2,5 года. Доходность к погашению таких бумаг находится в диапазоне порядка 8–10% годовых, что, с одной стороны, существенно выше, чем доходность по банковским вкладам, а с другой — лишь чуть ниже доходности высокорисковых бумаг.

Крупнейшая грузовая авиакомпания РФ может выйти на рынок облигаций

Отметим, что большое количество представленных на российском рынке
эмитентов 
, а также достаточно низкий порог входа (номинал ₽1 тыс. , минимальный лот — одна бумага) позволяет инвесторам сформировать полноценный, достаточно диверсифицированный портфель, состоящий из 20–30 выпусков облигаций, который ограничит лимит вложения в один выпуск 3–5% от общего размера инвестиций. В этом обзоре мы поговорим о некоторых интересных бумагах, однако призываем придерживаться принципов диверсификации и формировать более широкий облигационный портфель.

Слабые перспективы долгосрочных ОФЗ и повышение доходности краткосрочных госбумаг

Выбор облигаций в портфель инвестора во многом зависит от его инвестиционного профиля и склонности к риску. Мы будем говорить о среднем инвесторе — который не готов рисковать, вкладывая средства в так называемые высокодоходные
облигации 
(ВДО), но в то же время хочет получить ставку выше, чем та, что предлагается по гособлигациям или бумагам крупнейших компаний.

Минфин РФ

SU26209RMFS5

₽1 012,05

(+0,01%)

Стоит, однако, отметить, что фактором риска для рублевых облигаций является текущая кредитно-денежная политика Банка России, направленная на сдерживание роста потребительских цен. Действия ЦБ включают повышение ключевой ставки, что отражается и на уровне доходности облигаций. Таким образом, учитывая прогнозы по дальнейшему повышению ключевой ставки в ближайшей перспективе, мы ориентируемся на инвестиции в облигации с погашением до двух-трех лет, что позволит избежать риска отрицательной переоценки по облигациям в случае продолжения роста общего уровня ставок.

Фото: Syda Productions / Shutterstock

Вместе с тем, как в мире в целом, так и России в частности, ожидают, что всплеск инфляции будет лишь временным явлением. Это подтверждается и динамикой изменения ставок на кривой доходности гособлигаций. Так, с начала года доходности по коротким и средним ОФЗ выросли существенно выше, чем по длинным бумагам: на 2% по выпускам с погашением до трех лет, на 1,5% с погашением до пяти лет и всего на 1% для самых длинных займов с погашением более десяти лет.

В случае если рост потребительских цен действительно будет относительно непродолжительным, есть смысл удлинить срок погашения покупаемых бумаг, чтобы зафиксировать для себя привлекательный уровень доходности на более длинный срок.

Корпоративные облигации застройщиков, энергетиков и автопроизводителей с высоким потенциалом

Одним из наиболее интересных секторов, представленных на рынке облигаций, с точки зрения соотношения риска и доходности мы считаем бумаги строительных компаний. Меры поддержки этого сектора, введенные государством в прошлом году, привели к существенному росту спроса на жилье при ограниченном объеме предложения, что вызвало заметный рост цен на квадратный метр. К таким мерам также относят и льготную ипотеку, которую президент Владимир Путин продлил еще на один год.

Текущая цена

₽1 147

Прогноз

₽1 150

(+0,26%)

Дата прогноза

06.07.2021

Исполнится

06.07.2022

В результате 2020 год оказался крайне успешным для строительных компаний — как по объемам продаж, так и по финансовым показателям. Исходя из финансовых результатов компаний сектора, можно предположить, что такая ситуация сохранится и в текущем году, что окажет дополнительную поддержку застройщикам.

Среди облигаций застройщиков выделим:

  • Выпуск облигаций ГК «ПИК» серии 001Р-04

Облигации, которые при сроке обращения два года предлагают доходность к погашению 8,46% годовых. Группа компаний «ПИК» — крупнейший российский застройщик с рейтингом ruА+ от агентства «Эксперт РА», что является максимальным уровнем среди российских строительных компаний.

  • Выпуск облигаций «Брусника» 001P-01

Бумаги с погашением в марте 2023 года, торгующиеся с доходностью 9,75% годовых. ГК «Брусника» — один из ведущих региональных застройщиков жилья, уверенно входящий в топ-20 российских девелоперов. Компанию отличают большой опыт работы в отрасли, лидирующие позиции в регионах присутствия, высокая географическая
диверсификация 
, строительная дисциплина, а также низкий долг и высокая рентабельность. Агентство АКРА 2 марта 2021 года повысило рейтинг компании до А- (RU).

  • Выпуск облигаций «Джи-Групп» 1Р1

Это корпоративные бумаги с погашением в июне 2023 года и доходностью 9,8% годовых. «Джи-Групп» — средний по размеру региональный застройщик с сильными позициями на рынке жилой недвижимости Татарстана. По итогам 2020 года компания показала хорошие кредитные метрики — по уровню собственного капитала, долговой нагрузки,
ликвидности 
, рентабельности реализуемых проектов. В мае 2021 года агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг ruВВВ+ по национальной шкале.

Фото: MIND AND I / Shutterstock

  • Выпуск облигаций «ЭнергоТехСервис» 001Р-02

Среди облигаций из нестроительного сектора можно присмотреться к бумагам «ЭнергоТехСервис» 001Р-02, которые торгуются с доходностью порядка 8,7% годовых к погашению в июне 2023 года. Выпуск предусматривает постепенную амортизацию начиная с сентября 2021 года. Компания — один из крупнейших игроков в строительстве и эксплуатации энергетических объектов на нефтяных и газовых месторождениях в России. В феврале 2021 года агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг на уровне ruA-.

  • Выпуск облигаций «Европлан» 001P-02

Выпуск облигаций лизинговой компании «Европлан» 001P-02 торгуется с доходностью порядка 8,30% годовых с погашением в мае 2024 года. Структура займа также предусматривает постепенную амортизацию начиная с августа 2022 года. «Европлан» был основан в 1999 году и является безоговорочным лидером на рынке автолизинга в России. Компания имеет достаточно высокие кредитные рейтинги на уровне А+ (RU) по локальной рейтинговой шкале от АКРА и BB по международной рейтинговой шкале от Fitch.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции в облигации для физических лиц — СберБанк

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11. 08.2015 г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000 г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке цеых бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка.

ПИФ Сберегательный — МТС Инвестиции

Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.

Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30,
в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www. sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Сберегательный» (в настоящем материале — «Сберегательный»).
Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.07.2021г. в рублях
за 3 мес. 0,51%, за 6 мес. 0,37%, за 12 мес. 3,60%, за 36 мес. 28,44%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Валютные накопления» (в настоящем материале — «Валютные накопления»).
Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.07.2021г. в рублях
за 3 мес. -1,99%, за 6 мес. 0,35%, за 12 мес. 9,29%, за 36 мес. 41,87%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Российские акции» (в настоящем материале — «Российские акции»).
Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Доходность на 01.07.2021г. в рублях
за 3 мес. 6,21%, за 6 мес. 10,82%, за 12 мес. 36,80%, за 36 мес. 65,70%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал – Высокие технологии» (в настоящем материале — «Высокие технологии»).
Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.07.2021г. в рублях
за 3 мес. 5,23%, за 6 мес. 16,35%, за 12 мес. 78,93%, за 36 мес. 118,02%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Биотехнологии» (в настоящем материале — «Биотехнологии»).
Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01. 07.2021г. в рублях
за 3 мес. -6,75%, за 6 мес. -5,58%, за 12 мес. 4,81%.

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Информатика +» (в настоящем материале — «Информатика +»).
Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Доходность на 01.07.2021г. в рублях
за 3 мес. 7,74%, за 6 мес. 8,30%, за 12 мес. 39,95%.

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Информатика +». Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.

МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.

Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.

Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.

Фонд Индекс Мосбиржи рублевых корпоративных облигаций

«Сбер Управление Активами» и «Сбер Инвестиции» — бренды, используемые АО «Сбер Управление Активами» для продвижения своих финансовых продуктов.
АО «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12. 09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https:/www.sber-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14. 04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Глобальные акции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26. 12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Валютные облигации» (ранее – Еврооблигации) – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26. 03.2013 за № 2569. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбер – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15. 08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Долларовые облигации» (прежнее название — ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25. 07.2019 за № 3785. ЗПИФ недвижимости «Сбер – Арендный бизнес 6» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 01.10.2020 года за №4171. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Ответственные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 14.09.2020 за № 4162. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – консервативный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4431. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – осторожный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4426. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – взвешенный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4429. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – прогрессивный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4427. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – динамичный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24. 05.2021 за № 4428.

Фонд ВДО развивающихся российских компаний

Фонд ВДО развивающихся российских компаний

For full functionality of this site it is necessary to enable JavaScript.

How to enable JavaScript in your web browser

{{/if }}

{{if news.list.length }}

{{/if }}

{{if !stocks.length && !news.list.length }}

{{if loading}}


{{else}}

К сожалению, ничего не найдено. Попробуйте другой запрос

{{/if}}

{{/if }}

{{/if}}

{{if bonds. length}}

{{/if}}

{{if etfs.length}}

{{/if}}

{{if news.list.length}}

{{/if}}

{{if !stocks.length && !bonds.length && !etfs.length && !news.list.length}}

{{if loading}}

{{/if}}
{{if !loading}}

К сожалению, ничего не найдено. Попробуйте другой запрос

{{/if}}

{{/if}}

Спасибо!

Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время


ETF, которые могут Вас заинтересовать

{{if type === ‘bond’}}

Доходность

{{> q_yld}}% годовых

{{> true_price}}
{{> q_x_curr}}
{{> rod_stock_price}}

{{else}}
{{if potential}}

Потенциал роста

{{/if}}

{{> potential_text}}

{{> q_bap}}
{{> q_x_curr}}
{{> rod_stock_price}}

{{/if}}

{{> descr}}

Согласие на обработку персональных данных


Настоящим, действуя своей волей и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на Интернет-сайтах freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, даю свое согласие Обществу с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания «Фридом Финанс» (краткое наименование: ООО ИК «Фридом Финанс», ОГРН 1107746963785), в дальнейшем «Оператор», на обработку своих персональных данных, на следующих условиях:

  1. Оператор осуществляет обработку моих персональных данных в следующих целях: предложение мне услуг, предоставляемых Оператором и/или третьими лицами, как в отдельности, так и совместно, в том числе путем отправки информационных материалов на адрес моей электронной почты, совершения телефонных звонков на предоставленный мной телефонный номер; совершение и исполнение сделок между мной и Оператором; в целях исполнения обязанностей, возложенных на ООО ИК «Фридом Финанс» законодательством Российской Федерации.
  2. Перечень персональных данных, передаваемых Оператору на обработку: персональные данные размещенные (введенные) мной на Интернет-сайтах freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, а также предоставленные мной электронные копии документов, удостоверяющих личность и иных документов, содержащих персональные данные.
  3. Даю согласие на обработку Оператором своих персональных данных, указанных в п.2 настоящего Согласия, то есть на совершение, в том числе, следующих действий: обработку (включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных), при этом общее описание вышеуказанных способов обработки данных приведено в Федеральном законе от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных», а также на передачу такой информации аффилированным или связанным с Брокером лицам, в том числе: ООО «ФФИН Банк» (Российская Федерация, ОГРН 1026500000317), Акционерное общество «Компания по страхованию жизни «Freedom Finance Life» (Республика Казахстан, БИН 140940003807), Акционерное общество «Страховая компания «Freedom Finance Insurance» (Республика Казахстан, БИН 090640006849), а также аффилированным или связанным лицам указанных лиц (так, как эти лица определены законодательством Российской Федерации), а также иным лицам в случаях, установленных нормативными правовыми актами государственных регулирующих органов и законодательством РФ.
  4. Оператором осуществляется неавтоматизированная обработка персональных данных. Полученная в ходе обработки персональных данных информация передается по внутренней сети ООО ИК «Фридом Финанс» (информация, доступна лишь для строго определенных сотрудников), а также передается с использованием сети общего пользования Интернет.
  5. Настоящее согласие действует с момента предоставления персональных данных до истечения 5 (пяти) лет с даты их предоставления или со дня прекращения действия договора, заключенного с Оператором, если такой договор был заключен.
  6. Настоящее согласие может быть отозвано мной в любой момент по соглашению сторон. В случае неправомерного использования предоставленных данных соглашение отзывается письменным заявлением субъекта персональных данных.
  7. Согласие на обработку персональных данных предоставляется путем проставления флага в поле «Даю согласие на обработку персональных данных» на страницах Интернет-сайтов по адресам: freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru.
  8. Согласие на обработку персональных данных может быть отозвано заявлением субъекта персональных данных, направленным на адрес электронной почты [email protected].

8.7. Права владельца каждой ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска)

Указываются права владельца каждой ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска).

Для обыкновенных акций указываются точные положения устава акционерного общества о правах, предоставляемых акционерам обыкновенными акциями: о праве на получение объявленных дивидендов, о праве на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, о праве на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации. Если уставом акционерного общества предусмотрено ограничение максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру, указывается такое ограничение.

Для привилегированных акций указываются точные положения устава акционерного общества о правах, предоставляемых акционерам привилегированными акциями: о размере дивиденда и (или) ликвидационной стоимости по привилегированным акциям, праве акционера на получение объявленных дивидендов, о праве акционера на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по вопросам его компетенции в случаях, порядке и на условиях, установленных в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах». При этом в случае, когда уставом акционерного общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость, указывается также очередность выплаты дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по каждому из них. Если уставом акционерного общества предусмотрено ограничение максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру, указывается такое ограничение.

Для облигаций указывается право владельцев на получение от эмитента в предусмотренный облигацией срок номинальной стоимости облигации либо получения иного имущественного эквивалента, а также может быть указано право на получение процента от номинальной стоимости облигации либо иных имущественных прав. В случае предоставления обеспечения по облигациям выпуска указываются права владельцев облигаций, возникающие из такого обеспечения, в соответствии с условиями предоставляемого обеспечения, а также то, что с переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из такого обеспечения. Указывается на то, что передача прав, возникших из предоставленного обеспечения, без передачи прав на облигацию является недействительной.

Для опционов эмитента указываются:

категория (тип) акций, право на приобретение которых предоставляют опционы эмитента;

количество акций каждой категории (типа), право на приобретение которых предоставляет каждый опцион эмитента;

срок и (или) обстоятельства, при наступлении которых могут быть осуществлены права владельца опциона эмитента;

цена (порядок определения цены) приобретения акций владельцем опциона эмитента;

порядок осуществления прав владельца опциона эмитента, в том числе срок (порядок определения срока) для заявления владельцем опциона требования о приобретении дополнительных акций эмитента, срок и порядок оплаты дополнительных акций владельцем опциона эмитента, срок конвертации опциона эмитента в дополнительные акции эмитента;

положение о том, что право на приобретение акций эмитента осуществляется владельцем опциона эмитента путем его конвертации в дополнительные акции эмитента и реализуется только при условии полной оплаты таких дополнительных акций;

положение о том, что в случае отсутствия оплаты или неполной оплаты дополнительных акций в установленный условиями опциона эмитента срок, такой опцион эмитента считается погашенным без возникновения каких-либо обязательств эмитента опциона перед их владельцем;

информация об ограничениях на обращение опционов эмитента или об отсутствии таковых.

Для российских депозитарных расписок указывается на то, что российская депозитарная расписка удостоверяет право собственности ее владельца на определенное количество представляемых ценных бумаг, и приводится количество представляемых ценных бумаг, право собственности на которые удостоверяется одной (каждой) российской депозитарной распиской данного выпуска. Также указываются следующие права, предоставляемые владельцам российскими депозитарными расписками:

право требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг;

право требовать оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязанности перед владельцами российских депозитарных расписок, указывается также право владельца российской депозитарной расписки требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

В случае если размещаемые ценные бумаги являются конвертируемыми ценными бумагами, также указываются категория (тип), номинальная стоимость и количество акций или серия и номинальная стоимость облигаций, в которые конвертируется каждая конвертируемая акция, облигация, права, предоставляемые акциями или облигациями, в которые они конвертируются, а также порядок и условия такой конвертации.

В случае если размещаемые ценные бумаги являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, указывается на это обстоятельство.


Открыть полный текст документа

Ломбардный список Банка России | Банк России

















































































































































































































































































































































































































5.2.1. АК «АЛРОСА» (ПАО) 4B02-05-40046-N Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-07-40046-N Пресс-релиз Банка России от 29. 07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-03-40046-N Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-04-40046-N Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
4B02-06-40046-N Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.2. АО «АВТОБАН-Финанс» 4-01-82416-H Пресс-релиз Банка России от 26.08.2016

«Вестник Банка России» №
77 (1795)
от 31.08.2016
4B02-01-82416-H-001P Пресс-релиз Банка России от 04.07.2017

«Вестник Банка России» №
55 (1889)
от 05. 07.2017
5.2.3. АО «Атомэнергопром» 4B02-08-55319-E Пресс-релиз Банка России от 25.01.2017

«Вестник Банка России» №
10 (1844)
от 25.01.2017
5.2.4. АО «БСК» 4B02-01-01068-K-001P Пресс-релиз Банка России от 20.06.2018

«Вестник Банка России» №
49 (2003)
от 20.06.2018
5.2.5. АО «Вертолеты России» 4B02-02-12310-A Пресс-релиз Банка России от 29.01.2014

«Вестник Банка России» №
10 (1488)
от 29.01.2014
4B02-01-12310-A Пресс-релиз Банка России от 07.04.2016

«Вестник Банка России» №
37 (1755)
от 13.04.2016
4B02-04-12310-A Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16. 04.2020
4B02-03-12310-A Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
5.2.6. АО «ДОМ.РФ» 4-14-00739-A Письмо Банка России от 03.11.2009 № 136-Т

«Вестник Банка России» №
63 (1154)
от 11.11.2009
4-15-00739-A Письмо Банка России от 03.11.2009 № 136-Т

«Вестник Банка России» №
63 (1154)
от 11.11.2009
4-16-00739-A Письмо Банка России от 06.09.2010 № 122-Т

«Вестник Банка России» №
52 (1221)
от 15.09.2010
4-17-00739-A Письмо Банка России от 21.04.2011 № 56-Т

«Вестник Банка России» №
22 (1265)
от 27.04.2011
4-18-00739-A Письмо Банка России от 21. 06.2011 № 91-Т

«Вестник Банка России» №
34 (1277)
от 29.06.2011
4-24-00739-A Письмо Банка России от 26.12.2012 № 182-Т

«Вестник Банка России» №
77 (1395)
от 28.12.2012
4-25-00739-A Письмо Банка России от 27.06.2013 № 120-Т

«Вестник Банка России» №
37 (1433)
от 10.07.2013
4-30-00739-A Пресс-релиз Банка России от 03.06.2014

«Вестник Банка России» №
53 (1531)
от 05.06.2014
4-26-00739-A Пресс-релиз Банка России от 18.03.2015

«Вестник Банка России» №
22 (1618)
от 18.03.2015
4-31-00739-A Пресс-релиз Банка России от 29.04.2016

«Вестник Банка России» №
43 (1761)
от 06.05.2016
4B02-05-00739-A Пресс-релиз Банка России от 25. 01.2017

«Вестник Банка России» №
10 (1844)
от 25.01.2017
4B02-06-00739-A Пресс-релиз Банка России от 18.12.2017

«Вестник Банка России» №
108 (1942)
от 18.12.2017
4B02-07-00739-A Пресс-релиз Банка России от 18.12.2017

«Вестник Банка России» №
108 (1942)
от 18.12.2017
4B02-08-00739-A Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-10-00739-A Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-01-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-02-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30. 03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-03-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.11.2018

«Вестник Банка России» №
85 (2039)
от 28.11.2018
4B02-04-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.11.2018

«Вестник Банка России» №
85 (2039)
от 28.11.2018
4B02-05-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
4B02-06-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-07-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-08-00739-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29. 07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.7. АО «ЗСД» 4-01-00350-D Письмо Банка России от 17.02.2012 № 24-Т

«Вестник Банка России» №
8 (1326)
от 22.02.2012
4-02-00350-D Письмо Банка России от 17.02.2012 № 24-Т

«Вестник Банка России» №
8 (1326)
от 22.02.2012
4-03-00350-D Письмо Банка России от 04.04.2012 № 46-Т

«Вестник Банка России» №
19 (1337)
от 11.04.2012
4-04-00350-D Письмо Банка России от 04.04.2012 № 46-Т

«Вестник Банка России» №
19 (1337)
от 11.04.2012
4-05-00350-D Письмо Банка России от 04.04.2012 № 46-Т

«Вестник Банка России» №
19 (1337)
от 11.04.2012
5.2.8. АО «МХК „ЕвроХим“ 4B02-03-31153-H-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-04-31153-H-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-06-31153-H-001P Пресс-релиз Банка России от 30.10.2019

«Вестник Банка России» №
70 (2122)
от 30.10.2019
4B02-05-31153-H-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-08-31153-H-001P Пресс-релиз Банка России от 10.06.2020

«Вестник Банка России» №
44 (2180)
от 10.06.2020
5.2.9. АО «ПКТ» 4-01-03924-J Пресс-релиз Банка России от 07.04.2016

«Вестник Банка России» №
37 (1755)
от 13.04.2016
4-03-03924-J Пресс-релиз Банка России от 29.04.2016

«Вестник Банка России» №
43 (1761)
от 06.05.2016
4-02-03924-J Пресс-релиз Банка России от 29.04.2016

«Вестник Банка России» №
43 (1761)
от 06.05.2016
5.2.10. АО «Почта России» 4B02-02-00005-T Пресс-релиз Банка России от 08.07.2016

«Вестник Банка России» №
65 (1783)
от 13.07.2016
4B02-03-00005-T Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-04-00005-T Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-02-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
4B02-03-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 04.07.2017

«Вестник Банка России» №
55 (1889)
от 05.07.2017
4B02-04-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 20.06.2018

«Вестник Банка России» №
49 (2003)
от 20.06.2018
4B02-05-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 20.06.2018

«Вестник Банка России» №
49 (2003)
от 20.06.2018
4B02-07-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-08-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 30.10.2019

«Вестник Банка России» №
70 (2122)
от 30.10.2019
4B02-06-00005-T-001P Пресс-релиз Банка России от 30.10.2019

«Вестник Банка России» №
70 (2122)
от 30.10.2019
4B02-10-16643-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.11. АО «РОСНАНО» 4-06-55477-E Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4-07-55477-E Пресс-релиз Банка России от 25.02.2016

«Вестник Банка России» №
19 (1737)
от 26.02.2016
4B02-01-55477-E-002P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4-08-55477-E Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-03-55477-E-002P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.12. АО «Теле2-Санкт-Петербург» 4-05-00740-D Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-04-00740-D Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-07-00740-D Письмо Банка России от 09.07.2012 № 100-Т

«Вестник Банка России» №
36 (1354)
от 11.07.2012
5.2.13. АО «Трансмашхолдинг» 4B02-02-35992-H-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-03-35992-H-001P Пресс-релиз Банка России от 30.10.2019

«Вестник Банка России» №
70 (2122)
от 30.10.2019
4B02-04-35992-H-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-05-35992-H-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.14. АО «ФПК» 4B02-01-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-02-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-03-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-05-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-04-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-06-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-07-55465-E-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.15. АО «ХК „МЕТАЛЛОИНВЕСТ“ 4-05-25642-H Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-01-25642-H Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-06-25642-H Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-03-25642-H Письмо Банка России от 21.03.2013 № 43-Т

«Вестник Банка России» №
19 (1415)
от 27.03.2013
4-02-25642-H Письмо Банка России от 21.03.2013 № 43-Т

«Вестник Банка России» №
19 (1415)
от 27.03.2013
4B02-07-25642-H Пресс-релиз Банка России от 07.04.2016

«Вестник Банка России» №
37 (1755)
от 13.04.2016
4B02-03-25642-H Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-04-25642-H Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
5.2.16. АО «Эталон ЛенСпецСМУ» 4B02-01-17644-J-001P Пресс-релиз Банка России от 26.08.2016

«Вестник Банка России» №
77 (1795)
от 31.08.2016
5.2.17. Государственная компания «Автодор» 4B02-01-00011-T-002P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-02-00011-T-002P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-05-00011-T-002P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-01-00011-T-003P Пресс-релиз Банка России от 17.02.2021

«Вестник Банка России» №
9 (2249)
от 17.02.2021
5.2.18. ОАО «МРСК Урала» 4B02-03-32501-D Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-04-32501-D Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
5.2.19. ОАО «РЖД» 4-19-65045-D Письмо Банка России от 14.08.2009 № 98-Т

«Вестник Банка России» №
50 (1141)
от 19.08.2009
4-23-65045-D Письмо Банка России от 23.03.2010 № 35-Т

«Вестник Банка России» №
18 (1187)
от 31.03.2010
4-32-65045-D Письмо Банка России от 14.09.2012 № 131-Т

«Вестник Банка России» №
55 (1373)
от 19.09.2012
4-28-65045-D Письмо Банка России от 27.06.2013 № 120-Т

«Вестник Банка России» №
37 (1433)
от 10.07.2013
4-30-65045-D Пресс-релиз Банка России от 29.01.2014

«Вестник Банка России» №
10 (1488)
от 29.01.2014
4-34-65045-D Пресс-релиз Банка России от 07.05.2015

«Вестник Банка России» №
40 (1636)
от 07.05.2015
4-33-65045-D Пресс-релиз Банка России от 07.05.2015

«Вестник Банка России» №
40 (1636)
от 07.05.2015
4-35-65045-D Пресс-релиз Банка России от 05.11.2015

«Вестник Банка России» №
96 (1692)
от 05.11.2015
4B02-02-65045-D Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4B02-07-65045-D Пресс-релиз Банка России от 29.04.2016

«Вестник Банка России» №
43 (1761)
от 06.05.2016
4B02-17-65045-D Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4-41-65045-D Пресс-релиз Банка России от 27.02.2017

«Вестник Банка России» №
25 (1859)
от 01.03.2017
4B02-01-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-02-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-03-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
4B02-11-65045-D Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-04-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-05-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-07-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 25.07.2018

«Вестник Банка России» №
58 (2012)
от 26.07.2018
4B02-06-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 25.07.2018

«Вестник Банка России» №
58 (2012)
от 26.07.2018
4B02-08-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 17.10.2018

«Вестник Банка России» №
78 (2032)
от 17.10.2018
4-36-65045-D Пресс-релиз Банка России от 17.10.2018

«Вестник Банка России» №
78 (2032)
от 17.10.2018
4B02-09-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 28.11.2018

«Вестник Банка России» №
85 (2039)
от 28.11.2018
4B02-10-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-12-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 27.03.2019

«Вестник Банка России» №
22 (2074)
от 27.03.2019
4B02-14-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
4B02-17-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-16-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-13-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-18-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-20-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 10.06.2020

«Вестник Банка России» №
44 (2180)
от 10.06.2020
4B02-21-65045-D-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
5.2.20. ООО «БКЕ» 4B02-03-36403-R-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-02-36403-R-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
5.2.21. ООО «Газпром капитал» 4B02-06-36400-R Пресс-релиз Банка России от 19.04.2017

«Вестник Банка России» №
39 (1872)
от 20.04.2017
4B02-05-36400-R Пресс-релиз Банка России от 19.04.2017

«Вестник Банка России» №
39 (1872)
от 20.04.2017
4B02-01-36400-R Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-03-36400-R Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-04-36400-R Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-02-36400-R Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-01-36400-R-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-02-36400-R-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-04-36400-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-03-36400-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.22. ООО «ДелоПортс» 4-01-36485-R Пресс-релиз Банка России от 31.05.2016

«Вестник Банка России» №
50 (1768)
от 01.06.2016
5.2.23. ООО «ЕвразХолдинг Финанс» 4B02-01-36383-R-002P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
5.2.24. ООО «ИКС 5 ФИНАНС» 4B02-04-36241-R Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4B02-05-36241-R Пресс-релиз Банка России от 29.04.2016

«Вестник Банка России» №
43 (1761)
от 06.05.2016
4B02-06-36241-R Пресс-релиз Банка России от 31.05.2016

«Вестник Банка России» №
50 (1768)
от 01.06.2016
4B02-07-36241-R Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-01-36241-R-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
5.2.25. ООО «Лента» 4B02-06-36420-R Пресс-релиз Банка России от 02.10.2015

«Вестник Банка России» №
84 (1680)
от 02.10.2015
4B02-02-36420-R-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-03-36420-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-04-36420-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.26. ООО «РСГ — Финанс» 4B02-01-36399-R Пресс-релиз Банка России от 19.03.2014

«Вестник Банка России» №
29 (1507)
от 20.03.2014
5.2.27. ООО «Сэтл Групп» 4B02-01-36160-R-001P Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
5.2.28. ПАО «Акрон» 4B02-01-00207-A-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-02-00207-A-001P Пресс-релиз Банка России от 04.07.2017

«Вестник Банка России» №
55 (1889)
от 05.07.2017
4B02-03-00207-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.29. ПАО «ВымпелКом» 4-04-00027-A Письмо Банка России от 09.07.2012 № 100-Т

«Вестник Банка России» №
36 (1354)
от 11.07.2012
4-02-00027-A Письмо Банка России от 09.07.2012 № 100-Т

«Вестник Банка России» №
36 (1354)
от 11.07.2012
4-01-00027-A Письмо Банка России от 09.07.2012 № 100-Т

«Вестник Банка России» №
36 (1354)
от 11.07.2012
4B02-03-00027-A Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
5.2.30. ПАО «Газпром нефть» 4B02-03-00146-A Пресс-релиз Банка России от 08.07.2016

«Вестник Банка России» №
65 (1783)
от 13.07.2016
4B02-04-00146-A Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-01-00146-A Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-01-00146-A-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-03-00146-A-001P Пресс-релиз Банка России от 18.12.2017

«Вестник Банка России» №
108 (1942)
от 18.12.2017
4B02-04-00146-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-05-00146-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-06-00146-A-001P Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-02-00146-A-003P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-01-00146-A-003P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-03-00146-A-003P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
5.2.31. ПАО «Газпром» 4B02-23-00028-A Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
4B02-22-00028-A Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
5.2.32. ПАО «ГМК „Норильский никель“ 4B02-01-40155-F-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.33. ПАО «Группа ЛСР» 4B02-01-55234-E-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-02-55234-E-001P Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
5.2.34. ПАО «Детский мир» 4B02-06-00844-A Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
4B02-07-00844-A Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
4B02-05-00844-A Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
5.2.35. ПАО «КАМАЗ» 4-09-55010-D Пресс-релиз Банка России от 22.07.2015

«Вестник Банка России» №
60 (1656)
от 22.07.2015
4-10-55010-D Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
4-11-55010-D Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
4B02-01-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 27.03.2019

«Вестник Банка России» №
22 (2074)
от 27.03.2019
4B02-04-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-03-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-02-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-05-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-06-55010-D-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
5.2.36. ПАО «Магнит» 4B02-01-60525-P-003P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
4B02-04-60525-P-003P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-05-60525-P-003P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-01-60525-P-002P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-02-60525-P-002P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
4B02-03-60525-P-002P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
5.2.37. ПАО «МегаФон» 4B02-03-00822-J-001P Пресс-релиз Банка России от 18.12.2017

«Вестник Банка России» №
108 (1942)
от 18.12.2017
4B02-05-00822-J-001P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
4B02-06-00822-J-001P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
5.2.38. ПАО «МОСТОТРЕСТ» 4-07-02472-A Пресс-релиз Банка России от 26.08.2016

«Вестник Банка России» №
77 (1795)
от 31.08.2016
5.2.39. ПАО «МОЭК» 4B02-02-55039-E-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-01-55039-E-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-03-55039-E-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-04-55039-E-001P Пресс-релиз Банка России от 17.02.2021

«Вестник Банка России» №
9 (2249)
от 17.02.2021
5.2.40. ПАО «МРСК Центра и Приволжья» 4B02-02-12665-E Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-01-12665-E-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.41. ПАО «МРСК Центра» 4B02-01-10214-A-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-02-10214-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.42. ПАО «МТС» 4B02-01-04715-A Пресс-релиз Банка России от 20.11.2013

«Вестник Банка России» №
64 (1460)
от 20.11.2013
4B02-02-04715-A Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-01-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 19.04.2017

«Вестник Банка России» №
39 (1872)
от 20.04.2017
4B02-03-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-05-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-06-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-07-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 27.03.2019

«Вестник Банка России» №
22 (2074)
от 27.03.2019
4B02-09-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-08-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-10-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-12-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-13-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-14-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-17-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
4B02-15-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
4B02-18-04715-A-001P Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
5.2.43. ПАО «НГК „Славнефть“ 4B02-02-00221-A-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-03-00221-A-001P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-01-00221-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.44. ПАО «Нижнекамскнефтехим» 4B02-01-00096-A-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
5.2.45. ПАО «НК „Роснефть“ 4-04-00122-A Письмо Банка России от 26.12.2012 № 182-Т

«Вестник Банка России» №
77 (1395)
от 28.12.2012
4-05-00122-A Письмо Банка России от 26.12.2012 № 182-Т

«Вестник Банка России» №
77 (1395)
от 28.12.2012
4-08-00122-A Письмо Банка России от 27.06.2013 № 120-Т

«Вестник Банка России» №
37 (1433)
от 10.07.2013
4-07-00122-A Письмо Банка России от 27.06.2013 № 120-Т

«Вестник Банка России» №
37 (1433)
от 10.07.2013
4-09-00122-A Пресс-релиз Банка России от 14.08.2013

«Вестник Банка России» №
43 (1439)
от 14.08.2013
4-10-00122-A Пресс-релиз Банка России от 14.08.2013

«Вестник Банка России» №
43 (1439)
от 14.08.2013
4-06-00122-A Пресс-релиз Банка России от 14.08.2013

«Вестник Банка России» №
43 (1439)
от 14.08.2013
4B02-06-00122-A Пресс-релиз Банка России от 29.01.2014

«Вестник Банка России» №
10 (1488)
от 29.01.2014
4B02-05-00122-A Пресс-релиз Банка России от 29.01.2014

«Вестник Банка России» №
10 (1488)
от 29.01.2014
4B02-07-00122-A Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4B02-01-00122-A Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4B02-03-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-09-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-11-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-02-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-08-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-10-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-12-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-13-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-14-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-04-00122-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-01-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 19.12.2016

«Вестник Банка России» №
112 (1230)
от 21.12.2016
4B02-02-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 25.01.2017

«Вестник Банка России» №
10 (1844)
от 25.01.2017
4B02-04-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
4B02-01-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-07-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-02-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-03-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-08-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-06-00122-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-05-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-04-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-08-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-06-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-09-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-10-00122-A-002P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-01-00122-A-003P Пресс-релиз Банка России от 23.12.2020

«Вестник Банка России» №
102 (2238)
от 23.12.2020
4B02-02-00122-A-003P Пресс-релиз Банка России от 23.12.2020

«Вестник Банка России» №
102 (2238)
от 23.12.2020
5.2.46. ПАО «ОГК-2» 4B02-03-65105-D-001P Пресс-релиз Банка России от 20.06.2018

«Вестник Банка России» №
49 (2003)
от 20.06.2018
4B02-01-65105-D-002P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.47. ПАО «ПИК СЗ» 4B02-03-01556-A-001P Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
5.2.48. ПАО «Полюс» 4B02-01-55192-E Пресс-релиз Банка России от 03.09.2015

«Вестник Банка России» №
75 (1671)
от 04.09.2015
4B02-02-55192-E Пресс-релиз Банка России от 03.09.2015

«Вестник Банка России» №
75 (1671)
от 04.09.2015
4B02-03-55192-E Пресс-релиз Банка России от 03.09.2015

«Вестник Банка России» №
75 (1671)
от 04.09.2015
4B02-01-55192-E-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.49. ПАО «Россети Ленэнерго» 4B02-03-00073-A Пресс-релиз Банка России от 10.06.2020

«Вестник Банка России» №
44 (2180)
от 10.06.2020
4B02-04-00073-A Пресс-релиз Банка России от 10.06.2020

«Вестник Банка России» №
44 (2180)
от 10.06.2020
5.2.50. ПАО «Россети Московский регион» 4B02-10-65116-D Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
4B02-01-65116-D-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-02-65116-D-001P Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-03-65116-D-001P Пресс-релиз Банка России от 14.09.2020

«Вестник Банка России» №
72 (2208)
от 16.09.2020
5.2.51. ПАО «Россети» 4B02-01-55385-E-001P Пресс-релиз Банка России от 20.06.2018

«Вестник Банка России» №
49 (2003)
от 20.06.2018
4B02-02-55385-E-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.52. ПАО «Ростелеком» 4B02-01-00124-A Пресс-релиз Банка России от 03.07.2015

«Вестник Банка России» №
57 (1653)
от 08.07.2015
4B02-01-00124-A-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-02-00124-A-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-03-00124-A-001P Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-04-00124-A-001P Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-05-00124-A-001P Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
4B02-01-00124-A-002P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-03-00124-A-002P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-02-00124-A-002P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-04-00124-A-002P Пресс-релиз Банка России от 10.06.2020

«Вестник Банка России» №
44 (2180)
от 10.06.2020
5.2.53. ПАО «РУСАЛ Братск» 4B02-01-20075-F Пресс-релиз Банка России от 31.05.2016

«Вестник Банка России» №
50 (1768)
от 01.06.2016
5.2.54. ПАО «РусГидро» 4-08-55038-E Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4-07-55038-E Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4-09-55038-E Пресс-релиз Банка России от 04.06.2015

«Вестник Банка России» №
50 (1646)
от 10.06.2015
5.2.55. ПАО «Северсталь» 4B02-06-00143-A Пресс-релиз Банка России от 05.06.2019

«Вестник Банка России» №
37 (2089)
от 05.06.2019
5.2.56. ПАО «СИБУР Холдинг» 4B02-02-65134-D Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-01-65134-D Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.57. ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина 4B02-01-00161-A-001P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
5.2.58. ПАО «ТМК» 4B02-05-29031-H Пресс-релиз Банка России от 31.05.2016

«Вестник Банка России» №
50 (1768)
от 01.06.2016
4B02-06-29031-H Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
5.2.59. ПАО «ТрансКонтейнер» 4B02-02-55194-E Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-01-55194-E Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-01-55194-E-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.60. ПАО «Транснефть» 4B02-03-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-02-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-06-00206-A Пресс-релиз Банка России от 30.09.2016

«Вестник Банка России» №
87 (1805)
от 05.10.2016
4B02-04-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-01-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-05-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 27.02.2017

«Вестник Банка России» №
25 (1859)
от 01.03.2017
4B02-08-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 14.02.2018

«Вестник Банка России» №
13 (1967)
от 14.02.2018
4B02-09-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-10-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-12-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-13-00206-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
5.2.61. ПАО «Уралкалий» 4B02-04-00296-A-001P Пресс-релиз Банка России от 17.10.2018

«Вестник Банка России» №
78 (2032)
от 17.10.2018
4B02-05-00296-A-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
5.2.62. ПАО «ФСК ЕЭС» 4-13-65018-D Письмо Банка России от 28.09.2011 № 142-Т

«Вестник Банка России» №
55 (1298)
от 05.10.2011
4-22-65018-D Письмо Банка России от 14.11.2012 № 155-Т

«Вестник Банка России» №
66 (1384)
от 21.11.2012
4-21-65018-D Письмо Банка России от 10.12.2012 № 168-Т

«Вестник Банка России» №
72 (1390)
от 12.12.2012
4B02-03-65018-D Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-04-65018-D Пресс-релиз Банка России от 27.12.2017

«Вестник Банка России» №
118 (1952)
от 27.12.2017
4B02-01-65018-D-001P Пресс-релиз Банка России от 28.11.2018

«Вестник Банка России» №
85 (2039)
от 28.11.2018
4B02-04-65018-D-001P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
4B02-05-65018-D-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.63. ПАО «ЧТПЗ» 4B02-03-00182-A-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-02-00182-A-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017
4B02-04-00182-A-001P Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
5.2.64. ПАО АНК «Башнефть» 4-04-00013-A Письмо Банка России от 05.06.2012 № 82-Т

«Вестник Банка России» №
30 (1348)
от 15.06.2012
4-06-00013-A Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4-07-00013-A Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4-09-00013-A Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4-08-00013-A Письмо Банка России от 10.04.2013 № 64-Т

«Вестник Банка России» №
23 (1419)
от 17.04.2013
4B02-05-00013-A Пресс-релиз Банка России от 12.12.2014

«Вестник Банка России» №
111 (1589)
от 16.12.2014
4B02-08-00013-A Пресс-релиз Банка России от 25.01.2017

«Вестник Банка России» №
10 (1844)
от 25.01.2017
4B02-02-00013-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-09-00013-A Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
5.2.65. ПАО АФК «Система» 4B02-01-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 08.07.2016

«Вестник Банка России» №
65 (1783)
от 13.07.2016
4B02-04-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 30.11.2016

«Вестник Банка России» №
105 (1823)
от 30.11.2016
4B02-05-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 19.12.2016

«Вестник Банка России» №
112 (1230)
от 21.12.2016
4B02-15-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
4B02-11-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
4B02-14-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
4B02-13-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 18.11.2020

«Вестник Банка России» №
90 (2226)
от 18.11.2020
4B02-17-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 17.02.2021

«Вестник Банка России» №
9 (2249)
от 17.02.2021
4B02-12-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-09-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-10-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-18-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-19-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-07-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-20-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
4B02-16-01669-A-001P Пресс-релиз Банка России от 16.06.2021

«Вестник Банка России» №
36 (2276)
от 18.06.2021
5.2.66. ПАО Корпорация «Иркут» 4B02-04-00040-A Пресс-релиз Банка России от 29.01.2014

«Вестник Банка России» №
10 (1488)
от 29.01.2014
5.2.67. АО «ВЭБ-лизинг» 4-09-43801-H Письмо Банка России от 16.12.2011 № 187-Т

«Вестник Банка России» №
72 (1315)
от 21.12.2011
4-08-43801-H Письмо Банка России от 16.12.2011 № 187-Т

«Вестник Банка России» №
72 (1315)
от 21.12.2011
4-29-43801-H Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4-26-43801-H Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4-28-43801-H Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4-27-43801-H Пресс-релиз Банка России от 30.04.2014

«Вестник Банка России» №
43 (1521)
от 08.05.2014
4B02-04-43801-H Пресс-релиз Банка России от 18.03.2015

«Вестник Банка России» №
22 (1618)
от 18.03.2015
4B02-05-43801-H Пресс-релиз Банка России от 18.03.2015

«Вестник Банка России» №
22 (1618)
от 18.03.2015
4B02-07-43801-H Пресс-релиз Банка России от 15.04.2015

«Вестник Банка России» №
34 (1630)
от 15.04.2015
4B02-06-43801-H Пресс-релиз Банка России от 15.04.2015

«Вестник Банка России» №
34 (1630)
от 15.04.2015
4B02-01-43801-H-001P Пресс-релиз Банка России от 03.09.2015

«Вестник Банка России» №
75 (1671)
от 04.09.2015
5.2.68. АО «ГТЛК» 4B02-04-32432-H Пресс-релиз Банка России от 15.04.2015

«Вестник Банка России» №
34 (1630)
от 15.04.2015
4B02-05-32432-H Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4B02-06-32432-H Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4B02-07-32432-H Пресс-релиз Банка России от 25.02.2016

«Вестник Банка России» №
19 (1737)
от 26.02.2016
4B02-08-32432-H Пресс-релиз Банка России от 02.11.2016

«Вестник Банка России» №
99 (1817)
от 03.11.2016
4B02-03-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 19.04.2017

«Вестник Банка России» №
39 (1872)
от 20.04.2017
4B02-04-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 21.06.2017

«Вестник Банка России» №
53 (1887)
от 21.06.2017
4B02-06-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 18.12.2017

«Вестник Банка России» №
108 (1942)
от 18.12.2017
4B02-08-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-07-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 30.03.2018

«Вестник Банка России» №
27 (1981)
от 30.03.2018
4B02-09-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 07.05.2018

«Вестник Банка России» №
36 (1990)
от 07.05.2018
4B02-10-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 29.08.2018

«Вестник Банка России» №
64 (2018)
от 29.08.2018
4B02-12-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 13.02.2019

«Вестник Банка России» №
10 (2062)
от 13.02.2019
4B02-13-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 27.03.2019

«Вестник Банка России» №
22 (2074)
от 27.03.2019
4B02-14-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-15-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-18-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-17-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-16-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
4B02-05-32432-H-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
4B02-01-32432-H-002P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
5.2.69. АО «ЛК „Европлан“ 4B02-02-56453-P Пресс-релиз Банка России от 02.10.2015

«Вестник Банка России» №
84 (1680)
от 02.10.2015
4B02-07-56453-P Пресс-релиз Банка России от 30.11.2016

«Вестник Банка России» №
105 (1823)
от 30.11.2016
4B02-05-56453-P Пресс-релиз Банка России от 24.04.2019

«Вестник Банка России» №
29 (2081)
от 30.04.2019
4B02-06-56453-P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-03-56453-P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-08-56453-P Пресс-релиз Банка России от 23.03.2020

«Вестник Банка России» №
25 (2161)
от 25.03.2020
5.2.70. ООО «Балтийский лизинг» 4B02-02-36442-R Пресс-релиз Банка России от 25.02.2016

«Вестник Банка России» №
19 (1737)
от 26.02.2016
4B02-02-36442-R-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
5.2.71. ООО «ГТЛК-1520» 4B02-02-00443-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.07.2020

«Вестник Банка России» №
57 (2193)
от 29.07.2020
5.2.72. ООО «РЕСО-Лизинг» 4B02-01-36419-R Пресс-релиз Банка России от 02.10.2015

«Вестник Банка России» №
84 (1680)
от 02.10.2015
4B02-03-36419-R Пресс-релиз Банка России от 16.12.2015

«Вестник Банка России» №
116 (1712)
от 17.12.2015
4B02-04-36419-R Пресс-релиз Банка России от 03.02.2016

«Вестник Банка России» №
10 (1728)
от 05.02.2016
4B02-02-36419-R-001P Пресс-релиз Банка России от 31.07.2019

«Вестник Банка России» №
51 (2103)
от 31.07.2019
4B02-06-36419-R-001P Пресс-релиз Банка России от 04.09.2019

«Вестник Банка России» №
57 (2109)
от 05.09.2019
4B02-07-36419-R-001P Пресс-релиз Банка России от 29.01.2020

«Вестник Банка России» №
10 (2146)
от 29.01.2020
4B02-05-36419-R Пресс-релиз Банка России от 15.04.2020

«Вестник Банка России» №
28 (2164)
от 16.04.2020
4B02-08-36419-R-001P Пресс-релиз Банка России от 28.04.2021

«Вестник Банка России» №
24 (2264)
от 28.04.2021
5.2.73. САО «ВСК» 4B02-01-10202-Z-001P Пресс-релиз Банка России от 01.06.2017

«Вестник Банка России» №
48 (1882)
от 01.06.2017

Россия, 7,5% 31mar2030, USD (SK-0-CM-128, XS0114288789, RUS-30)

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с …

Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке.Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.

Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации. Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.

Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с фиксированной доходностью.Ставка купона определяется перед размещением и фиксируется до погашения.

• ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.

• ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).

• ОФЗ-АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.

• ОФЗ-н — облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. ОФЗ-н на бирже не торгуются.

Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):

• GSO — государственные сберегательные облигации.Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными — GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными — GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение состоялось в октябре 2012 года.

Описание других типов государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.

Максимальный размер внешних займов определяется Программой государственных внешних заимствований Российской Федерации в Приложении к Федеральному бюджету Российской Федерации на каждый финансовый год.Российская Федерация размещает еврооблигации в долларах и евро на биржах Ирландии, Лондона, Берлина и Люксембурга. Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов (организаторов) по размещению. Потенциальные покупатели — физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.

Санкции США ограничивают российские облигации, несмотря на экономическую мощь

Рынки России скромно отреагировали на U.На прошлой неделе С. ввел санкции, но облигации страны ослабевают в течение нескольких месяцев, указывая на то, что для инвесторов геополитическое давление перевешивает экономическую мощь страны.

Санкции, объявленные 15 апреля, не позволяют банкам и институциональным инвесторам США покупать на аукционах новые государственные рублевые облигации. Ответ на предполагаемые кибератаки России и вмешательство в выборы является частью более широкой стратегии администрации Байдена по оказанию финансового давления на Россию.В марте США опубликовали отчет разведки о предполагаемом вмешательстве в выборы и ужесточили торговые санкции за предполагаемое применение Россией химического оружия.

Новые меры не ограничивались запретом покупки российских государственных облигаций на открытом рынке, что, по мнению инвесторов и аналитиков, могло иметь гораздо больший сдерживающий эффект. Тем не менее, дипломатическая кампания совпала с увеличением доходности российских облигаций и относительно умеренным снижением курса рубля, что привело к увеличению стоимости финансирования для российского правительства.

Ухудшение облигаций России и ее валюты превзошло ожидания некоторых банков Уолл-стрит, которые предсказывали, что сильный баланс России поможет ей превзойти другие страны с формирующимся рынком в 2021 году. У России низкий чистый долг по отношению к ее валовому внутреннему продукту. согласно данным S&P Global Ratings, и аналитиков утешила приверженность правительства консервативной фискальной политике.

«Единственная причина, по которой какие-либо облигации торгуются с премией за риск, — это риск санкций и возможность их эскалации отсюда», — сказал Грант Вебстер, управляющий портфелем, который помогает инвестировать около 4 долларов.5 миллиардов долга развивающихся стран у Ninety One PLC. Согласно данным Morningstar Inc.

, один из паевых инвестиционных фондов, которым управляет г-н Вебстер, сократил долю в российских государственных облигациях до 3,65% в феврале с 4,54% в январе.

Инвестиционные услуги — фиксированный доход

Ценные бумаги с фиксированным доходом

Вы ищете рост капитала и стабильность своих сбережений?

Инвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом дает возможность получать регулярные выплаты процентов, защиту капитала и потенциальную прибыль.

Теперь Ситибанк предлагает доступ к широкому спектру ценных бумаг с фиксированным доходом как в местной валюте, так и в твердой валюте:

Преимущества

  • Более высокая доходность, чем по срочным депозитам; рост и стабильность
  • Глобальное присутствие и опыт Ситибанка
  • Прогнозируемый денежный поток
  • Диапазон сроков погашения в соответствии с вашими потребностями
  • Возможность продажи до погашения; ликвидность
  • Отсутствие налога на прибыль для ОФЗ, муниципальных облигаций и еврооблигаций, если они удерживаются до погашения

Государственные облигации (ОФЗ)

Облигации Министерства финансов Российской Федерации со сроком погашения от 1 года до 30 лет.Годовые, полугодовые или квартальные купоны ОФЗ; купонные выплаты могут быть фиксированными или переменными. Процентный доход не облагается подоходным налогом.

Муниципальные облигации

Облигации, выпущенные региональными властями. Муниципалитеты выпускают облигации для привлечения капитала для своей повседневной деятельности и для конкретных проектов, которые они могут осуществлять (обычно относящиеся к развитию местной инфраструктуры, такой как дороги,
канализация, больницы и т. д.).Крупнейший эмитент муниципальных облигаций — город Москва. Ситибанк будет принимать заявки клиентов только на муниципальные облигации города Москвы. Процентный доход не облагается подоходным налогом.

Еврооблигации Российской Федерации

Облигация, номинированная в долларах США и евро. Еврооблигации обычно выпускаются крупными андеррайтинговыми группами из многих стран. Еврооблигации являются важным источником капитала для правительств. На рынке представлены четырнадцать выпусков суверенных российских еврооблигаций со сроками погашения от 2020 до 2047 года.Большинство выпусков номинированы в долларах США, и только два выпуска номинированы в евро. Ситибанк Россия принимает заявки на выпуск еврооблигаций Российской Федерации в долларах США и евро.

Инвестиционные продукты: Не застрахованы государством. Не банковский депозит. Банковской гарантии нет. Возможна потеря стоимости, в том числе возможная потеря вложенной основной суммы.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Хотя информация, содержащаяся в настоящем документе, считается надежной, АО Ситибанк не делает никаких заявлений относительно точности или полноты любой информации, содержащейся в настоящем документе или
предоставлено АО Ситибанк.Ситибанк не выступает в роли вашего советника. Перед заключением любой предлагаемой сделки вы должны определить, не полагаясь на АО Ситибанк, риски и последствия сделки в отношении инструментов.
лежащий в основе предлагаемой сделки. Этот документ и его содержание являются конфиденциальной информацией и продуктами АО Ситибанк и не могут быть воспроизведены полностью или частично без письменного согласия АО Ситибанк.

Иностранные ценные бумаги, не допущенные к публичному размещению и / или публичному обращению в России, и иностранные финансовые инструменты, которые не считаются ценными бумагами, не могут быть предложены инвестиционной общественности в целом или неквалифицированным инвесторам и могут быть только приобретены квалифицированными инвесторами в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации (Федеральный закон от 25.07.2012 г.39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг»).

A Краткое знакомство с российским рынком облигаций

  • Рынок облигаций в России относительно невелик — около 21% ВВП. Это связано как с относительно высокими процентными ставками, сдерживающими все виды долгов, так и с более длительной историей банковского кредита и финансирования акций.
  • Рынок облигаций в России неуклонно растет, поскольку низкая инфляционная среда приводит к расширению горизонта планирования инвесторов и заемщиков.Также предоставляется некоторая государственная поддержка. Санкции в отношении российских компаний, направленные на задолженность, создают дополнительный стимул для внутренних заимствований. Хотя развитие негосударственных пенсионных фондов остановилось из-за прекращения поддержки со стороны обязательной пенсионной системы, наибольший интерес к держанию облигационных инструментов исходит от российских коммерческих банков.
  • Государственные облигации играют важную роль на долговом рынке. На долю приходится примерно половина непогашенных долговых ценных бумаг. Доходность по ним широко используется в качестве ориентира для частных облигаций компаний с низким кредитным риском.Среди облигаций нефинансовых компаний 75% выпущены компаниями нефтегазового, строительного и горнодобывающего секторов.
  • Выпущенные облигации в основном номинированы в рублях и обычно имеют срок обращения около 4-6 лет. Выпуски со сроком погашения более 10 лет обычно обеспечиваются ипотекой или выпускаются инфраструктурными компаниями (или, в качестве альтернативы, имеют явную или подразумеваемую гарантию правительства). С 2016 года некоторые из крупнейших финансовых учреждений начали использовать очень краткосрочные бумаги со сроком погашения менее 1 месяца для управления ликвидностью.По крайней мере, 20-30% облигаций имеют встроенный опцион пут или колл. Большинство купонов фиксированные.
  • Кредитный риск компаний-эмитентов в России можно оценить с помощью рейтингов по национальной шкале , предоставленных двумя национальными рейтинговыми агентствами. Рейтинги содержат, среди прочего, информацию о неотъемлемом отраслевом риске, которая является постоянной и достаточно различной. Вот почему для некоторых секторов рынок облигаций недоступен — в этом случае им приходится полагаться на альтернативные средства финансирования.
  • Системный финансовый риск можно оценить с помощью индикаторов финансового стресса. Финансовые системы взаимосвязаны и могут способствовать более частому невыполнению обязательств по контрактным платежам агентов на одних рынках агентам на других рынках. Подобные крупномасштабные эпизоды (финансовые кризисы) могут привести к сбоям в экономической деятельности в реальном секторе (первоначально из-за возникновения локальных кризисов ликвидности), что делает их предметом пристального внимания в России или любой другой стране.

Историческое развитие российского рынка облигаций

Общий объем находящихся в обращении облигаций, выпущенных российскими компаниями, государством, регионами и муниципалитетами, по состоянию на 31 декабря 2018 г. составил около 300 млрд долларов США. На рынке облигаций насчитывается 350-450 потенциальных эмитентов с ежегодными выпусками на сумму 50-150 млрд долларов США 1 . Доля российского рынка облигаций на мировом рынке невелика (даже меньше, чем его доля в мировой экономике — 0,5% против 1,5%). На это есть несколько причин.

1 Без учета краткосрочных облигаций со сроком погашения 1-7 дней.

Во-первых, российский рынок облигаций относительно молод. Первые корпоративные облигации были выпущены в конце 1990-х годов, спустя много времени после того, как стали популярными другие средства финансирования 2 . Акции и банковский кредит по-прежнему доминируют в обслуживании финансовых потребностей большинства предприятий. Для экономики в целом состав находящихся в обращении акций / кредитов / облигаций составляет в среднем 54/39/7 (нефинансовые компании: около 60/37/3, финансовые учреждения: 58/32/10).Преобладание банковского кредита над облигациями отчасти объясняется концентрацией банковского рынка; есть банки, достаточно крупные, чтобы обслуживать даже самых крупных потенциальных должников. На данный момент центральное правительство является единственным должником, который в основном полагается на рыночный долг.

2 Советские финансовые связи были в основном разрушены во время преобразований 1990-х годов.

Во-вторых, ряд внешних потрясений, вызвавших финансовую и экономическую нестабильность, тормозил развитие российского рынка облигаций (1998, 2009, 2014).Однако отношение количества выпущенных облигаций к ВВП продолжало расти даже в периоды нестабильности (см. Рис. 1). Сегодня доля всех выпущенных облигаций в ВВП составляет около 21%, что является самым высоким показателем с 2004-2005 гг. За последнее десятилетие он увеличивался примерно на 1,5 п.п. ВВП в год. Устойчивый рост рынка облигаций обусловлен снижением инфляции (что расширяет горизонт планирования), «дедолларизацией» сбережений и платежей и интеграцией с международными расчетными организациями (Euroclear, Clearstream), что позволяет нерезидентам держать внутренний заем с более низкими транзакционными издержками.

Риск-ориентированный взгляд на среднесрочное будущее российской экономики выражен в обновленном макроэкономическом прогнозе АКРА от 25 октября 2018 г. «Стрессовые сценарии становятся все более вероятными для российской экономики».

Рисунок 1. Объем рынка облигаций (все показатели на конец года)

Источник: Банк России, Росстат, АКРА

.

Рост российского рынка облигаций в 2012–2018 годах в большей степени зависел от увеличения объемов заимствований старых заемщиков, а не новых.И в некоторой степени этот рост произошел из-за того, что облигации использовались иначе, чем раньше. Например, с 2016 года ВТБ выпускает сверхкороткие облигации для регулирования своей ликвидности, что ранее осуществлялось в основном через межбанковский кредитный рынок.

С момента перехода к рыночной экономике более или менее постепенное развитие современного российского рынка облигаций 3 претерпело как минимум три критических изменения:

3 О пределах объема роста см. Мамонов и др. (2018).Определение оптимальной глубины и структуры финансового сектора с точки зрения экономического роста, макроэкономической и финансовой стабильности. Российский журнал денег и финансов, 77 (3), рр. 89-123.

1. Кризис государственного долга 1998 года. Два внешних шока — азиатский финансовый кризис, начавшийся в 1997 году, и последующее снижение спроса и, соответственно, цен на сырую нефть и цветные металлы — серьезно повлияли на российские валютные резервы. Это подорвало способность правительства поддерживать фиксированные обменные курсы и обслуживать долг, срок погашения которого в то время был очень маленьким.17 августа 1998 г. российское правительство в четыре раза девальвировало рубль (ранее имело регулируемое плавающее обращение, близкое к режиму фиксированного обменного курса), объявило дефолт по внутреннему долгу и объявило мораторий на погашение внешнего долга. Как следствие, это подорвало доверие как резидентов, так и нерезидентов к надежности большинства российских контрагентов и дебиторов и привело как минимум к двухлетнему периоду отсутствия развивающихся финансовых рынков.

2. Открытость для иностранных инвесторов.В 2012 году Euroclear и Clearstream получили доступ к Российскому национальному расчетному депозитарию, что упростило другим странам, подключенным к их системам, торговлю с Россией и интеграцию российского рынка капитала с рынками Лондона и Нью-Йорка. Существенно увеличилась доля держателей облигаций-нерезидентов, что позволило резидентам брать займы подешевле. Например, доля держателей суверенного долга в национальной валюте — нерезидентов увеличилась с 5% до 25% в основном в результате доступности международных расчетов.

Подробнее о последствиях санкций читайте в исследованиях АКРА «Изменение экономической политики — главный канал воздействия санкций на экономику России» от 10 июля 2018 г. и «Резиденты США владеют 8% суверенного долга России» от 10 июля 2018 г. 17 августа 2018 г.

3. Санкции США и ЕС, введенные в 2014 г. или позже (ограничение заимствований или экспорт-импорт для некоторых российских компаний). Большое количество компаний, попавших под санкции, изменили свою политику заимствования; уменьшилась доля заемных средств, привлеченных от нерезидентов.Эта тенденция характерна и для компаний без санкций. Структура долга компаний, попавших под санкции, может измениться еще больше, потому что эти компании подпадают под потенциальные санкции, запрещающие любое взаимодействие между ними и компаниями США. Эта тенденция может усугубляться опасениями неамериканских партнеров относительно вторичных санкций, которые могут быть введены против них в случае взаимодействия с попавшими под санкции российскими компаниями. В настоящее время 57% долга всего корпоративного сектора России и 16% всего долга банковского сектора приходится на компании из действующего санкционного списка, что делает развитие санкций важным драйвером для структур заимствования.

Как организован выпуск и обмен облигаций в России

Доля долговых ценных бумаг, не связанных с облигациями (например, векселей), в общем объеме непогашенных долговых ценных бумаг обычно составляет менее 5%.

Преобладающая часть находящихся в обращении облигаций в России выпущена и торгуется на бирже ценных бумаг, хотя облигации в России могут выпускаться как на бирже, так и без листинга (см. Таблицу 1). С 2014 года биржевые облигации заменили классические корпоративные облигации (более 80-85% новых выпусков по объему), что во многом связано с более быстрой и удобной регистрацией.Коммерческие облигации, новый тип внебиржевых облигаций, призванный заменить векселя, пока не приобрели популярности.

Таблица 1. Виды облигаций в России

Тип

Классические корпоративные облигации

Биржевые облигации

Биржевые облигации

Регистрация

Банк России

Национальный расчетный депозитарий

Обмен

Выход на биржу

Возможно

Есть

Проспект эмиссии

Обязательно

Вторичный рынок

Обмен или внебиржевой

ОТС

Обмен или внебиржевой

Действующие документы выдачи

На 1 год

Без ограничений

Без ограничений

Залог

Возможно

Размещение

Государственное или частное

Частный

Государственное или частное

Срок погашения

Без ограничений

Без ограничений

Без ограничений

Проблемы в программе 4

Возможно

Возможно

Возможно

4 Новые облигации могут быть выпущены достаточно быстро, если большинство их характеристик заранее зарегистрировано и зафиксировано в программе.

Источник: Национальный расчетный депозитарий

В России действуют две биржи ценных бумаг: Московская биржа (Москва) и СПБЭКС (Санкт-Петербург). Вся биржа долговых обязательств российских эмитентов сосредоточена на Московской бирже.

На Московской бирже облигация должна соответствовать нескольким требованиям, чтобы она могла быть включена в листинг на 1 из 3 возможных уровней и торговалась. Инвесторы используют уровни листинга как предварительную оценку риска и потенциальной ликвидности облигации.

Таблица 2. Общие требования к листингу выпуска на Московской бирже по состоянию на 31 января 2019 г.

5

Уровень

1

2

3

Объем выпуска

> 2 млрд

> 0 руб.5 млрд

Номинальная стоимость одной облигации

<50000 руб. Или 1000 единиц в иностранной валюте

Наличие эмитента

> 3 года

> 1 год

Нет значений по умолчанию эмитента

На 3 года

На 1 год

Раскрытая консолидированная годовая отчетность в соответствии с МСФО

За 3 предыдущих года

За 1 предыдущий год

Положительная прибыль эмитента

За 2 из 3 предыдущих лет

За 1 из 3 предыдущих лет

Кредитный рейтинг

> = BBB + (по национальной шкале)

> = BB / Ba3 (международная шкала)

Требования к менеджменту

Совет директоров и система внутреннего или внешнего аудита

5 Полные и актуальные списки требований для всех типов эмитентов опубликованы на сайте Московской Биржи.В приведенной выше таблице указаны только базовые требования для проблем без гарантии.
Источник: Московская биржа

.

Выпуск иностранного юридического лица может быть включен в листинг Московской биржи, если он уже зарегистрирован на одной из крупных международных бирж или соответствует другим требованиям, аналогичным требованиям, предъявляемым к российским эмитентам (см. Таблицу 2). Однако для этого необходимо дополнительное разрешение Центрального банка России, основного регулятора российских финансовых рынков 6 .

Для большинства типов облигаций ликвидность на бирже мала по сравнению с более глубокими рынками.Среднегодовой коэффициент оборачиваемости по государственным облигациям составляет 0,7-0,8, тогда как по корпоративным облигациям типичнее 0,45-0,6. В некоторой степени это связано с меньшим разнообразием мотивации держателей облигаций и тем фактом, что во времена структурного дефицита ликвидности коммерческие банки, как правило, широко используют РЕПО, чтобы получить деньги от Центрального банка.

6 Основные нормативные документы можно получить на специальной странице Центробанков.

Кто являются эмитентами на российском рынке облигаций?

В 2018 году на государственные облигации приходилась половина от общего объема облигаций, находящихся в обращении (см.рис.2). В основном они состояли из ОФЗ, которые представляют собой среднесрочные и долгосрочные облигации с фиксированным или плавающим купоном. Доходность государственных облигаций широко используется в качестве ориентира для частных облигаций компаний с низким кредитным риском.

Доля корпоративных облигаций, выпущенных финансовыми и нефинансовыми компаниями (НФК), постоянно растет с постоянным появлением современной инфраструктуры финансового рынка и расширением горизонтов планирования инвесторов (см. Рис. 3). Более того, по мере взросления финансового рынка все больше и больше нефинансовых компаний стареют (рыночная экономика появилась в России всего 30 лет назад).Основываясь на мировом опыте, это означает, что эти компании могут восприниматься как стабильные (имеющие публичную кредитную историю) и, следовательно, могут быть готовы брать займы с использованием облигаций.

Рисунок 2. Государственные облигации — очень важная часть рынка (доли выпущенных облигаций на 30 ноября 2018 г.)

Источник: Банк России, Минфин России, АКРА

.

Половина находящихся в обращении облигаций NFC была выпущена компаниями нефтегазового сектора (50%, см.рис.4). За ними следуют строительные компании, девелоперы и компании по производству строительных материалов (13%) и горнодобывающие компании (9%). Такая структура проистекает из того факта, что компании в этих секторах относительно крупнее по масштабу или имеют запасы основных средств, которые служат средством потенциального возмещения убытков в случае дефолта.

Рисунок 3. Доля корпоративных облигаций, вероятно, продолжит расти в связи с созреванием рынков

Источник: Cbonds, Банк России, Минфин России, АКРА

.

Рынок корпоративных облигаций в России высококонцентрирован, крупнейшим эмитентом корпоративных облигаций является Роснефть (см.рис.5). Сумма находящихся в обращении облигаций превышает 44,5 млрд долларов США, что составляет около 40% от всех находящихся в обращении облигаций NFC. Такая большая доля возникла из-за крупных программ приобретения и капиталовложений, проведенных в 2008–2015 годах, за которыми последовали санкции, которые не позволили компании рефинансировать большую часть своего долга (первоначально выпущенного за рубежом).

Рисунок 4. Крупные компании с основными фондами доминируют на рынке облигаций NFC (облигации NFC в обращении на 31 декабря 2018 г.)

Источник: Cbonds, АКРА

Диверсификация корпоративной части рынка облигаций (по эмитентам) несколько снизилась с 2015 года, что также связано с недавней рецессией и соответствующим ростом реальной процентной ставки (из-за более низкой инфляции и жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка) .Эти условия обычно отпугивают заемщиков, если они не движимы необходимостью рефинансирования существующей задолженности. Реальная процентная ставка, вероятно, останется положительной, но результаты рецессии неуклонно становятся менее важными для текущей финансовой среды.

Реальная процентная ставка — это процентная ставка, уменьшенная на ожидаемый или наблюдаемый уровень инфляции.

Рисунок 5. Крупнейшие корпоративные эмитенты по объему размещенных облигаций, млрд долл. США, на 15 января 2019 г.

Источник: Cbonds, АКРА

Общий объем находящихся в обращении региональных и муниципальных облигаций относительно невелик.В сентябре 2018 года он составлял около 8,5 млрд долларов, что составляет около 3% от непогашенной задолженности российских резидентов по облигациям. Это объясняется тем фактом, что общий годовой денежный поток через субфедеральные органы значительно меньше, чем через корпорации (разница составляет примерно 1: 7), что означает, что они могут в совокупности поддерживать меньшие платежи по обслуживанию долга и нести меньший номинальный долг. бремя сопоставимого срока погашения. По крайней мере, для трети регионов банковский кредит остается основным методом финансирования дефицита, даже несмотря на то, что федеральное правительство поощряет их более активно выходить на рынок облигаций.

Региональные органы власти обычно занимают деньги только в рублях.

Рисунок 6. Крупнейшие субфедеральные государственные эмитенты по объему размещенных облигаций, млрд долл. США, по состоянию на 16 апреля 2019 г.

Источник: Русбондс, АКРА

Кто держатели облигаций в России?

Частным коммерческим банкам и небанковским финансовым компаниям принадлежит большая часть выпущенных в России облигаций (см. Рис. 7). Во времена структурного дефицита ликвидности (до 2015 года) эти облигации использовались для получения ликвидности от Центрального банка по соглашениям РЕПО и воспринимались как более ликвидный вид активов по сравнению с обычным займом.

Распределение для этого графика было рассчитано с использованием данных по облигациям, выпущенным резидентами, а также нерезидентами (включая только часть, принадлежащую резидентам).

Рисунок 7. Распределение облигаций по держателям в России по состоянию на 30.06.2018 г.

Источник: Банк России, АКРА

.

Домохозяйства в России не так охотно держат облигации, что, вероятно, связано с тем, что все виды финансовых сбережений считаются рискованными и связаны с возможностью потери богатства.Период трансформации 1990-х годов позволил большей части россиян получить представление обо всех возможных путях экономического краха, что объясняет высокий средний уровень восприятия инвестиционного риска по стране. При этом доля экономически активных жителей, чьи сберегательные стратегии омрачены крайне негативным опытом, со временем уменьшится.

Финансовые компании и финансовые инструменты в России не пользуются большим доверием из-за проблем, с которыми они столкнулись с сохранением реальной стоимости денег домашних хозяйств.Для России в целом отрицательные реальные процентные ставки были обычным явлением в течение длительного времени (до 2014 года) — это начало меняться.

Валюта и структура сроков погашения российского рынка облигаций

Средний срок погашения облигационного займа составляет 4-6 лет на дату выпуска. Облигации НФК обычно имеют более длительный, чем средний срок погашения, и в любой момент более низкая доля из них приближается к погашению (см. Рис. 8). Обычно самые длинные облигации финансовых учреждений представляют собой ценные бумаги с ипотечным покрытием.Доля ценных бумаг с ипотечным покрытием увеличивается и сейчас составляет около 3% от всех выпущенных облигаций. При этом 15% облигаций, выпущенных финансовыми компаниями, являются краткосрочными. Краткосрочные облигации имеют срок погашения 1 день и выпускаются некоторыми коммерческими банками на ежедневной основе для управления ликвидностью.

Обычно 20-30% облигаций имеют встроенный опцион пут или колл.

Рисунок 8. Доля краткосрочной задолженности по облигациям на 31 декабря 2018 г. 7

7 Рассчитано с использованием фактического срока погашения (а не срока погашения на дату выпуска).
Источник: Cbonds, АКРА

.

Почти половина долговых обязательств будет погашена в ближайшие 5 лет и 80% — в следующие 14 лет (см. Рис. 9). Годовое распределение выплаты долга имеет наклон вниз, что типично для большинства стран. Пики с 8-летними и 12-летними сроками погашения в основном относятся к долгосрочным государственным еврооблигациям.

Рисунок 9. График погашения долга (по дате опциона), млрд долл. США, на 31 декабря 2018 г.

Источник: Cbonds, АКРА

Чтобы узнать больше об общей структуре долговых отношений в России (включая займы и т. Д.)) см. исследование АКРА «Структура долговых отношений может сдерживать развитие и рост в России» от 14 февраля 2018 г.

Государственные облигации содержат наибольшую долю иностранной валюты из всех секторов (см. Рис. 10), но сам внешний долг невелик по сравнению с иностранными активами, хранящимися в международных резервах. В целом снижение доли иностранной валюты в государственных обязательствах — это общемировая тенденция. За последние 15 лет он упал с 45% до менее 20% в развивающихся странах.В этом смысле структура российского рынка облигаций типична. В среднем доля иностранной валюты в российском долге (включая банковские кредиты) составляет 40%, из которых более половины составляет внутренний долг.

Рисунок 10. Доля долга по валютным облигациям на 31 декабря 2018 г.

Источник: Cbonds, АКРА

В настоящее время более 95% облигаций в иностранной валюте, выпущенных в России, выражены в долларах США, хотя основные торговые партнеры исторически являются странами ЕС (с евро в качестве национальной валюты).Это связано с тем, что большая часть торговли товарами, которые экспортирует Россия, традиционно номинирована в долларах США (например, нефть и газ), независимо от того, кто является торговым партнером.

С 1990-х годов доллар США воспринимался в России как надежный источник сбережений населения; некоторые внутренние платежи даже проводились в долларах, в то время как рубль пережил высокую инфляцию. Сочетание этих факторов создало чрезмерную склонность к использованию доллара также во внутренних финансах.

Сейчас, когда санкции делают прямые отношения с резидентами США более рискованными (возможные будущие санкции могут осложнить транзакции, номинированные в долларах США, даже с неамериканскими компаниями), существует определенный стимул для увеличения доли долга и активов, номинированных в различных иностранных валютах.Торговля и задолженность, вероятно, будут двигаться в одном направлении в сторону увеличения доли евро и юаня.

Рисунок 11. Доля краткосрочных облигаций приближается к 10% в обычные годы

Источник: Cbonds, АКРА

Оценка кредитного риска в России по статистике дефолтов

Огромное количество дефолтов по облигациям на российском рынке произошло во время мирового финансового кризиса 2008–2009 годов (см. Рис. 12). В 2018 году 31 компания (включая SPV) не выполнила свои обязательства по облигациям.С 2013 года наблюдается устойчивый рост числа дефолтов, при этом растет доля банков и небанковских финансовых компаний (см. Рис. 13), что отражает более жесткое регулирование, более низкую инфляционную среду и снижение номинальной прибыли.

Доля дефолтных торговых компаний резко упала после консолидации сектора и переоценки его рискованности после бума потребления 2006-2008 годов и кризиса 2009 года.

Рисунок 12. Количество компаний с дефолтом по облигациям (без технических дефолтов)

Источник: Cbonds, АКРА

Рисунок 13.Распределение дефолтов по секторам

Источник: Cbonds, АКРА

«Прочие» включает мягкую промышленность, энергетику, бумагу, химию, телекоммуникации, информационные технологии, муниципальные органы власти и те отрасли, которые трудно классифицировать.

Рисунок 14. Средняя доля макросекторов в размещенных облигациях по сравнению со средней долей макросекторов в общем объеме необслуживаемых платежей (2013-2018 гг.)

Источник: Cbonds, АКРА

Рисунок 15. Средняя доля секторов в облигациях в обращении по сравнению со средней долей секторов в общем объеме необслуживаемых платежей (2013-2018 гг.)

Источник: Cbonds, АКРА

Отраслевой взгляд на кредитный риск в России

В первом приближении агрегированная просроченная статистика коммерческих банков является достоверным источником информации о разнице рисков, порождаемых спецификой промышленного бизнеса.В глобальном масштабе он служит лучшим источником информации, поскольку менее подвержен самовыбору выборки, а это означает, что в некоторых секторах только наиболее кредитоспособные компании получают доступ к рынкам облигаций, что снижает их видимый кредитный риск по сравнению с общим.

Рисунок 16. Качество кредитов имеет устойчивый отраслевой компонент, о чем свидетельствует медленное сокращение неработающих банковских кредитов после кризиса 2015-2016 гг.

Источник: Банк России, АКРА

.

Статистика просроченных платежей является ретроспективной, но можно улучшить оценку рисков, используя также перспективные функции.Чтобы детально оценить промышленный аспект риска, необходимо принять во внимание, по крайней мере, три следующих фактора: цикличность, входные барьеры, а также технологические и общие тенденции развития. Они могут сильно отличаться на рынках разных стран.

  • Цикличность может рассматриваться как с точки зрения объема производства, так и рентабельности, причем последний является более фундаментальным показателем, поскольку он лучше отражает способность генерировать денежные потоки и, следовательно, обслуживать долговые обязательства.Инвестиции быстро реагируют на изменения экономической ситуации, что делает секторы, удовлетворяющие инвестиционный спрос, менее предсказуемыми и более цикличными. В России самая низкая цикличность характерна для инфраструктурных отраслей и секторов, связанных с производством основных потребительских товаров, в то время как самая высокая цикличность характерна для строительной и горнодобывающей отраслей.
  • Компании в высококонцентрированных и капиталоемких секторах с высокими входными барьерами часто могут похвастаться большей стабильностью денежных потоков и прибыльностью по сравнению с предприятиями, представляющими высококонкурентные отрасли с минимальными барьерами.Менее волатильные денежные потоки и рентабельность положительно влияют на кредитный профиль компании. В России самые высокие входные барьеры характерны для нефтегазовой, металлургической и горнодобывающей промышленности, энергетики, а также машиностроения.
  • Долгосрочные тенденции развития (а также циклические модели) влияют на объем производства и уровень прибыльности отрасли. Это, в свою очередь, может повлиять на способность компаний обслуживать долговые обязательства. Процессы консолидации или деконсолидации, а также перегруженные или недостаточно используемые производственные мощности в секторе могут иметь значительное влияние на его перспективы.В России, как и во всем мире, относительно молодые отрасли обычно создают больший кредитный риск и меньше физического капитала, поэтому они менее заметны на традиционном финансовом рынке. Недозагруженные мощности, которых было много в некоторых отраслях в первой половине 2000-х, в основном исчезли. Это снизило способность традиционных секторов к быстрому расширению без дорогостоящих инвестиций в основной капитал.

Таблица 3. Классификация на основе долгосрочного среднего количества проблемных кредитов по отраслям в России

Группа

Сектор

Группа 1 (наименьший риск)

Коммунальные услуги

Транспортная инфраструктура

Телекоммуникации

Группа 2

Нефть, газ и химия

Металлы

Производство электроэнергии

Группа 3

Сектор обороны

Машины

Горное дело

Транспорт

Торговля розничная

Сельское хозяйство

Продукты питания и напитки в упаковке

Здравоохранение

ИТ и СМИ

Группа 4

Недвижимость

Бумага и лесоматериалы

Нефтегазовые услуги

Группа 5 (высший риск)

Строительство инфраструктуры

Жилое строительство

Торговля оптовая

Источник: АКРА

Оценка кредитного риска в России с помощью кредитных рейтингов

Публичная оценка кредитного риска в России предоставляется рейтинговыми агентствами.В 2015 году Центральный банк России принял относительно жесткое регулирование индустрии кредитных рейтингов, что привело к изменению отношения к национальным и международным агентствам (международные агентства решили не создавать местные дочерние компании). В настоящее время действуют два национальных агентства — АКРА и Эксперт, которые присваивают рейтинги по национальной шкале. Есть три глобальных агентства, которые традиционно обслуживают компании, выпускающие долговые обязательства за рубежом. Это достигается в основном с использованием международной рейтинговой шкалы.

Внутренние концептуальные различия между шкалами несколько затрудняют прямое сравнение рейтингов, присвоенных двумя типами агентств. Рейтинги по национальной шкале нацелены на оценку кредитного качества только отечественных компаний — вот почему лучшие должники-резиденты получают рейтинг AAA, а не ниже, как если бы их сравнивали со всеми компаниями мира. Центральное правительство в России обычно воспринимается как лучший местный должник. Международная рейтинговая шкала (в отличие от национальной) сравнивает кредитоспособность всех заемщиков по всему миру.Так называемый страновой потолок ограничивает рейтинг эмитента на суверенном уровне, что приводит к сильному сжатию рейтинговой шкалы в странах, где суверенный рейтинг не очень высок, то есть заемщикам разного качества присваиваются одинаковые рейтинги. Регулирующие органы по всему миру переходят на рейтинги по национальной шкале, чтобы добиться лучшего решения во внутренней пруденциальной политике.

В 2018 году национальная шкала предоставила 21 возможный рейтинг для российских компаний в отличие от 11-12 возможных рейтингов, предусмотренных международной шкалой (из которых только 6-7 считаются недефолтными).Около 85% облигаций на российском рынке имеют рейтинги по национальной шкале. Облигации с разными рейтингами обычно оцениваются по-разному. G-спреды обычно демонстрируют общую отрицательную корреляцию с рейтингами по национальной шкале. Однако это не очень надежная корреляция с точки зрения сигнала кредитного качества. Национальные рейтинги отрицательно коррелируют с реализованной вероятностью дефолта.

Рисунок 17. Общее распределение рейтингуемых организаций по рейтингам по национальной шкале на конец января 2019 года

8

8 Для простоты на этом графике шаги рейтинга сгруппированы по категориям.Например, рейтинг BBB включает рейтинги BBB-, BBB и BBB +. Используются данные о рейтингах эмитентов АКРА и Эксперта (без рейтингов облигаций).
Источник: АКРА, Эксперт

Рисунок 18. Исторические g-спреды для облигаций отдельных рейтинговых групп

9

9 ACRA FSI — индекс финансового стресса. Для получения дополнительной информации см. Стр. 18-19.
Источник: Cbonds, АКРА

.

Системный риск в финансовом секторе России

Секторы, которые сильно зависят от краткосрочного финансирования, — это те секторы, которые в наибольшей степени подвержены дефициту ликвидности в банковской системе, что обычно связано с системным риском.Финансовые системы взаимосвязаны и могут способствовать более частому невыполнению обязательств по контрактным платежам агентов на одних рынках агентам на других. Подобные крупномасштабные эпизоды (финансовые кризисы) могут привести к сбоям в экономической деятельности в реальном секторе (первоначально из-за возникновения локальных кризисов ликвидности), что делает их предметом пристального внимания в России или любой другой стране.

Подробное обсуждение показателей финансовой нестабильности см. В Методологии для расчета Индекса финансового стресса АКРА для России.

Основываясь на международном опыте, АКРА выделяет пять основных внешних проявлений финансового стресса:

1. Неопределенность относительно фундаментальной стоимости финансовых активов или товаров: это коррелирует с волатильностью цен на финансовые инструменты и заставляет участников рынка более энергично и оперативно реагировать на любую новую информацию, даже если она не имеет отношения к делу.

2. Отсутствие информации о поведении других участников рынка: это может привести к неправильному толкованию динамики цен и эпизодам внезапных и резких корректировок ожиданий.

3. Асимметрия информации о качестве активов (продавец знает больше) или качестве заемщика (заемщик лучше информирован): это происходит в результате растущего разброса оценок качества и усугубляет проблемы неблагоприятного отбора и морального риска, что, в свою очередь, приводит к к подрыву доверия и более неохотному кредитованию.

4. Бегство к качеству: растущая вероятность потерь вынуждает инвесторов отдавать предпочтение менее прибыльным и менее рискованным инвестиционным механизмам, что часто вызывает резкие изменения их относительных цен.

5. Бегство к ликвидности: меньшее количество возможностей кредитования создает дополнительные причины для предпочтения более ликвидных активов, необходимых для удовлетворения спроса на финансирование кассового разрыва.

Зная, что предсказать эпизоды высокого финансового стресса практически невозможно, мы считаем, что адекватный мониторинг совпадающих стресс-индикаторов — лучшее, чего можно достичь для правильной оценки моментального риска для конкретной зависимой от ликвидности организации.

В России существует ряд скользящих индексов FSI, из которых только один является публичным и ежедневно свободно распространяется по состоянию на февраль 2019 года — ACRA FSI.

Анализ матриц перехода индексов позволяет считать состояния индекса, соответствующие значениям 2,5 и выше, финансовыми кризисами. Начиная с этого уровня, вероятность того, что Индекс изменится на 0,5 или более в течение недели (со средним недельным изменением 0,15), постоянно становится выше, чем вероятность того, что он останется в текущем диапазоне. Другими словами, стабильные состояния индекса возникают только тогда, когда их значения низкие; повышенная волатильность Индекс-фактора связана с высокими значениями.

Стабильное и нестабильное состояния индекса соответствуют разным режимам работы финансовой системы. В пользу выбранного порога говорит и анализ распределения уровней Индекса. Значения, превышающие 2,5, полученные в период с января 2006 г. по ноябрь 2018 г., встречались менее чем в 17% случаев. Таким образом, индекс, превышающий порог 2,5, соответствует тем редко встречающимся состояниям финансовой системы, которые характеризуются большой неопределенностью и высокой скоростью изменения ставок, спредов и цен.

Индекс построен таким образом, чтобы не ограничивать его снизу или сверху. Падение его значения ниже нуля теоретически возможно в ситуации, когда отдельные факторы опускаются до уровней ниже исторических исходных данных (2006-2018 гг.). Рост индекса выше 10 укажет на более серьезные финансовые трудности, чем в 2009 и 2015 годах.

Рисунок 19. Динамика ACRA FSI по России в 2006-2018 гг.

Источник: АКРА

Как иностранное лицо может инвестировать в облигации на российской бирже

На российском финансовом рынке есть свободные потоки капитала, поскольку нет строгих правил, ограничивающих иностранцев в покупке российских активов с фиксированным доходом.Российские облигации с сопоставимым сроком погашения, как правило, имеют более высокий риск и более высокую доходность, чем облигации европейских или американских компаний. Вот почему многие международные инвесторы, толерантные к риску, склонны покупать их, чтобы диверсифицировать свои портфели. После введения Euroclear и Clearstream иностранные инвесторы получили возможность напрямую торговать российскими облигациями без необходимости открывать специальные счета в российских банках или открывать российские дочерние компании. Это открыло российский рынок капитала для иностранных инвесторов.

Подробнее о санкциях и их последствиях см. Исследование АКРА « Изменение экономической политики — главный канал санкционного воздействия на экономику России » от 10 июля 2018 г.

Есть несколько законов, регулирующих иностранные инвестиции в российские ценные бумаги, но в основном они касаются вложений в акционерный капитал. Как для инвестиций в акционерный капитал, так и для инвестиций с фиксированным доходом существуют внешние ограничения, связанные с западными санкциями против российских компаний и банков.Например, резидентам США запрещено покупать публичные облигации российских банков со сроком погашения более 14 дней, а также облигации некоторых нефтегазовых компаний со сроком погашения более 60 дней (для банков и компаний из списка идентификации секторальных санкций (SSI)). Если российская компания входит в список лиц с особыми правами (SDN), то резиденты США не могут покупать ни акции, ни облигации с любым сроком погашения, выпущенные этой компанией. Более того, если какая-либо иностранная компания имеет дело с компанией из списка SDN, она может подвергнуться вторичным санкциям США.В результате все американские активы такой несоответствующей иностранной компании подлежат замораживанию, а ее корреспондентские счета в США приостановлены (применимо только к банкам). Однако эти вторичные санкции обычно касаются только военного сектора. Сейчас санкции попали более чем к 400 российским компаниям и банкам. Полный список компаний SND и SSI см. В санкционном списке OFAC: https://sanctionssearch.ofac.treas.gov/. ЕС, Канада и Австралия также повысили санкции против России. В целом они аналогичны санкциям США и распространяются на одни и те же компании.

Таблица 4. Налоги на операции с облигациями для нерезидентов на российском рынке (DTT — Double Taxation Treaties)

10

Доход от торговли, обратного выкупа или выплаты основного долга

Купоны

I индивидуальный

E ntity

I индивидуальный

E ntity

ОФЗ

30%

15%

Облигации регионов

30%

15%

Муниципальные облигации

30%

9% / 15% / DTT

Российские корпоративные облигации

30%

30% / DTT

20% / DTT

Еврооблигации

30%

20% / DTT

30% / DTT

20% / DTT

Иностранные корпоративные облигации

30% / DTT

30% / DTT

10 Для получения дополнительной информации о DTT, направленном на избежание двойного налогообложения доходов и имущества, см. Https: // www.nsd.ru/en/services/withholding_agent/in_nom/ и статья 246.2 Налогового кодекса РФ. Некоторые иностранные инвесторы могут получить более низкие налоги в России, в то время как остальные должны быть уплачены в их юрисдикции.
Источник: Московская биржа, НРД, Налоговый кодекс РФ

.

Инвесторы-нерезиденты в российские активы с фиксированным доходом должны платить налоги. Эти налоги различаются для компаний и физических лиц и различаются для разных типов облигаций (государственные облигации, корпоративные облигации, еврооблигации и т. Д.). Налог на процентный доход по облигациям составляет 15% для юридических лиц-нерезидентов и 30% для физических лиц-нерезидентов.Для физических лиц-нерезидентов, проживающих в России более 183 дней в году, ставка налога составляет 13%. Для получения дополнительной информации см. Таблицу 4. Однако это общая информация о налоговых ставках. Для получения дополнительной информации и особых случаев см. Налоговый кодекс Российской Федерации.

Почему инвестировать в Россию — рискованное дело

Россия никогда не была легкой для понимания посторонней страной. Уинстон Черчилль описал это как «загадку, окутанную тайной, внутри загадки», и сегодняшние инвесторы вполне могут разделить его точку зрения.

Многим инвесторам все еще трудно избавиться от воспоминаний об эпохе советского коммунистического правления, даже спустя десятилетия после его впечатляющего краха в 1991 году. Последовавший за этим период эйфории был недолгим и сменился режимом деспотичного правительства и культурой дружбы. капитализм.

  • Россия обладает огромными природными богатствами в виде нефти, газа и полезных ископаемых, включая алмазы.
  • Коррупция и отсутствие прозрачности являются серьезными препятствиями для бизнеса.
  • Его зависимость от нефти делает его уязвимым перед колебаниями цен на сырьевые товары.

От бюста к буму в России

Переход России от коммунистической мировой державы к развивающейся экономике был нелегким процессом для ее граждан. Только в 1998 году, когда российский рубль был девальвирован в ответ на экономический кризис, его экономика начала расти.

Со временем темпы роста поставили его в один ряд с другими доминирующими развивающимися рынками, такими как Бразилия, Индия и Китай.Размер ее экономики не на том же уровне, что и у этих стран: Россия занимает 11-е место среди экономик мира по валовому внутреннему продукту.

Основной фондовый рынок страны показал стабильный рост. Индекс Московской биржи России, за которым внимательно следят составные индексы, упал примерно на 570 пунктов в начале 2009 года, как и большинство мировых индексов. С тех пор он неуклонно рос, достигнув чуть менее 3200 к концу февраля 2021 года.

В России по-прежнему можно получать доход от инвестиций.Уловка для инвесторов состоит в том, чтобы понять проблемы и возможности России.

ВВП на душу населения в России, разумный показатель личного богатства простых граждан, составляет примерно треть от ВВП стран Европейского Союза.

Вызовы России

Россия занимает 9-е место в списке крупнейших стран мира по численности населения — около 146 миллионов человек. У многих из них за последнее десятилетие наблюдался некоторый рост доходов, и они тратят все большую часть своего дохода на предметы роскоши, услуги и отдых.

Однако репутация страны как пристанища для олигархов не занижена. Согласно последним данным Всемирного банка, валовой внутренний продукт (ВВП) на душу населения, разумный показатель благосостояния граждан страны, составил в 2019 году 11 585 долларов США. Это было ниже уровня многих стран, бывших при советской власти, включая Хорватию, Эстонию, Литву, Польшу, Словакию и Словению. (ВВП на душу населения в том году составлял 34 913 долларов в Европейском союзе и 63 343 доллара в Северной Америке.)

Россия, похоже, относительно хорошо справилась с пандемией COVD-19 в 2020 году и в 2021 году. Согласно отчету Всемирного банка, ее экономика сократится на 4% в 2020 году, что меньше, чем прогнозировалось ранее, из-за налогово-бюджетной, денежно-кредитной и социальной политики. это помогло сдержать издержки экономического кризиса.

Природные ресурсы России

Самая большая привлекательность России для инвесторов — это ее богатые природные ресурсы. Нефть и газ играют важную роль в российской экономике с точки зрения производства для внутренних нужд и на экспорт.

По данным Управления энергетической информации США, по состоянию на 2017 год Россия была крупнейшим в мире производителем сырой нефти и вторым по величине производителем сухого природного газа. Россия также связана с энергетической отраслью через ряд ключевых совместных предприятий в Африке и других регионах-производителях энергии.

Его продолжающаяся зависимость от нефти делает его экономику уязвимой перед волатильностью мировых цен на нефть.

Минеральное богатство

Но нефть и газ — не единственные природные ресурсы, которыми богата Россия.Нация сидит на минералах на триллионы долларов. Он утверждает, что является источником 83% золота, экспортируемого в Европу. Также считается, что он обладает крупнейшими в мире запасами алмазов.

При этом энергия и минералы — это отчасти благословение, отчасти проклятие. Сильная зависимость России от ресурсов представляет собой риск. Когда вы инвестируете в Россию, вы должны учитывать динамику товарных цен.

Человеческий капитал

Россия также богата человеческими ресурсами.

Его образовательные традиции превосходны по математике и точным наукам и превосходны по языкам. Он производит множество умных работников. Россия может похвастаться поразительным уровнем грамотности — 99%, и примерно половина граждан страны имеет среднее образование.

Русская коррупция

Российская политика может представлять самый большой инвестиционный риск.

Рассмотрим ЮКОС, возможно, одну из крупнейших и наиболее успешных нефтяных компаний России.В 2003 году ее генеральный директор Михаил Ходорковский вступил в конфликт с президентом Владимиром Путиным. Российские суды признали его виновным по сфабрикованным обвинениям и приговорили к восьми годам тюремного заключения. ЮКОС был вынужден обанкротиться, а его части были проданы союзникам Путина за доли от его реальной рыночной стоимости. Акционеры ЮКОСа потеряли свои майки в этом деле.

Этот печально известный пример был недавно, но с тех пор нет никаких свидетельств существенных изменений.

Препятствие для ведения бизнеса

«Коррупция существенно мешает бизнесу, работающему или планирующему инвестировать в России.Высокопоставленная и мелкая коррупция является обычным явлением, особенно в судебной системе и государственных закупках », — отмечает профиль бизнеса в России на 2020 год, подготовленный Порталом по рискам и соблюдению нормативных требований, бизнес-ресурсом, поддерживаемым GAN Integrity.

Россия временами мешала иностранным инвесторам работать в среде, свободной от бюрократического давления. В 2008 году полиция провела обыск в московском офисе ВР, пытаясь убедить акционеров продать свои доли в совместном предприятии британского нефтяного гиганта и российской нефтедобывающей компании ТНК.

Другие глобальные операторы, включая Carrefour и DeBeers, отказались от операций в России. Российское правительство имеет опыт оказания давления на иностранные энергетические компании в рамках своих усилий по укреплению контроля над крупнейшими и наиболее важными месторождениями углеводородов в стране.

Компании, которые гордятся этичностью ведения бизнеса, такие как шведский гигант по производству предметов домашнего обихода Ikea, объявили мораторий на российские инвестиции из-за сохраняющихся опасений.

Рейтинг коррупции в России

Россия заняла 129-е место из 179 стран в Индексе восприятия коррупции 2020 года от антикоррупционной организации Transparency International, что соответствует Азербайджану, Малави и Габону. (США заняли 25-е место.)

Согласно Индексу восприятия коррупции, в России существует множество препятствий для честной и эффективной деловой практики. Считается, что даже в Иране, Ливии и Пакистане меньше коррупции.

Можно с уверенностью сказать, что корпоративная коррупция и отсутствие прозрачности являются серьезными рисками для инвесторов в России.

Итог

В поисках инвестиционных возможностей по всему миру инвесторы должны знать национальные риски, которые могут угрожать их инвестициям. Высокие доходы приносят инвестиции с высоким риском, и развивающиеся рынки, вероятно, являются местом, где можно получить прибыль, превосходящую показатели развитых стран.

Хотя Россия предлагает высокую доходность, в ней доминируют энергетические компании, состояние регулирования все еще в лучшем случае находится в стадии разработки, а политические риски выше, чем где-либо еще.

Это поразительная особенность инвестирования в Россию. Риски и потенциальные выгоды высоки.

Санкций в отношении российского долга называют «первым залпом», который посылает сообщение

Администрация Байдена в четверг запретила американским банкам покупать недавно выпущенные российские государственные долговые обязательства, что свидетельствует о развертывании ключевого оружия в усиливающемся конфликте Вашингтона с Москвой, угрожающем России доступ к международным финансам.

Ограничение долга было частью новых мер против России, которые в основном включали санкции в отношении десятков юридических и физических лиц и высылку 10 дипломатов из посольства России в Вашингтоне.Эти шаги направлены на использование слабой экономики России, чтобы заставить Москву смягчиться в ее кампании по подрыву американской политической жизни и угрозе для Украины. Ограничения на покупку долговых обязательств, которые применяются к облигациям, выпущенным правительством России после 14 июня, могут повысить стоимость заимствований в российской экономике, ограничивая инвестиции и экономический рост.

На данный момент эта угроза остается незначительной. Российский государственный долг за пределами страны составляет около 41 миллиарда долларов, по данным российского центрального банка, что для мировой экономики довольно мизерно.Для сравнения, только за первые три месяца этого года Казначейство США выпустило суверенный долг на сумму 274 миллиарда долларов.

Правительство России продает большую часть своего долга внутри страны и финансирует большую часть своей деятельности за счет продажи энергии. По данным Oxford Economics в Лондоне, американские инвесторы владеют лишь 7 процентами государственного долга России, номинированного в рублях.

Тем не менее, как символический шаг, по мнению экспертов, меры, изложенные администрацией Байдена, сигнализируют о ее готовности применять поэтапный подход, который может привести к более жестким мерам, таким как введение более жестких ограничений на доступ России к рынкам капитала, если Москва не сделает этого. умерить свою деятельность.

«Этот шаг не может быть и не должен рассматриваться как последний шаг в этом процессе», — сказал Аднан Мазарей, бывший сотрудник Международного валютного фонда, а теперь старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона. в Вашингтоне. «Время беспорядочной политики санкций может закончиться. Это будет процесс, который в гораздо большей степени зависит от калибровки ».

Угрожая доступу России к мировым рынкам даже незначительно, администрация Байдена, похоже, реализует стратегию, аналогичную той, которую использовали Соединенные Штаты для изоляции Ирана.Сменявшие друг друга американские администрации пытались оказать давление на Иран, чтобы тот отказался от разработки ядерного оружия и отказался от поддержки повстанческих сил на Ближнем Востоке, ограничив свои связи с мировой финансовой системой.

Ежедневный бизнес-брифинг

28 июля 2021 г., 17:18 ET

Но Россию было бы гораздо труднее изолировать.

Соединенные Штаты и их союзники в Европе в целом едины в своих целях в отношении Ирана, даже несмотря на то, что европейские деловые круги стремятся получить доступ к потенциально обширному иранскому рынку.Россия, напротив, является крупным поставщиком энергии в Западную Европу. Россия находится на пороге региона, заставляя европейских лидеров, особенно Германию, испытывать отвращение к усилению конфликта.

Ограничение доступа России к международным рынкам облигаций равносильно «мелочам», — сказал Саймон Майлз, эксперт по России из Университета Дьюка. Серьезный удар поставит под угрозу российский рынок природного газа в Западной Европе.

Предыдущие санкции лишили Россию доступа к некоторым видам продуктов питания и технологиям.Последний пакет нацелен на базовое экономическое здоровье России как на точку давления.

«Есть признаки того, что администрация Байдена хочет усугубить ситуацию», — сказал Джеймс Никси, директор программы Россия-Евразия в Chatham House, исследовательском учреждении в Лондоне. «Это всего лишь первый залп».

Соединенные Штаты в конечном итоге отрезали Иран от мировой финансовой системы, что Вашингтон мог бы осуществить, учитывая, что американский доллар является мировой резервной валютой, средством обмена в сделках по всей планете.Любой банк в любой точке земного шара, который занимается бизнесом для Ирана, рискует быть отрезанным от международной платежной сети и лишен доступа к долларам.

У России очень ограниченная потребность в заимствовании денег из-за границы, резко сократив свой дефицит после санкций, введенных после аннексии Крыма в 2014 году.

«С тех пор у нас был период жесткой экономии, жесткой бюджетной экономии. шок », — сказала Элина Рыбакова, заместитель главного экономиста Института международных финансов, торговой ассоциации, представляющей международные банки.«Они подготовились».

Распоряжение о российском долге в четверг распространяется только на американские финансовые учреждения, но оно может побудить транснациональные компании за пределами Соединенных Штатов пересчитать риски, связанные с заключением сделок с российским правительством.

«Это привлекает их внимание, если хотите, — сказал г-н Никси. «Каждая компания, которая находится в значительной степени в России, прислушивается к этому очень, очень внимательно и задается вопросом, хорошая ли это идея, с точки зрения репутации или с точки зрения политического риска, должны ли они продолжать вести бизнес в том же объеме, что и они.

Эндрю Крамер предоставил репортаж из Москвы.

Россия продает первые иностранные облигации после новых санкций США

Россия привлекла 1,5 миллиарда евро (1,8 миллиарда долларов) в ходе своего первого международного размещения долга с тех пор, как США запретили американским банкам покупать российские государственные долги в ходе последней эскалации санкций против Москвы.

На иностранцев приходилось около 47% так называемых еврооблигаций — купонов государственного долга, номинированных в евро — которые были проданы Министерством финансов в четверг.Несмотря на эмбарго на покупку финансовыми учреждениями США государственных долговых обязательств России, банки в Европе составляли значительную часть портфеля заказов.

Размещение происходит в момент стабильности в отношениях между США и Россией после первой встречи высших дипломатов этих стран — государственного секретаря США Энтони Блинкена и министра иностранных дел России Сергея Лаврова — в начале этой недели, а также решения Джо Байдена не вводить санкции компания, строящая неоднозначный газопровод «Северный поток — 2».

В прошлом месяце Байден ввел свой первый набор санкций против Москвы за множество нарушений, включая вмешательство в выборы, кибератаки и аннексию Крыма Россией, запретив американским банкам покупать государственные долги России напрямую, но позволив им продолжать владеть российскими облигациями и торговать ими. на вторичном рынке.

Россия продала два транша еврооблигаций в четверг, обеспечив эффективную ставку заимствования 2,65% в год на один миллиард евро ($ 1.2 миллиарда) 15-летних облигаций и 1,37% еще на 500 миллионов евро (600 миллионов долларов) долга со сроком погашения через шесть лет.

Иностранные банки составляли большинство в отношении долгосрочных облигаций, выкупив 53% из размещенных — обнадеживающий знак для Министерства финансов России, которое ранее заявляло, что ждет наиболее подходящего момента для входа на рынок еврооблигаций для впервые с ноября прошлого года.

Ставки по займам были с небольшой премией — 0,3 процентных пункта — к тому, что можно было бы считать справедливой стоимостью в условиях мировых рынков, по словам Дмитрия Дорофеева, управляющего портфелем «Альфа Капитал», цитируемого бизнес-сайтом The Bell.Хотя он добавил, что это вряд ли вызовет беспокойство у Министерства финансов, которое стремится продемонстрировать рынкам, что все еще существует множество банков и инвесторов, желающих вкладывать средства в российский долг как внутри страны, так и за рубежом

Но другие аналитики заявили, что влияние последних санкций США было очевидным. Тимоти Эш из BlueBay Asset Management сказал, что он ожидает, что Россия хотела бы продать на аукционе облигаций на сумму до 3 миллиардов долларов — это ее полная годовая цель — чтобы избежать необходимости проводить вторую эмиссию позже в этом году.

«Люди обеспокоены тем, что застрянут с облигациями, если США распространят санкции на вторичную торговлю», — сказал он, добавив, что другие страны с формирующимся рынком, такие как Саудовская Аравия, Катар и Абу-Даби, недавно заключили «гораздо более крупные сделки … более высокий коэффициент охвата — обычно в два-три раза ».

Для сравнения, Россия получила заказов на сумму около двух миллиардов евро, что дает коэффициент покрытия всего 1,3.

Коэффициент покрытия — это объем потенциальных заявок, размещенных на аукционе по облигациям, по сравнению с количеством облигаций на продажу.Инвесторы размещают заявки на доходность, которую они хотят получить, а это означает, что аукционы почти всегда превышают предложение, поскольку инвесторы могут размещать спекулятивные заявки по гораздо более высоким процентным ставкам, чем они ожидают, чтобы их приняли.

Leave a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *