Выбор компании для инвестирования. Как оценить ее бизнес?

Доброго времени суток, коллеги!

Перед отпуском решил разобрать достаточно серьезную тему. Пост будет очень объемный, и надеюсь полезный. Возможно, кому-то послужит настольным гайдом по оценке компаний. Он вам поможет в дальнейшем понять фундаментальный разбор компаний и деятельность бизнеса в целом.

Тему назвал: “Выбор компании для инвестирования. Как оценить ее бизнес?”

Нужно отчетливо понимать, что нет инструмента и анализа, который с 99.9% покажет вам, что та или иная компания идеальна для инвестирования и при ее покупке цена однозначно вырастет, и будет расти дальше.  

Я придерживаюсь исключительно фундаментального анализа. О нем дальше и пойдет речь.

Предположим, у нас есть определенная сумма денежных средств, и мы хотим ее инвестировать. У нас уже есть депозит в банке, куплено немного валюты и есть сумма на инвестиции. Огромное количество компаний, куда можно проинвестировать, но как определиться, как правильно распределить деньги?

Начнем разбираться..

Как не было бы странно, но начнем мы не с выбора финансового инструмента, а с вашего возраста. Да – да. Вы правильно прочитали. С возраста.

Лично я придерживаюсь такой философии, что инструменты, находящиеся в вашем портфеле должны напрямую зависеть от вашего возраста.

Посмотрим на картинку ниже:

Данная таблица содержит в себе общий смысл риска и доходностей инструментов.

Нужно понимать, что чем больше акций у вас в портфеле, тем выше потенциальная доходность такого портфеля, также высок и риск. Доли выбраны не случайно. Чем вы моложе, тем больше вы склонны к риску, а также больше времени на то, чтобы восстановить портфель.

После того, как мы определились с % инструментов в портфеле… переходим к выбору инструментов.

Я рекомендую приобретать бумаги, которые входят в индекс Московской Биржи. Они более надежные в долгосрочной перспективе.

Мы будем рассматривать вариант инвестирования, где у нас в портфеле акции, так как с облигациями определиться легче. Можно в портфель добавить ОФЗ, на текущий день они в среднем дают порядка 7%.

Корпоративные облигации дают чуть больше %, но и нужно понимать, что ОФЗ будут надежнее (если их сравнивать с коммерческими облигациями).

Перейдем к акциям..

Безусловно, всего в статье я не смогу передать, но постараюсь..

Что нужно знать о компании, чьи акции обращаются на бирже? Ну во-первых это надежность компании, а именно на сколько ее бизнес стабилен.

Тут перед нами встает огромный выбор акций. Их правда очень много. Я бы рекомендовал иметь в портфеле несколько секторов экономики для лучше устойчивости вашего портфеля. Это нужно для того, чтобы снизить риск потери стоимости портфеля. Одно дело, когда у вас в портфеле только одна акция и другое, когда их 7-10, а то и больше..

Ниже я подготовил наглядную информацию по секторам, из которых уже можно выбрать несколько инструментов для инвестирования. В действительности их гораздо больше..

Хорошим показателем сбалансированного портфеля будет служить ориентир на индекс ММВБ. Что это означает? Например, индекс ММВБ вырос на 1%, а ваш портфель, например, из 7 акций вырос на 1,3%. Это очень хороший показатель. Работает и обратное… Если индекс ММВБ падает на 0.5%, а ваш портфель на 0.3% значит ваш портфель эффективен. Но бывает и обратное. Зацикливаться на этом нет необходимости. Просто можете понаблюдать за этим. Но нужно понимать, что чем больше у вас бумаг из индекса ММВБ, тем больше вероятность, что портфель будет повторять колебания самого индекса.

Какие показатели нам говорят о стабильности бизнеса? Ниже пойдут показатели бизнеса, о которых в дальнейшем пойдет речь (постараюсь описать их простыми словами):

Первое и самое приятное… Чистая прибыль компании – Это все те деньги, которые остались у компании после уплаты налогов, сборов, отчислений и обязательных отчислений в бюджет. Именно из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам компаний, а также происходит реинвестирование денег на дальнейшее развитие бизнеса компании.

Далее поговорим о Выручке – это та денежная масса, которую получила компания от реализации товаров, услуг, работ и материальных ценностей.

Не самый приятный для инвестора показатель..)) Долги или иногда их называют Обязательства – это та сумма денежных средств, которая компания должна оплатить кому-то за что-то. Есть долгосрочные обязательства – долговые обязательства компании, которые превышают один год. Также есть краткосрочные обязательства – те долги, которая компания обязана погасить в течении одного года (до одного года).

Далее… Капитал – простыми словами это деньги и имущество, которые принадлежат компании. Собственный капитал компании рассчитывается как Активы – Обязательства.

Появилось новое слово. Активы – это совокупность имущества и денежных средств, которые принадлежат компании, иначе это сумма собственного капитала и обязательств компании.

Когда мы познакомились с основными определениями, можно потихоньку переходить к выбору компаний.

В данной статье я покажу, как по основным показателям оценить компанию, в которую вы планируете инвестировать. Ранее я делал подобную статью на примере Распадской. Она многим понравилась. В этой статье я где-то повторюсь с обзором Распадской, но будут более точные разъяснения каждого пункта.

Необходимо отметить, что фундаментальный анализ компании на основании отчета МСФО, описанный ниже лучше применять к компаниям одного сектора. Точнее… вы оцениваете Распадскую, например, с Алросой или Полюсом. Да, компании добывают разные продукты, но это будет вернее, нежели сравнивать Распадскую и Сбербанк.

Также необходимо понимать, что полученные результаты – это не сигнал к покупке. Помимо сухих цифр нужно оценивать историю бизнеса (показатели за последние 3-5 лет), стабильность, а также перспективы развития, так как мы покупаем компанию не на 1 день.

Итак, перейдем к Распадской.

Для начала давайте посмотрим динамику основных показателей бизнеса компании:

Необходимо выбирать компании, у которых есть:

1) Стабильная выручка и ее рост

2) Чистая прибыль (ее наличие). Если есть рост – это превосходно!

3) Не высокая закредитованность. Если есть спад долгов – это хорошо!

В случае с Распадской в целом все не плохо. Есть только одно НО. Авария, которая унесла всю прибыль компании. У добывающих компаний всегда есть риск… “травма на производстве”… Это собственно основной риск компании (краткосрочный). Но если авария крупная, то он превращается в долгосрочный. Я тут имею ввиду не показатели продаж и объема добычи, а реальные затраты на восстановление/моментальную реакцию рынка на новость о трагедиях.

Ярким примером классной компании для инвестиций является Лукойл, обзор на нее делал недавно, можете посмотреть в профиле. Она символизирует мои рассуждения по поводу стабильности компании. Есть и другие примеры, но Лукойл один из ярких примеров.

Превосходный рост, не так ли?

Теперь перейдем непосредственно к оценке показателей компании. Повторюсь, выбор акции для покупки дело не простое, нельзя просто покупать компанию, если у нее, например, низкий P/B и P/E. Да, вероятность того, что ее цена будет справедливой рано или поздно есть. Ведь не зря Нобелевскую премию по экономике за 2013 г. присудили американцам Роберту Шиллеру из Йельского университета, Юджину Фаме и Ларсу Петеру Хансену из Чикагского университета. Как говорится в пресс-релизе Нобелевского комитета, премия присуждена за «эмпирический анализ цен на активы», который считается важным компонентом в выявлении долгосрочных трендов на рынках.

Лауреаты заложили основы нынешнего понимания цен активов. Оно основано частично на колебаниях уровня риска и отношения к нему, а частично — на изъянах в поведении и несовершенстве рынков. Если кому-то интересно, почитайте.

Ярким примером на Российском рынке по недооцененности показателей, но при этом при неадекватном поведении цены на акцию является компания Газпром. Опять же… сложно сказать, что неадекватное… Компания постоянно инвестирует денежные средства и не сильно таки заботится о своих акционерах.

Я уверен, что нам дано это время для того, чтобы покупать их бумаги, потому что потом будет тоже самое, что произошло и со сбербанком (это мое мнение, я лично стабильно покупаю бумаги Газпрома в надежде, что лет через 5-10 они покажут отличный рост. Поверьте… их время еще не наступило).

Отвлеклись. Теперь перейдем к расчетам.

Первым, что мы посчитаем, будет Коэффициент Левериджа. Данный коэффициент показывает, на какой процент компания финансируется за счет заемных денежных средств.

Если коэффициент принимает значение меньше 0,5/50% (что хорошо), значит, компания финансируется в большей степени за счет собственного капитала.

Пометка: у банковского сектора данный показатель, скорее всего, будет стремиться к 100%, так как банки по большей части финансируются на заемные денежные средства.

Следующий показатель – рентабельность продаж. Показывает долю прибыль в каждом заработанном рубле компании. Чем показатель выше, тем лучше.

Следующий показатель. Рентабельность активов. Он показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, который вы вложили в имущество компании. В данном случае 24 копейки.

Далее рассмотрим не менее важный показатель – ROE. Он показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Обратите внимание, что капитал мы смотрим за предыдущий отчетный период. В данном случае за 2016 год. Превосходный результат! 94 копейки! Мало компаний могут похвастаться таким результатом.

Далее поговорим о наверное… на мой взгляд… о самых популярных показателях среди инвесторов. P/B и P/E. Что они обозначают? Простыми словами P/B – это то сколько инвестор платит за 1 рубль компании, а P/E – это то, за сколько лет окупятся ваши инвестиции в компанию при условии, что показатели остануться неизменными.

Посчитаем данные показатели для Распадской. P/B говорит нам о том, что мы платим почти 2 рубля за 1 рубль компании, то есть получается переплата. Такое бывает, особенно у активно развивающихся компаний. Тут нужно учитывать средние показатели по отрасли и выбирать лучшее.

P/E = 4.05, т. е. мы предполагаем, что наши инвестиции окупятся за 4 года. В случае с Распадской – это вполне реально, при условии, если показатели компании будут улучшаться и она все –таки начнет платить дивиденды. Если в следующем году, такое произойдет, то котивки подлетят существенно. На текущий момент она дает мне доходность в 4.3%. Брал по 99.5 рубля за бумагу.

В расчетах используется такой показатель, как Капитализация – это рыночная оценка компании (сколько стоит компания по мнению участников рынка). Считается как цена акции*общее количество выпущенных акций. В примере расчет капитализации расчитывался относительно цены в июне, а именно на 13.06.2018. Сейчас капитализация ниже.

Последним показателем будет E/P – через него можно посчитать потенциальную доходность по акции (на сколько % компания может вырасти на бирже).

Спасибо, что уделили время на изучение статьи. Мне очень приятно, что мой труд оценивается и особенно, если информация будет полезной!

Удачных Вам инвестиций! А я на 2 недельки пойду в отпуск… =)

До новых встреч!!!

Инвестиционные компании (рейтинг крупнейших в мире)

Единодушное мнение зарубежных и отечественных специалистов утверждает, что на сегодняшний день одним из самых прибыльных предприятий является инвестирование в ценные бумаги различный компаний.

Первые организации такого формата появились в Англии в конце XIX века.

Сегодня лидером сектора инвестиций является США. Крупнейшие инвестиционные компании мира находятся на территории этого государства.

Вложить свои капиталы в ценные бумаги этих холдингов может практически любой человек, имеющий достаточно средств. Я с удовольствием познакомлю пользователей с лучшими организациями такого формата.

ТОП компаний для инвестирования

Экспертами известной компании Willis Towers Watson был создан перечень крупнейших мировых организаций, открытых для инвестирования.

В этот список вошли лучшие инвестиционные компании с приличными размерами активов и высокими показателями перспективности:

• BlackRock;
• Vanguard Group;
• State Street Global;
• Allianz Group;
• AXA Group;
• Capital Group;
• UBS;
• Wells Fargo;
• BNP Paribas;

В десятку лучших организаций для инвестирования вошли самые надежные учреждения по мнению компетентных экспертов и инвесторов. Активы многих из перечисленных компаний исчисляются триллионами $.

О компании BlackRock

Лидер рейтинга лучшие инвестиционные компании мира – BlackRock. Организация была основана в 1988 году в США. Она планировалась, как инструмент для управления крупными активами с позиции оценки рисков.

Основателем крупнейшего инвестиционного холдинга являются Питер Петерсон и Стивен Шварцман. Именно эти люди, объединив свои усилия, добились колоссальных результатов. Хотя и в этой организации были свои взлеты и падения.

Однако ни мировой кризис, ни убытки, понесённые в результате неверных прогнозов, не стали причиной банкротства.

В настоящее время компания BlackRock предлагает потенциальным инвесторам массу возможностей для выгодных вложений.

В копилке ее финансовых инструментов присутствуют биржевые инвестиционные, взаимные и закрытые фонды. Многие из них открыты для новых вкладчиков.

Размер активов компании на конец 2018 года составил $6,789 трлн. Приобрести ценные бумаги организации можно на бирже iShares.

Информация о Vanguard Group

В перечень крупнейшие международные инвестиционные компании входит Vanguard Group. Это крупнейшая частная независимая организация, основанная в 1975 году. Ее основателем стал Джон Богл – известный американский предприниматель.

В настоящее время в копилке организации имеется порядка 370 американских и зарубежных фондов.

Основным направлением деятельности компании является манипулирование сберегательными и пенсионными счетами, а также финансовой рентой.

На сегодняшний день в активы Vanguard Group вложили свои средства около 20 миллионов инвесторов. Размер активов компании на конец 2018 года составил $5,8 трлн.

Купить ценные бумаги данной организации можно на многих биржах мира. Специалисты рекомендуют потенциальным инвесторам вкладывать средства во взаимные фонды.

State Street Global – один из лучших управленцев активами

Лидер сферы инвестиций – компания SSGA. Она была основана в 1978 году, как дочерняя организация. На сегодняшний день данная компания вполне успешно управляет активами в $3 трлн.

Ее услугами пользуется тысяча институциональных клиентов и порядка миллиона индивидуальных.

В копилке организации сегодня имеются свои дочерние компании во Франции, Австрии, Австралии, Германии и других государствах.

Одним из главных направлений деятельности организации является хранение активов в депозитарии. Копания является владелицей одно из крупнейших инвестиционных фондов в мире.  Сегодня купить ценные бумаги корпорации можно практически на любой бирже.

Allianz Group – метр инвестиционных компаний

Одна из старейших инвестиционных компаний мира Allianz Group. Организация была основана в 1890 году. Именно эта страховая компания выплачивала компенсацию пассажирам «Титаника».

Сегодня она считается одним из самых надежных страховщиков на планете. В состав организации входят около 600 дочерних предприятий со всех уголков мира.

Основным направлением деятельности компании является страхование жизни и здоровья людей, а также управление активами. Их сумма на конец 2018 года составляет более €901,3 млрд.

Allianz плодотворно сотрудничает с государствами Россия, Украина и Азербайджан. Во многих странах СНГ организация открыла свои представительства.

Ценные бумаги компании потенциальные инвесторы могут приобрести на многих фондовых биржах. Такие акции – идеальный вариант для стабильного инвестиционного портфеля. Они без проблем станут долгосрочным вложением средств.

AXA Group – компания с большим потенциалом

В рейтинг надежные инвестиционные компании входит AXA Group. Эта французская организация является системно значимой для мировой экономики. Ее деятельность распространяется на Европу, Северную Америку и Азиатско-тихоокеанский регион.

Компания также относится ко старейшим в мире инвестиционным учреждениям. Ее деятельность началась в 1817 году. Основателями компании являются Жак-Теодор ле Карпантье и несколько других совладельцев.

В перечне организации имеется много известных дочерних компаний разного формата: AXA Asia, AXA UK Plc, AXA Belgium SA, AXA Equitable Life Insurance Company и т.д.

Общая стоимость ценных бумаг компании составляет более €61 млрд. в перечне крупных акционеров данной организации можно увидеть Mutuelles AXA. Купить акции этой компании можно на любой бирже. Стоимость таких бумаг стабильно растет.

Многие отечественные инвесторы сегодня выбирают для своих вложений надежные инвестиционные компании США. Стоит сказать, и в России имеются довольно перспективные организации такого рода.

Для долгосрочного сотрудничества прекрасно подойдут компании БКС, ФИНАМ, ВТБ Капитал. Вложение средств в бумаги данных учреждений может стать весьма выгодной инвестицией.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Инвестиционная компания – что это, рейтинг ТОП-5 в России

Здравствуйте! В этой статье поговорим об инвестиционных компаниях и выясним, что это и для чего они нужны.

Сегодня вы узнаете:

1. О принципах работы ИК;
2. Как сделать выбор подходящей ИК.

Инвестиции все больше приобретает популярность среди физических лиц. Люди могут засчет этих вложений сохранять и увеличивать свои накопления. Какую инвестиционную компанию выбрать, поговорим сегодня.

Что такое инвестиционная компания

Наверняка многие слышали об одном простом правиле: деньги не должны лежать мертвым грузом. Для этого нужно осуществлять вложения в различные инвестиционные продукты. Но инвестировать самостоятельно – хлопотно и рискованно. Для этого нужны определенные знания и опыт.
Если перспектива заниматься инвестированием лично вызывает у вас ужас, лучше доверьте управление капиталом специалистам, а именно компаниям для инвестиций.

Инвестиционные компании – это юридические лица, которые осуществляют свою деятельность на основе лицензии, а значит обладающие правом проводить брокерские и дилерские операции.

Принципы работы

ИК обычно занимаются выпуском и продажей собственных ценных бумаг, а на средства, которые выручены, они приобретают ценные бумаги различных предприятий и банков. За счет этого клиенты получают доход. Это и есть управление средствами, если говорить простым языком.

Чтобы вкладчики получали стабильную прибыль, их денежные средства объединяются и вкладываются в различные проекты. Прибыль образуется не только благодаря объединению средств, но и в связи с грамотными действиями фин

Топ 10 акции российских компаний для долгосрочного инвестирования

Приветствую.

Сегодня речь пойдет про долгосрочное инвестирование в акции российских компаний. Расскажу, на чем основывается такой подход к инвестициям, чем позиционная торговля отличается от спекулятивной.

Какие приемы для оценки российских компаний стоит использовать, чтобы извлекать прибыль на длинных горизонтах инвестирования. Помимо этого, представлю актуальный инвестиционный портфель и вкратце перечислю, какие идеи могут лежать в фокусе выбора акций той или иной компании.

Что такое долгосрочное инвестирование

Долгосрочное инвестирование – это вложения на горизонте от одного года, основанные на фундаментальных идеях в акциях компаний.

Инвестор рассчитывает, что качественное развитие бизнеса компании на длительном промежутке времени приведет к росту ее ценных бумаг, также он планирует получать доход в виде дивидендных выплат. При этом исключается влияние спекулятивных факторов.

В чем разница между трейдером и долгосрочным инвестором

Трейдер пытается извлечь выгоду из колебаний цен на коротких промежутках времени. Поэтому спекулянты зачастую отыгрывают именно локальные события на российском рынке или ожидания от них.

Инвестор старается заработать на фундаментальных принципах и масштабных изменениях в бизнесе компаний.

Для удобства восприятия перенесу некоторые отличия в табличку.

Почему долгосрочное инвестирование иногда комбинируют с трейдингом

Разные идеи могут по-разному находить отражение в характере инвестирования. На российский рынок влияют множество факторов, и участники торгов не всегда способны предугадывать и контролировать риски. Поэтому инвесторы стремятся разнообразить свои подходы. Это называется диверсификацией стратегии.

В качестве примера сразу перейду к российскому рынку акций.

Геополитическая обстановка вокруг нашей страны уже долгое время находится в напряженном состоянии. На котировки акций наших компаний влияет санкционное давление и связанные с этим риски. Поэтому бумаги российских эмитентов на длительном периоде сохраняют существенный дисконт к мировым аналогам.

Инвестор не в силах предугадать, когда эта ситуация может измениться в позитивную сторону. Прозорливый участник будет держать часть своих средств в долгосрочных позициях по акциям компаний, а часть направит на краткосрочные идеи. Таким образом, он не упустит большие изменения на российском рынке, но и получит шанс заработать на текущей волатильности бумаг.

Почему долгосрочные инвестиции не пользуются популярностью в России

В последнее время ситуация с долгосрочным инвестированием меняется в лучшую сторону. Появились продукты в виде ИИС, которые приобрели заслуженную популярность, и все больше участников российского рынка предпочитают инвестирование.

Кто-то под влиянием рекламы выбирает исключительно спекулятивные стратегии в надежде быстро разбогатеть. Впоследствии такие люди, проиграв деньги, переходят на более консервативные и долгосрочные подходы с использованием фундаментального анализа акций компаний.

Что касается инвестирования на бирже в целом, то здесь дело осложняется российским менталитетом и историческими аспектами. Акции – это закрепленные права на владение частью бизнеса компаний. А когда в нашей стране права граждан нарушаются с завидной регулярностью, люди неохотно отдают свои деньги на фондовый рынок.

Сколько можно заработать

Главный бенчмарк для определения доходности по российскому рынку – это индекс Московской биржи. Стоит учитывать и дивиденды. За последние 10 лет индекс Мосбиржи с полной доходностью (MICEX Total Return) приносил порядка 13 % годовых.

Если говорить о реальных цифрах, то более-менее диверсифицированный портфель с отдельно отобранными перспективными акциями компаний может усредненно приносить 15–35 % годовых с учетом дивидендов.

Преимущества и недостатки долгосрочных инвестиций в акции

Плюсы долгосрочного инвестирования в российские акции:

• минимальные риски;
• получение и реинвестирование дивидендов;
• на мониторинг рыночной ситуации тратится немного времени.

Минусы инвестирования:

• консервативные показатели доходности;
• долгий период для изъятия прибыли;
• для адекватного уровня дохода необходимы большие суммы.

В какие акции стоит вкладываться

Пример, как составляется портфель из российских акций.

Заключение

Для тех, кто готов уделять некоторое количество времени российскому фондовому рынку, долгосрочное инвестирование – прекрасная возможность получать дополнительный доход и реализовывать свои глобальные цели. Наши статьи будут прекрасными помощниками для пытливых умов в этом вопросе.

Остальным лучше пользоваться индексными инструментами или уже готовыми диверсифицированными портфелями в виде ETF или ПИФов.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях.

Как инвестировать в компании и заработать? 2 надежных варианта |

Инвестиции как метод заработка существует уже очень давно. Инвесторы преследуют разные цели – одни хотят приумножить свой капитал, другим достаточно просто сохранить. В зависимости от того, что интересует, выбираются разные методы вложений. Но есть один универсальный способ – инвестиции в компании, который на сегодняшний день можно назвать ключевым, если речь идёт именно об инвестировании, не спекуляции. Хотя, как показывает практика, в последнее время одно практически неразрывно связано с другим, и не всегда есть возможность увидеть различия.

Из данной статьи Вы узнаете:

Инвестиции в компании — что это?

Инвестиции в компании – это получение дохода от вложений в какую-либо компанию (фирму, корпорацию, фонд и так далее). Основная схема крайне проста – мы вкладываем деньги и, если деятельность компании прибыльна, получаем свою долю. Также можно ссудить деньги и получить доход независимо от результатов деятельности. Бывают инвестиции в прямом виде и прочие способы финансового взаимодействия. Далее мы рассмотрим основные варианты инвестиций в компании, какие есть плюсы, минусы и особенности. Единого мнения относительно того, какой способ лучший нет, поэтому инвестор сам взвешивает все “за” и “против”, выбирает то, что ему больше всего подходит исходя из личных предпочтений.

Чтобы понять всю разницу, рассмотрим один конкретный пример. Все знают, что представляет собой Газпром. Также, наверняка, все слышали об автомобильном гиганте General Motors. Можно вложиться в Газпром, который является надёжным, прекрасным для инвестиций объектом, а можно вложиться в General Motors, который пережил банкротство. В первом случае у нас практически гарантия получения дохода, но не очень большого. Во втором случае имеем определённый риск, но зато и потенциал гораздо выше. То есть рассматривается два пути – инвестиции в изначально высококачественное направление и инвестиции в не очень надёжное, но более перспективное в контексте прибыли. И то и другое будет инвестициями в компании, но, как видим, подход самого инвестора будет совершенно разным.

Инвестиции в акции компаний

Для начала рассмотрим самый распространённый, простой и доступный способ инвестировать в компании – приобретать их акции. Акция является финансовым инструментом, который юридически подтверждает право обладателя на определённую долю в прибыли. Здесь, конечно, есть нюансы по поводу того, какой процент прибыли должен направляться держателям акций, но, в целом, доходность получается неплохая, если дела у такой компании идут хорошо. На рынке есть некоторый ориентир соотношения стоимости акции и дохода – он составляет примерно 5-6% годовых. Отсюда следует два варианта действий:

1. Если бумага переоценена, то есть выплаты составляют менее 5% от её стоимости, то в этом случае лучше подождать, пока она опустится. Акции обычно совсем недолго находятся в таком перекупленном состоянии, рынок быстро возвращает всё на место.
2. Если бумага недооценена, то это прекрасный повод прикупить такие акции. Причём, можно это сделать в увеличенном объёме, так как заработать можно будет сразу на двух способах, о которых речь пойдёт далее. Но необходимо внимательно ознакомиться с тем, какой информационный фон вокруг компании, попытаться выявить причину недооценки бумаги. Акции склонны падать при первом же намёке на любой негатив, поэтому подобные события обычно хорошо освещаются в профильных СМИ.
   

Также стоит отметить, что без какого-либо интереса к сфере инвестирования результат может быть не очень хорошим. Под этим подразумевается то, что необходимо как минимум просто поглядывать хотя бы раз в неделю как идут дела на российском фондовом рынке, какая обстановка в мировой экономике и чего следует ожидать. Нужно сопоставлять эти слова с тем, что происходит, так как среди аналитиков очень модно “хоронить” российский рынок, призывать граждан покупать доллары и сидеть ждать краха. Такая тенденция наблюдается уже не первый год. Когда-нибудь новый кризис всё же будет, и все эти господа (телеведущие, выступающие на БизнесФМ и так далее) будут рассказывать о том, что они предупреждали. Но глобально в данный момент ничего не предвещает краха, поэтому можно смело инвестировать в компании.

Теперь рассмотрим, как мы можем получать доход от инвестиций в акции компаний. Всего есть два варианта, которые предполагают совершенно разный подход к получению прибыли. Иногда их комбинируют (как в предложенном варианте с недооценённой бумагой) и получается третий вариант:

1. Покупка акций с целью удержания и получения дивидендов. Дивиденды – это периодические выплаты акционерам части прибыли, полученной компанией за определённый промежуток времени. Понятное дело, что не вся прибыль идёт на выплаты, обычно только часть, хотя, некоторые компании выплачивают и по 100% всей прибыли. Но это редкость. В общем, что бы ни происходило со стоимостью самой акции, мы её просто держим и получаем выплаты. Стратегия очень простая, не требует практически никаких действий. Часто делают следующим образом – на полученные дивиденды докупают ещё некоторое количество этих же акций, то есть из года в год наращивают объём позиции. Или покупают акции недооценённых, расширяя свой инвестиционный портфель.
2. Покупка акций с целью дальнейшей продажи по более выгодной цене. Тут доход может быть действительно большим. Одно только упоминание возможности увеличения дивидендных выплат может моментально спровоцировать массовые покупки. И исходя из нашего ориентира в 5-6% сама бумага легко может подорожать сразу на 10-20%, а иногда и больше. Здесь очень простая логика. Например, компания объявляет, что в этом году будет направлено не 30% прибыли на дивиденды, а 50%. Это рост выплат в более, чем полтора раза. Инвесторы тут же выкупят акции такой компании и цена снова придёт к тому равновесному состоянию, при котором дивиденды вернуться в область привычных значений. Здесь заработок на росте будет уже 50%, а не те скромные 5-6%, на которые можно рассчитывать при первом варианте.
3. Комбинированный вариант, предусматривающий одновременно и получение дивидендов и заработок на росте стоимости акции. В принципе, из описанного выше следует, что стоимость акции и выплаты практически неразрывно связаны, поэтому два метода легко сочетаются. Пример ситуации – покупка бумаги с целью получить дивиденды и сразу после выплаты продать её. Есть даже такое понятие – дивидендный гэп, который возникает как раз после уплаты. Со временем, если нет никаких предпосылок к тому, чтобы дела у компании пошли плохо, этот гэп перекрывается (иногда даже в течение нескольких дней, а то и одного дня). Дальнейшая динамика акций зависит от того, какова обстановка и какие есть перспективы. В общем, потребуется изучение вопроса, хотя бы поверхностное.
4. Отдельный вид – ETF. Его можно назвать портфельной инвестицией в акции компаний. Такой фонд уже за нас выбрал список потенциально прибыльных отраслей, среди которых обычно привлекают внимание лидеры. То есть мы покупаем долю в фонде, который уже состоит из нескольких акций. Инструмент относительно новый, но при этом активно развивающийся. Главный плюс – не нужно самому досконально изучать показатели каждой входящей в состав компании. Многие ETF устроены таким образом, что можно купить и забыть про него – все дивиденды будут направляться на закупку новых акций, то есть идёт постоянное реинвестирование средств. Главное, вовремя выскочить когда начнётся новый мировой кризис, но пока до этого далеко.
   

Самое важное, что нужно запомнить – акции не являются таким волатильным инструментом как криптовалюта или драгоценные металлы. Монета может легко вырасти в разы, а потом обвалиться на 80%. Акции же очень чётко показывают реальное положение дел, огромное количество инвесторов пристально следят за тем, что происходит. Это, конечно, не исключает манипуляций с ценой, но мы здесь говорим об инвестициях в акции компаний, а не о краткосрочных спекуляциях. Если даже бумага просела на 10% без видимых причин, то беспокоиться и наводить панику не стоит, она может через месяц вернуться обратно, а уже через два стоить даже больше, чем мы ожидали. Такого рода инвестиции нужно воспринимать как долгосрочные и выходить из акций только в том случае, когда есть возможность получить солидный плюс.

Инвестиции в облигации компаний

Ещё один метод инвестирования, доступный каждому желающему. Облигация – долговое обязательство. То есть мы “даём в долг” компании. Можно провести аналогию с долговой распиской. Рассмотрим все аспекты такой инвестиции в компанию, начнём с плюсов:

1. Консервативный, стабильный заработок. Надёжнее таких вложений разве что государственные облигации (ОФЗ). Но разве кто-то допускает мысль, что Лукойл или МТС могут обанкротиться и не платить по своим обязательствам? Вряд ли. Поэтому, если мы хотим сделать крайне надёжное вложение, лучшим выбором будет корпоративная облигация. К тому же, на нашем фондовом рынке доступны только действительно безопасные варианты. Вообще, тут прямая зависимость – чем выше доходность, тем выше риск. Поэтому можно посоветовать госкорпорации, например, Газпром.
2. Получение выплат в установленном порядке, указанном в описании облигации. Где-то платят раз вгод, а где-то и каждый квартал. Также можно выбрать и длительность.
3. Возможность продажи. Если мы купили облигацию МТС со сроком погашения в 2021 году, это ещё не значит, что мы обязаны ждать 2021 года. Это такой же товар, как и акции, можно в любой момент продать (но с дисконтом!). Чем ликвиднее облигация, тем проще и выгоднее её можно реализовать. Можно взять пятилетку, а продать через полгода.
   

Минусов, как таковых, у корпоративных облигаций нет. Разве что не очень большая прибыль – от 5% до 7-8%. С другой стороны, это гораздо больше того, что предлагается на депозитах в банке, поэтому инвесторам, ценящим безопасность, но желающим получить максимальный доход, такой вариант инвестиций в компании идеально подойдёт.

Прямые и косвенные инвестиции в компании

Сделать вложение можно и не связываясь с акциями или облигациями. К тому же, для такого рода инвестиций компания должна быть представлена на бирже. Если есть на примете какой-либо бизнес, зарегистрированный как юридическое лицо, мы можем приобрести долю в нём. Разумеется, при согласии владельца или владельцев и их готовности продать. Здесь обычно действуют двумя путями:

1. Покупка доли в тот момент, когда бизнес ещё находится в стадии проекта либо сразу после начала работы. Какой бы интересной и перспективной идея не казалась поначалу, многие подобные проекты загибаются по множеству разных причин. Это может быть некачественное управление, неверная оценка рынка, плохое маркетологическое исследование и ещё много чего. Поэтому инвестировать в компании на совсем ранней стадии её развития лучше после тщательного самостоятельного изучения всех возможностей и всех рисков. Вообще, удобнее делать инвестиции в компании тогда, когда она начала функционировать и показывает уверенный рост. Это может быть дороже, чем при открытии, но зато надёжнее. Значительно снижается вероятность полной потери средств.
2. Покупка доли тогда, когда уже компания заняла своё место на рынке. Стоить доля будет достаточно много, но зато мы покупаем уже поставленное на ноги дело, которое развивается и имеет перспективы. Такой подход можно назвать консервативным, примерно так же, как и в случае с дивидендами по акциям. Но даже в этом случае никто не застрахован, любая новая законодательная инициатива может запросто погубить целый рыночный сектор.
   Пример объявлений о продаже доли в бизнесе

В качестве косвенных инвестиций можно привести один жизненный пример. Допустим, у нас есть оборудование, которое мы можем сдать в аренду (автомобиль, экскаватор, серверная станция, что-нибудь ещё). Чем большую роль это будет играть в деятельности компании, тем на больший профит можно рассчитывать. Сдать можно по-разному – с фиксированной платой или же с получением доли прибыли. В общем, всё зависит от ценности предлагаемого и актуальности. Главное, помнить, что на рынке помимо множества компаний есть также и множество инвесторов, и если искать совсем идеальный вариант, то в итоге можно его не найти и упустить момент выгодного вложения.

Как инвестировать в компании?

Для того, чтобы начать инвестировать в компании, нужно получить доступ к такой возможности. Делается это через брокеров, имеющих лицензии на осуществление такой деятельности в РФ. Ничего сложного в этом нет, например, сервис Тинькофф инвестиции утверждает, что с этим справится любой. Итак, порядок действий:

1. Подготавливаем сумму денег. Она должна быть такой, чтобы не возникло срочной необходимости её забирать. То есть у нас должен быть стабильный доход, иметься финансовая подушка безопасности. Если всё так и есть, переходим к следующему этапу.
2. Выбор брокера. Здесь, в общем-то, не так и много пространства для размышлений, просто выбираем наиболее подходящего по условиям (минимальный депозит, предлагаемые сервисы, условия торговли, доступность и удобство). Переводим деньги на брокерский счёт. Если изначально есть понимание, что инвестировать будем долго, то следует ознакомиться с таким вариантом как индивидуальный инвестиционный счёт. Это поможет сэкономить на налогах, что будет однозначным плюсом.
3. Изучаем рынок. Стандартно рекомендуются к покупке бумаги называемые “голубыми фишками”. Это самые надёжные компании, среди которых такие гиганты как Сбербанк, Газпром.
4. Покупаем акции или облигации. В зависимости от того, что нам интересно, держим позиции до момента, когда бумага подрастёт, либо же до момента получения дивидендов.
5. Решаем, что делать дальше – держать акции, продавать их, а также что делать с дивидендами. Их можно вывести или же реинвестировать в новые акции, облигации.
   

Отдельного внимания заслуживают инвестиции в иностранные компании. Многим из нас, конечно, ближе и больше по душе какой-нибудь “Полюс золото” нежели акции Apple, но есть нюанс, который позволит в некоторой степени сократить свои риски в глобальном масштабе. Плюсы инвестирования в иностранные компании:

1. Дивидендная политика к зарубежных корпораций предполагает выделение значительной доли прибыли на выплату акционерам. В среднем около 50% и выше. Это хороший показатель, к тому же американский рынок очень ликвиден, там не увидеть таких манипуляций, какие бывают у нас. Это однозначный плюс для спекулятивно настроенных инвесторов.
2. Страхование рисков относительно колебаний курса рубля. Мы покупаем акции за валюту, поэтому и актив находится в валютном эквиваленте. Что будет с рублём никто не знает, он постоянно колеблется и в случае очередного витка роста геополитической напряжённости нас может ждать новый обвал. Достаточно вспомнить, чего нам стоили санкции. Жизнь не стала кардинально хуже, но в валюте всё же надёжнее. К тому же, западные акции всегда были намного перспективнее отечественных. Из наиболее привлекательных можно назвать Apple и Microsoft.

Заключение

Инвестиции в компании можно назвать одним из самых распространённых способов вложения средств в России. Ситуация очень сильно поменялась, когда наш фондовый рынок стал развиваться, появилось немало зарубежных инвесторов. В общем, финансовая среда становится намного более прозрачной и число частных инвесторов в российские и зарубежные компании с каждым годом растёт.

125 Хорошие имена для инвестиционных компаний

На главную »Слоганы» Броские названия компаний »125 Хорошие имена для инвестиционных компаний

Инвестиционные компании известны тем, что предоставляют капитал и организуют деловые обмены на рынке. Некоторые из самых горячих отраслей для инвестиционных компаний сейчас наблюдаются в области технологий. Скорее вы пытаетесь собрать деньги с помощью краудфандинга или ищите зрение венчурного капиталиста, следующая серия названий инвестиционных компаний поможет показать вам множество вариантов, которые существуют.

Aevitas Investment Company
Affiliated Managers Group Inc.
Affinity Investment Group
American Capital
American Century Investments
Asset Legacy Investment Company
Beasts of Beauty
Belle Lady
Blackstone Group LP
Blue Peak
Boyle Investment Company
Brandes Investment Partners
Bridge Trust
Bright Path
Brown Brothers Harriman & Co.
Calamos Investments LLC
Calvert Investments
Cambridge Trust Co.
Capital Link Inc.
Capitalcorp
Capstone
Carrion
Castle Harlan Inc.
Columbia Capital
Complete Tech
ContiFlex Ventures
CoreStone Investment Company
CoreVision Investment Company
Creative Wealth
Crescent Ventures
Crosslink Capital Inc.
Investments
Crownp0009 Investments Earno Dot
Encore Investments
Epitome Ventures
Ever Grow
Everbank
Evercore Partners
ExcellaExact Solutions
FBL Financial Group Inc.
Federate Investment Company
Fino Wave Investment Company
First Analysis Corporation
First Investors Management Co.
First Rate Choice
First Southwest Co
Four Leaf Clover
Franklin Templeton Investments
Карта свободы
Gold Touch
Grade A Investment
Gravity Ventures
Рост Подтвердите
Предел роста
GrowthCap Investments
Управление инвестициями в гильдию
Happy Bear Investment
Helping Hand
HIG Capital LLC
Idea Infinity
Независимые инвесторы
Ind

.

Что такое инвестиционные компании? определение и значение

Определение: Инвестиционные компании — это нефинансовые банковские компании, которые в основном занимаются покупкой и продажей ценных бумаг. Просто компания, которая объединяет ресурсы инвесторов для реинвестирования их в рыночные ценные бумаги, начиная от акций и заканчивая долговыми обязательствами и инструментами денежного рынка, называются инвестиционными компаниями.

Инвестиционные компании держат ценные бумаги других компаний исключительно для осуществления инвестиций.Здесь управляющий фондом определяет тип ценной бумаги, в которую должны быть инвестированы объединенные деньги, чтобы иметь разнообразный и управляемый портфель.

В основном инвестиционные компании делятся на три типа:

• Открытая управляющая инвестиционная компания , также известная как Паевые инвестиционные фонды, не имеет ограничения на количество паев, выпускаемых фондом, что означает, что инвестор может постоянно покупать или выкупать свои акции по текущей стоимости чистых активов (NAV) .Открытые паевые инвестиционные фонды более удобны для инвесторов, поскольку они позволяют им покупать столько акций, сколько они хотят, и могут легко выкупить их в свое распоряжение.
• Управляющие инвестиционные компании закрытого типа , также называемые инвестиционными фондами , выпускает фиксированное количество акций посредством первичного публичного размещения. По сути, это публично торгуемые компании, которые привлекают фиксированный капитал за счет выпуска фиксированного количества акций, обращающихся на фондовой бирже.Здесь количество акций ограничено, и, следовательно, инвесторы не могут купить столько акций, сколько они хотят, и точно так же они не могут продать свои существующие акции до истечения срока действия схемы. Но, однако, если какой-либо инвестор хочет продать свои акции, они торгуются на фондовой бирже.
• Паевые инвестиционные фонды , также называемые Паевые инвестиционные фонды имеют общие черты как закрытых, так и открытых паевых инвестиционных фондов. Здесь также инвестиционная компания владеет портфелем акций, акций, долговых обязательств и других инструментов денежного рынка исключительно для инвестиционных целей.Например, фонды открытого типа, большинство из них можно покупать и продавать непосредственно у инвестиционной компании-эмитента, хотя в некоторых случаях они также торгуются на вторичном рынке. Паевые фонды часто имеют низкие минимальные инвестиционные требования, и акции можно покупать и продавать в любое время, когда инвестор захочет.

Инвестиционные компании дают возможность мелким инвесторам делать вложения в широкий спектр ценных бумаг, которые иначе были бы невозможны.

.

Пакет регистрации и регулирования инвестиционной компании

Этот пакет регистрации и регулирования инвестиционной компании («Пакет») содержит общую информацию об инвестиционных компаниях (, например, ., Паевые инвестиционные фонды, закрытые фонды и паевые инвестиционные фонды) и заменяет собой « Пакет регистрации инвестиционной компании », который ранее распространялся в печатном виде. В связи с постоянными изменениями в федеральных законах о ценных бумагах мы больше не печатаем пакет регистрации инвестиционной компании на бумажном носителе.Однако вся информация, которая содержалась в предыдущей версии, теперь доступна через гиперссылки на веб-сайты в Интернете, которые приведены ниже. Кроме того, публикации SEC доступны в отделе публикаций SEC по телефону (202) 551-4040.

Важное примечание об объеме информации, представленной в этом пакете

Этот пакет предназначен только для использования в качестве общего руководства. Это не всеобъемлющее руководство по регулированию инвестиционных компаний, поставщиков услуг инвестиционных компаний или связанных организаций.Этот Пакет не предназначен для предоставления официальных или обязательных юридических рекомендаций Комиссии или персонала и не заменяет и не может использоваться вместо действующих федеральных законов о ценных бумагах и рекомендаций юрисконсульта. Если вы намереваетесь создать инвестиционную компанию или у вас есть юридические вопросы относительно регулирования инвестиционных компаний или аналогичных компаний, вы должны ознакомиться с применимыми законами и правилами. Часто вам также потребуется обратиться к руководству по толкованию ( e.g ., история законодательства, сообщения комиссии и письма о запрете действий). Мы также рекомендуем вам проконсультироваться с юристом и сертифицированным бухгалтером, имеющим опыт работы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Данный Пакет подготовлен сотрудниками SEC. Комиссия не выразила никаких мнений относительно его содержания.

Если у вас есть вопросы или комментарии по поводу этого пакета или информации на перечисленных веб-сайтах, пожалуйста, позвоните нам по телефону (202) 551-6865 или напишите нам по электронной почте IMOCC @ sec.губ.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение в регулирование инвестиционных компаний

Что такое инвестиционная компания?

Что не регулируется как как инвестиционная компания?

Частные инвестиционные компании

Требования к регистрации

Регистрационные формы

Как заполнять формы с комиссией

Регистрационный взнос

Прочие требования

Отчеты о комиссиях и акционерах

Минимальные требования к капиталу

Государственное регулирование инвестиционных обществ

Дополнительная информация

Часто задаваемые вопросы

Введение в регулирование инвестиционных компаний

Комиссия по ценным бумагам и биржам («SEC» или «Комиссия») является основным регулирующим органом инвестиционных компаний и инвестиционных консультантов.Отдел управления инвестициями SEC подготовил этот Пакет в качестве общего руководства по основным федеральным законам и положениям о ценных бумагах, регулирующим инвестиционные компании.

Основным законом, регулирующим деятельность инвестиционных компаний, является Закон об инвестиционных компаниях 1940 года («Закон об инвестиционных компаниях»). Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла различные положения в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, которые дополнительно регулируют деятельность инвестиционных компаний. Эти правила опубликованы в Разделе 17 Свода федеральных правил (CFR), часть 270.

Как правило, лица, управляющие портфелями зарегистрированных инвестиционных компаний, должны зарегистрироваться в Комиссии в качестве инвестиционных консультантов в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года («Закон о консультантах»). См. Общая информация о регулировании инвестиционных консультантов. Закон о консультантах и ​​постановления, принятые Комиссией в соответствии с Законом о консультантах по инвестициям, регулируют деятельность зарегистрированных консультантов по инвестициям. Правила опубликованы в 17 CFR, Часть 275.

Инвестиционные компании также подпадают под действие других федеральных законов о ценных бумагах ( e.g., Закон о ценных бумагах 1933 года («Закон о ценных бумагах») и Закон о фондовых биржах 1934 года). Комиссия по ценным бумагам и биржам также приняла различные нормативные акты, применимые к инвестиционным компаниям в соответствии с этими законами.

В правила Закона об инвестиционных компаниях и других федеральных законов о ценных бумагах время от времени вносятся поправки. Вы можете найти предлагаемые SEC правила и недавно измененные или принятые правила в выпусках, опубликованных Комиссией.

Что такое инвестиционная компания?

Раздел 3 (a) (1) Закона об инвестиционных компаниях определяет «инвестиционную компанию» для целей федеральных законов о ценных бумагах.Раздел 3 (a) (1) (A) Закона об инвестиционных компаниях определяет инвестиционную компанию как эмитент, который занимается или считает себя вовлеченным в первую очередь или предлагает заниматься в основном бизнесом по инвестированию, реинвестированию или торговле в «Ценные бумаги». См. Раздел 2 (а) (36) Закона об инвестиционных компаниях инвестиционной компании. Раздел 3 (a) (1) (C) Закона об инвестиционных компаниях определяет инвестиционную компанию как эмитент, который привлекает или предлагает заниматься бизнесом по инвестированию, реинвестированию, владению, хранению или торговле ценными бумагами, а также владеет или предлагает приобретать «инвестиционные ценные бумаги», стоимость которых превышает 40 процентов от стоимости его общих активов (за исключением государственных ценных бумаг и денежных средств) на неконсолидированной основе. См. раздел 3 (а) (2) Закона об инвестиционных компаниях.

Инвестиционные компании классифицируются как управляющие компании, паевые инвестиционные фонды или компании с сертификатами номинальной стоимости. См. Раздел 4 статьи Закона об инвестиционных компаниях.

(a) Управляющие компании обычно имеют структуру корпораций или трастов. Совет директоров (или попечителей) управляющей компании наблюдает за управлением компанией. См. раздел 2 (а) (12) Закона об инвестиционных компаниях.Консультант по инвестициям управляющей компании (который обычно представляет собой отдельное юридическое лицо, зарегистрированный Комиссией) управляет ценными бумагами компании за вознаграждение. См. раздел 2 (а) (20) Закона об инвестиционных компаниях.

Управляющие компании делятся на компании открытого и закрытого типа. См. раздел 5 (а) Закона об инвестиционных компаниях. Управляющие компании далее классифицируются как «диверсифицированные» или «недиверсифицированные» фонды в зависимости от состава их активов. См. Раздел 5 (b) Закона об инвестиционных компаниях.

• Открытые компании («паевые инвестиционные фонды») — это управляющие инвестиционные компании, которые предлагают или имеют в обращении подлежащие погашению ценные бумаги, эмитентами которых они являются. См. Раздел 5 (a) (1) Закона об инвестиционных компаниях. Термин «подлежащая погашению ценная бумага» определен в Разделе 2 (а) (32) Закона об инвестиционных компаниях. Паевые инвестиционные фонды содержат портфель ценных бумаг, обычно управляемый инвестиционным консультантом. Паевые инвестиционные фонды обычно предлагают неограниченное количество своих акций общественности на постоянной основе.
  Закрытые компании («закрытые фонды») также владеют портфелем ценных бумаг, управляемым инвестиционным консультантом, и включают все управляющие инвестиционные компании, которые не выпускают подлежащие погашению ценные бумаги. Обычно они предлагают общественности фиксированное количество не подлежащих погашению ценных бумаг. См. Раздел 5 (a) (2) и Раздел 23 Закона об инвестиционных компаниях. Акции закрытых фондов обычно торгуются на вторичном рынке, обычно на фондовых биржах.
  • Интервальные фонды — это категория закрытых фондов, которые отличаются от традиционных закрытых фондов, поскольку их ценные бумаги являются предметом периодических предложений обратной покупки от интервального фонда по стоимости чистых активов.Интервальные фонды также могут отличаться от традиционных закрытых фондов тем, что постоянно предлагают свои акции по стоимости чистых активов. См. Правило 23c-3 Закона об инвестиционных компаниях).
  • Компании по развитию бизнеса («BDC») — это категория закрытых фондов, деятельность которых направлена ​​на инвестирование в малый и развивающийся бизнес, а также в предприятия с финансовыми проблемами. См. Раздел 2 (а) (46) Закона об инвестиционных компаниях. BDC предоставляют этим портфельным компаниям значительную управленческую помощь. См. раздел 2 (а) (48) Закона об инвестиционных компаниях. BDC обеспечивает большую гибкость в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях, чем другие инвестиционные компании, в отношении своих портфельных компаний, выпуска ценных бумаг и выплаты вознаграждения своим менеджерам. См. Разделы с 54 по 65 Закона об инвестиционных компаниях. Кроме того, BDC не обязаны регистрироваться в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях. Однако они должны зарегистрировать свои ценные бумаги в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года. См. Также Принятие постоянных форм уведомления для компаний по развитию бизнеса; Заявление о должности, выпуск SEC № IC-12274 (5 марта 1982 г.) и Промежуточные формы уведомления для компаний по развитию бизнеса, выпуск SEC № IC-11703 (26 марта 1981 г.), для обсуждения системы регулирования, применимой к BDC.

(b) Паевые инвестиционные фонды («ПИ») — это инвестиционные компании, у которых нет совета директоров, корпоративных должностных лиц или инвестиционного консультанта.Обычно они инвестируют в относительно фиксированный портфель ценных бумаг. ПИ обычно предлагают публике определенное фиксированное количество погашаемых ценных бумаг (или «паев»). Спонсоры UIT могут поддерживать вторичный рынок для торговли паями UIT после первичного публичного предложения. См. Разделы 4 (2) и 26 Закона об инвестиционных компаниях.

(c) Компании, выпускающие сертификаты на номинальную сумму, — это инвестиционные компании, которые занимаются или предлагают заниматься бизнесом по выпуску сертификатов на номинальную сумму в рассрочку или которые занимались такой деятельностью и имеют любые такие сертификаты. См. Раздел 3 (a) (1) (B) и Раздел 4 (1) Закона об инвестиционных компаниях. Термин «сертификат номинальной стоимости» определен в Разделе 2 (а) (15) Закона об инвестиционных компаниях. На сегодняшний день существует всего несколько компаний с сертификатами номинальной стоимости.

Относительно новый тип инвестиционной компании — это биржевой фонд («ETF»): инвестиционная компания, зарегистрированная в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях либо как открытый фонд, либо как ПИФ. См. Концептуальный релиз SEC: Активно управляемые биржевые фонды, выпуск SEC No.IC-25258 (8 ноября 2001 г.), в котором обсуждается предыстория ETF.

Что не регулируется как инвестиционная компания?

Инвестиционные пулы, которые не соответствуют определению «инвестиционной компании» в Разделе 3 (а) Закона об инвестиционных компаниях, потому что, например, они не инвестируют в ценные бумаги (, например, ., Товарные пулы, которые не держат или не инвестируют ценных бумаг) не являются инвестиционными компаниями и, следовательно, не регулируются как инвестиционные компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях.(Однако от таких эмитентов может потребоваться регистрация своих ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах.)

Закон об инвестиционных компаниях также специально исключает определенные инвестиционные пулы из определения «инвестиционной компании». Закон об инвестиционных компаниях также освобождает от регулирования в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях ряд инвестиционных пулов и организаций. Если эмитент подпадает под одно из этих исключений или исключений, он не может зарегистрироваться в качестве инвестиционной компании в Комиссии. Например:

Раздел 2 (b) Закона об инвестиционных компаниях освобождает некоторые правительства, правительственные учреждения и учреждения от действия положений Закона об инвестиционных компаниях.

Раздел 3 (b) (1) Закона об инвестиционных компаниях исключает некоторых эмитентов из определения инвестиционной компании, если они в основном занимаются бизнесом, отличным от инвестирования, реинвестирования, хранения или торговли ценными бумагами.

Раздел 3 (b) (2) Закона об инвестиционных компаниях предусматривает, что Комиссия может исключить некоторых эмитентов из определения инвестиционной компании, если Комиссия по заявлению эмитента обнаружит и по приказу объявляет, что эмитент в первую очередь занимается бизнес, кроме инвестирования, реинвестирования, владения, владения или торговли ценными бумагами напрямую или через дочерние компании с контрольным участием или через контролируемые компании, ведущие аналогичный бизнес.

Раздел 3 (c) Закона об инвестиционных компаниях исключает некоторых других эмитентов из определения инвестиционной компании. К таким эмитентам относятся, например, брокеры-дилеры, благотворительные организации, пенсионные планы и церковные планы. Два исключения в соответствии с разделом 3 (c) Закона об инвестиционных компаниях более подробно рассматриваются ниже в разделе «Частные инвестиционные компании».

Раздел 6 Закона об инвестиционных компаниях освобождает определенные инвестиционные компании от положений Закона об инвестиционных компаниях, например, инвестиционные компании, организованные или иным образом созданные в соответствии с законодательством, и имеющие свой главный офис и место ведения деятельности в Пуэрто-Рико, Виргинские острова. , или любое другое владение Соединенных Штатов, ценные бумаги которого не предлагаются и не продаются, за исключением юрисдикции, в которой организована инвестиционная компания.Кроме того, раздел 6 (c) Закона об инвестиционных компаниях предоставляет Комиссии широкие полномочия освобождать лиц, ценные бумаги или сделки от любого положения Закона об инвестиционных компаниях или соответствующих положений, если и в той мере, в какой такое освобождение предусмотрено общественные интересы и в соответствии с защитой инвесторов и целей, справедливо обозначенных политикой и положениями Закона об инвестиционных компаниях. См. Политику комиссии и руководство по подаче заявлений на освобождение от уплаты налогов , выпуск SEC №IC-14492 (30 апреля 1985 г.) (можно получить, связавшись с Отделом публикаций Комиссии по телефону (202) 942-4040). Эмитенты, не подпадающие под действие Закона об инвестиционных компаниях, должны учитывать, могут ли они нести какие-либо обязательства в соответствии с другими федеральными законами о ценных бумагах.

Инвестиционные клубы. Инвестиционные клубы могут вообще не быть инвестиционными компаниями. Инвестиционный клуб — это группа людей, которые объединяют свои деньги и вкладывают их в ценные бумаги. Каждый член инвестиционного клуба имеет членскую долю в пуле.Если каждый член инвестиционного клуба активно участвует в принятии решения о том, какие инвестиции сделать, членские интересы в клубе не могут считаться ценными бумагами, как определено в Законе об инвестиционных компаниях. Однако, если у инвестиционного клуба есть пассивные члены, он может выпускать ценные бумаги и должен учитывать свои нормативные обязательства в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и другими федеральными законами о ценных бумагах. Кроме того, инвестиционные клубы, не инвестирующие в ценные бумаги, не являются инвестиционными компаниями.

Частные инвестиционные компании

Многие компании полагаются на одно из исключений из определения инвестиционной компании, изложенного в Разделе 3 (c) (1) и Разделе 3 (c) (7) Закона об инвестиционных компаниях.Эти компании широко известны как «частные инвестиционные компании». Некоторые частные инвестиционные компании обычно называют «хедж-фондами». См. Отчет персонала Комиссии по ценным бумагам и биржам США: последствия роста хедж-фондов (2003 г.).

Раздел 3 (c) (1) исключает из определения инвестиционной компании любой эмитент, чьи выпущенные ценные бумаги (кроме краткосрочных ценных бумаг) находятся в бенефициарной собственности не более чем ста человек, и который не производит и не делает в это время предлагать публичное размещение таких ценных бумаг.

Раздел 3 (c) (7) исключает из определения инвестиционной компании любого эмитента, чьи выпущенные ценные бумаги принадлежат исключительно лицам, которые на момент приобретения таких ценных бумаг являются квалифицированными покупателями, которые не совершают и не делают при этом время предложить провести публичное размещение таких ценных бумаг. Термин «квалифицированный покупатель» определен в Разделе 2 (а) (51) Закона об инвестиционных компаниях.

Термин «публичное предложение», используемый в Разделе 3 (c) (1) и Разделе 3 (c) (7) Закона об инвестиционных компаниях, имеет то же значение, что и в Разделе 4 (2) Ценных бумаг. Действовать. См. Исключение для закрытого предложения, выпуск SEC № 33-4552 (6 ноября 1962 г.), где обсуждается исключение для частного предложения. См. Также Использование электронных носителей, выпуск SEC № 33-7856 (28 апреля 2000 г.); Использование веб-сайтов в Интернете для предложения ценных бумаг, совершения сделок с ценными бумагами или рекламы инвестиционных услуг в оффшорах, версия SEC № 33-7516 (23 марта 1998 г.).

Многие частные инвестиционные компании предлагают свои акции в соответствии с Правилом 506 Положения D Закона о ценных бумагах.Правило 506 — это «безопасная гавань», что означает, что предложение, соответствующее требованиям Правила 506, не будет считаться публичным предложением в значении Раздела 4 (2) Закона о ценных бумагах. Положения Закона о ценных бумагах, включая Правило 506, опубликованы в Разделе 17 CFR, Часть 230. С вопросами о сфере применения и применении Раздела 4 (2) и Правила 506 обращайтесь в Отдел корпоративных финансов SEC в SmallBusiness @ SEC.gov.

Требования к регистрации

Если инвестиционная компания организована или иным образом создана в соответствии с законодательством США или штата, соответствует определению инвестиционной компании и не может полагаться на исключение или освобождение от регистрации, как правило, она должна зарегистрироваться в Комиссии в соответствии с Закона об инвестиционных компаниях и должны регистрировать свои публичные предложения в соответствии с Законом о ценных бумагах.Эмитенты, которые исключены или освобождены от определения инвестиционной компании, должны учитывать, могут ли они нести обязательства в соответствии с другими федеральными законами о ценных бумагах.

Инвестиционная компания, организованная или иным образом созданная в соответствии с законодательством иностранного государства, не может регистрироваться в качестве инвестиционной компании или публично предлагать свои ценные бумаги в рамках межгосударственной торговли в Соединенных Штатах, если только компания не обратится в Комиссию для получения приказа, разрешающего компании для регистрации в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и проведения публичного предложения в США.Комиссия может издать приказ об удовлетворении заявки, если Комиссия сочтет, что в силу особых обстоятельств или договоренностей, как юридически, так и практически возможно эффективно обеспечить соблюдение положений Закона об инвестиционных компаниях в отношении компании, и далее обнаружит, что предоставление в остальном заявка соответствует общественным интересам и защите инвесторов. См. раздел 7 (d) Закона об инвестиционных компаниях. Однако компании с иностранными инвестициями, как правило, считают, что соблюдение этого стандарта затруднительно или нежелательно, поскольку иностранные схемы регулирования значительно отличаются от Закона об инвестиционных компаниях.

Регистрационные формы

Чтобы зарегистрироваться в Комиссии в качестве инвестиционной компании, эмитент сначала должен подать уведомление о регистрации в соответствии с разделом 8 (а) Закона об инвестиционных компаниях. См. Форму N-8A. В течение трех месяцев после подачи уведомления о регистрации инвестиционная компания должна подать в Комиссию заявление о регистрации на соответствующей форме. См. раздел 8 (b) Закона об инвестиционных компаниях и правило 8b-5 в соответствии с ним.

Ниже приводится список форм, наиболее часто используемых эмитентами для регистрации в качестве инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и / или для регистрации своих ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах:

Форма N-1A (Регистрационная форма паевых инвестиционных фондов).

Форма N-2 (Регистрационная форма для закрытых фондов).

Форма N-3 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих контракты с переменным аннуитетом, которые зарегистрированы в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях как управляющие инвестиционные компании.Термин «отдельный счет» определен в разделе 2 (а) (37) Закона об инвестиционных компаниях).

Форма N-4 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих контракты с переменным аннуитетом, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях как ПИФы).

Форма N-6 (Регистрационная форма для отдельных счетов, предлагающих различные полисы страхования жизни, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях как ПИФы).

См. Список форм комиссии по ценным бумагам и биржам для получения полного списка форм инвестиционных компаний и других форм SEC.

Как заполнять формы с комиссией

Инвестиционные компании должны подавать большинство форм в электронном виде, используя Систему электронного сбора и поиска данных Комиссии («EDGAR»). Информацию о том, как подавать заявки на EDGAR, можно получить на веб-странице Комиссии или связавшись со службой поддержки EDGAR Filer по телефону (202) 551-8900.

Регистрационный взнос

Регистрационный сбор для инвестиционных компаний рассчитывается в соответствии с разделом 6 (b) Закона о ценных бумагах.Фонды закрытого типа уплачивают свои регистрационные сборы до даты вступления в силу своих регистрационных отчетов. Однако паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды не обязаны оплачивать регистрационный сбор при первоначальной подаче регистрационных заявлений. В соответствии с разделом 24 (f) Закона об инвестиционных компаниях паевые инвестиционные фонды и ПИФы регистрируют неопределенное количество ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах, когда их первоначальные регистрационные заявления вступают в силу. Паевые инвестиционные фонды и ПИФы обязаны подавать ежегодные уведомления по форме 24F-2 с информацией о количестве и сумме ценных бумаг, проданных и погашенных в прошлом финансовом году, и должны платить свои сборы за регистрацию вместе с ежегодными уведомлениями.

Прочие требования

Комиссионные и отчеты акционеров

После регистрации в Комиссии инвестиционные компании должны периодически подавать определенные отчеты в Комиссию и отправлять определенные отчеты своим акционерам. Например, зарегистрированные управляющие инвестиционные компании должны подать форму N-CSR в течение десяти дней после передачи акционерам любого годового или полугодового отчета, который требуется передать акционерам в соответствии с Правилом 30e-1 Закона об инвестиционных компаниях.

Минимальные требования к капиталу

Инвестиционные компании подчиняются минимальным требованиям к капиталу. Ни одна зарегистрированная инвестиционная компания и ни один основной андеррайтер зарегистрированной инвестиционной компании не могут публично предлагать акции инвестиционной компании, если инвестиционная компания не отвечает применимым минимальным требованиям к капиталу. См. раздел 14 (а) Закона об инвестиционных компаниях. Этот капитал должен быть предоставлен с инвестиционной целью bona fide , без какого-либо текущего намерения избавиться от инвестиции, и не должен предоставляться инвестиционной компании в кредит или авансировать ее учредителями.

Государственное регулирование инвестиционных обществ

Деятельность инвестиционных компаний в целом не регулируется государством. Однако государства могут потребовать от инвестиционных компаний подавать им уведомления и уплачивать регистрационный сбор или регистрацию. Информацию о законах о государственных ценных бумагах можно получить у регуляторов государственных ценных бумаг. См. Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг.

Дополнительная информация

Часто задаваемые вопросы и ответы О:

Изменено: 21 декабря 2004 г.

¹ Руководство по соответствию малым предприятиям .Закон о справедливом обеспечении соблюдения нормативных требований в отношении малого бизнеса от 1996 г. (SBREFA), Pub. Закон № 104-121 (1996) требует, чтобы федеральные нормотворческие агентства, включая Комиссию, публиковали «руководства по соблюдению требований для малых предприятий», чтобы помочь малым предприятиям соблюдать правила этих агентств. Комиссия определила этот Пакет как руководство для малых предприятий. См. 17 C.F.R. § 202.8 (e) (2004).

.