8.3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ : Международный менеджмент

По единодушному мнению
большинства зарубежных и отечественных специалис­тов⁵² , наиболее
динамичным сектором финансового рынка в последние годы высту­пают различные
формы коллективного инвестирования. Инструменты коллективно­го
инвестирования становятся все более важным элементом роста международных рынков
капитала. Этот процесс находит свое отражение в мобилизации частных сбе­режений
в различного рода коллективных инвестиционных схемах с одновремен­ным
уменьшением числа вкладов на депозитных счетах в коммерческих банках.

Первые инвестиционные
компании возникли в Англии в 70-х гг. XIX в. Это были компании по
доверительному управлению собственностью вкладчиков — трасты (Investment trust). «В США первый взаимный фонд появился в Бостоне в 1924 г., но уже в 1940 г. их было 68; совокупный капитал, находящийся под управ­лением этих фондов,
достиг $448 млн, а число лицевых счетов вкладчиков — 300 тыс. За период с 1945
по 1984 г. совокупный капитал инвестиционных ком­паний возрос с $1,3 млрд до
$340,6 млрд, или более чем в 277 раз. К 1988 г. под управлением фондов находились активы стоимостью $900 млрд, более 54 млн американцев владели долями участия в
более чем 2700 взаимных фондах. За де­вять лет (1980-1988) количество
акционеров фондов увеличилось более чем в че­тыре раза, а число фондов выросло
с 524 до 2714».⁵³

Это характерно не только для
развитых стран. Коллективные инвестиционные схемы появились везде: и в
Латинской Америке, и в Азии, и в Восточной Европе, и в странах СНГ.

Таблица 8.10. Суммарная стоимость активов финансовых посредников на
конец года

Источник: Долам Э. Дж и др. Рынок: микроэкономическая
модель. СПб, 1992.

ХАРАКТЕРНЫЕ ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ
ЧЕРТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

Инвестиционные фонды строят
свою деятельность путем аккумулирования средств рядовых вкладчиков и размещения
их между значительным числом до­ходных ценных бумаг (с ограничением вложений в
каждую отдельную бумагу в интересах своих вкладчиков и в соответствии с их
инвестиционными целями).

Фонды аккумулируют средства
вкладчиков путем выпуска и продажи им соб­ственных акций или паев.
Аккумулированные средства инвестиционные фонды могут направить только на
инвестиционную деятельность. Таким образом, со­брав средства от рядовых
вкладчиков, инвестиционный фонд формирует порт­фель из различных видов
инвестиционных товаров, чаще ценных бумаг. Сле­довательно, каждый акционер
или пайщик фонда является владельцем пропорциональной своему вкладу части от
общего портфеля. Он владеет про­порциональной частью каждой ценной бумаги,
находящейся в портфеле фонда. Фонды нанимают опытных специалистов для
формирования своих портфелей ценных бумаг.

В сравнении с другими формами
инвестиционные фонды имеют ряд характер­ных отличительных черт.

Во-первых, лица,
предоставляющие свои денежные средства инвестиционному посреднику
(управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием.

Во-вторых, управляющий
объединяет средства многих лиц (как физических, так и юридических), обезличивая
отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски
для участников коллективной инвестици­онной схемы.

В-третьих, в отличие от ряда
традиционных форм инвестирования (банки, стра­ховые компании, индивидуальные
пенсионные счета и др.), схемы инвестиционных фондов не предполагают заранее
оговоренных фиксированных выплат.

В-четвертых, инвестор,
участвующий в инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования
собранных средств и имеет в связи с этим возмож­ность выбрать ту форму
инвестирования, которая в наибольшей степени соответ­ствует его инвестиционным
предпочтениям.

ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПРЕИМУЩЕСТВА КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Трудно переоценить позитивную
роль коллективных инвестиций в процессе ста­билизации финансовой системы как
отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом. Наиболее
распространенной и перспективной формой кол­лективного инвестирования во всем
мире стали инвестиционные фонды.

К главным экономическим
преимуществам инвестиционных фондов относятся:

• эффективность и
информационая прозрачность;

• диверсификация;

• профессиональное
управление;

• ликвидность;

• удобство;

• налоговые льготы;

• регулирование.

Эффективность и
информационная прозрачность

Понятно, что более высокие доходы фондового рынка сопровождаются не­определенностью
и высокой изменчивостью этого рынка. Поэтому очень важно отметить, что акции
инвестиционных фондов надо рассматривать как долгосроч­ные инвестиции.
Инвесторы фондов имеют долгосрочные цели, их не огорчают флуктуации рынка, и
они не впадают в панику и не ликвидируют свои пакеты в случае спада активности
на финансовых рынках.

Инвестиционный фонд в силу
специфики своей деятельности может предло­жить инвестору такой доход, который
не предложит ни один из существующих фи­нансовых институтов. Этот доход могут
давать такие инвестиции и инвестицион­ные операции, которые недоступны другим
финансовым институтам и инвесторам.

Дополнительный доход
получается путем снижения затрат за счет эффекта масштаба, так как чем
крупнее пакеты приобретаемых или продаваемых ценных бумаг, тем ниже стоимость
осуществления сделок. Другие способы и формы инве­стиций связаны с более высокими,
а иногда скрытыми сборами, уменьшающими доход инвестора. Например, в
случае их досрочного отзыва инвестор обычно не­сет дополнительные затраты, а
это может заморозить его средства на долгий срок.

Раскрытие информации фондами
способствует повышению информирован­ности вкладчиков и накоплению ими
опыта, необходимого для инвестирования в современных сложных рыночных условиях.
Возрастающая компетентность и желание инвесторов самостоятельно контролировать
решения о сбережении средств отражаются в требованиях прозрачности и раскрытия
информации, ко­торые они предъявляют к участникам инвестиционного процесса,
инвестицион­ным сделкам и активам. Все большее число инвесторов становятся
информиро­ванными. Цены на рынках ценных бумаг складываются в результате торгов
информированных инвесторов, следовательно, сами цены начинают отражать всю
имеющуюся в экономике информацию о той или иной ценной бумаге или эмитенте.
Рынок, где цены отражают всю информацию, где они складываются под влиянием
знаний и информированности, называют эффективным рынком. Такой рынок
гораздо более надежен и менее рискован.

    Диверсификация

Инвесторы имеют возможность
снизить риск, владея различными акциями в раз­ных странах и отраслях экономики.
Именно поэтому втройне привлекательное качество инвестиционного фонда —
возможность для инвестора выхода на новые инвестиционные рынки.

Инвестиционные фонды
появлялись в острой конкурентной борьбе с банками и другими финансовыми
учреждениями. Сложность этой конкуренции состоит в том, что и банки, и страховые
компании, и инвестиционные фонды — посредники. Полезность посредника именно в
том, чтобы его услуга была действительно нуж­ной, чтобы простой человек
однозначно понимал, что без консультанта или по­средника он не обойдется.

На рынке ценных бумаг доходы
и требования к капиталу выше. Чтобы дей­ствительно зарабатывать на рынке ценных
бумаг высокие доходы, следует вло­жить большой капитал. Инвестиционные фонды
собирают сбережения множества вкладчиков и вкладывают их во множество ценных
бумаг, в результате чего дос­тигается эффект диверсификации.

Главное обоснование
существования и успехов инвестиционных фондов — именно то, что они дали
возможность рядовым инвесторам получать доходы из совершенно новых для них
источников. Последнее означает
возможность дивер­сификации вложений инвестора.

Благодаря инвестиционным
фондам инвесторы (вкладчики) получили воз­можность создать диверсифицированный
инвестиционный портфель, что помо­гает снизить некомпенсируемый риск и
увеличить компенсируемый риск. Такое изменение в структуре риска дает
возможность получить больше компенсации за риск.

Профессиональное управление

Управляющие посвящают свое
время и деньги исследованиям, анализируя, какие акции и облигации покупать и
продавать, и ведут активную торговлю с целью при­роста стоимости капитала и
увеличения общего дохода.

Деятельность управляющих
фондов оказывает большое влияние на рыночную активность, способствуя
стабилизации рынка.

Передавая свои сбережения в
профессиональное управление, мелкие инвесто­ры перестают непосредственно влиять
на рынок. Мелкий инвестор опасен для рынка, он часто паникует, часто
руководствуется эмоциями, слухами, а не прове­ренной информацией и знаниями.
Следовательно, рынок, где правит неорганизо­ванный инвестор, неустойчив и
подвержен резким колебаниям и панике. Рынок, где профессиональные инвесторы
действуют по поручению мелких клиентов, более стабилен.⁵⁴

Ликвидность

При выходе из коллективной
схемы инвесторы могут получить назад свои деньги обычно в течение нескольких
дней. Открытый инвестиционный фонд обязан воз­вращать и основную сумму, и доход
в любое время по требованию вкладчиков. Акции, выпущенные закрытыми
инвестиционными фондами, обращаются на рынке как акции обычных корпораций, то
есть свободно продаются и покупаются всеми желающими без каких-либо условий.

Удобство

Акцию или пай легко продать
или купить через брокера либо напрямую в управ­ляющей компании. Участник фонда
имеет постоянное право на долю в доходе фонда вне зависимости от срока,
в течение которого он является владельцем ак­ций или паев фонда. Доход может
принести даже покупка акций или паев фонда на один день.

Налоговые льготы

Правительства многих стран
рассматривают взаимные фонды как важнейший фактор мобилизации инвестиционных
ресурсов и создают благоприятные налого­вые режимы, способствующие
инвестициям в эти фонды. Во многих странах инве­стиционные фонды освобождены от
налогообложения. И даже если налоговых льгот нет, инвестиционные фонды остаются
налогово-привлекательными в срав­нении с прямыми инвестициями в акции или
облигации.

Во многих странах приобрели
популярность схемы налоговых кредитов и на­логовых отсрочек, т.
е. работник может часть своих доходов вложить в инвести­ционный фонд и эта
часть до выхода на пенсию освобождается от налогообло­жения.

Регулирование

Во многих странах введены жесткие
схемы контроля и регулирования этого бизне­са. Инвестиционные фонды
подчиняются строгим законам и правилам, что позво­ляет предотвратить скандалы и
мошенничество.

Обычно компании должны иметь
лицензию и нести ответственность за все свои действия. За их деятельностью
осуществляется постоянный контроль как со сторо­ны государственных регулирующих
органов, так и со стороны саморегулирующих­ся организаций. Они предъявляют
высокие требования к стандартам работы инвес­тиционных компаний и осуществляют
надзорные функции, что дает гражданам большую уверенность в надежности
инвестиционных фондов и их управляющих.

Правила по раскрытию
информации требуют частого представления отчетов, а результаты их финансовой
деятельности проверяются независимыми аудиторами.

Инвестиционные фонды обычно
создаются с объявлением о том, куда точно будут инвестированы собранные ими
средства, поэтому у участника фонда есть полная предварительная информация,
позволяющая выбрать фонд «по вкусу».

Феноменальный рост инвестиционных
фондов является долгосрочной тенден­цией, отражающей масштабные изменения в
экономике, финансовой и социаль­ной сфере в мировом масштабе.

Опыт инвестиционных фондов
Европы и США может быть использован стра­нами, где этот бизнес только начал развиваться.
История развития инве­стиционной отрасли показала, что хорошие результаты
инвестиционных фондов зависят от режима регулирования и уровня общественного
доверия.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
РАЗЛИЧНЫХ СХЕМ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

В настоящее время (как уже
отмечалось выше) на финансовом рынке можно вы­делить несколько основных форм
коллективного инвестирования: вклады в ком­мерческие банки, негосударственные
пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды. В ряде случаев они
существенно отличаются друг от дру­га по уровню доходности, степени надежности,
информационной открытости, сте­пени государственного регулирования и др. В
табл. 8.11 указанные формы инвес­тирования сопоставляются по ряду наиболее
важных критериев:

• доходность — какой
уровень доходности предлагает инвесторам данный инвестиционный институт;

• надежность —
насколько надежны вложения в данный инвестиционный институт;

• ликвидность —
насколько легко и быстро могут быть изъяты вложенные инвестором
средства;           

• информационная
открытость — имеет ли инвестор возможность получить полную и достоверную
информацию об использовании вложенных им средств и о деятельности данного
инвестиционного института в целом;

• государственное
регулирование — насколько полно разработана норматив­ная база
государственного регулирования и насколько жестко государство регулирует данный
инвестиционный институт;

Таблица 8.11. Сравнительная оценка различных инвестиционных форм

Под прищуром: инвестиции через ICN Holding

Ищу альтернативные инвестиции и недавно наткнулся на взаимный фонд ICN Holding. Там обещают умеренные проценты и хвалятся тем, что работают на рынке более 20 лет и даже в кризисный 2009 показали доходность больше 11% годовых в валюте. Есть порог входа и стартовая комиссия в 1000 $.

Подозрение вызывает только их закрытость. Насколько я понял, вложить туда деньги можно только через посредника — финансового консультанта. Зачем посредники? Если проект такой успешный и старый, почему нет рекламы и информации в интернете?

Андрей

Андрей, у меня подозрения вызывает гораздо больше вещей. Но обо всем по порядку.

Сергей Боцюн

частный инвестор

International Consulting Network, или ICN, позиционирует себя как холдинг, который предлагает множество услуг: разные виды счетов, страховые продукты, операции с недвижимостью, даже консультации по офшорам.

Я присмотрюсь к инвестиционным продуктам — опираясь, как всегда, на открытые источники.

Мое мнение: я бы не вложил

👎 ICN называет себя финансовым холдингом, но у меня получилось найти данные только об одном юрлице.

👎 Заявленная доходность намного выше рынка: до 60% годовых в долларах.

👎 Непрозрачные инвестиционные продукты. Я не нашел имен управляющих, финансовой отчетности и способов проверить котировки фондов ICN.

👎 Очень дорогое обслуживание.

👎 Сетевой маркетинг, на основе которого можно создать финансовую пирамиду.

👍 Американское юрлицо числится в базе инвестиционных советников с 2003 года.

Организационная структура

В первую очередь хочется приглядеться к самой ICN. На своем сайте она называет себя холдингом из четырех головных компаний и двух аффилированных. Среди заявленных ролей этих компаний — корпоративный инвестиционный консультант, управление активами, международный брокер-дилер, страховое агентство, академия инвестиций и финансового планирования и не очень понятное «маркетирование».

В разделе «О нас» ICN пишет, что компании в основном американские, а финансовым руководителем и председателем правления холдинга называет Игоря Кокорина.

Из четырех головных компаний мне удалось подтвердить регистрацию только одной — US International Consulting Network Corp. Она числится в базе инвестиционных советников США. Судя по информации в базе, этот статус она получила еще в 2003 году — такая живучесть вызывает доверие.

Основным риском я вижу то, что компания привлекает инвестиции клиентов из России, но при этом ее нет в российском правовом поле. Я не нашел информации о действующем российском юрлице или упоминаний о холдинге в едином реестре инвестиционных советников Центробанка. Для клиентов из России это может стать проблемой: если у организации действительно нет российского юрлица, все споры придется решать в американском суде.

Консультанты ICN делают акцент на том, что средства клиентов застрахованы. Если верить сайту компании, страховку предоставляют правительственные агентства США — FDIC и SIPC. Для российского инвестора получить деньги по такой страховке может оказаться сложно: как минимум нужно будет разобраться, как работают организации.

Изобилие компаний на сайте ICN создает ощущение международного холдингаИз всех компаний с сайта ICN я нашел регистрацию только для US International Consulting Network Corp. — в базе данных публичных инвестиционных советников США

Инвестиционные продукты ICN

Полное описание инвестиционных продуктов дается в меморандуме — специальном документе, который регламентирует отношения клиента и холдинга. Я нашел одну из версий меморандума за 2018 год. Основной упор в нем делается на продаже так называемых инвестиционных интегральных линий. Остальные продукты холдинга упоминаются вскользь или не упоминаются совсем.

Словосочетание «интегральные линии» не используется в финансовой среде, поэтому воспринимается как попытка показать, что в основе продукта лежит математическая теория и клиенты могут ему доверять.

В меморандуме линии описаны довольно сложным языком. Но по сути это обычные инвестиционные стратегии, которых придерживается финансовый управляющий при размещении средств

Судя по меморандуму, деньги клиентов инвестируют в аналоги паевых инвестиционных фондов — ПИФов. Большую часть фондов создает сама ICN, но холдинг предлагает вкладываться и в инвестиционные фонды своих партнеров — Franklin Templeton Investments и Putnam World Trust.

Что делать? 17.11.17

ПИФы или торговля на Московской бирже?

Я не знаю, какие требования предъявляются регулятором США, чтобы компания могла создать фонд и выпускать паи, и может ли вообще финансовый управляющий сам это делать. Проверить публичные фонды можно с помощью инструмента поиска фондов на сайте Financial Times. Фондов холдинга ICN я там не нашел.

Расскажем, как вложить деньги и не потерять их

Подпишитесь на рассылку и получайте главное про инвестиции каждую неделю

Дополнительный риск для инвестора здесь в том, что он не может проверить котировки фондов в независимом источнике — только у самой ICN. Если компания решит их подкрутить, инвестор никак не сможет об этом узнать.

Заявленная доходность по интегральным линиям ICN зависит от типа инвестиционных стратегий. Холдинг предлагает две консервативных и четыре агрессивных линии. На основе данных ICN я подсчитал их историческую доходность. На момент написания статьи у консервативных линий она составляла 1—2% годовых в долларах. У агрессивных — от 33,5 до 60% годовых.

Агрессивные и консервативные инвестиционные программы из меморандума ICN

Настолько высокая доходность должна быть связана с очень высоким риском потерять деньги. Но у этих продуктов есть и другие риски.

Непрозрачность. В меморандуме я нашел состав далеко не всех фондов, поэтому неизвестно, куда на самом деле идут деньги. А в некоторых случаях достоверность информации вызывает сомнения. Например, по линии GE50, историческая доходность которой — около 25% в год, до половины денег якобы вкладывается в фонд CANGX. Сам фонд создан компанией Northcoast Asset Management, и историческая доходность этого фонда — всего около 6,21% годовых.

Что делать? 26.02.18

Как посчитать доходность портфеля инвестиций?

Неправдоподобные графики роста фондов. На стоимость инвестиционных продуктов влияет множество факторов, в том числе высказывания мировых лидеров и громкие судебные процессы. Поэтому графики котировок обычно рваные, с большим количеством подъемов и спадов. Но графики ICN показывают в основном гладкий рост котировок, как будто эксперты холдинга предвидят будущее.

На графике инструмента GE50 линия ровная, как будто управляющий ICN предвидел каждый твит ТрампаДля сравнения: индекс S&P 500 за тот же период. Это основной индикатор здоровья американского фондового рынка

Высокие комиссии. Судя по меморандуму ICN, клиент платит за все: открытие счета, превышение лимита, ребалансировку, обработку транзакций, выпуск документов, почтовый сбор за оригиналы. Это серьезно снижает доходность и может увести счет в минус, даже если на бумаге все будет хорошо.

Для примера я посчитал, сколько придется отдать за год при вложении 10 тысяч долларов:

700 $ за открытие + 200 $ за ежегодное обслуживание + 100 $ за транзакцию + 10 $ за выпуск документов + 400 $ входной сбор = 1410 $, ил

Международные кредитные рейтинги — Инвестирование

Эту статью я использую как методическое пособие при сравнения различных рейтингов и приведению их к общему знаменателю, а так же для понимания надёжности исследуемой компании или финансового инструмента.

Что же такое международные кредитные рейтинги и зачем они нужны?

История возникновения кредитных рейтингов связана с ростом промышленного производства в США в конце 19, начале 20 века. Бурное развитие инфраструктуры железных дорог увеличило количество выпускаемых облигационных займов частными компаниями.

Генри Варнума Пура в своем исследовании от 1960 года «История железных дорог и каналов» первым обратил внимание на отсутствие качественной информации необходимой инвесторам для принятия решений о инвестировании при покупке облигаций, бурно развивающихся частных железнодорожных компаний США.

Спустя 49 лет, рынок американских облигаций увеличился в разы и в 1909 году, Джон Муди воплотил решение назревшей проблемы, и начал присваивать первые рейтинги. Основав одноименное рейтинговое агентство MOODYS, которое позднее стало одним из ведущих в мире.

Так же, как и 100 лет назад, сегодня кредитный рейтинг, это показатель уровня надежности в выполнении обязательств компании перед инвесторами в возмещении долга в случае банкротства.

Рейтинги могут присваиваться частным и государственным компаниям, а также целым государствам.

Независимые рейтинговые агентства оценивают надежность компаний, выполняют за инвестора работу по изучению финансового состояния компании и публикуют результаты своих исследований в свободном доступе.

Компании заинтересованы в проведении таких исследований, так как это дает им приток клиентов.

Наиболее признанными и авторитетными агентствами, к прогнозам которых прислушиваются миллионы инвесторов во всем мире являются: Standard & Poor’s, Moody’s, A.M. BEST, Duff&Phelps, Weiss.

Помимо этих международных рейтинговых агентств существуют более мелкие, внутри страновые агентства, которые присваивают рейтинги компаниям на национальном внутреннем рынке страны.

Простые правила трактовки рейтингов

1). Существует два вида кредитных рейтингов:

Международные и национальные.

Международные рейтинги присваивают крупные международные рейтинговые агентства, работающие на глобальных рынках.

Национальные рейтинги присваиват местные агентства, работающие в рамках одной страны.

2). Рейтинги бывают инвестиционными и неинвестиционными.

Инвестиционные рейтинги предпочтительны для инвестирования.

Неинвестиционные рейтинги говорят о значительном риске потерь активов.

3). Международный рейтинг компании, выпустившей ценную бумагу, не может быть выше и надёжнее международного рейтинга страны, в которой зарегистрирована эта компания. 

4). Международный рейтинг всегда имеет приоритет над национальным.   

Обозначения долгосрочных международных кредитных рейтингов.

Чтобы было проще оценить надежность компании рекомендуется использовать таблицу ниже и приводить рейтинги разных рейтинговых агентств к единому знаменателю — наиболее известной в России системы рейтингования S&P.

Удобнее всего и нагляднее для российского инвестора сравнивать значение рейтинга компании или финансового инструмента с рейтингом своей страны — России. Россия регулярно рейтингуется агентством S&P.  

Сравнение финансовых рейтингов A.M. Best с Moodys, S&P и др.

Расшифровка значения рейтингов инвестиционной и неинвестиционной категории согласно классификации S&P

Система оценки рейтинговых агентств Moodys, S&P и Fitch. 

В чём отличие национальной рейтинговой шкалы от международной. 

Международная рейтинговая шкала является приоритеной относительно национальной шкалы. Точкой отсчета национальной шкалы является международный рейтинг страны.

Чтобы различить международную рейтинговую шкалу от национальной шкалы принято указывать  латиницей происхождение национального рейтинга, например, российский национальный рейтинг указывается как «ru». 

В 2017 году России повышен международный рейтинг надежности на один пункт рейтинговым агентством Standard & Poor’s до «BBB-«. Это уже инвестиционный рейтинг, но граничащий с мусорным, не инвестиционным «ВВ+».

Это значит, что кредитный рейтинг надежности всех российских компаний по международной шкале не может превышать «BBB-«, так как они юридически зарегистрированы в РФ. 

И если российское рейтинговое агентство присваивает компании наивысший национальный рейтинг надежности «ruААА», то по международной шкале это всего лишь «BВВ-«. 

Правильная трактовка рейтингов

Ниже данные с официальных сайтов крупнейших российских компаний Ингосстрах, Сбербанк, Газпром и БКС. Предлагаю закрепить теорию на практике и определить вероятность в долгосрочной перспективе выполнять свои обязательства компаниями через призму международных рейтингов. 

Пример 1: Информация о международном кредитном рейтинга и национальном с официального сайта Ингосстрах. Национальный рейтинг самый максимально возможный, но он не превышает международный рейтинг РФ.

Пример 2. ПАО Сбербанк: Актуальный международный рейтинг Сбербанка. Ниже принтскрин файла, скаченного с официальной страницы Сбербанка. Вы всё ещё считаете этот банк самым надёжным? Комментарии здесь излишни.

Пример 3. ОАО Газпром: Ниже принтскрин актуального международного рейтинга Газпром, «BBB-«. По классификации агентства S&P «BBB-» —  это самый низкий рейтинг в инвестиционной категории, граничащий с не инвестиционным, мусорным рейтингом.


На сайте Газпрома можно скачать в PDF подробное описание рейтинга.

Пример 4. ООО «Компания БКС»: Самый крупный российский биржевой брокер имеет международный рейтинг неинвестиционной категории «B-« от 2016 года, значительно ниже текуего международного рейтинга России «ВВВ-«. А более свежий, национальный рейтинг «ruBBB+», присвоенный агентством RAEX в 2017 году, на ступень ниже «В-«, и соответсвует «ССС+». Другими словами за 2017 год компания снизила свою надежность в выполнении долгосрочных обязательств.  Ниже принтскрин с официального сайта БКС.

Международные кредитные рейтинги позволяют инвесторам оценить надежность компании в выполненнии своих обязательств в краткосрочной и долгосрочной перспективах.

Рейтинги следует учитывать, как один из факторов, при принятии инвестиционных решений. Если компания не обладает международным рейтингом, руководствуйтесь национальными рейтингами.

Для объективности выбора и понимания инвестиционных рисков сравнивайте национальный рейтинг компании с международной шкалой.

Делитесь информацией в социальных сетях и подписывайтесь на свежие статьи.

Международные инвестиционные фонды

Виды международных инвестиционных фондов

Аналогами российских инвестиционных фондов за рубежом являются инвестиционные компании. Принцип их работы тот же, что и у российских фондов – аккумулирование доходов граждан с последующим инвестированием в различные проекты.

Определение 1

Чтобы получить право именоваться инвестиционной компанией необходимо минимум 90 % доходов от инвестиционной деятельности выплачивать своим вкладчикам.

Для того, чтобы стимулировать развитие такой деятельности, при выполнении условия компания освобождается от налога на доход.

Международные инвестиционные компании делятся на три вида:

• открытого типа или взаимные фонды;
• закрытого типа;
• паевые инвестиционные трасты.

Взаимные фонды

Особенностью взаимных фондов (mutual funds) является неограниченность активов. Рост такого фонда зависит от спроса и предложения на выпускаемые акции. За рубежом этот вид инвестирования наиболее привлекательный. Акции такого фонда можно приобрести или продать в любой момент по цене, которую называют стоимостью акций.

Готовые работы на аналогичную тему

Стоимость акции формируется и изменяется ежедневно, и определяется как отношение фондовых активов за исключением обязательств к количеству выставленных акций.

Взаимные фонда делятся на три вида:

• фонды с комиссий перед покупкой;
• фонды с комиссией при погашении;
• фонды без комиссии.

В первом случае при покупке акций вкладчику необходимо заплатить комиссионный процент, который находиться в промежутке от 1 до 8 %. С увеличением суммы инвестиций комиссионный процент может уменьшаться.

Во втором случае процент взымается при погашении акций. С увеличением срока инвестирования уменьшается процент комиссии.

В третьем случае процент за операции с акциями не взымается. Исключение могут составлять некоторые дополнительные условия, например, если вкладчик выводит свои денежные средства за очень короткий срок.

Одними из наиболее популярных направлений взаимных фондов выступают фонды:

• денежного рынка,
• государственных облигаций,
• корпоративных облигаций,
• высоко-рискованных облигаций,
• мировых облигаций,
• акций ведущих предприятий,
• иностранных ценных бумаг,
• и другие.

Закрытые фонды

Замечание 1

Особенностью закрытых фондов (closed-end fund или CEF) является ограниченное число акций, что стабилизирует стоимость активов. Акции таких фондов можно приобрести на фондовой бирже, как акции обычных предприятий. Также ограниченное число акций позволяет стабилизировать инвестиционный портфель. Это позволяет делать долгосрочные вложения.

По причине того, что закрытые фонды торгуют своими акциями на бирже стоимость активов определяется по-другому. Называется она рыночной стоимостью акции и зависит она от спроса и предложения на рынке. Это делает данный вид вложений более рисковой.

Паевые инвестиционные трасты

Особенностью паевых инвестиционных трестов (unit investment trusts или UIT) фиксированность инвестиционного портфеля. Создаются такие фонды на определенный срок, а любые изменения портфеля происходят в исключительных случаях. Это делает фонд более прозрачным и вкладчикам объявляется предполагаемая доходность такого фонда.

Создается такой фонд на основе договора, составляемого спонсором фонда, который выбирает ценные бумаги для инвестирования, а также выбирает управляющего.

Паи выкупаются по запросу инвестора, как во взаимных фондах. Но возникает ситуация наличия свободных паев. И тогда на свободное место находится кандидат, что характерно для закрытых фондов.

их значение в современной экономике

Бизнес – это довольно сложный механизм, работа которого часто требует большего, чем ресурсы, доступные внутри одного государства. В таких случаях могут быть привлечены международные финансовые инвестиции. Как это осуществляется? Какие есть подводные камни? Имеет ли значение, откуда организация получает международные инвестиции? Эти и многие другие вопросы мы рассмотрим в данной статье.

Международные инвестиции: понятие и классификация

Международные инвестиции, как и инвестиции вообще, – это вложение денежных средств с расчетом, что они будут возвращены полностью, а также, что они гарантируют получение дополнительной прибыли в перспективе.

Но, когда мы говорим о международных инвестициях, важно понимать, что в таких условиях имеются свои собственные особенности передвижения денежных средств между государствами. Какие-то страны исторически имеют более низкий уровень развития, другие же уже продолжительное время являются лидерами на международном рынке и способны диктовать свои условия мировой экономике. Существуют союзы, дружественные страны и противники.

Учитывая это, можно сказать, что главное отличие международных инвестиций от обычных – это расчет на то, что эти вложения будут меняться в силу участия в экономических процессах нескольких государств.

Какие же преимущества дают предпринимателям международные инвестиции?

1. 
   Гарантированная государством возможность организовать предприятие, которое будет работать с иностранными капиталами.

2. 
   Возможность пользоваться льготами, совершая операции с иностранным капиталом, что является значительной экономией.

3. 
   Почти полное отсутствие контроля финансовых средств организации со стороны своего государства.

4. 
   Исчезает необходимость разграничивать средства, полученные в ходе внешних и внутренних финансовых операций.

5. 
   Возможность избежать большинства налогов либо использовать самые минимальные ставки.

6. 
   Нет обязательств возвращать международные инвестиции в кратчайшие сроки, благодаря чему есть время заняться развитием предприятия.

Международные инвестиции могут иметь различные источники. В специальной литературе это называется классификацией по форме международных инвестиций:

• 
  Частные международные инвестиции – средства, полученные от частных лиц, резидентов иностранных государств.

• 
  Государственные международные инвестиции – средства, полученные по решению органов иностранных государств.

• 
  Смешанные международные инвестиции – средства, полученные как от частных лиц, резидентов иностранных государств, так и по решению органов иностранных государств.

Международные инвестиции могут иметь различную форму активов:

• 
  Реальные международные инвестиции – финансовые средства, которые на длительный срок вкладываются иностранными инвесторами в оборудование.

• 
  Нематериальные международные инвестиции – активы, права, патенты, лицензии и т. д.

• 
  Финансовые международные инвестиции – ценные бумаги, акции и т. д.

Международные инвестиции могут отличаться характером объектов размещения капитала:

• 
  Международные прямые инвестиции – самый распространенный вариант. Его суть заключается в том, что инвестор сам вкладывает средства и постоянно следит, как идут дела у предприятия, получившего от него деньги.

• 
  Международные портфельные инвестиции – это приобретение акций для того, чтобы получить причитающиеся с них дивиденды.

• 
  Прочие международные инвестиции – довольно широкий перечень, подразумевающий все варианты, не попадающие в две приведенные выше категории. Частным примером может служить кредит, полученный у иностранного государства.

Международные инвестиции могут отличаться способом их использования:

• 
  Ссудные международные инвестиции – это заем денежных средств, осуществляемый инвестором с целью получить проценты.

• 
  Предпринимательские международные инвестиции – это передача инвестором финансовых ресурсов с целью в перспективе получить дивиденды от прибыли.

Международные инвестиции прямые и портфельные

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вложение денежных средств во что-либо с расчетом, что эти ресурсы будут в долгосрочной перспективе возвращены и увеличены после какой-либо деятельности. При этом есть возможность осуществлять контроль над капиталом.

Таким образом, что под прямыми международными инвестициями можно подразумевать самые различные варианты, например, сделки с инвестором или приобретенные за границей любые типы собственности, в частности, международные организации – это инвестиции, но имеющие нефинансовую форму.

Что же включают прямые иностранные инвестиции? Компании и организации, которые открыты за рубежом. Различные дочерние предприятия и филиалы. Приобретение чужих фирм либо их ценных бумаг.

Соответственно, прямым инвестором может называться любое лицо – частное, юридическое, государственное или физическое либо несколько лиц сразу при условии, что они вместе владеют акциями какой-нибудь зарубежной организации.

Примечательно, что на сегодняшний день акции поделены в таких соотношениях, что встречаются ситуации, когда лицо, которое приобрело около 5 % акций, становится держателем контрольного пакета. Почему так происходит? Все просто: у других людей на руках может быть по 0,1 % и менее акций, что делает их голоса несущественными и зависящими. А, например, в США прямыми международными инвестициями может считаться наличие от 10 % уставного капитала организации. Меньший объем принято относить уже к портфельным инвестициям.

Портфельные международные инвестиции (portfolio investments) – это приобретение ценных бумаг какой-то зарубежной компании в том объеме, в котором инвестор не получает право контроля над самой организацией. Это дает возможность получать прибыль, хотя и без участия в управлении предприятием.

Следует отметить, что международные организации ограничили ставки для предприятий с иностранным капиталом до 10 %. Зачем им это нужно? Так они обеспечивают эквивалентность прямых и портфельных международных инвестиций.

На самом деле существует множество подходов, которые способны стимулировать прямые международные инвестиции. Примеров немало. Кто-то устанавливает высокие тарифные ставки. Другие изобретают более сложные подходы. В частности, Япония ввела ограничение на количество автомобилей, которые разрешено экспортировать из государства. Из-за этого множеству компаний из Страны восходящего солнца пришлось начать производство в Европе и Америке.

Важно учитывать, что прямые международные инвестиции тесно связаны с самим понятием международной торговли. Размер тарифных ставок оказывает прямое влияние на привлечение международных инвестиций, ведь низкий тариф часто играет большую роль при выборе, чем, например, наличие таможенных льгот. Грамотное использование этого преимущества обеспечивает ряду стран глубокую интеграцию с международным рынком, о чем говорят недавние исследования в области международной экономики.

Международные инвестиции оказывают существенную пользу стране инвестора. Это неочевидно на первый взгляд, но небольшой анализ позволяет лучше понять данный механизм. Направляя прямые международные инвестиции, инвестор дает возможность стране инвестирования улучшить свое экономическое положение. Это развивает покупательскую способность данного государства, в связи с чем оно увеличивает спрос на товары, производимые страной инвестора. То есть, осуществляя международные инвестиции в какую-либо страну, инвестор может быть уверен в том, что впоследствии эти деньги принесут пользу его собственному государству. Конечно, этот процесс выстраивается не просто так, а, например, при наличии общих производственных цепочек.

Чем регулируются международные инвестиции в мире

Чтобы понять, чем регулируются международные инвестиции в Российской Федерации, можно пойти двумя путями: изучение внутренних документов или рассмотрение внешних правовых актов. Следует отметить, что российское законодательство в этом плане придает первостепенное значение международным соглашениям, так что вопрос регулирования международных инвестиций лучше начать именно с них.

Международные инвестиции регулируются множеством конвенций, но только две из них важны для Российской Федерации. Первая – Сеульская, также известная как МИГА. А вторая – Вашингтонская, которая, к слову, до сих пор не прошла процедуру ратификации. Безусловно, в отношении международных инвестиций есть еще множество актов и соглашений, действующих между Российской Федерацией и другими государствами, но они имеют не общее значение, а рассматривают частные случаи взаимодействия двух стран в отношении иностранных инвестиций. Мы же сосредоточим внимание на рассмотрении основных международных договоров.

Сеульская конвенция создана для того, чтобы защитить международные инвестиции от возможных рисков, имеющих некоммерческий характер. Например, войны, массовые беспорядки и любые другие подобные ситуации. Сеульская конвенция страхует международные инвестиции, за этим следит специально созданная организация – МАГИ (Международное агентство гарантии инвестиций). В 2013 году в ней имелось уже свыше 170 участников.

Вашингтонская конвенция создана для того, чтобы заниматься рассмотрением споров государства-реципиента и частных инвесторов. Для этих целей существует специальный орган, который следит за тем, чтобы любые разногласия, связанные с международными инвестициями, подчинялись общим правилам, а, кроме того, гарантирует справедливые решения в случае возникновения разногласий.

Конвенция о защите прав инвестора – это документ, который действует на территории СНГ. В нем собраны в том числе и комбинированные принципы обеих конвенций, относящиеся к вопросам международных инвестиций. Но следует отметить, что Российская Федерация с 2007 года не использует ее, предпочитая ориентироваться на двухсторонние соглашения для отношений с каждой из стран отдельно.

Конечно, такой подход к правовому регулированию международных инвестиций выглядит громоздким и чрезмерно усложненным, но в действительности в каждом соглашении можно выделить общие принципы, которые и формируют особенности правового регулирования данного вопроса. Несмотря на наличие множества соглашений, практически в каждом делается акцент на том, что потери при международных инвестициях имеют страховую защиту, а также невозможно двойное налогообложение, что, в свою очередь, позволяет значительно увеличить международные инвестиции.

Какие законы регулируют международные инвестиции в России?

Внутреннее законодательное регулирование международных инвестиций в нашей стране имеет довольно продолжительную историю, в которой принято выделять три этапа развития:

1 этап. Это период с 1980 по 1990 гг., когда произошла экономическая реформа. На тот момент была создана база, которая впоследствии помогла становлению более проработанной законодательной основы регулирования данной сферы взаимоотношений. Можно сказать, что первый этап состоит из набросков и является подготовительным.

2 этап. Это период с 1990 по 1999 гг., когда в отношении международных инвестиций были созданы первые законы. Собственно, это то самое начало, когда инвестиции стали юридическим термином в России.

3 этап. С 1999 года по настоящее время. Данный этап – это очередная веха в создании законов, регулирующих иностранные инвестиции. Делается акцент на то, чтобы Российские законы укладывались в контекст международной экономики. Нельзя сказать, что на сегодня работа завершена, но уже четко обозначены задачи, которые требуется решить на этом пути.

Разумеется, разговор о наличии законодательства, регулирующего международные инвестиции, стал актуальным лишь после того, как появилась возможность привлечь инвестиции из капиталистических и развивающихся стран. На протяжении второго этапа идет регулирование законодательства России, введение частной собственности, возможности предпринимательства и организации акционерных обществ. Без этой базы о международном инвестировании не могло быть и речи: не имелось важных понятий, которыми юристы должны оперировать в данной сфере.

Первое, о чем заговорили в рамках законопроектах об инвестициях, – это поощрение производства, предоставление льгот как налоговых, так и таможенных, чтобы стимулировать данные сферы, способствовать их развитию.

Важная веха во всем этом процессе – 1999 год, когда был введен целый ряд законопроектов, регулирующих вопросы иностранных инвестиций: ФЗ № 160 («Об иностранных инвестициях в РСФСР») и ФЗ № 39 («Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»), при этом они не исключали полностью предшествующие законы, а сохранили те их части, где не имелось противоречий с нововведениями. Следует отдельно подчеркнуть, что особый акцент сделан на зависимости от воли государства субъектов инвестиционной деятельности.

Государство имеет самые различные способы воздействия на инвестиционную деятельность.

Косвенные методы влияния на инвестиционную деятельность – это те действия, которые создают определенные условия для осуществления инвестиций. Сюда можно включить право на создание собственных инвестиционных фондов, предоставляемое субъектам инвестиционной деятельности, изменение правил налогообложения, создание источников финансирования и многое другое. При этом косвенные методы, согласно законодательству, считаются приоритетными для государства.

Прямые методы влияния на инвестиционную деятельность – это создание государством гарантий для субъектов инвестиционной деятельности, разработка списка потенциальных инвестиционных проектов, финансирование из бюджета, заключение концессионных договоров и т. д.

Перейдем к рассмо

Международная инвестиционная компания ICN Holding

Компания ICN Holding управляет деньгами Клиентов, инвестируя в биржевые фонды ETF, акции ведущих мировых компаний, индексы недвижимости и другие финансовые инструменты.

3 основных инвестиционных продукта для частных Инвесторов:

1. Фонд Gold Elephants (GE 50) – «Золотые Слоны»
   Инвестиционный порфель из 50 акций лидирующих компаний мира
2. Фонд Silver Arrows (SA 20) – «Серебряные стрелы»»
   Инвестиционный портфель из растущих биржевых фондов ETF
3. Фонд Alternative Asset Allocation (AAA 25) — Альтернативные Инвестиции в Недвижимость

Средняя историческая доходность этих фондов: 15% — 25% годовых (умеренно-консервативная стратегия)

Более 18-ти лет ICN Holding управляет средствами клиентов. Опыт и профессионализм управляющих позволил пройти 2 мировых экономических кризиса (2001 г. и 2009 г.), не потеряв уровень доходности.

Финансовые Консультанты FinPro с радостью помогут Вам разобраться с продуктами ICN Holding, заключить договор, рассчитать Ваш финансовый план.

>> Историческая доходность <<

Обычно Инвесторы ICN вкладывают деньги одновременно в 3 линии: GE 50, SA 20, AAA 25 равными долями.

Таким образом, Вы инвестируете в 50 лучших компаний мира (GE 50), в фонды ETF (SA 20) и в Недвижимость (AAA 25)

Для того, чтобы оформить документы и получить подробную консультацию, необходимо обратиться к Вашему Финансовому Консультанту FinPro.
 

Гарантии ICN Holding

Лицензии ICN Holding:

• Главная компания холдинга  US International Consulting Network является лицензированным инвестиционным консультантом по штату Нью-Йорк
• Номер лицензии в комиссии по ценным бумагам США: CRD# 125761
• Деятельность ICN Регулируется Комиссией по Ценным Бумагам США SEC
• Лицензию можно проверить на официальном сайте Комиссии по Ценным Бумагам sec.gov в разделе «Investment Advisor»
• ICN Holding также имеет Лицензию на территории РФ (ЗАО «Ай Си Эн Управляющая компания»)

Страхование инвестиций:

• Биржевые активы застрахованы на сумму до $500,000 в правительственной Корпорации защиты инвестиционных вкладов США (SIPC)
• Дополнительно биржевые активы застрахованы на сумму до $30,000,000 в крупнейших страховых компаниях мира (Lloyd)

Другие гарантии:

• ICN Holding находится в листинге крупнейшего международного агентства Dun&Bradstreet с 1997 года под номером , с текущим рейтингом 2R2 (кредитные риски — низкие, кредитная способность — хорошая).
• ICN Holding с 2003 года является полноценным членом Ассоциации BBB (Бюро честного бизнеса) США
• Компания представлена в 24 странах Мира. Ей доверяют более 80 000 Клиентов.

Активы владельцев интегральных линий записываются на отдельный инвестиционный счет и компания ведет их учет, при этом деньги пайщиков находятся на счетах независимого депозитария (JP Morgan Bank и TD Bank, NA) под контролем надзорных органов SEC (Комиссия по ценным бумагам).

Финансовый руководитель и Председатель правления ICN Holding — Igor Forrest Kokorine

• Старший Финансовый Офицер
• Портфельный управленец
• Внесен в регистр Who is Who среди руководителей корпораций США, с внесением записи в библиотеку при конгрессе США.
• Владелец лицензии серии 65 по квалификации FINRA, Зарегистрированный (лицензированный) инвестиционный советник в системе SEC (Комиссия по ценным бумагам США)
• Член Ассоциации Портфельных управленцев Северной Америки.
• Автор брошюр: «Как видеть Финансовую картинку мира», «Программа подготовки  международного инвестиционного консультанта», «Фьючерсы».

ICN Holding Office:
Адрес: 420 Lexington Avenue Suite 412, New York, NY,10170 USA
Ph.:+1(212)983-0501 (многоканальный телефон)
Fax: +1(212) 983-0502

Регулярно проводятся поездки-экскурсии в головной офис компании в центре Нью-Йорка.

Также раз в 2 месяца проводятся крупные семинары ICN Holding в Турции для финансовых консультантов.

За информацией о поездках обращайтесь к Вашему Финансовому Консультанту FinPro.

В прямых инвестиционных программах обеспечивается полная прозрачность, доступ и контроль со стороны клиента к своим средствам через Интернет, а также запрос результатов внешних аудиторских проверок.

В интегральных программах применяются ТОЛЬКО разрешенные законом модели интегрирования. К разрешенным легитимным механизмам для интегрирования (включения денег разных клиентов в единый пул) относятся:

• Взаимные фонды (контролируются законами об инвестиционных компаниях)
• Контрактные планы (контролируются Унифицированным законом о ценных бумагах)
• Cквозные трастовые сертификаты (разрешены чартером нашей трастовой корпорации, выданной финансовым департаментом Невиса)
• Все интегральные инструменты находятся за балансом собственных активов и обязательств ICN Holding, и для нерезидентов США не попадают под налогообложение.

Инвестиционная деятельность ICN Holding находится под контролем надзорных органов США через инвестиционную лицензию.

Это защищает деньги инвесторов на международном законодательном уровне.

Инвестиционных счета находятся под страховой защитой от неинвестиционных рисков:

• правительственного агентства FDIC до размера $250,000
• правительственного агентства SIPC до размера $500,000
• через дополнительное частное страхование в страховых компаниях – до размера $30,000,000

Факты об ICN Holding:

• Основана в 1996 г.
• Более 80 000 клиентов
• Предсавительства в 24 странах мира

Хотите узнать больше? 

Звоните! Пишите!

>> Получить бесплатную консультацию <<

>> Получить бесплатную консультацию <<

Внутренние, международные и международные компании

Глобализация бизнес-сообщества ставит сложные вопросы для фундаментального анализа. Чтобы понять основы компании, инвестор должен сначала определить, какие правила бухгалтерского учета могли использоваться для составления отчетов и чьи законы определяют методы корпоративного управления компании. С точки зрения инвестора в Соединенных Штатах, существует 3 широких категории компаний, каждая из которых подчиняется различным правовым и бухгалтерским режимам:

• Внутренние фирм работают в основном или полностью в Соединенных Штатах.Они могут импортировать материалы или экспортировать продукцию, но эти виды деятельности обычно составляют сравнительно небольшую долю от общей деловой активности. Местные компании обычно регулируются законами США о ценных бумагах. Их финансовые отчеты обычно составляются в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).
• Международные фирм со штаб-квартирой в Соединенных Штатах, но осуществляют значительные инвестиции за пределами страны и имеют географически разнесенные центры прибыли.Операции в США и управление материнской компанией обычно определяются законодательством США, а бухгалтерский учет материнской компании обычно соответствует GAAP. Но дочерние компании за пределами США могут управляться в соответствии с политикой, продиктованной их странами пребывания. Структуры бухгалтерского учета во многих юрисдикциях за пределами США определяются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Любые конкретные различия в бухгалтерском учете или управлении между иностранными дочерними компаниями и материнскими компаниями в США должны раскрываться в финансовых отчетах материнской компании.
• Global фирмы имеют значительные инвестиции и центры прибыли во многих странах без единого центра доминирования. Правила корпоративного управления для глобальных компаний обычно определяются законами официального местонахождения материнской компании. Некоторые глобальные компании составляют финансовую отчетность для инвесторов из США в соответствии с GAAP, но чаще отчеты первичной материнской компании соответствуют МСФО.

Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО): новый подход к раскрытию информации

Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО) основан на стремлении создать общую стандартизированную международную финансовую инфраструктуру, которая возникла в результате Второй мировой войны.Он принял официальную многонациональную форму, когда Европейский Союз продиктовал МСФО в качестве общего стандарта бухгалтерского учета в 2002 году, и с тех пор был обозначен в качестве теоретической основы бухгалтерского учета более чем в 100 странах. Комиссия по ценным бумагам и биржам США рассматривает возможность перехода на стандарты МСФО в этом десятилетии. Имея это в виду, вот краткий обзор основных сходств и различий для инвестора из США:

• Финансовая отчетность , подготовленная в соответствии с правилами GAAP и SEC в США, и отчетность, подготовленная в других странах в соответствии с МСФО, может выглядеть в целом схожей и использовать одинаковую терминологию.Однако будет много различий в деталях. Например, макет и формат публичных отчетов компаний определяются подробными правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам, поэтому большинство таких отчетов, как правило, выглядят одинаково. Отчеты по МСФО, напротив, могут значительно отличаться, если они включают необходимую информацию. Отчеты по МСФО также могут содержать более подробную информацию о результатах за предыдущие периоды.
• Промежуточные финансовые отчеты , созданные в соответствии с МСФО, как правило, позволяют переносить меньшее количество затрат из одного периода в другой.
• Руководство по консолидации дочерних компаний в соответствии с GAAP позволяет принимать решение на основе контрольных финансовых долей. Однако в соответствии с МСФО определение может основываться на том, имеет ли материнское предприятие полномочия контролировать дочернее предприятие.
• Стоимость запасов по GAAP может значительно отличаться от стоимости по МСФО. GAAP позволяет проводить оценку на основе учета в порядке очереди. МСФО запрещают такую ​​практику. GAAP позволяет оценивать запасы по рыночной стоимости; Вместо этого МСФО полагаются на чистую стоимость реализации.GAAP не позволяет восстанавливать списание запасов, в то время как МСФО разрешает такую ​​практику, если причина обесценения больше не существует.
• Чрезвычайные статьи, то есть статьи, которые являются необычными или редкими, могут отражаться отдельно в соответствии с ОПБУ, но не в соответствии с МСФО.
• Доли меньшинства могут учитываться как компонент капитала согласно МСФО, но как обязательство согласно ОПБУ.
• Правила признания выручки отличаются многими важными, но непонятными деталями, поэтому общая выручка компании по МСФО может заметно отличаться от общей выручки по GAAP.

GAAP десятилетиями служил основой финансового учета в США. Многие элементы GAAP возникли на основе дел, возбужденных компаниями или отраслями, стремящимися к дифференцированному подходу к своим обстоятельствам. У МСФО гораздо более короткая история прецедентного права, и поэтому у них было меньше возможностей для разработки исключительных вопросов лечения. Инвесторам, которым необходимо действовать на основе отчетов по МСФО, возможно, потребуется следить за развитием прецедентного права по МСФО так же тщательно, как они теперь читают новые стандарты финансового учета, выпущенные U.С. властей.

,

SEC.gov | Инвестиционные компании

Как правило, «инвестиционная компания» — это компания (корпорация, деловой траст, товарищество или общество с ограниченной ответственностью), которая выпускает ценные бумаги и в основном занимается инвестированием в ценные бумаги.

Инвестиционная компания инвестирует деньги, которые она получает от инвесторов, на коллективной основе, и каждый инвестор участвует в прибылях и убытках пропорционально доле инвестора в инвестиционной компании. Эффективность инвестиционной компании будет основываться (но не будет идентична) эффективности ценных бумаг и других активов, которыми владеет инвестиционная компания.

Федеральные законы о ценных бумагах делят инвестиционные компании на три основных типа:

Каждый тип имеет свои уникальные особенности. Например, паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды подлежат выкупу (это означает, что, когда инвесторы хотят продать свои акции, они продают их обратно фонду или трасту или брокеру, действующему от имени фонда или траста, по их приблизительной стоимости чистых активов. ). С другой стороны, паи закрытых фондов обычно не подлежат погашению. Вместо этого, когда инвесторы закрытых фондов хотят продать свои акции, они обычно продают их другим инвесторам на вторичном рынке по цене, определяемой рынком.Кроме того, существуют вариации внутри каждого типа инвестиционных компаний, таких как фонды акций, фонды облигаций, фонды денежного рынка, индексные фонды, интервальные фонды и биржевые фонды (ETF).

Некоторые типы компаний, которые первоначально могут показаться инвестиционными, могут фактически исключаться в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. Например, частные инвестиционные фонды с количеством инвесторов не более 100 и частные инвестиционные фонды, каждый из инвесторов которых имеет значительный объем инвестиционных активов, не считаются инвестиционными компаниями, даже если они выпускают ценные бумаги и в основном занимаются инвестированием в ценные бумаги. ,Это может быть связано с частным характером их предложений или финансовыми средствами и опытом их инвесторов. Для получения дополнительной информации об этих типах частных инвестиционных фондов, пожалуйста, обратитесь к разделу «Хедж-фонды» в нашей базе данных Fast Answers.

Перед покупкой акций инвестиционной компании вы должны внимательно прочитать всю доступную информацию о фонде, включая его проспект и последний отчет акционеров.

Инвестиционные компании регулируются в основном Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, а также правилами и формами регистрации, принятыми в соответствии с этим Законом.Инвестиционные компании также подпадают под действие Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о фондовых биржах 1934 года. Для определения «инвестиционной компании» вам следует обратиться к разделу 3 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года и правилам этого раздела.

,

Sincere Systems: Компания по управлению государственными инвестициями

Что такое искренние системы?

Sincere Systems — международная инвестиционная компания, базирующаяся в Англии, Великобритании.

У вас есть бизнес-лицензия?

Да, компания имеет разрешение на:

64304 — Деятельность открытых инвестиционных компаний
64205 — Деятельность холдинговых компаний финансовых услуг
64303 — Деятельность венчурных и девелоперских компаний
64999 — Финансовое посредничество

Дополнительную информацию можно найти в правительстве сайт Регистрационной палаты Великобритании —
https: // бета.companieshouse.gov.uk/company/12269053

Есть ли у Sincere Systems какие-либо обязательства перед инвестором?

Да, компания находится под управлением Регистрационной палаты государственного регулятора.

Какой уставной капитал компании?

Уставный капитал (ПК) — это средства компании, которые перед законом и людьми являются минимальным гарантом для сторон.

Sincere Systems имеет зарегистрированный капитал в размере 1 000 000 фунтов стерлингов.

, реестр Великобритании:
https://beta.companieshouse.gov.uk/…/12269053/filing-history

Как была основана компания?

После успешного завершения частного тестирования эксклюзивной технологии торговли иностранной валютой,
17 октября 2019 года руководство компании приняло решение о создании Sincere Systems.

Как долго работает торговая технология, которую использует Sincere Systems?

Компания использует технологию, которая успешно работает на валютном рынке с 07.11.2017.

Насколько прибыльна компания?

Компания НЕ ГАРАНТИРУЕТ фиксированную прибыль, поскольку доходность гибкая и зависит от того, насколько успешно завершился торговый день.Каждому пользователю в личном кабинете регулярно и в режиме реального времени транслируется информация об аукционе —
https://backoffice.sincere.systems/personal-office/history.
Также публичным документом является отчет, загруженный у брокера —
https://sincere.systems/documents/sin-trading-report.pdf.
В конце торгового дня доходы, полученные от инвесторов, распределяются следующим образом:
Инвестиции от 100 до 500 долларов — 50% дохода от торговли получает инвестор и 50% комиссии компании.
Инвестиции от 500 до 1500 долларов — 60% прибыли от сделки получает инвестор и 40% комиссии компании.
Инвестиции от 1500 до 5000 долларов — 70% дохода от сделки получает инвестор и 30% комиссии компании.
Инвестиции от 10 000 до 25 000 долларов — 75% дохода от переговоров получает инвестор и 25% комиссии компании.
Инвестиции от $ 25 000 до $ 50 000 — 80% дохода от сделки получает инвестор и 20% комиссии компании.
Инвестиции от $ 50 000 — 85% торгового дохода получает инвестор, а комиссия компании составляет 15%.

На начало 2020 года минимальный доход составлял 12,26% в месяц, а средний — 14,26%.

На каких брокерах торгуются?

1) Roboforex Ltd — международный брокер, регулируемый IFSC в соответствии с лицензией IFSC / 60/271 / TS.
Обладатель более 10 престижных наград:
Лучший брокер СНГ 2019 IAFT Awards, Лучший биржевой брокер Азии 2019 International Business Magazine Awards, Лучшие инвестиционные продукты, Global 2019 Global Brands Awards …
Более 800000 клиентов из 169 стран.
2) Forex4you — деятельность E-Global Trade & Finance Group, Inc., регулируемая Комиссией по финансовым услугам (BVI FSC), регистрационный номер лицензии: SIBA / L / 12/1027.
3) Swissquote Group Holding Ltd — лидер Швейцарии в области финансовых услуг и услуг онлайн-торговли.Лицензии FINMA, FCA, DFSA, SFC, MFSA, MAS.
4) OANDA является зарегистрированным розничным посредником по фьючерсам и иностранной валюте в Комиссии по торговле товарными фьючерсами и является членом Национальной фьючерсной ассоциации. Нет: 0325821.

Обязательно ли платить налоги с прибыли?

Компания не является налоговым агентом и поэтому не удерживает доход для налоговых целей.Эта ответственность остается за клиентом.

Как работает технология?

Технология реализована в виде искусственного интеллекта на основе нейронных сетей, обученного на аналитических данных.
огромных объемов, полученных от ведущих трейдеров в течение длительного периода времени.Он сочетает в себе множество различных стратегий более чем в 30
торговые пары, каждая или многие из которых применяются в соответствующих рыночных ситуациях.

Есть много разных сервисов мониторинга, используются ли они?

Нет, потому что все эти сервисы являются частными и полностью исключают конфиденциальность данных.Основная ценность общественного пула в его уникальной технологии, всех инструментах, разрешающих или не гарантирующих запрет
операции копирования не будут использоваться.

Какая организация представляет собой DDS?

Deployable Data Solutions — одна из ведущих ИТ-компаний США, одна из которых разрабатывает автоматизированные системы для зарубежных
биржевая торговля.Компания является партнером Sincere Systems и предоставляет ей уникальные технологии.

Почему компания платит партнерские взносы?

Практически каждый бизнес в мире выделяет средства на маркетинг и привлечение новых клиентов.
Sincere Systems выбрала стратегию вознаграждения своих партнеров вместо традиционных маркетинговых затрат.Партнерские взносы выплачиваются в соответствии с бизнес-моделью, согласно которой стандартный инвестиционный контракт инвестора
заключается сроком на один год, и через 3 месяца средства, выделенные на маркетинг, возвращаются.

Какие риски у инвестора?

Торговля валютой, как и любой другой вид бизнеса, имеет свои риски, но они страхуются специальными торговыми инструментами.
как Stop Loss Take Profit.SLTP — это виды защитных ордеров, которые отображаются для автоматического закрытия транзакций.
Они ограничивают возможные убытки и помогают фиксировать прибыль. Предусмотренные торговые риски составляют 10% от депозита, а комплексный риск
составляет до 25%.

Как осуществляется вывод прибыли?

Прибыль рассчитывается один раз в отчетном периоде (месяце) и может быть снята одним из платежных сервисов:
Perfect Money, Advcash, Биткойн, Эфириум.

Как выводится основная сумма — депозит?

Стандартный срок депозита — 12 месяцев.
Депозит отделен от прибыли.
Первые 3 месяца вывода депозита невозможны, т.е.
От 3 до 12 месяцев вывод возможен за вычетом 15% комиссии, что потребует немедленного закрытия открытых транзакций и повлечет дополнительные расходы.
Депозит снимается с 12 месяцев без комиссии.

Можно ли пополнить карту на сумму более 2500 долларов?

Ограничение пополнения на карту регулируется в соответствии с правилами национального банка
страна плательщика.

Есть ли реинвестирование, и как оно работает?

Да. Делится на два типа:
Ежедневное реинвестирование — проводится автоматически, в тендере участвует не только депозит, но и дополнительный.
прибыль, уже полученная за отчетный период.
Ежемесячное реинвестирование — пользователь решает, получать прибыль каждый месяц или оставить прибыль для дальнейшей торговли.

Как скоро деньги поступят?

Деньги принимаются со второго дня после создания депозита.
Например, при создании депозита в понедельник до 08:00 UK, London (GMT + 1) средства будут работать уже во вторник,
если позже, то в среду.

Какие комиссии за ввод и вывод?

Комиссия Sincere Systems для = 0%, выход = 1%.
Дополнительно: Процент комиссии за ввод средств устанавливается платежными платформами и различается в зависимости от способа пополнения.
ВАЖНО: При создании депозита дополнительно взимается 5% за обслуживание счета.

Какие платежные системы у вас есть для ввода и вывода?

В зависимости от региона плательщика доступны карты Visa / Mastercard, Perfect Money, Advcash, Bitcoin, Ethereum, USDT.

Могу ли я переводить средства со своего счета внутри компании другому клиенту?

Да, такая возможность реализована в личном кабинете. Деньги переводятся внутри платформы без комиссии.

Как проверить историю сайта?

Для этого воспользуйтесь специальной услугой «Интернет-архив» — https: // web.archive.org/.
Инструменты WHOIS не подходят, поскольку их основная задача — отображать регистрационные данные доменного имени, а не историю.

Работает ли компания с резидентами США?

Нет, финансовые услуги не предоставляются.В частном порядке аккредитованный инвестор может получить консультацию по электронной почте [email protected].

Для чего нужна верификация?

Проверка клиента — это международный стандарт контроля.
Знай своего клиента — термин банковское и валютное регулирование для финансовых учреждений,
а также других компаний, работающих с частными деньгами, означает, что они должны идентифицировать и
идентифицировать контрагента перед проведением финансовой операции.Для вывода средств из системы необходимо пройти процедуру верификации.

Минимальные и максимальные инвестиции?

Вложение может быть любой суммой от 100 долларов.

Как перейти на новые условия распределения прибыли?

Сумма всех депозитов используется для определения условий сотрудничества, и при достижении необходимой суммы,
автоматически применяются следующие условия.
Инвестиции от 100 до 500 долларов — 50% торговой прибыли получает инвестор и 50% комиссии компании.
Инвестиции от 500 до 1500 долларов — 60% торговой прибыли получает инвестор и 40% комиссии компании.
Инвестиции от 1500 до 5000 долларов — 70% торговой прибыли получает инвестор и 30% комиссии компании.
Инвестиции от 10 000 до 25 000 долларов — 75% торговой прибыли получает инвестор и 25% комиссии компании.
Инвестиции от 25 000 до 50 000 долларов — 80% торговой прибыли получает инвестор и 20% комиссии компании.
Инвестиции от 50 000 долларов — 85% торговой прибыли получает инвестор и 15% комиссии компании.

Можно ли зарегистрироваться без спонсора?

Нет, вы можете зарегистрироваться только после получения информации от существующего партнера компании.

Могут ли пользователи зарегистрироваться до 18 лет?

Нет, услуги предоставляются только взрослым.

Какой режим компании?

Тендеры проводятся в рабочие дни 24/5 кроме праздничных дней.

Обязательно ли подключать Telegram бота и зачем он нужен?

Нет, но желательно. Телеграмм-бот Sincere Systems — дополнительная функция безопасности для вашей учетной записи,
а также удобная система уведомлений.

Остались вопросы?

Если вы не нашли ответа на свой вопрос, обратитесь в нашу службу поддержки.

,

Международная инвестиционная компания — Как сокращается «Международная инвестиционная компания»?

Интегральная схема

.