Фондовый рынок и его инструменты: Основы биржевой торговли — Урок №2. Инструменты фондового рынка и

Содержание

Основы биржевой торговли — Урок №2. Инструменты фондового рынка и

Фондовый рынок Московской биржи

В настоящее время биржевой рынок России представлен единой Московской биржей, возникшей в результате объединения в 2011 году двух независимых бирж – РТС и ММВБ.

Торговля на Московской бирже осуществляется на трех основных секциях:

Фондовый рынок (акции и облигации).

Срочный рынок (фьючерсы и опционы).

Валютный рынок (валютные пары).

Срочному и Валютному рынкам будут посвящены отдельные курсы, а сейчас мы более подробно рассмотрим фондовый рынок Московской биржи. Фондовый рынок включает в себя два подразделения: Рынок долгового капитала, на котором торгуются долговые ценные бумаги, и рынок акционерного капитала, на котором торгуются долевые ценные бумаги.

Долговая ценная бумага – это имущественное право на получение суммы, переданной в долг эмитенту при приобретении ценной бумаги.

Основной представитель долговых ценных бумаг в российской практике – это облигация.

Облигация – это именная бездокументарная ценная бумага-соглашение, согласно которому эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму. Это ценная бумага с фиксированной доходностью, поэтому главным риском, который несет ее держатель – является риск неплатежеспособности эмитента облигации.

Эмитент выпускает облигацию, когда хочет привлечь довольно большой объем финансирования из внешних источников. Эта бумага торгуется на биржевом рынке, по ней предусмотрена выплата купона, а ее цена постоянно изменяется в зависимости от рыночных спроса и предложения.

Более подробно с облигациями и их основными характеристиками мы с вами познакомимся в рамках отдельного курса.

Долевая ценная бумага – это имущественное право на долю собственности в предприятии и результатах его деятельности, то есть – право на участие в управлении компанией, долю ее прибыли и часть имущества при ликвидации.

Основной представитель долевых ценных бумаг в российской практике – акция.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, определяющая долю ее держателя в уставном капитале компании. Держатель акции является совладельцем акционерной компании и получает все вытекающие из этого статуса права:

На участие в управлении предприятием,

На долю в прибыли компании,

На часть имущества при ликвидации компании.

В зависимости от приоритета тех или иных прав, акции делятся на две группы: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции составляют основную долю уставного капитала компании. Многие акционерные общества формируют уставный капитал только из обыкновенных акций.

Их держатели имеют право на:

Участие в управлении компанией,

Участие в прибыли и часть имущества при ликвидации.

Привилегированные акции дают своим держателям ряд имущественных привилегий. В частности, держатели привилегированных акций имеют приоритетное (по сравнению с держателями обыкновенных акций) право на получение дивидендов. При этом они лишаются права голоса на общем собрании акционеров, за исключением некоторых случаев.

Акции – это инструмент с переменной доходностью. Покупая акции, инвестор может рассчитывать на получение двух видов дохода: доход от изменения биржевого курса акции и регулярную выплату дивидендов.

Дивиденды

Дивиденды – это доход, который акционер получает по итогам финансового года в виде части прибыли акционерного общества.

Выплата дивидендов не является обязательством акционерного общества. Дивиденды выплачиваются только при условии получения прибыли по итогам финансового года, а размер дивидендов рекомендуется Советом Директоров и утверждается общим собранием акционеров ежегодно, поэтому дивиденды не могут рассматриваться как гарантированный доход на акцию.

Право держателя на получение дивидендов фиксируется ежегодно на заранее объявленную дату – дату закрытия реестра акционеров перед ежегодным собранием. Эта дата по большинству эмитентов назначается на весну года, следующего за отчетным. То есть для получения дивидендов за 2017 год инвестору нет необходимости владеть акцией весь год, а достаточно иметь ее в портфеле всего один день в 2018 году.

Даты закрытия реестров акционеров – это публичная информация, публикуемая в открытых источниках.

В связи с переходом Московской биржи на режим торговли T+2 следует помнить о том, что теперь для фиксации права на получение дивидендов необходимо приобретать акцию не в день закрытия реестра, а за 2 рабочих дня до нее.

Процесс торгов на рынке акций

В рамках текущего курса мы рассмотрим процесс торгов на примере Рынка акционерного капитала секции фондового рынка Московской биржи, то есть места, где торгуется наиболее интересный частному инвестору инструмент – акция.

Основная торговая сессия на рынке акционерного капитала Московской биржи начинается в 10-00 и продолжается до 18-40. В это время частный инвестор может выставлять в систему интернет-трейдинга любые доступные виды заявок – и рыночные, и лимитированные.

Рыночная заявка — это заявка на покупку или продажу, которая должна быть выполнена брокером немедленно по текущей рыночной цене.

Лимитированная заявка — это заявка на покупку (продажу) финансового инструмента по конкретно заданной цене.

Перед началом основной сессии, с 9-45 до 10-00, открывается предторговый период, в процессе которого процесс торгов еще не идет, но биржа собирает со всех желающих лимитированные заявки на покупку или продажу. Из подаваемых в предторговый период лимитированных заявок и формируется цена открытия рынка сегодняшнего дня.

В 18-40 основная торговая сессия заканчивается и начинается аукцион закрытия, который длится 10 минут, до 18-50. Как таковая торговля на аукционе закрытия используется трейдерами довольно редко.

В процессе аукциона закрытия собираются все неисполненные лимитированные заявки, поданные в течение основной торговой сессии и специальные заявки, поданные на аукцион закрытия – и из них в течение первых восьми минут формируется репрезентативная цена закрытия сегодняшнего дня. После чего, в течение следующих 1-2 минут, все поданные в аукцион закрытия заявки удовлетворяются по цене закрытия. В первые 8-9 минут аукциона закрытия принимаются как рыночные, так и лимитированные заявки с ценой в пределах 2,5% от цены последней сделки основной торговой сессии. В последние минуты – на этапе исполнения заявок аукциона закрытия рыночные заявки принимаются без ограничений, а лимитированные – только по цене закрытия.

Виды заявок и биржевой стакан

Основным инструментом трейдера в течение всей торговой сессии является биржевой стакан.

Стакан – это очередь заявок на покупку и продажу по выбранному торговому инструменту.

В очереди заявок на покупку содержится цена спроса, которая на биржевом сленге называется bid (бид). Лучшая цена спроса, то есть самая высокая цена по которой в данный момент хотят совершить покупку – соответственно лучший бид.

В очереди заявок на продажу содержится цена предложения, которая на биржевом сленге называется ask (аск). А лучшая цена предложения, то есть самая низкая цена, по которой в данный момент готовы совершить продажу – лучший аск.

Разница между лучшим спросом и лучшим предложением составляет текущий спред по данному инструменту.

На рисунке вы видите биржевой стакан акции Газпром. В центральном столбце содержится очередь цен в порядке возрастания. В левом – количество лотов на продажу по указанной цене, в правом – количество лотов на покупку по указанной цене.

Лот – это минимальный объем, которым можно совершить сделку с выбранным инструментом. Для Газпрома он составляет 10 акций.

Лучшая цена спроса составляет 134,76₽, лучшая цена предложения – 134,79₽, спред – 0,03₽ или 0,02% от текущей цены.

Выставить рыночную заявку по Газпрому означает согласиться с тем, что сделка покупки произойдет по лучшей цене предложения – 134,79₽, а сделка продажи – по лучшей цене спроса, 134,76₽.

Дополнительно нужно обращать внимание на объемы, предлагаемые к покупке или продаже на каждом ценовом уровне. В нашем примере, если вы хотите купить 5 лотов Газпрома по рынку, то цена вашей сделки будет 134,79₽ (лучшая цена предложения, по которой достаточно объема для исполнения вашей заявки). А если вы делаете рыночную заявку на покупку Газпрома на 15 лотов, то она будет исполнена по двум ценам – 9 лотов по 134,79₽ и 6 лотов по 134,80₽.

Выставление и отображение лимитированной заявки зависит от того, в каком ценовом диапазоне вы выставляете заявку.

Если заявка на продажу выставляется по цене, более высокой чем лучшая цена спроса – она становится в очередь заявок на продажу и исполняется при условии достижения заданной в ней цены.

Если заявка на продажу выставляется по цене, более низкой чем лучшая цена спроса – она исполняется немедленно (по аналогии с рыночной заявкой). Разница с рыночной заявкой в данном случае одна – выставленная вами цена является минимальной ценой, по которой может быть совершена сделка продажи.

То есть если в нашем примере вы выставляете заявку на продажу 300 лотов Газпрома по цене 134,75₽, то 240 лотов будут проданы по ценам 134,76₽ (40 лотов) и 134,75₽ (200 лотов), а оставшиеся 60 встанут в стакане как лучший аск с ценой 134,75₽.

По аналогии с продажей, заявка на покупку по цене, более низкой чем лучшая цена предложение – выставляется в стакан и исполняется при условии достижения заданной цены.

Заявка на покупку по цене, более высокой, чем лучшая цена предложения, исполняется немедленно по текущим рыночным ценам – а заданная в ней цена является верхней ценовой границей сделки.

В нашем примере, заявка на покупку 10 лотов Газпрома по цене 134,80₽ приведет к совершению двух сделок – покупке 9 лотов по 134,79₽ и 1 лота по 134,8₽.

Глядя на биржевой стакан, можно легко просчитать целесообразность выставления рыночных заявок по выбранному инструменту исходя из размеров капитала, которым вы оперируете. Речь идет о величине проскальзывания, которое неизбежно присутствует при совершении сделок по рынку.

Когда вы совершаете сделку «по рынку», вы рассчитываете купить по лучшей цене предложения и продать по лучшей цене спроса. Но при этом вы не учитываете объем.

Сделка с объемом в 5 лотов Газпрома по рынку – в нашем примере – действительно позволяет сделать сделку по лучшим биду и аску. А если объем увеличивается до 50 – задействуются следующие ценовые ступени в стакане. Объем же в 1000 лотов соберет от 3 до 5 ценовых шагов в стакане.

При этом, являясь ликвидной бумагой, Газпром имеет крайне низкий спрэд и близкий шаг цены (между первой и второй позицией в строке спроса разница всего в три копейки, между второй и третьей – одна копейка). То есть покупка большого объема акций Газпрома рыночной заявкой не приведет к серьезному разбросу цен.

Это – один из главных признаков ликвидности ценной бумаги.

Ликвидность акций. Голубые фишки и второй эшелон

Говоря о ликвидности ценной бумаги, мы в первую очередь имеем в виду то, насколько быстро ее можно конвертировать в деньги, то есть – закрыть открытую по ней позицию максимально близко к текущим рыночным ценам (с минимальным проскальзыванием).

Основных параметров ликвидности ценной бумаги три:

Ежедневный оборот в деньгах – чем больше оборот, тем ликвиднее бумага;

Рыночный спрэд – здесь зависимость обратная, чем меньше спрэд, тем более ликвидна бумага;

Количество сделок в день – чем больше сделок, тем ликвиднее бумага.

Все торгующиеся на бирже ценные бумаги можно условно разбить на две группы – голубые фишки (наиболее ликвидные акции) и акции второго эшелона (менее ликвидные акции).

Чем чаще вы совершаете сделки и чем больше ваш инвестиционный капитал, тем большее предпочтение вам следует отдавать акциям с высоким показателем дневного оборота.

Режим торговли T+2

До сентября 2013 года торги акциями и облигациями на российском рынке проводились в режиме «спот», или T0, то есть, исполнение заключенных сделок производилось в день их заключения.

С сентября 2013 года Рынок акционерного капитала фондовой секции Московской биржи перешел на режим торговли T+2, то есть торговля акциями теперь осуществляется с отсрочкой исполнения сделок на 2 рабочих дня.

Как это выглядит на практике?

Раньше, до сентября 2013 года, купив сегодня 1000 акций Газпрома по 135₽ за акцию, вы сегодня же получали на счет купленные акции, а с вашего счета списывались деньги в полном объеме совершенной сделки – 135 000₽.

Сегодня, покупая 1000 акций Газпрома по 135₽ за акцию, вы получите поставку акций на ваш счет через два рабочих дня, и денежные средства в оплату акций будут списаны так же через два рабочих дня. А в день заключения сделки на вашем счете будет зарезервирована лишь частичная предоплата купленных акций.

Режим торговли T+2 повышает ликвидность российского рынка и дает частным трейдерам дополнительные возможности в части маржинального кредитования.

По каждой ценной бумаге, торгующейся в режиме T+2, биржей устанавливаются коэффициенты начальной ставки риска, определяющие размер предоплаты, которая резервируется на счетах покупателей и продавцов при заключении сделки с выбранной бумагой. По ликвидным бумагам эти коэффициенты ниже 100%, что дает возможность инвесторам покупать бумагу с эффектом финансового рычага.

Например, если по Газпрому начальная ставка риска для открытия позиции long равна 20%, то при покупке 1000 акций Газпрома по 135₽ в день заключения сделки (T) вместо полной оплаты суммы в 135 000₽ на вашем счете будет зарезервировано 27 000₽. А значит, имея на счете 135 000₽, вы можете купить не 1000, а 5000 акций Газпрома.

Для неликвидных бумаг значения начальной ставки риска близки к 100%, и по ним эффекта финансового рычага не возникает, так как в день заключения сделки резервируется полная сумма оплаты.

В день T+1 брокер производит проверку лимитов на предмет достаточности у клиента средств для исполнения сделки. Если собственных средств клиента для полного исполнения обязательств по сделке недостаточно, брокер предоставляет клиенту возможность маржинального кредитования для полного исполнения обязательств по сделке.

В день T+2 осуществляется фактическая поставка и оплата ценных бумаг.

В случае закрытия открытой позиции раньше наступления обязательств по поставке и оплате (например, покупка и продажа Газпрома в день T), фактическая поставка и оплата не производятся, а на счет трейдера зачисляется лишь разница в виде финансового результата, полученного по совершенным сделкам.

Перечень инструментов, торгующихся на Московской бирже в режимах T0 и T+2:

Режим ТО	Режим Т+2
Государственные, муниципальные и корпоративные облигации	Государственные, муниципальные и корпоративные облигации
	Акции, инвестиционные паи, депозитарные расписки, ETF

Инструменты фондового рынка

Ценные бумаги

Именно ценные бумаги, к числу которых относятся акции и облигации, выступили
основой для формирования фондового рынка. Это вполне логично, так как
производные финансовые инструменты появились позднее и стали следствием его
развития и структурирования. Различают два вида ценных бумаг – акции и
облигации.

Акции

Под акцией понимается ценная бумага, подтверждающая факт участия владельца в
формировании уставного капитала общества. Акцию делятся на обыкновенные и
привилегированные. Первые позволяют владельцу претендовать на часть прибыли,
получаемой АО, а также принимать участие в принятии решений и управлении
обществом. Привилегированные акции предоставляют возможность получения
определенного и заранее фиксированного дохода, но не предусматривают для их
обладателя права участвовать в управлении компанией или корпорацией.

Обыкновенные акции – это наиболее широко применяемый на фондовой бирже
финансовый инструмент. Именно торговля этим видом ценных бумаг длительное
время составляла основной объем сделок, осуществляемых на фондовом
рынке. Сегодня количество операций с облигациями и производными
инструментами заметно увеличилось, но акции по-прежнему остаются наиболее
торгуемым активом на большинстве фондовых бирж. Важной особенностью акций
выступает их бессрочный характер.

Облигации

Облигация представляет собой вид ценных бумаг, которая подтверждает наличие
долговых обязательств эмитента по отношению к ее обладателю. В отличие от
акции, облигация выпускается на определенный срок, по истечение которого
компания или государство, выпустившее ценную бумагу, должны выплатить
владельцу определенную сумму, которая превышает первоначальные затраты на
приобретение.

Различают несколько видов облигаций:

по эмитенту они делятся на корпоративные, муниципальные и
государственные;

по виду получаемого дохода облигации бывают дисконтными (фиксированный
доход отсутствует), купонные (величина дохода заранее известна и
фиксирована) и предусматривающие плавающую процентную ставку дохода;

по возможности владельца торговать облигации делятся на конвертируемые и
неконвертируемые. Первые находятся в свободной продаже, а реализация
вторых ограничена определенными условиями.

Ключевое отличие облигаций состоит в срочном характере этого вида ценных
бумаг. Кроме того, их владельцы заранее знают величину предполагаемого
дохода, поэтому волатильность рынка облигаций намного ниже, чем при торговле
акциями. Еще одной особенностью облигаций выступает их преобладание на
российском фондовом рынке, которое достигается за счет выпуска подобных
ценных бумаг государством и относительно слабой развитостью сегмента
торговли корпоративными акциями.

Производные финансовые инструменты

Отдельной категорией финансовых инструментов фондового рынка выступают
товарные активы, к которым относятся золото, нефть, хлопок, зерно и некоторые
другие группы товаров, имеющие серьезную ценность для потребителя. Однако, они
представлены на бирже не в виде материальных запасов, а в качестве расчетных
контрактов, под которыми понимаются опционы и фьючерсы.

Учитывая, что в основе подобных ценных бумаг находится какой-либо товар или
ценовой актив, они получили название производных финансовых
инструментов. Наиболее широкое распространение в настоящее время получили
опционы и фьючерсы.

Опционы

Под опционом понимается контракт или соглашение, заключаемое между двумя
инвесторами или между инвестором и биржей, предметом которого выступает право,
но не обязанность, покупки определенного актива в указанное время. В качестве
актива могут использоваться не только товары, указанные выше, но и ценные
бумаги или долговые обязательства, например, государственные облигации.

Основное назначение опционов – это снижение инвестиционных рисков и
страхование от возможного обвала рынка. По условиям торговли различают три
вида подобных контрактов:

американские. Могут быть проданы в любое время в течение срока действия;

европейские. Реализуются только в какой-то точно определенный момент времени;

бермудские. Предполагают возможность продажи в несколько оговоренных контрактом дней.

Фьючерсы

Под фьючерсом понимается контракт, заключенный между инвесторами или
инвестором и биржи, предметов которого является обязанность одного из
участников сделки приобрести какой-либо актив по фиксированной стоимости. В
виде актива в этом случае также могут выступать различные товары и ценные
бумаги. Основное отличие фьючерса от опциона заключается в том, что в первом
случае речь идет об обязательстве совершить сделку, а во втором – о праве на
нее.

Фьючерсы считаются финансовым инструментом с наиболее высокой степенью
риска. Это означает, что доходность по ним изменяется в серьезных пределах, а
приобретение фьючерса может обернуться как существенной прибылью, так и не
менее крупным убытком. Различают два вида фьючерсов:

поставочные. Предусматривают совершение сделки по поставке указанного в
контракте товара или другого актива;

беспоставочные (расчетные). Расчет осуществляется денежными средствами,
причем величина платежа представляет собой разницу между стоимостью, указанной
в контракте, и ценой актива на момент исполнения фьючерса.

Приведенные в статье инструменты являются основными. Однако, при работе на
фондовой бирже используются и другие их виды, количество которых крайне
велико. В качестве примера можно привести фондовые индексы, гибридные и
синтетические инструменты (опцион на фьючерсный контракт) и т.д.

Урок 14. фондовый рынок — Обществознание — 11 класс

Обществознание, 11 класс

Урок №14. Фондовый рынок

Перечень вопросов, рассматриваемых на уроке:

Фондовый рынок.
Фондовый рынок, его инструменты
Акции, облигации и другие ценные бумаги

Тезаурус:

Фондовый рынок – это организованный рынок торговли ценными бумагами.

Ценная бумага – это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Акция — ценная бумага, закрепляющая право владельца на получение прибыли в виде дивиденда, на участие в управлении АО, и на часть имущества после его ликвидации.

Акционер — владелец акций, получающий прибыль по акциям в виде дивидендов.

Биржа — организационный, постоянно функционирующий, определенный оптовый рынок однородных товаров.

Бро́кер (от англ. broker — маклер, брокер, посредник) — юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем.

Инвестор — владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества)

Облига́ция — долговое свидетельство, которое включает в себя два непременных свойства, возврат ссуды в срок и выплата фиксированного, регулярного дохода в виде процента.

Вексель-письменное долговое обязательство, в котором указана величина денежной суммы и сроки ее уплаты должником.

Подписка — размещение ценных бумаг путем заключения договора купли-продажи.

Уличный рынок — купля продажа ценных бумаг за пределами биржи.

Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются ценные бумаги.

Основная и дополнительная литература по теме урока:

Л.Н. Боголюбов, А.Ю. Лазебникова, М.В. Телюкина. Обществознание. 11 класс. – М.: Просвещение, 2014 г., входящего в Федеральный перечень учебников, рекомендованных (допущенных) Министерством образования и науки Российской Федерации.

Рынок ценных бумаг. Учебник /А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева/ — Экономистъ, 2006 г.

Теоретический материал для самостоятельного изучения

В условиях рыночной экономики любой, кто желает увеличить свои средства, рано или поздно сталкивается с такими широко используемыми понятиями, как фондовый рынок и ценные бумаги. Финансовый рынок – это система, в которой отношения выстраиваются в виде обмена экономическими благами. Посредником в этих отношениях выступают финансовые инструменты ‒ ценные бумаги. Для того чтобы разобраться в сложной структуре работы рынка, обладая нулевой финансовой грамотностью, нужно овладеть базовой информацией по данной теме.

Ценные бумаги либо, как еще говорят, фондовые активы ‒ это официальный документ, который заверяет право на обладание каким-нибудь капиталом или его денежным эквивалентом. По сути, это особая форма актива, что подтверждает за своим владельцем право собственности. При этом данная форма капитала обладает такими характерными особенностями:

Фондовый рынок – это одна из частей финансового рынка, в качестве товара на котором выступают ценные бумаги. Следовательно, понятия фондовый рынок и рынок ценных бумаг являются синонимами. Фондовый рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей.

Финансовые фондовые рынки работают благодаря участию некоторых субъектов: Эмитенты. Таким участником фондового рынка может быть юридическое лицо, государственный орган исполнительной или местной власти. По сути, это продавцы: они выпускают ценные бумаги, которые обозначают сферу их деятельности. Последний процесс называется эмиссией.

Инвесторы. Инвесторами могут быть физические и юридические лица – компании, предприятия, государственные органы. Вышеуказанные лица используют свой капитал для покупки ценных бумаг с целью дальнейшего получения прибыли. Это рискующие лица, ведь если проект убыточный, средства будут утеряны.

Профессиональные участники. Ими являются третьи лица, которые непосредственно представляют сам рынок ценных бумаг. Они-то и обеспечивают основную работу. К данной группе можно отнести трейдеров, брокеров, дилеров. Эти лица являются посредниками, профессионально представляют одну из сторон. Профессиональные участники получают свой процент от успешно заключенной сделки, поэтому в их интересах — участие в как можно большем оформлении подобных договоров купли-продажи.

Ценные бумаги выпускаются юридическими лицами: государственными и коммерческими организациями. Покупателями могут быть и юридические и физические лица. Главная цель эмиссии ценных бумаг – это привлечение денежных средств для увеличения капитала организации и финансирование ее деятельности.

Рынок ценных бумаг подразделяется на два уровня.

Первичный рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг. Эмитент (фирма, выпустившая ценные бумаги) продает их «оптом» подписчику (так называют фирму-специалиста по размещению ценных бумаг). А фирма-подписчик распродает их розничным покупателям.

Вторичный рынок – здесь происходит перепродажа акций акционерами другим вкладчикам. Без этого рынка невозможно развитие системы рыночных отношений. В структуре вторичного рынка выделяются два уровня: внебиржевой – еще его называют « уличным рынком» и биржевой – где ценные бумаги продаются на фондовой бирже.

Ценные бумаги — это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.

Признаки ценных бумаг

Документальность – это документ, который должен иметь реквизиты, установленные государством.
Оборотоспособность, обращаемость на рынке – они могут быть объектом купли-продажи.
Доступность для гражданского оборота- то есть их можно не только купить – продать, но они могут быть объектом других гражданских отношений (займа, дарения, обмена и др.).
Стандартность содержания ( стандартность участников, сроков, мест, форм и т.д.).
Серийность – выпускаются сериями.
Регулируемость и признание государством (должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг).
Ликвидность – возможность обмениваться на деньги.
Риск – возможность потерь.
Обязательность исполнения – эмитент обязан исполнять свои обязательства.

Закон 1996 г « О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:

Государственные облигации;
Облигации;
Векселя;
Чеки
Депозитные и сберегательные сертификаты
Коносамент
Акции
Приватизационные ценные бумаги и др.

Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.

Основные виды ценных бумаг

Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов ( доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.

Акции бывают:

*Обыкновенные*	*Привилегированные*
Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля над деятельностью АО.	Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО.
Нефиксированный процент (зависит от доходов АО)	Фиксированный процент
Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы.	При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений.
Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск.	Дивиденды гарантированные.
Более выгодны для недолгосрочного вложения.	Более выгодны для долгосрочного вложения.

Облигация — даёт право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации + процента (это своего рода заём, но уже со стороны государства, или банков, или других эмитентов).

Особенности облигации:

Менее рисковая
Приносит меньшую прибыль
Подходит для долгосрочных вложений
Удобна для диверсификации, то есть распределения денег в разные объекты для вложения («Не клади яйца в одну корзину»)
Не даёт права собственности
Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате денег
Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить получателю указанную сумму ( чекодателем может быть любой, на кого владелец денег выписал чек).
Банковский сертификат – свидетельство о денежном вкладе (для физических лиц — сберегательном, то есть сберегательная книжка, для юридических лиц – депозитном) в банке, который обязан возвратить деньги под проценты.
Коносамент – документ на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение (это своего рода накладная на груз)
Закладная – удостоверяет право владельца в соответствии с ипотечным договором ( залоге недвижимости)на получение денег или указанного имущества.
Инвестиционный пай – удостоверяет долю владельца ценной бумаги в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд.
Варрант – выдаётся складом , подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе.

Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.

Виды ценных бумаг

По национальной принадлежности:

национальные
иностранные

По форме владения:

предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
именные (содержат имя владельца)
ордерные ( возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)

По форме выпуска:

эмиссионные (выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
неэмиссионные (выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)

По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)

государственные
негосударственные (корпоративные)

По уровню риска:

безрисковые ( риск практически отсутствует – краткосрочные, на 1-3 месяца)
низкорисковые (государственные)
среднерисковые ( корпоративные )
высокорисковые (обычно акции)

По степени обращаемости:

рыночные (свободно обращаются)
нерыночные (могут возвращаться только эмитенту, не могут перепродаваться)

По форме привлечения капитала:

долевые (отражают долю в капитале общества)
долговые (форма займа денег)

По виду номинала:

с постоянным номиналом (имеет свою номинальную стоимость)
с переменным номиналом (номинал не указывается, он меняется, в зависимости от капитала общества)

По форме обслуживания:

инвестиционные (в них вкладываются деньги для получения дохода)
неинвестиционные (обслуживают денежные расчёты на рынке — это вексель, коносамент, складские свидетельства)

Рынок ценных бумаг постоянно развивается, поэтому не исключено, что в скором времени появятся их новые виды .

Примеры и разбор решения заданий

1. Выберите верные суждения о фондовом рынке и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) это организованный рынок торговли ценными бумагами.

2) возможность увеличить депозит держателя

3) это одна из частей финансового рынка, в качестве товара на котором выступают ценные бумаги.

4) Рынок, на котором совершаются сделки первого типа.

5) происходит перепродажа акций акционерами другим вкладчикам

Правильный вариант: 1, 3.

2. Впишите пропущенное слово (словосочетание):

___________ рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей.

Правильный вариант: Фондовый.

Инструменты фондового рынка

На фондовом рынке обращаются ценные бумаги различного вида, наиболее основные из них – это акции и облигации. Кроме этого инвестор может оперировать инструментами срочного рынка – фьючерсы и опционы. Самое заманчивое свойство ценных бумаг, возможность увеличить депозит держателя, это и привлекает многих людей на фондовый рынок. Однако не следует забывать, что при торговле также возможен убыток. Чтобы этого не случилось надо определить степень риска.

Для начало нужно определится, с какими бумагами вы хотите работать с долевыми или долговыми. Разумеется у них имеются свои достоинства и недостатки. Долевыми акциями т.е акциями торгуют уже несколько столетий. Первопроходцами в данном направлении стали в 16-17 вв. биржи Англии и Голландии. Как и прежде акции дают владельцу права на часть имущества. Держатель же долговых бумаг, облигаций и векселей становится своего рода кредитором.

И хотя владельцы облигаций не пользуются правами собственника они имеют свои преимущества; так дивиденды акционерам рассчитываются только после выплат по долговым бумагам, а в случае банкротство в первую очередь погашается задолженность перед кредиторами и лишь потом средства распределяются среди собственников, поэтому долговые ценные бумаги менее рискованный актив.

Наиболее востребованными на российском рынке инструментами являются акции, облигации и фьючерсы на отдельные акции. Так же в последнее время одним из самых ликвидных инструментов является фьючерс на индекс РТС и очень часто бывает что он обходит по оборотам такие контракты как фьючерсы на акции Газпрома и Лукойла.

Рынок на котором совершаются сделки первого типа называют спот рынком, здесь товары продаются за наличные и поставляются немедленно. Название подобных сделок происходит от английского (on the spot – на месте), попав на бирже это слово приобрело ещё одно значение – расчёт за наличные, на месте. Что же касается поставок товаров в будущем, то здесь используются деривативы (англ. derivative), к таким инструментам относят фьючерсы, форварды, опционы, депозитарные расписки, свопы и т.д.

Все они предполагают получение товара в будущем и даже миг оплаты отсрочен на определённую дату. Деривативы предусматривают возможность вообще не поставлять товар.

Если обобщать то: Дериватив – это договор или контракт, предусматривающий в соответствии реализацию прав, исполнение обязательств, связанных с изменением стоимости базового актива, находящегося в основе рассматриваемого финансового инструмента.

Однако какими бы вы инструментами не пользовались не забывайте о старом правиле:

Семь раз отмерь — один раз отрежь!

Фондовый рынок, как заработать, инструменты и суть фондового рынка, торги на фондовом рынке

Фондовый рынок — составляющая финансового рынка, в рамках которой проводятся торги ценными бумагами различных корпораций, компаний. Под ценными бумагами понимаются векселя, акции, инвестиционные паи и так далее.

Содержание

Скрыть

Как заработать на фондовом рынке

Инструменты фондового рынка

Суть фондового рынка

Торги на фондовом рынке

Участники фондовых рынков представлены тремя категориями:

Инвесторы. Те, кто инвестирует деньги, покупая акции компании, рассчитывая на то, что в будущем бумаги подорожают и их можно будет продать дороже.
Эмитенты. Компании, которые эмитируют ценные бумаги, привлекая в оборот недостающие денежные средства.
Брокеры. Связующее звено между инвесторами и эмитентами, доставляющее приказы о продаже и покупке контрактов на рынок.

Как заработать на фондовом рынке

Как и в случае с любыми другими финансовыми рынками (товарными биржами, валютным рынком), работа трейдера строится по принципу: «купил дешевле, продал дороже».

Для того чтобы заработать на фондовом рынке, необходимо, прежде всего, найти брокера, который предоставит и торговую платформу, и хотя бы минимум информации, необходимой, чтобы начать торговлю.

Если для вас фондовый рынок — понятие новое и незнакомое, не стоит бросаться «в омут с головой», лучше сначала потренироваться на виртуальном счете, потратить немного времени на изучение основ и законов рынка, торговли, сформировать оптимальную для вас тактику, стратегию торговли.

Инструменты фондового рынка

На фондовом рынке осуществляются операции со следующими инструментами:

акции. Дают право получать долю прибыли в компании, участвовать в голосовании по основным вопросам на собрании акционеров;
облигации. Представляют собой обязательства компании по выплате их владельцу фиксированной суммы в момент времени, определенный заранее;
опционы и фьючерсы. Производные финансовые инструменты, в основе которых заложены акции, облигации. Используются для спекулятивных высокорискованных операций, для хеджирования сделок. Работа с этим инструментом требует опыта и «чутья» рынка.

Суть фондового рынка

Условно фондовый рынок можно разделить на первичный и вторичный. На первичный рынок эмитент выпускает свои акции. Что касается вторичного рынка, то он нужен для инвесторов, которые могут купить акции эмитента — через посредника (а не у самой компании). Именно посредник, брокер, поддерживает связь между первичным и вторичным рынком.

Суть фондового рынка заключается не только в возможности заработать на ценных бумагах, но также фондовые рынки оказывают комплексное воздействие на экономику государства, привлекая рядовых рабочих к владению ценными бумагами компаний, повышая финансовые возможности представителей среднего и малого бизнеса, поощряя конкуренцию и так далее.

Торги на фондовом рынке

Основные торги акциями, облигациями, опционами и фьючерсами осуществляются на нескольких биржевых площадках. Если мы говорим о российских площадках, то отдельного внимания достойны РТС и ММВБ, если речь идет о мировых масштабах, то наиболее крупные площадки — New York Stock Exchange и NASDAQ. Однако вникать во все эти тонкости рядовому трейдеру ни к чему, так как в любом случае торговля будет проходить через брокера.

В зависимости от биржи определяется время, а также возможные режимы торгов. Правильный выбор биржи, инструмента торговли, составление грамотной стратегии и четкое соблюдение ее правил — залог успешной торговли.

Виды инструментов на фондовом рынке

Продолжим наше знакомство с фондовым рынком, сегодня обсудим что там продают и покупают. Изначально рынки делятся на 3 типа по видам активов: валютные, товарные и фондовые. На валютных рынках покупают и продают денежные единицы различных стран, на товарных рынках продаются товары и материалы, а на фондовом вращаются активы, обязательства и производные инструменты. Начнем с самых простых.

Акция — самый распространенный инструмент на фондовом рынке, это эмиссионная бумага, которая дает владельцу право на часть прибыли компании (выплаты дивидендов) и на часть имущества компании при ее ликвидации. Фактически это доля в бизнесе, где вы принимаете на себя все риски, так как предприятие не дает вам гарантированного дохода (кроме привилегированных акций). Как правило акции покупают рассчитывая на рост их стоимости в будущем.

Акции бывают обыкновенными (обычными) и привилегированными.

В отличие от обыкновенных, по привилегированным акциям устанавливается фиксированный размер дивидендов, но при этом их владельцы лишены права голоса (участия в управлении).

Облигация — это эмиссионная бумага, которая дает право владельцу получить в оговоренный срок купонную доходность и выплату номинала, либо другой имущественный эквивалент. В данном случае вы уже не совладелец бизнеса, а его кредитор, и в установленные сроки эмитент обязан произвести выплаты по облигациям. В последнее время на них тоже умудряются работать спекулянты,но это обычно инвестиционный инструмент.

Облигации бывают государственными, корпоративными и частными. Могут выпускаться без обеспечения.

Депозитная расписка – документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг. За исключением разницы из-за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые ценные бумаги, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов.

Такие расписки часто используют иностранные компании для выхода на биржи США, многие акции российских эмитентов (например Qiwi) торгуются в США таким способом. Называются такие бумаги американскими депозитарными расписками (ADR — American Depositary Receipt).

Торгуемый на бирже фонд (Exchange Traded Fund, ETF) — индексный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже. Структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса. В отличие от индексного ПИФа, с акциями ETF можно производить все те же самые операции, которые доступны для обыкновенных акций в биржевой торговле. Первоначально они использовались для пассивных инвестиций, но теперь на их основе составлено огромное количество инвестиционный стратегий и инструментов.

Производные ценные бумаги (деривативы) — ценные бумаги, чья стоимость является производной от динамики цен лежащих в их основе финансовых активов. Основные виды деривативов:

Фьючерс (обязательство купить или продать).
Опцион (право купить или продать).
Своп (право на обмен активами).

Также на фондовом рынке популярны структурные продукты, которые позволяют комбинировать инвестиционные инструменты различных типов для ограничения рисков и получения дополнительной доходности. Например, часто берут облигации с гарантированным доходом и покупают опционы на размер гарантированного дохода, таким образом при росте стоимости опционов вы получите прибыль, а если ваш прогноз окажется неверен, то вы не потеряете денег, но и не получите прибыли.

Азбука инвестора

Что такое фондовый рынок и как он работает?

В настоящее время в условиях рыночной экономики многие люди, которым хочется иметь стабильный заработок, рано или поздно приходят к тому, чтобы подробней ознакомиться с таким понятием, как фондовый рынок.

В настоящее время ежедневно совершается большое количество сделок между фондовыми брокерами и трейдерами.

Что такое фондовый рынок?

Продажи акций и облигаций производятся практически в круглосуточном режиме. Именно с их помощью осуществляется торговля на фондовом рынке. Он представляет собой центральную площадку для проведения самых разных сделок.

Фондовый рынок — это финансовый рынок, деятельность которого связана с проведением сделок по купле продаже ценных бумаг.

В современном мире рынок ценных бумаг представляет собой один из самых распространенных вариантов вложения собственных средств. Благодаря нему имеется возможность получать стабильный доход.

Функции фондового рынка

Если вы планируете зарабатывать на финансовом рынке при помощи брокера Форекс или любого другого, то следует для начала ознакомиться с основными функциями фондового рынка и разбираться в его работе.

У него имеется большое количество функций, среди которых выделяются:

перераспределительная

финансирование дефицита

централизация капитала

учетная

стимулирование

Привлечение средств

Для развития финансирования своей деятельности многие организации и государства выпускают ценные бумаги. Во время продажи акций, облигаций, фьючерсов происходит привлечение средств в бюджет. Если мы говорим о государственных ценных бумагах, то происходит привлечение средств в государственную казну.

Распределение капитала

Игроками фондового рынка являются участники с различными финансовыми возможностями. Финансовый рынок предлагает им при помощи него использовать самый разный уровень капитала для участи в сделках. Когда они совершаются, то происходит перераспределение капитала.

В сделках могут принимать участие:

государство

государственные компании

частные фирмы

частные инвесторы

Благодаря их активному участию образуются финансовые потоки посредством торговли на такой площадке, как фондовая биржа акциями, облигациями или фьючерсами, которые в последующем перераспределяются.

Регуляторная функция

Фьючерсы и прочие ценные бумаги обладают своей определенной стоимостью. Она формируется в зависимости от того насколько востребованы на данный момент те или иные из них. Рынок еще и во многом благодаря этому считается активным. Ведь благодаря совершаемым сделкам определяется капитализация.

Классификация фондового рынка

Современные фондовые рынки могут быть нескольких видов. Они определяются несколькими критериями. В частности, имеется два основных параметра, по которым их можно подразделить на категории:

Первичный рынок ценных бумаг

Вторичный рынок ценных бумаг

Кроме того, рынок подразделяется на категории еще и последующим критериям:

по срокам: срочный, среднесрочный, долгосрочный

по эмитентам: рынок государственных облигаций, частных фирм

типам ценных бумаг

Первичный рынок ценных бумаг

Данный рынок характеризуется тем, что на нем происходит торговля теми ценными бумагами, которые только недавно были выпущены, и у них еще не было ни одного владельца. У него имеется одна особенность, которую нельзя не учитывать, если местом получения дополнительного дохода является фондовая биржа, где совершаются сделки по таким бумагам. Она заключается в постоянном колебании цены и спекуляции.

Вторичный рынок ценных бумаг

Это вид рынка ценных бумаг характеризуется тем, что на нем проводятся сделки по купле продаже ценных бумаг, которые уже находились в обращении и имели хотя бы одного владельца. Обычно у них уже имеется своя установившаяся рыночная стоимость. Участникам нет необходимости для совершения по ним сделок суетиться. Благодаря этому сделки проводятся в спокойной обстановке.

Что можно купить на фондовом рынке

Каждый участник самостоятельно может определить, какие инструменты финансового рынка можно использовать для торговли. Они представлены несколькими видами. Для того чтобы определиться можно почитать новости фондового рынка и ознакомиться с тем, какие инструменты наиболее востребованы, и при помощи каких из них можно совершать на данный момент успешные сделки.

На фондом рынке можно совершать сделки по следующим видам инструментов:

опционы

акции

облигации

фьючерсы