Вклады с дифференцированной ставкой
Банки начинают все чаще предлагать вклады с повышенными процентами в конце срока. Но это всего лишь маркетинговый ход, с помощью которого банкиры стимулируют вкладчиков хранить средства на депозите до истечения периода его действия. Доходность по таким депозитам в действительности не выше, чем по простым рублевым вкладам, по которым на протяжении всего периода действия депозита начисляется единая ставка.
Депозитов с дифференцированной ставкой (их еще называют «лестничными» или «ступенчатыми») на отечественном рынке представлено достаточно, и количество их с каждым годом только увеличивается. Первый «ступенчатый» вклад в 2007-ом предложил банк из Екатеринбурга «Северная казна» (уже не существует). На настоящий момент многие столичные и региональные кредитные учреждения предлагают подобные вклады, причем последние — значительно чаще.
Отличие вклада с дифференцированной ставкой от простого вклада
Если сравнивать эффективную ставку по «ступенчатым» депозитам и ставку по простым рублевым вкладам, то при равенстве основных условий (сумма, срок) доходность будет приблизительно одинаковой. Это означает, что дополнительная выгода в подобных продуктах отсутствует, если клиент с самого начала намерен держать средства до конца срока.
Финанасовые учреждения на своих сайтах почти никогда не указывают эффективную ставку, иначе говоря, не показывают реальную доходность по депозиту за весь срок нахождения денег в целом.
Не хотят раскрывать эффективную ставку банкиры по ряду причин. Во-первых, пропадает «магия» максимальных процентов. Во-вторых, вкладчик может элементарно запутаться: вначале ставки — по периодам, затем — еще и средняя. Во всяком случае, так говорят сами банкиры.
Многие депозиты с дифференцированными процентами предполагают досрочное снятие на льготных условиях — после каждого полного выдержанного периода начисленный процент сохраняется, за неполный же период доходы начисляются по ставке депозита до востребования. Обычно это длинные депозиты на срок от 2 лет.
По мнению игроков рынка, «лестничные» депозиты больше подходят для вкладчиков, которые сомневаются, что «додержат» деньги на счете до окончания действия договора.
Когда ставка по депозиту увеличивается к концу срока, это стимулирует людей хранить накопления до истечения договора. Помимо этого, многими «дифференцированными» вкладами предусматриваются особые условия расторжения контракта. Если сбережения пролежали в банке не год, а всего 9 месяцев, то вкладчик получит прибыль, равную процентам по депозиту, начисленным на аналогичный срок. Исходя из практики, такие вклады крайне удобны депозиторам – они дают им возможность не терять проценты при преждевременном изъятии вклада и получить неплохой бонус в виде самой высокой ставки, если средства останутся на счете до конца».
Обычно такие депозиты преследуют цель дополнительно поощрить клиентов за хранение денег в течение более продолжительного времени, а также за пополнение вкладов. Правда, привлечь значительную аудиторию эти депозиты не могут. Депозит считается одним из простейших банковских продуктов, потому что основные характеристики у него лишь две — это ставка и срок. Возможность пополнения, неполного снятия, начисления процентов, исходя из фактического времени пребывания денег на депозите — это уже дополнительные опции, которые для большинства людей не столь значимы при выборе вклада. Именно поэтому «ступенчатые» вклады не очень распространены: большинство клиентов предпочитают изначально точно знать, какая сумма будет начислена в конце срока.
«Подводные камни» вкладов с дифференцированной ставкой
Часто в рекламе таких депозитов банки указывают максимальные проценты, действующие по последнему периоду. На практике оказывается, что для депозита сроком размещения 24 месяца ставка в размере «до 18% годовых» начисляется лишь за последний период, который равен 30 дням.
«В соответствии с законом о рекламе, информация, в ней содержащаяся, должна быть понятной и четкой, описывать все важные условия продукта банка. Реклама не должна вводить клиента в заблуждение, поэтому банкам нужно пояснять, что максимальная ставка, заявленная в рекламе, отличается от эффективной». Впрочем клиенты еще не обращались в ФАС с жалобами на такие депозиты.
Все зависит от «честности» коммуникации по таким вкладам. Есть кредитные учреждения, привлекающие клиентов на выгоднейшие проценты, при этом не фокусирующие их внимание на прочих условиях продуктов. С другой стороны, существуют банки, раскрывающие полную информацию относительно своих продуктов. Потому все зависит от конкретной финанасовые рганизации. Российское законодательство не обязывает прописывать эффективную ставку по депозитам в договоре (в отличие от договоров на кредит для физических лиц), но требует прописывать там все важные условия.
Претензии от клиентов порядочные финансовые организации никогда не получают, «поскольку в договорах все ясно прописано — какая ставка за какой период начисляется. Большинство банков не указывает в договоре эффективные проценты, потому что законодательство этого не требует. Но эффективная ставка всегда будет рассчитана по первой просьбе вкладчика, как и сумма, предполагаемая клиентом к получению по истечении договора.
Дифференцированный платеж, аннуитетные платежи, схема и расчет дифференцированного платежа
Дифференцированный платеж – универсальная и самая выгодная система погашения любого кредита. Найти отечественный банк, который работает по такому принципу не просто, но возможно. Время, потраченное на поиски, с лихвой компенсируется удобством и выгодой в процессе погашения займа.
Содержание
Скрыть
- Дифференцированный платеж
- Аннуитетные и дифференцированные платежи
- Схема дифференцированного платежа
- Расчет дифференцированного платежа
Дифференцированный платеж
Дифференцированные платежи как схема погашения кредита удобна тем, что заемщик рассчитывается с кредитором путем выплат равных частей тела кредита на фоне планомерного уменьшения ежемесячной суммы платежа. Происходит это за счет уменьшения тела кредита и сокращения объема процентной части.
Единственным недостатком дифференцированной системы считается необходимость подготовиться к серьезной финансовой нагрузке в начале срока кредитования. И если при оформлении потребительского кредита речь идет о первых месяцах, то в случае подписания договора автокредитования или ипотеки самыми тяжелыми будут первые несколько лет.
Аннуитетные и дифференцированные платежи
Аннуитетные схемы погашения кредита кажутся большинству заемщиков более удобными, поскольку сумма ежемесячного взноса остается фиксированной на протяжении всего периода погашения. Но этот принцип разработан банкирами специально, чтобы сократить путь к потенциально большему размеру дохода. Если сравнивать сумму переплаты по дифференцированному кредиту и аннуитету при одинаковых условиях выдачи займа, цифры гарантированно скажут в пользу первого варианта.
Несмотря на кажущуюся простоту, большая часть первых аннуитетных платежей процентная. Фактически это означает, что в первые несколько лет заемщик оплачивает банку стоимость кредита, и только после этого начинает уменьшаться реальная сумма задолженности.
Схема дифференцированного платежа
Если вы готовы работать на перспективу и значительно урезать текущие расходы на начальном этапе кредитования – выбирайте займ с дифференцированной системой погашения. Первые месяцы, а в ряде случаев и годы пролетают достаточно быстро, зато большую часть периода погашения заимствованных средств ежемесячный платеж станет более щадящим для кошелька и менее обременительным для семейного бюджета.
Среди финансовых продуктов российской банковской системы дифференцированные алгоритмы погашения предлагаются преимущественно в рамках ипотечного кредитования, хотя отдельные учреждения занимаются потребительским кредитованием по такому же принципу. При оформлении долгосрочного кредита финансовые аналитики настоятельно рекомендуют внимательнее присмотреться к возможности оформления займа на условиях погашения дифференцированными платежами.
Расчет дифференцированного платежа
Рассчитать сумму дифференцированного платежа несложно. Достаточно сумму кредита разделить на количество месяцев периода кредитования, после чего остается составить удобный для заемщика график платежей. Процентная часть платежа уменьшается с каждым месяцем, поскольку начисляется на постоянно уменьшающийся объем тела кредита.
Универсальная формула расчета месячного дифференцированного платежа выглядит следующим образом: х= s/n+s*P*d/G/100
Расшифровка значений формулы:
х – ежемесячный дифференцированный платеж;
s– размер тела кредита на дату расчета процентной части по очередному платежу;
P – размер годовой процентной ставки;
d – количество дней в расчетном периоде;
G – количество дней в текущем году;
N – число оставшихся процентных периодов (месяцев).
Совет от Сравни.ру: У дифференцированных и аннуитетных кредитов есть свои плюсы и минусы. Но если задействовать чистую арифметику и определить итоговый финансовый результат, оформление займа с дифференцированной системой погашения более выгодно для заемщика и менее привлекательно для коммерческого банка.
Аннуитетный и дифференцированный платеж по кредиту
Содержание статьи:
Схему ежемесячных выплат, при которой сумма (тело) кредита остается неизменной на протяжении всего срока погашения долга, но меняется ее структура, называют аннуитетной. В первые месяцы основную часть составляют проценты, что удобно и банку, и определенным категориям клиентов. Финансовая организация так подстраховывается от недополучения прибыли при досрочном погашении. В то же время заемщикам со стабильным фиксированным доходом, комфортнее иметь дело с постоянной суммой. Такой вид выплат освобождает от необходимости каждый месяц сверяться с графиком и резервировать деньги, а равные доли платежа помогают вести расчет и практически исключают риск остаться без средств после очередного взноса.
В свою очередь, в отличие от аннуитетного платежа, дифференцированный предполагает максимальные суммы выплат в первые месяцы. Их составляющими являются проценты по займу и часть основного долга. Общая его сумма делится на весь срок равными частями, в то время как проценты каждый месяц начисляются на остаток. За счет этого первое время размер выплат наиболее ощутим, но становится минимальным к концу срока. Это удобно заемщикам с непостоянным доходом и позволяет избежать лишних затрат путем досрочной выплаты долга.
Основные различия между схемами погашения
Резюмируя вышесказанное, можно выделить ключевые отличия одной схемы от другой. При аннуитетном платеже картина следующая:
- размер ежемесячных выплат не меняется весь срок;
- проценты начисляются на текущую величину платежа;
- неравное распределение частей тела кредита;
- небольшие относительно процентов части суммы кредита в начале срока;
- график погашения включает в себя равные доли взносов на каждую платежную дату.
Схема дифференцированного платежа выглядит иначе:
- размер выплат уменьшается по мере окончания срока;
- проценты начисляются на остаток долга;
- тело кредита поделено равными частями по месяцам;
- на начало срока приходятся наиболее внушительные выплаты;
- на остаток кредитной суммы с каждым новым месяцем начисляется все меньше процентов.
Данные особенности каждой схемы обуславливают также формулы, по которым рассчитываются выплаты по кредиту.
Способы расчета разных видов платежей
Для потенциального заемщика, который разобрался в общих чертах, что это за схемы, остается актуальным вопрос — какой лучше из них воспользоваться. Прежде всего, для этого следует заранее определить ежемесячные суммы, в которые входят общий платеж и сумма основного долга, начисляемые проценты, а также остаток займа на начало и конец месяца. Это можно просчитать при помощи специального калькулятора или посредством формул, которые для каждой схемы будут разными.
Для расчета дифференцированного платежа используются такие данные, как начисленные в периоде проценты, остаток кредита в месяце и процентная ставка. Аннуитетная схема иная, ее расчетная формула включает в себя общий платеж в периоде, первоначальную кредитную сумму, количество месяцев и процентную ставку. Работа с формулами — довольно сложное занятие для неспециалистов. Обычным заемщикам удобнее производить расчеты с помощью калькуляторов, размещенных на сайтах банков.
Какая платежная схема кому подходит?
Решение вопроса, что лучше — аннуитетный платеж или схема дифференцированного вида, во многом обусловлено целями кредита и материальным положением заемщика. Если стоит задача получить более крупную сумму, а переплаты по займу не играют значимой роли, то определенно стоит обратить внимание на аннуитет. Такая схема более всего подходит для граждан с постоянным фиксированным доходом.
Для потенциальных заемщиков, у которых доход не фиксирован, станет более привлекательным дифференцированный платеж, особенно если воспользоваться возможностью досрочного погашения. По нему в итоге переплата меньше, чем по аннуитетной схеме, однако и доступная сумма займа будет примерно вдвое скромнее. Соответственно, что выгоднее — зависит от конкретных задач и прочих факторов.
Большой кредит на большие цели с маленьким процентом
Достоинства и недостатки схем
Чтобы решить, какой кредит лучше, необходимо рассмотреть и сопоставить плюсы и минусы каждой из схем. К основным преимуществам аннуитетного платежа относятся следующие аспекты:
- одинаковая ежемесячная сумма освобождает от необходимости контролировать график выплат и дает возможность настроить автоплатеж;
- в случае ипотечного или иного долгосрочного кредитования можно запланировать бюджет семьи на несколько лет вперед;
- схема аннуитетного платежа позволяет получить гораздо более крупную заемную сумму.
Среди недостатков данного способа обычно выделяют такие моменты:
- значительный размер переплаты, особенно по долгосрочному кредиту;
- досрочное погашение на сумме долга отражается довольно слабо.
Что касается дифференцированного платежа, то к его сильным сторонам относятся:
- уменьшение ежемесячной платы со временем;
- незначительная переплата по сравнению с аннуитетом;
- быстрое сокращение суммы основного долга;
- выгодное досрочное погашение.
В число относительных недостатков входят:
- повышенная финансовая нагрузка в начале срока;
- необходимость тщательно соблюдать график расчетов по долгу;
- ограничения на размер заемной суммы.
Специфика досрочного погашения кредита
Процедура досрочного возврата долга предусматривает два способа: сокращение суммы или срока договора. Какой из них выгоднее, часто зависит от выбранной схемы. Первый вариант особенно полезен при дифференцированных платежах, особенно в начале периода.
Что касается сокращения срока, то оно выгодно при обеих схемах, поскольку уменьшает период долгового бремени. Однако особенно явно проявляются его преимущества, если используется аннуитетный платеж, а впереди еще более половины срока погашения.
Какую схему выбрать?
Хотя формально обе схемы имеют место, текущая ситуация такова, что наибольшую часть кредитных программ составляют те, в которых предусмотрен аннуитетный платеж по умолчанию. Это выгодно банковским организациям. Тем не менее, есть финансовые учреждения, позволяющие клиенту выбирать. Если доход заемщика нестабилен, то есть смысл обратиться в такой банк и оформить кредит с дифференцированным платежом, чтобы воспользоваться его преимуществами.
Дифференцированный платеж — расчет, формула
Дифференцированный платеж — вариант ежемесячного платежа по кредиту, когда размер ежемесячного платежа по погашению кредита постепенно уменьшается к концу периода кредитования.
Ежемесячный платёж, при дифференцированной схеме погашения кредита, состоит из двух составляющих. Первая часть называется основным платежом, размер которого не изменяется на всём сроке кредитования. Основной платёж идет на погашения основного долга по кредиту. Вторая часть — убывающая, которая уменьшается к концу срока кредитования. Данная часть платежа идет на погашение процентов по кредиту.
При дифференцированной схеме погашения кредита, ежемесячный платеж рассчитывается как сумма основного платежа и проценты, начисляемые на оставшийся размер долга. Естественно, что оставшийся размер долга уменьшается к концу срока кредитования, отсюда и получается уменьшение размера ежемесячной выплаты.
Для расчёта размера основного платежа и начисленных процентов можно воспользоваться кредитным калькулятором, на сайте www.platesh.ru, либо воспользоваться обычным калькулятором.
Расчёт дифференцированного платежа
Размер основного платежа вычисляется следующим образом: необходимо сумму кредита разделить на количество месяцев, за который планируется погашение кредита, полученное число и будет являться основным платежом.
| b = S / N , где b – основной платёж, S – размер кредита, N – количество месяцев. |
Для расчета начисленных процентов нужно остаток кредита на указанный период умножить на годовую процентную ставку и всё это поделить на 12 (количество месяцев в году).
| p = Sn * P / 12, где p – начисленные проценты, Sn — остаток задолженности на период, P – годовая процентная ставка по кредитy. |
Чтобы рассчитать остаток задолженности на период, т.е. найти величину из приведённой выше формулы, необходимо размер основного платежа умножить на количество прошедших периодов и всё это вычесть из общей суммы платежа.
| Sn = S — (b * n) , где n – количество прошедших периодов. |
Пример расчёта графика выплат по дифференцированному кредиту
Для примера рассчитаем график платежей по кредиту в размере 100000 р. и годовой процентной ставкой 10%. Сроком погашения кредита возьмём 6 месяцев.
Определим размер основного платежа:
Определим размер выплаты за каждый месяц периода кредитовния:
| Первый месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 0))*0,1/12 = 17500 Второй месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 1))*0,1/12 = 17361,11 Третий месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 2))*0,1/12 = 17222,22 Четвёртый месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 3))*0,1/12 = 17083,33 Пятый месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 4))*0,1/12 = 16944,44 Шестой месяц: 16666,67 + (100000 – (16666,67 * 5))*0,1/12 = 16805,56 |
Если интересно узнать размер переплаты по кредиту, то необходимо сложить ежемесячные выплаты и вычесть из суммы первоначальный размер кредита. Для нашего примера размер переплаты таков:
| 17500 + 17361,11 + 17222,22 + 17083,33 + 16944,44 + 16805,56 – 100000 = 2916,67 |
Результат подсчётов по нашему примеру на сайте www.platesh.ru будет выглядеть так:
Форма ввода данных для расчёта дифференцированного платежа
Пример графика дифференцированных платежей
Что подтверждает правильность наших расчётов.
Аннуитетные платежи и дифференцированные платежи
Важным параметром, на который необходимо обращать внимание при оформлении заявки на кредит, является порядок погашения займа. Их существует всего два: при помощи аннуитетных и дифференциальных платежей.В данной статье предлагается разобраться в этих понятиях.
Аннуитетные и дифференцированные платежи — разница
Аннуитетные платежи – это равнозначные выплаты, производимые каждый месяц в течение всего периода кредитования.
В сумму данного транша включаются:
- часть основного долга;
- процент по кредиту;
- комиссия банка (в некоторых случаях).
Важно отметить, что сначала наибольшую долю платежа будет составлять процент по займу, а меньшую часть — погашение тела кредита. Чем ближе окончание срока займа, тем больше становятся выплаты по основному долгу, а сумма, идущая на проценты, снижается. Причем размер платежа каждый месяц является неизменным.
Дифференцированные платежи – это транши, неравные по размерам, их величина снижается по ходу всего кредитования.
Суть данных выплат состоит в том, что каждый месяц основной долг снижается на определенную величину, а на остаток по кредиту начисляется процент. Потому самые крупные транши имеют место в самом начале периода кредитования.
Таким образом, главным отличием аннуитетных платежей от дифференцированных является то, что в первом случае, возможно снизить нагрузку платежа в начале этапа кредитования, делая ставку на максимальную уплату процентов. Во втором же варианте в первые месяцы выплаты будут ощутимыми, однако, в конце всего срока нагрузка значительно снизится. Да и тело кредита сокращается на порядок быстрее в случае дифференцированных платежей.
Расчет аннуитетного платежа
Прежде чем взять кредит, можно предварительно рассчитать размер аннуитета и оценить свою платежеспособность. Отсюда легко узнать величину транша, выплачиваемого ежемесячно, общий их размер к концу периода кредитования и переплату по займу.
Размер аннуитета рассчитывается на основе трех переменных:
- размер кредита;
- срок займа;
- коэффициент аннуитета.
Последний показатель представляет собой величину, при помощи которой можно просчитать размер ежемесячного транша с учетом процента по кредиту.
Его рассчитывают следующим образом:
A = P * (1+P)N / ((1+P)N-1), где
A — коэффициент аннуитета;
P — процентная ставка выраженная в сотых долях в расчете на период. Например, для случая 12 процентов годовых и ежемесячного платежа это составит 0.12/12 = 0.01;
N — число периодов погашения кредита.
Также необходимо знать процентную ставку за расчетный период.
Она вычисляется следующим способом:
- где r – размер годовой ставки, выраженный в долях.
- После данных расчетов очень просто узнать размер транша, выплачиваемого каждый месяц, при помощи формулы:
- где P – размер аннуитета;
- S – сумма займа.
Плюсы и минусы аннуитетного платежа
Основным недостатком аннуитетного кредитования является то, что при помощи аннуитета в первую очередь погашается значительная доля процентов, но не размер тела кредита, а значит, имеет место значительная переплата по займу.
Плюсы аннуитетного кредитования
Использование системы аннуитетного кредитования подойдет заемщикам, которые:
- по каким-либо причинам не смогут выплачивать крупные суммы денег. В пример можно привести ипотечное кредитование, при котором срок займа длительный, а платежи необходимо совершать в равных долях;
- семейный бюджет планируют, исходя из суммы стабильного дохода.
Многие клиенты предпочитают данную схему уплаты по кредиту благодаря ее легкости: необходимо просто перечислять каждый месяц одинаковую сумму. А в случае дифференцированной системы нужно размер выплат постоянно уточнять в банке.
Расчет дифференцированного платежа
Размер дифференцированного транша можно рассчитать самостоятельно, при помощи следующей формулы:
ДП = ОК * ПC / 12 + ЕП
где ОК – остаток по основному долгу;
ПС — годовая % — ая ставка;
ЕП — ежемесячный платеж.
Второе слагаемое в данной формуле является решающим и меняется ежемесячно. Данными средствами финансируются проценты по кредиту. Остаток по основному долгу перемножается с процентной ставкой и делится на 100*12. Это позволит преобразовать результат в проценты за месяц.
Плюсы и минусы дифференцированного платежа
Недостатки дифференцированной системы погашения:
- значительная финансовая нагрузка происходит в первой четверти срока, но не все заемщики реально оценивают свои возможности;
- при крупных выплатах необходимы соответствующие источники доходов, на основе которых производится расчет величины возможного кредита, поэтому существует вероятность не получить нужную сумму.
Преимущества системы дифференцированного погашения:
- досрочная оплата кредита выгоднее, нежели при аннуитете;
- переплата по займу меньше, чем при оплате кредита равными частями.
Какой платеж выгоднее
Важно разобраться какой же платеж все-таки выгоднее с экономической точки зрения, дифференцированный или аннуитетный.
В случае если в будущем планируется досрочно погашать кредит, что происходит довольно часто, следует выбрать дифференцированную схему платежей.
В данном варианте внесенная сумма сократит часть основного долга. Процент будет начисляться с меньшей суммы займа, соответственно и ежемесячные платежи сократятся в размере.
При досрочном внесении средств на погашение займа в случае аннуитета фактически произойдет оплата процентов, а сумма долга останется неизменной, что абсолютно невыгодно.
Если провести математические расчеты, то можно увидеть, что при равной сумме кредита, его сроке и процентной ставке переплата по займу при дифференцированной системе будет меньше, нежели при аннуитете. Для наиболее простого подсчета разницы можно использовать кредитный калькулятор, интернет предоставляет их в огромном количестве. А лучше всего это сделать на сайте банка, в котором планируется заимствование средств.
Поэтому, если у вас есть возможность в первой четверти срока кредитования перечислять крупные транши и в перспективе вы планируете досрочно погашать кредит, то есть смысл воспользоваться дифференцированной системой.
Однако ситуации бывают разные, и прежде чем взять в долг, вы можете попросить сотрудника банка-кредитора сделать вам распечатку возможных платежей по займу. В таком случае вы наглядно все увидите и оцените свои финансовые пределы.
Вывод
В заключение важно выделить основные тезисы статьи:
- при аннуитетной системе платежа транши некрупные и фиксированные во времени, однако общая сумма переплаты больше, чем при дифференцированной;
- преимущество аннуитетных выплат только одно – первоначальные платежи ниже, чем у дифференцированных;
- при досрочном погашении выгоднее пользоваться дифференцированным платежом, так как если тело кредита будет уменьшаться, то и сумма процентов по нему будет меньше;
- досрочная возврата долга при аннуитете будет происходить в более длительном промежутке времени равными долями;
- для учреждения, предоставляющего займ, выгоднее аннуитетная система, а для заемщика – дифференцированная, а также, чем больше срок кредита при аннуитетной системе, тем больше переплата.
Таким образом, если у вас возникла потребность в кредите, вы сможете из двух систем оплаты займа выбрать ту, которая по своим условиям подойдет именно вам.
Интересные статьи
Дифференциал процентной ставки-роста и динамика государственного долга
Подготовила Кристина Чечерита-Вестфаль
Издается как часть экономического бюллетеня ЕЦБ, выпуск 2/2019.
Разница между средней процентной ставкой, которую государство платит по своему долгу, и номинальными темпами роста экономики является ключевой переменной для динамики долга и анализа устойчивости суверенного долга. Изменение государственного долга между двумя годами равно проценту, уплаченному по сумме долга, первичному дефициту (превышение расходов, исключая процентные платежи, сверх доходов) и другим факторам (корректировка дефицита и долга).Для отношения к ВВП изменение долга в этом случае в основном определяется первичным балансом и разницей между процентной ставкой и темпом роста ВВП. Если дифференциал роста процентной ставки (i-g) строго положительный, необходим первичный профицит бюджета для стабилизации или уменьшения отношения долга к ВВП. Чем выше начальный уровень долга, тем выше должен быть первичный профицит. И наоборот, устойчиво отрицательный i-g для государственного долга (i
Недавно показатель i-g стал отрицательным в большинстве стран с развитой экономикой, включая суверенные страны зоны евро. Согласно прогнозу Европейской комиссии на осень 2018 года, все страны зоны евро, за исключением Италии, имели отрицательный i-g в 2017 году. Прогнозируется, что к 2020 году дифференциал увеличится в 12 странах зоны евро, но останется на отрицательной территории для всех стран, кроме Италии.
Дебаты о роли налогово-бюджетной политики с устойчиво отрицательной разницей между процентными ставками и темпами роста были возобновлены Оливье Бланшаром в своем обращении к президенту AEA в 2019 году. [2] Используя пример США, Бланчард отмечает, что стоимость государственного долга может быть меньше, чем обычно предполагается при обсуждении политики. Это связано с тем, что безопасная процентная ставка (США) (показатель предельных ставок по облигациям) ниже номинального темпа роста ВВП, и это скорее историческая норма, чем исключение. При отрицательном дифференциале i-g государственный долг может не иметь фискальных затрат. У него все еще могут быть расходы на социальное обеспечение, но они также могут быть ниже, чем обычно предполагается.Следствием этого предположения может быть то, что США могут поддерживать (пролонгировать) высокие (более высокие) долги без значительных затрат. Автор подчеркивает, однако, что цель лекции не в том, чтобы привести доводы в пользу увеличения долга как такового, а в том, чтобы дать возможность более обстоятельно обсудить долговую политику и соответствующие правила долга, чем это делается в настоящее время.
Теоретические модели не дают однозначных выводов относительно знака и величины дифференциала между процентной ставкой и ростом государственного долга. В целом, модели основаны на предположении, что сохраняется межвременное бюджетное ограничение, т.е. приведенная стоимость будущих первичных профицитов должна равняться текущему уровню долга (без взрывных путей долга). В то время как стандартная теория роста подразумевает положительное значение для экономик, которые работают в своем устойчивом состоянии (по пути сбалансированного роста), в том числе для безопасных темпов, в моделях перекрывающихся поколений с недиверсифицируемой неопределенностью или моделях с рациональными пузырями отрицательное значение государственный долг может сосуществовать с динамично эффективной экономикой. [3] Более того, необходимо признать, что такие модели анализируют «безрисковую ставку», в то время как учет суверенного кредитного риска или возможности дефолта повысит стоимость государственного долга. [4]
Эмпирически соответствующий дифференциал процентной ставки-роста для динамики государственного долга, как определено выше, был положительным для стран с развитой зрелой экономикой в течение более длительных периодов. Значение i-g для стран с развитой экономикой в течение длительных периодов времени колебалось около одного процентного пункта. [5] Положительные значения также обычно наблюдаются для крупнейших экономик еврозоны (см. Диаграмму A). С другой стороны, отрицательные значения i-g наблюдаются для стран с развитой экономикой в периоды перегрева или, в более общем плане, для стран с развивающейся экономикой. Как указано в эмпирической литературе [6] , основными факторами, стоящими за «загадкой» устойчиво отрицательных дифференциалов в странах с развивающейся экономикой, являются финансовая репрессия, в том числе в периоды гиперинфляции, и в некоторой степени также эффект наверстывания доходов.Наконец, первичный баланс также играет важную роль в динамике долга. Даже при отрицательном i-g достаточно большой первичный дефицит не позволит стабилизировать коэффициенты долга. В этом отношении первичное профицитное сальдо в большинстве стран зоны евро помогло снизить коэффициенты долга. [7]
Более того, хотя процентная ставка следовала четкой тенденции к снижению с 1980-х годов, темпы роста ВВП в определенной степени также изменились. В частности, с 1980-х годов реальные процентные ставки в странах с развитой экономикой снизились, а после глобального финансового кризиса упали до исключительно низких уровней.Такое развитие событий часто ассоциировалось со снижением оценочной естественной или нейтральной процентной ставки, что, в свою очередь, во многих исследованиях связывали со снижением потенциального роста производства. [8] Таким образом, все еще остается вопрос о тенденции разницы между двумя переменными и, в частности, о разнице, которая применяется к государственным займам.
Диаграмма A
Дифференциал роста процентной ставки по государственному долгу (𝑖 − 𝑔)
(процентные пункты)
Источники: Осенний экономический прогноз Европейской комиссии 2018 г. (AMECO) для данных 1999-2017 гг. (Столбцы) и Escolano и другие.(2017) по данным за 1966-2010 гг. (Строки).
Примечания: На диаграмме показана разница между средней номинальной процентной ставкой, взимаемой по государственному долгу (i) , и номинальным темпом роста ВВП (g). В годовом исчислении
.
Процентная ставка по кредитам (%) по странам
Определение: Ссудная ставка — это ставка банка, которая обычно удовлетворяет краткосрочные и среднесрочные финансовые потребности частного сектора. Эта ставка обычно дифференцируется в зависимости от кредитоспособности заемщиков и целей финансирования. Условия, прилагаемые к этим тарифам, различаются в зависимости от страны, что ограничивает их сопоставимость.
Описание: На карте ниже показано, как процентная ставка (%) зависит от страны.Оттенок кантри соответствует величине показателя. Чем темнее оттенок, тем выше значение. Страна с самой высокой стоимостью в мире — Мадагаскар со значением 55,39. Страна с самым низким значением в мире — Соединенное Королевство со значением 0,50.
Источник: Международный валютный фонд, Международная финансовая статистика и файлы данных.
См. Также: Рейтинг стран, Сравнение временных рядов
Загрузка карты…
Индикатор поиска:
Еще карты:
Африка
|
Азия
|
Центральная Америка и Карибский бассейн
|
Европа
|
Средняя Азия
|
Северная Америка
|
Океания
|
Южная Америка
|
Мир
|
Развитие Релевантность: И банковская, и финансовая системы способствуют росту, что является основным фактором сокращения бедности.На низких уровнях экономического развития коммерческие банки, как правило, доминируют в финансовой системе, в то время как на более высоких уровнях внутренние фондовые рынки становятся более активными и эффективными. Размер и мобильность международных потоков капитала делают все более важным мониторинг прочности финансовых систем. Устойчивые финансовые системы могут повысить экономическую активность и благосостояние, но нестабильность может нарушить финансовую деятельность и повлечь за собой большие издержки для экономики.
Ограничения и исключения: Страны используют различные форматы отчетности, схемы выборки, формулы начисления процентов, методы усреднения и представления данных для индексов и других рядов данных по процентным ставкам.Руководство МВФ по денежно-кредитной и финансовой статистике не содержит руководящих указаний, помимо общей рекомендации о том, что такие данные должны отражать рыночные цены и эффективные (а не номинальные) процентные ставки и должны быть репрезентативными для финансовых активов и рынков, подлежащих охвату. Для получения дополнительной информации см. Http://www.imf.org/external/pubs/ft/mfs/manual/index.htm.
Статистическая концепция и методология: В экономике сосуществуют многие процентные ставки, отражающие условия конкуренции, условия, регулирующие ссуды и депозиты, а также различия в положении и статусе кредиторов и должников.В некоторых странах процентные ставки устанавливаются нормативными актами или административным распоряжением. В странах с несовершенными рынками или где заявленные номинальные ставки не указывают на эффективные ставки, может быть трудно получить данные о процентных ставках, которые отражают фактические рыночные операции. Ставки по депозитам и кредитам собираются Международным валютным фондом (МВФ) как репрезентативные процентные ставки, предлагаемые банками клиентам-резидентам. Условия, прилагаемые к этим тарифам, различаются в зависимости от страны, что ограничивает их сопоставимость.В 2009 году МВФ начал публиковать новое представление денежно-кредитной статистики для стран, которые представляют данные в соответствии с его Руководством по денежно-кредитной и финансовой статистике 2000 года. Представление для стран, представляющих данные в соответствии с его Международной финансовой статистикой (МФС), остается прежним.
Периодичность: Годовая
.
В чем разница между дифференцированными и недифференцированными маркетинговыми стратегиями? | Малый бизнес
Дарья Келли Улиг Обновлено 12 марта 2019 г.
Проще говоря, маркетинг — это процесс, с помощью которого вы сообщаете потребителям ценность своих продуктов и услуг. Ваша основная задача — выбрать, с какими потребителями общаться, и выбрать лучшую стратегию для их доставки вашим сообщением. Каждая из дифференцированных и недифференцированных стратегий имеет свое место в эффективном маркетинге.Тот, который лучше всего подойдет для вашего бизнеса, зависит от вашего целевого рынка и его потребностей.
Целевой рынок и сегментация
Ваш целевой рынок — это совокупная группа потребителей, которые могут нуждаться в ваших продуктах или услугах. Он служит отправной точкой для разработки маркетинговой стратегии. Сегментация делит ваш целевой рынок на группы, которые имеют общие демографические, психографические или другие общие черты. Каждый сегмент имеет свои потребности и покупательское поведение.
Четыре составляющих маркетинг-микса
Маркетинговый комплекс состоит из четырех составляющих: продукт, цена, размещение и продвижение. Продукт — это не только товары или услуги, которые вы продаете, но и те характеристики, которые делают их привлекательными для потребителей, например дизайн и упаковка. В соответствии с QuickMBA, цена учитывает прейскурантную цену, а также скидки, финансирование и такие варианты, как лизинг.
Под размещением понимается распространение — места, где будут продаваться ваши продукты, и процесс, который вы используете для их доставки.Продвижение доводит до потребителей информацию о преимуществах и особенностях вашего продукта посредством рекламы и связей с общественностью, а также с помощью средств массовой информации, которые вы используете для их реализации. В центре комплекса маркетинга находится целевой рынок. Каждая часть микса оптимизирована для получения ответа от цели.
Недифференцированная маркетинговая стратегия
Недифференцированная маркетинговая стратегия фокусируется на целевом рынке в целом, а не на его сегменте. В этой стратегии используется единый комплекс маркетинга — один продукт, одна цена, одно место размещения и единое рекламное усилие — для охвата максимального количества потребителей на этом целевом рынке.В «Маркетинге» Уильяма М. Прайда и О. К. Феррелла говорится о товарах, где сахар и соль являются примерами продуктов, которые можно эффективно продавать с помощью недифференцированной стратегии, поскольку многие потребители на рынке в целом имеют схожие потребности в этих продуктах.
Pride and Ferrell, однако, отмечают, что успех недифференцированного маркетинга также зависит от маркетолога, имеющего ресурсы и навыки, необходимые для охвата очень широкой аудитории.
Дифференцированная маркетинговая стратегия
Дифференцированная маркетинговая стратегия нацелена на разные сегменты рынка с помощью конкретных маркетинговых комбинаций, разработанных специально для удовлетворения потребностей этих сегментов.Каждый микс включает в себя продукт, цену, размещение и рекламную программу, настроенную специально для определенного сегмента. Например, компания, производящая витаминные добавки, может определять сегменты рынка, основанные на гендерных факторах. Он может производить одну формулу поливитаминов для женщин и другую для мужчин.
Он мог бы дополнительно дифференцироваться, сегментируя гендерные группы по стадиям жизни и создавая различные маркетинговые комбинации для каждой из них. Дифференцированный маркетинг лучше всего подходит для рынков с легко определяемыми сегментами, каждый со своими потребностями.
Концентрированная маркетинговая стратегия
Концентрированная стратегия предоставляет третье решение, которое позволяет маркетологам ориентироваться на один сегмент рынка с помощью единого комплекса маркетинга. Возможность специализироваться до этой степени дает преимущество, позволяющее компании сосредоточить свои ресурсы на удовлетворении потребностей единого, четко определенного и понятного рынка, что делает его более конкурентоспособным по сравнению с более крупными компаниями. С другой стороны, концентрированная маркетинговая стратегия может привязать компанию к одному продукту и рынку и сделать ее уязвимой для воздействия меняющихся условий на этом рынке.
.
Отношение процентной ставки и доходности к погашению | Финансы
Некоторые термины, связанные с облигациями, используются как синонимы, что может сбить с толку инвестиционный жаргон нового инвестора в облигации. Доходность к погашению и процентная ставка, используемые для дисконтирования денежных потоков, которые должны быть получены держателем облигации, — это два термина, представляющие одно и то же число в формуле ценообразования облигаций, но они имеют разные экономические значения.
Подсказка
В то время как доходность к погашению является мерой общей доходности, которую предлагает облигация, процентная ставка — это просто процентная доходность, предлагаемая на годовой основе.
Формула ценообразования облигаций
Формула ценообразования облигаций рассчитывает цену облигации путем дисконтирования денежных потоков, получаемых держателем облигации, по процентной ставке. Дисконтирование относится к уменьшению будущего денежного потока на сумму, которая отражает проценты, полученные с течением времени: чем выше процентная ставка, тем ниже приведенная стоимость будущих денежных потоков и тем ниже цена облигации, которая представляет собой сумму дисконтированных будущих денежный поток. Денежные потоки состоят из купонных выплат — процентов, выплачиваемых корпорацией каждый год, плюс окончательный доход держателя облигации от основной суммы долга, взятой корпорацией.
Начальные процентные ставки и цены облигаций
Когда облигация с выплатой купона впервые выпускается корпорацией, ставка купона часто устанавливается очень близкой к доходности, требуемой инвесторами для ценных бумаг, обладающих характеристиками риска выпускаемой облигации. Подразумевается, что облигация первоначально будет иметь цену, близкую к номинальной или равную ей, которая обычно составляет 1000 долларов. Предположим, что инвесторы требуют 5% прибыли. Затем корпорация выпускает группу облигаций по цене 1000 долларов каждая, соглашается выплачивать купоны — или проценты — в размере 5 процентов каждый год; когда срок погашения облигации наступает, она выплачивает основную сумму в 1000 долларов, которая была первоначально заимствована у инвесторов.
При изменении процентных ставок
Облигации также называются ценными бумагами с фиксированным доходом, поскольку купоны, выплачиваемые корпорацией, выпускающей облигацию, не меняются с течением времени. Однако условия экономики и процентных ставок действительно меняются, а затем меняется и доходность, которую требуют инвесторы. Если общий уровень процентных ставок увеличится с 5 процентов, и инвесторы теперь требуют 6 процентов, инвесторы не будут платить 1000 долларов за торговлю облигациями с 5-процентным купоном на вторичном рынке.
Это потому, что он по-прежнему выплачивает один и тот же фиксированный купон каждый год (5 процентов от номинальной стоимости).Чтобы заработать 6 процентов, необходимы меньшие инвестиции — более низкая цена облигации, поскольку цены на облигации и процентные ставки обратно пропорциональны.
Определенная доходность к погашению
Доходность облигации к погашению учитывает цену, уплачиваемую за облигацию, а также купоны и окончательный основной платеж, который держатель облигации получает при наступлении срока погашения. Доходность к погашению — это доход, который вы получили бы, если бы удерживали облигацию до погашения и могли бы реинвестировать купонные выплаты по той же ставке.Это же число используется в формуле ценообразования облигаций для дисконтирования будущих денежных потоков.
Вместо того, чтобы использовать его для определения цены облигации, цена облигации задается как цена, торгуемая на рынке, а доходность к погашению определяется как число, при котором цена облигации равна сумме дисконтированных денежных потоков.
.