Ликвидность — что это простыми словами

Большинство из нас слышало про ликвидность. И понимают в общих чертах что это такое. Но конкретно, что же представляет из себя понятие ликвидности простыми словами сказать затруднительно. Будем исправлять этот недостаток. Как всегда, без применения сложных экономических терминов. Простым человеческим языком. Что такое ликвидность и для чего она нужна.

 Ликвидность — что это?

Под ликвидностью понимается возможность быстро и без потерь перевести активы в денежное выражение. Или по простому, как можно быстрее продать, имеющийся у вас в распоряжение финансовый инструмент и получить за него «живые» деньги.

Под активами и финансовыми инструментами подразумевается все что угодно, имеющее рыночную стоимость. Это могут быть вклады в банке, акции, облигации, недвижимость, бизнес, товары и т.д.

В зависимости от того, насколько быстро вы сможете совершить «обмен»  на деньги по приемлемой цене ликвидность можно разделить на 3 типа:

• высокая ликвидность
• средняя ликвидность
• низкая ликвидность

К высоколиквидным активам относятся: акции, облигации, вклады в банках.

Допустим, акции Сбербанка, Газпрома мы можете продать в течение пары секунд и причем по рыночной цене. По вкладам в банке практически та же ситуация. Вы можете расторгнуть свой договор с банком и забрать деньги.

К низколиквидным активам относится недвижимость. Как правило, продажа может занимать от нескольких недель, до нескольких месяцев, если вы хотите получить за нее адекватную цену, равную текущей рыночной. Сюда же отнесем различные товары. Как готовые, так и находящиеся в процессе изготовления. Продажа бизнеса тоже относится к низколиквидным инструментам.

Понятие ликвидности может быть разным и в пределах одного финансового инструмента. Опять же на примере акций. Есть «голубые» фишки, спрос на которые на рынке постоянный и разница в цене между покупкой и продажей (спред) составляют сотые доли процента. Это высоколиквидные акции.

А есть так называемые акции «второго эшелона». Здесь и спрос на них поменьше, и спред на покупку и продажу повыше. Т.е. их можно будет продать, но или чуть по меньшей цене, или же придется подождать некоторое время, пока не найдется покупатель, который купить их по рыночной стоимости.

К низколиквидным  можно отнести так называемые «мусорные» акции. Здесь вообще может быть все печально. Как правило, чтобы их продать, нужно сделать существенный дисконт, в виде 20-30% или же ждать покупателя несколько недель, а то и месяцев, который выкупит их по справедливой цене.

 Недвижимость.

Если оценивать все финансовые инструменты — недвижимость низколиквидный инструмент.  Но если рассматривать ее только одну, то опять же идет разделения на низко- и высоколиквидную.

Допустим, элитные квартиры, загородные дома с высокой стоимостью — это низколиквидная недвижимость. Для ее продажи по справедливой рыночной цене нужно потратить значительное время (несколько месяцев). Да и то в конце еще придется скинуть покупателю цену.

А если взять жилье эконом-класса, да еще в удачном месте в городе (где-нибудь в центре, или в  нормальном районе), то можно рассматривать его как высоколиквидную недвижимость по причине того, что на нее всегда есть спрос и ее легко можно продать буквально за пару-тройку недель, в крайнем случае 1-2 месяца.

Почему ликвидность так важна?

 Понятие ликвидности имеет важное значения для инвесторов, цель которых получить прибыль от вложенных средств. И случае каких-либо негативных обстоятельств на финансовом рынке они должны иметь возможность быстро избавиться от ненужных активов по приемлемым ценам. И перенести полученные деньги в другой наиболее перспективный (и более доходный) финансовый инструмент.

Поэтому, вкладывая деньги, инвестор всегда старается выбирать высоколиквидные инструменты.

Допустим, если рассматривать рынок недвижимости, то при тенденции к их понижению наиболее быстро можно избавиться от недорогих объектов недвижимости. Т.е. если выбирать между обычными хрущевками и жильем премиум-класса, инвестор выберет первое, в виду их высокой ликвидности.

Тоже справедливо и про рынок акций. В случае возможного обвала фондового рынка (который периодически случается), инвестор должен быстро и с минимальными потерями избавляться от падающего в цене актива. А если у него в портфеле только низколиквидные акции, на которых не находится покупателя, то остается только смотреть как уменьшается стоимость купленных им акций. И в уме подсчитывать убытки.

Ликвидность. Что это простыми словами?

Как известно, не каждый товар можно оперативно продать, при этом не потеряв в его цене. Какие-то товары продаются быстро – на них есть устойчивый спрос и предложение, про них говорят – ходовые товары. А какие-то придётся продавать длительное время, и без скидок тут не обойтись. Способность товара быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной, обозначается экономическим термином – ликвидность. В повседневной жизни этот термин применяется нечасто, но вы вполне можете его услышать на радио и тв, или увидеть в новостях или статьях, публикуемых в бумажной прессе или на интернет-сайтах. Что означает этот термин, где он применяется, и в каких случаях он может иметь очень важное значение – разберёмся в этой статье по возможности простыми словами.

Что такое ликвидность простыми словами?

В экономической теории существует не одно, а сразу несколько определений ликвидности. Мы рассмотрим, что это такое простыми словами, на примере только самых основных. Чаще всего под ликвидностью понимают возможность без затруднений и в кратчайшие сроки реализовать актив по рыночной цене.

Активом может выступать любая материальная или нематериальная ценность. В финансовой и бизнес-сфере таковыми являются ценные бумаги, денежные вклады, недвижимость, предприятия, продукция и пр.

Ликвидность (в переводе с латинского liquidus – жидкий, перетекающий) – это экономический термин, обозначающий способность активов (ценностей) быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Иными словами – это способность товара быть быстро превращённым в деньги.

Деньги, как универсальное средство платежа, обладают самой большой ликвидностью.

Иное значение термина ликвидность заключается в способности коммерческой организации, государства или любого лица отвечать по своим финансовым обязательствам. На такую способность влияет множество факторов, в том числе, экономическая ситуация в стране и мире, конъюнктура рынка, суммарная стоимость активов предприятия и т. д.

К примеру, банк будет являться ликвидным, когда в случае активного кредитования физических и юридических лиц, у него найдётся достаточно резервов для исполнения обязательств по возврату средств по вкладам. А ликвидность государства определяется его возможностью своевременно гасить задолженность перед другими странами, международными организациями или банками.

Виды ликвидности

Выделяют 3 вида ликвидности:

• высокую;
• среднюю;
• низкую.

Высокая ликвидность относится к тем активам, которые наиболее легко могут быть реализованы на рынке. В их число входят банковские вклады и ценные бумаги. Применительно к предприятиям и государствам высоколиквидными считаются те из них, которые легко выполняют свои финансовые обязательства и своевременно осуществляют все выплаты.

Низколиквидными активами являются недвижимость, предприятия и товарная продукция. Если акции могут быть проданы буквально за несколько минут, то на продажу дома уйдут недели или месяцы. При этом ситуация может быть такой, что недвижимость придется продать с заметной скидкой (дисконтом). Неликвидными организациями называют те, которые не в состоянии погасить накопленные долги, суммарная стоимость их активов ниже, чем существующая задолженность.

К промежуточной группе относятся, например, металлы, в том числе, и драгоценные. Их продажа обычно не представляет затруднений, но далеко не всегда за них удается получить справедливую цену.

Но данная классификация отличается упрощенностью и обобщенностью. На самом деле, в пределах каждой группы активов есть высоколиквидные инструменты и неликвиды. Например, среди акций есть так называемые “голубые фишки”: Сбербанк, Аэрофлот, Газпром, Лукойл и др. Это акции самых успешных компаний, спрос на которые очень высок.

С другой стороны, на рынке много так называемых “мусорных” бумаг. Это акции или облигации, которые не представляют ценности для инвесторов, а потому продать их становится сложной задачей. Дисконт по ним может достигать 30-50%, а срок реализации исчисляться неделями.

Аналогичная ситуация и на рынке недвижимости. Найти покупателя на элитное жилье очень сложно, на это могут уйти многие месяцы либо придется значительно снижать цену (это низколиквидное жильё). В то же время скромную однокомнатную квартиру можно продать за считаные недели. Потому такой актив в данной группе может считаться вполне высоколиквидным.

Почему важно вести анализ ликвидности?

Показатель ликвидности считается очень важным в экономике. Его анализ позволяет оценить текущее состояние компании, ценность ее активов и способность выполнять взятые финансовые обязательства. Ликвидность используется инвесторами для оценки перспективы вложения в тот или иной актив.

Наибольшую ценность представляют, конечно же, высоколиквидные активы. Они позволяют инвестору быстро реагировать на изменения на рынке и оперативно переводить одни финансовые инструменты в другие. Именно поэтому на рынке недвижимости всегда держится хороший спрос на недорогое жилье. А на валютном рынке инвесторы предпочитают вкладываться в американский доллар или евро, но избегают более экзотических денежных единиц.

Также грамотный инвестор тщательно анализирует рынок акций, отдавая предпочтение тем бумагам, которые можно будет впоследствии без труда продать. Ошибки и рискованные действия могут стоить больших денег. Выбрав низколиквидные акции, инвестор может оказаться в ситуации, когда они никому не будут нужны даже с большой скидкой. И в случае резкого падения котировок этих акций, ему придётся зафиксировать большие убытки.

Что касается предприятий, то управление ликвидностью стало важной задачей в любой компании. В задачи финансовых аналитиков входит:

• учет финансовых ресурсов компании при определении очередности оплаты счетов;
• недопущение кассовых разрывов;
• определение минимального баланса на счетах, который позволит успешно проводить операции на следующий день.

Грамотно организованная работа в компании обеспечивает четкое взаимодействие различных структурных подразделений, что позволяет эффективно использовать финансовые ресурсы и не допускать проблем с проведением платежей. В такой компании менеджмент имеет полное представление о финансовой ситуации, контролирует все финансовые потоки и может спрогнозировать состояние предприятия на краткосрочную и среднесрочную перспективу. И в проведении анализа ситуации ликвидность играет не последнюю роль.

.

в трейдинге понятия и определние

Ликвидность в трейдинге – это свойство инструмента быть быстро проданным или купленным. Чем выше ликвидность инструмента – тем проще купить/продать инструмент. Чем выше ликвидность – тем меньше затраты трейдера на сделку. Чем меньше ликвидность, тем больше затраты на сделку, а значит, она может стать нерентабельной.

Ликвидность – с чем её едят

Ликвидность от происходящего латинского слова liquidus, означает жидкий или перетекающий. Данный термин используется в таких секторах как, экономика, банковская сфера, предприятия (фирмы), денежный оборот, недвижимость, ценные бумаги и финансовые рынки в целом. Нас же с вами, естественно, интересует рыночная торговля. Поэтом и говорить будем о ликвидности рыночных активов и ценных бумагах. А так же частично коснёмся экономических терминов и примеров из сектора недвижимости.

Видео по теме: Ликвидность. Что такое ликвидность и откуда она берётся?

Определение ликвидности

• Ликвидность, это свойство рыночных активов или ценных бумаг в целом, быть максимально быстро проданным по цене, близкой к рыночным. Так же термином ликвидность можно назвать максимально быстрый процесс, конвертации рыночных активов в денежное выражение.

Фото для примера ниже.

Просто и понятно

Относительно к трейдингу, ликвидностью называется быстрота
обращения, какого либо финансового актива в деньги по цене, близкой к рыночной.
То есть, если мы торгуем на высоколиквидных инструментах, то заработать за
меньший промежуток времени, у нас есть больше шансов, чем, если бы мы торговали
на инструментах, которые, мягко говоря, не «шевелятся». Надеюсь, теперь стало
понятно некоторым читателям, что рисунок с часами, в начале материала, не
просто так, «от фонаря» был вставлен в прологе статьи. Именно часы оптимально
ассоциируются с термином ликвидности. То есть, чем быстрее происходит процесс
купли продажи, тем лучше.

Но не только скоротечность времени определяет лучший
показатель ликвидности. Совокупность объёмов торгов и величина спреда, так же
являются качеством ликвидности торгуемого инструмента. То есть, чем больше
объём торгов и чем ниже величина спреда, тем ликвиднее представляет собой
финансовый инструмент. Степень ликвидности торгуемого инструмента, играет
первоочередную роль, т.к. от её качества зависит скорость исполнения открытия и
закрытия ордеров.

Ликвидность на рынке Forex

Но не сто́ит опасаться, что на внебиржевом рынке форекс, термин ликвидность имеет какие-то иные прикладные значения. Здесь ликвидность имеет всё те же правила и функции расчёта, за исключением величины спреда. Дело в том, что рынок форекс мало контролируемый, а по некоторым источникам и вовсе неконтролируемый рынок валютных пар, специальными органами, вроде ЦК (центральный контрагент).

Поэтому, Дилинговые центры (форекс брокеры), при заключении договоров с клиентом или инвестором, чётко прописывают максимальный размер спреда, по каждым валютным парам и других второстепенных инструментах, например CFD контракты и криптовалюты.

Разумеется, что величина спреда, это хлеб брокера. Но почему,
же тогда они не могут прописать, а затем и использовать максимально «умеренный»
спред? Да всё по той же банальной причине – конкуренции. То есть, здесь имеется
в виду ситуация, когда из-за огромного спреда, форекс клиент просто уходит за
выходом на мировую торговую площадку, к другому форекс брокеру.

Три категории ликвидности

Для тог чтобы лучше понять концепцию ликвидности, давайте
рассмотрим все существующие активы. Так, если обобщить все существующие активы,
то их можно разделить на 3 категории по степени ликвидности:

Низкая ликвидность

• Низкая ликвидность. – К такой категории относятся активы, которые требуют достаточно продолжительное время для реализации, и высочайшую себестоимость. Например, предметы роскошного интерьера и дорогая, роскошная недвижимость, в том числе предприятия или чётко отлаженный бизнес. Так же сюда можно отнести услуги (услуга в частной собственности, это тоже своего рода актив), которые базируются исключительно на сезонном предоставлении. Например, горнолыжный спорт в отдельно рассматриваемых регионах или предоставления культурно развлекательного отдыха на воздушных шарах.

Активы, типа производства чего-либо на заказ, тоже можно с
«натяжкой» отнести к этой категории, но всё же, с приоритетом на среднеликвидную
категорию активов.

Средняя ликвидность

• Средняя ликвидность.  – К этой категории относятся активы, которые для их реализации требуют времени чуть меньше, от недели до нескольких месяцев. Сюда как раз можно отнести, к примеру, производство мебели на заказ, ведь для её изготовления, изначально надо обговорить детали, встретиться и произвести замеры, затем согласовать, изготовить, привезти готовую продукцию, установить, получить деньги и пропить. Последний шаг самый трудоёмкий и неприятный.

А если серьёзно, то к среднеликвидной категории так же можно
отнести автомобили, деревенские дома, гаражи и недвижимость среднего класса.
Здесь сто́ит приостановиться и привести пример с недвижимостью, для лучшего
понимания термина ликвидности активов.

Пример ликвидности

Предположим, мы имеем роскошную, очень дорогую недвижимость, где-нибудь за чертой мегаполиса. Для того  чтобы её продать, с её не очень удобным месторасположением, в плане социальной географии, и с её многомиллионным интерьером, потребуется немало времени, чтобы найти достойного покупателя. Спустя продолжительное время, например вы, нашли желающего купить этот мега особняк, но тут настала череда недель для торгов, т.к. такие крупные сделки не проводятся в течение вечера и одним рукопожатием.

Ликвидность активов

Другое дело квартира среднего класса, но уже, предположим, в
центре города. Если вы решите, по каким-то причинам продать данную
недвижимость, то вам достаточно подать объявление в местную газету, интернет
или на федеральное телевидение. Следующим шагом останется встретиться с
покупателем и оформить все нужные документы в соответствующих органах. Благо, с
недавнего времени для этого можно использовать МФЦ (Многофункциональный Центр).

Из выше приведённого примера, я думаю, вам стало понятно,
почему предметы роскоши и услуги, требуемые продолжительных затрат, относят к
категории низко ликвидных активов. А вот менее дешёвые, и не требующие
продолжительных затрат, как в денежном выражении, так и во временном, относят к
среднему классу ликвидности.

Высокая ликвидность

• Высокая ликвидность. – К такой категории активов относятся
денежная масса, банковские вклады, ETF фонды, акции, облигации, фьючерсы и
валюта. Как вы уже догадались, уважаемые коллеги, все эти активы относятся к
финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг в целом. Давайте подробнее остановимся
на интересующей нас категории ликвидности, то есть на трейдинге.

Почему активы, именно так близко родственны к денежному выражению, являются высоколиквидными? Здесь всё как не есть просто; активы на финансовых рынках, не требуют много времени для реализации их в денежное выражение. Согласитесь, достаточно сидя дома, нажимать на кнопочки клавы, и тем самым манипулировать конвертацией денежных значений. Именно из-за мобилизации, эти активы и относятся к высоколиквидным инструментам.

Тут хочется подметить, что на финансовых рынках активы  ETF, ценные бумаги, фьючерсы, валюта и
криптовалюта тоже подразделяются под категории низко, средне и высоколиквидных
инструментов. Но так как вам смысл термина ликвидность уже понятен, то я
считаю, что не сто́ит рассматривать данные аспекта, уже знакомой нам
терминологии.

Как посмотреть степень ликвидности на фондовой бирже

Как упамяналось выше, ликвидность на фондовом рынке
оценивается по объёму торгов и разнице между максимальными ценами заявок на
покупку и минимальными ценами заявок на продажу, то есть величине спреда. В
профессиональных торговых терминалах, данные заявки можно наблюдать в
инструменте, так называемом «стакан торговых заявок», в просторечие «стакан
цен», или просто «стакан». В нём можно отследить степень ликвидности, путём
наблюдения, когда много сделок и при этом спред минимальный, значит ликвидность
данного актива высокая. Соответственно, если стакан цен «разряжен», и при этом
спред аномально расширен, значит, ликвидность снизилась.

Два вида ликвидности на фондовой бирже

На фондовой бирже существует два основных принципа
совершения сделок. Впрочем, следующий разбор совершения сделок, относится и ко
всем остальным торговым площадкам. В том числе и к рынку форекс.

Моментальная ликвидность

• Котировочный принцип. – Именно такой принцип совершения сделок формирует на рынке моментальную ликвидность. По данному принципу лимитная заявка выставляется трейдером по желаемой ему цене хоть на продажу, хоть на покупку. То есть, предположим, он может выставить лимитную заявку на покупку выше текущей цены на несколько значений выше* или ниже*. В таком случае он просто ждёт, когда найдётся продавец, желающий продать торгуемый инструмент по заявленной цене.

Абсолютно идентичная ситуация будет и при желании продать некий актив. Лимитный продавец, просто выставляет свою заявку на продажу по желаемой ему цене и ждёт, когда найдётся покупатель (обязательно и принципиально рыночный покупатель), который согласится купить этот актив по предложенной цене. Сто́ит заметить, что чем больше лимитных заявок выставлено по данному активу, тем выше будет моментальная ликвидность.

*При желании купить актив выше текущей цены, выставляется ордер Buy stop, а при желании купить актив ниже текущей цены, выставляется ордер Buy limit.

*При желании продать актив выше текущей цены, выставляется ордер Sell limit, а при желании продать актив ниже текущей цены, выставляется ордер Sell stop.

Торговая ликвидность

• Рыночный принцип. – Данный принцип совершения сделок
формирует торговую ликвидность соответственно. По такому принципу трейдер
просто приобретает или распродаёт торгуемый актив по текущим ценам, по ценам
спроса и предложения. По сути, «рыночный» участник всего на всего удовлетворяет
спрос или предложение лимитного трейдера.

То есть, трейдер указывает объём сделки, тип ордера (купить или продать) и уже на основе лучших цен его ордер исполняется. Тем самым удовлетворяя лимитного контрагента. Здесь тоже сто́ит подметить, что чем большее количество рыночных заявок приходится на торгуемый инструмент, тем выше будет его торговая ликвидность.

Заключение

Итак, уважаемые трейдеры, чтобы максимально эффективно
управлять собственным капиталом, необходимо разбираться в структуризации ликвидности
и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, на которые вы
делаете «упор» при торговле. Эти знания помогут вам вовремя выявить низколиквидные
или вовсе неликвидные инструменты и вовремя исключить их из своего торгового
плана.

Ликвидность, это важный показатель как для долгосрочных инвесторов и интродейщиков, так и для краткосрочных спекулянтов. Так же сто́ит помнить, что ликвидность финансовых инструментов, это важнейший фактор для быстрого конвертирования своих вложений в денежное выражение при неудачных инвестициях. Даже людям, далёким от правильно эффективного капиталовложения, желательно разбираться в таком термине, как ликвидность. Для того чтобы иметь представления о судьбе своих кровных при инвестициях в чужие руки «профессионалов».