Россия избавляется от долларов. Что дальше?

Фонд национального благосостояния России (ФНБ) в течение месяца полностью избавится от своих долларовых активов, замещая их активами в евро, юанях и золоте, заявил накануне на Петербургском международном экономическом форуме министр финансов России Антон Силуанов.

В этих целях Россия продаст 40 миллиардов долларов.

После реформы евро станет превалирующей валютой в ФНБ — 40 процентов вложений, юань – 30 процентов, золото – 20 процентов, а фунт и иена – по 5 процентов.

Ранее первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов прогнозировал, что отказ от долларовых вложений не повлияет на курс рубля.

Игорь Николаев: «Это был все-таки недостаточно просчитанный шаг»

Директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев полагает, что озвученное Силуановым решение готовилось загодя и было специально приурочено к Международному экономическому форуму в Санкт-Петербурге. По его мнению, политики в таком шаге гораздо больше, чем экономики. «Резким и неожиданным заявление Силуанова кажется только со стороны, – добавил собеседник Русской службы «Голоса Америки». – Я уверен, что это было подготовленное и осознанное решение».

Другое дело, насколько оно оправданно, рассуждает профессор: «Мотивы властей понятны: да, в условиях западных санкций активы в долларах – это определенные риски. Поэтому вроде бы резон в действия правительства есть. С другой стороны, ведь от того, что средства ФНБ выводят из доллара, доллар не перестает быть долларом. Он может кому-то нравиться, кому-то не нравиться, но это все равно по-прежнему основная международная резервная валюта. Опять же она таковая не потому, что доллар такой зеленый и хороший, а потому что это титульная валюта одной из крупнейших экономик мира. И это факт».

К тому же, как известно, США и Евросоюз стараются координировать санкционную политику, констатировал Игорь Николаев. Тогда, как ему представляется, по логике России надо выходить и из евро, и из британского фунта. «И куда мы придем – в одни юани? – задается он риторическим вопросом. – Словом, это решение, которое мощно прозвучало, на мой взгляд, не дает ответов на многие вопросы. Такой ответ на вызовы трудно признать удовлетворительным. Потому что санкции (против России) точно не ослабевают. Поэтому это был все-таки недостаточно просчитанный шаг. Лично я считаю, что в условиях растущей неопределенности перспектив развития китайской экономики и российско-китайских отношений излишне рискованно доводить долю юаня в ФНБ до 30 %».

Это приведет к кратковременному ослаблению доллара по отношению к рублю, но он достаточно быстро отыграет прежние позиции, полагает профессор. «Мы видим, что американская экономика демонстрирует очень высокие темпы восстановления – выше, чем в странах ЕС. А это значит, что потенциально доллар сейчас сильнее, чем та же европейская валюта. Поэтому это будет чисто конъюнктурное ослабление», – заключил Игорь Николаев.

Андрей Нечаев: «Это в русле политики “борьбы с долларом”»

В свою очередь экс-министр экономики России Андрей Нечаев думает, что в основе озвученного заявления лежат две основные причины. С одной стороны, сейчас активно обсуждается тема инвестирования средств ФНБ, в том числе в крупные инфраструктурные проекты, которые лоббируют крупные компании, приближенные к власти, заметил он. «Соответственно, инвестировать тут можно только в рублях, – пояснил экономист в интервью Русской службе «Голоса Америки». – Поступления же в фонд идут своим чередом, ну и нет смысла их конвертировать, чтоб потом обратно переводить в рубли. А с другой стороны, это в русле уже относительно давно проводимой политики, условно говоря, борьбы с долларом, или отказа от доллара».

Поэтому с точки зрения инвестирования средств это абсолютно логичная мера, подчеркнул Андрей Нечаев: «Зачем гонять туда-сюда деньги? Но совсем отказаться от покупки ценных бумаг в резервных валютах невозможно. Потому что вся концепция фонда состоит в том, что большая его часть хранится в валюте, то есть во вне страны, чтобы не давить на рублевый рынок и не раздувать инфляцию. По этому поводу можно спорить, но здесь у правительства четкая позиция».

При этом понятно, что разместить все средства в юанях было бы крайне рискованно, утверждает экс-министр: «Пока идет в основном отказ от доллара. Санкционное давление со стороны США гораздо выше, чем со стороны Европы. Поэтому вероятность того, что, скажем, будут объявлены санкции против российского госдолга со стороны администрации США существенно выше, чем со стороны ЕС. Видимо, исходя из этой логики, наши финансовые власти и приняли такое решение».

Позицию доллара как международной резервной валюты это никоим образом не пошатнет, продолжил Андрей Нечаев. «Российские вложения, особенно после их сокращения в последнее время, для американского рынка никакого критического значения не имеют, – пояснил он. – Это несравнимо с вложениями Китая. Поэтому доллару тут ничего не угрожает.

Экс-министр согласен с тем, что эта меры способствуют укреплению рубля. Все зависит от того, как долго российские власти будут проводить такую политику, заключил Андрей Нечаев.

Курс доллара: аналитики JPMorgan рассказали, сколько будет стоить рубль через год

Российская валюта с середины апреля неуклонно укрепляется, поддерживаемая ростом цен на нефть и ястребиной политикой Центробанка РФ. Рост рубля, добравшегося за два месяца до 11-месячного максимума, однако приостановила геополитическая туча, которая сгущается на горизонте в ожидании встречи между Владимиром Путиным и Джо Байденом, отмечает CNBC.

На прошлой неделе рубль достиг максимума с июля 2020 года, опускавшись в моменте до 71,5 рубля за доллар. Цена на нефть в то же самое время выросла до максимума с апреля 2019 г. Повысились на фоне снижения ставок по американским облигаций и ставки по российским облигациям.

Статья по теме:

Безоблачное небо на финансовом небосклоне, как все последние годы, однако портят западные санкции. Пока Путин и Байден сходятся в одном: российско-американские отношения давно не находились на таком низком уровне, как сейчас. По всем остальным вопросам, включая главный – о стратегической безопасности в Швейцарии 16 июня, скорее всего, будут споры.

Консалтинговая компания Capital Economics подчеркнула, что с середины апреля ряд премий за риск в России снизился благодаря заметному снижению угрозы введения новых антироссийских санкций.

«Очевидно, в ближайшем будущем по мере дальнейшего роста цен на нефть и ставок по российским облигациям укрепление рубля продолжится»,- говорит аналитик по развивающимся рынкам Лиам Пич.

Статья по теме:

По его мнению, кстати, в среду на встрече между президентами США и России снятие каких-либо санкций маловероятно. Напомним, последние санкции против России были введены Вашингтоном в апреле.

«Положительным результатом для российских активов станет улучшение отношений с Америкой и снижение риска введения новых санкций,- объясняет Пич. — Такой исход встречи в Швейцарии будет способствовать продолжению ралли рубля».

Аналитики JPMorgan считают, что к июню 2022 года рубль постепенно укрепится до 71 за доллар благодаря продолжению кэрри трейд, т.е. получению прибыли на разнице торговли высокодоходными и низкодоходными валютами.

В JPMorgan полагают, что ЦБ РФ усилит борьбу с инфляцией, которая достигла 6% в годовом исчислении, наивысшего уровня за последние пять лет, и значительно превысила целевые значения. Базовая инфляция, кстати, тоже, скорее всего, будет расти и дальше.

Центробанк поднял 11 июня ключевую ставку на 50 пунктов до 5,5%. Главный российский банк третий месяц подряд поднимает ставку, чтобы остановить рост инфляции. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, инфляция является «растущей угрозой».

В аналитической записке JPMorgan говорится, что восстановление экономики России проходит быстрее прогнозов Центробанка. Авторы записки прогнозируют еще одно повышение ставки на 50 базисных пунктов в июле.

Они также отмечают, что рубль продолжает оставаться недооцененным ввиду остатков огромных премий за риск. Коэффициент доходности облигационного капитала (BEER) показывает, что российский рубль недооценен на 6,4%. Однако аналитики JPMorgan указывают и на определенные сдерживающие факторы, которые, правда, носят кратковременный характер.

«Статистика показывает, что летом в 18 из последних 21 года рубль слабел в среднем на 2,5%,- говорится в записке.- Период снижения обычно начинается во второй половине июля и заканчивается в августе. Впрочем, календарь выплаты дивидендов может в этом году передвинуть начало сезонного снижения на более ранний срок».

Прогноз курса доллара и евро в январе 2021

После резкого падения гривны в конце 2020 года с начала нового, 2021-го, курс национальной валюты по отношению к доллару и евро начал укрепляться. Так, за первые две недели гривна по отношению к доллару подорожала с 28,27 грн до 28,06, а по отношению к евро — с 34,7 грн до 33,99.

расспросило экспертов и финансистов о том, на каком уровне будут гривна, доллар, евро и российский рубль во второй половине января 2021 года, какие факторы будут влиять на стоимость валют, а также о том, стоит ли их покупать в данный период времени.

Почему упала гривна в конце 2020-го и какие факторы повлияют на доллар в январе 2021 года

Резкий рывок в виде падения гривны в конце 2020 года был связан с тем, что Министерство финансов тратило деньги, которые успело насобирать, что является стандартной украинской практикой — осуществлять расходы в конце года, объясняет специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса.

Присоединяйтесь к нам в Telegram!

«Сейчас же идет стабилизация курса: гривна абсорбируется и возвращается к более или менее равновесному уровню. Каких-то значительных колебаний мы, скорее всего, не увидим, поскольку ситуация для гривны остается благоприятной — экспорт сильный. Поэтому на данный момент ситуация выглядит очень спокойной».

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Управляющий партнер компании «Атлант Финанс» Юрий Нетесаный отмечает следующие факторы влияния на курс гривны в январе 2021 года:

• сотрудничество с Международным валютным фондом. От дальнейшего сотрудничества с этой организацией зависят транши и других международных финансовых институтов и в какой-то мере даже продажа ОВГЗ нерезидентам и другим портфельным инвесторам.
• Активность нерезидентов на аукционах Минфина по размещению ОВЗГ. Если министерство и дальше будет размещать ОВГЗ по завышенным процентным ставкам, которые будут интересны нерезидентам, то последние продолжат активно покупать эти ценные бумаги. Если процентные ставки будут менее 10% годовых, таких покупок будет значительно меньше или вообще не будет.
• Продолжение карантинных ограничений. В случае продления карантинных ограничений после 24 января стоит ожидать укрепления доллара на межбанке и в обменниках.
• Участие регулятора в торгах на межбанковском валютном рынке с интервенциями по покупке и продаже валюты. Сегодня регулятор достаточно четко держит диапазон курса валюты в рамках 28 — 28,5 грн за доллар. Мы ожидаем, что такая тенденция сохранится и в январе. Это означает, что когда курс приближается к 28 грн за доллар, регулятор начинает покупать больше валюты, а когда котировки приближаются к уровню 28,5 грн — продавать, тем самым удовлетворяя предложение или спрос на валюту и зарабатывая на курсовых колебаниях.
• Активность экспортеров и импортеров. Импорт энергоресурсов будет повышенным до марта 2021 года, что заставит импортеров покупать больше валюты на межбанке для обслуживания своих международных контрактов. Что касается импорта, то одними из ключевых импортеров являются аграрии, которые в начале марта начнут подготовку к посевной компании. Это подтолкнет аграриев продавать больше валюты на межбанке, что вместе с сокращением спроса на энергоресурсы будет способствовать укреплению или как минимум сохранению позиций гривны на межбанковском валютном рынке.

Что повлияет на доллар в 2021 году

Что касается курса доллара на весь 2021 год, то, по мнению аналитика инвесткомпании Concorde Capital Евгении Ахтырко, дефицит торгового баланса в 2021 году будет увеличиваться по мере восстановления импорта, что в свою очередь будет способствовать повышению спроса на валюту и создавать девальвационное давление.

«Как и в 2020 году, на рынок, вероятно, будут влиять и психологические факторы, связанные с негативным новостным фоном, влияющим на настроения участников валютного рынка. Наиболее вероятный сценарий – умеренная девальвация не более 5% за год», — объяснила Ахтырко.

Она также назвала в качестве возможного сценария укрепление гривны вследствие притока валюты от инвесторов-нерезидентов. Если их интерес к рынку гривневых ОВГЗ возрастет, то можно ожидать, что дополнительный приток валюты может стать достаточным для укрепления курса, как это было в 2019 году.

Что повлияет на евро и рубль в январе 2021 года

Что касается евро, то Нетесаный отмечает, что курс данной валюты в Украине зависит от международного валютного рынка, а именно от котировок евро/доллар на нем. Сейчас тренд по евро меняется: если до Нового года за один евро давали 1,23-1,24 доллара, то сегодня — $1,21-1,22.

Рубль в свою очередь в январе будет укрепляться.

«Это в первую очередь связано с ростом экспорта России. Поскольку одной из главных экспортных составляющих экономики РФ являются энергоресурсы, а именно газ и нефть, спрос на которые до марта достаточно большой, стоит ожидать дальнейшего укрепления рубля по отношению к гривне на протяжении всего января», — объясняет эксперт.

Прогноз курса доллара, евро и рубля в Украине

Эксперты Ukraine Economic Outlook прогнозируют, что с 12 до 19 января курс доллара в Украине будет в коридоре $27,9 — 28,2 грн. В своем экономическом обзоре эксперты отмечают, что тренд на укрепление гривны в Украине продлится до конца января и сдерживать его будут только возможные интервенции Национального банка для «смягчения» ревальвации. При этом в последующие две недели рынок сохранит низкую активность, что поддержит тренд на укрепление гривны при условии стабильных валютных поступлений.

По прогнозу же «Атлант Финанс», котировки доллара до конца января в Украине большую часть времени будут в диапазоне 28 — 28,5 грн за доллар с возможным расширением данного диапазона до 27,7 — 28,7 грн за доллар при пиковых значениях в краткосрочной перспективе.

Ахтырко же считает наиболее вероятным курс на уровне 28 — 28,3 грн за доллар.

«Евро, по нашим прогнозам, в январе большую часть времени будет находиться в диапазоне 33,5 — 34,5 грн за евро с возможным переходом в широкий коридор в диапазоне 33 — 35 грн за евро при пиковых значениях в краткосрочной перспективе. Что касается российского рубля, то мы прогнозируем курс этой валюты в диапазоне 0,37 — 0,39 грн за один рубль в широком коридоре. Большую часть января стоит ожидать курс в диапазоне 0,38 — 0,39 грн за рубль».

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Советы по покупке валют в январе-2021

Сегодня покупка рубля не является хорошей перспективой, отмечает Нетесаный. Он советует сконцентрировать свое внимание на покупке доллара и евро, причем только в разрезе краткосрочной перспективы (на срок около одного месяца). Покупать доллар стоит по курсу 27,7-27,8 грн за доллар, а евро — 33-33,5 грн.

«Не стоит забывать и о том, что риски при покупке валюты в краткосрочной перспективе значительно выше, поскольку такие покупки переходят из сферы сбережений в сферу спекулятивных операций и при укреплении национальной валюты могут привести к финансовым потерям. А сезонного укрепления национальной валюты стоит ожидать уже в марте», — резюмирует эксперт.

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter
Cmd + Enter
Ctrl + Enter

Прогноз курса доллара на 2022 год, сколько будет стоить доллар (USD) к рублю (RUB)

Прогноз курса доллара США на начало и конец 2022 года

Конвертировать 

USD 
 

На начало года 

83.21 ₽ 

Средний курс 

88. 08 ₽ 

На конец года

93.97 ₽

На начало 2022 года курс доллара по ЦБ РФ 83.21 ₽.
Стоимость доллара США в сравнении с курсом на декабрь 2021, выросла на один рубль шестьдесят одну копейку.
Прогнозируемый средний курс доллара на 2022 год составит 88.08 ₽

График прогноза курса доллара

На графике представлена динамика курса доллара США за день, неделю, месяц, в течение 2022 года в удобной графической форме.
Статистика в графике отображает рост и падение курса доллара США за различные промежутки времени, что позволяет делать вероятные прогнозы курсов одной валюты по отношению к другой.

Прогноз курса доллара США на 2022 год

Месяц	На начало месяца	На конец месяца	Средний	Минимальный	Максимальный
Январь	83.21 ₽	83. 63 ₽	85.73 ₽	80.88 ₽	86.92 ₽
Февраль	84.39 ₽	84.12 ₽	85.91 ₽	81.31 ₽	88.45 ₽
Март	84.89 ₽	85.57 ₽	86.36 ₽	81.99 ₽	88.69 ₽
Апрель	86.1 ₽	84.82 ₽	88.87 ₽	83.71 ₽	90.66 ₽
Май	87.12 ₽	86.5 ₽	88.3 ₽	84.13 ₽	91.21 ₽
Июнь	88.04 ₽	87.12 ₽	89.28 ₽	83.68 ₽	91.14 ₽
Июль	88. 08 ₽	86.39 ₽	89.22 ₽	84.6 ₽	92.78 ₽
Август	87.92 ₽	88.07 ₽	91.4 ₽	85.72 ₽	93.07 ₽
Сентябрь	88.65 ₽	87.64 ₽	92.05 ₽	85.47 ₽	92.68 ₽
Октябрь	89.68 ₽	89.35 ₽	92.82 ₽	87.23 ₽	93.45 ₽
Ноябрь	91.31 ₽	88.74 ₽	93.17 ₽	87.98 ₽	94.64 ₽
Декабрь	91.87 ₽	91.05 ₽	93.97 ₽	87.49 ₽	95. 87 ₽

По мнению финансовых экспертов и аналитиков в течение предстоящего года доллар ожидает укрепление

Предполагаемые изменения курса обмена USD за RUB по месяцам:

• Январь 2022: Курс продажи составит 83.63 ₽
• Февраль 2022: Курс продажи составит 84.12 ₽
• Март 2022: Курс продажи составит 85.57 ₽
• Апрель 2022: Курс продажи составит 84.82 ₽
• Май 2022: Курс продажи составит 86.5 ₽
• Июнь 2022: Курс продажи составит 87.12 ₽
• Июль 2022: Курс продажи составит 86.39 ₽
• Август 2022: Курс продажи составит 88.07 ₽
• Сентябрь 2022: Курс продажи составит 87.64 ₽
• Октябрь 2022: Курс продажи составит 89.35 ₽
• Ноябрь 2022: Курс продажи составит 88.74 ₽
• Декабрь 2022: Курс продажи составит 91.05 ₽

доллар резко подорожал — что произошло и что будет дальше / Новости / Finance.

ua

Как мы и предупреждали в своем утреннем прогнозе — попытки расшатать курс и сыграть «на повышение» со стороны крупных продавцов и спекулянтов в четверг продолжились.

И надо сказать, что сегодня они несомненно «победили». Причем фактически дважды. В самом начале сессии, когда покупатели еще активно боролись за курс и не спешили немедленно закрывать свои сделки, а отчаянно торговались. А затем во второй раз после обеда, когда после относительного выравнивания ситуации и казалось бы стабилизации доллара в пределах уровня 26,795/26,815 гривен — продавцы смогли во второй раз сыграть на страхах потенциальных покупателей. И подтянули котировки к уровню 26,83/26,85 к концу дня.

Порадовала наблюдателей статистика торгов. Чувствуется выход на межбанк фактически всей валютной выручки экспортеров за праздничные в Украине понедельник и вторник. В итоге, только по Bloomberg к завершению активной фазы сессии объем операций достиг $ 200 млн. Нацбанк на межбанк сегодня не выходил.

Сегодняшний успех продавцов и спекулянтов в части вздергивания котировок спровоцирует их на продолжение этой же игры «на повышение» уже во все оставшиеся рабочие дни этой нестандартной недели. Тем более, что «топливо» в виде возмещений НДС для дальнейших попыток раскрутить курс по максимуму к цели в 27 гривен за доллар — будет пока только прибывать.

Ход торгов:

Спрос превышал предложение практически с самого начала сессии. К 11 часам с утренних 26,725/26,745 гривен доллар вырос до 26,76/26,79 гривен и с небольшими отклонениями продержался в этих пределах до полудня. В этот период покупатели активно пытались противостоять растущим аппетитам продавцов и спекулянтов, но это удавалось им с трудом. К обеду котировки выросли до 26,795/26,815 и до 14 часов курс почти застыл.

Но после обеда спрос опять начал расти за счет активизации отдельных покупателей. Видимо, они испугались потенциального роста спроса в ближайшие дни за счет получения возмещений НДС и решили не рискуя уже сегодня закрывать свои основные объемы покупок валюты ближайших дней.

Продавцы, и главное — спекулянты, быстро уловили эти изменения в настроениях игроков на межбанке и во второй раз за день успешно сыграли «на повышение». В итоге, доллар подорожал до 26,815/26,835 к 15 часам, а закрылись торги четверга вообще на отметке 26,83/26,85.

Главные события 26 августа на валютном рынке:

1) Доллар за день вырос сразу на 10,5 копеек — с утренних 26,725/26,745 до 26,83/26,85 гривен к концу сессии.

2) Нацбанк не выходил сегодня на межбанк.

3) Справочный курс НБУ на 12:00 составил 26,766 гривен, а официальный курс на 27 августа 2021 года установлен на уровне 26,7744 гривен за доллар.

Курс доллара на Межбанке — график:

Средние курсы валют на Межбанке после открытия рынка:

доллар США — 26,81 / 26,83
евро — 31,57 / 31,59

Курсы валют на Межбанке
СМС-рассылка Курсов на Межбанке

За три дня нефть прибавила более 10%. Что дальше

Итоги предыдущих торгов

Октябрьские фьючерсы на нефть Brent: $72,25 (+1,17%)
Октябрьские фьючерсы на нефть WTI: $68,36 (+1,21%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3,9 в пользу Brent.

В деталях

В среду на нефтяном рынке сохранялся оптимизм, хотя темпы роста снизились: всего +1,2% после 3,3% во вторник и 5,5% в понедельник. За три дня котировки прибавили 10,8%, что указывает на высокий уровень перекупленности. По графику котировки достигли трехнедельного максимума и логичным продолжением будет коррекция. Сегодня с утра котировки теряют 0,6%, подтверждая такую логику. Цель снижения может быть на отметке $70 за баррель.

При этом спред между сортами Brent и WTI с начала недели расширился до $4 за баррель. Более быстрое, чем ожидалось, восстановление добычи в США и продажа 20 млн барр. из стратегического резерва способствуют отставанию американского бенчмарка.

Стоит отметить, что важным фактором восстановления нефти и других сырьевых товаров выступает смягчение опасений из-за ужесточения политики ФРС. Это можно видеть по ослаблению доллара США. Индекс доллара DXY снижается три дня подряд, и по графику крайние три свечи напоминают перевернутый график Brent.

Параллельно в Китае наблюдается стабилизация ситуации с COVID-19. В среду сообщалось о 20 новых случаях заболеваний после 35 днем ранее. В результате принятых мер Китай смог сдержать вспышку заболеваемости, что указывает на вероятно ограниченный срок локдаунов в стране.

Статистика от EIA по запасам нефти в среду вышла в позитивном ключе и также поддержала котировки. Запасы нефти и бензина сократились сильнее прогнозов, на 3 млн и 2,4 млн барр. соответственно. Запасы дистиллятов выросли на 0,6 млн барр., но рынок мало смотрит на этот показатель.

Снижение нефтяных запасов произошло, несмотря на стабильную добычу 11,4 млн б/с и скачок чистого импорта на 420 тыс. б/с. Это означает, что сокращение обусловлено именно спросом. Загрузка НПЗ незначительно выросла с 92,2% до 92,4 %.

Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе составили 21,8 млн б/с (+360 тыс. б/с). Среднее за 4 дня выросло до 21 млн б/с, что отражает сохранение сезонно высокого спроса на топливо. Поставки бензина выросли с 9,3 до 9,6 млн б/с.

Мексиканская Pemex сообщила, что планирует восстановить добычу нефти в полном объеме к 30 августа. На прошлых выходных на одной из морских платформ компании произошел пожар, из-за чего было приостановлено производство около 420 тыс. б/с. Быстрое восстановление будет нивелировать позитивное влияние данного фактора на котировки.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются на 0,6% ниже уровней закрытия предыдущего дня.

БКС Мир инвестиций

что будет дальше с евровалютой

На евровалюту, как и на все другие мировые валюты давит укрепление доллара США на фоне положительных сигналов американской экономики, урегулирования торгового противостояния между Пекином и Вашингтоном, роста масштабов вакцинации в мире.

БАКУ, 27 авг — Sputnik. Курс европейской валюты по отношению к азербайджанскому манату на минувшей неделе упал до минимума с начала текущего года 1,9848 маната за евро, тогда как в январе был зафиксирован рост до максимального за 32 месяца показателя – 2,0958 маната за один евро. За прошедшие месяцы фиксируется снижение на 5,3%.

В чем же причина такого удешевления евровалюты в Азербайджане и можно ли ждать продолжения, Sputnik Азербайджан разъяснил эксперт Рашад Гасанов. Он напомнил, что в республике курс других валют к манату определяется через доллар.

«Курс маната формируется по отношению к доллару и этот курс сохранен на уровне 1,7 маната. Курс же других валют складывается на основе курса маната к доллару, то есть опосредованно», — объяснил экономист. Как он заметил, изменения курса доллара к другим валютам в итоге влияет также на курс маната к этим валютам. По его словам, с начала года с приходом в Белый дом Джо Байдена доллар укрепляется.

Как сказал Гасанов, положительная динамика вакцинации, положительные сигналы американской экономики, вероятность соглашения между Вашингтоном и Пекином и другие факторы все больше укрепляют доллар.

«На прошлой неделе на биржах наблюдался серьезный скачок и это напрямую отразилось на курсе евро в республике. Правда, фактически это к каким-либо серьезным изменениям не ведет, хотя доля евро в прибыли страны довольна значительная», — заметил он, добавив, что хоть евро вторая валюта в структуре внешней прибыли после доллара, но используется она намного меньше по сравнению с последним.

Также экономист отметил плюсы снижения курса евро к манату для экспортеров в страны Евросоюза и путешествующих туда туристов. При этом он указал и на отрицательную часть этого снижения курса: на тех, чья прибыль формируется в евро, подобный процесс отражается негативно.

Экономист также дал прогноз дальнейшей динамики европейской валюты.

«Уверенность инвесторов в долларе будет расти по сравнению с евро, и вложения будут направлены в эту валюту. Если Центробанк ЕС продолжит политику мягкого курса и интервенцию на рынки, то евро может еще подешеветь. Укрепляется доллар, остальные валюты слабеют, и наоборот», — добавил он.

Экономист затронул также вопрос хранения сбережений в евро, подчеркнув, что сегодня в стране хранить деньги в банках в инвалюте абсолютно не привлекательно: «Снижен процент страхования сбережений в иностранной валюте. К тому же процент годовых на вклады в инвалюте очень низкие: 1-1,5%, а то и всего 0,5%. По сравнению с манатом это раз в 6-7 меньше».

В заключение Рашад Гасанов, отметил, что сегодня хранить средства в банках страны в евро экономически не выгодно.

Читайте также:

Что будет дальше с золотом — всегда около

доллара США
ЦЕНА

ЗОЛОТА ПРИВЯЗАНА К ДОЛЛАРА США

Когда президент Никсон приостановил конвертацию доллара США в золото в 1971 году, его действия положили начало десятилетнему периоду ослабления и отказа от доллара США.

Эффекты инфляции, возникшие за предыдущие четыре десятилетия, сначала в попытке вывести нас из экономической депрессии тридцатых годов, затем для финансирования расходов страны, связанных с ее участием во Второй мировой войне и т. Д., ожили в виде повышения цен на все товары и услуги.

Быстрый рост цен на товары и услуги в США был отражением потери покупательной способности доллара США. Следовательно, долларовая цена на золото значительно выросла и достигла пика в течение дня в январе 1980 года на уровне 843 унции. Среднемесячная цена на золото в январе 1980 года составляла 677 долларов за унцию, что отражено на графике выше.

1970-е были периодом наверстывания цен на золото по сравнению с потерей покупательной способности доллара США.Цена на золото в 677 долларов указывала на то, что доллар США упал почти на девяносто семь процентов на тот момент с момента создания Федеральной резервной системы.

После этого ФРС нашла религию и сумела временно остановить падение доллара. Новый период процветания и экономического роста поддержал доллар.

Последствия инфляции были на удивление мягкими в течение следующих двух десятилетий. Более сильный доллар проявился в более низких ценах на золото. К 1999 году цена на золото упала до 252 унций., снижение на семьдесят процентов.

Начиная с 2001 года, доллар США начал значительное снижение на мировых рынках, продолжавшееся до 2008 года. За это время цена на золото выросла с 256 унций до 1023 унций.

Вторичный минимум для доллара США произошел в 2011 году. Это было почти одновременно с пиком цены на золото на уровне 1896 унций.

Опять же, как и в период после пика цен на золото в 1980 году, доллар США начал многолетний период силы и стабильности. Приглушенный эффект инфляции в период с 2011 по 2016 год привел к снижению цены на золото.

Цена на золото снизилась с 1896 унций. до 1049 унций за этот период потеря составляет сорок пять процентов.

Цена на золото с тех пор поднялась до 2060 долларов за унцию. и впоследствии снизился до 1675 долларов за унцию. Между тем, доллар США не сильно ослабел и не укрепился в какой-либо измеримой степени.

Растущий доллар, Колеблющийся фунт: что дальше?

Центральный банк Египта (CBE) недавно повысил курс египетского фунта (LE) после ряда мер по девальвации из-за нехватки иностранных резервов и для сохранения стоимости фунта по сравнению с другими иностранными валютами.Алия Бассиуни, доцент и доцент кафедры менеджмента, делится своими взглядами на эту тему.

Почему стоимость фунта выросла в последнее время?

Фунт резко вырос после назначения нового губернатора Тарека Амера 80-го, который сменил Хишама Рамеза. С этим переходом осуществляется новая денежно-кредитная политика, и после нескольких встреч CBE с банками, бизнесменами и заинтересованными сторонами центральный банк вложил 1 миллиард долларов в банковскую систему, что позволило фунту укрепиться на 20 пиастров до 7 фунтов стерлингов.73 за доллар. Некоторые аналитики считают это тенденцией к более гибкому режиму обменного курса со стороны CBE, но в целом прогноз по-прежнему основан на ожидании дальнейшей девальвации EGP.

Что привело к серии девальваций египетского фунта в прошлом году?

Существует несоответствие между спросом и предложением на товары в долларах США. Импорт товаров (продуктов питания и энергоносителей) Египта почти в три раза превышает его экспорт, что создает торговый дефицит в экономике и высокий спрос в долларах для поддержки импорта товаров.

Каким образом девальвация египетского фунта благоприятна для экономики?

Девальвация египетского фунта должна быть не стратегией, а скорее отражением истинной стоимости валюты, что сделает египетские товары и услуги более конкурентоспособными на мировом рынке. Стратегия CBE заключалась в регулировании обменного курса, чтобы избежать больших колебаний стоимости валюты, которые делают бизнес-планирование неопределенным во время нынешней экономической турбулентности.Однако эта регулируемая стратегия вызывает нехватку товаров в долларах США, не позволяя предприятиям импортировать « ненужное » сырье для своей деятельности.

С какими проблемами египетская экономика столкнется в результате девальвации и как это повлияет на повседневную жизнь египтян?

Инфляция будет одной из самых больших проблем. Импортные товары, такие как пшеница, энергоносители и товары первой необходимости, будут дороже. Поскольку государство субсидирует основные товары, это заставит правительство либо повысить цены на потребительские товары, либо управлять ими через государственный бюджет, который и без того испытывает дефицит.Почти половина населения, живущего за чертой бедности или около нее, будет терпеть высокие цены и бороться за удовлетворение основных потребностей.

Что это значит для египетских родителей, которые платят за обучение в международных школах в иностранной валюте?

Стоимость обучения со временем вырастет. Родители, которые получают доход в египетских фунтах и ​​оплачивают обучение в иностранной валюте, больше всего пострадают от девальвации. Однако, хотя это является бременем для многих родителей, египетские родители требуют международного образования для своих детей.Родителям нужны иностранные учителя, получившие образование и работавшие за пределами Египта. Если родители не покрывают стоимость международного образования в долларах США, они жертвуют качеством.

Каковы ваши ожидания в ближайшие месяцы относительно девальвации? Будет ли доллар продолжать расти?

В отношении фунта наблюдается общий пессимизм. Транснациональные корпорации уже готовят бюджет на крупную девальвацию египетского фунта в 2016 году.Следует ожидать инфляции цен, поскольку Египет является нетто-импортером иностранных товаров. Также существует давление с целью девальвации валюты со стороны бизнес-сообщества (экспортеров), которые в первую очередь заинтересованы в поддержании роста бизнеса. Например, малые предприятия, которые производят футболки, сделанные в Египте и продают их за 80 фунтов, получают выгоду от девальвации египетских фунтов с 7,73 фунтов стерлингов до 9,00 фунтов стерлингов. Это означает, что они могут продавать товар по более низкой цене — 8,90 долларов США по сравнению с 10,30 долларов США, при этом их базовая стоимость остается неизменной, что увеличивает спрос на египетские футболки.

Резервная валюта в мировой валюте

Китай хочет, чтобы его валюта, юань, заменила доллар США в качестве мировой валюты. Это дало бы ему больше контроля над своей экономикой.

Поскольку экономическая мощь Китая растет, он предпринимает шаги, чтобы это произошло. Незначительное большинство институциональных инвесторов считают это неизбежным, но не говорят, когда. Можем ли мы увидеть переход от доллара к миру с преобладанием красных? Если да, то как и когда это произойдет? Какие будут последствия?

Ключевые выводы

Китай прилагает все усилия, чтобы сделать юань следующей мировой валютой.Несмотря на то, что в настоящее время юань является резервной валютой, он не сможет отодвинуть на второй план доллар США, если не произойдет следующих сценариев:

• Центральные банки по всему миру предпочитают хранить в валютных резервах не менее 700 миллиардов долларов в юанях.
• Народный банк Китая (НБК) разрешает свободную торговлю юанем и ослабляет привязку к доллару США.
• НБК открыто заявляет о своих дальнейших намерениях в отношении юаня.
• Финансовые рынки Китая становятся прозрачными.
• Китайская денежно-кредитная политика воспринимается как стабильная.
• Юань приобретает репутацию стабильного доллара США, которая подкрепляется огромным размером и ликвидностью казначейских облигаций США.

Прежде чем юань сможет стать мировой валютой, он должен стать успешной в качестве резервной валюты. Это даст Китаю следующие пять преимуществ:

1. Юань будет использоваться для увеличения стоимости международных контрактов. Китай экспортирует много товаров, которые традиционно оцениваются в США.С. долларов. Если бы они были оценены в юанях, Китаю не пришлось бы так беспокоиться о стоимости доллара.
2. Все центральные банки должны будут держать юань как часть своих валютных резервов. Юань будет пользоваться большим спросом. Это снизит процентные ставки по облигациям, номинированным в юанях.
3. китайских экспортеров будут иметь более низкие затраты по займам.
4. Китай будет иметь большее экономическое влияние по сравнению с США.
5. Это поддержит экономические реформы президента Цзиньпина.

Как юань становится резервной валютой

1 декабря 2015 года Международный валютный фонд (МВФ) объявил о присвоении юаню статуса резервной валюты. 1 октября 2016 года МВФ добавил юань в свою корзину специальных прав заимствования. В настоящее время эта корзина включает евро, японскую иену, британский фунт стерлингов и доллар США.

Почему МВФ принял это решение? Лидеры Китая хотят повысить уровень жизни и увеличить объемы своей экономики. Китайцы «привязали юань» к США.Южный доллар, но с помощью регулируемой привязки или «управляемой привязки». Эта плавающая привязка в целом имеет тенденцию к снижению с 2015 года, что означает, что юань неуклонно обесценивается по отношению к доллару, что делает китайский экспорт относительно более конкурентоспособным по отношению к долларовым ценам во всем мире. Это позволило ускорить экономический рост Китая благодаря дешевому экспорту в Соединенные Штаты. В результате доля Китая в международной торговле и валовом внутреннем продукте выросла примерно до 10%. Это было источником торговых трений между Китаем и США.С.

По мере роста торговли росла и популярность юаня. В августе 2015 года она стала четвертой по популярности валютой в мире. Он поднялся с 12-го места всего за три года. Он превзошел японскую иену, канадский луни и австралийский доллар.

Центральные банки должны увеличить свои валютные резервы в юанях, чтобы обеспечить средства для этого уровня торговли. Только центральные банки должны приобрести юаней на сумму около 700 миллиардов долларов. Но банки никогда не покупали все евро, которые должны были иметь, даже когда Европейский Союз был крупнейшей экономикой мира.Большинство международных транзакций по-прежнему осуществляется в долларах США, хотя их торговля упала.

МВФ требует от Китая либерализации своих рынков капитала. Это должно позволить свободно торговать юанем на валютных рынках. Это позволяет центральным банкам хранить его в качестве резервной валюты. Для этого центральный банк Китая должен ослабить привязку юаня к доллару.

Китай должен иметь более четкую информацию о своих будущих действиях в отношении юаня. Именно это делает Федеральная резервная система на каждом из восьми заседаний Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

В августе 2015 года НБК снизил обменный курс юаня к доллару.

Вместо фиксированного обменного курса он установит стоимость юаня равной его конечной стоимости в предыдущий день. Вместо того, чтобы расти, как многие ожидали, в следующие два дня юань упал на 3%.

НБК стабилизировал курс. Теперь он может позволить юаню стать более сильным инструментом денежно-кредитной политики. Падение также заставило замолчать критиков реформ Китая, многие из которых были членами U.С. Конгресс.

В декабре 2015 года Банк объявил, что начнет переносить привязку доллара к корзине валют. В эту корзину входят доллар, евро, иена и еще 10 валют.

Юань медленно торгуется на внешних рынках

Китайские лидеры начинают упрощать торговлю юанями на валютных рынках. Это рискует более открытыми финансовыми и политическими системами. 23 марта 2015 года Китай поддержал Центр торговли юанями для Северной и Южной Америки.Юань — это еще одно название юаня. Это упрощает для североамериканских компаний проведение операций с юанями в канадских банках. Китай открыл аналогичные торговые центры в Сингапуре и Лондоне.

Бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг является председателем Рабочей группы по торговле и клирингу в юанях США. Он создает торговый центр юаня в Соединенных Штатах. В группу входят бывшие министры финансов США Хэнк Полсон и Тимоти Гайтнер. Такой центр снизил бы затраты для U.S. компании, торгующие с Китаем. Это также позволит финансовым компаниям США предлагать хеджирование в юанях и другие производные инструменты.

8 июня 2016 года Китай предоставил Соединенным Штатам квоту в размере 250 миллиардов юаней, что эквивалентно 38 миллиардам долларов, в рамках китайской программы для квалифицированных иностранных институциональных инвесторов в юанях.

Может ли юань заменить доллар?

Уровень торговли — не единственная причина, по которой доллар США является мировой резервной валютой. Сила U.С. Экономика внушает доверие. Наиболее важными являются прозрачность финансовых рынков США и стабильность их денежно-кредитной политики.

С другой стороны, Стюарт Окли, управляющий директор Nomura, указал в статье 2013 года, что Китай владеет нераспределенными резервами центрального банка от 4 до 5 триллионов долларов, и они могут быть в юанях. По мере создания новых двусторонних своповых линий и дальнейшего продвижения Китая по пути либерализации рынка капитала аппетит центральных банков к владению этой валютой будет расти.

Может ли стремление Китая сделать юань мировой валютой привести к обвалу доллара? Возможно нет. Напротив, это будет долгий и медленный процесс, который приведет к падению доллара, а не к коллапсу.

Что в нем, следующие шаги: NPR

Лидер сенатского большинства Чак Шумер, штат Нью-Йорк, обнародовал текст структуры бюджета в 3,5 триллиона долларов.

Дж.Скотт Эпплвайт / AP

скрыть подпись

переключить подпись

Дж. Скотт Эпплвайт / AP

Лидер сенатского большинства Чак Шумер, штат Нью-Йорк, обнародовал текст структуры бюджета в 3,5 триллиона долларов.

Дж. Скотт Эпплвайт / AP

Лидер большинства в Сенате Чак Шумер, D-N.Y. опубликовал текст рамок бюджета в размере 3,5 триллиона долларов, который призван дать демократам возможность одобрить крупные федеральные инвестиции в уход за детьми, отпуск по семейным обстоятельствам и положения об изменении климата без поддержки республиканцев в Конгрессе.

В письме, отправленном в понедельник утром, Шумер сообщил демократам, что цель состоит в том, чтобы комитеты написали закон для выполнения целевых показателей расходов к 15 сентября.

«Когда мы получили большинство в Сенате в начале этого года, американский народ доверил мы с большой ответственностью: сделать их жизнь лучше », — написал Шумер в письме.«Я рад сообщить, что мы добиваемся большого прогресса в достижении этой цели».

Что в плане

Структура бюджета включает инструкции для комитетов, которые включают конкретные целевые показатели расходов. Основные элементы включают:

• 726 миллиардов долларов для Комитета по здравоохранению, труду, образованию и пенсиям с подробными инструкциями по решению некоторых из главных приоритетов демократов.К этим областям относятся универсальные программы дошкольного образования для 3- и 4-летних детей, уход за детьми для работающих семей, бесплатный общественный колледж, финансирование колледжей и университетов, которые исторически были черными, а также расширение гранта Пелла на высшее образование.
• 107 миллиардов долларов для Судебного комитета, включая инструкции, касающиеся «законного постоянного статуса для квалифицированных иммигрантов».
• 135 миллиардов долларов для Комитета по сельскохозяйственному питанию и лесному хозяйству, включая инструкции по борьбе с лесными пожарами, сокращению выбросов углерода и решению проблем засухи.
• 332 миллиарда долларов для Банковского комитета, включая инструкции по инвестированию в государственное жилье, Жилищный трастовый фонд, доступность жилья и акции и общинные земельные трасты.
• 198 миллиардов долларов для Комитета по энергетике и природным ресурсам, включая инструкции, в значительной степени относящиеся к развитию чистой энергетики.

Демократы действуют в одиночку

Демократы планируют использовать специальные бюджетные правила, чтобы утверждать новые расходы без угрозы республиканского пирата в Сенате.Республиканцы в целом отвергли планы дополнительных расходов и заявили, что демократы угрожают шансам на двухпартийную поддержку других важных экономических вопросов, таких как увеличение или приостановление лимита долга.

Лидер меньшинства в Сенате Митч МакКоннелл, республиканец от штата Кентукки, пообещал на прошлой неделе, что республиканцы не предложат никакой помощи в отношении лимита долга, если демократы будут стремиться к увеличению расходов.

«Если наши коллеги хотят протаранить еще один безрассудный рост налогов и расходов без нашего участия, если они хотят, чтобы все эти расходы и долги стали их фирменным наследием, они должны ухватиться за возможность владеть каждым из них», — МакКоннелл. сказал в речи в зале Сената. «Так что позвольте мне прояснить кое-что: если они не нуждаются или не хотят нашего участия, они не получат нашей помощи с увеличением лимита долга, которого потребуют эти безрассудные планы».

Решение приступить к согласованию бюджета создает опасный путь для высших демократов, ведущих чрезвычайно незначительное большинство как в Палате представителей, так и в Сенате в момент сильного финансового давления в стране.

Кроме того, лимит заимствования должен быть увеличен к 1 октября.

Федеральное правительство уже достигло лимита заимствования, и министр финансов Джанет Йеллен предупредила, что лимит должен быть увеличен к 1 октября, чтобы избежать дефолта. Это совпадает с концом финансового года 30 сентября — днем ​​раньше.

Демократы не включили в бюджет увеличение лимита долга, а это означает, что им придется найти другой способ решения проблемы.

Руководители также сталкиваются с трудностями при утверждении дополнительных расходов в рамках бюджетного процесса.

Принятие любого закона в рамках бюджетного правила, известного как примирение, потребует единодушного согласия демократов. Это далеко не гарантировано.

Умеренные демократы, такие как сенатор Кирстен Синема, штат Аризона, и Джо Манчин, штат Вашингтон, подвергли сомнению необходимость в триллионах новых расходов, но уклонились от обязательств по целевому показателю расходов, который они могут поддержать.

Прогрессивные демократы настояли на том, чтобы Сенат принял пакет партийных расходов до того, как Палата представителей рассмотрит двухпартийный законопроект об инфраструктуре на 1 триллион долларов, который должен быть одобрен в Сенате на этой неделе.

Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси, штат Калифорния, в течение нескольких недель заявляла, что Палата не будет голосовать по двухпартийному законопроекту, пока Сенат не завершит работу над дополнительными расходами.

Шумер сказал в понедельник, что он работал с Пелоси над этим планом.

Что такое цифровой доллар и как он работает? — Quartz

Операции с наличными деньгами становятся все реже. В 2010 году более половины транзакций в США были связаны с наличными деньгами. В 2020 году это число упало до 28%, даже до пандемии Covid-19, что привело к более широкому распространению безналичных и бесконтактных платежей среди предприятий.

Но переход на безналичный расчет означает более сильную зависимость от частных компаний — банков, компаний, выпускающих кредитные карты, платежных систем, — все из которых имеют задержки и комиссии, которые больше всего сказываются на бедных людях. На данный момент безналичная экономика исключила бы 7,1 миллиона американцев, или 5,4% домохозяйств США, которые не охвачены банковскими услугами, то есть у них нет текущего или сберегательного счета в банке или кредитном союзе, согласно последнему отчету FDIC. исследования в 2019 году.

Это заставило Федеральную резервную систему США задуматься о поддержке своей собственной цифровой версии наличных денег.Цифровой доллар, поддерживаемый ФРС, теоретически будет функционировать как наличные — без задержек, комиссий за обработку и требований к адаптации — и может привести к цифровой экономике американцев, не охваченных банковскими услугами или не имеющих доступа к банковским услугам. Граждане могли отправлять друг другу наличные в цифровом виде или использовать государственную дебетовую карту для оплаты, и эти деньги будут жить в кошельке, поддерживаемом Федеральным резервом, за пределами частной банковской системы.

Создание цифровой валюты центрального банка (CBDC) сопряжено с риском сбоя, взлома или нарушения конфиденциальности, но если ФРС сможет ввести цифровой доллар в сеть, это может сделать цифровую экономику намного быстрее, эффективнее и доступнее тем, кто в этом больше всего нуждается.

Цифровой разрыв растет

В настоящее время система цифровых платежей США в значительной степени зависит от частного сектора. У этого есть свои недостатки. Процентные ставки могут сильно ударить, если остатки не будут погашены (средний баланс кредитной карты в США составлял около 5900 долларов в конце 2020 года). Банки взимают комиссию за овердрафт, если человек снимает с текущего счета больше денег, чем у него есть. И хотя некоторые приложения, такие как Venmo и Zelle, позволяют людям легко переводить деньги между собой в цифровом виде, они по-прежнему в значительной степени связаны с банковскими счетами с многодневными задержками обработки или комиссией за мгновенные депозиты.

Чего не хватает, говорят сторонники цифровой валюты, так это публичной возможности, свободной от комиссий, задержек и неприятностей.

Прошлым летом ФРС сообщила, что после многих лет внутренних исследований она стала партнером Массачусетского технологического института, чтобы «понять возможности и ограничения» CBDC. Результаты проекта будут опубликованы позже этим летом, что станет следующим шагом перед тем, как ФРС примет решение о том, вводить ли новую валюту и как это делать.

«Быть ​​небанковским и участвовать в цифровой экономике очень дорого»

Неха Нарула, возглавляющая проект «Гамильтон» (название сотрудничества между Федеральным управлением и Массачусетским технологическим институтом), сказала законодателям 9 июня, что цифровой доллар предлагает «фундамент для роста». редизайн наших платежных систем »в США.Скептики, такие как сенатор-республиканец Пэт Туми, отвергали идею о необходимости CBDC, утверждая, что CBDC превратит ФРС в розничный банк, и утверждая, что частный сектор выполняет свою работу достаточно хорошо.

Но Нарула считает эту возможность революционной. « Если бы мы смогли создать хорошо продуманный интерфейс с цифровой валютой центрального банка, мы могли бы сделать для передачи стоимости то же, что Интернет сделал для передачи информации, то есть создать платформу для инноваций», — сказала она. на недавнем слушании.

Доступ к финансовой системе США должен быть общественным благом, сказала Ханна Халабурда, профессор Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета и бывший старший экономист Банка Канады. «У многих центральных банков есть мандат на предоставление средств транзакций, которые были бы бесплатными и доступными для всех», — сказала она Quartz. Это реальность для наличных денег, но на данный момент нет цифрового эквивалента.

Исследовательская группа Digital Dollar Project, продвигающая CBDC в США, заявила, что включение является приоритетом номер один.Проект представляет собой партнерство между консалтинговой компанией Accenture и Digital Dollar Foundation, некоммерческой организацией, основанной Кристофером Джанкарло, бывшим председателем Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

«Быть ​​небанковским и участвовать в цифровой экономике очень дорого, — сказал Дэвид Трит, директор проекта Digital Dollar и старший управляющий директор Accenture. «По мере того, как мы делаем все больше и больше достижений в цифровой экономике, этот разрыв только увеличивается.”

США не лидируют

США — не первая страна, которая рассматривает цифровую валюту. На самом деле, он немного отстает. Согласно веб-сайту CBDC Tracker, управляемому Boston Consulting Group, более 60 стран и юрисдикций в настоящее время изучают или проводят собственные цифровые тендеры.

Багамы уже представили свой песочный доллар, Китай тестирует свой цифровой юань, а Швеция, среди прочего, тестирует электронную крону.

Мотивы разные для каждой страны.В развивающихся странах, где население имеет меньший доступ к надежным и доступным банковским услугам, CBDC могут быть трансформирующими. Для тех, кто отправляет деньги через границу, цифровые валюты могут быстро ускорить процесс, который, как известно, является сложным и осуществляется при посредничестве различных банков и динамических обменных курсов.

Во многих странах руководители центральных банков рассматривают цифровые валюты как способ сохранить доминирующую роль своей валюты. «Как в отношении цифровой валюты, так и в отношении платежей мы в Европе должны быть готовы действовать настолько быстро, насколько это необходимо, иначе мы рискуем подорвать наш денежный суверенитет — чего мы не можем терпеть», — заявил на недавней конференции губернатор Банка Франции Франсуа Вильруа де Галхау Вильруа.

Цифровые доллары против криптовалюты

Один из самых больших вопросов заключается в том, следует ли устанавливать официальную цифровую валюту так же, как и криптовалюту. Частные криптовалюты, такие как биткойн и эфир, полагаются на блокчейны, децентрализованные реестры, которые записывают транзакции в реальном времени на многих компьютерах. Цифровой доллар США не обязательно понадобится.

Это ставит фундаментальные вопросы перед Федеральной резервной системой США. Будет ли цифровой доллар управляться коммерческими банками или самой ФРС? Будет ли с ним связана физическая карта, чтобы он мог быть включен для пользователей, у которых нет доступа к широкополосной связи или смартфону?

Халабурда сказал, что большинство предложений центральных банков в настоящее время не полагаются на блокчейн, отчасти потому, что существуют ограничения и затраты, связанные с множеством разных компьютеров, реплицирующих одни и те же транзакции.Нарула сказала законодателям, что она тоже не считает, что система обязательно должна быть основана на блокчейне, но сказала, что она должна быть каким-то образом зашифрована. Тем временем Digital Dollar Project рассматривает различные архитектуры, но считает, что система распределенного реестра обеспечит наиболее надежную защиту. Он тестирует серию пилотных программ для CBDC в США и строит шведскую электронную крону на основе технологии распределенного реестра.

На данный момент это оставляет больше вопросов, чем ответов.

Более безопасная система

Недостатки цифрового доллара почти полностью связаны с двумя проблемами: конфиденциальностью и безопасностью.

В отличие от наличных денег, цифровую систему можно взломать. Нет никаких физических препятствий для подъема больших объемов цифровой валюты. Система цифровой валюты станет очевидной целью для хакеров, которые могут поставить под угрозу данные и финансы американцев. Но Нарула говорит, что есть способы защитить систему, например, сделав ее открытым исходным кодом с открытым API.«Я твердо верю, что программное обеспечение с открытым исходным кодом критически важно для безопасности», — сказала она. «Чем больше людей ищут, тем больше у вас шансов найти ошибки и проблемы».

И цифровая валюта также представляет новый способ для государства контролировать своих граждан. В Китае цифровой юань — это технологический прогресс, способ отделить китайскую валюту от широкой досягаемости финансовой системы США и еще один способ для государства расширить сферу своего влияния. В США это вызывает меньшую озабоченность, говорит Treat of the Digital Dollar Project, поскольку конституционные права американцев защищают их от финансового надзора без надлежащей правовой процедуры.

Но некоторых членов ФРС будет непросто убедить в том, что эти барьеры можно преодолеть. Вице-председатель ФРС Рэндал Куорлз, например, заявил 28 июня, что CBDC могут быть «заблуждением», вызванным «многовековым энтузиазмом Америки по поводу новизны… восприимчивостью к бустеризму и страхом упустить». Он в шутку сравнил цифровую валюту с увлечением парашютом 1980-х годов, предупреждая о реальных рисках такой системы, как взлом. «Потенциальные преимущества CBDC неясны», — сказал он.«И наоборот, CBDC может представлять значительные и конкретные риски».

Но другие члены ФРС относятся к этому с большим энтузиазмом. Член правления ФРС Лаэль Брэйнард предложил гораздо более радужный взгляд на инновации, в то время как председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что он по-прежнему открыт для идеи цифрового доллара.

Когда CBS News спросили его в апреле, собирается ли ФРС внедрить цифровой доллар, Пауэлл просто сказал: «Это возможно», но он признал, что «важнее сделать это правильно, чем быть первым.”

Будущее доллара США

Участники дискуссии обсуждают роль доллара США после COVID-19, варианты альтернативных валют и влияние экономической и внешней политики США на обе.

ТАЙСОН: Добро пожаловать на сегодняшнее заседание Совета по международным отношениям на тему «Будущее доллара США». У нас очень выдающаяся группа, и у нас очень ограниченное количество времени. Я Лаура Тайсон — я профессор Школы бизнеса Хааса Калифорнийского университета в Беркли.У нас более пятисот участников, которые онлайн для этого увлекательного и важного разговора. Итак, без лишних слов, я хочу убедиться, что все знают участников дискуссии, а затем задать им всем вопрос. Итак, с нами Эсвар Прасад, он профессор Корнельского университета и старший научный сотрудник Брукингского института. У нас есть Кармен Рейнхарт, вице-президент и главный экономист Всемирного банка. И у нас есть Бенн Стейл, старший научный сотрудник и директор по международной экономике в Совете по международным отношениям.Отличная панель, и я хочу начать разговор с общего вопроса, а именно, находится ли сейчас под угрозой статус доллара как доминирующей мировой валюты? Если да, то какое это имеет значение? Если да, то каковы причины? Если да, то каковы средства правовой защиты? Все члены нашей группы задумывались над этим очень серьезным набором вопросов. И я собираюсь начать разговор в алфавитном порядке, поэтому я передам его Эсвару Прасаду. Эсвар?

ПРАСАД: Спасибо, Лаура. Как и в случае с наиболее важными вопросами экономики, ответ на ваш вопрос — «это зависит от обстоятельств».«Это в значительной степени зависит от того, что именно человек считает важной ролью доллара на международных финансовых рынках. Теперь как расчетная единица и средство обмена, то есть как валюта, которая используется для обозначения торговых или финансовых транзакций или для целей платежей и расчетов, можно очень хорошо увидеть, что роль доллара, возможно, уступает место другим валютам. . Примерно три или четыре года назад был период, когда евро фактически стал доминирующей платежной валютой в мире, хотя ситуация снова изменилась, и доллар снова стал доминирующей платежной валютой.

Но есть причины, по которым можно было бы ожидать, что другие валюты — китайский юань — возможно, даже другие валюты развивающихся рынков начнут играть более значительную роль в международных торговых операциях. Однако, когда мы думаем о превосходстве доллара как резервной валюты, то есть о его роли как средства сбережения, мы попадаем на совершенно иную территорию. Доллар изменился, несмотря на то, что мировой финансовый кризис начался в США, несмотря на то, что США сильно пострадали во время спада, вызванного пандемией.Не похоже, что есть большая альтернатива доллару США. Во времена потрясений на мировых финансовых рынках инвесторы хотят безопасности. И оказывается, что на самом деле существует только одна валюта, которая обеспечивает такую ​​безопасность, которую, похоже, хотят международные инвесторы, — это доллар США.

Это не обязательно означает, что США будут доминировать в мировой экономике, как это было в прошлом, Китай быстро догоняет. Но с точки зрения глубины и широты его финансовых рынков, то есть количества иностранных активов, к которым имеют доступ инвесторы, объема торговли, которая ведется на этих рынках, а также институциональной основы, поддерживающей валюту, трудно представьте себе соперника доллару.Есть мнение, что есть и другие валюты, такие как юань, наступающие на пятки доллару. То, что мы наблюдали в последние несколько лет, на самом деле является кое-что интересным: произошла переоценка относительной важности валют второго уровня, в которую я бы включил евро. Таким образом, положение доллара остается доминирующим как всегда в качестве резервной валюты. Я не думаю, что это изменится в обозримом будущем.

ТАЙСОН: Хорошо, спасибо. Итак, доктор Рейнхарт, согласны ли вы, хотите вы по-другому взглянуть на это? Вы удивлены тем фактом, что на самом деле, как сказал Эсвар, события, кажется, несколько стабилизировали его? Итак, д-р.Рейнхарт?

РЕЙНХАРТ: На самом деле трудно не согласиться с 99,9% того, что только что изложил Эсвар. Позвольте мне начать с небольшого фона с точки зрения исторической роли доллара. И это, знаете ли, его доминирование. Я не преподаю историю, но очень быстро ее известность была установлена ​​и закреплена в Бреттон-Вудсе. А после развала Бреттон-Вудса по ряду причин он сдал позиции и сдал позиции в течение 80-х годов. Вы знаете, помимо выдающегося положения немецкой марки в то время, был еще и рублевый блок.Это актуально для сегодняшней дискуссии, потому что что можно сказать о параллельном блоке юаня? Итак, у него была послевоенная траектория, у нее были, знаете ли, спады и пики. И прямо сейчас, как подчеркнул Эсвар, вы знаете, вопреки ожиданиям в некоторых аспектах, учитывая, что, вы знаете, рост доли мирового ВВП, который имеет Китай, доллар близок или находится на пике в качестве глобальной резервной валюты, и это не просто резервная валюта того, что держат центральные банки, это валюта, в которой развивающийся мир деноминирует свои долги.Это также то, какую роль он играет в политике обменного курса, кто, вы знаете, к какой валюте привязывают свою валюту развивающиеся рынки, и, судя по всем этим показателям, доллар действительно становится сильным. Я скептически отношусь к мнению, что замена доллару не за горами. Во-первых, финансовые учреждения и инвесторы не держат доллары, они держат доллары, у них есть долги, а ликвидность, глубина рынка казначейства США на данный момент не имеет себе равных.

И одной из причин, есть и другие, но одной из причин, по которой доллар резко вырос по сравнению, скажем, с евро в условиях кризиса после 2008 года, был тот докризисный, предкризисный глобальный финансовый кризис, К лучшему или худшему восприятию было то, что существовал евро и был суверенный долг на рынке евро.После кризиса стало ясно, что рынка с фиксированным доходом в евро не было в чем-то похожем на однородность, что долг Греции сильно отличался от долга Германии, а долг Германии сильно отличался от долга Ирландии и так далее, и тому подобное. Итак, с точки зрения механики глобальной финансовой архитектуры, евро фрагментирован таким образом, что это контрастирует с очень непараллельным рынком казначейства.

Итак, юань представляет интерес, потому что примерно до 2015 года существовало мнение, что юань будет укрепляться, и мнение о том, что рост реального сектора экономики Китая будет сопровождаться усилением финансового господства, поскольку хорошо.Вы знаете, что интересно, я провел довольно много исследований по зарубежному кредитованию Китая, в первую очередь развивающимся странам и в основном странам с низкими доходами. Теперь подавляющая часть этого кредитования также деноминирована в долларах. Таким образом, в отличие от, я исторически имел в виду рублевый блок, в котором внутренние транзакции Восточной Европы и рублевой блок действительно были рублями. Вы знаете, Китай, для сравнения, является крупнейшим официальным кредитором, он больше, чем все кредиторы Парижского клуба вместе взятые.И эти долги, эти транзакции в основном деноминированы в долларах, так что мы можем обсудить среднесрочные перспективы и каковы некоторые из предупреждающих знаков, на которые можно обратить внимание, чтобы увидеть, как это, знаете ли, теряет свое значение, но в ближайшем будущем — в смысле, это касается вопросов, о которых Эсвар уже говорил, конкурента трудно найти. Позвольте мне остановиться на этом.

ТАЙСОН: Отлично, спасибо. Итак, Бенн, я знаю, что мы говорили о юанях как о претенденте, и поэтому мы слышим здесь, что, возможно, несколько лет назад это выглядело так, как будто юань может быть, но явно еще не разработано, что вы думаете о будущее, среднесрочная перспектива — я бы также связал это с COVID, меняет ли COVID каким-либо образом ваш взгляд на среднесрочную перспективу?

STEIL: Начнем с COVID.COVID, я думаю, в значительной степени не был событием с точки зрения международного положения доллара, и это потому, что ФРС очень хорошо справилась с ростом международного спроса на доллары. Как вы помните, в середине марта был период безумной борьбы, когда все отчаянно боролись за доллары, и ФРС потребовалось немало времени, чтобы сориентироваться. В то время ФРС выкупила у инвесторов рекордные $ 450 млрд казначейских облигаций, но я думаю, что они справились с ростом международного спроса на самом деле намного лучше, чем с первоначальным всплеском и внутренним спросом.К концу марта ФРС распространила соглашения о валютных свопах на пятнадцать центральных банков за рубежом. У пяти был постоянный доступ к свопам, они добавили девять в экстренном порядке, и в первые несколько недель апреля они предоставили иностранным центральным банкам почти полтриллиона долларов кредитов через валютные свопы. Более того, хотя этому не уделяется особого внимания, еще около 170 центральных банков по всему миру имеют доступ к кредитным линиям ФРС, используя казначейские облигации США в качестве обеспечения. Так что я думаю, что ФРС проделала чрезвычайно компетентную работу на международном уровне, взяв за образец 2007 год.Я думаю, что в 2007 году, вы знаете, ФРС в значительной степени импровизировала, но у них был такой план действий, они отряхнули его и хорошо с этим справились.

Теперь, глядя в будущее с упором на юань, я отчетливо помню эту статью на первой странице в журнале Economist в 2014 году, в которой говорилось, что интернационализация юаня была «безжалостной и неудержимой». Это был почти безупречный момент, потому что менее чем через год после выхода статьи интернационализация юаня резко повернулась вспять.В 2015 году курс юаня достиг своего пика, с точки зрения доли глобальных платежей, он достиг 2,8 процента. В течение трех лет этот показатель снова снизился до 1,6 процента. Прямо сейчас это около 1,8 процента. Он был довольно стабильным, поскольку процент от общих валютных резервов центрального банка составлял около 2 процентов. Так что случилось? Я считаю, что идея интернационализации никогда не была по-настоящему ясной, дело не в том, что люди боролись за юань, потому что они хотели использовать его для международных платежей.С 2005 по 2013 год курс юаня стабильно и последовательно рос, почти месяц за месяцем. И, как мы знаем, Народный банк Китая замедлил это повышение. Но покупка юаней в тот период рассматривалась как односторонняя ставка. Таким образом, в юань шли огромные спекулятивные потоки. После 2014 года это прекратилось. И, как вы знаете, с тех пор НБК время от времени приходилось вмешиваться, чтобы поддерживать курс юаня. Как только эти спекулятивные притоки прекратились, интернационализация юаня пошла в обратную сторону, и на самом деле нет никаких признаков того, что мы видим, что юань выступает в качестве какого-либо конкурента Соединенному Королевству.С. доллар.

ТАЙСОН: Итак, Кармен упомянула идею блока. Таким образом, одна из возможностей заключается в том, что юань становится все более важным в торговом блоке, в котором доминирует Китай. Я хотел понять это. Кроме того, я знаю, что Эсвар говорил о росте цифровой валюты, цифровой валюты центрального банка в Китае, и может ли это изменить ситуацию? Итак, Кармен, почему этого нельзя было сделать — я не знаю, почему Китай предоставляет ссуды в долларах, и почему бы со временем не развить блок, ориентированный на юань, вокруг его собственных торговых и финансовых транзакций? А теперь я пойду в Эсвар, чтобы просто подумать о цифровой валюте здесь.

РЕЙНХАРТ: Итак, это действительно подходит к сути того, что говорил Бенн, вы знаете, у вас был период, когда Китай рос двузначными числами, его валюта была действительно односторонней ставкой, она неуклонно росла и в течение этот приток капитала — фаза большого притока капитала — идея финансовой либерализации также укоренилась, вы знаете, беспокойство по поводу бегства капитала не было нигде до 2015 года. вы знаете, метрическое снижение курса юаня, которое было воспринято как сигнал о поворотном моменте.Результатом этого стало ужесточение контроля за движением капитала, в частности контроля за оттоком капитала. Вы знаете, что касается глобальной резервной валюты, контроля за движением капитала, вы знаете, как говорил Руди Дорнбуш, вы пошли на вечеринку, потому что знали, что можете уйти в любое время, когда захотите, иначе вы бы не пошли. И это был большой поворотный момент. Теперь это полностью спекулятивно. У нас может быть конъюнктура, они снова предприняли шаги по либерализации некоторых притоков туда, в сущности, совсем недавно были, вы знаете, большие потоки облигаций в результате либерализации, которая, вы знаете, есть некоторые, вы знаете, некоторое возвращение в это измерение.Но вы знаете, что для глобальных финансовых транзакций конвертируемость по-прежнему остается, и контроль за движением капитала по-прежнему остается серьезным препятствием.

А как насчет цифровой валюты центрального банка? Что ж, он сталкивается с некоторыми из тех же проблем. Верно? Да, вы знаете, что двустороннее кредитование Китая странам с низкими доходами, о которых вы знаете, резко возросло, особенно в период быстрого роста, когда им было необходимо много товаров — они были крупными покупателями товаров. И также, не прерывая разговора, но вы знаете, что страны-получатели, экспортеры сырьевых товаров с низким доходом имели относительно чистые балансы в то время из-за Инициативы HIPC [Бедные страны с крупной задолженностью].Это списание долга, и поэтому они выглядят как привлекательное место для кредитования.

После COVID будет сомнительно или очень подозрительно, останутся ли эти страны важным направлением для китайских исходящих потоков. И, сказав это, вы знаете, это связано с вашим вопросом о цифровой валюте центрального банка — может ли Китай в этих двусторонних соглашениях выражать часть своего долга в юанях или в новой цифровой валюте центрального банка, да, но зачем ему это делать? На самом деле это совсем не понятно.Я хотел бы подытожить, как вы знаете, тот момент, который мы можем наблюдать, идет ли расхождение, скажем, между ростом Китая и ростом США в том направлении, которое мы наблюдали недавно, учитывая, что Китай получил свой пандемический дом в порядка раньше, чем в остальном мире, мы можем увидеть период возобновления притока. Но это другая цикличность, если хотите, или вы знаете, а не некоторые из структурных вопросов, которые мы здесь обсуждали.

ТАЙСОН: Верно. Итак, Эсвар, вы писали о подъеме цифровой валюты центрального банка в Китае.Поэтому мне хотелось бы узнать ваше мнение о том, укрепляет ли это перспективы юаня. А также, может быть, мы сможем сделать этот переход в ваших комментариях, почему нам должно быть до этого дело? Что мы делаем в Соединенных Штатах, что может ослабить американскую валюту? И как мы это сделаем, что будет опасно для США? Итак, позвольте мне обратиться к Эсвару.

ПРАСАД: Прежде чем я отвечу на ваш набор вопросов, Лаура, я должен сказать, что многое из того, что я знаю в области международных финансов, я узнал из разговоров с Кармен и из ее работ, поэтому мне очень хочется услышать, что 0 .Она не согласна с 1% моих первоначальных замечаний, потому что я уверен, что мы многому научимся на этом.

Что касается вопроса Китая, я думаю, стоит иметь в виду, что, как указали и Бенн, и Кармен, первоначальное обещание валюты, похоже, не было выполнено. И я думаю, что на самом деле все сводится к доверию, китайское правительство обязалось держать счет движения капитала открытым, то есть разрешить свободный поток капитала как в китайскую экономику, так и из нее, а также перейти к рыночному обменному курсу, при котором Народный банк Китая, центральный банк, не вмешивается широко, чтобы контролировать стоимость обменного курса.Ни одно из этих обязательств не кажется полностью жестким. Как отметила Кармен, когда давление на счет операций с капиталом начало нарастать в результате значительного оттока капитала в 2015 и 2016 годах, Китай действительно вернулся к старой схеме использования контроля за движением капитала. Таким образом, на данный момент у нас есть изрядная доля капитала, поступающего в Китай, потому что Китай действительно предоставляет много возможностей инвесторам для повышения доходности, лучшей диверсификации. Но я думаю, что большие вкладываемые деньги — это действительно пассивные деньги, потому что Китай становится включенным в индексы фондов акций и облигаций по всему миру.Но тех потоков, которых можно было ожидать, учитывая, что Китай теперь распахнул свои двери, особенно свои рынки корпоративных и государственных облигаций для иностранных инвесторов, а также в основном свои фондовые рынки, мы не видим такого большого притока, и я думаю, что это доверие это проблема.

Это касается более широкого момента, который связывает то, что сдерживает китайский юань, и то, что поддерживает рост доллара США, что, как я думаю, сводится к институциональной структуре, и в ней есть некоторые важные элементы.Поэтому, если вы думаете не просто о резервной валюте, а о валюте-убежище, к которой инвесторы во всем мире обращаются в трудные времена, вам нужны определенные институциональные элементы, такие как независимый центральный банк, вам нужно верховенство закона, например что даже правительство должно играть по установленным правилам, вам могут нравиться или не нравиться правила, но даже правительство связано ими, и вам нужна институционализированная система сдержек и противовесов. У Китая нет такой институциональной основы.Теперь можно с уверенностью сказать, что за последние четыре года, в частности, каждый элемент институциональной структуры, о которой я упоминал, был подорван в США. Верховенство закона не совсем то, что было, независимость ФРС. опять же, был поставлен под сомнение, и система сдержек и противовесов, похоже, работает не очень хорошо. Но в международных финансах все относительно.

Итак, если вы соберете эту комбинацию институциональной структуры и надеетесь, что система сдержек и противовесов будет работать в U.С., если сложить воедино и, как говорила Кармен, огромную глубину рынков ценных бумаг США с фиксированным доходом, особенно рынка казначейских ценных бумаг и ликвидность на этих рынках, альтернативы действительно нет. Так имеет ли это значение для США? Имеет ли это значение для мира? В преддверии глобального финансового кризиса обеспокоенность заключалась в том, что это доминирование доллара позволяло США в основном уйти с рук с очень большим дефицитом текущего счета, очень дешево занимая у остального мира, и что это создавало дисбалансы в глобальные потоки капитала.Эти дисбалансы действительно немного исчезли после мирового финансового кризиса, но они вернулись, и, безусловно, уровень долга США перед остальным миром накапливается, даже если он может быть несколько завышен в официальных показателях, но это еще большая сумма. Это потенциальная проблема. Но снова возникает вопрос, нет ли альтернативы, если нельзя думать о лучшей системе, может быть, однополярный мир — не лучший из всех возможных миров, но среди доступных миров он может быть не таким уж плохим.

ТАЙСОН: Итак, Бенн, вы писали о роли частого использования финансово-экономических санкций США как о чем-то, что вызывает во всем мире вопросы о зависимости от доллара, поскольку в основном США, похоже, готовы вмешаться в финансовые рынки и представить экономические санкции, которых другие страны могут не захотеть делать. Считаете ли вы, что с нетерпением ждем — это связано, я думаю, с точкой зрения Эсвара о том, что институциональная база в США несколько ослаблена.- Как вы думаете, что являются основными вещами, которые США могут сделать, чтобы укрепить свою роль глобального поставщика валюты?

STEIL: Позвольте мне кратко коснуться вопроса Китая, а затем я перейду к вопросу США. Во-первых, с точки зрения усилий китайского правительства по интернационализации юаня, есть долгосрочная перспектива и краткосрочная перспектива, и они противоречат друг другу. В долгосрочной перспективе нет никаких сомнений в том, что китайскому правительству нравится идея интернационализации юаня, и оно предпринимает шаги для ее продвижения.Но в краткосрочной перспективе этому есть много препятствий. Во-первых, международные транзакции за пределами Китая, все еще в подавляющем большинстве случаев номинированные в долларах, поэтому большая часть финансирования из Китая в рамках Пояса и пути осуществляется не только в долларах, когда оно в юанях, но и часто обменивается на доллары. Итак, знаете, Китай мало что может сделать в краткосрочной перспективе. Во-вторых, сам Китай находится в состоянии конфликта, потому что в условиях кризиса, который мы переживаем сейчас, потоки капитала нестабильны, Китай часто хочет стимулировать приток долларов, потому что ему нужны доллары.Таким образом, в краткосрочной перспективе мы можем ожидать, что Китай будет периодически предпринимать действия, направленные против интернационализации юаня.

Что касается цифровой валюты, я считаю, что она имеет исключительно внутреннее политическое и экономическое значение, а не международное значение. Это усилит власть КПК над внутренними финансовыми транзакциями и ослабит власть частных и государственных финансовых учреждений в стране, а также будет способствовать усилению контроля КПК над социальными взаимодействиями.Например, система социального кредита, в той степени, в которой правительство контролирует, по сути, все финансовые операции, оно может использовать доступ к этой системе как очень мощный инструмент, чтобы заставить людей вести себя так, а не иначе. Так что я считаю, что это значение в подавляющем большинстве случаев является внутренним.

Что касается США, мы с вами обсуждали это раньше, и я думаю, что самая большая угроза продолжающемуся господству доллара США на международном уровне — это поведение Соединенных Штатов.В частности, за последнее десятилетие мы все более агрессивно использовали финансовые рынки и санкции по понятным причинам. Они являются очень мощным инструментом, чтобы заставить страны вести себя определенным образом, а не другим, потому что странам нужен доступ к долларам США для проведения любых международных финансовых операций. Проблема в том, что чем больше вы используете этот агрессивный инструмент, тем больше мы можем ожидать, что остальной мир приспособится к нему, найдет альтернативные механизмы. Это похоже на чрезмерное использование антибиотиков для лечения определенных типов бактериальной инфекции.Антибиотики могут быть очень мощными, но если ими злоупотреблять, вы ожидаете, что бактерии мутируют и станут устойчивыми к антибиотикам, и тогда вам придется разработать новые антибиотики. И действительно, мы видим, как мир начинает разрабатывать новые антибиотики против финансовых санкций США. В частности, Иран, как вы знаете, дал Европейскому Союзу огромный импульс для начала разработки альтернативной международной платежной системы, которая не будет иметь никакого отношения к платежной системе, основанной на долларах США.Он все еще находится в зачаточном состоянии, но, опять же, чем больше мы продолжаем использовать этот инструмент способами, которые остальной мир считает оскорбительными, тем больше мы можем ожидать, что мир будет инвестировать в альтернативы, которые в конечном итоге могут со временем начать сокращать влияние доллара США. на международном уровне.

ТАЙСОН: Пора обратиться к аудитории, но я хочу воспользоваться моментом, чтобы задать вопрос Кармен, потому что это то, чего здесь не было. Итак, Кармен, вы много писали о том, как страны могут стать чрезмерно долгими, о соотношении долга к ВВП, о том факте, что страна может потерять фискальное пространство из-за потери уверенности.Таким образом, финансовые перспективы США серьезно ухудшились в течение следующего десятилетия, и тем не менее мы продолжаем видеть покупки активов США, активов федерального правительства, и мы по-прежнему наблюдаем очень низкие ставки по займам. Вы обеспокоены перспективами дефицита в Соединенных Штатах и ​​последствиями для доллара? А потом я передам это участникам.

РЕЙНХАРТ: Итак, прежде всего, я хочу уточнить — Эсвар, я не сказал 100 процентов, потому что это выглядит не очень хорошо. Знаете, в таких вещах это не выглядит хорошо.Это —

ТАЙСОН: (Смеется.)

РЕЙНХАРТ: —То есть, ответ — да, я обеспокоен, и неясно, на каком горизонте это разворачивается, хорошо. Прежде чем я перейду к этому, позвольте мне добавить еще одну мысль о том, почему вопрос о том, какая валюта является доминирующей, важен. Исторически сложилось так, что корреляция между доминирующими державами и доминирующими валютами очевидна. Я имею в виду, знаете ли, во времена колониального, вы знаете, испанского периода именно испанское серебро можно было найти в Азии и повсюду.Вы знаете, у нас была Великобритания в период своего расцвета, ну, голландцы были где-то посередине. Таким образом, эти корреляты указывают на гораздо более широкий круг геополитических проблем, а также на экономические. Итак, что вас беспокоит? Я думаю, что проблема в том, и это было отмечено в некоторых недавних научных статьях Хелен Рей и Мори Обстфель, что-то вроде того, как выглядит современная дилемма Триффина.

Позвольте мне на мгновение перевести это на английский язык, вы знаете, вы помните, что, вы знаете, в конце Бреттон-Вудса, вы знаете, мы все еще были связаны с золотом, вы знаете, так что было содержание золота к доллару и США.С. финансировал войну во Вьетнаме, и был большой спрос на долларовые долги. И США из-за своего участия во Вьетнаме и других проблемах предоставили этот долг. Однако обеспечение золотом сократилось по отношению к сумме непогашенного долга, сумма непогашенного долга соответствовала мировому спросу, и в результате, вы знаете, распад Бреттон-Вудской системы, сильное обесценение по отношению к доллару, большое обесценение по отношению к доллару. доллар по сравнению с немецкой маркой и период, в течение которого доллар не терял доминирования, но прошел через фазу очень неустойчивого положения.

Итак, учитывая, что мы не связаны с золотом, зачем поднимать современную версию дилеммы Триффина, когда остальной мир хочет меньше долгов, хочет держать долги, выраженные в долларах. Но, удовлетворяя внешний спрос на долг, он начинает сталкиваться со своей собственной внутренней целью обеспечения устойчивости долга, и поддержка здесь не золото, это товары и услуги, а размер экономики США в глобальном контексте. . Если вы посмотрите на последние 50–60 лет, особенно за последние 20 лет, то U.Доля С. в мировом ВВП имеет тенденцию к снижению. Таким образом, сочетание долга как растущей доли мирового ВВП для удовлетворения спроса из-за рубежа и сокращающейся доли мирового ВВП, которая сокращается не так быстро, как в Европе, но, тем не менее, сокращается, может привести к дилемме Триффина, которая, как вы знаете, могла бы подорвать в какой-то момент. И это вопрос на миллион долларов, который я не решу с помощью десятифутового шеста, что это за момент, этот поворотный момент, когда это могло произойти, потому что я бы вспомнил, что СШАне был одиноким, накопившим много долгов в недавнем прошлом.

ТАЙСОН: Хорошо, я уже уделил время участникам и прошу прощения за это. Я хочу отметить, что в последнем замечании одна из вещей, о которых мы могли бы поговорить, и, возможно, члены могут быть заинтересованы, когда мы говорим о глобальном статусе доллара, это не противоречит, как вы отметили, значительное снижение курса доллара в определенный момент. Я имею в виду, что доллар может оставаться мировой валютой, но его стоимость в определенный момент может претерпеть существенные изменения.Позвольте мне обратиться к участникам. И напоминание о том, что все это записано. И то, как это будет обрабатываться, заключается в том, что в Совете есть кто-то, кто распознает вопрос и направит его либо конкретному участнику дискуссии, либо группе в целом. Так что позвольте мне перевернуть его и посмотреть, есть ли вопросы от участников.

ПЕРСОНАЛ: (Дает инструкции по постановке в очередь.) Мы ответим на первый вопрос от Фреда Хохберга.

Q: Спасибо, это здорово. У меня неоднозначное сообщение. В какой степени санкции, которые мы наложили в отношении Ирана и других стран, представляют собой теоретическую или реальную угрозу доллару? Это не ясно из — может быть, может быть три разных мнения — и если это реальная угроза, как мы объясним это американским избирателям, что это важно и, следовательно, влияет на них напрямую? Потому что я считаю, что это слишком теоретический аргумент или аргумент элиты, а не то, что понимают обычные избиратели и обычные люди, даже бизнесмены.

ТАЙСОН: Итак, Бенн, вы действительно написали о важности этих санкций. Может быть, вы, возможно, захотите поговорить о том, оказали ли они эффект на данный момент или они подорвут дальнейшее развитие, потому что вы упомянули, что остальной мир ищет альтернативы? Мы призвали их искать альтернативы.

STEIL: Что ж, если ЕС преуспел в создании надежной инфраструктуры для международных платежей, это поместит в карантин финансовую систему США. Это, скорее всего, будет способствовать увеличению числа международных транзакций в Европе.Так что это одна из возможностей, но я также должен подчеркнуть, что сделать ее более практичной, о чем и просил Фред, чтобы дать вам пример того, как мы в течение последних двух десятилетий фактически пытались применять санкции финансового рынка в способами, которые полностью контрпродуктивны с точки зрения наших целей. Например, одна из вещей, о которых я писал, — это так называемые санкции на рынке капитала, которые были приостановлены на длительный период, но теперь снова возвращаются как очень и очень популярный способ избить Китай.Другими словами, чтобы попытаться помешать китайским компаниям привлекать капитал в Соединенных Штатах. Я много писал об этом двадцать лет назад, поэтому был удивлен, увидев, как это вернулось. И вот в чем проблема: китайские компании обычно сначала котируются на внутреннем рынке или в Гонконге, а затем выходят на рынки США — на Nasdaq или Нью-Йоркскую фондовую биржу. И они в основном используют это как инструмент брендинга номер один. Но есть альтернативные инструменты брендинга для листинга на бирже США и, во-вторых, для получения потока розничных заказов.Другими словами, участие розничной торговли в акциях, что опять-таки является в первую очередь инструментом брендинга, потому что в подавляющем большинстве случаев вложения в акции, особенно в этой стране, носят институциональный характер.

Итак, два десятилетия назад я рассмотрел крупную кампанию санкций на рынке капитала против Petro China, которую ряд видных конгрессменов пытались остановить от листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже. Теперь Petro China также была зарегистрирована в Гонконге, поэтому я провел расследование. Сначала у меня были встречи с крупными институциональными инвесторами, чтобы выяснить, являются ли они инвесторами в Petro China — они сделали это, Petro China в конечном итоге разрешили листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже — чтобы узнать, где они ее купили.И в подавляющем большинстве они сказали мне, что купили его в Гонконге, они не будут покупать акции в Нью-Йорке. Почему? Потому что там они были жидкими. Я обнаружил, что крупнейшим международным инвестором в акции Petro China был Уоррен Баффет. Итак, я исследовал — где Уоррен Баффет купил свои акции? 95 процентов акций, которые он купил в Petro China, были куплены через Гонконг, а не через Нью-Йоркскую фондовую биржу. Таким образом, если нам удастся остановить листинг китайских компаний в Соединенных Штатах, мы будем поощрять американских институциональных инвесторов идти в Китай, чтобы покупать те акции, где их прозрачность, конечно, будет значительно ниже, и они смогут покупать их в альтернативных валютах, таких как юань, гонконгские доллары или что-то еще, кроме долларовой валюты.Таким образом, мы фактически продвигаем меньшую прозрачность с точки зрения поведения этих китайских компаний, и мы поощряем американские учреждения уезжать за границу, чтобы обойти нашу собственную систему, чтобы участвовать в этом финансировании. Таким образом, нам нужно более изощренно подумать о том, как мы используем этот инструмент.

ТАЙСОН: Итак, я перейду к другому вопросу. Но я бы просто хотел сказать «если» в отношении того, что вы только что сказали. Если другая администрация когда-нибудь в будущем не примет решение не просто запретить закупку определенных продуктов из Китая, это запретит —

STEIL: Верно.

ТАЙСОН: — институциональные инвесторы в Соединенных Штатах от инвестирования в эти компании. И я добавил, по крайней мере, я уверен, что конфигурация некоторых из них.

STEIL: Это может случиться. Хочу лишь отметить, что у этих институтов есть международный бизнес. Конечно, они могут просто перенаправить свои инвестиции в Лондон, Париж, Амстердам или Дублин. Это очень сложно в условиях международной мобильной связи [неразборчиво].

ТАЙСОН: Очень сложно.Хорошо, как насчет следующего вопроса, потому что я действительно хочу дать возможность еще нескольким участникам. Итак, у нас есть еще один вопрос.

СОТРУДНИК: Мы ответим на следующий вопрос от Тары Харихаран.

Q: Большое вам спасибо. Меня зовут Тара Харихаран. Я работаю в хедж-фонде в Нью-Йорке. И мой вопрос на самом деле является прямым продолжением предыдущего вопроса. Я просто хотел подробнее остановиться на вопросе санкций. Итак, как вы все взвесите риски в краткосрочной перспективе, связанные с тем, что США фактически перекрывают доступ китайских финансовых учреждений к глобальной долларовой платежной системе, потому что в настоящее время китайские СМИ довольно часто упоминают об этом риске.И мы даже слышали, что системно важные банки в Китае и Гонконге готовятся к такому непредвиденному обстоятельству. Как вы думаете, насколько это вероятно? Я имею в виду, что это ядерный вариант, но насколько вероятен? И есть ли у Китая ресурсы и возможности, чтобы выдержать такую ​​ситуацию? Спасибо.

ТАЙСОН: Спасибо. Итак, Кармен, я начну с вас и спрошу, есть ли какие-либо исторические аналогии с этим понятием попытки контролировать такие потоки капитала по геополитическим причинам.

РЕЙНХАРТ: Итак, позвольте мне отметить два недавних примера, когда, я думаю, даже с санкциями вы сталкиваетесь с проблемой отсутствия альтернатив или ограниченных альтернатив, хорошо. Россия, вы знаете, мы знаем, что если вы посмотрите на Россию — одна из вещей, которые Россия сделала, чтобы попытаться отойти от доллара, — это то, что больше резервов хранится в форме золота. Хорошо, это одна альтернатива. Опять же, и это не только Россия, мы также видим это в некоторой степени в Китае, но это рынок, который также, как вы знаете, имеет свои ограничения по ликвидности.

ТАЙСОН: Проблемы с ликвидностью.

РЕЙНХАРТ: Еще одна вещь, которую Китай сделал, например, в последние годы, пытаясь отучить себя от того, чтобы иметь почти весь свой запас международных резервов в долларах. И это не в контексте санкций, но, как мы все знаем, в контексте торговых трений и торговой войны, которые мы наблюдали в последние годы, это больше сместилось в сторону других альтернатив. Во-первых, мы видели, как запасы облигаций JGB в Китае стремительно растут, хорошо. Конечно, недостатка в них нет.Но вы знаете, что это одно место. Но другое место, которое они исследовали, на данный момент намного более сомнительно, они также начали гораздо больше диверсифицировать долги развивающихся стран в своих резервных активах. На данный момент это действительно выглядит ужасно рискованным предложением и к чему я клоню, и я полностью понимаю точку зрения Бенна, что если вы будете использовать одно и то же оружие снова и снова, люди найдут альтернативы. Но я хочу вернуться к тому факту, что будь то Китай, Россия или любой другой случай, альтернативы на данный момент все еще, вы знаете, могут дать вам только ограниченную диверсификацию, потому что мы также изначально, когда U.Ставки С. начали стремительно падать, я не говорю о COVID, я говорю о мировом финансовом кризисе, когда-то хорошо, вы знаете, фиксированный доход в США выглядит менее привлекательным, верно? Но это означало просто переход от фиксированного дохода США к акциям США. Мы видели это, вы знаете, в суверенных фондах благосостояния и так далее, что произошла перестановка, но все же в рамках так называемого долларового блока.

ТАЙСОН: Эсвар, вы как бы начали свои комментарии со слов «это все относительно», понимаете, и вы также говорили в своей работе о расширении международных платежей, как бы вы ответили на вопрос, который поднял наш участник — Тара — какие здесь варианты для системы, чтобы ответить, если U.С. пытается вывести людей с рынков капитала США?

ПРАСАД: Итак, позвольте мне сначала дополнить важное замечание Кармен. Я думаю, что есть альтернативы в качестве резервных активов. Но если вы думаете о поставщиках чистых резервных активов, странах, которые готовы предоставить безопасные активы остальному миру и не избегают их, то на самом деле это просто США. Швейцарцы, японцы, европейцы не хотят безопасности. приток гаваней в их экономики, потому что это вызывает повышение их обменных курсов, а их экономики не желают этого терпеть.Так что на самом деле США как чистый поставщик безопасных активов остаются, которые в некотором смысле стали даже более доминирующими.

Но на горизонте стоит важный поворотный момент. Это не цифровая валюта Китая. Большинство международных платежей уже являются цифровыми, и, как указали Бенн и Кармен, цифровая валюта для электронных платежей Китая [неразборчиво] предназначена для внутреннего использования. Что меняет правила игры, так это система трансграничных межбанковских платежей Китая, CIPS.Это часть важного аспекта, на который ссылался Бенн, — представления о том, что есть страны по всему миру, которые на данном этапе устали от санкций США, не только прямых санкций, введенных против геополитических соперников США, но и косвенных санкций, так что что европейские фирмы, китайские фирмы, которые участвуют в любых формах бизнеса с компаниями и этими странами, находятся в санкционном списке США, попадают под санкции, и это создает очень широкую сеть. Итак, теперь у вас есть ситуация, когда система трансграничных межбанковских платежей Китая может, в принципе, взаимодействовать с платежной системой других стран, как только она попадает в европейскую платежную систему, так что вы можете иметь намного больше платежей, направляемых через эти альтернативные платежи. системы, которые обходят финансовую систему, основанную на долларах.Так что я думаю, что они увидят небольшую раздвоение роли доллара, особенно если США продолжат использовать эту дубинку, роль доллара как платежной валюты снижается. Но как резервная валюта, я не думаю, что все это будет иметь хоть какое-то значение.

ТАЙСОН: Спасибо. Я думаю, что это действительно важное наблюдение, которое явно подразумевается участниками дискуссии, но я думаю, что это важно подчеркнуть. Думаю, у нас есть время еще на пару вопросов. Итак, следующий вопрос, пожалуйста.

СОТРУДНИК: Мы ответим на следующий вопрос от Терезы Баргер.

Q: Привет, спасибо. Так что я просто хотел поднять руку раньше, я просто хотел вернуться к этому национализму рынков капитала, и мне интересно, что Бенн уже поработал над этим. Только сегодня у нас была китайская компания, ADR которой котируется в США, объявила, что Goldman Sachs и Morgan Stanley собираются организовать свой новый листинг в Гонконге, и она выросла на 13%. И я не думаю, что это вопрос ожидания смены администрации, потому что в Сенате было единогласно проголосовано за «Закон об отчетности холдинговых [иностранных] компаний», который фактически дал компаниям три года на то, чтобы исправить тот факт, что U.С. не мог проверять аудиторов. Но когда госсекретарь написал в университеты, он сказал: «Эй, у вас есть два года», потому что он имел в виду то, что могло быть исполнительным действием по этому поводу. Так что я думаю, что здесь есть двухпартийный толчок, и мне просто интересно, особенно, может быть, хрустальный шар Бенна, если 1,8 триллиона ADR уйдут из США в Китай, некоторые из них будут перечислены как в Шанхае, так и в Гонконге. А потом, вы знаете, до такой степени, что Гонконг не является независимым и все больше и больше втягивается в Китай, где подрыв верховенства закона следует за такими вещами, как очень плохое обеспечение корпоративного управления.Тогда действительно ли мы ускоряем этот план, согласно которому Китай должен был стать второй по величине силой на рынках капитала в мире, но с этой серьезной блокадой, которая у них есть, а именно: контроль над капиталом и контролируемая валюта? Куда это идет?

ТАЙСОН: Итак, Бенн, я думаю, что это в основном адресовано вам, чтобы продолжить.

STEIL: Да, что касается Шанхая и Гонконга, я снова двадцать лет назад видел их неотличимыми в долгосрочной перспективе, потому что китайское правительство в конечном итоге собиралось определить, что то или иное, по политическим причинам, быть международным центром.И не было причин, по которым это должен был быть больше Гонконг. И, конечно же, теперь, когда Гонконг полностью поглощен китайской правовой системой, действительно нет никаких веских причин предоставлять ему место на международной арене. Шанхай и Гонконг уже имеют электронную межсетевую связь, которая в любой момент может быть преобразована в полное слияние. Поэтому нам необходимо понять, прежде всего, что когда мы говорим о фондовых рынках, например, о том, что они расположены в разных национальных юрисдикциях, это больше не географические различия.Это чисто юридические различия. Институциональному инвестору в США не нужно никуда ехать, чтобы торговать за границей, это просто другое окно на экране. Это окно, конечно же, это отдельное окно представляет собой совершенно иную правовую и политическую инфраструктуру, но инвесторам по-прежнему очень легко менять свою юрисдикцию при изменении базы правил.

Итак, я действительно считаю, что китайское правительство действительно приветствует этот аспект американской политики разъединения, потому что они прекрасно знают, что У.S. учреждениям, которые доминируют на наших фондовых рынках, наплевать, доступна ли ценная бумага на Нью-Йоркской фондовой бирже или на Nasdaq. Они пойдут туда, где безопасность наиболее ликвидна, и, как вы сами отметили, Лаура, в конечном итоге мы сможем, и именно так всегда действуют санкции, верно? Это круто, хорошо. Мы можем пойти за учреждениями и сказать: ага, вы, учреждения, больше не можете уезжать за границу, чтобы инвестировать. И угадайте, через несколько месяцев они станут финансовыми учреждениями в Дублине и перестанут быть американскими.На самом деле, я думаю, что нам нужно сделать глубокий вдох и спросить себя, чего мы пытаемся достичь, и действительно ли санкции на рынке капитала помогают нам достичь наших геостратегических целей, или они мешают достижению эти цели.

ТАЙСОН: Я считаю, что у нас может быть время для еще одного быстрого вопроса, и я бы хотел попробовать это сделать. Так что посмотрим. У нас есть еще один вопрос, которым мы можем закончить?

СОТРУДНИК: Мы ответим на наш последний вопрос от Андерса Ослунда.

Q: Большое спасибо. Я хотел ответить на последний вопрос Лауры Тайсон к Кармен о долгах. Вы традиционно фискальный консерватор, и недавно вы написали пару статей, предупреждающих о большом долговом бремени в мире. Теперь МВФ выступил и сказал: «Берите больше долгов, инвестируйте в инфраструктуру, процентные ставки сейчас настолько низкие». Как это уравновесить? Спасибо за хорошие презентации.

ТАЙСОН: Прекрасно, Кармен тебе.

РЕЙНХАРТ: Итак, в одном крошечном дополнении к предыдущему обсуждению, я хотел сказать, что очень актуальной литературой для этого обсуждения является старая литература о налогах на финансовые операции, в которой каждый раз, когда фондовый рынок вводил налог на операции, что вы бы рассматривать как диверсию и, по сути, означать конец Осакской биржи в пользу других региональных альтернатив и так далее, так что это очень уместно.

Теперь обратимся к вопросу Андерса. Поэтому я думаю, что моя точка зрения на текущую ситуацию состоит в том, что мы находимся … Андерс … мы находимся в разгаре войны, хорошо, так что, вы знаете, вы сначала беспокоитесь о победе в войне, а затем вы беспокоитесь о том, как вы платите за войну. Теперь, вы знаете, сроки, конечно, сильно различаются в разных странах, я думаю, вы знаете, что развивающийся рынок, низкий доход, цены на развивающемся рынке очень, вы знаете, очень близки к концу. И так, знаете, как вы миритесь? Вы согласитесь с этим в настоящий момент — я не говорю об инвестициях в основной капитал с точки зрения, вы знаете, сейчас время для грандиозных, вы знаете, инвестиций в инфраструктуру и других инвестиций — но, безусловно, существуют огромные потребности в чрезвычайных расходах, которые, знаете, отрицать нельзя.И поэтому в конечном итоге, я думаю, для многих развивающихся рынков следующим шагом является реструктуризация долга, означающая участие в процессе, который нам очень хорошо знаком, для тех из нас, кто пережил 80-е и прошел через 80-е.

Я думаю, что сейчас для стран с развитой экономикой у стран с развитой экономикой, конечно же, гораздо более длинная веревка, чем у развивающихся рынков, но я не думаю, что, знаете ли, я не говорю об использовании низких процентных ставок. и этот рассказ, о котором я говорю, вы знаете, если вам нужно иметь больший дефицит сейчас, потому что, вы знаете, доля населения, живущего за чертой бедности, резко возросла, и у них нет никакой системы социальной защиты и у вас есть разные проблемы, вы должны с ними справиться.И затем, вероятно, последует эта реструктуризация, но, знаете, я думаю, что именно здесь нам дана глубина и размах кризиса, в котором мы находимся.

ТАЙСОН: Я думаю, что это прекрасная нота, на которой можно закончить, и я хочу поблагодарить всех участников за то, что они присоединились к нам сегодня. И, конечно же, особая благодарность нашим выдающимся участникам дискуссии. Вы знаете, каждый из этих людей много писал по этим вопросам, и я призываю всех вас посетить их веб-сайты, посетить веб-сайт Совета, а также прочитать то, что они говорят.Обратите внимание, что стенограмма и аудио сегодняшней встречи будут размещены на веб-сайте CFR, так что вы можете вернуться и вернуться к ответам, если хотите. И еще раз большое спасибо. Я многому научился. Большое спасибо за то, что уделили время своей очень загруженной жизни, мои уважаемые участники дискуссии, и нашли время поработать с нами и с членами Совета. Спасибо.

(КОНЕЦ)

Счет за инфраструктуру в размере 1 триллиона долларов еще не решен. Вот что вы получите, если он пройдет

С принятием Сенатом плана инфраструктуры, $ 1.2 трлн купюр переходит в палату.

Сара Тью / CNET

После того, как Сенат утвердил двухпартийный законопроект об инфраструктуре 10 августа, пакет расходов в размере 1 триллиона долларов теперь передается на голосование в Палату представителей. В случае подписания законопроект разрешит федеральные инвестиции в дороги и мосты, широкополосный доступ в Интернет, общественный транспорт и электроэнергетику.

Хотя он может составить один из крупнейших пакетов инфраструктуры за более чем десятилетие, сокращенный законопроект не затрагивает то, что некоторые называют «человеческой инфраструктурой», включая федеральное финансирование образования, здравоохранения, ухода за детьми, климата. инициативы и жилье.Это осталось для отдельного, но дополняющего плана расходов в размере 3,5 триллиона долларов, который обсуждается демократами. Сенат сделал первый шаг к этому более широкому инвестиционному пакету после голосования по законопроекту об инфраструктуре и наметил планы по продвижению вперед через «согласование бюджета», законодательный инструмент, который позволил бы демократам одобрить план без какой-либо поддержки республиканцев.

Цена на эти два законопроекта высока, и многое может произойти до того, как будет принят окончательный закон.Мы объясним, над чем работает Конгресс, возможный график пакетов расходов и как они могут напрямую вам помочь. Если вы хотите узнать больше о дополнительных налоговых льготах, вот учебник по выплатам налоговых льгот на детей и возмещению налогов по продолжающейся безработице. В эту историю добавлена ​​новая информация.

Что входит в законопроект Сената об инфраструктуре?

Утвержденный Сенатом при поддержке 19 сенаторов-республиканцев Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочие места разрешит новые федеральные расходы в течение пяти лет.Законопроект, созданный двухпартийной группой сенаторов, включая Джо Манчина и Кирстен Синема, теперь передается на голосование в Палату представителей. По словам президента Джо Байдена, проекты, финансируемые законопроектом, добавят «около 2 миллионов рабочих мест в год в течение десятилетия». Вот подробности о том, какие области инфраструктуры получат финансирование.

• Общественный транспорт, аэропорты и железная дорога , включая деньги за общественный транспорт, пассажирские и грузовые железные дороги, аэропорты, порты и водные пути.
• Дороги и мосты с выделением средств на ремонт или восстановление дорог и мостов, в том числе для велосипедистов и пешеходов.
• Электромобили , включая деньги на строительство сети зарядных устройств для электромобилей и электрификацию школьных и транзитных автобусов.
• Водоснабжение, канализация, энергосистемы и восстановление окружающей среды , включая финансирование замены основных национальных трубопроводов и улучшение энергосистемы.
• Широкополосный доступ: Сделка включает 65 миллиардов долларов на улучшение системы широкополосного доступа в стране.Первоначально в плане предлагалось 100 миллиардов долларов на предоставление доступных высокоскоростных интернет-услуг.

Неясно, как скоро Палата представителей сможет принять законопроект. Спикер палаты представителей Нэнси Пелоси вернет палату к заседанию на неделе 23 августа.

Что включает пакет сената по «человеческой инфраструктуре»?

После принятия пакета инфраструктуры стоимостью 1,2 триллиона долларов Сенат утвердил проект резолюции по бюджету в размере 3,5 триллиона долларов. В отличие от законопроекта об инфраструктуре, в котором основное внимание уделяется восстановлению дорог, мостов и электроснабжения страны, деньги из предлагаемого бюджета должны быть направлены на инвестиции, которые принесут пользу отдельным лицам и семьям.И в отличие от этого двухпартийного законопроекта, пакет, вероятно, будет продвигаться вперед через процесс, называемый согласованием бюджета, без необходимости поддержки республиканцев.

Вот четыре ключевые области, на которых демократы Сената сосредоточивают внимание в предстоящем плане расходов, который может быть объявлен через несколько недель:

Семья и образование : Фонд всеобщего дошкольного образования с новым пособием по уходу за ребенком для семей; сделать обучение в местных колледжах бесплатным на два года; продлить в этом году налоговую льготу на детей и налоговую льготу на заработанный доход после 2021 года; и создать федеральную программу оплачиваемых отпусков по семейным обстоятельствам и отпусков по болезни.

Климат : Работайте над достижением цели администрации по обеспечению США к 2030 году 80% своей электроэнергии из источников, свободных от выбросов, путем финансирования ряда инициатив в области экологически чистой энергии, включая скидки для отдельных лиц и семей на электрификацию и утепление домов. .

Инфраструктура : Финансирование государственного жилья, зеленого и устойчивого жилья; отремонтировать стареющие здания Администрации ветеранов и больницы; и обеспечивать программы развития персонала и профессионального обучения.

Здравоохранение : Расширьте федеральные медицинские льготы, добавив к программе Medicare льготы по стоматологии, зрению и слуху; финансировать услуги на дому и по месту жительства для помощи пожилым людям, инвалидам и работникам по уходу на дому; и работать над снижением затрат на лекарства, отпускаемые по рецепту.

Изучите умные гаджеты и советы и уловки в Интернете с помощью наших интересных и оригинальных практических рекомендаций.

Когда эти два законопроекта могут официально стать законом?

Сейчас неясно, когда какой-либо законопроект пройдет обе палаты и станет законом.Теперь, когда Сенат проголосовал за законопроект об инфраструктуре, Палате представителей необходимо его одобрить, что может занять некоторое время. Что касается более широкого плана расходов, комитетам Конгресса было поручено разработать части законопроекта демократов к 15 сентября.

Пелоси намеревается вернуть Палату представителей после перерыва, чтобы принять оба законопроекта о расходах.

Закон об инфраструктуре не обещает прямой экономической помощи работающим семьям.

Сара Тью / CNET

Будет ли на подходе еще одна экономическая помощь?

С момента выплаты стимулирующих мер в размере 1400 долларов в рамках Американского плана спасения миллионы людей, все еще борющихся с экономическими трудностями из-за пандемии, размышляли о том, когда в повестке дня может быть увеличение помощи.Вот обновление:

Еще один стимулирующий платеж : IRS все еще производит единовременные платежи по третьему стимулирующему чеку, а также отправляет дополнительные платежи тем, кто не заплатил или недоплатил. Белый дом не намерен проводить четвертый раунд выплат, и это выглядит менее вероятным, учитывая развертывание вакцины и недавние признаки восстановления экономики. Одной из форм финансовой помощи семьям стала налоговая льгота на детей в 2021 году, которая была расширена в этом году.В штате Калифорния также предусмотрены дополнительные стимулирующие выплаты и премии в размере 1000 долларов США педагогам в некоторых штатах.

Повышение минимальной заработной платы до 15 долларов в час : При нынешней федеральной минимальной заработной плате на уровне 7,25 доллара в час (на том же уровне с 2009 года) некоторые законодатели предложили повысить эту почасовую ставку до 10 долларов в час или до 15 долларов в час. . 28 июля администрация Байдена издала распоряжение о повышении минимальной заработной платы для подрядчиков федерального правительства до 15 долларов в час, начиная с января.30, 2022. За последние несколько лет около 30 штатов, округ Колумбия и 45 населенных пунктов повысили минимальную заработную плату до уровня выше федерального. Повышение федеральной минимальной заработной платы до 15 долларов в час к 2025 году принесет пользу как минимум 17 миллионам человек, но переговоры по этому поводу зашли в тупик.

Аннулирование студенческой ссуды : При достижении долга по студенческой ссуде 1,7 триллиона долларов в конце 2020 года — при средней сумме ссуды 30 000 долларов — студенческая задолженность выше, чем задолженность по автокредитам и кредитным картам.В марте администрация Байдена списала задолженность по студенческим займам на сумму около 2,3 миллиарда долларов для нескольких заемщиков. Этим летом еще 500 миллионов долларов были стерты для бывших студентов, обманутых ITT Technical Institute, коммерческой сетью, которая закрылась в 2016 году. Тем не менее, это лишь небольшая часть из примерно 43 миллионов человек, у которых изнуряющая задолженность по студенческим ссудам. В конце июля Байден продлил паузу в выплате федеральных студенческих ссуд до 21 января 2022 года, но ничего не сказал о полном аннулировании студенческой задолженности.

Сейчас играет:
Смотри:

Дополнительные выплаты по стимулу: что вам нужно знать

2:58

.