Цена золота: гримасы желтого дьявола — ЭкспертрУ

Все первое полугодие золото резво дорожало, достигнув 6 августа исторического максимума дневных значений цены в номинальном выражении — 2065 долларов за тройскую унцию. Следующие две недели трейдеры и инвесторы будто выжидали, переваривая разноречивые рыночные сигналы. Едва заметную коррекцию технически пока можно с равной уверенностью трактовать и как преддверие серьезного обвала, и как паузу перед дальнейшим ростом.

Рынок золота в разгул пандемии коронавируса претерпел серьезные изменения. Резко сбросивших добычу производителей, Мексику, ЮАР и Перу, заместили держатели резервных мощностей, в частности Россия, увеличившая выпуск золота во втором квартале на 15%, так что общее его предложение в первом полугодии просело лишь на 5%. Спрос скорректировался почти так же, но реструктурировался: ювелирка и электроника предсказуемо скукожились, а вот инвестиционный спрос почти удвоился. В пять раз больше стали покупать золота крупные финансовые игроки, в первую очередь биржевые фонды. Последние осуществляют физические закупки драгметалла, а инвесторы вкладываются в их высоколиквидные акции.

Почти половину золотых запасов этих фондов контролируют два крупнейших: SPDR Gold Shares (1262 тонны) и iShares Gold Trust (498 тонн). Их резервы сопоставимы с золотыми запасами Швейцарии (1040 тонн) и Европейского центробанка (505 тонн). Оба фонда относятся к сфере контроля самой большой в мире компании по управлению активами BlackRock. Суммарная стоимость активов под прямым и косвенным контролем BlackRock, крупнейшего акционера ведущих корпораций в листингах США и Европы, составляет около 8 трлн долларов. Кроме того, компания влияет на управление активами общей стоимостью более 30 трлн долларов через свою компьютерную платформу ALADDIN (Asset Liability and Debt and Derivative Investment Network) для оценки рисков и инвестиционных решений на основе больших данных.

Концентрация активов и унификация сигналов для управления рисками, в частности благодаря платформе ALADDIN, может усилить падение рынка из-за стадного поведения инвесторов. В случае смены рыночных настроений относительно стоимости золота основной проблемой станет потенциальный разрыв ликвидности активов и пассивов — это уязвимое место биржевых фондов с золотым обеспечением. При падении цен могут возникнуть ситуации, когда распродажи фондами физического золота будут не успевать за сбросом инвесторами высоколиквидных акций этих фондов, что усилит обвал рынка. Такой разрыв уже возникал в кризисных ситуациях осени 2019-го и весны 2020-го, но был вовремя нивелирован инъекциями ликвидности ФРС.

Интересный пируэт случился еще с одним важным актором на золотом рынке — центральными банками, держателями национальных золотых запасов. Продолжавшийся с 2009 года рост глобальных запасов монетарного золота в нынешнем году резко остановился. Большинство нацбанков стремительно снизили спрос на золото. К примеру, Банк России до начала этого года лидировал в накоплении золотых резервов, но обнулил закупки с 1 апреля. Одновременно произошло значительное увеличение вывоза российского золота за рубеж. Не исключено, что согласованный отказ почти всех монетарных властей от наращивания резервов стал превентивной мерой по стабилизации цены золота.

Золото традиционно выполняет роль альтернативного актива, замещающего в периоды экономической нестабильности вложения в акции и в другие проциклические рисковые инструменты. Однако существенный недостаток золота как инвестиционного актива — высокая долговременная волатильность его стоимости. Реальная его цена резко падает в ситуациях благополучного выхода американской экономики из кризиса.

В 1980 году цена золота взлетела из-за шокового скачка цены нефти, вызвавшего энергетический кризис. Однако в том же году в США начали бороться с инфляцией с помощью радикального повышения процентных ставок, что вкупе с другими мерами рейганомики помогло вытащить экономику из болота стагфляции. Следствием этого успеха стал самый жесткий за всю историю обвал реальной цены золота. В 2012 году аналогичный эффект дали третья и четвертая фазы количественных смягчений денежной политики ФРС, обеспечившие начало посткризисного подъема американской экономики.

Аналогично во втором полугодии 2020 года резкое падение цены золота стало бы возможным при благополучном окончании пандемии осенью и быстром восстановлении экономики США в третьем квартале, но такой исход, как считает главный экономист Института финансовых исследований Георгий Трофимов, маловероятен (см. его статью «Бычьи повадки золотого тельца на стр. 42) Скорее следует ожидать продолжения начавшейся рецессии и новых количественных смягчений при сохранении базовой ставки ФРС около нуля, что еще больше укрепит позиции золота.

Более того, остается ненулевой вероятность реанимации золота в качестве базы для новой главной мировой резервной валюты. Речь идет о проекте золотого юаня. Публично власти КНР не обсуждают эту тему, но ряд инвестиционных аналитиков допускают, что сегодняшний официальный размер золотого запаса Китая (1948 тонн, шестое место в мире, сразу после России) занижен. В обзоре золотого рынка McKinsey, вышедшем в феврале 2019 года, приведена оценка в шесть тысяч тонн. Некоторые горячие головы считают, что к моменту открытия Шанхайской золотой биржи в 2002 году, когда была разрешена частная торговля золотом, китайское государство могло аккумулировать не менее 20 тыс. тонн. Если это действительно так, то Китай имеет возможность ввести золотой стандарт юаня в качестве альтернативы доллару и другим резервным валютам.

В первом полугодии 2020 г. золото подорожало на треть. Будет ли коррекция?

Стоит ли ждать подорожания золота?

Запись обновлена: Июл 19, 2020

Несложно заметить тенденцию, что постоянно, во все времена золото оценивалось значительно дороже, нежели остальные металлы. И такое развитие событий прослеживается и сейчас, когда цены на золото просто бьют всевозможные рекорды, многие задумываются, подорожает ли золото ещё больше. Но в то же время нельзя не сомневаться, а оправданы ли долгосрочные инвестиции в золото? Для того, чтобы получить нужные ответы, лучше всего обратиться к истории.

Содержание статьи:

Обратимся к истории

Около двух тысячелетий золото выполняет привычную для всех функцию денег – в свое время были золотые монеты, желтый металл был эквивалентом стоимости того или иного продукта или услуги. Чуть позже появились бумажные и электронные деньги, но они все равно по сути ничего не будут стоить, если не подкреплены тем самым золотом. По сути, долгое время золото продолжало оставаться «идеальной валютой», а стоимость его росла практически так же быстро, как и мировая экономика.

Но рано или поздно всё заканчивается и в 1971 году мир решил отказаться от так называемого «золотого стандарта» и сделал свою ставку на управляемые валюты, которые могли увеличиваться в объеме быстрее, чем успевала расти экономика. Фактически весь мир поддержал инициативу и согласился на волитальность стоимости валют в обмен на управляемость экономик и стимулы роста.

В соответствии с таким развитием событий уже сложно говорить о том, что мировое богатство может соответствовать количеству золотых запасов, а стоимость драгоценного металла определяется также, как и любого другого сырьевого товара, а именно по уровню спроса и предложения.

Причины для роста золота

Неясным для многих остается вопрос, будет ли дорожать золото, остаются ли для этого предпосылки? Касаемо краткосрочного роста, то здесь будет положительный ответ. Но такой рост будет зависеть от активности спекулянтов на рынке драгоценных металлов. Что же касается долгосрочного роста этого драгоценного металла, как таковых причин роста не наблюдается, поэтому этот вопрос остается открытым. На сегодняшний день золото уже не считается эквивалентом стоимости материальных ценностей, хотя к осознанию данного факта пришли ещё далеко не все. Золото уже не так сильно как ранее, даже тот самый возврат центральных банков к контролю денежной массы не требует непосредственного участия золота так, как это требовалось раньше. И даже, несмотря на то, что США ведет политику «мягкого доллара», сказать, что золото имеет такую же значимость как раньше уже нельзя.

Будет ли продолжать золото прибавлять в цене?

Отвечая на этот вопрос, эксперты явно и открыто разделились на два лагеря. Каждый из них имеет свои причины и доводы утверждать, что именно та или иная точка зрения будет более уместной и правильной в конкретном случае. Эксперты делают свои ставки и предположения, золото будет на порядок дорожать или все же дешеветь.

По оценкам всемирно известного инвестиционного банка JP Morgan, уже в ближайшие нескольких лет золото сможет достигнуть достаточно высокой планки стоимости, и его котировки будут колебаться в районе 2500 долларов за унцию. Будет ли расти цена после этого на золото и другие драгметаллы, эксперты умалчивают. В свою очередь, аналитики не менее авторитетного английского банка Standard Chartered считают, что в ближайшие годы скачок цены на золото будет не столь значительным, но вот уже к 2020-му году цена станет буквально баснословной и будет составлять около 5 тысяч долларов за унцию.

Сложно сказать, чьи же прогнозы все-таки более правдоподобны и какие эксперты окажутся правы, но, так или иначе, касаемо заработка для инвесторов эти прогнозы довольно-таки утешительные.

Так сколько же возможно заработать в таком случае? Если самые незначительные прогнозы банкиров сбудутся, то можно говорить о том, что купленный в начале года золотой слиток весом в 100 грамм через 12 месяцев вырастет в цене на 100 долларов, что согласитесь, не так уж и плохо.

Но не стоит забывать о подводных камнях, которые от своих клиентов старается как можно лучше скрыть или завуалировать каждый банк. Нельзя забывать о том, что маржа банка может колебаться в пределах от 7% до 10%, если вы решитесь продать банку этот самый слиток после его покупки, то вы не только не отобьете вложенные деньги, но и сыграете себе в убыток. Вряд ли к этому стремится кто-либо из вкладчиков.

Дабы подобные инвестиции давали плюс в достаточно короткие сроки, необходимо, чтобы прирост цен на золото был весьма значительным. Если осуществятся предположения JP Morgan, в то время когда значительно подорожает золото, вы не только не сыграете себе в убыток, но и получите «чистыми» с одного слитка в 100 грамм примерно 400 долларов, и это уже отбросив маржу банка. Если рассчитывать, что вы одновременно с этим положите под проценты «бумажную» валюту на самый выгодный депозит, доходы все равно будут существенно отличаться в пользу золото, но всё это при условии его значительного подорожания.

В тот же самый момент, эксперты других банков предполагают, что так называемая «точка психоза» касаемо стоимости золота на рынке драгоценных металлов не только утихает, но и скоро сойдет на нет, как ответ на мнение тех, кто утверждает, что золото будет расти. Поэтому, их прогноз заключаются в том, что в скором времени цена за унцию золота не будет превышать 1800 долларов, а будет колебаться в пределах 1600-1800 долларов за унцию. Сложно утвердительно подтверждать или отрицать подобные прогнозы, ведь основную роль сыграет то, насколько шаткими или устойчивыми будут внешнеэкономические факторы. Несмотря на это, значительная часть экспертов предполагает, что в ближайшее время этот «мыльный пузырь» лопнет и цена снова стабилизируется, поэтому будет ли расти золото – вопрос для дискуссий.

Крупнейшие игроки на рынке золота — Джордж Сорос и Эрик Миндич уже успели продать значительную часть своих запасов золота в тот период, когда цена на золото была практически на пике.

При таком раскладе говорить что-либо касаемо заработка бессмысленно, потому что при краткосрочных инвестициях заработок будет по сути «нулевой», а если же вы ещё и пожелаете продать банку золото обратно, то однозначно уйдете в убыток, примерно на 5-15%, в зависимости от банка. Если же у вас уже имеются золотые активы, то лучшим вариантом будет продлить период инвестирования, тем самым дождаться следующего роста цен на желтый металл, ведь как показывает практика, периодически можно наблюдать всплеск цен на драгоценный металл. Вот тогда можно будет и распрощаться с золотом, заработав при этом значительную сумму денег.

На самом деле, практически никто не может утверждать со стопроцентной уверенностью будет ли повышение нынешнего курса золота.

Каким образом можно инвестировать в драгметаллы?

Забыв на время о всевозможных колебаниях на рынке драгоценных металлов, напомним, каким образом можно инвестировать в драгметаллы:

• Открыть ОМС;
• Купить слитки;
• Открыть «металлический» депозит.

ОМС может быть открыт с зачислением на него вашего «физического» золота, так и приобретением «виртуального». Срок размещения золота не оговаривается заранее, и на металл не начисляются проценты. Ваша прибыль целиком и полностью зависит от ситуации на мировом рынке. Когда значительно будет дорожать золото, вы имеете право забрать в любой момент свои деньги либо золото без потерь, как при обычном депозите.

Для того чтобы купить слиток золота не потребуется много времени. Достаточно прийти в банк со своим паспортом, после чего вам представится возможность приобрести слиток золота по курсу, который предлагает банк. Нужно запомнить несколько нюансов: металл не следует доставать из упаковки, в которой он вам передан, а также необходимо сохранять все квитанции и сертификаты. После чего, когда будет значительный скачек цены на золото, слитки можно продать, возможно даже тому же самому банку.

Что кается депозитов, то здесь ситуация несколько другая. Проценты на вкладах в золоте низкие и редко превышают 5%, могут открываться от 3 месяцев и более, как и обычный депозит. Каждый банк устанавливает свой минимум вносимого на депозит драгметалла для того, чтобы открыть вклад в золоте. Некоторые устанавливают минимум в 20-50 грамм, но есть банки, которые устанавливают минимум в 300-500 грамм, а некоторые даже и в 1000 грамм.

Нигматуллин рассказал, когда лопнет «золотой пузырь» — Рамблер/финансы

Стремительный рост стоимости золота экономически не обоснован и должен насторожить потенциальных инвесторов, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Золото в мире продолжает дорожать

Стоимость тройской унции возросла до 1912 долларов на нью-йоркской бирже Comex, в результате чего желтый металл обновил максимумы 2011 года и набрал в цене максимальные цифры за последние девять лет.

Резкий рост стоимости желтого металла – это один из индикаторов мирового финансового кризиса, когда инвесторы вместо вложений в бумаги вкладывают деньги в такой низколиквидный инструмент, как золото. Интересно, что о кризисе говорили еще год назад, и благодаря этому цена на желтый металл превысила 1300 долларов за унцию вместе со значительным ростом интереса инвесторов.

Такого, что произошло в этом году, предсказать никто не мог, но неудивительно, что золото демонстрирует максимумы.

С другой стороны, здесь не все однозначно. После того как разразился мировой финансовой кризис 2008 года, золото упало в цене на 25% и начало набирать цену только во время постепенного восстановления мировой экономики.

Для России это плюс. Во-первых, значительное число российских золотовалютных резервов содержится в золоте, а, во-вторых, на пике «коронакризиса» Москва на экспорте золота заработала больше, чем на экспорте газа.

«Если подходить с научной точки зрения, то золото является активом, который дорожает не в период кризиса как такового – ситуация 2008 года это подтверждает, а во время повышения инфляционных ожиданий американского доллара», — констатирует Нигматуллин.

В 2019 году инфляция в США снизилась до 1,82% после ситуативного повышения в первые два года президентства Дональда Трампа. При Трампе инфляция в США в среднем выше, чем во второй срок Обамы – в 2015 году она в данной стране была практически на нуле.

Если брать период с 2010 по 2019 годы, то суммарная инфляция в США за этот период составила 19,2%.

Только сегодня положение в американской экономике дестабилизировал «коронакризис», пусть это не означает напрямую рост инфляции. В 2009 году там наблюдалась существенная дефляция на японский манер.

Главной угрозой доллару является политика количественного смягчения, благодаря которой долларовая масса вырастет за 2020 год на 4,5 трлн долларов. В США решили залить экономический кризис свеженапечатанными деньгами, и это скажется на стоимости доллара.

Золото переоценено на мировом рынке

«Золото является страховкой от долларовой инфляции, но есть и другие инструменты, которые выполняют такую роль. В США существуют государственные облигации, которые индексируются на уровень инфляции и дают больший доход своим владельцам, если инфляция разгоняется. Такие облигации дорожают, а это демонстрирует долларово-инфляционные ожидания», — резюмирует Нигматуллин.

Эти облигации называются TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), еще их часто обозначают как Inflation-linked Bonds. Они были впервые выпущены Казначейством США в 1997 году со стандартным сроком выплаты по купону в полгода.

«Данные финансовые инструменты сегодня дорожают медленнее, чем золото, а это показывает, что желтый металл имеет спекулятивную динамику. Поэтому его ценность в качестве страховки от долларовой инфляции переоценивается рыночными игроками, а другие финансовые инструменты могут лучше выполнять данную роль», — заключает Нигматуллин.

Не надо забывать про психологический фактор, поскольку золото в умах людей остается эквивалентом денег, из-за чего интерес к нему в кризисные моменты всегда растет. Начинается не только покупка золота, но и разговоры о введении золотого стандарта, хотя это на сегодня абсолютно бессмысленно, а любые шаги в эту сторону нанесут вред.

«Ускорение инфляционных ожиданий доллара связано с тем, что в США осуществлены выплаты безработным. Многие безработные получают пособия, превышающие их обычный уровень доходов, из-за чего ускоряется продовольственная инфляция», — констатирует Нигматулин.

Получатели пособий в США в значительной степени тратят деньги на продукты питания. Учитывая, что они не работают, а деньги получают в виде государственных субсидий, то это разгоняет внутренний рынок, который затем давит на макроэкономику.

«В США продовольственная инфляция ускоряется одновременно с инфляционными ожиданиями населения, хотя долларовая инфляция на сегодня не слишком высока – она менее 1% годовых. И вряд ли стоит ожидать всплесков, поэтому мы имеем в ситуации с золотом переоценку инфляционных ожиданий по доллару», — резюмирует Нигматуллин.

Спрос на защиту от долларовой инфляции чрезмерно возрос, и это привело к завышению стоимости данных инструментов. Именно это лежит в основе продолжающего роста мировых цен на золото, которые не отражают реальной ситуации на мировом рынке.

«Поэтому золото выглядит, как пузырь, который рано или поздно схлопнется, и это очень плохой способ для инвестирования сбережений», — заключает Нигматуллин.

Только вряд ли данное предостережение отвлечет инвесторов от золота – спрос на данный металл рос еще в первом квартале 2020 года, когда не было проблесков «коронакризиса», а в последнее время эта тенденция только усилилась.

От серебра ожидают сильного роста. Драгметалл слишком отстал от золота :: Новости :: РБК Инвестиции

Серебро сильнее, чем золото пострадало от обвала в марте. Соотношение между драгметаллами на пике падения достигло рекордного уровня. РБК Quote спросила экспертов, может ли это вызвать взрывной рост котировок серебра

Фото: Rashevskyi Viacheslav / Shutterstock

Серебро может сильно подорожать в текущем году, выяснил Financial Times. Цены на этот драгметалл значительно отстали по динамике от золота во время мартовского обвала на мировых рынках и поэтому сейчас будут стремиться сократить образовавшийся разрыв. К тому же начнет расти спрос на серебро после выхода промышленных предприятий из карантина.

Для многих инвесторов серебро сейчас слишком недооценено, даже если учесть влияние COVID-19, считает глава фонда Charteris Treasury Portfolio Managers Ян Уильямс. «Серебро никогда не было таким дешевым по сравнению с золотом за всю историю, вплоть до 3 тыс. лет до нашей эры. Это совершенно неоправданно», — говорит он.

РБК Quote спросила экспертов, согласны ли они с таким выводом.

Что произошло

Цены на драгметаллы, включая серебро, обрушились вслед за
акциями 
в феврале-марте текущего года, когда на рынках царила паника из-за коронавируса. Инвесторы распродавали свои «драгоценные» вложения, чтобы получить наличность.

Серебро пострадало в первую очередь из-за его относительно низкой
ликвидности 
. Распродажи в серебре усилило и то, что этот металл используется в промышленности. В результате цены обвалились сильнее, чем на золото, а соотношение между ними достигло рекордной пропорции 1 к 127, рассказал глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен.

Около половины спроса на серебро приходится на промышленный сектор, в частности на автомобильную промышленность и солнечную энергетику. Это делает его более уязвимым к экономическим последствиям коронавируса.

На 18 марта стоимость серебра опустилась до 11-летнего минимума, составив $11,81 за тройскую унцию. К настоящему моменту драгоценный металл отыграл значительную часть потерь, подорожав до $15,8 за унцию, а соотношение золота к серебру сократилось до 109.

Что думают аналитики

«В последнее время соотношение серебро/золото достигало 1:120. Это говорит о серьезном потенциале роста цены на серебро, учитывая, что его востребованность в промышленности и ювелирной отрасли ничуть не меньше, чем у золота», — считает аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.

Инвестидея: золото, которое может вырасти до $3 тыс. за полтора года

Он предположил, что катализатором роста может послужить относительная «перекупленность» золота. Например, при достижении котировками золота исторических максимумов на уровне выше $1900 за тройскую унцию может последовать серьезная
коррекция 
. Или при снижении спроса на золото в ювелирной промышленности из-за высокой цены и падения покупательной способности населения, указал эксперт.

Миронюк пояснил, что коррекция золота приведет к выравниванию соотношения стоимости золота и серебра. То есть при снижении цен на золото серебро отреагирует незначительным или нулевым падением. В случае же попытки золота вернуться к локальным или историческим максимумам серебро будет расти более высокими темпами.

По его оценке, цена на серебро в ближайшее время вернется по меньшей мере к максимумам текущего года в районе $18,5–19 за тройскую унцию.

Аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов высказал противоположное мнение. «Сейчас многие аналитики делают ставку на восстановление серебра против золота. В этих идеях есть рациональное зерно, но в период турбулентности на рынках данная идея может принести убытки», — предупредил он потенциальных инвесторов.

«Достаточно вспомнить игроков, которые работали с нефтяными контрактами по той же схеме, покупали майскую WTI и продавали Brent. Это закончилось тем, что контракт на WTI ушел в отрицательные значения по цене», — провел параллель Антонов.

«Я чуть не оборвал свою жизнь»: инвесторы о потерях из-за обвала нефти

Эксперт затруднился ответить на вопрос, что потенциально может послужить катализатором роста цен на серебро. Серебро уже несколько лет не демонстрирует устойчивого тренда, а лишь с определенным запозданием копирует динамику золота, сказал он.

Золото же, по ожиданиям аналитика, постепенно будет лишаться спекулятивного спроса по мере выхода стран из карантина и возобновления полноценной экономической деятельности. Правда, этот процесс будет длительным, так как карантин оказывает долгосрочное влияние на рынок труда и на потребительское поведение.

Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

От латинского Сorrection — Выправление. Изменение котировок ценных бумаг в направлении, противоположном основной тенденции движения цен. Примером коррекции может быть рост котировок после постоянного недельного снижения цен на акцию. Зачастую коррекция вызывается массовым исполнением стоп-приказов, после чего, как правило, возобновляется движение котировок по направлению основной тенденции.

Автор

Валентина Гаврикова.

зачем Центробанк России стимулировал экспорт драгоценного металла

Фото Кирилла Кухмаря / ТАСС

Весной этого года доходы России от экспорта золота превысили выручку от продажи трубопроводного газа. Означает ли это, что страна распродает золотой запас? О том, что происходит на рынке драгоценных металлов, рассказывает руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Максим Худалов

Экспорт российского золота взял важный рубеж: доходы от него впервые превысили суммарную выручку от продаж за рубеж трубопроводного газа. Что же происходит на золотых рынках страны и мира?

На фоне беспрецедентной по своим масштабам накачки мировых рынков, прежде всего американского, ликвидностью в попытке восстановить падающий спрос, пострадавший в результате карантинных действий правительств большинства стран мира, спрос на физическое золото достиг небывалых размеров. Собственно номинальная цена превысила в понедельник предыдущие рекорды и установила символический для нашей страны уровень в $1945 за унцию.

Технический анализ указывает на то, что уровни в $2000 и даже $2500 за унцию больше не представляются такими уж недостижимыми. Риск глобальной инфляции и обвала стоимости финансовых активов становится все более явным, при этом все больше и больше инвестиционных банков советуют своим клиентам вкладываться в золото, отмечая вероятность сохранения отрицательных реальных ставок доходности в большинстве государственных бумаг стран развитого мира.

При этом традиционный контраргумент против устойчивого тренда увеличения стоимости золота — значимое превышение текущих цен над уровнем себестоимости — временно перестает работать, так как пандемические риски и связанные с ними карантинные мероприятия охватили большое число добывающих стран. Таким образом складывается картина ажиотажного спроса на металл, предложение которого еще и сокращается на фоне нынешних экономических сложностей.

На этом фоне ЦБ РФ отказывается с апреля 2020 года покупать золото, которое он активно накапливал последние 7 лет. При этом поставка золота на экспорт из России стала выгоднее продаж отечественным коммерческим банкам, традиционно покупающим золото у добывающих компаний, которые у них кредитуются. Результат не заставил себя долго ждать — только в апреле 2020 года из России вывезено 41,8 т золота на $2,2 млрд.

Физический объем экспорта металла в 14 раз превысил апрельские поставки 2019 года. С учетом майских поставок, оказавшихся существенно ниже апрельских (20,7 т) общий экспорт золота из России за 5 месяцев 2020 года составил 96,5 т на сумму $5,1 млрд. Для сравнения, за весь 2019 год из России вывезено 123,6 т золота стоимостью $5,7 млрд.

Некоторые — хотя и не слишком авторитетные — комментаторы (например, 1, 2) начали говорить о фактической распродаже золотых запасов России на фоне растущих рисков обесценения доллара США. Однако подобные спекуляции как минимум преждевременны. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина говорила 24 апреля 2020 года о том, что о начале распродажи золотого запаса говорить не приходится, — у страны достаточно валютных запасов для поддержки импорта и краткосрочного долга в иностранной валюте.

В то же время отказ от закупок золота объяснялся желанием поддержать доходы экспортеров, которые существенно сократились после падения цен на нефть и газ. В результате доходы от экспорта российского золота во втором квартале превысили выручку от экспорта российского природного газа. С учетом падения поступления в страну экспортной выручки, отказ от закупок золота ЦБ позволил привлечь в страну дополнительную валюту, в результате чего удалось снизить спекулятивное давление на рубль в период экстремально низких цен на углеводороды на мировых рынках, вызванных карантинными мерами планетарного масштаба.

Что касается российских производителей золота, то судя по вышеназванным цифрам, они смогли в полной мере переключиться на поставки металла за рубеж, что позволило им продолжить работу в этот сложный период. Безусловно, в начале карантина отмечались определенные трудности с поставками металла потребителям на фоне резко сократившегося авиационного сообщения, однако позже было организовано специальное авиасообщение, которое позволило стабилизировать поставки.

Существует ли опасность для золотовалютных запасов страны? На текущий момент подобный риск не просматривается. Во-первых, объем запасов российского золота составляет 2300 т, стоимостью $130,8 млрд — это 23% совокупного объема резервов страны, что является очень высоким показателем по сравнению с ЦБ других стран. Во-вторых, добыча металла в России продолжает расти. Так, в 2019 году его производство составило 343,5 т (+9,3% к уровню 2018 года), при этом в России наконец прижилась технология автоклавного выщелачивания золота из упорных руд, которая обещает вовлечение большого количества ранее не используемых месторождений в экономический оборот. В-третьих, высокие цены делают рентабельными отработку даже наиболее бедных месторождений, что позволяет отдельным производителям, пользуясь хорошей конъюнктурой, отрабатывать наименее перспективные участки с положительной рентабельностью.

Будет ли золото всегда дорожать? История показывает, что нет. Во-первых, волатильность на этом рынке всегда довольно высокая, поскольку объем его в разы уступает нефтяному и рынкам промышленных и сельскохозяйственных товаров. Во-вторых, высокая цена заставляет все новых игроков искать счастья в «золотой лихорадке», а современные технологии добычи позволяют отрабатывать даже самые трудноизвлекаемые и бедные запасы. В-третьих, развитие электронных денег и новых отраслей промышленности будет активно переманивать инвесторов из надежного металла в более доходные инструменты инвестирования. Кроме того, все большая ориентация инвесторов на экологичность инвестиций может поставить серьезные вопросы перед золотодобывающей отраслью.

В связи с этим решение ЦБ о фактическом стимулировании экспорта золота из России можно назвать своевременным. Главное, чтобы полученные средства тратились на модернизацию отечественной экономики. Возможно, российский регулятор, как и начитавшийся Адама Смита герой Пушкина, умеет «судить о том, как государство богатеет, и чем живет, и почему не нужно золото ему, когда простой продукт имеет».

Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции

Почему золото будет расти независимо от того, кто станет следующим президентом США

• Последний
• Список наблюдения
• Рынки
• Инвестиции
• Barron’s
• Личные финансы
• Эконом
• Выход на пенсию
• Коронавирус
• Видеоцентр
• Комментарий
• Больше

  Последний
  Список наблюдения
  Рынки
  Инвестирование
  Barron’s
  Личные финансы
  Экономика
  Выход на пенсию
  Коронавирус
  Видео Центр
  Комментарий

• Настройки учетной записи
• Войти
• Зарегистрироваться

Рекламное объявление

Рекламное объявление

• Домой
• Последние новости
• Список наблюдения
• Рынки
  
  • U.S. Markets
  • Канада
  • Европа и Ближний Восток
  • Азия
  • Развивающиеся рынки
  • Латинская Америка
  • Рыночные данные
• Инвестирование
  
  • Barron’s
  • Лучшие новые идеи
  • Акции
  • IPO
  • Паевые инвестиционные фонды
  • ETFs
  • Параметры
  • Облигации
  • Товары
  • Валюты
  • Криптовалюты
  • Фьючерсы
  • Центр финансовых консультантов
  • Каннабис
• Barron’s
• Экономика и Политика
  
  • Коронавирус
  • Отчет Капитолия
  • Трамп сегодня
  • Выборы 2020
  • Федеральная резервная система
  • Экономический отчет
  • Рекс Наттинг
  • Brexit
  • U.S. Экономический календарь
• Личные финансы
  
  • Лучшие новые идеи в области здравоохранения
  • The Moneyist
  • Подарки, которые окупаются
  • Расходы и сбережения
  • Выход на пенсию
  • Налоги
  • Кредитные карты
  • Карьера
  • Путешествовать
  • Недвижимость
  • Объявления о недвижимости
  • Семейные финансы
  • Любовь и деньги
  • Денежный
• Выход на пенсию
  
  • Лучшие новые идеи на пенсии
  • Планирование недвижимости
  • ПОЖАР
  • Налоги
  • Социальное обеспечение
  • Недвижимость

.

Продлит ли золото свою выигрышную серию до 2020 года?

Цена на золото в 2019 году показала выигрышную серию, что вселяет оптимизм в отношении того, что в следующем году она может снова превысить годовой максимум в 1557 долларов.

Снижение процентных ставок в США и других странах делает золото более привлекательным для инвесторов, которые рассматривают его как средство сбережения и защиты от инфляции, а также как безопасный актив во время финансовых и политических потрясений.

Золото, оцененное в фунтах, в начале сентября достигло рекордного максимума в 1282 фунта стерлингов, хотя это было обусловлено валютой, поскольку оно не достигло рекордного пика в долларах США, в которых обычно оценивается.

Британские инвесторы должны знать, что это означает, что послевыборный рост фунта стерлингов — который до сих пор был кратковременным — может ограничить прибыль в фунтах стерлингов отсюда, но столько же покупают золото, сколько и долгосрочное средство сбережения. не беспокойтесь о них.

Приманка для инвесторов: золото рассматривается как средство сбережения и защиты от инфляции, а также как актив-убежище в трудные времена

Золото, оцениваемое в долларах, хотя и демонстрирует прибыль в 2019 году, остается далеко от ранее достигнутых максимумов в десятилетие — см. однолетние и 20-летние диаграммы ниже.

На момент написания статьи во второй половине декабря цена на золото составляла 1511 долларов в долларах и 1156 фунтов стерлингов после небольшого праздничного роста.

Так это покупка прямо сейчас? Мнение экспертов по инвестициям ниже.

Как купить золото? Прокрутите вниз, чтобы узнать о своих вариантах

«Часто золото приносит хорошие результаты два или три года подряд»: падение процентных ставок стимулирует спрос

Золото обычно хорошо работает, когда реальная доходность, то есть процентные ставки после инфляции, ниже, объясняет Шор. Директор по финансовому планированию Бен Годсли

«У нас было три снижения ставок в США в 2019 году и доза политической неопределенности, [так что] неудивительно, что у золота был приличный год.

«Довольно часто золото приносит хорошие результаты два или три года подряд, поэтому, исходя из этого, 2020 год может быть приличным».

Адриан Эш, директор по исследованиям онлайн-биржи золота BullionVault, говорит, что в 2019 году произошел всплеск спроса на частные инвестиции, вызванный падением процентных ставок.

Он указывает, что 17 триллионов долларов глобального долга приносили менее 0 процентов процентов новым покупателям золота на пике цен в сентябре.

Он продолжил: «Многие из профессиональных и богатых инвесторов этого года, покупающих золото, предпочитают хранить слитки в хранилище, а не просто отслеживать цены через обеспеченные золотом ETF.

«Это говорит о растущем страхе перед финансовыми потрясениями в начале 2020-х годов, когда инвесторы будут использовать золото как форму страхования своего более широкого портфеля».

Но Эш предупреждает, что продолжительное ралли фунта стерлингов от трех десятилетий минимумов, которые оно достигло в 2016 и 2019 годах, окажется встречным ветром для цен на золото в Великобритании, и укрепление валюты возможно благодаря новой уверенности в отношении Brexit.

И он отмечает, что, если вы не инвестируете в акции, облигации или собственность, «покупка золота становится немногим лучше, чем подбрасывание монеты».

«Какая цена на золото достигнет в 2020-х годах, имеет гораздо меньшее значение, чем то, как оно будет работать по отношению к другим активам.

«Потому что, хотя золото не гарантированно вырастет в цене при падении других активов, последние полвека дела шли именно так».

Цена на золото в фунтах и ​​долларах: максимумы и минимумы 2019 года

Источник: BullionVault

«Золото — самая большая неудачная игра»: подождите, пока оно станет нелюбимым и снова станет меньше 1 тыс. Долларов, — говорит эксперт по инвестициям

Брайан Деннехи, управляющий директор FundExpert.co.uk, летом 2018 года, перед взлетом, дал золотую чаевые.

Но он подчеркивает, что это было «как шутка — уж точно не более того — когда большинство смотрело в другую сторону» и что, когда золото появляется в основных средствах массовой информации, «обычно хорошее время для того, чтобы бежать в противоположном направлении».

«Теперь золото, кажется, у всех на слуху после того, как сильный рост уже произошел», — говорит он. «Так было всегда — золото — это самая большая игра для лохов, а« верующих »сейчас засасывают.

‘В августе 2018 года отчетливо мигающий сигнал на покупку был получен из единственного лучшего индикатора золота — настроения.В августе прошлого года все ненавидели золото. Ну почти все.

«Потому что, если вы не испытываете эмоций по поводу золота (большинство из них так и постоянно ошибаются в выборе времени), вы можете использовать отношения любви / ненависти других с золотом.

«В последние месяцы золото было в средствах массовой информации, рекомендации завалили мой почтовый ящик,« эксперты »провозгласили новый рассвет двумя пенни.

‘Ничего подобного летом 2018 года не было — это был сигнал к покупке в то время, громкий (ну тихий) и четкий.

«Если мой анализ окажется верным, он не будет« покупкой », пока золото не станет ниже 1000 долларов, что более чем на 30 процентов ниже сегодняшнего уровня.

«Я могу в конечном итоге ошибаться, но это мое лучшее текущее руководство, основанное на моей (бесстрастной) связи с золотом на протяжении многих десятилетий, чтобы их можно было сосчитать».

Для неустрашимых покупателей золота Деннехи добавляет: «Вы можете покупать золотые монеты, физическое золото. Или вы можете купить ETF, в котором хранится физическое золото.

‘В обоих случаях ваша стоимость будет расти и падать в целом в соответствии с ценой на золото.

«Однако есть свидетельства того, что вы получите большую прибыль за счет инвестирования средств в золотодобывающие компании, такие как Smith and Williamson Global Gold and Resources».

Как обстоят дела с золотом за последние несколько десятилетий?

Цена на золото в долларах достигла пика в 1900 долларов летом 2011 года, когда мировые рынки оправились от финансового кризиса, и сейчас остается существенно ниже этого уровня.

Это совсем другая история для британских покупателей драгоценного металла, которые, как отмечалось выше, увидели, что этой осенью золото в фунтах выросло до нового рекордного максимума, отчасти благодаря слабому фунту.

Эш объясняет: «После хаоса десятилетия тысячелетия 2010-е принесли значительную прибыль акциям и акциям, поскольку низкие процентные ставки и количественное смягчение со стороны Банка Англии уменьшили волатильность на финансовых рынках.

«Это сдерживало новый спрос на золото со стороны управляющих фондами и более крупных инвесторов, но в 2018 году геополитика привела к тому, что покупка золота центральными банками достигла максимума за полвека, во главе с торговой войной Дональда Трампа».

Два десятилетия цен на золото: рекордный долларовый рекорд был в 2011 году

Источник: BullionVault

Как вы покупаете золото?

У вкладчиков есть несколько способов купить золото в качестве инвестиций, пишет Саймон Ламберт.

Физическое золото — это основной способ напрямую получить реальное золото путем покупки слитков или монет. Это можно сделать через традиционного дилера или через онлайн-сервис, такой как GoldMadeSimple или BullionVault. Вы можете узнать больше о том, как это сделать, на сайте Всемирного совета по золоту.

Биржевые товары также являются прямым путем в золото. ETCs, такие как биржевые фонды, отслеживают конкретный сектор или, в данном случае, товар.

Это пассивные инвестиции, которые должны просто отражать движения золота, хотя некоторые из них предлагают доходность за счет заемных средств или возможность сократить цену.Убедитесь, что вы понимаете разницу между ETC, которые являются физическими (фактически покупающими золото) и синтетическими (настроенными для имитации его цены). Прочтите это руководство по ETF.

Фонды позволяют инвесторам покупать в корзину акции золотодобытчиков, производителей и ассоциированных компаний. Однако результаты деятельности отдельных фирм не всегда отражают взлеты и падения золота, и на самом деле акции золотодобывающих компаний могут оказаться хуже, чем цена на золото, особенно для небольших компаний.

Полное руководство: Как инвестировать в золото.

.

Вырастут ли цены на золото в 2017 году? Эксперты прогнозируют рост цен на фоне сильного доллара | Город и Бизнес | Финансы

Драгоценный металл считается убежищем для инвесторов, поэтому при рыночных потрясениях его цена обычно повышается.

Стоимость достигла рекордного уровня в 1900 долларов во время финансового кризиса, а в 2016 году золото резко выросло сразу после неожиданного голосования по Brexit и избрания Дональда Трампа.

Но с ноября цены неуклонно падают и составляют около 1133 долларов — с максимумов в 1372 доллара, наблюдавшихся в августе.

Это произошло после того, как фондовые рынки и уверенность быстро восстановились после потрясений в течение года.

По мнению экспертов, аналогичная картина может проявиться в следующем году на фоне политических потрясений в Италии и приближающихся выборов во Франции и Германии.

Джулиан Джессоп из Capital Economics прогнозирует, что к концу 2017 года спрос на золото составит 1050 долларов.

Он сказал: «Один урок 2016 года состоит в том, что спрос на безопасные убежища может быть мимолетным даже после серьезных политических потрясений.

«Об этом стоит помнить, если или когда в следующий раз вспыхнет кризис еврозоны».

Но он добавил: «Реакция на новые потрясения в 2017 году может быть не столь благоприятной.

» И стоит подчеркнуть, что Брексита еще не произошло, а Трамп еще не стал президентом, так что еще есть много времени для потрясения 2016 года могут укусить ».

Цены на золото также могут оставаться под давлением на фоне укрепления доллара, что делает этот товар более дорогим для инвесторов.

Валюта США резко выросла в этом году после того, как Федеральная резервная система США повысила процентные ставки и прогнозирует четыре повышения в 2017 году.

Шеридан Адманс, менеджер по инвестиционным исследованиям в The Share Center, сказал: «Эксперты по золоту имеют разные точки зрения на где цена на золото может быть в среднесрочной перспективе.

«Мы можем быть уверены в том, что во времена рыночной нестабильности золото имеет тенденцию к относительно хорошей рыночной цене.

« Мы также знаем, что золото хорошо продается, когда доллар США слабеет.

«Инвесторы должны понимать, что золото является хорошей защитой от инфляции, что оно сохраняет свою ценовую силу по сравнению с другими классами активов в дефляционной среде и имеет тенденцию положительно реагировать на рост экономики развивающихся стран».

.

Самая большая причина, по которой цена на золото вырастет в 2016 году

Питер Краут, специалист по ресурсам, Money Morning • 4 апреля 2016 года

С тех пор, как мы в последний раз проверяли цены на золото, драгоценный металл стал качели.

В начале прошлой недели заявления Федеральной резервной системы США привели к росту цен на золото, но этот рост длился всего около дня. Цена на золото восстановилась вскоре после этого и отреагировала на движение U.С. доллар.

Несмотря на нестабильную динамику на прошлой неделе, движение цены на золото имеет огромное значение для того, куда она направится в 2016 году.

Во-первых, давайте посмотрим, как цены на золото колебались на прошлой неделе…

Дикие цены на золото на прошлой неделе

Цена на золото начала неделю с роста двух дней подряд. В понедельник, 28 марта, они подскочили на 0,4% и закрылись на уровне 1221 доллара. На следующий день цена на золото взлетела вверх благодаря мягким комментариям председателя ФРС Джанет Йеллен.Цены выросли на 1,7% и составили 1242 доллара.

Но ситуация изменилась в среду, 30 марта, когда трейдеры продавали золото в пользу покупки акций. Цена на золото постепенно упала на 1,4% в течение дня и закрылась на уровне 1224 долларов.

Последние два дня недели были отмечены волатильностью. Благодаря тому, что индекс доллара США достиг пятимесячного минимума, в четверг цена на золото выросла на 0,7% и закрылась около 1233 долларов. Несмотря на падение на 1% в пятницу, цена на золото показала скромный недельный прирост — 0.05%.

И есть одна основная причина, по которой цена на золото была постоянной на прошлой неделе — и это та же самая причина, по которой в 2016 году произойдет отскок цен на золото…

Почему изменение цен на золото на прошлой неделе свидетельствует о большом росте Впереди

Большим событием для цены на золото на прошлой неделе стало опубликование заранее подготовленных замечаний Джанет Йеллен. Во вторник глава ФРС выступил с речью в Экономическом клубе Нью-Йорка.

По сути, Йеллен рассказала участникам, что темп U.С. Экономический рост ослаб, и вялый мировой экономический рост может создать встречный ветер. Она также указала, что у FOMC нет заранее определенного графика повышения процентных ставок, но он планирует действовать осторожно. Она сослалась на подход центрального банка к политике процентных ставок после финансового кризиса и сказала, что комитет может повторить этот подход для поддержки экономики.

Это зажгло огонь как по акциям, так и по драгоценным металлам и привело к сильному росту, который мы наблюдали во вторник. Рынок расценил высказывания Йеллен как «голубиные» для У.S. денежно-кредитная политика, ожидая, что в этом году будет преобладать адаптивная позиция.

В то же время комментарии Йеллен оказали давление на доллар США, который был бельмом на плече транснациональных корпораций США с огромными зарубежными доходами. Индекс доллара США на прошлой неделе потерял 1,7% за неделю.

Между тем, две крупнейшие экономики мира, Западная Европа и Япония, проводят политику отрицательных процентных ставок (NIRP).

Это мощный сигнал для среднего гражданина о том, что его бумажные деньги на самом деле стоят менее 100% от их номинальной стоимости.Сегодня огромная часть суверенных облигаций дает отрицательную доходность, поэтому вложения в эти инструменты становятся менее привлекательными.

Люди также понимают, что центральные банки не стесняются снижать свои валюты, чтобы получить временное преимущество перед своими торговыми партнерами.

Столкнувшись со всем этим, инвесторы все чаще обращаются к золоту как средству сохранения покупательной способности.

Повышение цен на золото на 15% с начала 2016 года указывает на то, что каждый день все больше людей приходят к такому же выводу.

Следите за новостями на сайте Money Morning , чтобы узнать о дальнейших обновлениях и анализе цен на золото и о том, как вы можете получить от этого прибыль. Следуйте за нами на Facebook и Twitter .

Основное руководство по покупке золота и серебра. Инвестирование в драгоценные металлы широко считается лучшей «антикризисной страховкой» для вашего портфеля. В этом руководстве вы найдете все, что вам нужно знать о лучших исторических хранилищах золота и серебра. Подробнее…

Присоединяйтесь к разговору. Щелкните здесь, чтобы перейти к комментариям…

Об авторе

Питер Краут является специалистом по ресурсам Money Map Press и написал некоторые из самых популярных и высоко оцененных статей об инвестировании на Money Morning . Головной офис Питера находится в богатой природными ресурсами Канаде, но он путешествует по миру, чтобы найти самую лучшую возможность получения прибыли, будь то золото, серебро, нефть, уголь или даже калий.

… Читать полную биографию

.