Дан прогноз по рублю с учетом новой ставки ЦБ и налогового периода

Быстрое восстановление глобальной экономики и связанный с этим энтузиазм инвесторов сменился страхами. Их питает усиление заболеваемости новым штаммом и прогнозы, что на этом фоне американская и глобальная экономики начнут замедляться. А ФРС США, возможно, начнет нормализовать денежно-кредитную политику раньше, чем сейчас ожидается.

В результате рискованные активы распродаются, а капитал возвращается в доллары, евро и йену. Однако, этот процесс еще не достиг глобальных масштабов. Низкие ставки и огромная ликвидность пока остаются на рынках.

Специально для «Российской газеты» основатель Frendex Group Руслан Пичугин, рассказал о дальнейшем положении рынков и дал прогноз по курсу рубля до конца месяца:

— Падение на 3-4 процента уже были на американском рынке в этом году. Это случилось в конце февраля и в середине мая. Посмотрим, как будут развиваться события дальше. Прежде всего, как изменится эпидемиологическая обстановка после снятия ограничений в Великобритании и с началом Олимпийских игр.

Также нужно последить, как пройдет заседание Европейского ЦБ на этой неделе, учитывая недавнее повышение целевого показателя инфляции выше 2 процентов. Скорее всего, пройдет спокойно и ЕЦБ сохранит денежно-кредитную политику без изменений. Курс евро, вероятно, снизится к доллару в ближайшей перспективе. И мы увидим в паре EUR/USD уровень 1,175.

Теперь о нефти. В воскресенье прошла встреча министров стран-участников соглашения ОПЕК+. Договорились с августа увеличивать добычу нефти ежемесячно на 0,4 миллиона баррелей в сутки. К концу года общее предложение нефти странами ОПЕК+ должно вырасти на 2 миллиона баррелей в сутки. Это позволит сократить дефицит предложения на фоне роста спроса.

Нефть после сообщений об этой договоренности упала более чем на 7 процентов, до 68 долларов за баррель BRENT. Но во вторник немного выросла до 69 долларов.

Наиболее негативным для валютных и фондовых рынков является неопределенность. Соглашение, которое подписано в воскресенье, было ожидаемым. И поэтому, скорее всего, оно не окажет на котировки нефти сильного давления. Следующая министерская встреча назначена на 1 сентября.

Пока российская валюта немного слабеет в июле, торгуясь в паре к доллару в диапазоне 74,0-74,77 рубля. Дальнейшие перспективы ее курса будут зависеть как от изменений на глобальных валютных рынках (усиления или ослабления инфляции, решений центральных банков, курса доллара, цены на нефть), так и от внутрироссийской повестки. В пятницу состоится заседание правления ЦБ РФ по ключевой ставке. Ожидается, что она будет повышена на 0,75 или 1 процент. Такое решение может помочь укреплению рубля.

Кроме того, на этой неделе начинается период уплаты налогов экспортерами. Это увеличит спрос на рубли и поможет его укреплению. Учитывая некоторую нервозность на рынках, сильного укрепления рубля ждать не стоит. Но окрепнуть до 73,4 за доллар и 87,5 за евро к концу недели он вполне может.

В целом ситуация на глобальном валютном рынке остается неопределенной. Скорее всего, такой она сохранится до конца июля. Потом начнут поступать новые данные по инфляции в США и станет понятно, как развивается эпидемическая ситуация в Великобритании и других странах.

Рейтинг Инвестиций — Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

	Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
	Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
	Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
	Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
	Биткоин ИИИ: 8. 4, Д/Р: 8/6
	Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
	Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
	ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
	Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
	Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
	Наличные деньги ИИИ: 7. 9, Д/Р: 0/1
	Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
	ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
	Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
	ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

лидеры февраля – рубль, тенге и гривна

В феврале, с 31 января по 28 февраля, число валют стран бывшего СССР снизившихся и укрепившихся к доллару США, разделилось поровну, и тех и других было по пять. Лидером роста стал российский рубль (+2,44%). За ним идут казахский тенге (+1,73%), украинская гривна (+0,94%), белорусский рубль (+0,79%) и кыргызский сом (+0,06%). Среди снизившихся к доллару за месяц валют лидирует армянский драм (-1,84%). За ним идут молдавский лей (-0,89%), грузинский лари (-0,69%), узбекский сум (-0,19%) и таджикский сомони (-0,04%).

Половина валют смогла вырасти к доллару несмотря на то, что сам доллар за месяц подрос. Так, в феврале индекс доллара DXY вырос с 90,5 до 90,9 пункта (+0,4%). Валютная пара EUR/USD снизилась (что означает укрепление доллара) с 1,2140 до 1,2070 (-0,6%). Нефть марки Brent за месяц подорожала с $55,0 до $64,2 за баррель (+16,7%).

«Это оказало дополнительную поддержку российской, казахстанской и белорусской валютам. На антилидера рейтинга, армянский драм, давила сложная политическая ситуация в стране», – отмечает старший аналитик «Альпари Евразия» Вадим Иосуб.

Примечательно, что региональные центробанки принимали в феврале самые разнообразные решения.

3 февраля Комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка Грузии принял решение оставить ставку рефинансирования на уровне 8% годовых.

«В январе годовая инфляция составила 2,8%. Следует отметить, что ее сокращение в течение двух месяцев связано с субсидией правительства коммунальных выплат и носит временный характер. Как правило, центральные банки не реагируют на такие временные колебания инфляции, обусловленные экзотическими факторами», – пояснил регулятор решение оставить ставку рефинансирования неизменной.

Банковский регулятор Грузии считает, что в течение некоторого времени уровень инфляции в этом году достигнет 4%, а позже начнет снижаться до целевого показателя 3%. Предыдущее заседание комитета по денежно-кредитной политике в Грузии состоялось 9 декабря 2020 года. Тогда регулятор также решил оставить ключевую ставку неизменной. Следующее заседание запланировано на 17 марта.

8 февраля Нацбанк Таджикистана (НБТ) поднял уровень ставки рефинансирования с 10,75% до 11% годовых. Это решение было принято для удержания уровня инфляции в установленных пределах. В связи с пандемией коронавируса и ее негативными последствиями для экономики страны, уровень инфляции в 2020 году достиг 9,4%, превысив установленный предел на 1,4 процентных пункта.

Регулятор связывает это с повышением стоимости продовольственной продукции на 13%, непродовольственных товаров – на 5,7% и тарифов на платные услуги населению – на 4%. Повышение ставки, по мнению регулятора, позволит в текущем году сдержать уровень инфляции.

12 февраля совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. В декабре и январе темп роста цен в РФ сохранялся на повышенном уровне. Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее. При этом сохраняются ограничения со стороны предложения, что продолжает оказывать повышательное давление на цены.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса пока остаются на повышенном уровне. Ускоряющиеся темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер бюджетной поддержки в отдельных странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. В этих условиях риски снижения инфляции перестали преобладать на годовом горизонте, а прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 3,7-4,2%. В дальнейшем, по мнению российского регулятора, с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%.

Самое оригинальное решение принял 17 февраля Нацбанк Белоруссии, впервые в истории, не приняв никакого решения. В этот день правлением Нацбанка было отложено принятие решения по ставке рефинансирования и ставкам по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности.

По заявлению регулятора, в связи с необходимостью проведения дополнительного анализа прогнозной динамики потребительских цен и оценки длительности воздействия ключевых факторов, приведших к ускорению роста потребительских цен, принято решение рассмотреть соответствующие вопросы по денежно-кредитной политике на заседании правления 12 марта. Нацбанк Беларуси оказался в непростой ситуации. Рост инфляции в январе до 7,7% подстегивает к увеличению ставки рефинансирования с нынешнего уровня 7,75%. В то же время рост стоимости кредитов противоречит идее поддержки загибающегося госсектора экономики и планам правительства по росту ВВП.

При продолжении восстановления нефтяных цен рубль и тенге могут продолжить свое укрепление в марте. Доллар может снизиться до 72,7 рубля и до 410 тенге. В то же время продолжение политического кризиса в Армении может привести к росту доллара в этой стране до 538 драм.

«Если говорить о динамике по отношению к доллару с начала года, то она не столь оптимистична для региональных валют», – отмечает Вадим Иосуб из «Альпари Евразия».

В плюсе только две валюты, украинская гривна (+1,23%) и казахский тенге (+0,88%). В минусе сразу восемь валют: кыргызский сом (-2,48%), грузинский лари (-1,47%), молдавский лей (-1,37%), белорусский рубль (-1,03%), армянский драм (-1,02%), российский рубль (-0,75%), узбекский сум (-0,58%), таджикский сомони (-0,04%).

Прогноз на

: что будет с рублем

сентября

Будет ли рубль и дальше укрепляться? Многие аналитики сходятся во мнении, что дальнейшее укрепление рубля ограничивается нервозностью внешнего фона. Рынки, не сумев отыграть новость о задержке Брекзита, попали под влияние новой новости, которую премьер Великобритании заверил, что страна выйдет из ЕС до 31 октября.

Неделя началась с укрепления рубля в связи с позитивными ожиданиями торговых переговоров между США и Китаем, а также в связи с ростом цен на нефть.Российская валюта начала неделю с уровней ниже 66 рублей за доллар. К 17:06 9 сентября на Московской бирже доллар TOM (с расчетом «завтра») можно будет купить за 65,45 рубля, а цена на нефть марки Brent — 62,08 доллара за баррель.

Однако начальник аналитического управления инвестиционного департамента банка «Зенит» Владимир Евстифеев отметил, что дальнейшее укрепление рубля ограничивается нервным внешним фоном. Частая смена позитивных и негативных новостей, в частности, об отношениях между США и Китаем, увеличивает волатильность на рынке.Поэтому, по его мнению, на следующей неделе курс рубля останется в диапазоне 65-67 рублей за доллар.

Аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк, в свою очередь, не исключает положительной динамики в краткосрочной перспективе. Его прогноз на этот месяц — 65 рублей за 1 доллар и 71,7-73 рубля за 1 евро. Эксперт отметил, что, несмотря на возросшую зависимость рубля от цен на нефть из-за небольших объемов покупок валюты Минфином РФ в рамках «бюджетного правила», особая реакция рубля на снижение курса. Ключевая ставка ЦБ не ожидалась.

Напомним, в минувшую пятницу, как и ожидалось, ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых. Это решение было мотивировано замедлением инфляции (до 4,3% в августе против 4,6% в июле (годовой)). В связи с этим ЦБ снизил прогноз инфляции на 2019 год с 4,2 — 4,7 до 4,0-4,5%. Регулятор также снизил прогноз роста ВВП с 1,0–1,5 до 0,8–1,3%. ЦБ намерен оценить дальнейшее снижение ключевой ставки на следующем заседании.

Евгений Миронюк отметил, что иностранные инвесторы ожидают снижения ключевой ставки в несколько этапов, что приведет к увеличению стоимости гособлигаций. В прошлую среду Минфин успешно разместил ОФЗ, воспользовавшись оптимизмом по поводу переговоров между США и Китаем, а также отложенным влиянием таможенных пошлин на макроэкономические показатели.

4 сентября размещен ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039г. на сумму 20 млрд руб. при спросе 61.1 млрд руб. При доходности 5,6 б.п. ниже уровня закрытия вторника.

Рубль может повлиять на результаты заседания ЕЦБ, которое состоится 12 сентября, и заседания Федеральной резервной системы США (17-18 сентября).

Аналитики прогнозируют смягчение денежно-кредитной политики регулирующими органами Европы и США.

По словам Евгения Миронюка, у ЕЦБ недостаточно возможностей для снижения основной ставки рефинансирования, так как она уже равна нулю, а ставка по депозитам находится на отрицательных значениях (-0. 4%). Однако, по мнению эксперта, можно объявить о возобновлении программы количественного смягчения и проводить регулярные антикризисные операции по долгосрочному рефинансированию банков. Такие решения повлияют на курс рубля.

Владимир Евстифеев, в свою очередь, считает, что больший интерес вызывает заседание Федерального резерва США, от которого рынки ожидают снижения процентных ставок.

Что касается санкций, то в настоящее время риски их введения минимальны, у США мало мер давления на Россию, а радикальные ограничения сейчас конгрессмены считают преждевременными.Бриксет традиционно небольшого влияния на Россию не имеет. Владимир Евстифеев отметил, что выход Великобритании из ЕС скорее положительно оценивается для развивающихся рынков.

Аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк отметил, что обострение дебатов по поводу Brexit добавляет волатильности российским и европейским рынкам и служит фактором нестабильности. «Во время падения высока вероятность тестирования локальных максимумов рубля по отношению к доллару США (67,14 руб / $) и евро (74,41 руб / евро). Хотя мы не ожидаем, что рубль надолго останется выше этих уровней », — высказал свое мнение эксперт.

Между тем, в конце прошлой недели ситуация с Бриксетом еще больше запуталась после принятия депутатами обеих палат законопроекта, который запрещает главе Кабмина Борису Джонсону внедрять Breaksit без сделки и вынуждает его просить еще трехмесячную отсрочку. (до 31 января 2020 г.).

Очевидно одно: будучи сторонником брексита, Джонсон не сдастся, поэтому он явно предпримет шаги для разрешения ситуации.Однако не следует забывать о возможных негативных последствиях реализации Brexit для британской стороны, в частности, о многочисленных экономических издержках. Выход из ЕС приведет к разрыву сложившихся торговых отношений, в результате Великобритания может потерять необходимые товары, которые не производятся в стране.

В то же время, по мнению экспертов, обещание президента США Дональда Трампа заключить выгодное торговое соглашение с Великобританией кажется нереальным, поскольку такие соглашения вырабатывались годами.

Похоже, ни Лондон, ни Брюссель, ни Вашингтон не могут предсказать, чем в конце концов закончится эта непростая ситуация.

VK

Facebook

Twitter

Google+

Одноклассники

Mail.ru

Курс обмена валют: Банк России: В среднем за месяц: Евро | Экономические показатели

Обменный курс: Банк России: В среднем в месяц: Евро (RUB / EUR)	87.379 Июль 2021 г.	ежемесячно	Янв.1999 г .— июл.2021 г.
Обменный курс: Банк России: бивалютная корзина: доллар США и евро (руб.)	79 130 07 августа 2021	повседневная	1 февраля 2005 г. — 7 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: японская иена (RUB / 100 JPY)	66.750 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: южноафриканский ранд (RUB / 10 ZAR)	50,858 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Швейцарский франк (RUB / CHF)	80.759 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Шведская крона (RUB / 10 SEK)	85,028 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Чешская крона (RUB / 10 CZK)	34.023 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: британский фунт стерлингов (RUB / GBP)	101,777 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Украинская гривна (RUB / 10 UAH)	27.154 06 августа 2021	повседневная	3 сентября 1996 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Узбекский сум (RUB / 10000 UZS)	68,799 06 августа 2021	повседневная	06 сентября 2017 — 06 августа 2021
Обменный курс: Банк России: новая турецкая лира (RUB / TRY)	8.579 06 августа 2021	повседневная	1 января 2005 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Таджикский сомони (RUB / 10 TJS)	64,154 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: сингапурский доллар (RUB / SGD)	54.170 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: SDR (RUB / XDR)	104 430 06 августа 2021	повседневная	25 мая 1999 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Польский злотый (RUB / PLN)	19.009 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: норвежская крона (RUB / 10 NOK)	82,752 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Новый туркменский манат (RUB / TMT)	20.935 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: новый румынский лей (RUB / RON)	17,611 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: молдавские леи (RUB / 10 MDL)	41.025 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Китайский юань (RUB / 10 RMB)	113,240 06 августа 2021	повседневная	05 сентября 1994 — 06 августа 2021
Обменный курс: Банк России: Кыргызский сом (RUB / 100 KGS)	86. 347 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: канадский доллар (RUB / CAD)	58,394 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: казахстанский тенге (руб. / 100 тенге)	17.194 06 августа 2021	повседневная	1 декабря 1993 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Индийская рупия (RUB / 100 INR)	98,616 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: евро (RUB / EUR)	86.653 06 августа 2021	повседневная	1 января 1999 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Доллар США (RUB / USD)	73,168 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Датская крона (RUB / 10 DKK)	116.465 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Южнокорейский вон (RUB / 1000 KRW)	64,034 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: венгерский форинт (RUB / 100 HUF)	24.421 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Бразильский реал (RUB / BRL)	14,152 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: болгарский лев (RUB / BGN)	44.282 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Белорусский рубль (RUB / BYN)	29,007 06 августа 2021	повседневная	1 июля 2016 г. — 6 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Армянский драм (RUB / 100 AMD)	14.837 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: Азербайджанский манат (RUB / AZN)	43,065 06 августа 2021	повседневная	12 января 2010 г. — 06 августа 2021 г.
Обменный курс: Банк России: австралийский доллар (RUB / AUD)	54.137 06 августа 2021	повседневная	1 июля 1992 г. — 6 августа 2021 г.

Июль Ежемесячно

После падения в апреле и мае доллар США восстановился в июне по отношению ко всем основным валютам. Похоже, что это движение началось как техническая корректировка позиций после того, как двухмесячное снижение привело к чрезмерной растянутости доллара. Однако это превратилось в мощное краткосрочное сжатие после того, как Федеральная резервная система перешла в более ястребиный курс.На мартовском заседании FOMC медианное мнение заключалось в том, что повышение не будет до 2023 года. Июньские прогнозы показали, что медианный прогноз предполагает два повышения в 2023 году, и семь из 18 официальных лиц считают, что повышение в следующем году будет уместным.

Доходность 10-летних облигаций США выросла до трехмесячного минимума около 1,35% через несколько дней после завершения заседания FOMC, но в среднем составила около 1,50%, что по-прежнему является нижней границей диапазона с конца февраля. Более короткий конец кривой не был таким стабильным. Декабрьский 2022 г. фьючерсный контракт на евродоллар (трехмесячные депозитные ставки) вырос с примерно 33 б.п. в первой половине месяца до 55 б.п. до конца июня.Наличный рынок установил рекордно низкий уровень, чуть менее десятка базисных пунктов в середине июня. Фьючерсный рынок подразумевает, что полный подъем на четверть пункта обесценивается к концу следующего года на и примерно на 60% от второго повышения.

В июне доходность 10-летних бумаг в США упала больше, чем в Европе и Азии. Единственным исключением стала Австралия, которая распорядилась изолировать районы, в которых проживает около 80% ее населения. Доходность 10-летних бумаг упала на 18 б.п. по сравнению со снижением на 14 б.п. в США.Другое дело — короткий конец кривой. Доходность 2-летних облигаций США выросла вдвое до 28 б.п., самого высокого уровня с апреля 2020 года. Премия над Германией выросла на 10 б.п. до нового годового максимума около 93 б.п. Премия над Японией выросла примерно так же, и составила 37 б.п., это самая большая премия с начала второго квартала 20. Двухлетняя премия США по отношению к Великобритании выросла до 20 б.п. в конце прошлого месяца, что является пятимесячным максимумом.

Не поймите неправильно. США не стоят в очереди на корректировку денежно-кредитной политики.Что касается стран с высоким уровнем доходов, Норвегия уточнила свои прогнозы на будущее и сообщила, что повышение ставок вероятно в сентябре. Судя по уровню участия и количеству рабочих мест, созданных за последние месяцы, рынок труда Австралии полностью оправился от пандемии. Резервный банк Австралии соберется 6 июля. Вероятно, он прекратит свои усилия по контролю кривой доходности, чтобы ограничить доходность за апрель 2024 года на уровне 10 б.п., так же, как и денежная ставка. Это повлечет за собой отказ от переноса целевого показателя на выпуск облигаций на ноябрь 2024 года.Кажется менее ясным, что РБА будет делать со своими покупками активов, но он, вероятно, замедлит покупки по сравнению с нынешними шестимесячными темпами в 100 миллиардов австралийских долларов.

Банк Канады тоже в очереди. Он начал замедлять покупку облигаций, и на заседании 14 июля может быть объявлено о дополнительном сокращении. Это близкий вызов после падения занятости в апреле и мае. Сильный отчет по занятости от 9 июля может помочь укрепить ожидания дальнейшего сокращения. Похоже, что рынок оценивает цены в повышении во 2 полугодии 23.Новая Зеландия и Великобритания также являются вероятными кандидатами на то, чтобы войти в первую группу стран с высоким уровнем доходов, которые скорректируют денежно-кредитную политику.

Ожидается, что Европейский центральный банк, Банк Японии и Швейцарский национальный банк будут отставать от США. Тем не менее, в сентябре будет рассмотрен вопрос об ускорении ЕЦБ экстренной скупки облигаций. Он соберется незадолго до того, как Федеральная резервная система, как ожидается, официально объявит о замедлении своих покупок в четвертом квартале, возможно, первоначально сосредоточив внимание на ценных бумагах с ипотечным покрытием.ЕЦБ столкнется с ускоряющейся экономикой, поскольку вакцина сделала возможным неравномерное снятие социальных ограничений и значительные дозы фискальных стимулов. Ценовое давление также будет оставаться повышенным по мере пика базового эффекта.

Время — не роскошь, с которой сталкивается все большее число центральных банков развивающихся стран. Мексика, Венгрия, Чехия повысили ставки, и рынки устанавливают цены в начале цикла ужесточения. Вероятными кандидатами являются Чили, Польша и Южная Африка.Южная Корея дала понять, что, вероятно, повысит процентные ставки до конца года. Тайвань и Филиппины, наверное, не сильно отстают. Россия и Бразилия уже делают несколько шагов по корректировке своей политики, и дополнительные шаги, вероятно, ожидаются в июле и августе соответственно.

В качестве вращающейся головы Италия примет встречу G20 9-10 июля в Венеции. У лидеров США и Китая может быть возможность встретиться один на один. Однако не может быть сближения при значительном изменении поведения Китая, в Синьцзяне и Гонконге, его торговых домогательствах в отношении Австралии, воздушных преследованиях Тайваня и других его провокационных действиях в регионе.Это маловероятно. Президент Байден также сделал несколько расплывчатых угроз, если Пекин заблокирует независимое расследование происхождения вируса ковид. «Группа двадцати», в которую входит больше стран с формирующимся рынком, может выступить против предложенного минимального корпоративного налога и налога на выбросы углерода, который, как считается, непропорционально ложится на них.

Байден, похоже, обосновал свою кампанию «Америка возвращается» на создание коалиции для проверки Китая. Конечно, Тайвань, Япония и Южная Корея очень заинтересованы, хотя Токио и Сеул явно недостаточно, чтобы похоронить свои исторические обиды.Обеспокоенность Европы гораздо более регионализирована и, похоже, только усиливается в крайнем случае. Он сопротивлялся попыткам США расширить миссию Организации Североатлантического договора. Одни оппозиционеры, казалось, основывались на политическом реализме и коммерческих выгодах, тогда как другие не хотели ничего, что могло бы ослабить усилия по сдерживанию России. Действительно, страха перед Россией в Восточной и Центральной Европе было достаточно, чтобы предотвратить инициативу Меркель-Макрон, направленную на то, чтобы вывести отношения между ЕС и Россией за пределы посткрымского тупика.

Китай предпринял три инициативы в июне, и все они, по-видимому, принесли хотя бы частичный успех. Во-первых, резервные требования по депозитам в иностранной валюте были отменены в рамках тщательной попытки стабилизировать юань, не прибегая к открытой интервенции. Официальным усилиям способствовало общее восстановление доллара в течение большей части июня. Во-вторых, официальные лица высказались против роста цен на сырье. Цены на многие промышленные металлы, казалось, больше отвечали на угрозу, чем конкретные конкретные официальные планы продать с аукциона некоторые металлы из государственных стратегических резервов, некоторые из которых были куплены ранее для поддержания цен.Правительство также принимает жесткие меры в отношении нелицензированных производителей. В-третьих, Китай подтвердил запрет на финансирование, торговлю и майнинг криптовалют. Это был один из факторов, которые, по всей видимости, привели к значительному падению цен на криптовалюту.

Китай сильно отстает в достижении целей двухлетнего торгового соглашения с США. Хотя это было согласовано предыдущей администрацией, команда Байдена будет решать, как США отреагируют. Отчеты предполагают, что Китай в значительной степени восстановил свое свиноводство, и это также может снизить экспорт некоторых товаров из США (например,ж., живые свиньи), сохраняя при этом твердость отгрузки зерна. Цены на зерно стали более чувствительными к засухе в западной части Северной Америки и в Бразилии.

Индекс сырьевых товаров CRB вырос на 3,75% и закончил июнь на самом высоком уровне за шесть лет. Цены на пиломатериалы упали более чем на треть в июне, в результате чего они выросли примерно на четверть с конца прошлого года. С другой стороны, ранние отчеты предполагают, что оптовый рынок подержанных автомобилей, возможно, достиг пика, а розничные цены, как ожидается, будут следовать с запаздыванием.Сообщается, что нехватка полупроводниковых чипов также стала менее острой.

Несбалансированность спроса и предложения на нефть привела к резкому росту цен на нефть. США и Китай сокращают свои резервы. Цена на WTI выросла более чем на 50% в этом году и удвоилась с момента объявления вакцины. Хотя ОПЕК + намерена увеличить добычу, снова говорят о 100 долларах за баррель нефти. Напомним, что последние несколько спадов деловой активности были вызваны резким ростом цен на нефть.Хотя это еще не базовая точка зрения, риски того, что сочетание прекращения бюджетного стимулирования, исчерпания сдерживаемого потребительского спроса, эксцессов, связанных с бурным ростом экономики в сочетании с резким ростом цен на нефть, могут стимулировать рост цен на нефть. спад в конце следующего года, похоже, усиливается.

Мировой валютный индекс Баннокберна, наш

Валютная корзина, взвешенная по ВВП, упала в июне, прервав рост за два месяца. Большинство валют упали по отношению к доллару.Были три исключения: бразильский реал (~ 5,0%), российский рубль (~ 0,4%) и мексиканский песо (~ 0,1%). Однако вместе они составляют 7% BWCI. Совокупная доля евро и китайского юаня составляет 40%, и они упали примерно на 3,0% и 1,4% соответственно. Весовые коэффициенты будут скорректированы в следующем месяце на основе новых оценок ВВП Всемирного банка на 2020 год.

Доллар: Доллар скорректировался вверх в июне, чему способствовали более высокие краткосрочные ставки и более ястребиный наклон прогнозов Федеральной резервной системы, согласно которым семь из восемнадцати теперь считают, что повышение в следующем году будет уместным, и медиана видит не один, а два похода в 2023 году.В марте, в 2023 году, семь чиновников увидели повышение. Сейчас — 13. Доходность 2-летних облигаций выросла вдвое до 28 б.п. В течение месяца 10-летняя премия США упала, а 2-летняя премия расширилась. Опросы показывают, что большинство ожидает объявления о сокращении не раньше конца августа или 22 сентября на заседании FOMC. Трудно сказать, что какое-либо заседание FOMC не является событием, но заседание в конце июля может быть закрытым. Выплата налоговой скидки на заработанный доход и детской налоговой скидки начинается в середине июля.Нисходящее давление на краткосрочные ставки может быть уменьшено, когда потолок долга будет либо отменен, либо увеличен. Текущий отказ истекает в конце июля. Мы подозреваем, что темпы роста близки к циклическому пику, и эффект базы, который помог поднять измеренную инфляцию, также достигает пика.

евро: ЕЦБ не будет пересматривать свое решение поддерживать высокий уровень покупки облигаций в рамках своей чрезвычайной программы до сентябрьского заседания. Выпуск и ликвидность, как правило, страдают в августе, а закупки ЕЦБ могут быть частично заранее загружены.Рост, похоже, ускоряется, поскольку внедрение вакцины позволяет ослабить некоторые социальные ограничения. По-прежнему предоставляется обширная фискальная поддержка, и ожидается, что средства ЕС (в основном гранты) в рамках инициативы Next Generation (Recovery Fund) начнут распределяться. Откат с пика в конце мая около $ 1,2265, похоже, в основном исчерпал себя. хотя нельзя исключать новый маржинальный минимум (ниже $ 1,1825). Две важные внешнеполитические инициативы, поддержанные Меркель из Германии, инвестиционное соглашение ЕС с Китаем и новая инициатива по сближению с Россией, потерпели неудачу.Первые не завершат процесс ратификации из-за неуклюжей государственной хитрости Пекина, наложившего санкции на некоторых членов Европейского парламента до того, как они одобрили соглашение. Попытка преодолеть аннексию Крыма Россией (2014 г.) была отвергнута странами Восточной и Центральной Европы, что наводит на мысль о более глубоком расхождении внутри ЕС, а также дает представление о начале постмеркельской эры.

(30 июня, ориентировочные цены закрытия, предыдущие в скобках)

Место: 1 доллар.1860 (1,2190 )

Медианный прогноз Bloomberg на один месяц 1,1950 долл. США (1,2100 долл. США)

Месячный форвард 1,1865 долл. США (1,2200 долл. США) Месячный предполагаемый объем продаж 5,6% (5,7%)

Японская иена: Доллар США превысил 111,00 иен впервые с марта прошлого года. Рост цен на нефть и сырьевые товары в целом негативно сказывается на условиях торговли. Продолжительное чрезвычайное положение и сохраняющиеся социальные ограничения делают Японию единственной крупной экономикой, которая, вероятно, сократилась во втором квартале.По мере ускорения программы вакцинации вероятно сильное выздоровление во втором полугодии. Сильный зарубежный спрос оказывает важную поддержку. Премьер-министр Шуга занимает низкую позицию в голосовании, и в сентябре ему, вероятно, придется столкнуться с проблемой лидерства. Обменный курс остается чувствительным к процентным ставкам в США, и более высокие ставки в США могут привести к дальнейшему росту доллара по отношению к иене. Максимумы 2019-2020 годов находились в области JPY112.20-JPY112.40, предлагая следующие важные цели.

Спот: JPY111.10 (109,85 иены)

Медианный прогноз Bloomberg на один месяц 110,70 иен (109,00 иен)

Месячный форвардный JPY111,05 (JPY110.00) Месячный подразумеваемый объем 5,4% (5,5%)

Британский фунт: Стерлинг развернулся вниз после трехлетнего максимума 1 июня около $ 1,4250 и не оглядывался назад. Он ненадолго опустился ниже 1,38 доллара впервые с середины апреля из-за агрессивного действия ФРС 16 июня.Убедительное движение назад выше 1,40 доллара подтвердит наличие минимума и возобновление бычьего движения, для которого мы нацелены на 1,4350–1,4375 доллара в четвертом квартале. Перенос повторного открытия экономики в целом до середины июля и ожидание центральным банком роста индекса потребительских цен выше 2% среднесрочного целевого показателя повлияли на настроения. Центральный банк обновит свои экономические прогнозы в августе, и, вероятно, будут повышены прогнозы роста и инфляции. Программа отпуска заканчивается в сентябре, и может потребоваться несколько месяцев, чтобы сформировалась четкая картина рынка труда.Тем не менее, рынок начал ценообразование в повышении ставки на 22 ч2.

Спот: 1,3830 долл. США (1,4190 долл. США)

Медианный месячный прогноз Bloomberg 1,3930 долл. США (1,4000 долл. США)

Месячный форвард 1,3835 долл. США (1,4200 долл. США) Месячный предполагаемый объем продаж 6,5% (6,7%)

Канадский доллар: Распродажа доллара США ускорилась после того, как Банк Канады объявил о замедлении своих операций по покупке облигаций и выдвинул свой прогноз на середину следующего года, когда экономический спад будет преодолен.1 июня доллар установил шестилетний минимум чуть выше 1,20 канадского доллара и уже поднимался выше 1,22 канадского доллара на момент завершения заседания FOMC. Его пиковое значение было немного ниже 1,2500 канадских долларов. Хотя социальные ограничения по-прежнему оказывали давление на экономику во втором квартале, ожидается, что в третьем квартале рост ускорится. Рынок труда Канады разочаровал, сократив почти 145 тыс. Штатных сотрудников в апреле и мае вместе взятых. Откат в июне (о котором сообщалось 9 июля) рассматривается как ключ к прогнозам Банка Канады и темпам снижения, которые будут объявлены на заседании 14 июля.Рост акций (аппетит к риску) и цен на сырьевые товары (условия торговли) обычно помогает поддерживать канадский доллар. Другой фактор для двухлетней разницы процентных ставок обменного курса увеличился на пару базисных пунктов (до 20) в пользу Канады.

Место: 1 2400 канадских долларов (1,2075 канадских долларов)

Медианный прогноз Bloomberg на один месяц 1,2325 канадских долларов (1,2300 канадских долларов)

Месячный форвард CAD1.2405 ( CAD1.2080) Месячный подразумеваемый том 6.5% (6,6%)

Австралийский доллар: Австралийский доллар упал примерно на 3,1% по отношению к доллару США в июне, полностью компенсировав рост за апрель и май. Новые минимумы за год (~ 0,7475 доллара США) были установлены через несколько дней после того, как, казалось бы, ястребиный поворот ФРС привел к тому, что двухлетняя премия США по Австралии увеличилась до более чем 20 б.п., что является максимальным с марта 2020 года. Австралийский и новозеландский доллары были среди них. основные валюты с наихудшими показателями в июне. Медленное внедрение вакцины, наименьшей среди OCED, сделало Австралию уязвимой для мутации Delta.По мере того, как месяц подходил к концу, примерно 80% населения сталкиваются с приказом о блокировке, больше всего с момента первого удара пандемии. Резервный банк Австралии соберется 6 июля, и это, вероятно, будет недостатком из-за его усилий по контролю кривой доходности, которые стремились ограничить апрельские облигации 2024 года целевой денежной ставкой в ​​10 базисных пунктов. Вопрос в том, будет ли он продлен до ноябрьской облигации 2024 года. В то же время, похоже, что программа покупки облигаций будет продлена еще на шесть месяцев более медленными темпами. Существует риск дальнейшего ослабления австралийского доллара в июле.Следующая цель — область 0,7380–0,7400 долларов.

Спот: 0,7495 $ (0,7710 $)

Медианный прогноз Bloomberg на месяц 0,7610 долл. США (0,7750 долл. США)

Месячный форвард $ 0,7500 (0,7715 $) Месячный подразумеваемый объем 8,5 (8,5%)

Мексиканское песо: Доллар упал до пятимесячного минимума по отношению к песо (~ MXN19,60) вскоре после выборов в законодательные органы Мексики 6 июня, которые не дали коалиции AMLO супербольшинство, необходимое для проведения значительных реформ.Укрепление курса доллара и сигналы о том, что AMLO намерен продолжить свои структурные изменения, в то время как Бразилия была вовлечена в цикл агрессивного ужесточения, и ястребиный ФРС увидел, что доллар взлетел до трехмесячного максимума почти до 20,75 мексиканских песо. Центральный банк удивил повышением ставки на 25 б.п. 24 июня. Доллар быстро упал до уровня 19,70 мексиканских песо. Следующее заседание центрального банка состоится 12 августа. Рынок может подвергнуться риску чрезмерной корректировки и не учитывал повышение на 25 б.п. ежеквартально до середины следующего года, когда Банксико прогнозирует пик инфляции.

Пятно: MXN19.95 (MXN19.9380)

Медианный месячный прогноз Bloomberg 19,97 мексиканских песо (20,2250 мексиканских песо)

Месячный форвард MXN20,02 (MXN20.01) Месячный подразумеваемый объем 10,7% (11,6%)

Китайский юань : В конце мая доллар упал до трехлетнего минимума около 6,37 китайского юаня. Юань укрепился примерно на 2,5% по отношению к доллару за первые пять месяцев года и был около пятилетнего максимума по отношению к корзине, взвешенной по торговле (CFETS).1 июня НБК повысил норму обязательных резервов для депозитов в иностранной валюте с 5% до 7%. Он оставался стабильным с 2007 года. Он направлен на снижение ликвидности в иностранной валюте на суше, делая более дорогостоящим ее продажу и покупку юаня. По сообщениям, в конце мая китайские банки накопили более триллиона долларов депозитов в иностранной валюте из-за большого положительного сальдо торгового баланса и притока портфельных инвестиций. В рамках общего роста доллар вырос до 6,49 китайского юаня, что является двухмесячным максимумом 23 июня.К концу месяца доллар упал ниже, возможно, воодушевленный долларовыми фиксировками НБК, которые казались нейтральными.

Спот: CNY6.4570 (CNY6.3685)

Медианный месячный прогноз Bloomberg 6,4360 юаней (6,4650 юаней)

Месячный форвард 6.4815 юаней (6.3760 юаней) Месячный предполагаемый объем 4,7% (5,0%)

Основной среднемесячный курс обмена евро в евро

Эти обменные курсы рассчитываются на основе данных, которые Banque de France имеет в своем распоряжении, но не может гарантировать.Они предоставляются в информационных целях, но не являются официальной ссылкой. Курсы также доступны в формате CSV при нажатии на текст валюты с полным фоном. Вы найдете эти фоны только в одном файле, нажав здесь.

шведских крон

чешских крон

злотых

лир

филиппинских песо

малайзийских ринггитов

руб.

индийских рупий

шек.

Опубликовано 30 июня 2021 г.

Динамика курса доллара к евро и рублю за неделю и месяц

Что такое доллар, курсы валют, точнее?

* Динамика курса доллара семь дней в неделю по отношению к евро, рублю и другим валютам — это самые свежие данные, постоянно движущиеся и меняющиеся ежесекундно, круглосуточно в рабочие дни.Обычно указывается момент совершения сделки на рынке. Ставка немного отличается на разных сайтах и ​​из разных источников. Разница между покупкой и продажей (бид и аск) на бирже очень мала (usd / eur — менее 0,001 $), поэтому часто указывается только среднее значение между покупкой и продажей или курс последней транзакции. Он подходит для частных владельцев и торговцев, и этот курс часто включается в конвертеры валют. Скорее всего, это интересующий вас курс доллара.

** Динамика курса рубля ЦБ — официальный курс доллара и евро к рублю. Выпуск ЦБ используется в специальных целях, в основном, финансовыми государственными учреждениями (государственная отчетность, бухгалтерский учет) и т. Д. Чаще он указывается в информерах на сайтах, а отображает курс на вчерашний день. Отсюда и понятие — « Динамика курса доллара на завтра ». Используйте обменный курс Центрального банка, если вы точно знаете, что это такое.

*** динамика курса евро на бирже к доллару, рублю и другим валютам — это самые свежие курсы, постоянно меняющиеся много раз в минуту в результате торгов в рабочие дни. Время курса обычно указывается. Ориентир для обменных пунктов, частных валютных операций и торговцев. Этот курс также включен в валютные калькуляторы. Чаще всего именно этот курс евро — это то, что вам нужно. Разница между покупкой и продажей (бид и аск) на бирже очень мала (usd / eur — меньше 0.001 $), поэтому часто указывается только среднее значение между покупкой и продажей или курс последней транзакции.

Смотрите также описание курса доллара здесь:

**** Прогноз по обменному курсу — предположения аналитиков о динамике доллара, евро и других валют. Прогнозы, новости и изучение динамики курсов валют на графиках позволяют хорошо заработать на обмене валют, несмотря на то, что это связано с риском.Они торгуют валютой через Интернет с брокерами и дилинговыми центрами Forex. Для этого достаточно иметь сумму от 100 до 1000 долларов.

Чистые короткие короткие позиции на сумму

долларов США упали до минимума за два месяца — CFTC, данные Reuters | Обсуждение новостей WTAQ | 97,5 FM · 1360 AM

Гертруда Чавес-Дрейфус

НЬЮ-ЙОРК (Reuters) — Согласно расчетам Reuters и данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, опубликованным в пятницу, чистые короткие позиции по доллару США упали до самого низкого уровня с конца апреля.

Стоимость чистой короткой долларовой позиции упала до 10,44 миллиарда долларов на неделе, закончившейся 29 июня, с 12,80 миллиарда долларов на предыдущей неделе. Чистые короткие контракты на доллар США падают вторую неделю подряд.

Позиционирование в долларах США было основано на чистых контрактах спекулянтов Международного валютного рынка в японских иенах, евро, британских фунтах и ​​швейцарских франках, а также в канадских и австралийских долларах.

В более широком измерении позиционирования доллара, которое включает чистые контракты на новозеландский доллар, мексиканское песо, бразильский реал и российский рубль, доллар показал чистую короткую позицию в размере 10 долларов.94 миллиарда на этой неделе по сравнению с чистыми короткими позициями в 13,04 миллиарда долларов неделей ранее.

Доллар укрепился с тех пор, как Федеральная резервная система заняла удивительно агрессивную позицию на заседании по денежно-кредитной политике в прошлом месяце. Прогнозы ФРС предусматривают два повышения ставок в США к концу 2023 года.

В июне индекс доллара показал лучшие месячные показатели с ноября 2016 года.

Доллар, однако, в пятницу потерял свою прибыль после публикации то, что считалось смешанным U.Отчет о количестве рабочих мест вне сельского хозяйства.

«Хотя наше неконсенсусное мнение о том, что доллар США укрепится этим летом, более чем соответствует недавним рыночным движениям, мы пока не увидели достаточно доказательств, чтобы понизить наш долгосрочный шестимесячный прогноз евро / доллара на уровне 1,17 доллара США, — сказала Джейн Фоули, глава отдела валютной стратегии Rabobank в Лондоне.

Последний раз евро торговался с повышением на 0,1% до 1,1862 доллара.

На рынке криптовалют чистые короткие продажи биткойнов упали до 1345 контрактов за неделю, закончившуюся 29 июня, с 1528 чистых коротких позиций на предыдущей неделе.

Рост биткойнов в этом году остановился из-за репрессий в криптосекторе в Китае, Японии, Великобритании и, совсем недавно, в Таиланде.

С момента достижения рекордного максимума в 65000 долларов в середине апреля биткойн упал примерно на 50%. В пятницу биткойн упал на 0,9% до 33 253 долларов. За июнь самая популярная в мире криптовалюта упала на 5%.

Японская иена (Контракты на 12 500 000 иен)

6,085 миллиарда долларов

29 июня 2021 г. Предыдущая неделя

неделя

Длинная 27,380 34,118

Короткая 97,275 87,980

Нетто -69,895 -53862

евро Контракты

-13.29 миллиардов

29 июня 2021 г. Предыдущая неделя

неделя

Длинная 209,058 207,863

Короткая 121,912 118,806

Чистая 87,146 89,057

ФУНТОВ СТЕРЛИНГ (Контракты на 62,500 фунтов стерлингов)

млрд долл. неделя

неделя

Длинная 51,596 51,445

Короткая 33,873 33,518

Чистая 17,723 17,927

SWISS FRANC (Контракты на 125,000 швейцарских франков)

$ -1.846 млрд

29 июня 2021 г. Предыдущая неделя

неделя

Длинная 18,941 20,980

Короткая 7,876 7,428

Чистая 11,065 13,552

КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР (Контракты на 100000 канадских долларов)

-3,5132 млрд долл. неделя

неделя

Длинная 68,301 69,074

Короткая 22,500 25,849

Чистая 45,801 43,225

АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР (контракты на 100,000 австралийских долларов)

$ 1.327 млрд

29 июня 2021 г. Предыдущая неделя

неделя

Длинная 48,824 56,133

Короткая 66,624 73,708

Чистая -17,800-17,575

MEXICAN PESO (Контракты на 500,000 песо)

2021 млрд долл.

неделя

Длинная 71,449 61,955

Короткая 90,903 90,546

Нетто -19,454-28,591

НОВОЗЕЛАНДСКИЙ ДОЛЛАР (контракты на 100000 новозеландских долларов)

-0.231 миллиард

29 июня 2021 г. Предыдущая неделя

неделя

Длинная 19,914 19,171

Короткая 16,790 15,885

Чистая 3,124 3,286

(Отчетность Гертруды Чавес-Дрейфус, Редакция Розальбы О’Брайен и Дэвид Грейфус

9003 Target) 1.41+ по мере того, как доллар теряет высоту

— GBP / USD может протестировать 1,41 и максимумы февраля вскоре после
— На фоне снижения доллара и глобального роста валютного курса летом
— Азиатский рынок, рынок ЦВЕ превзойдут фунт стерлингов и другие крупные компании
— Включая PLN, RON, CZK, RUB, KRW, SGD И

малайзийских ринггитов

Изображение © Adobe Images

• Спот-курс GBP / USD на момент написания: 1.3964
• Курс банковского перевода (ориентировочный): 1,3570–1,3670
• Специалисты по FX (ориентировочное руководство): 1.3830-1.3860
• Подробнее о курсах FX Specialist здесь
• Установите оповещение об обменном курсе, здесь

Обменный курс фунта к доллару начинает новую неделю выше 1,40 на фоне широких покупок фунта.

Рост на

также стал результатом повсеместного снижения обменных курсов в США в конце предыдущей недели, в результате чего пара GBP / USD, возможно, вернется к максимумам февраля в ближайшие недели, при условии, что доллар продолжит катиться.

Ценовое движение в этот понедельник покажет, в какой степени инвесторы и трейдеры были удержаны от фунта политическими рисками, которые не материализовались на выходных, хотя перспективы политики Банка Англии (BoE) и склонность рынка к доллару остаются неизменными. что больше всего важно для перспектив GBP / USD отсюда.

«Финансовые рынки все больше убеждаются, что FOMC не сократит преждевременно политическую поддержку или что казначейские облигации уже отражают стремительное восстановление экономики США.Итог: фундаментальный нисходящий тренд доллара не нарушен, — говорит Элиас Хаддад, старший валютный стратег Commonwealth Bank of Australia .

Резкое повышение прогнозов Банка Англии по ВВП, инфляции и ряду других показателей было объявлено на прошлой неделе, но за ним последовало наблюдение главы Банка Англии Эндрю Бейли о том, что такие изменения и ряд других факторов привели к снижению рисков для Великобритании. экономические показатели.

Осторожная оценка губернатора Бейли на пресс-конференции Банка Англии создала впечатление, что Стерлинг, возможно, уже видел и слышал весь оптимизм, который он, вероятно, получит от Банка, до тех пор, пока не оправдаются некоторые из его оптимистичных прогнозов.

Это повысит важность данных по ВВП за первый квартал в среду и всех других цифр.

«Это должно показать солидные 1,5% г / г, что значительно« менее плохо », чем ожидалось, учитывая срыв Брексита и строгую изоляцию», — говорит Петр Крпата, главный стратег по процентным ставкам и иностранной валюте в регионе EMEA по телефону ING , который ищет курс фунт-доллар на этой неделе устойчиво поднимется выше 1,40.

Управление национальной статистики В среду данные покажут, остается ли Банк Англии слишком мрачным, несмотря на значительное повышение его прогнозов по ВВП, когда банк ожидает -1.Ежеквартальное сокращение на 5% при третьем «ограничении» за последний квартал, в то время как консенсус-прогноз и валютный рынок прогнозируют снижение на -1,6%.

Неожиданный рост ВВП может позволить фунту стерлингов вырасти, хотя только в июне и июле рынок и директивные органы Банка Англии получат более четкое представление о том, действительно ли ожидаемый отскок в Великобритании будет таким же сильным, как то, что сейчас широко предполагается.

К счастью для некоторых, однако, курс фунт-доллар на этой неделе, вероятно, также выиграет от дальнейшего снижения доллара США, который, как многие ожидают, в ближайшие дни продолжит падать и может позволить фунту вырасти, чтобы взглянуть на 1.Снова 41 уровень впервые с конца февраля.

«Ключевым сопротивлением остается мартовский максимум 1,4018. Закрытие выше 1,4018 нацелится на 1,4238 / 45, недавний максимум », — говорит Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа валют, сырьевых товаров и облигаций Commerzbank.

Доллар был широко продан после того, как экономика США не смогла повторить подвиг с высокими рабочими местами, отмеченный в марте в эту пятницу, а апрельский отчет о вакансиях неожиданно резко снизил ожидания рынка и, похоже, усугубил ранее начавшееся падение обменных курсов США.

«Опубликованный в пятницу более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости за апрель должен помочь сохранить относительно стабильные начальные цены в США, что позволит расширить широкую слабость доллара», — говорит Зак Пандл, соруководитель глобальной валютной стратегии Goldman Sachs.

В прошлом месяце после коронавируса было создано или восстановлено 266 тыс. Рабочих мест, хотя экономисты и рынки ожидали около 1 млн новых рабочих мест и даже больше, чем 916 тыс., О которых сообщалось ранее.

Это оставляет рынок труда и экономику США далеко от предварительных условий, установленных Федеральной резервной системой (ФРС) для того, чтобы начать думать о простом обсуждении изменений в настройках своей политики, включая ставку по федеральным фондам от 0% до 0,25%. диапазон и программа количественного смягчения (QE) на $ 120 млрд в месяц.

Вверху: котировки доллара и динамика за различные периоды времени. Источник: Netdania Markets.

ФРС стремится стимулировать экономику к достаточно быстрому росту, чтобы инфляция вырастала и удерживалась выше целевого уровня 2% в ближайшие годы, прежде чем она повысит процентные ставки, и все указывает на то, что это вряд ли произойдет в течение некоторого времени.

Данные

США по-прежнему указывают на то, что экономика растет достаточно сильно, чтобы дать толчок мировой экономике, но в то же время дает понять, что экономика растет недостаточно сильно, чтобы оправдать ожидания инвесторов, чтобы ФРС начала сужать ее. Программа QE или начните в ближайшее время повышать процентные ставки.

«Если взвешенный по торговле доллар США останется на сегодняшнем уровне, в июле он упадет на 5% г / г, что даст импульс инфляции за счет увеличения затрат на импорт», — говорит Мартин Энлунд, главный валютный стратег Nordea Markets.

Серьезность спада доллара, наблюдаемая в преддверии выходных, может означать, что доллар будет подвержен дальнейшим потерям в ответ на любые дополнительные негативные сюрпризы в данных, которые должны быть опубликованы на этой неделе, которые включают данные по апрельской инфляции в 13:30 в среду и данные по розничным продажам. в то же время в пятницу.

«Мы думаем, что длинные позиции по USD / JPY и USD / CHF являются подходящими выражениями потенциального сильного глобального роста / более высокой доходности в США, и у нас есть длинные длинные позиции. Но наш портфель, как правило, довольно рискованный и опирается на доллар США с понижательной тенденцией », — говорит Брайан Дайнгерфельд, глава отдела валютной стратегии G10 в U.S. на Natwest Markets.

Вверху: график Nordea Markets, показывающий изменения обменных курсов, взвешенных по сделке.

Сочетание разочарования в экономических данных США с политикой ФРС, направленной на более длительную экономию, и недавним улучшением экономических данных в других странах мира — это рецепт потери доллара, который, вероятно, принесет пользу большинству валют, которые пока что отставали в этом году, и теперь экономика опережает конкурентов.

К ним относятся корейский вон, малайзийский ринггит, сингапурский доллар, российский рубль, польский злотый, румынский лев и чешская крона, во многих из которых наблюдались экономики, в которых в первом квартале возобновились вспышки коронавируса или на них оказали неблагоприятное воздействие проблемы с закупкой вакцины.

Тем не менее, каждый из них предлагает инвесторам возможность увидеть восстановление мировой торговли, которое, как обычно ожидается, будет сопровождать любое сильное ускорение экономического роста в США, и в последнее время показатели экономического роста неожиданно оказались положительными.

В апреле выяснилось, что экономика Южной Кореи вернулась к своему докоронавирусному размеру в первом квартале, в то время как экономика Сингапура удивила неожиданным расширением наряду с экономикой России, которая также извлекает выгоду из высоких цен на нефть.

«Сокращение ежемесячных покупок иностранной валюты на 0,8 млрд долларов до 1,6 млрд долларов в мае на фоне сильных цен на нефть, восстановления притока иностранного портфеля и расширения ограничений на поездки за границу создает благоприятную среду для рубля в этом месяце», — говорит Дмитрий Долгин. главный экономист по России ING.

Вверху: AUD / USD показаны с дневными интервалами с USD / RUB.

«Рубль выиграет от более высокой доходности, предлагаемой в России. ЦБ РФ в последние месяцы повышал ставки быстрее, чем ожидалось, и сигнализировал о вероятности дальнейшего повышения, поскольку он приближает ключевую учетную ставку к 6.00% », — говорит Ли Хардман, валютный аналитик MUFG .

Автор подозревает, что все эти валюты Азиатско-Тихоокеанского региона в этом квартале будут превосходить такие, как фунт стерлингов, евро и другие крупные валюты, такие как австралийский доллар, отчасти потому, что любое продолжающееся отставание от торгово-взвешенного евро, юаня и австралийского доллара будет еще больше. рост, чем в противном случае, поскольку доллар США падает.

Это может вызвать гнев Европейского центрального банка , вызвать дальнейшее вмешательство со стороны Резервного банка Австралии (РБА) и даже обидеть китайских политиков, если вялые движения не позволят юаню скорректироваться там, где это необходимо.

Валюты Азиатско-Тихоокеанского региона имеют особенно примечательные доли около 2% или более не только в торгово-взвешенных обменных курсах евро и юаня, но и в торгово-взвешенном индексе австралийского доллара, который в этом году достиг многолетнего максимума и может объяснить, почему AUD / USD недавно оказался целью интервенции РБА.