Курс золота уверенно растет в последние недели и уже недалек от исторических максимумов. Объясняем, из-за чего это происходит и почему металл будет только дорожать в ближайшие 12 месяцев

Фото: Arsel Ozgurdal / Shutterstock

В последние дни одним из самых быстрорастущих активов стало золото: 9 июля его котировки поднимались до уровня $1820 за тройскую унцию — самого высокого уровня с 2011 года. На торгах 10 июля августовский фьючерс на золото стоил около $1801. Исторический максимум для драгметалла был зафиксирован 6 сентября 2011 года — тогда за унцию давали $1923,7.

По данным Всемирного совета по золоту, в первую половину 2020-го приток средств в ETF на золото составил $39,5 млрд.

Главные выгодоприобретатели от роста котировок на драгметалл — золотодобывающие компании. На торгах 10 июля бумаги «Полюса» достигали ₽13 729,5 за акцию — это исторический максимум для них. В «зеленой» зоне находятся другие золотодобытчики России — «Петропавловск» (+6,47%), «Лензолото» (+6,2%) и «Бурятзолото» (+0,72%).

Почему золото растет: COVID, стимулирование экономики, геополитика

Золото — основной защитный актив в периоды политической или экономической неопределенности. Вот главные факторы, двигающие его котировки вверх.

Ситуация с пандемией коронавируса и угроза второй волны. Прямо сейчас риски распространения COVID остаются высокими. В США более 3 млн зараженных, и их число каждый день увеличивается на десятки тысяч. Многие эксперты и инвесторы ожидают второй волны и обращают внимание на надежные инструменты, в частности золото.

«Золото может в этом году даже установить новый рекорд, особенно если ростки восстановления мировой экономики будут подавлены очередным раундом карантинов в крупных экономиках», — сказал аналитик рынка брокерской компании FXTM Хан Тан.

Вторая волна: как инвестору уберечь деньги от новой вспышки коронавируса

Ультрамягкая монетарная политика властей. Из-за масштабного стимулирования экономик и включения «печатных станков» сохраняется риск разгона инфляции. За последние месяцы только ФРС и ЕЦБ влили в мировую экономики около $5 трлн — и, вероятно, это не предел. Из-за сохранения ряда ограничений рынок ждет дальнейших стимулирующих мер от центробанков — в таких условиях драгоценный металл становится еще более востребованным.

«Мы значительно смягчили условия, но мы можем сделать больше, и мы это сделаем, если придется», — заявил CNN вице-председатель ФРС США Ричард Кларида.

Фото: Scott Olson / Getty Images

Низкие процентные ставки. В марте ФРС США опустила ключевую ставку почти до нуля. Вслед за ней ставки понизили регуляторы других стран. Это снизило привлекательность безрисковых инструментов и заставило консервативных инвесторов уйти в драгметаллы. К примеру, реальная доходность гособлигаций США с поправкой на инфляцию сейчас ниже нуля — фактически инвесторам приходится доплачивать за владение облигациями.

Геополитическая ситуация в мире. 2 июля Конгресс США единогласно одобрил санкции в отношении китайских чиновников, которые поддерживают закон о национальной безопасности Гонконга. Напряженность в отношениях между США и Китаем растет — и, учитывая предстоящие выборы в Америке, антикитайская риторика президента Дональда Трампа может продолжиться и поставить под угрозу перемирие в торговой войне.

Президентские ставки: выборы 2020 года в США и риски для инвесторов

Аналитик по товарным рынка компании «Открытие Брокер» Оксана Лукичева заметила, что среднесрочно рынок золота может остаться вблизи текущих уровней в ожидании новых объявлений от центробанков о стимулировании экономики во второй половине июля. Но долгосрочно продолжается растущий тренд, который поддерживается сложной геополитической ситуацией, неопределенностью с выборами в США, низкими процентными ставками и возможным падением добычи золота по итогам 2020 года из-за новых карантинов.

Эксперты ожидают дальнейшего роста стоимости золота

«Цены на золото выглядят очень оптимистично как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Есть достаточно катализаторов, чтобы вывести их на рекордную территорию до конца года», — отметил старший аналитик брокерской компании OANDA Эдвард Мойя.

Тренд на рост стоимости золота может смениться падением, но для этого темпы распространения COVID-19 должны замедлиться — тогда инвесторы могут снова обратить внимание на рисковые активы вместо защитных.

Братья Хант пытались скупить все серебро мира. А в итоге разорились

Аналитик ИК «Фридом Финанс» Евгений Миронюк выделил три сценария для золота. Базовый сценарий предполагает рост стоимости металла темпами, сопоставимым с теми, которые наблюдались в первом полугодии 2020-го. По его мнению, это не связано с уверенностью в приближении второй волны COVID — инвесторы продолжат вкладываться в золото и страховать вложения в другие инструменты.

Фото: allstars / Shutterstock

Миронюк заключил, что если экономические данные не будут значительно отличаться от прогнозов регуляторов, то на горизонте ближайших недель или месяцев мы можем увидеть рост цен на золото выше $1900 за унцию и даже до $2000 на интервале до года.

При полном восстановлении экономик от шока к концу 2021-го — началу 2022-го влияние золота как защитного актива снизится, его котировки вернутся к докризисным значениям (ниже $1500 за унцию).

Для воплощения в жизнь негативного сценария необходимо несколько волн эпидемии, которые замедлят деловую активность и восстановление спроса в реальном секторе мировой экономики. По словам Миронюка, если спад не будет сопровождаться ростом инфляции, а экономические показатели окажутся хуже, чем в апреле-мае, то золото вместе со всеми другими товарными активами может потерять около 30% стоимости.

Также аналитик выделил инфляционный сценарий: если инфляция сильно превысит целевые значения основных регуляторов (для ФРС, ЕЦБ и ряда других — 2% в год), то золото усилит свои позиции в качестве основного антиинфляционного актива. В этом случае стоимость драгметалла может вырасти до $3000 за унцию. Однако эксперт отметил, что считает такой сценарий маловероятным.

Похожее мнение ранее высказывали аналитики Goldman Sachs. Они считают главным условием для роста золота до $3000 сохранение инфляции на уровне 3,5% в течение нескольких лет.

Инвестидея: золото, которое может вырасти до $3 тыс. за полтора года

«Мы по-прежнему придерживаемся конструктивных ожиданий в отношении золота. Масштабное монетарное смягчение в США, рекордный госдолг, который при Трампе продолжил рост, а из-за мер по борьбе с COVID раздуется в среднесрочной перспективе еще больше — все это поспособствует росту цен на золото в перспективе ближайшего года. Даже снижение спроса на драгметалл по направлениям ювелирной отрасли, слитков и монет не помешает этой тенденции», — заявила аналитик холдинга «Финам» Зарина Саидова.

Эксперт подчеркнула, что неопределенность вокруг потенциальной второй волны COVID-19 и временных горизонтов восстановления мировой экономики не оставляет шансов для каких-либо других сценариев для золота.

7 способов купить золото: плюсы и минусы каждого

Все материалы нашего проекта доступны в Яндекс.Дзене. Подпишитесь, чтобы быть в курсе

ПРОГНОЗ ЦЕН НА ЗОЛОТО НА 2020, 2021-2024 ГОДЫ

Текущая цена на золото составляет 1973.30 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 грамм). Сегодня цена торгуется в диапазоне: 1971.40-1997.50. Цена на конец предыдущего дня: 1942.30. Изменение за сегодня +31.00 долларов, +1.60%.

1973.30

+1.60%

Недавние изменения:

Прогноз цены на золото на завтра, неделю и месяц.

Прогноз цены на золото на понедельник, 3-е августа: 1994 долларов, максимум 2024, минимум 1964. Цена на золото на вторник, 4-е августа: 1982 долларов, максимум 2012, минимум 1952. Прогноз цены на золото на среду, 5-е августа: 2007 долларов, максимум 2037, минимум 1977. Цена на золото на четверг, 6-е августа: 1997 долларов, максимум 2027, минимум 1967. Прогноз цены на золото на пятницу, 7-е августа: 2054 долларов, максимум 2085, минимум 2023.

Через неделю. Цена на золото на понедельник, 10-е августа: 2047 долларов, максимум 2078, минимум 2016. Прогноз цены на золото на вторник, 11-е августа: 2073 долларов, максимум 2104, минимум 2042. Цена на золото на среду, 12-е августа: 2107 долларов, максимум 2139, минимум 2075. Прогноз цены на золото на четверг, 13-е августа: 2133 долларов, максимум 2165, минимум 2101. Цена на золото на пятницу, 14-е августа: 2138 долларов, максимум 2170, минимум 2106.

Прогноз цены на серебро на 2020-2023 годы.

Через 2 недели. Прогноз цены на золото на понедельник, 17-е августа: 2154 долларов, максимум 2186, минимум 2122. Цена на золото на вторник, 18-е августа: 2134 долларов, максимум 2166, минимум 2102. Прогноз цены на золото на среду, 19-е августа: 2135 долларов, максимум 2167, минимум 2103. Цена на золото на четверг, 20-е августа: 2144 долларов, максимум 2176, минимум 2112. Прогноз цены на золото на пятницу, 21-е августа: 2151 долларов, максимум 2183, минимум 2119.

Через 3 недели. Цена на золото на понедельник, 24-е августа: 2135 долларов, максимум 2167, минимум 2103. Прогноз цены на золото на вторник, 25-е августа: 2129 долларов, максимум 2161, минимум 2097. Цена на золото на среду, 26-е августа: 2141 долларов, максимум 2173, минимум 2109. Прогноз цены на золото на четверг, 27-е августа: 2162 долларов, максимум 2194, минимум 2130. Цена на золото на пятницу, 28-е августа: 2165 долларов, максимум 2197, минимум 2133.

Через месяц. Прогноз цены на золото на понедельник, 31-е августа: 2165 долларов, максимум 2197, минимум 2133. Цена на золото на вторник, 1-е сентября: 2174 долларов, максимум 2207, минимум 2141.

Цена на золото прогноз на 2020, 2021, 2022, 2023 и 2024

Цена на золото на Август 2020.
В начале месяца 1973 долларов. Максимальная цена 2197, минимальная 1973. Средняя цена за месяц 2077. Цена на золото прогноз на конец месяца 2165, изменение за Август 9.7%.

Прогноз цены на золото на Сентябрь 2020.
В начале месяца 2165 долларов. Максимальная цена 2333, минимальная 2165. Средняя цена за месяц 2241. Цена на золото прогноз на конец месяца 2299, изменение за Сентябрь 6.2%.

Цена на золото на Октябрь 2020.
В начале месяца 2299 долларов. Максимальная цена 2479, минимальная 2299. Средняя цена за месяц 2380. Цена на золото прогноз на конец месяца 2442, изменение за Октябрь 6.2%.

Прогноз цены на золото на Ноябрь 2020.
В начале месяца 2442 долларов. Максимальная цена 2539, минимальная 2442. Средняя цена за месяц 2481. Цена на золото прогноз на конец месяца 2501, изменение за Ноябрь 2.4%.

Цена на золото на Декабрь 2020.
В начале месяца 2501 долларов. Максимальная цена 2596, минимальная 2501. Средняя цена за месяц 2539. Цена на золото прогноз на конец месяца 2558, изменение за Декабрь 2.3%.

Прогноз курса евро на месяц и 2020-2023 гг.

Прогноз цены на золото на Январь 2021.
В начале месяца 2558 долларов. Максимальная цена 2758, минимальная 2558. Средняя цена за месяц 2648. Цена на золото прогноз на конец месяца 2717, изменение за Январь 6.2%.

Цена на золото на Февраль 2021.
В начале месяца 2717 долларов. Максимальная цена 2762, минимальная 2680. Средняя цена за месяц 2720. Цена на золото прогноз на конец месяца 2721, изменение за Февраль 0.1%.

Прогноз цены на золото на Март 2021.
В начале месяца 2721 долларов. Максимальная цена 2760, минимальная 2678. Средняя цена за месяц 2720. Цена на золото прогноз на конец месяца 2719, изменение за Март -0.1%.

Цена на золото на Апрель 2021.
В начале месяца 2719 долларов. Максимальная цена 2890, минимальная 2719. Средняя цена за месяц 2794. Цена на золото прогноз на конец месяца 2847, изменение за Апрель 4.7%.

Прогноз цены на золото на Май 2021.
В начале месяца 2847 долларов. Максимальная цена 2976, минимальная 2847. Средняя цена за месяц 2901. Цена на золото прогноз на конец месяца 2932, изменение за Май 3.0%.

Цена на золото на Июнь 2021.
В начале месяца 2932 долларов. Максимальная цена 2932, минимальная 2794. Средняя цена за месяц 2874. Цена на золото прогноз на конец месяца 2837, изменение за Июнь -3.2%.

Прогноз цены на золото на Июль 2021.
В начале месяца 2837 долларов. Максимальная цена 2962, минимальная 2837. Средняя цена за месяц 2889. Цена на золото прогноз на конец месяца 2918, изменение за Июль 2.9%.

Цена на золото на Август 2021.
В начале месяца 2918 долларов. Максимальная цена 2918, минимальная 2794. Средняя цена за месяц 2867. Цена на золото прогноз на конец месяца 2837, изменение за Август -2.8%.

Читать еще

Прогноз цены на золото на Сентябрь 2021.
В начале месяца 2837 долларов. Максимальная цена 3058, минимальная 2837. Средняя цена за месяц 2936. Цена на золото прогноз на конец месяца 3013, изменение за Сентябрь 6.2%.

Цена на золото на Октябрь 2021.
В начале месяца 3013 долларов. Максимальная цена 3143, минимальная 3013. Средняя цена за месяц 3067. Цена на золото прогноз на конец месяца 3097, изменение за Октябрь 2.8%.

Прогноз цены на золото на Ноябрь 2021.
В начале месяца 3097 долларов. Максимальная цена 3333, минимальная 3097. Средняя цена за месяц 3203. Цена на золото прогноз на конец месяца 3284, изменение за Ноябрь 6.0%.

Цена на золото на Декабрь 2021.
В начале месяца 3284 долларов. Максимальная цена 3391, минимальная 3284. Средняя цена за месяц 3325. Цена на золото прогноз на конец месяца 3341, изменение за Декабрь 1.7%.

Прогноз цены на золото на Январь 2022.
В начале месяца 3341 долларов. Максимальная цена 3384, минимальная 3284. Средняя цена за месяц 3336. Цена на золото прогноз на конец месяца 3334, изменение за Январь -0.2%.

Цена на золото на Февраль 2022.
В начале месяца 3334 долларов. Максимальная цена 3369, минимальная 3269. Средняя цена за месяц 3323. Цена на золото прогноз на конец месяца 3319, изменение за Февраль -0.4%.

Прогноз цены на золото на Март 2022.
В начале месяца 3319 долларов. Максимальная цена 3319, минимальная 3205. Средняя цена за месяц 3274. Цена на золото прогноз на конец месяца 3254, изменение за Март -2.0%.

Цена на золото на Апрель 2022.
В начале месяца 3254 долларов. Максимальная цена 3401, минимальная 3254. Средняя цена за месяц 3315. Цена на золото прогноз на конец месяца 3351, изменение за Апрель 3.0%.

Прогноз цены на золото на Май 2022.
В начале месяца 3351 долларов. Максимальная цена 3561, минимальная 3351. Средняя цена за месяц 3443. Цена на золото прогноз на конец месяца 3508, изменение за Май 4.7%.

Цена на золото на Июнь 2022.
В начале месяца 3508 долларов. Максимальная цена 3533, минимальная 3429. Средняя цена за месяц 3488. Цена на золото прогноз на конец месяца 3481, изменение за Июнь -0.8%.

Прогноз цены на золото на Июль 2022.
В начале месяца 3481 долларов. Максимальная цена 3665, минимальная 3481. Средняя цена за месяц 3560. Цена на золото прогноз на конец месяца 3611, изменение за Июль 3.7%.

Цена на золото на Август 2022.
В начале месяца 3611 долларов. Максимальная цена 3625, минимальная 3517. Средняя цена за месяц 3581. Цена на золото прогноз на конец месяца 3571, изменение за Август -1.1%.

Прогноз цены на золото на Сентябрь 2022.
В начале месяца 3571 долларов. Максимальная цена 3571, минимальная 3372. Средняя цена за месяц 3484. Цена на золото прогноз на конец месяца 3423, изменение за Сентябрь -4.1%.

Читать еще

Цена на золото на Октябрь 2022.
В начале месяца 3423 долларов. Максимальная цена 3423, минимальная 3231. Средняя цена за месяц 3339. Цена на золото прогноз на конец месяца 3280, изменение за Октябрь -4.2%.

Прогноз цены на золото на Ноябрь 2022.
В начале месяца 3280 долларов. Максимальная цена 3281, минимальная 3185. Средняя цена за месяц 3245. Цена на золото прогноз на конец месяца 3233, изменение за Ноябрь -1.4%.

Цена на золото на Декабрь 2022.
В начале месяца 3233 долларов. Максимальная цена 3265, минимальная 3169. Средняя цена за месяц 3221. Цена на золото прогноз на конец месяца 3217, изменение за Декабрь -0.5%.

Прогноз цены на золото на Январь 2023.
В начале месяца 3217 долларов. Максимальная цена 3243, минимальная 3147. Средняя цена за месяц 3201. Цена на золото прогноз на конец месяца 3195, изменение за Январь -0.7%.

Цена на золото на Февраль 2023.
В начале месяца 3195 долларов. Максимальная цена 3340, минимальная 3195. Средняя цена за месяц 3255. Цена на золото прогноз на конец месяца 3291, изменение за Февраль 3.0%.

Прогноз цены на золото на Март 2023.
В начале месяца 3291 долларов. Максимальная цена 3421, минимальная 3291. Средняя цена за месяц 3343. Цена на золото прогноз на конец месяца 3370, изменение за Март 2.4%.

Цена на золото на Апрель 2023.
В начале месяца 3370 долларов. Максимальная цена 3404, минимальная 3304. Средняя цена за месяц 3358. Цена на золото прогноз на конец месяца 3354, изменение за Апрель -0.5%.

Прогноз цены на золото на Май 2023.
В начале месяца 3354 долларов. Максимальная цена 3410, минимальная 3310. Средняя цена за месяц 3359. Цена на золото прогноз на конец месяца 3360, изменение за Май 0.2%.

Цена на золото на Июнь 2023.
В начале месяца 3360 долларов. Максимальная цена 3360, минимальная 3186. Средняя цена за месяц 3285. Цена на золото прогноз на конец месяца 3235, изменение за Июнь -3.7%.

Прогноз цены на золото на Июль 2023.
В начале месяца 3235 долларов. Максимальная цена 3432, минимальная 3235. Средняя цена за месяц 3321. Цена на золото прогноз на конец месяца 3381, изменение за Июль 4.5%.

Цена на золото на Август 2023.
В начале месяца 3381 долларов. Максимальная цена 3509, минимальная 3381. Средняя цена за месяц 3432. Цена на золото прогноз на конец месяца 3457, изменение за Август 2.2%.

Прогноз цены на золото на Сентябрь 2023.
В начале месяца 3457 долларов. Максимальная цена 3457, минимальная 3336. Средняя цена за месяц 3409. Цена на золото прогноз на конец месяца 3387, изменение за Сентябрь -2.0%.

Цена на золото на Октябрь 2023.
В начале месяца 3387 долларов. Максимальная цена 3460, минимальная 3358. Средняя цена за месяц 3404. Цена на золото прогноз на конец месяца 3409, изменение за Октябрь 0.6%.

Прогноз цены на золото на Ноябрь 2023.
В начале месяца 3409 долларов. Максимальная цена 3488, минимальная 3384. Средняя цена за месяц 3429. Цена на золото прогноз на конец месяца 3436, изменение за Ноябрь 0.8%.

Цена на золото на Декабрь 2023.
В начале месяца 3436 долларов. Максимальная цена 3489, минимальная 3385. Средняя цена за месяц 3437. Цена на золото прогноз на конец месяца 3437, изменение за Декабрь 0.0%.

Прогноз цены на золото на Январь 2024.
В начале месяца 3437 долларов. Максимальная цена 3589, минимальная 3437. Средняя цена за месяц 3500. Цена на золото прогноз на конец месяца 3536, изменение за Январь 2.9%.

Цена на золото на Февраль 2024.
В начале месяца 3536 долларов. Максимальная цена 3779, минимальная 3536. Средняя цена за месяц 3644. Цена на золото прогноз на конец месяца 3723, изменение за Февраль 5.3%.

Прогноз цены на золото на Март 2024.
В начале месяца 3723 долларов. Максимальная цена 3723, минимальная 3605. Средняя цена за месяц 3678. Цена на золото прогноз на конец месяца 3660, изменение за Март -1.7%.

Цена на золото на Апрель 2024.
В начале месяца 3660 долларов. Максимальная цена 3660, минимальная 3382. Средняя цена за месяц 3534. Цена на золото прогноз на конец месяца 3433, изменение за Апрель -6.2%.

Прогноз цены на золото на Май 2024.
В начале месяца 3433 долларов. Максимальная цена 3433, минимальная 3271. Средняя цена за месяц 3365. Цена на золото прогноз на конец месяца 3321, изменение за Май -3.3%.

Цена на золото на Июнь 2024.
В начале месяца 3321 долларов. Максимальная цена 3394, минимальная 3294. Средняя цена за месяц 3338. Цена на золото прогноз на конец месяца 3344, изменение за Июнь 0.7%.

Прогноз цены на золото на Июль 2024.
В начале месяца 3344 долларов. Максимальная цена 3344, минимальная 3189. Средняя цена за месяц 3279. Цена на золото прогноз на конец месяца 3238, изменение за Июль -3.2%.

Цена на золото на Август 2024.
В начале месяца 3238 долларов. Максимальная цена 3352, минимальная 3238. Средняя цена за месяц 3283. Цена на золото прогноз на конец месяца 3302, изменение за Август 2.0%.

Прогноз цены на золото на Сентябрь 2024.
В начале месяца 3302 долларов. Максимальная цена 3560, минимальная 3302. Средняя цена за месяц 3418. Цена на золото прогноз на конец месяца 3507, изменение за Сентябрь 6.2%.

Цены и курсы сейчас онлайн

Здесь Вы всегда найдете свежий прогноз цен на золото. Прогноз обновляется и уточняется экспертами АПЭКОН ежедневно с учетом самых последних событий и изменений рыночных данных.

Аналитика рынка 2020 / 2021 от Investing Haven

25.12.2019

По мнению Investing Haven: если 2020 год будет «стандартным» бычьим рынком с золотом по $1750, то 2021 можно будет назвать «ревущим», причем цены на золото имеют все предпосылки достигнуть исторических максимумов.

Ни у кого не вызывает сомнений, что и золото, и серебро начали новый бычий рынок. Но одна вещь, которую большинство прогнозистов и аналитиков действительно упускают — это понимание того, как работают рынки. Бычий рынок можно сравнить с отправляющимся поездом: состав набирает скорость, достигая максимума с течением времени. Таким образом, нынешняя ранняя стадия бычьего рынка драгоценных металлов отражает медленный старт в 2020 году с первыми признаками ускорения в 2021. Поэтому в следующем году цена золота может вырасти до $1750 за унцию и до $1925 в 2021 году.

Это заключение можно сделать исходя из отчета GOLD’S COT, который показывает присутствие быков (доллар США нейтрален к медвежьим временам) и из ставок 20-летних казначейских облигаций, которые время от времени снижаются.

Рынки движутся циклично, причем фаза экономического подъема занимает наименьшую часть жизненного цикла. Главное — быть в игре в самом начале — когда только мешают карты. Но занять место за игральным столом удается не многим. Большинство инвесторов подтягиваются в конце крупного движения, когда уже слишком поздно.

Говоря о золоте, сейчас время накапливать позиции — покупать золото на длительный срок. Эта стратегия вытекает из прогноза на 2020-2021 года.

Почему же такой прогноз?

Главная задача: поймать основные движения на рынке, и данная статья должна в этом помочь.

Этот прогноз настаивает на двух вещах:

1. Новый бычий рынок золота и серебра начался с прорыва золота в июне 2019 года.
2. Быки будут у руля на протяжении нескольких лет.

Все это означает, что «выкупай провал» (англ. buy the dip) — лучшая стратегия, как для игры на золотом, так и на серебряном рынке.

В 2020 году ожидается 1-2 предвыборных митинга. Именно это время крайне важно для нас. Рекомендуем подписаться на нашу новостную рассылку, чтобы следить за новостями и попытаться поймать это «золотое ралли».

Прогноз цены золота на ближайшие два года

Долгосрочные графики говорят о том, что в 2020/21 годах стоит ожидать несколько всплесков, а в 2021 цены на золото поборются за звание «исторический максимум». Потребуется год или два, прежде чем достижение планки $2000 за унцию станет явью.

Тем не менее, все это не предполагает никаких исключительных обстоятельств вроде внезапной, но дикой инфляции.

Аналитики смотрят на опережающие индикаторы в отчете COT и индикаторы инфляции, чтобы получить представление о всплесках в 2020 и 2021 годах.

Основываясь на опережающие индикаторы и график цен на золото, мы видим следующий прогноз.

Ниже представлена таблица с прогнозируемыми спотовыми ценами на золото на ближайшие годы, по данным Investing Haven.

Ведущие индикаторы

В последние годы Investing Haven давали реалистичные прогнозы. Вернемся в сентябрь 2015. Тогда стечение обстоятельств заставило золото опуститься, как и было предсказано в их статье на MarketWatch. Однако в мае 2019 года они были очень красноречивы и убеждены в прорыве цены на золото, что тоже впоследствии подтвердилось.

Причина, по которой эти прогнозы оказались верными, заключается в том, что золото имеет ряд надежных ведущих индикаторов.

Во-первых, обязательные отчеты COT помогают определить экстремумы и уровни цен, которые могут выступать в качестве поворотных точек. Это не точная наука, да и в этом деле много манипуляций.

Независимо от этого, отчеты COT помогают понять, когда цена на золото имеет или не имеет потенциал роста (падения).

Во-вторых, есть инвертированный доллар, а также инвертированные корреляции казначейских облигаций.

Если доллар США имеет отрицательный индикатор направления корреляции с ценой золота, то можно отследить долгосрочные тенденции (а не ежедневные).

Аналогично, обратная корреляция между ценой золота и 20-летними казначейскими облигациями указывает на направление движения цены золота.

Аналитики смотрят на все эти опережающие индикаторы, объединяют их с графическими паттернами золота и используют их в качестве входных данных для прогноза цен на золото.

Ведущие индикаторы: COT

Принцип работы этого индикатора прост — он сигнализирует о крайней точке подъема или спада, когда у хедж-фондов чрезвычайно низкие или высокие позиции. Форма последующего изменения чистых позиций показывает, кто занял престол до следующего дворцового переворота — быки или медведи.

Когда дело доходит до отчета Gold COT, аналитики смотрят на крайние чистые позиции крупных спекулянтов. Каждый раз, когда у них приблизительно 300 000 контрактов, можно смело ждать рождения нового пика.

На момент написания статьи именно это мы и наблюдаем. Другими словами, показатель COT вот-вот должен снизиться.

Когда необходимо понять, что значит растущая цена золота для общей картины, необходимо посмотреть на уровень чистых длинных контрактов крупных спекулянтов (NON-COMMERCIAL).

Существует 2 возможных сценария, каждый из которых имеет важный подтекст:

1. Либо чистые длинные позиции крупных спекулянтов упадут близко к нулю, прежде чем цена поднимется. Это признак медвежьего рынка золота.
2. Либо эти же позиции останутся положительными, прежде чем цена поднимется. Это признак бычьего рынка золота.

Все, что мы объяснили в этом разделе, отражено в центральной части первого графика.

Ведущие индикаторы: золото к доллару

прямая инвертированная корреляция

Вторым опережающим индикатором формирующейся цены на золото является обратная корреляция доллара. На следующем графике доллар показан светло-серым (шкала перевернута). Цена на золото отражается в черном цвете. За последние 2 десятилетия график цен на золото лишь 3 раза (2010, 2012/2013 и 2019) не отображал перевернутую цену доллара. Эти исключения, как правило, длились от 6 до 15 месяцев. Теперь можно утверждать, что расхождения существенны, поэтому обоснованность этого прогноза цен на золото становится под вопросом.

Однако мы должны внимательно посмотреть на «события», которые происходили во время этих расхождений. В частности, золото и доллар США не коррелируют во время крупных диверсий: rally 2010 года, breakdown’а в 2013 или breakout’а в 2019.

Другими словами, золото и доллар США имеют отрицательную корреляцию в долгосрочной перспективе. А когда происходят разрушительные «события» (крупный пробой или прорыв), рынок золота идет своим путем, не обращая внимания на доллар США.

Ведущие индикаторы: золото к казначейским облигациям

прямая инвертированная корреляция

Следующий индикатор, по-видимому, является надежным при прогнозировании цены на золото. Это означает, что данная корреляция помогает понять тенденцию: «вверх vs вниз».

На графике ниже курс 20-летних казначейских облигаций показан светло-серым цветом, а цена золота — черным.

Существует четкая корреляция между обоими рынками. 4 расхождения показаны красным цветом, и ясно, что они действительно отличаются от расхождениями на перевернутом графике золото / доллар США, представленном выше.

Эти несоответствия, как правило, длились от 6 до 9 месяцев (в предыдущем графике расхождения длились до 15). Причем они имели место быть в периоды сильного «снижения риска».

Подтверждающий индикатор на 2020 и 2021 годы: золото против казначейских облигаций с защитой от инфляции (TIP)

Вспомним ведущие индикаторы, которые были приведены выше: отчеты СОТ, золото к доллару, золото к казначейским облигациям.

Все 3 из них имеют определенный уровень надежности, и все они помогают по-разному интерпретировать будущее направление цен на золото.

Теперь можем воспользоваться «индикатором подтверждения». Это TIPS ETF (инфляционные ожидания биржевого инвестиционного фонда), которые подтверждают данный прогноз, поскольку напрямую коррелируют с ценой на золото.

Тем не менее TIP ETF — не главный показатель. Его следует рассматривать вместе с 3 другими ведущими индикаторами. Да, прогнозировать цены на золото действительно сложно. Это выходит за рамки того, что обычно можно найти в социальных сетях и финансовых СМИ.

50-летний график

Ниже приведен квартальный (!) график цен на золото за 50 лет, поэтому он предназначен для чтения наиболее доминирующих тенденций.

Этот график полон инсайтов, которые особенно полезны для данного прогноза цен на золото на 2020 и 2021 годы, по словам Investing Haven.

Посмотрим, какие идеи здесь зарыты и насколько они полезны для прогноза:

1. Бычьи рынки золота обычно растут в 3 фазы. Каждая из них наиболее агрессивна в период подъема.
2. Консолидации, как правило, имеют аналогичную картину: округлая конструкция, которая заканчивается горизонтальным прорывом.
3. Действительно крупные ралли происходят в самом маленьком проценте случаев, особенно в 3 фазе восходящего тренда. Именно тогда и зарабатывается большая часть денег.

Все это говорит о том, что нам действительно стоит ожидать роста до рекордных максимумов, но очевидно, что прорыв к новым вершинам не произойдет ни в 2020, ни в 2021 году.

Дайте рынку золота время, в котором он так нуждается. Выкупайте провалы, медленно накапливайте. Мы уже встречались с таким горизонтальным прорывом. Это и есть основа золотого прогноза Investing Haven на ближайшие несколько лет.

График золота и прогнозируемая цена активов (ценовые ориентиры)

Объединим выводы наших ведущих индикаторов, наблюдения на долгосрочном графике золота (50 лет) с ежемесячным графиком золота на 20 лет, представленном ниже.

Спектакль окончен, гаснет свет. После 8-летнего царствования медведи оставляют престол, передавая бразды правления быкам. Следующие 8 лет скипетр и держава у них в руках.

Закругляющаяся модель графика золота предполагает рост цен до $1,725 за унцию в 2020 году и до $ 1,925 в 2021 году. Причем эти всплески и цены будут прослеживаться и после достижения пиков.

Не факт, что золото сразу же достигнет небывалых высот. Может потребоваться 3 попытки, прежде чем золото вырвется на новые максимумы.

Опережающие индикаторы, особенно инвертированный доллар США, и инвертированные казначейские облигации помогут нам понять общую картину движения цены золота.

Отчеты СОТ иллюстрируют скачки в ценовых ориентирах. Когда золото достигает дна, необходимо уделять особое внимание чистым длинным позициям крупных спекулянтов (non-commercial).

И последнее, но не менее важное: TIP ETF должен подтвердить направление золота (но не прогнозировать).

В 2021 году мы ожидаем один или два бычьих движения, когда отчет COT покажет, что крупные спекулянты прекращают снижение своих net long positions, пишут аналитики Investing Haven.

Мы внимательно следим за «тайной жизнью» этой бычьей истории. Медвежий импульс будет расти, как только золото упадет ниже $1,375. Вряд ли это произойдет, но «тень» всегда должна учитываться инвесторами!

Не упустите ралли золотоискателей в 2020

Не исключено, что в 2020 и 2021 годах ценные бумаги золота и серебра будут более бычьими, чем другие металлы.

Почему же такой вывод? На это есть несколько причин.

Прежде всего, ценные бумаги начинают новый цикл «риск mode on». Поэтому даже если акции металлов будут умеренно бычьими, для акций драгоценных металлов наступает очень даже благоприятный период. Вспомним, что ценные бумаги золота и серебра в конечном счете являются акциями и совершенно точно реагируют на положительные условия фондового рынка.

Кроме того, начиная с 2020 года мы видим твердые показатели акций драгоценных металлов. Один из них — индекс GDXJ. Это коэффициент, который прямо пропорционален спросу на акции драгоценных металлов.

Индекс GDXJ резко увеличился, что указывает на рост аппетита на золото и серебро в 2020 и 2021 годах.

Результаты предыдущих прогнозов на золото

Как уже было сказано, у Investing Haven есть опыт прогнозирования спотовых цен на золото и серебро. Приведенная ниже информация основана на прошлогодних прогнозах Investing Haven и других основных финансовых сайтах.

Вам представлены прогнозы цен на золото за последние годы, причем анализ рынков был произведен задолго до месяца прогнозирования. Цены отражают спотовую цену золота.

Прогнозы других аналитиков

Интересно, что в этой области было опубликовано довольно много прогнозов. Большинство из них имеют схожий ценовой диапазон, но только один из них является медвежьим, а остальные-слегка бычьими.

Очевидно, что в 2020 бычий рынок будет сложно назвать «ревущим». Это не про то, как правят быки. Им свойственно медленное начало и постепенное приобретение ускорения. Поэтому золото по $2000 в следующем году — сказки, не имеющие ничего общего с реальностью.

Ниже приведены прогнозы других аналитиков. Мы не разделяем эти рассуждения, лишь информируем о других исследованиях, пишут Investing Haven.

Прогноз: Investing Haven / перевод: Золотой Запас © декабрь 2019

Еще статьи по теме: